Comment passer d`investisseur à rentier

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Finances privées
Vivre de ses placements
Comment passer d'investisseur à rentier
Assurance-vie, immobilier locatif, rente viagère... Tour d'horizon des produits à privilégier pour pouvoir dépenser sans
travailler.
« Les rentiers n'existent plus, place aux investisseurs'
Avec la faiblesse actuelle des taux d'mtérêt et l'impôt
de solidarité sur la fortune, il faut forcément prendre
des risques pour obtenir du rendement. Titrez plutôt
votre papier «Vivre de ses investissements» », s'exclame
ce quadragénaire, ancien chef d'entreprise à la « retraite
» depuis quèlques mois. De plus en plus de cadres, de
patrons, de sportifs et d'artistes s'arrêtent avant l'âge légal
et ne correspondent plus à l'image d'Epinal du rentier
inactif, près de ses sous et, surtout, âgé.
Anticipation indispensable
Maîs pour vivre de ses « rentes », il faut préparer son
projet très en amont et réunir la somme suffisante pour
financer sa nouvelle vie. « II devient de plus en plus difficile
de vivre uniquement de ses rentes pour deux raisons: la
baisse de la rentabilité des investissements, quelle que soit
la classe d'actifs, et la hausse de la fiscalité sur ces mêmes
investissements », prévient Vincent Dufly, directeur de
FIP Patrimoine. Car bi arrêter de travailler entraînera
une baisse de revenus, la majorité des candidats restera
imposée chaque année àl'ISF (de 0,5 à 1,5 % du patrimoine).
C'est pourquoi, constate Thierry Chouvelon, directeur
de l'ingémene patrimoniale à UBS France, « nos clients
entrepreneurs qui ont vendu leur entreprise ne s'arrêtent
pas de travailler: ils investissent dans l'immobilier, le
vin, les marchés financiers... pour s'occuper et obtenir un
rendement de leur capital ». Arrêter de travailler reste
tout de même possible. « ll y a trois paramètres à définir
au préalable: le montant du revenu mensuel souhaité, le
capital disponible, et l'allocation d'actifs pour obtenir le
rendement voulu », explique Thierry Chouvelon. Plus le
prétendant à la dolce vita souhaite s'arrêter tôt, plus cela
lui coûtera cher. « Tout dépend du train de vie souhaité,
maîs il faut au moins un capital de 4 millions d'euros »,
calcule Christophe Burtin, directeur général de Bordier &
Cie France.
Conversion partielle
Le capital initial peut être moins important si le rentier
décide de consommer son capital au fur et à mesure. Ainsi,
pour obtenir un revenu mensuel de 2 500 euros pendant
trente ans et avec une hypothèse de rendement - prudente
- de 2 % par an, il suffira de 675 DOO euros.
Le mécanisme le plus connu pour transformer son capital
en revenus est celui de la rente viagère: la conversion
d'un capital en une rente mensuelle versée à vie, calculée
en fonction du montant cédé à l'assurance, de l'âge du
rentier au moment du démarrage de la rente, et de son
espérance de vie. Maîs le capital investi est défmitivement
acquis à l'assureur: « II vaut donc mieux ne pas transformer
tout son patrimoine dans une rente viagère et de ne
pas basculer trop tôt sous peine de recevoir une rente
trop faible », conseille Christian Pruvost, directeur du
développement assurance-vie de Natixis Assurances. « En
revanche, avec un capital de I million et un début de rente à
70 ans, le rentier peut toucher 4 DOO euros par mois jusqu'à
la fin de ses jours. » Un plan d'épargne en actions (PEA),
s'il a été souscnt ou transféré chez un assureur, peut être
transformé en rente viagère, mais en raison du plafond de
150 000 euros sur les versements, la rente pourra n'être
qu'un complément de revenus.
« Je recherche un rendement annuel d'au moins 6,5 %»
« J'ai revendu en 1992 mon entreprise de restauration
industrielle. Je souhaitais vivre en famille et me consacrer
pleinement à l'éducation de mes enfants (7, ll et 13
ans à l'époque). Nous sommes partis pendant un an sur
un bateau aux Antilles, c'était une expérience unique.
Aujourd'hui, ma vie se répartit entre bénévolat (Amnesty
International, ATD Quart Monde, les associations locales)
et loisirs. Maîs pour vivre ainsi, il faut avoir préparé
un capital suffisant pour pouvoir vivre de ses revenus
après impôts. Pour ne pas entamer mon capital et
compenser l'inflation, je recherche un rendement annuel
moyen d'au moins 6,5 %: je panache entre l'immobilier
(quèlques biens achetés en direct et des parts de SCPI) et
des investissements dans des fonds actions. Je fais ma
propre allocation d'actifs, mais je préfère ensuite déléguer
la gestion actions à des professionnels, notamment
des sociétés de gestion indépendantes, comme Talence
Gestion, parce qu'ils font bien mieux que je ne le ferais
moi-même. »
Diversification maîtresse
Pour les allergiques à la rente classique, il existe
d'autres outils pour tirer des revenus de son capital
en le conservant: dividendes des actions, plus-values de
cessions, loyers... « La diversification est le maître mot
», conseille Vincent Dufly. Car toutes les classes d'actifs
connaissant dcs phases dc hausse ct dc baisse, cela
permet d'amortir les chutes. » Sur longue période, les
marchés financiers assurent un rendement satisfaisant,
maîs ils peuvent subir une grande volatilité, comme
nombre d'investisseurs l'ont expérimenté depuis quinze
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ans. Et la fiscalité viendra en plus rogner chaque année
les dividendes et les plus-values des investisseurs. « Nous
conseillons de souscrire deux contrats d'assurance-vie ou
de capitalisation: l'un, investi de manière très prudente
sur le fonds en euros, aura vocation à être consomme
progressivement ; le second sera géré de façon diversifiée,
avec un objectif de performance plus élevée », détaille
Christophe Burtin.
L'immobilier est aussi une source de revenus appréciée des
investisseurs, que ce soit en direct avec des biens locatifs,
ou à travers des parts de Société civile de placement
immobilier (SCPI). Pourtant, l'investissement locatif est lui
aussi moins rémunérateur que par le passé. Si les prix à
l'achat ont flambé au cours de la dernière décennie, les
loyers, eux, ont augmente peu ou prou au même rythme
que les revenus des ménages: selon l'observatoire Clameur,
+ 3 % par an en moyenne entre 2006 et 2013.
A FAIRE
Viser la sécurité à long terme
« Soyez raisonnables dans les hypothèses de rendements
futurs! » martèle un banquier. Lors des simulations, si vous
vous rende/ compte que votre capital de départ est un peu
trop juste pour obtenir la rente que vous désirez, ne faites
pas trop vite le choix d'augmenter la part de risque pour
compenser ce manque de capital, votre patrimoine risque
d'en souffrir!
Transformer tout son patrimoine en rente viagère
Le capital converti étant aliéné, vous n'aurez ensuite plus
aucune ressource disponible en cas de coup dur ou de
besoin imprévu. Mieux vaut donc conserver une partie de
son patrimoine en liquidités, sur un contrat d'assurancevie, qui pourra ensuite être transmis à vos héritiers si vous
ne l'avez pas utilisé.
Imposition lourde
En outre, la gestion d'un parc locatif demande du temps
et de l'énergie: entretien, gestion, loyers impayés... Et la
fiscalité peut devenir très lourde: sans précaution, avec
l'alignement des revenus du capital sur ceux du travail, le
propriétaire peut vite arriver au taux d'imposition de 64,5
%. Il faut donc utiliser les instruments les plus adaptés:
« Loger les SCPI au sein d'un contrat d'assurance-vie et
détenir de l'immobilier locatif par l'intermédiaire d'une
société civile immobilière (SCI) soumise à l'impôt sur
les sociétés, plus favorable que l'impôt sur le revenu »,
confie Christophe Burtin. Autre piste, la location meublée
professionnelle (LMP): « Si on a cessé ses activités, il est
assez facile d'obtenir ce statut fiscal, qui permet de déduire
l'amortissement des impôts et qui affiche un rendement
supérieur de I ou 2 points à celui de l'immobilier classique
», rappelle Thierry Chouvelon.
Pelé Damien
A NE PAS FAIRE
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