Quand la France se (r)éveillera

Transcription

Création / Agencele6.com
Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF sous le n° GP 07000051
‘‘ l’Actif ’’
—{ 2014 }—
Septembre 2014
Edition INOCAP
INOCAP / p.2
3 La société de gestion
PARTENARIAT / p.2
3 Les Apprentis d’Auteuil
Quand la France
se (r)éveillera
ON RECRUTE ! / p.2
3 INOCAP recrute un
Responsable Administratif
et Financier
RENCONTRE / p.3
3 INOCAP et AXA Thema
chez Lectra
QUADRIGE / p.6-7
3 Investir sur les PME/
ETI françaises innovantes
INTERVIEW / p. 7
3 Henri Seydoux, PDG de
Parrot
3 Jérôme Viala, Directeur
Financier de Lectra
L’OFFRE IR / p.8-10
INDUSTRIE / p.9
3 L’Exosquelette
par RB3D
Chacun garde en mémoire la prédiction d’Alain Peyrefitte : « Quand
la Chine s’éveillera… ». Il en fit le titre d’un ouvrage fameux, publié en
1973. Quarante ans plus tard, force est de constater que l’essayiste
avait vu juste. La Chine s’est éveillée, à l’instar de nombreuses
autres puissances émergentes qui, du Brésil à l’Afrique du Sud, de
l’Inde au Mexique, rebattent les cartes de l’économie mondiale.
Demain – mais la dynamique est déjà à l’œuvre –, l’Indonésie, le
Nigéria, l’Algérie et bien d’autres viendront à leur tour défendre
leurs atouts, et leurs intérêts, dans un monde plus disputé que
jamais.
Et l’Europe dans tout ça ? Et la France ? La question agite politiques
et observateurs, dans les circonstances aggravantes d’une crise qui
s’étire. Il n’est d’ailleurs pas besoin d’être fin psychologue pour
percevoir ce que l’interrogation comporte d’angoisse : celle du
déclin, du repli, conduisant à l’appauvrissement collectif.
PATRIMONIA
3 INOCAP sera présente à
Lyon les 25 et 26 septembre
et vous accueillera sur le
stand C03
Et pourtant… Il suffit parfois de faire un pas de côté, de se défaire
de la facilité du préjugé pour s’efforcer d’apprécier avec justesse
nos atouts et nos faiblesses. On prendra alors sans grande peine la
mesure de nos immenses potentialités.
Depuis sa création, INOCAP agit au plus près des entrepreneurs,
au cœur de l’économie réelle. Nos outils, et notre clientèle, nous
les avons développés de manière à servir les pépites de notre tissu
productif, ces petites et moyennes entreprises innovantes qui seront
les champions de demain. Très attentifs aux fondamentaux du
projet d’entreprise, exigeants quant à la rigueur de la gouvernance,
nous identifions jour après jour de véritables trésors nationaux,
Septembre 2014 / l’Actif / www.inocap.fr
dans les domaines les plus divers : énergie, robotique, objets
connectés, voiture intelligente, big data, réalité augmentée, cyber
sécurité, services sans contact, services aux entreprises, numérique…
Tous ces acteurs dessinent une nouvelle carte de France, qui
repousse loin les frontières de notre économie. Engagés sur des
marchés de niche, ils en conquièrent des parts très significatives,
partout dans le monde, grâce à la forte valeur ajoutée de leurs
produits et à leurs innovations de rupture. Par leur intermédiaire,
notre pays gagne en compétitivité, mais aussi en attractivité, pour
le plus grand bénéfice de l’emploi – et des finances publiques. Sans
toujours le vouloir, sans nécessairement en avoir conscience, ils
sont les fers de lance d’une diplomatie économique encouragée
en haut lieu.
Cette France qui innove, qui rayonne, qui réussit, INOCAP s’est
toujours soucié de l’accompagner et de la soutenir. Il nous a fallu
cultiver notre indépendance d’esprit et notre liberté de jugement,
pour apprendre à voir sans a priori, avec sagesse et discernement,
les atouts réels de nos entreprises, la performance de leurs
équipes. Cette France à la pointe de son temps démontre que
notre tissu productif se renouvelle, qu’il se modernise. D’aucuns y
verront la preuve qu’une France nouvelle est en train de s’éveiller,
discrètement mais résolument. Ils auront raison.
Olivier Bourdelas,
Directeur Général

—
p. 1
— l’entreprise —
Président
Serge Chayenko
INOCAP, LA SOCIÉTÉ DE GESTION
Directeur Général
Olivier Bourdelas
Nous accompagnons les TPE, les PME et les ETI
qui favorisent l’emploi en France et dont l’ambition est
de déployer leur technologie au niveau mondial
en s’imposant comme le nouveau standard.
Le financement de “ l’économie réelle” est potentiellement
créateur de valeur à moyen terme
Directeur Commercial
Associé
Julien Quéré
Directrice Marketing et
Communication Associée
Janie Saluden
Gérant Associé
Directeur Général Délégué
Pierrick Bauchet
Gérant - Directeur
de participations Associé
Jean-Christophe
Ménissier
Gérant Associé
Mathias Pecqueur
Responsable Back office
Associé
Maxime Fallard
Responsable Middle Office
OPC
Marie Charlotte Grégoire
et Financier
Poste Ouvert
RECRUTEMENT
INOCAP recrute son
et Financier
Adressez CV et courrier à :
[email protected]
INOCAP est une société de gestion de portefeuille entrepreneuriale, agréée par l’Autorité des
Chiffres clés
Marchés Financiers en 2007. INOCAP est spécialisée dans l’investissement dans les TPE, PME et
ETI françaises innovantes au travers d’une gamme d’OPC (FCPI, FIP, FCP).
L’équipe INOCAP est animée d’une conviction forte : le respect des fondamentaux permet
d’afficher, dans la durée, des résultats de qualité.
150M€ Collectés
10 000 Clients
—
En sa qualité de société de gestion agréée AMF, spécialisée dans le Capital
Investissement, INOCAP est membre de l’AFIC, Association Française des Investisseurs
90
Entreprises
accompagnées
pour la croissance.
PARTENARIAT
Administratifs/Comptables
Valorisateur comptable
Dépositaire
Contrôleur interne
Commissaire aux comptes
Euro-VL
INOCAP soutient APPRENTIS D’AUTEUIL
La parole à Xavier
Delattre, Directeur des
Ressources d’Apprentis
d’Auteuil
Partenariat
avec la
fondation
‘‘Apprentis
d’Auteuil’’
p. 2
Depuis
janvier
2009,
INOCAP soutient, dans
le cadre de sa politique
de responsabilité sociale,
la
fondation
Apprentis
d’Auteuil en lui reversant
chaque année 20 % de
ses frais de constitution.
Apprentis
d’Auteuil,
fondation créée en 1866 et
reconnue d’utilité publique
depuis
1929,
accueille
éduque, forme et insère
plus de 23 000 jeunes, âgés
de 0 à 26 ans, en grande
difficulté sociale, scolaire,
familiale, et affective, ceci
sans considération d’origine
et de culture, au sein de 200
établissements en France.
La jeunesse en difficulté est
le révélateur de l’échec de
notre société. Aujourd’hui,
alors que notre pays traverse
une crise économique et
financière sans précédent,
notre fondation accueille
23 000
jeunes.
Nous
constatons hélas sur le terrain
l’aggravation de la situation,
et les chiffres reflètent cette
cruelle réalité.
Face à ce bilan alarmant,
l’aide de nos mécènes est
encore plus nécessaire et
précieuse.
Ensemble nous avons les
moyens de redonner de
l’espoir à la jeunesse. Or, agir
pour nos jeunes en difficulté
c’est agir pour un meilleur
avenir collectif.
INOCAP
se
mobilise
fidèlement à nos cotés depuis
de nombreuses années, dans
le cadre de sa politique
de responsabilité sociale.
Son soutien nous permet
de répondre aux besoins
de plus en plus importants
de ces jeunes et familles
en souffrances que nous
accompagnons au quotidien.
—
3 Pour toute information :
www.apprentis-auteuil.org
— actualités —
L’offre IR 2014
Des portefeuilles
de PME 100% françaises,
en croissance,
ciblés sur :
FCPI
NOUVELLE FRANCE
FIP
NOUVELLE FRANCE
L’innovation de rupture
Tous les secteurs d’activité
L’industrie régionale
Basée sur une forte propriété intel-
sélectionnant les champions de de-
L’investissement dans l ’outil industriel
lectuelle, elle permet le déploiement
main, avec un positionnement haut
fait naître le progrès technique,
Les régions Ile-de-France,
Bourgogne,
Rhône-Alpes
et PACA représentent 38% de la
d’un avantage concurrentiel, le gain
de gamme sur des niches à forte
accélérateur
population française, 47% du PIB et
de parts de marché en France comme
valeur ajoutée.
moteur de la croissance et de
59 % des créations d’entreprises.
à l’international.
—
l’emploi en France.
—
de
compétitivité,
NOUVEAUTÉ
A LA RENCONTRE DES PLUS BELLES PME ET ETI FRANÇAISES, AVEC
Le vendredi 13 Juin 2014, une vingtaine de Conseillers en Gestion de Patrimoine ont eu l’opportunité de découvrir
le siège de Lectra* et son ‘‘Village Technologique’’, à Cestas (région Bordelaise), en présence de son Directeur
Financier, Jérôme Viala. Cette journée était organisée par INOCAP et AXA Thema, représentée par Marie Roussel,
responsable commerciale de la région Aquitaine. Lectra est numéro un mondial des solutions technologiques
intégrées – logiciels, équipements de CFAO et services associés – dédiées aux entreprises qui utilisent des tissus, du
cuir, des textiles techniques et des matériaux composites dans la fabrication de leurs produits.
Rapprocher l’investisseur de l’entreprise dans laquelle il investit, faire comprendre l’innovation au plus près
des sites de production, font partie de nos motivations.
*Lectra, au 30 juin, est un des investissements de Quadrige.
‘‘Village Technologique’’ de Lectra, à Cestas.
p. 3
— la politique d’investissement —
70%
PME INNOVANTES
PME RÉGIONALES
Financer les PME françaises, c’est contribuer au développement d’un des piliers de la croissance et
au rayonnement de notre pays à l’international, c’est participer à l’essor d’une Nouvelle France
L’alchimie de nos investissements
Si nos investissements s’affranchissent de toute contrainte
sectorielle, nous privilégions
les secteurs de l’industrie et de
la santé.
Des profils de maturité complémentaires
Nos participations sont équilibrées au sein de PME innovantes et régionales, cotées
et non cotées. Nos investissements cotés se concentrent sur
des entreprises établies dont
le business model est éprouvé
avec des produits déjà acceptés
Les 7 critères
fondamentaux
d’INOCAP :
1. Qualité du
management
(positionnement, choix
stratégiques…)
par le marché et qui conservent
un potentiel de croissance
clairement identifié. Ces entreprises matures sont source de
stabilité et de pérennité dans
leurs développements. Nos
investissements au capital de
PME non cotées sont calibrés
pour accompagner ces entreprises dans leurs différentes
étapes de développement.
Nous finançons des sociétés
plus jeunes qui entament leur
cycle de développement avec
des prototypes validés par les
clients. Ces jeunes pousses
présentent de très fortes perspectives de croissance rentable
Catégorisation
des sociétés
Un objectif ambitieux
Notre but est de dénicher et
d’accompagner dans leurs développements, ‘les champions
de demain’ en identifiant le
potentiel de sortie à moyen
terme. Les investissements
“ hors des sentiers battus ” menés avec rigueur et fondés sur
des actifs réels sont créateurs
de valeurs pour les entrepreneurs et les actionnaires.
PARTICIPATIONS
Très bonne qualité
Eurolist :
‘Les piliers’, le coeur du
portefeuille. Non respect
critère
INOCAP
(dans l’historique des ré-
3. Stratégie de
développement claire
et offensive
RANG II :
sultats).
Bonne qualité
‘Les satellites’, Non respect
de
deux
critères
INOCAP (dont principalement le niveau d’endettement).
6. Développement
de l’emploi en France
RANG III :
7. Situation financière
saine (dette, trésorerie,
génération de cash
flow…)
‘Les paris raisonnés’.
p. 4
De bonnes mains
L’initiation d’une relation de
confiance et de proximité avec
l’équipe dirigeante est primordiale. Nous menons une action
permanente : la recherche du
bon projet entre de bonnes
mains. Nos prises de participation au capital des PME
illustrent notre ambition : être
un partenaire financier dans la
durée en restant proche des
entrepreneurs.
Exemples
d’investissements :
2. Activité de niche
en (forte) croissance
5. Exposition
à l’international
Une stratégie pertinente
Nous nous focalisons sur la
pertinence et la clarté de la
stratégie ainsi que sur la capacité à s’imposer sur un marché
de niche à fort potentiel de
croissance. Nous cherchons
à comprendre dans quelles
proportions le caractère innovant du projet, basé sur une
forte propriété intellectuelle,
permet le déploiement d’un
avantage concurrentiel, le gain
de parts de marché en France
comme à l’international et
l’amélioration des marges.
Nous évaluons les perspectives de croissance d’activité
et surtout de rentabilité sur un
horizon de 3 à 5 ans.
RANG I :
d’un
4. Perspectives de
croissance rentable
soutenues
associées à une industrialisation progressive de leur développement. Ce dosage nous
apporte des profils de maturité
complémentaires.
Qualité + Preuves à faire
La révolution Smart Home,
par Alain Molinié, Président Directeur Général
et co-fondateur d’AwoX
AwoX est un des spécialistes des objets connectés pour la
maison. Depuis le printemps 2013, nous commercialisons notre
propre gamme d’objets, baptisée AwoX Striim, présente dans 3
univers complémentaires du Smart Home : la vidéo, l’audio et le
lighting. Nous sommes l’inventeur de l’AwoX StriimLIGHT WiFi™,
ampoule hybride (son et lumière) récompensée, en janvier 2014,
par le prix CES Innovations 2014 Design & Engineering Award
lors du CES de Las Vegas. Nous avons œuvré pendant 10 ans
pour devenir leader du standard mondial d’interconnexion des
appareils multimédias, la technologie DLNA.
En 2013, notre taux de croissance était de 45%. Et avec la
révolution des objets connectés nous avons une belle carte à
jouer. Le planning de lancement de nouveaux produits AwoX est
d’ailleurs chargé pour 2014...
Notre objectif est clair : multiplier par quatre notre chiffre
d’affaires pour atteindre 30 M€ à horizon 2016.
Alternext :
Non coté :
Les informations relatives aux sociétés cotées ne doivent en aucun cas être considérées comme une recommandation d’achat ou de vente. Elles n’engagent nullement
INOCAP en termes de conservation des titres cités au sein des portefeuilles. Les investissements réalisés historiquement sont communiqués ici à titre informatif exclusivement et ne signifient en aucun cas que les sociétés citées seront présentes dans les prochains Fonds. Les participations présentées ne constituent qu’un échantillon
des investissements effectués par INOCAP, il ne s’agit en aucun cas de l’exhaustivité des investissements effectués. Les performances passées ne sont pas un indicateur
fiable des performances futures, les sociétés citées peuvent ne pas être dans la composition de l’actif des Fonds à la date de publication du présent document.
— la politique d’investissement —
30%
GESTION LIBRE
Notre objectif est la protection du patrimoine
Notre
gestion
de
la
partie libre est basée sur
la diversification de nos
investissements en OPC :
monétaire, obligataire et
action.
L’allocation de moyen terme
cible une exposition actions
de 50% et une exposition
monétaire (dont compte à
terme) / obligataire de 50%.
L’économie
réelle
étant confrontée à des
difficultés
structurelles,
désendettement en tête,
la
politique
monétaire,
bien
qu’accommodante,
est très peu efficace pour
relancer l’activité. Dans cet
environnement économique
perturbé,
nous
restons
volontairement
prudents
dans
notre
allocation,
privilégiant le monétaire au
détriment du risque action.
Actions
Pour nos investissements
‘cœur de gamme’, nous avons
retenu notre Fonds Quadrige
et
l’approche
défensive
d’Alexandre Finance. Quadrige,
dont nous maîtrisons l’approche
de stock picking, est basé sur
l’analyse des fondamentaux
des ETI françaises innovantes,
leaders mondiales sur des
niches d’activité à forte valeur
ajoutée.
Leur actionnariat familial
impliqué assure une vision
industrielle de long terme.
En
phase
avec
notre
engagement, ces champions
armés pour la conquête
de parts de marché à
l’international, grâce à la
forte différenciation de
leurs produits, privilégient
l’emploi en France.
Monétaire et obligataire
Face à une reprise de la
croissance
économique
qui demeure fragile et à la
persistance de pressions
déflationnistes en Europe,
nous
restons
prudents.
Nous
avons
investi,
majoritairement, la poche
libre en monétaire (dollar et
euro) à travers les Fonds :
Cette partie libre constitue
un potentiel relai de
performance, qui sera investi
plus significativement en
OPC action lorsque les
niveaux de valorisation nous
offriront des opportunités
d’investissement
très
attractives.
3 En savoir + rendez-vous sur www.inocap.fr
La parole à Stéphane Deschanels,
Gérant du cabinet agence française du patrimoine
Stéphane Deschanels
Gérant
—
AGENCE FRANÇAISE
DU PATRIMOINE
24, rue Laffitte
75009 Paris
Nous avons initié notre
relation commerciale avec
INOCAP en 2009 en nous
appuyant
sur
plusieurs
critères : une gestion de
convictions centrée sur
l’investissement dans des
PME françaises, innovantes
et exportatrices, une forte
implication de leurs équipes
liée à leur modèle en partnership, des Fonds IR qui
affichent des performances
tout à fait satisfaisantes.
Depuis le début de notre
collaboration, nous avons
particulièrement apprécié
la disponibilité des équipes
commerciale, marketing et
administrative quelles que
soit les conditions de marché ou les questions posées.
Le virage entrepris par
INOCAP, en 2013, avec la
création d’un FCP, Quadrige,
éligible à l’Assurance-vie,
au PEA et au PEA PME est
le prolongement de leur
expertise dans cet univers
de petites capitalisations
boursières françaises très
innovantes.
Dans l’environnement économique particulièrement
difficile que nous traversons, l’innovation permet
à des sociétés de croître,
de conquérir de nouveaux
marchés, d’embaucher et il
n’est pas nécessaire d’aller
au-delà de nos frontières
pour rencontrer des sociétés innovantes.
INOCAP est devenu pour
nous un acteur majeur de
cette classe d’actifs et, en
conséquence, parfaitement
complémentaire des Fonds
plus larges qui composent
les portefeuilles de nos
clients.
En répliquant le modèle
de gestion des FCPI, rencontres avec les managements, visites de sites régulières, compréhension de
l’innovation dans son cycle
de développement et dans
ces marchés potentiels,
p. 5
— FCP Quadrige —
QUADRIGE,
une gestion de conviction
orientée sur les entreprises
françaises innovantes
SOUSCRIPTION
3 ISIN : FR0011466093
3 Souscription minimum : 1 part
3 Société de gestion : INOCAP SA
3 Dépositaire : Société Générale
3 Commissaire aux comptes : KPMG
3 Agréé le 02/07/2013
Exemples de plateformes partenaires
AGEAS
3 Sophie Bernicot
3 +33 (0)1 73 60 53 17
AXA THEMA
3 Francis Ruggirello
3 +33 (0)1 55 50 54 82
Le
mot du Gérant,
Pierrick Bauchet
La stratégie d’investissement est basée
exclusivement sur l’analyse des fondamentaux
de sociétés ayant une position de leadership
sur une ou plusieurs niches d’activité à forte
valeur ajoutée. Notre approche de stock
picking se concentre sur les PME et ETI
françaises qui placent l’innovation au cœur
de leurs développements, qui s’imposent à
l’international grâce à la forte différenciation
technologique de leurs produits et dont
l’actionnariat familial impliqué assure
une vision industrielle de long terme.
100
%
innovantes
68
%
CA à l’export
3 données au 31/08/2014
3 rendement : au cours des 12 derniers mois
p. 6
L’innovation de rupture, dans sa phase
de maturité, présente un fort potentiel
de création de valeur. Nous cherchons à
sélectionner ces champions au sein d’une
gestion de conviction (20 à 30 positions).
Nous accordons une attention particulière
aux « pépites technologiques » qui font
évoluer les pratiques par leurs innovations,
uniques au monde. Leur positionnement
très différenciant leur confère un statut de
cibles potentielles (cessions industrielles).
58
%
emplois
en france
1,04
%
rendement
LIFESIDE
3 Pamela Labaurie
3 +33 (0)4 26 99 61 00
NORTIA
3 Antoine Limare
3 +33 (0)3 28 04 04 04
3 En savoir + rendez-vous sur www.inocap.fr
70
%
leaders
mondiaux
45
%
actionnariat
familial
100
%
françaises
— FCP Quadrige —
Parrot, l’entreprise qui pense les objets différemment
Fondée en 1994 par Henri Seydoux, Parrot conçoit, développe et commercialise des produits grand public et de haute
technologie : produits multimédia sans-fil dédiés au son, systèmes de communication mains-libres et d’infotainment
pour la voiture, drones…
Parrot, c’est une entreprise de technologies. Nous
développons des produits
hautement technologiques
autour du Smartphone avec
l’idée d’explorer de nouvelles
voies autour de l’objet téléphone en restant centrés sur
les usages.
On a commencé avec le téléphone dans la voiture, puis on
s’est intéressé au téléphone
à la maison, ensuite au téléphone versus les jeux vidéo
ou les jouets. L’important,
c’est de penser les objets différemment, de développer
des produits originaux avec
beaucoup de technologies et
de s’assurer que l’usage est
au cœur de la réflexion. Et
c’est ce que nous faisons
présente Henri Seydoux, président directeur général de
Parrot.
L’entreprise qu’il a fondé en
1994 conçoit, développe et
commercialise des produits
grand public et de haute technologie pour les Smartphones
et tablettes. Parrot propose
la gamme la plus étendue de
systèmes de communication
mains-libres pour la voiture et
son savoir-faire internationalement reconnu dans les domaines de la connectivité mobile et du multimédia autour
des Smartphones positionne
logiquement l’entreprise sur
le marché croissant de l’infotainment en voiture. Parrot
conçoit également des objets
connectés en explorant notamment les nouvelles possibilités de la technologie Bluetooth Smart. Depuis quelques
années Parrot se développe
enfin sur le marché des drones
grand public avec le Parrot
AR.Drone,
quadricoptère
pilotable en Wi-Fi, et au travers de solutions professionnelles dédiées au marché des
drones civils de cartographie
et de monitoring. Parrot, dont
le siège est à Paris, compte
aujourd’hui plus de 900 collaborateurs dans le monde et
réalise la grande majorité de
ses ventes à l’international.
Les ressources déployées principalement en Recherche et
Développement puis en Marketing et Vente doivent permettre au Groupe de :
— finaliser les produits grand
public présentés au CES 2014 et
commercialisés à compter du
2nd semestre 2014 (MiniDrones,
BeBop Drones, Objets connectés) ;
— poursuivre les développements des contrats d’infotainment avec les constructeurs
automobiles ;
— développer les activités
drones professionnels.
En 2014, Parrot vise un retour à
la croissance engendré par un
niveau élevé d’investissement.
Après une année 2014 de redémarrage de la croissance permise par une politique d’inves-
tissement soutenue, Parrot
anticipe une accélération de
la croissance en 2015 qui s’accompagnera d’une nette amélioration de la rentabilité.
Henri Seydoux,
Président Directeur Général
3 En savoir + rendez-vous
sur www.parrot.com
LECTRA
Lectra a un seul métier, offrir des solutions technologiques globales innovantes pour des marchés
mondiaux majeurs : la mode et l’habillement (47% du CA), l’automobile (40%), l‘ameublement (8%),
ainsi qu’une grande variété d’autres industries (l’aéronautique, l’industrie nautique …).
Jérôme Vialla,
Directeur Financier
Point commun quel que
soit le marché : l’utilisation
de
matériaux
souples
– tissus, cuir, textiles
techniques et matériaux
composites – dont les
contraintes sur la conception,
le développement et la
fabrication des produits
nécessitent des technologies
et une expertise très
spécifiques.
la gestion des collections,
facilitant la collaboration et
valorisant le capital créatif
des marques.
Avec un CA de 203 M€ en
2013, Lectra est le N°1 mondial
sur ses principaux marchés.
Nos
solutions
métiers
spécifiques
à
chaque
industrie apportent à nos
clients l’automatisation et
l’optimisation
nécessaires
à
leur
excellence
opérationnelle. Nous avons
développé dans plus de
100 pays des relations
privilégiées avec des clients
prestigieux. Dans la mode et
l’habillement, nos solutions
sont intégrées dans une
offre sans équivalent pour
Lectra est profondément
international
:
l’export
représente 92% des ventes
(27% Amériques | 22% AsiePacifique), nos équipes (1 430
personnes) combinent 51
nationalités. Plus de 90% de
nos ventes sont réalisées en
direct à travers nos 31 filiales.
L’innovation
a
toujours
été au cœur de notre
développement.
Les investissements R&D
cumulés des dix dernières
années représentent 174 M€
! En 2013, nous avons investi
9% de notre CA en R&D et
250 ingénieurs sont dédiés
à la R&D (18% de l’effectif).
La décision prise en 2005
de maintenir le R&D et la
production de Lectra en
France (49% de l’effectif)
nous a permis de relever,
grâce à l’innovation, les défis
auxquels nous avons été
confrontés.
Notre ambition est de
réinventer les règles de notre
industrie, en accentuant
notre leadership.
Un plan de
ambitieux est
renforcement
commerciales,
et de R&D.
en puissance
recrutement
consacré au
des équipes
marketing
La montée
de la force
commerciale, en fin d’année
2013, devrait produire ses
fruits à compter du second
semestre 2014.
Nos objectifs sont de
réaliser, sur la période 20132016, une croissance de nos
ventes d’au moins 33%, un
taux de marge opérationnelle
courante de 15% en 2016, un
résultat opérationnel courant
multiplié par plus de deux
en quatre ans. Dans une
période où les anticipations
sont difficiles, les aléas
demeurent, mais nous restons
confiants.
sur www.lectra.com
Les informations relatives aux sociétés cotées ne doivent en aucun cas être considérées comme une recommandation d’achat ou de vente. Elles n’engagent nullement INOCAP en termes de conservation des titres
cités au sein des portefeuilles. Les investissements réalisés historiquement sont communiqués ici à titre informatif exclusivement et ne signifient en aucun cas que les sociétés citées seront présentes dans les
prochains Fonds. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures, les sociétés citées peuvent ne pas être dans la composition de l’actif des Fonds à la date de publication du
présent document. Avant toute souscription, l’investisseur est invité à prendre connaissance du DICI et du prospectus disponible sur simple demande auprès de la société de gestion ou sur le site de l’AMF.
p. 7
— l’offre INOCAP IR 2014 —
FCPI NOUVELLE FRANCE
Le financement des PME françaises innovantes contribue à la croissance et au rayonnement de notre pays
à l’international, à l’essor d’une Nouvelle France
Orientation de gestion :
Très attentifs aux fondamentaux du projet d’entreprise,
exigeants quant à la rigueur de la gouvernance, nous
identifions jour après jour des opportunités d’investissement,
dans les domaines les plus divers : objets connectés,
services sans contact, voiture intelligente, big data, réalité
augmentée, cyber sécurité... Ces exemples parmi d’autres
vont inévitablement transformer notre vie de tous les jours,
la vie de nos entreprises.
30%
Libre / Gestion orientée actions, obligations et monétaire
20%
PME cotées / Eurolist
50%
SOUSCRIPTION
PME cotées / Alternext
3 Montant de la part (hors droits d’entrée) : 100 e
Le Fonds en 3 points :
3 Souscription minimum : 1 000 e
Secteur
3 Période de souscription : jusqu’au 31 décembre 2015
Tout secteur d’activité, innovation de rupture
Durée de blocage
6 ans minimum, soit jusqu’au 31/12/2020 (prorogeable 1 fois
1 an, soit jusqu’au 31/12/2021 maximum, sur décision de la
société de gestion)
Fiscalité
18 % de réduction au titre de l’IR, sur les sommes investies
hors droits d’entrée
3 Agréé le 25/07/2014 - ISIN : FR0012044501 – TFAM : 4,64%
Exemples de participations innovantes
réalisées :
Système de visualisation
des tests d’ondes
électromagnétiques.
Date d’investissement : 07/2013
CA 2013 : 51,5 M€
Emploi en France : 30 %
CA à l’international : 90 %
Implants pour le traitement
des fractures vertébrales
Date d’investissement : 02/2013
CA 2013 : 6,1 M€
Emploi en France : 68 %
CA à l’international : 57 %
FOCUS sur anevia
ANEVIA, PME francilienne
créée en 2003, est un
pure player des solutions
logicielles qui optimisent
la diffusion de flux vidéo
sur Internet. Son offre
de logiciels permet aux
opérateurs télécoms, aux
diffuseurs médias et aux
fournisseurs de contenus
de transporter leurs flux
vidéo vers tous les appareils
connectés
(téléviseurs,
ordinateurs,
smartphones,
tablettes,…). ANEVIA permet
de packager les flux vidéo
pendant le transport et
d’adapter leur format au
dernier moment (juste avant
le terminal de destination).
Cette technologie, unique
sur le marché, prend tout son
sens depuis l’émergence du
multi-écrans, la multiplicité
des lecteurs vidéo entraînant
la prolifération de contenus
vidéos dans des résolutions
et des formats différents.
ANEVIA rend le réseau
intelligent !
Chiffres clés 2013
CA : 7,3 M€
CA Export : 65%
Ingénieurs/effectifs : 80%
prochains Fonds. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures, les sociétés citées peuvent ne pas être dans la composition de l’actif des Fonds à la date de publication du présent
document. Avant toute souscription, l’investisseur est invité à prendre connaissance du DICI et du prospectus disponibles sur simple demande auprès de la société de gestion ou sur le site de l’AMF.
p. 8
— l’industrie par INOCAP —
HERCULE,
l’exosquelette par RB3D
Leader européen des exosquelettes et cobots industriels, Rb3d est le spécialiste de l’assistance aux efforts
en milieu professionnel. Elle a réussi à s’implanter sur le marché mondial de la robotique industrielle et humanoïde.
Une extraordinaire ascension liée
à sa capacité à innover,
nouer des partenariats de haut niveau
ainsi qu’à la qualité de ses dirigeants.
Rb3d illustre la construction
de la France de la robotique
de pointe. Elle conçoit,
développe
et
produit
à Auxerre des outils de
robotique industrielle et
humanoïde respectivement
dénommés
Cobots
&
Exosquelettes. Elle apporte
une réponse technologique
aux grands défis sociétaux
que sont le vieillissement, la
santé, la mobilité, l’éducation
et l’autonomie. En effet,
les cobots sont destinés à
l’industrie et permettent un
partage des rôles sur un poste
de travail ; à l’humain le geste
précis et intelligent, au cobot
les efforts et les vibrations.
Le développement sur ce
segment de marché devrait
être accéléré par le plan Robot
Start PME encourageant les
PME à s’équiper en robot.
Rb3d travaille également sur
un exosquelette destiné à
l’industrie. Issu de recherches
menées au départ pour
la DGA, son exosquelette
Hercule est conçu pour
aider à porter de lourdes
charges et à réaliser des
travaux pénibles. La version
3 d’Hercule a été imaginée
comme une plateforme
de
développement
sur
laquelle viendront se greffer
différents bras et accessoires
spécialisés aux nombreux cas
industriels.
Rb3d qui emploie 20
personnes équipe avec ses
solutions des usines de
Michelin et PSA. Elle fait partie
de ces PME régionales qui
maintiennent et relocalisent
la production et l’emploi en
France.
sur www.rb3d.fr
Interview de Serge Grygorowicz
Président fondateur de RB3D
L’Actif : vous avez procédé
à une levée de fonds de
2M€ complétée par un
financement de BPIfrance
de 2,5M€. Quel est votre
objectif ?
Serge Grygorowicz
Président de RB3D
SG : nous voulons accélérer
notre développement, avec
une montée en puissance
techniquement
maîtrisée
et fiabilisée. Nous allons
améliorer
notre
outil
industriel et créer une
vingtaine d’emplois dans les
24 mois. Notre objectif est
d’accroître nos chaînes de
montage d’exosquelettes et
de cobots industriels pour
livrer tant en France qu’en
Europe.
L’actif : comment s’est
déroulé votre levée de fonds ?
SG : après une première
levée de fonds auprès
d’acteurs
régionaux
et
de business angels, nous
avons cherché à donner
une ampleur nationale à
notre second tour de table.
C’est avec les équipes d’ACE
Management et d’INOCAP
que très rapidement nous
avons décidé de nous
associer. En effet, INOCAP
cherche à investir dans des
PME industrielles innovantes
répondant à l’ambition de la
nouvelle France industrielle.
Nous
partageons
avec
l’équipe
d’INOCAP
les
valeurs de création d’emplois
industriels en région.
p. 9
— l’offre INOCAP IR 2014 —
FIP NOUVELLE FRANCE
Le financement des PME industrielles dans les régions améliore notre productivité, la compétitivité de notre pays
à l’international, crée l’usine du futur
Nous identifions jour après jour des opportunités d’investissement, dans les domaines les plus divers : robotique industrielle de pointe, prototype virtuel, efficacité énergétique,
textile technique intelligent, impression 3D, Drones...
Orientation de gestion
30%
Libre / Gestion orientée actions, obligations et monétaire
50%
Engagés sur des marchés de niche, ces acteurs tentent d’en
PME non cotées
conquérir des parts très significatives, partout dans le monde,
20%
grâce à la forte valeur ajoutée de leurs produits et à leurs in-
PME cotées / Eurolist, Alternext
novations de rupture. Par leur intermédiaire, notre pays gagne
en compétitivité, mais aussi en attractivité, pour le plus grand
bénéfice de l’emploi.
Cette France à la pointe de son temps démontre que notre
tissu productif se renouvelle, qu’il se modernise.
Exemples de participations régionales
réalisées :
Le Fonds en 3 points
Secteur
Tout secteur d’activité
Durée de blocage
7 ans minimum, soit jusqu’au 31/12/2021 (prorogeable 2 fois
1 an, soit jusqu’au 31/12/2023, sur décision de la société de
gestion)
Fiscalité
18 % de réduction au titre de l’IR, sur les sommes investies
hors droits d’entrée
Distribution sélective
d’objets culturels
et d’art contemporain
Date d’investissement :
03/2010
CA 2013 : 4 Me
Ile-de-France (75)
Production et stockage
d’hydrogène solide
Date d’investissement :
03/ 2014
CA 2013 : 3,1 Me
Rhône-Alpes (26)
SOUSCRIPTION
3 Montant de la part (hors droits d’entrée) : 100 e
3 Souscription minimum : 1 000 e
3 Période de souscription : jusqu’au 31 décembre 2015
3 Agréé le 25/07/2014 – ISIN : FR0012034775 - TFAM : 4,67%
FOCUS sur RocTool
Créée en 2000, RocTool révolutionne les procédés
de moulage rapide des composites et de l’injection
plastique. Ses technologies très innovantes permettent
de chauffer les moules par induction en quelques
secondes, de réduire de façon spectaculaire les temps
de production et de fabriquer à haute cadence des
pièces à forte valeur ajoutée, composites et plastiques,
avec une qualité de surface optimale. Sa technologie est
destinée à trois grands marchés mondiaux au potentiel
important : l’électronique grand public, les produits
de grande consommation et l’automobile. L’innovation
industrielle et le grand export sont au cœur des
développements de cette PME savoyarde. Dix années
de développement et plus de 15 M€ d’investissement
sont à l’origine d’une forte propriété intellectuelle et
de la maturité de son innovation.
Chiffres clés 2013
CA : 5,7 M€
CA Export : 86%
Effectifs en France : 68%
prochains Fonds. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures, les sociétés citées peuvent ne pas être dans la composition de l’actif des Fonds à la date de publication du présent
document. Avant toute souscription, l’investisseur est invité à prendre connaissance du DICI et du prospectus disponible sur simple demande auprès de la société de gestion ou sur le site de l’AMF.
p. 10
— et aussi —
L’environnement
fiscal
En contrepartie d’un
risque de perte en capital,
les FCPI / FIP sont
des produits d’épargne
bénéficiant d’un cadre
fiscal particulièrement
avantageux :
3 Réduction d’impôt sur
le revenu (IRPP) de 18 % du
montant investi hors droits
d’entrée, plafonnée à :
• 2 160 € pour un célibataire
investissant 12 000 €
• 4 320 € pour un couple
investissant 24 000 €
3 Exonération totale de
l’impôt sur les plus values
(hors prélèvements sociaux)
3 La réduction d’impôt sur le
revenu au titre des FCPI est
cumulable avec celle des FIP
Plateformes
PARTENAIRES
VALORISATION
Valorisation* des Fonds IRPP d’INOCAP
Millésime
Valorisation
d’origine
Valorisation
au
31/12/2009
Valorisation
au
31/12/2010
Valorisation
au
31/12/2011
Valorisation
au
31/12/2012
Valorisation
au
31/12/2013
Valorisation
au
30/06/2014
INOCAP FCPI 7.1
2007
100 e
118,58 e
125,62 e
118,68 e
117,61 e
123,16 e
126,48 e
INOCAP FCPI 8.2
2008
100 e
112,9 e
116,27 e
109,8 e
113,97 e
124,69 e
127,22 e
INOCAP FCPI 9.3
2009
100 e
99,03 e
84,74 e
85,81 e
92,12 e
94,67 e
INOCAP FCPI 10.4
2010
100 e
96,11 e
96,32 e
102,42 e
107,27 e
FCPI SANTÉAU 2010
2010
100 e
93,33 e
87,93 e
82,50 e
87,90 e
INOCAP FCPI 11.5
2011
100 e
95,08 e
97,43 e
96,26 e
FCPI SANTÉAU 2011
2011
100 e
96,80 e
96,26 e
100,44 e
FIP MADE IN FRANCE 2011
2011
100 e
94,24 e
98,40 e
100,21 e
FIP MADE IN FRANCE 2012
2012
100 e
96,40 e
94,84 e
FCPI MADE IN FRANCE 2012
2012
100 e
96,96 e
98,19 e
FCPI MADE IN FRANCE 2013
2013
100 e
96,05 e
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les valorisations présentées correspondent à celles des Fonds dans leur phase
d’investissement et ne peuvent donc pas être représentatives de celles qui prévaudront lors de la liquidation.
Les OUTILS INOCAP
Pour les partenaires et les souscripteurs
Laurent Gaillot
+33 (0)1 53 43 20 34
3 Application de
gestion sur-mesure
Ioana Stoica
+33 (0)1 58 38 57 14
Un outil de gestion
évolutif, ergonomique
et adaptable aux besoins
des partenaires.
3 Extranet
Pour une mise
à disposition de toutes
les données nécessaires
à l’activité des Conseillers.
3 Site Internet
(www.inocap.fr)
3 Rich Media
Des documents agrémentés
de son, de vidéo, de photos,
d’animations, pour une
communication moderne et
pertinente.
Une présentation large
de l’activité INOCAP,
des Fonds, des
participations, etc.
Napoléon Gourgaud
+33 (0)1 70 38 80 23
Jonathan Benharrous
+33 (0)1 47 96 67 00
CONTACTS
Pour toute information
ou demande de souscription,
adressez-vous à :
Julien QUÉRÉ
T. +33 (0)1 45 64 05 97 / M. +33 (0)6 71 93 61 66
[email protected]
INOCAP
40, rue La Boëtie, 75008 Paris
T. +33 (0)1 45 64 05 80 / F. +33 (0)1 45 64 05 52
Axel Rason
www.inocap.fr
+33 (0)1 44 69 59 90
p. 11
p. 12