Fonds communs Impérial

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Fonds communs
Impérial
Adresse postale
Banque CIBC
20 Bay Street, Suite 1402
Toronto (Ontario)
M5J 2N8
1-888-357-8777
Offrant des parts de catégorie A
Prospectus simplifié
Le 12 décembre 2012
Fonds commun marché
Site Web :
www.cibc.com/fondsmutuels
des fonds suivants :
monétaire Impérial
Fonds commun d’obligations
à court terme Impérial
canadiennes Impérial
Des renseignements additionnels sur chaque Fonds figurent dans la notice
annuelle des Fonds, dans les derniers aperçus de fonds déposés, dans les
derniers états financiers annuels audités déposés et dans tout état financier
intermédiaire subséquent ainsi que dans le dernier rapport annuel de la direction
sur le rendement du fonds déposé et tout rapport intermédiaire subséquent de
la direction sur le rendement du Fonds. Ces documents sont intégrés par renvoi
dans le présent prospectus simplifié, ce qui signifie qu’ils font légalement partie
intégrante du prospectus simplifié, comme s’ils en constituaient une partie
imprimée.
Fonds commun de revenu diversifié
canadien Impérial
internationales Impérial
Fonds commun d’actions
Vous pouvez obtenir des exemplaires de ces documents gratuitement en
vous adressant à votre gérant discrétionnaire, en composant sans frais le
1-888-357-8777 ou en consultant notre site Web à l’adresse www.cibc.com/
fondsmutuels
à revenu élevé Impérial
Fonds commun de revenu de dividendes
canadiens Impérial
On peut obtenir ces documents, le présent prospectus simplifié et d’autres
renseignements concernant les Fonds, comme les circulaires de sollicitation de
procurations et les contrats importants, sur le site Web www.sedar.com.
Fonds commun de revenu d’actions
mondiales Impérial
Le logo CIBC est une marque déposée de la CIBC.
Fonds commun d’actions US Impérial
Aucune autorité en valeurs mobilières ne s’est prononcée sur la qualité de ces parts et
toute personne qui donne à entendre le contraire commet une infraction.
Ni les parts des Fonds offertes aux termes du présent prospectus simplifié ni les Fonds ne
sont inscrits auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Les parts
ne sont vendues aux États-Unis qu’aux termes de dispenses d’inscription.
outre-mer Impérial
Fonds commun économies
émergentes Impérial
026
514A230F (201212)
Table des matières
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Renseignements généraux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Qu’est‑ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un placement dans un tel organisme? . . . . . . . . . . . 2
Modalités d’organisation et de gestion des Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Achats, substitutions et rachats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Frais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Rémunération du courtier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Rémunération du courtier payée à partir des frais de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Incidences fiscales pour les épargnants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Renseignements supplémentaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Quels sont vos droits? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Information propre à chaque Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Fonds commun marché monétaire Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Fonds commun d’obligations à court terme Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Fonds commun d’obligations internationales Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Fonds commun d’actions canadiennes Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Fonds commun d’actions US Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Fonds commun d’actions internationales Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Fonds commun d’actions outre‑mer Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Fonds commun économies émergentes Impérial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Introduction
Dans le présent document, par nous, notre, nos et société de
Le présent prospectus simplifié est divisé en deux parties. La
gestion, on entend la Banque Canadienne Impériale de Commerce
première partie (des pages 2 à 16) contient des renseignements
(la CIBC). On entend par Fonds en gestion commune ou Fonds tout
généraux applicables à tous les Fonds en gestion commune. La
Fonds Impérial décrit dans le présent prospectus simplifié.
deuxième partie (des pages 17 à 45) contient des renseignements
Les parts des Fonds sont offertes dans le cadre des services
discrétionnaires de gestion de placements assurés par certaines
propres à chacun des Fonds en gestion commune décrits dans le
présent document.
filiales de la CIBC (collectivement, les gérants discrétionnaires).
Vous pouvez obtenir d’autres renseignements sur chacun des
Parmi ces gérants discrétionnaires peuvent se trouver la Compagnie
Fonds en gestion commune dans la notice annuelle des Fonds,
Trust CIBC (Trust CIBC), Gestion privée de portefeuille CIBC inc.
dans les derniers aperçus de fonds déposés, dans les derniers
(GPPC) et Gestion globale d’actifs CIBC inc. (GGAC). Les gérants
états financiers annuels audités déposés, dans les états financiers
discrétionnaires prendront des dispositions pour acheter, échanger
intermédiaires subséquents et dans les derniers rapports annuels
et racheter les parts des Fonds pour le compte de leurs clients
de la direction sur le rendement du fonds déposés, ainsi que
ayant conclu des conventions discrétionnaires de gestion de
dans tout rapport intermédiaire subséquent de la direction sur le
placements avec un des gérants discrétionnaires; ou pour le compte
rendement du fonds. Ces documents sont intégrés par renvoi dans
du gérant discrétionnaire lui-même à titre de fiduciaire lorsqu’il
le présent prospectus simplifié. Cela signifie qu’ils font légalement
agit en qualité de fiduciaire ayant pleins pouvoirs discrétionnaires
partie intégrante de ce prospectus simplifié, comme s’ils en
de gestion de placements à l’égard d’actifs qu’il administre en
constituaient une partie imprimée.
cette qualité. De tels conventions discrétionnaires de gestion de
placements ou un tel document conférant au gérant discrétionnaire
ces pouvoirs discrétionnaires de gestion de placements (ainsi que
les lois des fiduciaires régissant ce document) sont désignés dans
le présent document par le terme « convention discrétionnaire
de gestion de placements ». Les gérants discrétionnaires sont les
porteurs de parts inscrits des Fonds et reçoivent, à ce titre, tous
les documents à l’intention des porteurs de parts et ont le droit
Vous pouvez demander sans frais des exemplaires des documents
susmentionnés :
• en vous adressant à votre conseiller CIBC, gestionnaire de
portefeuille ou conseiller en placements;
• en composant sans frais le 1-888-357-8777; ou
• en consultant le site Web de la CIBC à l’adresse
www.cibc.com/fondsmutuels.
d’exercer tous les droits de vote que leur confèrent les procurations
On peut également obtenir ces documents, le présent prospectus
données relativement aux parts des Fonds. Le gérant discrétionnaire
simplifié et d’autres renseignements sur les Fonds en gestion
en sa qualité de fiduciaire est désigné dans le présent document
commune en consultant le site www.sedar.com.
par le terme « client ». Les parts des Fonds sont également offertes
aux participants relativement à certains produits offerts par des
courtiers membres du groupe conformément aux modalités des
conventions de compte régissant ces produits. Nous pourrons
permettre à d’autres courtiers ou à d’autres gérants discrétionnaires
d’offrir des parts des Fonds.
Le présent prospectus simplifié contient des renseignements
importants choisis pour vous aider à prendre une décision éclairée
relativement à un placement et à comprendre vos droits en tant
qu’épargnant.
1
Renseignements généraux
Qu’est‑ce qu’un organisme de placement
collectif et quels sont les risques associés à
un placement dans un tel organisme?
Les Fonds en gestion commune sont des organismes de placement
collectif (OPC). Lorsque des parts d’un Fonds sont achetées en votre
nom, vous regroupez votre argent avec celui d’autres épargnants.
Un ou plusieurs conseillers en valeurs investissent cet argent pour le
compte de tous les épargnants dans différents titres.
La tolérance au risque varie d’une personne à l’autre. Vous devez
tenir compte de votre niveau de tolérance au risque, ainsi que du
niveau de risque convenant à vos objectifs de placement.
Types généraux de risques de placement
Le texte suivant fait état des risques les plus courants qui peuvent
avoir une incidence sur la valeur de votre placement dans un
Fonds. Voir la rubrique Détail du Fonds pour connaître les
principaux risques auxquels chaque Fonds s’expose en date du
Un placement dans un OPC comporte les avantages suivants :
présent prospectus simplifié.
• Commodité – Divers types de portefeuilles assortis de différents
objectifs de placement et ne nécessitant qu’un investissement
Risque lié aux titres adossés à des actifs et à des créances
hypothécaires
en capital minimum sont offerts pour répondre aux besoins des
Les titres adossés à des actifs sont des titres de créance représentant
épargnants.
un regroupement d’actifs sous‑jacents. Ces regroupements d’actifs
• Gestion professionnelle – Les services d’experts ayant les
peuvent être constitués de n’importe quel type de créance
compétences et les ressources requises sont retenus pour gérer
comme des prêts à la consommation, des prêts étudiants ou
les portefeuilles des OPC.
des prêts commerciaux, des soldes de cartes de crédit ou des
• Diversification – Les OPC effectuent des placements dans une
prêts hypothécaires à l’habitation. Les titres adossés à des actifs
grande variété de titres et de secteurs et parfois dans des pays
sont principalement alimentés par les flux en capital issus du
différents. La diversification permet de réduire l’exposition aux
regroupement des actifs sous‑jacents qui, selon les modalités qui
risques et de favoriser la réalisation d’une plus‑value du capital.
s’y rattachent, sont convertis en liquidités à une date donnée.
• Liquidité – Les épargnants peuvent habituellement faire
racheter leurs placements en tout temps.
• Administration – Les tâches administratives, entre autres la
Certains titres adossés à ces actifs sont des titres de créances à court
terme assortis d’une échéance de un an ou moins, appelés papier
commercial adossé à des actifs (PCAA). Les titres adossés à des
garde des biens, la préparation de rapports aux épargnants
créances hypothécaires (TACH) constituent un type de titres adossés
et de renseignements fiscaux et le réinvestissement des
à des actifs représentant un regroupement de prêts hypothécaires
distributions, sont effectuées par la société de gestion des fonds
consentis sur des immeubles résidentiels et commerciaux.
ou confiées par cette dernière à un tiers.
Risques liés à un placement dans un OPC
Les OPC possèdent différents types de placements, selon leurs
objectifs à cet égard. La valeur de ces placements varie de jour
en jour, reflétant notamment l’évolution des taux d’intérêt, de
la conjoncture économique ou des conditions du marché et des
nouvelles concernant les marchés et les sociétés. Par conséquent, la
Si la perception du marché quant aux émetteurs de ce type de
titres ou à la solvabilité des parties en cause évolue ou si la valeur
marchande des actifs sous‑jacents à ces titres diminue, la valeur
des titres peut varier en conséquence. De plus, il peut y avoir un
décalage entre le moment où les actifs sous‑jacents aux titres
produisent leur flux en capital et celui où l’obligation doit être
remboursée à l’échéance du titre.
valeur des parts d’un OPC peut augmenter ou diminuer, et la valeur
Les inquiétudes au sujet du marché du PCAA peuvent pousser
de votre placement dans cet OPC au moment de son rachat peut être
certains épargnants peu enclins au risque à se tourner vers d’autres
supérieure ou inférieure à sa valeur au moment où vous l’avez acheté.
types de placements très liquides et convertibles à court terme.
Votre placement dans un OPC n’est pas garanti. Contrairement aux
comptes de banque ou aux certificats de placement garanti (CPG),
les parts d’un OPC ne sont pas couvertes par la Société d’assurancedépôts du Canada ou tout autre organisme d’assurance-dépôts
gouvernemental. Dans certaines circonstances exceptionnelles,
un OPC peut suspendre les rachats de parts. Il est fait état de ces
circonstances à la rubrique Achats, substitutions et rachats.
Différents types de placements sont assortis de différents types de
risques. Les OPC comportent aussi divers types de risques selon les
titres qu’ils détiennent.
2
Ainsi, les émetteurs pourront être dans l’impossibilité de vendre
de nouveaux PCAA à l’échéance des PCAA existants (transférer
leur PCAA), puisqu’il n’y aura pas d’épargnants pour acheter la
nouvelle émission de titres. Par conséquent, l’émetteur pourrait être
incapable de verser les intérêts et de rembourser le capital dus sur
les PCAA.
Dans le cas des TACH, on note aussi le risque que le taux d’intérêt
applicable aux créances hypothécaires chute, que le débiteur soit
en défaut ou que la valeur de l’immeuble commercial ou résidentiel
garanti par l’hypothèque baisse.
Risque lié à la dépréciation du capital
augmente le rendement pour les Canadiens qui effectuent des
Certains organismes de placement collectif ont pour but de dégager
placements hors du Canada.
un revenu ou de le maximiser tout en préservant le capital. Dans
certaines situations, comme des périodes de recul des marchés ou de
fluctuation des taux d’intérêt, la valeur liquidative d’un OPC pourrait
être réduite, de sorte que celui‑ci ne soit pas en mesure de préserver le
capital. Dans de tels cas, les distributions de l’OPC peuvent inclure un
remboursement de capital, et le montant total des remboursements de
capital effectués par l’OPC dans une année quelconque peut excéder
le montant de la plus‑value nette non réalisée de l’actif de l’OPC pour
cette année et peut excéder tout remboursement de capital touché
par le fonds sur des placements sous‑jacents. Une telle situation
pourrait diminuer la valeur liquidative de l’OPC et diminuer sa capacité
de produire un revenu à l’avenir.
Risque lié aux marchandises
Certains organismes de placement collectif peuvent investir dans
Risque lié aux instruments dérivés
Un instrument dérivé est un instrument financier dont la valeur est
établie à partir de la valeur d’une variable sous‑jacente, qui prend
habituellement la forme d’un titre ou d’un actif. Les instruments
dérivés peuvent être négociés à la bourse ou hors bourse auprès
d’autres institutions financières, nommées contreparties. Il
existe plusieurs types d’instruments dérivés, mais ils prennent
habituellement la forme d’une convention entre deux parties visant
l’achat ou la vente d’actifs, tels qu’un panier d’actions ou une
obligation, à un moment ultérieur selon un prix convenu.
Les organismes de placement collectif peuvent utiliser des
instruments dérivés pour deux raisons, soit la couverture et
l’exposition réelle (à des fins autres que de couverture).
des marchandises (p. ex. l’argent, l’or) ou dans des titres dont
Opérations de couverture
la valeur sous‑jacente est tributaire du prix des marchandises,
Les opérations de couverture visent à assurer une protection contre
notamment les ressources naturelles et les produits agricoles,
les mouvements des cours de titres, des cours du change ou des
et peuvent obtenir une exposition aux marchandises au moyen
taux d’intérêt qui se répercutent défavorablement sur le prix des
d’instruments dérivés. L’évolution des prix des marchandises, qui
titres détenus dans un OPC.
ont tendance à être cycliques et peuvent varier de façon importante
durant une courte période, influe sur la valeur des titres détenus
par les organismes de placement collectif. De plus, des découvertes
et des modifications dans la réglementation gouvernementale
peuvent aussi avoir une incidence sur le prix des marchandises.
Des frais et des risques sont associés aux opérations de couverture,
dont les suivants :
• Rien ne garantit que la stratégie de couverture compensera la
fluctuation du cours d’un titre.
• Il n’est pas toujours facile de dénouer les positions sur
Risque lié à la concentration
instruments dérivés rapidement. Parfois, les marchés à terme
En général, les organismes de placement collectif ne sont pas
ou les autorités gouvernementales imposent des limites sur la
autorisés à investir plus de 10 % de leur valeur liquidative dans un
négociation d’instruments dérivés. Donc, même une stratégie
même émetteur. Lorsqu’un OPC investit plus de 10 % de sa valeur
de couverture fructueuse ne peut garantir le maintien en
liquidative dans les titres d’un seul émetteur (y compris un émetteur
permanence d’un marché liquide pour permettre à un OPC de
gouvernemental ou un émetteur dont les titres sont garantis par un
gouvernement), il offre une diversification moindre, ce qui pourrait
avoir des effets défavorables sur son rendement. La concentration
des investissements dans un nombre moindre d’émetteurs ou
de titres pourrait se solder par une volatilité accrue du prix des
réaliser les bénéfices d’une stratégie de couverture.
• Il n’est pas toujours possible d’acheter ou de vendre l’instrument
dérivé au prix voulu si les autres intervenants sur le marché
prévoient les mêmes fluctuations.
• Les fluctuations de la valeur des instruments dérivés ne
parts d’un OPC ainsi que par une diminution de la liquidité du
correspondent pas toujours exactement aux fluctuations de la
portefeuille de l’OPC.
valeur du placement sous‑jacent.
Risque lié au change
Exposition réelle (à des fins autres que de couverture)
Les organismes de placement collectif peuvent investir dans des
L’exposition réelle signifie l’emploi d’instruments dérivés comme
titres libellés ou négociés dans une monnaie autre que le dollar
des contrats à terme, des contrats à livrer, des options, des swaps et
canadien. La valeur de ces titres détenus par ces fonds sera touchée
d’autres instruments similaires, au lieu des placements sous‑jacents
par la fluctuation des taux de change. D’ordinaire, lorsque le dollar
comme tels, étant donné qu’ils peuvent être moins coûteux, que
canadien prend de la valeur par rapport à une devise, la valeur
leur vente pourrait être plus facile et plus rapide, et que les frais
de votre placement, exprimée en dollars canadiens, diminue. De
d’opération ou de garde connexes peuvent être moins élevés ou
même, lorsque le dollar canadien perd de la valeur par rapport
parce qu’ils permettent de diversifier davantage le portefeuille.
à une devise, la valeur de votre placement, exprimée en dollars
canadiens, augmente. Ce risque, qu’on appelle le « risque lié au
change », est lié à la possibilité qu’un dollar canadien fort réduise
le rendement que peuvent obtenir les Canadiens à l’égard de
placements hors du Canada et qu’un dollar canadien plus faible
Toutefois, l’exposition réelle ne garantit pas qu’un OPC réalisera des
gains. Celle‑ci comporte des risques, dont ceux énumérés ci‑dessous :
• La valeur des instruments dérivés peut diminuer tout autant que
celle des autres placements.
3
• Leur prix peut être touché par des facteurs autres que le prix
Bon nombre de marchés émergents présentent des antécédents
des titres sous‑jacents. Par exemple, certains épargnants peuvent
d’hyperinflation et de dévaluation de leur monnaie par rapport au
spéculer sur les instruments dérivés, provoquant une hausse ou
dollar (qui ont des répercussions néfastes sur le rendement pour les
une baisse du prix.
épargnants canadiens) et sont toujours exposés à un tel risque. De
• Le prix des instruments dérivés peut fluctuer davantage que celui
des placements sous‑jacents.
• Si les opérations sur un nombre considérable d’actions composant
plus, les marchés des valeurs mobilières de beaucoup de ces pays
affichent des volumes de négociation considérablement inférieurs
à ceux des marchés développés et une liquidité bien moindre
un indice sont interrompues ou suspendues, ou si la composition
par rapport à celle de ces marchés. La petitesse de ces marchés
d’un indice est modifiée, cela pourrait avoir un effet défavorable
peut faire en sorte que les placements effectués sur ceux‑ci soient
sur les instruments dérivés fondés sur cet indice.
davantage susceptibles de subir des baisses à long terme ou des
• Il peut être difficile de dénouer une position sur contrats à terme,
changements de prix plus brusques et plus fréquents en raison de la
sur contrats à livrer ou sur options, parce que le marché des
publicité néfaste, de la perception des épargnants ou des mesures
contrats à terme ou des options a imposé des limites temporaires
prises par quelques épargnants importants. De plus, les mesures
sur les opérations ou parce qu’un organisme gouvernemental a
habituelles de la valeur des placements utilisées au Canada, par
imposé des restrictions relativement à certaines opérations.
exemple les ratios cours‑bénéfices, peuvent ne pas s’appliquer à
• L’autre partie à un contrat sur instruments dérivés peut ne pas
être en mesure de respecter son obligation d’acheter ou de
vendre l’instrument dérivé ou de régler l’opération, ce qui peut
entraîner une perte pour l’OPC.
certains petits marchés.
Un certain nombre de marchés émergents présentent des
antécédents d’instabilité et de bouleversements au chapitre de la
politique interne qui pourraient faire augmenter le risque que le
Certains types communs d’instruments dérivés qu’un OPC peut
gouvernement en place prenne des mesures hostiles ou nuisibles
utiliser comprennent les suivants :
aux entreprises privées ou aux placements étrangers. Certains
• Contrats à terme : Un contrat à terme est un contrat négocié
marchés émergents peuvent également affronter d’autres risques
à une bourse qui comporte l’obligation pour le vendeur de
internes ou externes considérables, dont le risque de guerre ou
livrer certains actifs et l’obligation pour l’acheteur de prendre
de conflits ethniques, religieux et raciaux. Dans de nombreux pays
livraison de ces derniers (ou un paiement en argent fondé sur
dont les marchés sont émergents, le gouvernement intervient
la variation de la valeur de certains actifs ou d’un indice) à un
dans une large mesure dans l’économie et les marchés des valeurs
moment stipulé.
mobilières, ce qui peut compromettre la croissance économique et
• Contrats à livrer : Un contrat à livrer est un contrat de gré à
gré qui comporte l’obligation pour le vendeur de livrer certains
éléments d’actif et l’obligation pour l’acheteur de prendre
livraison de ces derniers (ou un paiement en argent fondé sur
la variation de la valeur de certains actifs ou d’un indice) à un
moment stipulé.
• Options : Les options sont des contrats négociés à une bourse ou
des contrats de gré à gré comportant le droit pour un porteur de
vendre (une option de vente) certains actifs à une autre partie
ou d’acheter (une option d’achat) certains actifs de cette partie
(ou un paiement en argent fondé sur la variation de la valeur de
certains actifs ou d’un indice) à un prix et dans un délai stipulés.
• Swaps : Un swap est un contrat de gré à gré entre deux parties
qui conviennent d’échanger périodiquement des paiements
futurs selon une règle dont elles ont convenu. Les swaps sont en
général l’équivalent d’un regroupement de contrats à livrer.
Risque lié aux marchés émergents
Les risques liés aux placements étrangers sont habituellement
plus élevés dans le cas des placements effectués sur des marchés
émergents. Un marché émergent comprend un pays défini comme
étant un pays émergent ou en développement par la Banque
mondiale, la Société financière internationale ou les Nations
Unies, ou tout pays qui est inclus dans l’indice MSCI Emerging
Markets. Les risques liés à un placement effectué dans un marché
émergent sont accrus du fait que les marchés émergents ont
tendance à être moins développés.
4
la croissance des placements.
Risque lié aux titres de participation
Le cours des titres de participation, comme les actions ordinaires et
les titres apparentés à des titres de participation, notamment les
titres convertibles et les bons de souscription, fluctue à la hausse
ou à la baisse selon la santé financière de la société émettrice.
Le cours d’une action est également influencé par les tendances
générales du marché, du secteur et de l’économie. Lorsque
l’économie se porte bien, les perspectives sont bonnes pour la
plupart des entreprises et le cours de leurs actions est généralement
en hausse, tout comme la valeur de l’organisme de placement
collectif qui détient ces actions. Par contre, les cours des actions
sont habituellement en baisse lorsque l’économie ou le secteur
connaît un repli. Un fonds court le risque de choisir des titres dont
le rendement est inférieur à celui du marché ou à celui d’autres
produits de placement en comparaison avec un autre fonds ayant
des objectifs et des stratégies de placement analogues.
Risque lié aux fonds négociés en bourse
Un organisme de placement collectif peut investir dans un fonds
dont les titres sont inscrits à la cote d’une bourse (un fonds
négocié en bourse ou FNB). Les placements d’un FNB peuvent
comprendre des actions, des obligations, des marchandises et
d’autres instruments financiers. Certains FNB, connus sous le nom
de parts indicielles, cherchent à reproduire le rendement d’un
indice boursier fondé sur de nombreux titres. Ce ne sont pas tous
les FNB qui sont des parts indicielles. Les FNB et leurs placements
Souvent, du point de vue économique, certains marchés étrangers
sous-jacents sont assujettis aux mêmes types généraux de risques
ne se comparent pas avantageusement au Canada, en ce qui a
de placement que les organismes de placement collectif, y compris
trait à la croissance du produit national brut, au réinvestissement
ceux énoncés dans le présent prospectus simplifié. Le risque propre
des capitaux et à la balance des paiements. L’économie de
à chaque FNB dépendra de la structure et des placements sous-
certains de ces marchés peut être fortement dépendante de
jacents de celui-ci. Les parts des FNB peuvent être négociées à un
secteurs particuliers ou de capitaux étrangers et plus sensible à
prix inférieur, égal ou supérieur à leur valeur liquidative par part.
l’évolution des relations diplomatiques, à l’imposition de sanctions
La négociation des parts des FNB pourra fluctuer en fonction des
économiques à l’égard d’un ou de plusieurs pays, à l’évolution de la
changements dans la valeur liquidative par part du FNB, ainsi que
structure des échanges internationaux, aux barrières commerciales
de l’offre et de la demande du marché sur les marchés boursiers
et aux autres mesures protectionnistes ou mesures de rétorsion.
respectifs sur lesquels ces parts sont négociées.
Les placements effectués sur les marchés étrangers pourraient être
Risque lié aux titres à revenu fixe
défavorablement touchés par des mesures gouvernementales, comme
Effectuer un placement dans des titres à revenu fixe, comme des
l’imposition de contrôles des capitaux, la nationalisation de sociétés
obligations, comporte le risque que l’émetteur du titre ne puisse verser
ou d’industries, l’expropriation d’actifs ou l’imposition de taxes de
l’intérêt ou rembourser le capital à échéance. C’est ce qu’on appelle
dissuasion. Des gouvernements étrangers peuvent participer à des
habituellement le « risque de crédit ». L’importance du risque de crédit
unions économiques ou monétaires. Comme d’autres sociétés de
dépendra non seulement de la situation financière de l’émetteur, mais
placement et d’autres organisations commerciales, un OPC pourrait
aussi des modalités des obligations visées. Un organisme de placement
être défavorablement touché si un pays se retire d’une union
collectif peut réduire le risque de crédit en investissant dans des
économique ou monétaire ou si d’autres pays s’y joignent.
obligations de premier rang, dont la créance est prioritaire par rapport
aux obligations de rang inférieur et aux actions à l’égard de l’actif de
l’émetteur en cas de faillite. On peut également réduire au minimum
le risque de crédit en investissant dans des obligations à l’égard
desquelles des éléments d’actif particuliers ont été donnés en garantie
au prêteur pendant la durée de la dette.
Les gouvernements de certains pays pourraient interdire que des
placements étrangers soient effectués sur leur marché financier
ou dans certains secteurs ou restreindre considérablement de tels
placements. L’une ou l’autre de ces mesures pourrait avoir des
conséquences importantes sur le cours des titres, restreindre la
capacité d’un OPC d’acheter ou de vendre des titres étrangers ou
Le prix des titres à revenu fixe augmente généralement lorsque
de rapatrier au Canada son actif ou son revenu, ou avoir une autre
les taux d’intérêt baissent, et vice versa. C’est ce qu’on appelle le
incidence défavorable sur les activités d’un OPC.
« risque de taux ». Généralement, le prix des titres à revenu fixe à
long terme fluctue davantage en fonction de la variation des taux
d’intérêt que celui des titres à court terme.
Les contrôles des changes, la difficulté de fixer le prix des titres,
les défauts relatifs à des titres de gouvernements étrangers, la
difficulté de faire mettre à exécution des décisions judiciaires
Les Fonds qui investissent dans des titres convertibles sont aussi
favorables par des tribunaux étrangers, les normes comptables
exposés au risque lié aux taux d’intérêt. Ces titres procurent un flux
distinctes et l’instabilité politique et sociale sont d’autres risques
de revenu fixe, de sorte que leur valeur fluctue à l’inverse des taux
associés aux marchés étrangers. Les recours prévus par la loi dont
d’intérêt, tout comme le prix des obligations. Les titres convertibles
peuvent se prévaloir les épargnants dans certains pays étrangers
sont généralement moins touchés par les fluctuations des taux
pourraient être moins nombreux que ceux dont ils peuvent
d’intérêt que ne le sont les obligations parce qu’ils peuvent être
bénéficier au Canada ou ailleurs.
convertis en actions ordinaires.
Étant donné, en règle générale, que moins d’épargnants
Risque lié aux marchés étrangers
investissent à des bourses étrangères et qu’un plus petit nombre
Le marché des actions canadiennes ne représente qu’un peu plus de
d’actions y sont négociées chaque jour, il pourrait être difficile pour
3 % des marchés mondiaux des titres. Les organismes de placement
un OPC d’acheter et de vendre des titres à ces bourses. En outre, le
collectif en gestion commune peuvent donc profiter d’occasions de
cours des titres étrangers pourrait fluctuer davantage que le cours
placement dans d’autres pays.
des titres négociés au Canada.
Les titres étrangers permettent d’effectuer des placements plus
Risque lié au marché en général
diversifiés que les placements faits seulement au Canada, puisque
Le risque lié au marché en général est le risque que les marchés
les variations des cours des titres négociés sur les marchés étrangers
des actions perdent de la valeur, y compris la possibilité que
ont tendance à présenter une faible corrélation avec les variations
ceux‑ci chutent brusquement sans qu’on s’y attende. Plusieurs
des cours des titres négociés au Canada. Toutefois, les placements
facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, comme
dans des titres étrangers comportent des risques particuliers
l’évolution de la conjoncture économique, les fluctuations des taux
auxquels les placements dans les titres canadiens et américains
d’intérêt, l’évolution de la situation politique et les événements
ne sont pas exposés et qui peuvent accroître les probabilités pour
catastrophiques. Tous les placements sont exposés au risque du
qu’un OPC subisse des pertes.
marché en général.
5
Risque lié aux indices
En général, aucun des OPC ne peut investir dans un titre si
Certains organismes de placement collectif, ou un volet de l’ensemble
plus de 10 % de sa valeur liquidative est investie dans les titres
de leurs portefeuilles, sont gérés de façon à s’aligner sur un
d’un émetteur. Cependant, les fonds qui sont gérés de façon à
indice. Ces fonds, ou un volet de l’ensemble de leurs portefeuilles,
reproduire le rendement d’un indice peuvent investir plus de
n’utilisent pas la « gestion active », c’est-à-dire qu’ils n’achètent et
10 % de leur valeur liquidative dans les titres d’un émetteur afin
ne vendent pas de titres en fonction de l’analyse des marchés, de la
de réaliser leurs objectifs de placement et de suivre de plus près
situation financière et de l’économie effectuée par un conseiller ou
un indice, conformément aux règles des autorités canadiennes en
un sous‑conseiller en valeurs. Les fonds, ou un volet de l’ensemble
valeurs mobilières.
de leurs portefeuilles, qui s’alignent sur un indice ont recours à la
« gestion passive ». La forme la plus courante de gestion passive
consiste à investir dans les mêmes titres et environ dans les mêmes
proportions qu’un indice de référence. Par conséquent, la valeur
liquidative d’un OPC qui est géré de façon à s’aligner sur un indice
fluctuera environ dans la même mesure que celle de l’indice.
Toutefois, compte tenu de leur importance et/ou de leurs objectifs
de placement, les OPC, ou un volet de l’ensemble de leurs
portefeuilles, qui sont gérés de façon à s’aligner sur un indice ne
sont pas toujours en mesure de détenir les mêmes titres, dans la
même proportion que l’indice boursier. Il existe deux autres formes
de gestion passive couramment utilisées :
Lorsqu’une plus grande partie de la valeur liquidative d’un OPC est
exposée à un seul émetteur, une augmentation ou une diminution
de la valeur de cet émetteur aura une incidence plus marquée sur la
valeur liquidative et le rendement total de l’OPC.
De ce fait, un fonds, ou un volet de l’ensemble de son portefeuille,
qui est géré de façon à reproduire le rendement d’un indice
pourrait être plus volatil qu’un fonds géré de façon active qui
ne peut investir plus de 10 % de sa valeur liquidative dans les
titres d’un émetteur. Un OPC qui est géré de façon à s’aligner
sur un indice et qui concentre ses placements pourrait subir des
fluctuations de valeur plus importantes qu’un fonds assorti d’une
diversification plus large. Plus un fonds indiciel concentre son actif
Optimisation
dans les titres d’un seul émetteur, plus sa volatilité peut augmenter
L’optimisation consiste à trouver les titres qui seraient susceptibles
et sa diversité diminuer.
de générer des rendements se rapprochant le plus du rendement
de l’indice de référence. Plutôt que de détenir les mêmes titres
dans des proportions identiques, l’optimisation permet à un OPC
de détenir un plus petit nombre de titres dans des proportions plus
importantes par rapport à l’indice, tout en suivant le rendement de
l’indice boursier.
Il existe également un risque que les titres ou la pondération
des titres qui forment un indice dont un OPC cherche à suivre le
rendement puissent varier. De plus, les OPC n’ont aucun contrôle
sur les sociétés dont les titres font partie d’un indice ni sur
l’inclusion de titres dans un indice ou sur le retrait de ceux‑ci. Dans
un tel cas, un OPC pourrait subir un taux de rotation des titres en
Exposition réelle
portefeuille plus élevé et une augmentation des frais, tels que les
L’exposition réelle consiste à utiliser des titres et des instruments
frais de courtage et de garde.
dérivés, comme des contrats à terme, des contrats à livrer ou
d’autres instruments semblables au lieu des placements sous‑jacents
réels. La valeur de ces instruments s’appuie sur la valeur de l’indice
boursier ou celle de l’actif sous‑jacent compris dans l’indice au
moment de l’achat ou de la vente du contrat, ou est dérivée de
cette valeur. Par conséquent, l’exposition réelle permet, à un OPC
Finalement, l’utilisation de l’évaluation à la juste valeur pour
évaluer les éléments d’actif d’un OPC peut expliquer certaines
des différences observées dans le rendement de l’OPC (évalué
selon l’évaluation à la juste valeur) par rapport à celui de l’indice
correspondant (évalué selon les cours de clôture).
géré de façon à reproduire un indice, de reproduire le rendement
Risque lié aux grands investisseurs
de l’indice boursier sans être tenu d’en détenir les titres.
Un porteur de parts peut acheter et vendre un nombre important
Le résultat net obtenu est semblable, peu importe qu’un OPC, ou un
volet de l’ensemble de son portefeuille, géré de façon à s’aligner sur
un indice détienne les mêmes titres dans la même proportion que
l’indice boursier ou qu’il utilise l’optimisation ou l’exposition réelle.
de titres de certains organismes de placement collectif. Dans le cas
où un porteur de parts qui détient un nombre important de titres
demande le rachat d’un grand nombre de titres, l’OPC visé peut
devoir vendre ses placements au cours du marché alors en vigueur
(que celui‑ci soit avantageux ou non), afin de répondre à une telle
En essayant de faire coïncider son rendement et celui de l’indice,
demande. Cette situation peut entraîner des variations importantes
un OPC, ou un volet de l’ensemble de son portefeuille, engage
de la valeur liquidative de l’OPC et pourrait peut‑être réduire le
certains frais relatifs à la gestion du portefeuille de titres de l’OPC,
rendement de l’OPC. Le risque peut être attribuable à diverses
y compris des frais liés à l’optimisation ou à l’exposition réelle. Les
raisons : par exemple, lorsque l’OPC est relativement petit ou qu’un
frais de gestion et d’exploitation ont également une incidence sur
gestionnaire de portefeuille a acheté les parts de l’OPC aux fins
le rendement d’un fonds. En conséquence, le rendement d’un OPC,
d’un compte discrétionnaire de gestion de placements ou d’un
ou d’un volet de l’ensemble de son portefeuille, géré de façon à
service de répartition de l’actif.
reproduire le rendement d’un indice pourrait différer de celui de
l’indice de référence.
6
Risque lié au manque de liquidité
racheter les titres à une date ultérieure afin de les remettre au
La liquidité désigne la capacité de vendre un actif au comptant
prêteur. Entre‑temps, le produit provenant de l’opération de vente
facilement moyennant un prix équitable. Certains titres sont non
à découvert est déposé auprès du prêteur, et l’OPC verse au prêteur
liquides en raison de restrictions légales visant leur revente, de
des intérêts sur les titres empruntés. Si l’OPC rachète les titres plus
la nature du placement ou en raison simplement du manque
tard à un prix inférieur à celui auquel il a vendu les titres empruntés
d’acheteurs intéressés à un titre ou à une catégorie de titres
sur le marché ouvert, un profit sera réalisé. Il y aura toutefois
en particulier. D’autres titres peuvent devenir moins liquides à
une perte si le prix des titres empruntés augmente. Des risques
la suite de la variation de la conjoncture des marchés, comme
sont associés à la vente à découvert. En effet, la valeur des titres
les fluctuations des taux d’intérêts ou la volatilité des marchés,
empruntés peut augmenter ou ne pas baisser suffisamment pour
qui peut restreindre la capacité de l’OPC de vendre ces titres
couvrir les frais de l’OPC, ou encore la conjoncture du marché peut
rapidement ou moyennant un prix équitable. La difficulté de
rendre difficile la vente ou le rachat des titres. De plus, le prêteur
vendre des titres peut entraîner une perte pour un OPC ou
auprès duquel l’OPC a emprunté des titres pourrait faire faillite
diminuer son rendement.
avant que l’opération ne soit terminée, de sorte que l’OPC qui a fait
Risque lié aux obligations à faible cote
Certains organismes de placement collectif investissent dans
un emprunt pourrait perdre la garantie qu’il a déposée lorsqu’il a
emprunté les titres.
des obligations à faible cote, aussi appelées obligations à haut
Risque lié aux petites entreprises
rendement, ou des obligations non cotées comparables à des
Le cours des actions des petites entreprises est parfois plus volatil
obligations à faible cote. La santé financière d’un émetteur
que celui des actions des entreprises plus grandes et mieux établies.
d’obligations à faible cote étant souvent moins vigoureuse, il y
Les petites entreprises peuvent développer de nouveaux produits
a donc plus de risques que l’émetteur de ces obligations fasse
qui n’ont pas encore été testés sur le marché ou qui deviendront
défaut de payer les intérêts ou le capital. La vente des obligations
rapidement obsolescents. Elles peuvent disposer de ressources
à faible cote au moment ou au prix souhaité par un OPC peut se
limitées, y compris d’un accès limité au financement ou d’une équipe
révéler difficile, voire impossible. De plus, la valeur des obligations
de direction inexpérimentée. Leurs actions peuvent se négocier
à faible cote peut être plus sensible aux reculs économiques ou à
moins fréquemment et en plus petits volumes que les actions des
l’évolution de la situation de la société émettrice que ne l’est celle
grandes sociétés. Les petites entreprises peuvent avoir peu d’actions
des obligations à cote supérieure.
en circulation, de sorte qu’une vente ou un achat d’actions aura une
Risque lié aux opérations de prêt, de mise en pension et de
prise en pension de titres
Certains organismes de placement collectif peuvent participer à
répercussion plus importante sur le cours de l’action. La valeur des
organismes de placement collectif qui investissent dans des petites
entreprises peut fluctuer de façon importante.
des opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension
Risque lié aux titres d’emprunt d’État
de titres afin d’accroître leurs revenus. Ces opérations comportent
Certains organismes de placement collectif peuvent investir
certains risques. Au fil du temps, la valeur des titres prêtés dans le
dans des titres d’emprunt d’État. Ces titres sont émis ou garantis
cadre d’une opération de prêt de titres ou vendus dans le cadre
par des entités gouvernementales étrangères. Les placements
d’une opération de mise en pension de titres peut être supérieure à
dans les titres d’emprunt d’État comportent le risque que
la valeur des liquidités ou des titres donnés en garantie détenus par
l’entité gouvernementale retarde le paiement de l’intérêt ou le
l’OPC. Si l’autre partie manque à son obligation de remboursement
remboursement du capital sur les titres d’emprunt qu’elle a émis
ou de revente des titres à l’OPC, les liquidités ou les biens donnés
ou refuse de les payer. Ce délai ou refus peut être causé par des
en garantie pourraient être insuffisants pour permettre à l’OPC
problèmes de flux de trésorerie, des réserves insuffisantes de
d’acheter des titres en remplacement et celui‑ci pourrait subir
devises, des facteurs politiques, la taille de sa position d’emprunt
une perte correspondant à cette insuffisance. De même, au fil du
par rapport à son économie ou son défaut de mettre en place des
temps, la valeur des titres achetés par un OPC dans le cadre d’une
réformes économiques exigées par le Fonds monétaire international
opération de prise en pension peut baisser au‑dessous du montant
ou d’autres organismes. Si une entité gouvernementale est
qu’il a versé à l’autre partie. Si celle‑ci manque à son obligation
en défaut, elle peut solliciter une prolongation du délai de
de racheter les titres de l’OPC, ce dernier pourrait devoir vendre
remboursement ou d’autres emprunts. Il n’y a pas de recours
les titres à un prix inférieur et subir une perte d’un montant
judiciaire visant le recouvrement des emprunts d’État qu’un
correspondant à l’écart entre le prix de vente réel et le prix de
gouvernement ne rembourse pas ni de procédure de faillite
vente prévu.
permettant le recouvrement de la totalité ou d’une partie de
Risque lié à la vente à découvert
l’emprunt d’État impayé.
Certains organismes de placement collectif peuvent effectuer des
Risque lié aux fiducies et aux sociétés de personnes
opérations de vente à découvert. Une vente à découvert a lieu
Certains Fonds en gestion commune peuvent investir, et continuer
lorsqu’un organisme de placement collectif emprunte des titres
d’investir, dans des fiducies et des sociétés de personnes dont les
auprès d’un prêteur et les vend sur le marché ouvert. Le fonds doit
titres se négocient sur un marché public. À compter de l’année
7
d’imposition 2011, la plupart des fiducies et des sociétés de
les OPC établis à l’extérieur des États-Unis – sont assujetties à une
personnes cotées en bourse (appelées fiducies EIPD et sociétés
retenue d’impôt fédéral américain de 30 % sur les paiements qui
de personnes EIPD) autres que certaines fiducies de placement
leur sont versés au titre i) des revenus de source américaine réalisés
immobilier (les FPI) sont devenues assujetties aux règles sur les
après le 31 décembre 2013, ii) du produit brut tiré de la vente
entités intermédiaires de placement (EIPD) aux termes de la Loi
ou de la disposition de certains biens productifs d’intérêts ou de
de l’impôt sur le revenu (Canada) (la LIR). En vertu des règles
dividendes de source américaine effectuée après le 31 décembre
sur les EIPD, certains des éléments de revenu gagnés par ces
2014 et iii) de certains autres paiements versés après le 31 décembre
entités seront imposés à l’entité à un taux semblable au taux
2016; la retenue ne s’applique pas lorsque le fonds conclut une
d’impôt combiné payé par une société par actions, et les sommes
entente (l’entente relative à la FATCA) avec l’Internal Revenue
distribuées ou attribuées aux épargnants par ces entités seront
Service des États-Unis (IRS) en vue de s’acquitter de certaines
imposées comme s’il s’agissait de dividendes provenant de sociétés
obligations en matière de diligence raisonnable, de déclaration
canadiennes imposables. Ce dividende est également réputé être
de renseignements, de retenue et d’attestation à l’égard de ses
un dividende déterminé pour les besoins de l’application du crédit
investisseurs, et qu’il en respecte les dispositions. Comme il reste
d’impôt bonifié pour dividendes s’il est versé ou attribué à une
à émettre de nombreuses directives administratives et à parfaire
personne résidant au Canada. Les placements détenus dans les
la réglementation relative à la FATCA, nous ignorons toujours la
fonds ne devraient pas être considérés comme des fiducies EIPD
portée exacte des nouvelles règles, qui sont susceptibles d’être
ou des sociétés de personnes EIPD aux termes des nouvelles règles
révisées en profondeur.
pourvu qu’il ne s’agisse pas de titres cotés ou négociés sur une
bourse ou un autre marché public. Les changements réduisent
l’efficacité fiscale pour les épargnants qui ne sont pas admissibles
au crédit d’impôt pour dividendes amélioré relativement à ces
placements effectués au moyen d’un Fonds en gestion commune
(veuillez vous reporter à l’énoncé sur le nouveau crédit d’impôt
pour dividendes amélioré à la rubrique Incidences fiscales pour les
épargnants). En raison de ces changements, plusieurs fiducies EIPD
et sociétés de personnes EIPD ont été converties en sociétés par
actions pour éviter l’impôt lié aux EIPD qui est entré en vigueur
pour les EIPD bénéficiant de droits acquis le 1er janvier 2011. On
s’attend également à ce que plusieurs des fiducies EIPD et sociétés
de personnes EIPD restantes tireront profit des règles spéciales qui
permettent aux EIPD de se convertir en sociétés par actions sans
incidences fiscales avant 2013. Ces conversions pourraient influer sur
le rendement du capital à l’égard des fiducies EIPD et des sociétés
de personnes EIPD détenues par l’intermédiaire d’un Fonds en
gestion commune. De plus, les changements ont eu, et peuvent
continuer d’avoir, une incidence sur le cours de ces fiducies et
sociétés de personnes, ce qui aura un effet sur la valeur liquidative
du Fonds en gestion commune pertinent.
Toute retenue fédérale américaine imposée aux termes de la
FATCA réduirait le rendement pour les épargnants dans un OPC
concerné, notamment lorsqu’ elle s’applique aux distributions
reçues, par l’OPC, d’un ou de plusieurs autres fonds sous-jacents
dans lequel cet OPC investit. Pour qu’un OPC se conforme aux
modalités d’une entente relative à la FATCA afin d’éviter la retenue
de 30 %, les épargnants peuvent être tenus de fournir à l’OPC des
renseignements, notamment sur leur identité, leur lieu de résidence
et leur nationalité, et l’OPC serait à son tour tenu de fournir ces
renseignements aux autorités fiscales américaines à l’égard des
épargnants des États-Unis et de certaines entités investisseuses
détenues par des propriétaires américains. L’OPC serait aussi tenu
de pratiquer une déduction et une retenue de 30 % sur la totalité
ou une partie de certains paiements versés aux épargnants qui ne
fournissent pas les renseignements requis dans les délais prévus.
Les frais administratifs liés à la conformité avec les exigences de la
FATCA risquent aussi de faire augmenter les frais d’exploitation de
l’OPC ou encore d’un ou de plusieurs autres fonds sous-jacents, ce
qui réduirait encore le rendement pour les épargnants. Les impôts
américains retenus aux termes de la FATCA pourraient ne pas
être remboursables par l’IRS. Les épargnants devraient consulter
Bien que le risque soit généralement considéré comme faible,
leurs propres conseillers en fiscalité au sujet de l’incidence que ces
un Fonds en gestion commune qui investit dans des fiducies de
nouvelles règles fiscales pourraient avoir sur leur placement et sur
placement, comme des FPI, des fiducies de revenu et des fiducies
les entités par l’entremise desquelles ils détiennent leur placement.
de redevances, peut être responsable de certaines obligations et
réclamations des fiducies de placement.
Risque lié au régime fiscal des États-Unis
Le 18 mars 2010, la loi intitulée Hiring Incentives to Restore
Employment Act of 2010 a greffé à l’Internal Revenue Code des
États-Unis un nouveau régime de déclaration de renseignements
et de retenue d’impôt, communément appelé la Foreign Account
Tax Compliance Act (FATCA). La FATCA a pour but d’aider les ÉtatsUnis à repérer les personnes américaines qui omettent de déclarer
leurs actifs et leur revenu hors États-Unis. En règle générale, aux
termes de cette loi, les « institutions financières étrangères » – dont
8
Modalités d’organisation et de gestion des Fonds
Le tableau ci-après vous renseigne sur les sociétés qui participent à la gestion des Fonds en gestion commune ou qui leur fournissent des services.
Société de gestion
Banque Canadienne Impériale
de Commerce (CIBC)
Toronto (Ontario) M5J 2N8
En qualité de société de gestion, nous sommes chargés de l’ensemble des activités et de la gestion
des Fonds en gestion commune. Dans le cadre de cette activité, nous nous occupons de la gestion
quotidienne des Fonds ou prenons des dispositions à cet égard.
Fiduciaire
Compagnie Trust CIBC
Toronto (Ontario)
À titre de fiduciaire, Compagnie Trust CIBC détient le titre de propriété des biens (liquidités et
titres) de chaque Fonds en gestion commune, pour le compte de ses porteurs de parts, selon
les modalités décrites dans la déclaration de fiducie-cadre des Fonds en gestion commune (la
déclaration de fiducie). Compagnie Trust CIBC est une filiale en propriété exclusive de la CIBC.
Dépositaire
Compagnie Trust CIBC Mellon
Toronto (Ontario)
À titre de dépositaire, Compagnie Trust CIBC Mellon détient les actifs des Fonds en gestion
commune. La CIBC détient actuellement une participation de 50 % dans Compagnie Trust
CIBC Mellon.
Conseiller en valeurs
Gestion d’actifs CIBC inc.
Toronto (Ontario)
La société de gestion a retenu les services de Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI) à titre de
conseiller en valeurs des Fonds en gestion commune. En cette qualité, GACI fournit ou prend
des dispositions pour fournir aux Fonds des conseils de placement et des services de gestion de
portefeuille. GACI est une filiale en propriété exclusive de la CIBC.
De temps à autre, GACI peut faire appel à des sous-conseillers en valeurs pour que ceux-ci fournissent
des conseils en placement et des services de gestion de portefeuille aux Fonds en gestion commune.
Les sous-conseillers en valeurs sont indiqués à la rubrique Détail du Fonds de chaque Fonds. Certains
sous-conseillers en valeurs ne sont pas inscrits à titre de conseiller en Ontario. Pour un sous-conseiller
en valeurs qui n’est pas inscrit en tant que conseiller en Ontario, GACI a convenu d’assumer toute
perte si le sous-conseiller en valeurs omet de respecter sa norme de diligence dans le cadre des
services qu’il fournit à un Fonds. Puisque certains sous-conseillers en valeurs et leurs biens peuvent
être situés à l’extérieur du Canada, il peut être difficile de faire valoir des droits contre eux.
Agent chargé de la tenue des registres
CIBC
Toronto (Ontario)
À titre d’agent chargé de la tenue des registres, la CIBC tient un registre des porteurs de parts de
chaque Fonds en gestion commune.
Auditeurs
Ernst & Young s.r.l./S.E.N.C.R.L.
Toronto, Canada
En tant qu’auditeurs, Ernst & Young s.r.l./S.E.N.C.R.L., comptables agréés, experts-comptables
autorisés, effectuent l’audit des états financiers annuels des Fonds en gestion commune et
fournissent une opinion sur le fait qu’ils sont ou non présentés fidèlement conformément aux
principes comptables généralement reconnus du Canada.
Comité d’examen indépendant
La société de gestion a créé un comité d’examen indépendant (le comité d’examen indépendant)
pour les Fonds en gestion commune. La charte du comité d’examen indépendant présente le
mandat, les responsabilités et les fonctions du comité (la charte). La charte est affichée sur le site
Web de la CIBC à l’adresse www.cibc.com/fondsmutuels.
En date du présent prospectus simplifié, le comité d’examen indépendant est composé des cinq
membres suivants : John W. Crow (président), Donald W. Hunter, FCA, Tim Kennish, Merle Kriss et
William Thornhill.
Aucun membre du comité d’examen indépendant n’est un employé, un administrateur ou un
dirigeant de la société de gestion, ni n’a de liens avec celle-ci ou n’est membre de son groupe, ou,
à la connaissance de la société de gestion, n’a des liens avec un sous-conseiller en valeurs ou n’est
membre de son groupe.
La composition du comité d’examen indépendant peut changer de temps à autre.
Le comité d’examen indépendant examine et commente les politiques et les procédures écrites de
la société de gestion visant les questions de conflits d’intérêts relatives à la société de gestion et
examine ces conflits d’intérêts.
Le comité d’examen indépendant prépare au moins une fois par année un rapport sur ses
activités pour les porteurs de parts qui peut être consulté sur le site Web de la CIBC à l’adresse
www.cibc.com/fondsmutuels ou que vous pouvez obtenir sans frais en communiquant avec votre
conseiller CIBC, votre gestionnaire de portefeuille ou conseiller en placements.
Pour de plus amples renseignements sur le comité d’examen indépendant, se reporter à la
rubrique Renseignements supplémentaires ou à la notice annuelle des Fonds.
9
Achats, substitutions et rachats
Chaque Fonds en gestion commune a le droit d’avoir un nombre
illimité de catégories de parts et est autorisé à émettre un nombre
services, n’est pas notre mandataire ni celui des Fonds en gestion
commune. À notre gré, nous pouvons offrir les parts des Fonds par
l’entremise d’autres courtiers ou gérants discrétionnaires dans l’avenir.
illimité de parts de chaque catégorie. À l’avenir, le Fonds pourrait
Nous traiterons l’ordre d’achat, de rachat ou de substitution
cesser d’offrir une ou l’autre des catégories de parts ou pourrait
le jour même de la réception des directives par votre gérant
offrir des catégories supplémentaires.
discrétionnaire, si nous sommes avisés adéquatement avant 16 h
(heure de l’Est) à une date d’évaluation. Si nous recevons des
Au sujet des catégories que nous offrons
directives en bonne et due forme à 16 h (heure de l’Est) ou après,
Chaque Fonds en gestion commune offre des parts de catégorie A
nous traiterons l’ordre à la date d’évaluation suivante. Les gérants
aux termes du présent prospectus simplifié. Les parts de catégorie A
discrétionnaires peuvent exiger de recevoir plus tôt les demandes
sont acquises par les gérants discrétionnaires pour le compte de
afin d’être en mesure de nous les transmettre au plus tard à 16 h
leurs clients ayant conclu des conventions discrétionnaires de
(heure de l’Est). Vous trouverez de plus amples renseignements sur
gestion de placements avec un des gérants discrétionnaires. Ces
l’achat, le rachat et la substitution de parts dans la notice annuelle
conventions discrétionnaires de gestion de placements permettront
des Fonds en gestion commune.
aux gérants discrétionnaires d’acheter, d’échanger et de racheter
des parts des Fonds au nom de leurs clients. Aucuns frais ne sont
exigés relativement à l’achat, à l’échange ou au rachat de parts
des Fonds. Les gérants discrétionnaires peuvent, de temps à autre,
fixer des montants minimums pour ces comptes discrétionnaires de
Nous avons le droit de refuser un ordre d’achat ou de substitution
de parts des Fonds le jour où elle reçoit l’ordre ou le jour ouvrable
suivant. Nous rembourserons la totalité de la somme reçue, sans
intérêt, au gérant discrétionnaire, une fois le paiement annulé.
gestion de placements ou exiger des frais de leurs clients comme
Nous pouvons, à notre gré et sans avis, modifier ou lever les critères
il est indiqué dans les conventions discrétionnaires de gestion de
relatifs au montant minimal des placements et du solde de compte
placements. Nous pourrons permettre à d’autres courtiers ou à
qui s’appliquent aux achats, aux rachats et à certains services
d’autres gérants discrétionnaires d’offrir des parts des Fonds.
facultatifs que nous offrons actuellement.
Valeur liquidative par part
En tout temps, nous pouvons racheter toutes les parts que possède
La valeur liquidative par part du Fonds en gestion commune est
un porteur de parts dans un Fonds, si nous déterminons, à notre
le prix payé pour tous les achats de parts (y compris les achats
discrétion : i) que le porteur de parts effectue des opérations à court
effectués au réinvestissement des distributions), les substitutions
terme ou excessives; ii) que le porteur de parts, pour l’application
et les rachats de parts. Le prix selon lequel les parts sont achetées,
des lois sur les valeurs mobilières ou à des fins fiscales, devient
substituées ou rachetées est déterminé selon la valeur liquidative
un résident d’un territoire étranger où cette résidence étrangère
par part ultérieure établie après la réception de l’ordre d’achat, de
peut avoir des répercussions légales, réglementaires ou fiscales
substitution ou de rachat.
défavorables pour le Fonds; iii) que ne sont pas respectés les critères
établis par nous aux fins de l’admissibilité pour la détention des
Toutes les transactions se fondent sur la valeur liquidative par part
parts, lesquels critères sont précisés dans les documents d’information
du Fonds en gestion commune. Nous calculons habituellement
pertinents du Fonds ou à l’égard desquels un avis a été remis aux
la valeur liquidative par part de chacun des Fonds en gestion
porteurs de parts; iv) qu’il est dans l’intérêt du Fonds d’agir ainsi. Les
commune chaque jour ouvrable après la fermeture de la Bourse
porteurs de parts seront responsables de l’ensemble des incidences
de Toronto (la TSX) ou à tout autre moment que nous fixons (le
fiscales, des coûts et des pertes, le cas échéant, associés au rachat de
moment d’évaluation). La date d’évaluation d’un Fonds est tout jour
parts d’un Fonds dans le cas où nous exerçons notre droit de rachat.
d’ouverture de notre siège social à Toronto ou tout autre jour où
la société de gestion détermine que la valeur liquidative doit être
Opérations à court terme
calculée. La valeur liquidative par part peut fluctuer chaque jour.
Les opérations à court terme et excessives peuvent provoquer une
Comment nous calculons la valeur liquidative par part
augmentation des coûts administratifs pour tous les épargnants.
Les OPC sont d’ordinaire des placements à long terme. Les Fonds
La valeur liquidative par part d’un Fonds est calculée en prenant
ont des politiques et procédures visant à surveiller, à déceler
la valeur totale de l’actif du Fonds, en soustrayant son passif et
et à décourager les opérations à court terme ou excessives.
en divisant ce résultat par le nombre total de parts en circulation
Ces politiques et procédures prévoient l’atténuation des frais
du Fonds.
administratifs excessifs pour les Fonds.
Comment effectuer un achat, un rachat et
une substitution
Les préoccupations au sujet des opérations excessives et à court
Un épargnant peut acheter, faire racheter ou substituer des
que les parts des Fonds en gestion commune ne sont achetées
parts des Fonds en gestion commune par l’entremise des gérants
que par les gérants discrétionnaires. Étant donné que les gérants
discrétionnaires. Le gérant discrétionnaire, dont vous retenez les
discrétionnaires agissent pour le compte de nombreux épargnants
10
terme effectuées relativement aux Fonds sont limitées du fait
et qu’ils achètent, substituent et rachètent généralement des
Nous traiterons une demande de substitution le jour même si nous
parts des Fonds en fonction de portefeuilles discrétionnaires, on
recevons des directives en bonne et due forme avant 16 h (heure
ne considère pas, en général, qu’ils effectuent des opérations
de l’Est) et s’il s’agit d’une date d’évaluation à la fois pour le Fonds
à court terme qui sont nuisibles en vue de l’application des
dont les parts sont rachetées et le Fonds dont les parts sont achetées.
politiques et des procédures relatives aux Fonds. Néanmoins,
Les gérants discrétionnaires peuvent exiger de recevoir plus tôt les
les gérants discrétionnaires et la société de gestion ont à leur
demandes afin d’être en mesure de nous les transmettre au plus
disposition certaines procédures de préavis visant à diminuer les
tard à 16 h (heure de l’Est). Si nous recevons des directives en bonne
coûts administratifs liés aux opérations de parts des Fonds. Pour
et due forme à 16 h (heure de l’Est) ou après, nous traiterons une
de plus amples renseignements, voir la rubrique Frais d’opérations
substitution à la prochaine date d’évaluation pour le Fonds dont les
à court terme dans le présent prospectus simplifié et la sous-
parts sont rachetées et pour le Fonds dont les parts sont achetées.
rubrique Coûts administratifs liés aux achats, aux substitutions et
aux rachats effectués par les gérants discrétionnaires de la rubrique
Gouvernance dans la notice annuelle des Fonds.
Achats
Les épargnants peuvent acheter des parts de catégorie A du Fonds
par l’intermédiaire des gérants discrétionnaires. Les parts d’un
Fonds sont achetées à la valeur liquidative par part.
Une substitution constitue une disposition aux fins d’impôts et
pourrait, par conséquent, donner lieu à un gain en capital ou à une
perte en capital aux fins de l’impôt. Aucune substitution de parts
n’a lieu au cours d’une période de suspension des rachats de parts.
Voir la rubrique Incidences fiscales pour les épargnants pour de plus
amples renseignements.
Rachats
Le paiement intégral doit généralement être effectué en même
Avant d’effectuer un rachat, il importe que vous en discutiez
temps qu’est soumis l’ordre d’achat et l’intérêt couru sur les
avec votre gérant discrétionnaire et votre conseiller fiscal
sommes remises avec un ordre avant que ces sommes soient
pour en connaître toutes les répercussions.
investies dans un Fonds est porté au crédit du Fonds. Nous pouvons
accorder un délai de trois jours ouvrables après le jour où l’ordre
d’achat est reçu pour demander le paiement. Dans un tel cas, si le
Fonds ne reçoit pas le paiement intégral au plus tard le troisième
jour ouvrable suivant la date d’évaluation applicable à l’ordre
d’achat ou si un chèque remis en paiement est retourné dû à une
Les épargnants peuvent vendre une partie ou la totalité de leurs
parts d’un Fonds. Des parts ou des fractions de parts d’un Fonds
sont rachetées à la valeur liquidative par part à la fermeture des
bureaux à la date d’évaluation à laquelle l’ordre de rachat est reçu.
Il s’agit d’un rachat.
insuffisance de fonds dans le compte bancaire :
Un rachat de parts constitue une disposition aux fins de l’impôt et
• nous rachèterons les parts avant la fermeture des bureaux
pourrait donner lieu à un gain en capital ou à une perte en capital
le quatrième jour ouvrable suivant la date d’évaluation
aux fins de l’impôt. Voir la rubrique Incidences fiscales pour les
applicable à l’ordre d’achat ou à la date à laquelle le paiement
épargnants pour de plus amples renseignements.
ne sera pas respecté;
• si nous rachetons les parts pour un montant supérieur à leur
valeur d’émission, la différence appartiendra au Fonds; et
• si nous rachetons les parts pour une valeur inférieure à leur valeur
d’émission, nous verserons la différence au Fonds et recouvrerons
ce montant et les frais connexes directement auprès des gérants
discrétionnaires, qui pourraient alors le réclamer de leurs clients.
Nous pouvons, à notre gré, modifier ou lever les critères relatifs
au montant minimal des placements et du solde de compte qui
s’appliquent aux achats, aux rachats et à certains services facultatifs
que nous offrons actuellement.
Substitutions
Avant d’effectuer une substitution, il importe que vous en
discutiez avec votre gérant discrétionnaire et votre conseiller
fiscal afin d’en connaître toutes les répercussions.
Si un client de l’un des gérants discrétionnaires met fin à la
convention de gestion de placements discrétionnaire intervenue
avec les gérants discrétionnaires, toutes les parts de Fonds dans le
compte du client seront rachetées au plus tard à la prochaine date
d’évaluation qui suit la réception de tous les documents exigés.
Dans la plupart des cas, nous enverrons le produit du rachat des parts
de Fonds au gérant discrétionnaire le jour ouvrable suivant, ou au plus
tard trois jours ouvrables suivant la date d’évaluation du traitement
de l’ordre de rachat. Les documents exigés peuvent comprendre un
ordre de rachat écrit portant une signature attestée par un garant
acceptable. L’intérêt couru sur le produit d’un ordre de rachat avant
que le produit ne soit envoyé sera porté au crédit du Fonds.
Moments où l’épargnant peut ne pas être autorisé
à faire racheter ses parts
Comme l’autorisent les autorités canadiennes en valeurs mobilières,
Les parts d’un Fonds en gestion commune peuvent être remplacées
nous pouvons suspendre le droit de faire racheter des parts :
par des parts d’un autre Fonds. Lorsqu’il y a substitution, les
• lorsque la négociation normale est suspendue à une bourse
parts d’un Fonds sont rachetées à leur valeur liquidative par part
de valeurs ou d’options ou à un marché à terme au Canada ou
respective, puis des parts d’un autre Fonds sont achetées à leur
à l’étranger auquel sont négociés les titres ou les instruments
valeur liquidative par part.
dérivés visés qui représentent plus de 50 % de la valeur ou de
11
l’exposition au marché sous‑jacent du total de l’actif du Fonds,
frais selon un taux plus élevé que celui de la TPS. Le taux de TVH
compte non tenu de tout passif du Fonds, et lorsque ces titres
applicable au Fonds est calculé en fonction de la moyenne pondérée
ou ces instruments dérivés visés ne sont pas négociés à une
de la valeur des parts détenues par les porteurs de parts résidant
autre bourse ou à un autre marché qui représente une option
dans chacune des provinces et territoires du Canada.
raisonnablement pratique pour le Fonds;
• avec le consentement des autorités canadiennes en valeurs mobilières.
Les Fonds n’ont pas de frais d’acquisition, de substitution ou de
rachat relativement à l’achat, à la substitution ou au rachat de parts
Pendant une période de suspension, la valeur liquidative par part
du Fonds effectué par les gérants discrétionnaires au nom de leurs
n’est pas calculée et un Fonds ne peut émettre de nouvelles parts,
clients. Par conséquent, il n’est pas nécessaire qu’une assemblée des
ni permettre le rachat ou la substitution de parts déjà émises.
porteurs de parts ait lieu pour faire approuver des changements
dans la façon dont sont calculés les frais qui sont imputés aux
Frais
Fonds, qui pourraient entraîner une augmentation des frais
Le tableau qui suit présente les frais que l’épargnant devra
que si un avis est envoyé par la poste aux porteurs de parts des
peut‑être payer s’il effectue un placement dans les Fonds. Les
Fonds au moins 60 jours avant la date d’évaluation à laquelle
épargnants peuvent payer certains de ces frais directement,
l’augmentation doit entrer en vigueur.
payables par les Fonds. De tels changements ne seront effectués
tandis que d’autres sont payables par les Fonds, ce qui réduit
indirectement la valeur du placement de l’épargnant dans le Fonds.
Nous pouvons, dans certains cas, renoncer à une partie ou à la
totalité des frais de gestion du Fonds et/ou absorber une partie ou
la totalité des frais d’exploitation d’un Fonds.
Avant le 1er juillet 2010, les Fonds payaient une taxe sur les produits
et services fédérale (TPS) de l’ordre de 5 % sur les frais de gestion et
les autres frais d’exploitation. À compter du 1er juillet 2010, la taxe
de vente harmonisée (TVH), qui combine la taxe de vente provinciale
à la TPS fédérale, a été appliquée et continue de s’appliquer à ces
L’autorisation d’une majorité des porteurs de parts est requise si
de nouveaux frais doivent être imputés au compte d’un Fonds ou
doivent être imputés directement au compte des porteurs de parts
par le Fonds ou la société de gestion, relativement à la détention de
parts du Fonds, qui pourrait entraîner une augmentation des frais
pour celui‑ci ou pour les porteurs de parts du Fonds.
Les gérants discrétionnaires sont les porteurs de parts inscrits des
Fonds et reçoivent tous les documents à l’intention des porteurs
de parts et ont le droit d’exercer tous les droits de vote que leur
confèrent les procurations données relativement aux parts des Fonds.
Frais payables par les Fonds en gestion commune
Frais de gestion –
parts de catégorie A
Chaque Fonds en gestion commune, que ce soit directement ou indirectement, nous paie des frais de gestion
annuels pour couvrir les coûts de la gestion du Fonds. Les frais sont calculés et accumulés chaque jour et payés
chaque mois. Chaque Fonds en gestion commune est tenu de verser les taxes de vente applicables sur les frais
de gestion qui nous sont payés. Voir la rubrique Détail du Fonds pour connaître le taux maximum annuel des
frais de gestion pour les parts de catégorie A de chaque Fonds en gestion commune.
Nous pouvons, dans certains cas, renoncer à la totalité ou à une partie des frais de gestion d’un Fonds.
Nous décidons, à notre gré, de renoncer aux frais de gestion et cette décision pourrait se poursuivre
indéfiniment ou être résiliée en tout temps sans préavis aux porteurs de parts.
Frais d’exploitation
Les frais d’exploitation (qui peuvent nous être payés ou être versés à un membre de notre groupe)
peuvent comprendre, notamment :
• les frais, différentiels et commissions de courtage;
• l’intérêt, de même que les coûts d’exploitation et d’administration;
• les frais liés à la conformité aux lois (y compris la partie payée par nous des frais liés à la conformité
aux lois qui sont attribuables aux Fonds);
• les honoraires (plus les taxes applicables) payés aux membres du comité d’examen indépendant*;
• les impôts et taxes, les frais d’audit et les frais juridiques;
• les frais du fiduciaire, du dépositaire et des agents;
• les frais relatifs aux opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres;
• les coûts des services aux épargnants et les frais reliés aux rapports aux porteurs de parts, aux
prospectus, aux aperçus de fonds et aux autres rapports.
Dans certains cas, nous pouvons absorber la totalité ou une partie des frais d’exploitation des Fonds.
Nous décidons, à notre gré, d’absorber les frais d’exploitation et cette décision pourrait se poursuivre
indéfiniment ou être résiliée en tout temps sans préavis aux porteurs de parts.
Chaque Fonds est responsable du paiement des frais, différentiels et commissions de courtage, qui ne
sont pas compris dans le ratio des frais de gestion.
12
Frais payables par les Fonds en gestion commune (suite)
Frais d’exploitation
(suite)
*À la date du présent prospectus simplifié, chaque membre du comité d’examen indépendant reçoit une
rémunération annuelle de 50 000 $ (75 000 $ pour le président) et une somme de 1 500 $ pour chacune des
réunions auxquelles il participe au-delà de six réunions dans une année, ainsi que le remboursement de ses
dépenses pour chaque réunion. Cette rémunération (plus les taxes applicables) sera répartie entre les familles
de fonds d’investissement de la CIBC, y compris les Fonds en gestion commune, de la façon que la société de
gestion juge équitable et raisonnable envers chacun des fonds des familles de fonds d’investissement de la
CIBC. La rémunération des membres du comité d’examen indépendant peut être modifiée de temps à autre.
Pour de plus amples renseignements sur le comité d’examen indépendant, voir la notice annuelle des Fonds.
Frais directement payables par l’épargnant
Frais d’acquisition,
frais de substitution
et frais de rachat
Aucuns frais ne sont payables par les gérants discrétionnaires pour l’acquisition, la substitution ou le
rachat de parts de catégorie A des Fonds pour le compte de leurs clients.
Autres frais
Les gérants discrétionnaires reçoivent des frais de gestion de placement de chacun de leurs clients, qui
seront établis conformément à la convention discrétionnaire de gestion de placements intervenue entre
le client et l’un des gérants discrétionnaires, sous réserve des autres arrangements à l’égard d’un client
qui est un gérant discrétionnaire lui-même à titre de fiduciaire lorsqu’il agit en qualité de fiduciaire.
À moins qu’il n’en ait été convenu autrement, conformément aux dispositions de cette convention, un
client paie des frais à l’un des gérants discrétionnaires selon une échelle progressive s’appuyant sur la
valeur au marché de tous les éléments d’actif gérés d’un client.
Frais d’opérations
à court terme ou excessives
Les gérants discrétionnaires peuvent acheter, substituer et racheter des parts des Fonds pour le compte
de leurs clients. Les gérants discrétionnaires et la société de gestion ont à leur disposition certaines
procédures de préavis visant à diminuer les coûts administratifs liés aux opérations de parts des Fonds.
Nous pouvons, à notre gré, rembourser les Fonds pour l’un quelconque de ces coûts administratifs qui
pourrait résulter de ces opérations, et, si les procédures de préavis ne sont pas respectées de façon
appropriée ou que par ailleurs nous jugeons qu’il est approprié de le faire, nous pouvons également
récupérer ces coûts ou cette rémunération auprès du gérant discrétionnaire pertinent.
Dans le cas où la convention discrétionnaire de gestion de placements intervenue entre le gérant
discrétionnaire et son client le permet, un gérant discrétionnaire peut exiger de son client des frais si ce
dernier retire des fonds de son compte dans les 30 jours suivant le dépôt de ces fonds dans son compte
et que ce retrait entraîne des coûts administratifs pour le Fonds.
Incidences des frais d’acquisition
La CIBC reçoit des rétributions de Trust CIBC pour les services des
Les Fonds en gestion commune sont sans frais d’acquisition, ce
conseillers CIBC qui ont aidé les épargnants à ouvrir des comptes
qui signifie que les gérants discrétionnaires ne paient pas de frais
discrétionnaires de gestion de placements lorsque Trust CIBC agit en
d’acquisition ni de commissions d’achat, de substitution ou de
tant que gérant discrétionnaire et pour avoir agi à titre de directeur
rachat de parts en votre nom.
relationnel pour les épargnants. La CIBC est responsable de la
rémunération des conseillers CIBC et peut les rémunérer à partir
Rémunération du courtier
de ces rétributions. De plus amples détails sur l’entente intervenue
entre la CIBC et Trust CIBC peuvent figurer dans la convention
Les parts du Fonds en gestion commune sont achetées par les
discrétionnaire de gestion de placements intervenue entre Trust CIBC
gérants discrétionnaires, qui sont des filiales en propriété exclusive
et les épargnants.
de la CIBC.
GPPC et GGAC reçoivent des rétributions de leurs clients pour
Aucune convention de rémunération n’a été conclue avec des
les comptes discrétionnaires de gestion de placements, lesquels
courtiers à l’égard de la vente de parts des Fonds. Toutefois,
peuvent détenir des parts des Fonds, et peuvent verser une partie
Trust CIBC reçoit des rétributions de ses clients en contrepartie de
de ces rétributions à leurs conseillers en placements.
la prestation de services discrétionnaires de gestion de placements
et Trust CIBC peut verser, à partir de ces rétributions, des honoraires
Pratiques commerciales
aux courtiers apparentés et aux autres membres du groupe CIBC
Nous pouvons nous livrer à des pratiques commerciales avec des
pour les services qu’ils ont rendus relativement aux comptes
courtiers ou les gérants discrétionnaires, qui peuvent comprendre
discrétionnaires de gestion de placements des clients, lesquels
des activités de commercialisation conjointe et de formation, ainsi
peuvent détenir des parts des Fonds.
que le parrainage de conférences portant sur les OPC ou d’autres
13
pratiques commerciales, conformément aux règlements applicables
faits sur ces régimes (sauf un retrait d’un CELI) sont en règle
et à nos politiques.
générale imposables.
Rémunération du courtier payée à partir
des frais de gestion
Parts de Fonds en gestion commune détenues dans
un compte non enregistré
En règle générale, si vous détenez les parts d’un Fonds dans un
Au cours du dernier exercice de la société de gestion terminé le
compte non enregistré, vous devez tenir compte des facteurs
31 octobre 2012 aucune commission ni aucun autre paiement n’a
suivants dans le calcul de votre revenu chaque année d’imposition :
été versé à des courtiers relativement à l’achat de parts des Fonds
• le revenu net et la partie imposable des gains en capital nets
en gestion commune à partir des frais de gestion totaux reçus
réalisés qui vous sont versés ou qui doivent vous être versés par
par la société de gestion. Toutefois, comme il est décrit ci‑dessus,
un Fonds au cours de l’année, que vous receviez de telles sommes
les gérants discrétionnaires reçoivent des rétributions de leurs
en espèces ou que vous les réinvestissiez dans des parts du Fonds;
clients pour la prestation de services discrétionnaires de gestion
de placements et le gérant discrétionnaire peut verser, à partir de
ces rétributions, des honoraires aux courtiers apparentés et aux
autres membres du groupe CIBC pour les services qu’ils ont rendus
relativement aux comptes discrétionnaires de gestion de placements
des clients, lesquels peuvent détenir des parts des Fonds.
et
• la partie imposable des gains en capital réalisés par suite du
rachat ou de la substitution de vos parts.
Bien que, dans le présent document, chacun des Fonds indique
la nature et la fréquence prévues des distributions, la nature
des distributions aux fins d’établissement de l’impôt canadien
sur le revenu ne sera arrêtée qu’après la fin de chaque année
Incidences fiscales pour les épargnants
La présente rubrique est un sommaire des incidences de l’impôt
sur le revenu au Canada sur votre placement dans un Fonds en
gestion commune. Elle suppose que vous êtes un particulier (autre
qu’une fiducie) et, pour les besoins de la LIR, que vous êtes résident
d’imposition. De ce fait, les distributions faites aux porteurs de
parts au cours d’une année d’imposition d’un Fonds pourraient
comprendre des dividendes ou du revenu ordinaire, ou des gains en
capital nets réalisés ou pourraient constituer un remboursement de
capital, selon les activités de placement du Fonds.
canadien, que vous n’avez aucun lien de dépendance avec les Fonds
Les distributions qui sont considérées comme des dividendes
et que vous détenez vos parts à titre d’immobilisation ou dans un
imposables de sociétés canadiennes imposables sont admissibles
régime enregistré. Des renseignements fiscaux supplémentaires sont
aux crédits d’impôt pour dividendes. Un mécanisme bonifié de
présentés dans la notice annuelle des Fonds en gestion commune.
majoration des dividendes et de crédit d’impôt pour dividendes est
En général, chacun des Fonds versera aux épargnants une part
suffisante de son revenu net et de ses gains en capital réalisés nets
imposables (calculés en dollars canadiens) chaque année pour ne
pas être tenu de payer de l’impôt sur le revenu ordinaire, après
avoir pris en considération les pertes applicables du Fonds et le
remboursement au titre des gains en capital, le cas échéant, auquel
le Fonds a droit pour les besoins de la LIR.
Ce résumé n’est pas une liste exhaustive des incidences fiscales
et ne constitue pas un avis juridique ou fiscal à votre intention.
Le régime fiscal de chacun est différent. Vous devriez consulter
votre conseiller fiscal au sujet de votre situation particulière.
Parts de Fonds en gestion commune détenues dans
un compte de régime enregistré
Si vous détenez les parts d’un Fonds dans un compte de régime
offert pour les « dividendes déterminés » reçus de la part de sociétés
canadiennes imposables. Dans la mesure où le permettent la LIR et la
pratique administrative de l’Agence du revenu du Canada (ARC), un
Fonds désignera tout dividende déterminé qu’il aura reçu comme un
dividende déterminé dans la mesure où ce dividende est inclus dans
les distributions versées aux porteurs de parts.
Les distributions d’intérêt et d’autres revenus ordinaires, y
compris le revenu étranger, sont entièrement imposables. Si un
Fonds investit dans d’autres instruments dérivés que certains
des instruments utilisés à certaines fins de couverture, tout gain
tiré de ces éléments d’actif sera généralement traité comme un
revenu plutôt qu’un gain en capital et les distributions de ces gains
constitueront un revenu ordinaire pour vous. Les gains en capital
nets imposables que réalise un Fonds et qui vous sont distribués
conserveront leur nature de gains en capital imposables.
enregistré, tel qu’un régime enregistré d’épargne-retraite (REER),
Vous n’avez pas à payer d’impôt sur les distributions qui constituent
un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR) ou un compte
des remboursements de capital (généralement, les distributions
d’épargne libre d’impôt (CELI), vous ne paierez aucun impôt sur les
en excédent du revenu net et des gains en capital nets réalisés du
distributions payées ou payables au régime enregistré par un Fonds
Fonds), mais de telles distributions viendront réduire le prix de base
au cours d’une année donnée. En outre, vous ne paierez aucun
rajusté (PBR) de vos parts du Fonds. Si le PBR d’une part d’un Fonds
impôt sur les gains en capital réalisés par le régime enregistré au
que vous détenez est inférieur à zéro, le montant négatif sera
rachat ou à une autre disposition de ces parts alors que le produit
réputé être un gain en capital que vous aurez réalisé à la suite de
demeure dans le régime. Toutefois, la plupart des prélèvements
la disposition des parts, et le montant de ce gain sera ajouté au PBR
14
des parts. La tranche non imposable qui vous est distribuée ne sera
Calcul du PBR de votre placement
pas incluse dans votre revenu ni ne réduira le PBR de vos parts.
Le PBR total des parts d’une catégorie d’un Fonds est calculé
Il vous incombe d’assurer le suivi du revenu ou des gains en capital
réalisés ou des pertes en capital subies et de les déclarer. En général,
comme suit :
Votre placement initial
si vos parts d’un Fonds font l’objet d’une disposition, y compris lors
+ le coût de tout achat supplémentaire
d’un rachat de parts ou d’une substitution des parts d’un Fonds
+ les distributions réinvesties
contre des parts d’un autre Fonds, vous réaliserez un gain (ou
–le capital remboursé, le cas échéant, lors de toute distribution
subirez une perte) en capital dans la mesure où votre produit de
– le PBR des parts rachetées antérieurement
disposition, déduction faite de tout coût de disposition, est supérieur
(ou inférieur) au PBR des parts à ce moment. Vous serez tenu
=PBR
d’inclure la moitié de ce gain en capital (appelé un gain en capital
Le PBR d’une part correspond simplement au PBR de votre
imposable) dans votre revenu et de déduire la moitié d’une perte
placement total dans des parts d’un Fonds divisé par le nombre
en capital (appelée une perte en capital déductible) de vos gains en
total de ces parts du Fonds que vous détenez.
capital imposables pour l’année en question. L’excédent des pertes
en capital déductibles sur les gains en capital imposables pour une
année peut en général être reporté sur les trois années antérieures
ou indéfiniment sur les années ultérieures et porté en réduction des
gains en capital imposables de ces autres années.
La valeur liquidative par part d’un Fonds peut comprendre le
revenu et les gains en capital que le Fonds a déjà réalisés, mais n’a
pas encore distribués. Un Fonds distribue ses bénéfices à tous les
porteurs qui sont propriétaires de parts le jour ouvrable précédant
la date de distribution. Si vous achetez des parts d’un Fonds juste
avant qu’il ne fasse une distribution, vous serez imposé sur cette
Si le PBR de vos parts devait être par ailleurs inférieur à zéro,
vous réaliseriez un gain en capital correspondant au montant
inférieur à zéro et le montant de ce gain serait ajouté au PBR de
votre placement.
Vous êtes responsable de garder en dossier le PBR de votre
placement aux fins de calcul de tout gain en capital que vous
pouvez réaliser ou de toute perte en capital que vous pouvez subir
lorsque vous faites racheter vos parts.
Renseignements supplémentaires
distribution et pourriez alors devoir payer un impôt sur le revenu
ou les gains en capital que le Fonds a gagnés avant que vous soyez
Comité d’examen indépendant
propriétaire de vos parts. Par exemple, si vous achetez des parts
La société de gestion a mis sur pied le comité d’examen
d’un Fonds tard dans l’année, et que le Fonds distribue un revenu
indépendant comme l’exige le Règlement 81‑107 sur le
et des gains en capital en décembre, vous pourriez devoir payer
comité d’examen indépendant des fonds d’investissement (le
de l’impôt sur le revenu et les gains en capital que le Fonds aura
Règlement 81‑107). La charte du comité d’examen indépendant
réalisés pendant toute l’année.
présente le mandat, les responsabilités et les fonctions de celui‑ci
(la charte). Elle est affichée sur notre site Web à l’adresse
Taux de rotation des titres en portefeuille
www.cibc.com/fondsmutuels. Aux termes de la charte, le comité
Le taux de rotation des titres en portefeuille d’un fonds indique à
d’examen indépendant examine les questions relatives aux
quel point le conseiller en valeurs ou le sous‑conseiller en valeurs du
conflits d’intérêts que la société de gestion lui aura soumises et
fonds gère activement son portefeuille de placement. Un taux de
fait une recommandation à la société de gestion ou, lorsque le
rotation de 100 % signifie que tous les titres en portefeuille ont été
Règlement 81‑107 ou toute autre loi sur les valeurs mobilières
achetés et vendus par le fonds une fois au cours d’une année. Plus
l’exige, donne son approbation relativement à ces questions
le taux de rotation des titres en portefeuille d’un fonds est élevé au
de conflit d’intérêts. Les approbations peuvent également être
cours d’une année, plus les frais d’opération payables par le fonds
données sous forme d’instructions permanentes. Le comité
sont élevés pour cette année. Il est également plus probable que le
d’examen indépendant et la société de gestion peuvent convenir
fonds vous verse une distribution imposable pour cette année.
que le comité exercera des fonctions supplémentaires. La charte
prévoit que le comité d’examen indépendant n’est pas tenu de
Information fiscale
déterminer les questions relatives aux conflits d’intérêts que la
Chaque année, vous serez avisé du revenu net, des gains en capital
société de gestion devrait lui soumettre.
nets réalisés et de tout remboursement de capital qui vous seront
distribués par les Fonds en gestion commune, et vous recevrez
les renseignements nécessaires aux fins de l’établissement de vos
déclarations de revenus. Vous devriez tenir un dossier du coût initial
de vos parts du Fonds, y compris celui des nouvelles parts que vous
recevez lors du réinvestissement de distributions.
L’approbation préalable des porteurs de parts des Fonds ne sera
pas sollicitée, mais ils recevront un préavis écrit d’au moins 60 jours
avant tout remplacement des vérificateurs des Fonds ou avant
qu’un Fonds procède à une réorganisation avec un autre OPC
géré par la CIBC ou un membre de son groupe ou à une cession
d’actifs à un tel OPC, pourvu que le comité d’examen indépendant
ait approuvé ces changements et, dans le dernier cas, que la
15
réorganisation ou la cession soit conforme à certains critères
énoncés dans les lois applicables.
Quels sont vos droits?
La législation sur les valeurs mobilières de certaines provinces
Pour de plus amples renseignements sur le comité d’examen
confère aux porteurs de parts un droit de résolution à l’égard d’un
indépendant, se reporter à la rubrique Gouvernance de la notice
contrat d’achat de parts des Fonds, qu’ils peuvent exercer dans les
annuelle des Fonds.
deux jours ouvrables de la réception du prospectus simplifié, ou un
Vente à découvert
Les Fonds en gestion commune, à l’exception du Fonds commun
marché monétaire Impérial et du Fonds commun d’obligations à
court terme Impérial, peuvent effectuer des opérations de vente
à découvert. Dans le cadre d’une stratégie de vente à découvert,
les sous‑conseillers en valeurs déterminent les titres dont la valeur
devrait baisser. Le Fonds emprunte alors des titres auprès d’un
dépositaire ou d’un courtier (un agent prêteur) et les vend sur
le marché ouvert. Le Fonds doit racheter les titres à une date
ultérieure afin de les retourner à l’agent prêteur. Entre‑temps, le
produit provenant de l’opération de vente à découvert est déposé
droit d’annulation par rapport à toute souscription, qu’ils peuvent
exercer dans les 48 heures de la réception de la confirmation de
leur ordre d’achat.
La législation sur les valeurs mobilières de certaines provinces et
de certains territoires permet aux porteurs de parts de demander
la nullité d’un contrat d’achat de parts d’organismes de placement
collectif et un remboursement, ou des dommages-intérêts par
suite d’opérations de placement effectuées avec un prospectus
simplifié, une notice annuelle ou des états financiers contenant une
information fausse ou trompeuse sur l’organisme de placement
collectif. Ces diverses actions doivent habituellement être exercées
auprès de l’agent prêteur, et le Fonds verse à celui‑ci des intérêts
dans des délais déterminés.
sur les titres empruntés. Si le Fonds rachète les titres plus tard à un
Pour plus de renseignements, se reporter à la législation sur les
prix inférieur à celui auquel il a vendu les titres empruntés sur le
valeurs mobilières de la province ou du territoire pertinent et
marché ouvert, un profit est réalisé. Par contre, une perte est subie
consulter éventuellement un conseiller juridique.
si le prix des titres empruntés augmente.
Livraison des aperçus de fonds
La société de gestion a obtenu une dispense auprès des autorités
canadiennes en valeurs mobilières afin de permettre aux courtiers
membres du groupe qui remplissent certaines conditions d’envoyer
ou de livrer les derniers aperçus de fonds déposés, plutôt que le
prospectus simplifié, à un acheteur de titres des Fonds. Si le courtier
membre du groupe livre les aperçus de fonds à un acheteur de
titres du Fonds conformément à cette dispense, la société de
gestion et le courtier membre du groupe sont tenus de lui accorder
des droits équivalents à ceux énoncés à la rubrique Quels sont vos
droits? dans le prospectus simplifié des Fonds.
Données produites par des tiers
Certains renseignements concernant les Fonds peuvent être
communiqués à des tiers fournisseurs de services, qui les utilisent
afin de produire leurs propres renseignements portant sur les
Fonds. Ces renseignements de tiers fournisseurs de services, qui
peuvent être rendus publics, ne sont pas cautionnés par la CIBC, les
membres de son groupe ni les sous-conseillers en valeurs des Fonds.
16
Information propre à chaque Fonds décrit dans le présent document
Dans les pages qui suivent, vous trouverez les profils de chaque
Utilisation d’instruments dérivés
Fonds en gestion commune. Les profils vous fournissent les
Certains Fonds en gestion commune peuvent utiliser des
renseignements suivants sur chaque Fonds :
instruments dérivés. Un Fonds ne peut utiliser des instruments
dérivés que dans les limites permises par les autorités canadiennes
Nom du Fonds
en valeurs mobilières, et que si l’utilisation des instruments dérivés
Détail du Fonds
est compatible avec les objectifs de placement du Fonds. Un
Ce tableau vous donne un bref aperçu de chaque Fonds en gestion
commune. Nous y indiquons le type d’OPC dont il s’agit, selon les
catégories normalisées des fonds d’investissement, comme elles sont
définies par le Comité de normalisation des fonds d’investissement
du Canada (Canadian Investment Funds Standards Committee (le
CIFSC)). Le type de fonds peut changer à l’occasion, en même temps
que les changements apportés aux catégories du CIFSC. Pour de
plus amples renseignements, veuillez consulter le site Web du CIFSC
au www.cifsc.org. Nous avons également indiqué dans le tableau
la date à laquelle le Fonds a été offert pour la première fois aux
termes d’un prospectus simplifié, si le Fonds est un placement
admissible pour les régimes enregistrés, les renseignements sur le
sous-conseiller en valeurs, selon le cas, et le taux maximal annuel
des frais de gestion pour les parts de catégorie A.
Quels types de placement le Fonds fait-il?
Cette partie fait état des objectifs de placement de chaque Fonds
en gestion commune et des principales stratégies de placement que
le conseiller en valeurs ou le sous-conseiller en valeurs utilise pour
atteindre les objectifs de placement du Fonds.
Nous ne pouvons modifier les objectifs de placement fondamentaux
d’un Fonds sans d’abord obtenir l’approbation de la majorité des
porteurs de parts qui exercent leur droit de vote à une assemblée. À
l’occasion, les stratégies de placement peuvent être modifiées sans
préavis aux porteurs de parts et sans leur consentement.
instrument dérivé est un instrument financier dont la valeur est
établie à partir de la valeur d’une variable sous‑jacente, qui prend
habituellement la forme d’un titre ou d’un actif. Il existe plusieurs
types d’instruments dérivés, mais les instruments dérivés prennent
habituellement la forme d’une convention entre deux parties
visant l’achat ou la vente d’actifs, tels qu’un panier d’actions ou
une obligation, à une date ultérieure selon un prix convenu. Les
instruments dérivés les plus courants sont les contrats à terme, les
contrats à livrer, les options et les swaps. Un Fonds peut utiliser des
instruments dérivés à des fins de couverture ou d’exposition réelle
(à des fins autres que de couverture). Lorsqu’un Fonds utilise des
instruments dérivés à des fins autres que de couverture, les lois
sur les valeurs mobilières exigent qu’il détienne suffisamment de
liquidités, d’équivalents de liquidités ou d’autres titres pour être
en mesure de couvrir entièrement ses positions sur instruments
dérivés. Les options utilisées à des fins autres que de couverture
représenteront au plus 10 % de la valeur liquidative d’un Fonds.
Vous trouverez des renseignements sur la façon dont un Fonds
peut utiliser les instruments dérivés sous la rubrique Stratégie
de placement de chaque Fonds. Voir la rubrique Risque lié aux
instruments dérivés pour de plus amples renseignements.
Utilisation des parts indicielles
Pour obtenir une exposition à un marché ou à un indice en
particulier, les Fonds peuvent, conformément aux restrictions et
pratiques ordinaires, investir un montant limité dans des parts
indicielles, pourvu que l’indice respecte les objectifs ou les stratégies
Tous les Fonds observent les pratiques et restrictions courantes en
de placement d’un Fonds. Les parts indicielles sont des parts d’un
matière de placement fixées par les autorités canadiennes en valeurs
OPC qui se négocient à une bourse importante. Tout comme les
mobilières, sauf en ce qui a trait aux dispenses que les Fonds ont
fonds indiciels, les parts indicielles sont conçues pour reproduire
reçues. Nous traitons des dispenses dans la notice annuelle des Fonds.
le rendement d’un certain indice en investissant dans les titres
Chaque Fonds peut détenir la totalité ou une partie de son actif
dans des liquidités ou équivalents de liquidités ou dans des titres
à revenu fixe émis ou garantis par le gouvernement du Canada ou
compris dans cet indice. Tout comme les titres dans lesquels elles
investissent, les parts indicielles peuvent se négocier pendant toute
la durée d’un jour de bourse.
en prévision d’un repli du marché ou en réponse à un tel repli, par
Opérations de prêt, de mise en pension et de prise
en pension de titres
mesure de protection, aux fins de gestion de trésorerie ou pour les
Une opération de prêt de titres est une entente aux termes
besoins d’une fusion ou d’une autre opération. Par conséquent,
de laquelle un Fonds prête des titres par l’intermédiaire d’un
l’actif d’un Fonds pourrait ne pas être pleinement investi en tout
mandataire autorisé en échange d’honoraires et d’une certaine
temps selon les objectifs de placement du Fonds.
forme de garantie acceptable. Aux termes d’une opération de mise
celui des États‑Unis, un organisme gouvernemental ou une société
en pension, un Fonds s’engage à vendre des titres au comptant
tout en assumant, en même temps, l’obligation de racheter les
mêmes titres au comptant à une date ultérieure et habituellement
17
à un prix inférieur. Dans le cadre d’opération de prise en pension,
Volatilité moyenne – pour les fonds dont le rendement varie
un Fonds achète des titres au comptant tout en s’engageant, au
habituellement entre environ 11 et 16 points de pourcentage
même moment, à revendre les mêmes titres à une date ultérieure
au-dessus ou en dessous de leur rendement moyen (inclut
et habituellement à un prix supérieur.
généralement les fonds d’actions à grande capitalisation qui
Pour améliorer son rendement, un Fonds peut conclure des
investissent dans des marchés établis)
opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de
Volatilité moyenne à élevée – pour les fonds dont le rendement
titres qui sont compatibles avec ses objectifs de placement et qui
varie habituellement entre environ 16 et 20 points de pourcentage
sont autorisées par les autorités canadiennes en valeurs mobilières.
au-dessus ou en dessous de leur rendement moyen (inclut
Le Fonds doit recevoir une garantie acceptable d’une valeur
généralement les fonds d’actions qui investissent dans des
correspondant au moins à 102 % :
émetteurs à petite ou à moyenne capitalisation ou dans des pays
• de la valeur marchande du titre prêté pour une opération de prêt
spécifiques, ou encore dans des secteurs importants)
de titres;
• de la valeur marchande du titre vendu pour une opération de
mise en pension de titres; ou
• de la valeur marchande des espèces prêtées pour une opération
de prise en pension de titres.
Les opérations de mise en pension de titres et les opérations de
prêt de titres sont assujetties à un plafond correspondant à 50 %
de l’actif d’un Fonds. La garantie détenue par un Fonds pour
les titres prêtés et les liquidités détenues pour les titres vendus
ne sont pas incluses dans l’actif d’un Fonds aux fins de ce calcul.
Voir la sous‑rubrique Risque lié aux opérations de prêt, de mise
en pension et de prise en pension de titres pour de plus amples
renseignements.
Quels sont les risques associés à un placement
dans le Fonds?
Comprendre le risque et votre tolérance au risque est un élément
important de toute décision de placement. Cette section fait
état des risques propres à chaque Fonds en gestion commune.
Vous y trouverez des renseignements généraux sur les risques de
placement et une description de chaque risque à la rubrique Qu’estce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques
associés à un placement dans un tel organisme?
Méthodologie de classification des risques
Chaque année, nous vérifions le niveau de volatilité de chacun des
Fonds pour nous assurer de son exactitude. La méthode que nous
utilisons pour évaluer le niveau de volatilité des Fonds pour les
besoins de la divulgation exigée dans le présent prospectus est celle
recommandée par l’équipe de travail sur la classification des risques
des fonds de l’Institut des fonds d’investissement du Canada (IFIC).
À la date du présent prospectus simplifié, les niveaux de tolérance
au risque sont comme suit :
Volatilité élevée – pour les fonds dont le rendement varie de plus de
20 points de pourcentage au-dessus ou en dessous de leur rendement
moyen (inclut généralement les fonds d’actions qui investissent dans
des marchés émergents ou dans des secteurs plus pointus)
Ces recommandations visaient : à faire en sorte que les sociétés
de gestion d’OPC utilisent une méthodologie cohérente de
classification des niveaux de volatilité des fonds; à améliorer la
comparabilité de la volatilité des fonds offerts par les sociétés de
fonds communs de placement; à améliorer les informations sur le
risque lié à la volatilité fournies dans le prospectus; et à fournir un
outil d’évaluation quantitative de la volatilité passée des fonds.
L’équipe de travail a conclu que, dans ce contexte, la forme de
risque la plus complète et la mieux comprise était le risque lié
à la volatilité calculée selon l’écart‑type (c.‑à‑d. la variation des
rendements d’un fonds par rapport à son rendement moyen au
cours d’une période donnée) du rendement du fonds. Plus la
variation des rendements est grande, plus la volatilité présumée
est élevée et, par conséquent, plus l’écart est grand. Par exemple,
si deux fonds ont un rendement moyen de 10 % sur une période
de trois ans et que le fonds A présente des rendements de 5 %,
de 10 % et de 15 % pour la première, la deuxième et la troisième
années, respectivement, et que le fonds B présente des rendements
de 1 %, de 2 % et de 27 %, respectivement, pour ces mêmes
années, l’écart‑type du fonds B serait supérieur du fait que les
rendements s’éloignent davantage de la moyenne. L’écart‑type
est une statistique communément employée pour mesurer la
volatilité (risque) d’un placement. Il convient également de noter
que la volatilité passée d’un fonds n’est pas nécessairement
représentative de la volatilité future. Nous avons décidé d’utiliser
ces recommandations pour classer les Fonds en fonction du risque.
Comme il a été recommandé, nous avons passé en revue le niveau
de risque de chaque Fonds d’après les écarts‑types moyens obtenus
sur une période continue de trois ans et une période continue
Volatilité faible – pour les fonds dont le rendement varie
de cinq ans (le cas échéant) et nous avons analysé les résultats
habituellement entre environ 0 et 6 points de pourcentage au-dessus
en fonction des marges d’écarts‑types qui sont définies par l’IFIC
ou en dessous de leur rendement moyen (inclut généralement les
pour chaque classification de fonds du CIFSC établie par l’IFIC.
fonds du marché monétaire et les fonds à revenu fixe canadien)
Parfois, étant donné que ces méthodes peuvent produire un
Volatilité faible à moyenne – pour les fonds dont le rendement varie
habituellement entre environ 6 et 11 points de pourcentage au-dessus
ou en dessous de leur rendement moyen (inclut généralement les
fonds équilibrés et les fonds de répartition de l’actif)
18
résultat que nous pourrions juger inadéquat et trompeur à l’égard
des épargnants, nous pourrons, à notre seul gré, déterminer la
classification des risques associés aux Fonds selon d’autres facteurs,
notamment le type de placements effectués par le Fonds et la
liquidité de ces placements. Une copie de la méthodologie que nous
où le PBR de vos parts d’un Fonds serait autrement un montant
utilisons pour identifier les niveaux de risque des Fonds peut être
négatif en raison d’une distribution que vous auriez reçue sur vos
obtenue en nous appelant sans frais au 1-888-357-8777.
parts et qui constitue un remboursement de capital, le montant
Chaque année, nous vérifierons le niveau de volatilité de chaque
Fonds pour nous assurer de son exactitude au fil du temps. Cette
vérification serait assujettie à tout changement apporté par l’IFIC
aux fourchettes de variation du rendement.
Qui devrait investir dans ce Fonds?
Cette section fait état du type d’épargnants à qui le Fonds en
gestion commune convient. À titre d’épargnant, l’aspect le plus
négatif sera réputé être un gain en capital que vous aurez réalisé
grâce à une disposition des parts, et le PBR de vos parts serait
alors augmenté du montant de ce gain réputé. Se reporter à la
rubrique Incidences fiscales pour les épargnants pour de plus
amples renseignements. Selon la conjoncture du marché, une partie
importante des distributions d’un Fonds peut être constituée d’un
remboursement de capital pendant un certain temps, c’est-à-dire
un remboursement de votre placement initial.
important de votre plan financier est de comprendre :
Chaque Fonds précise ses intentions quant à la nature et à la
• vos objectifs – ce que vous espérez obtenir de vos placements :
fréquence de ses distributions dans sa rubrique Politique en matière
un revenu, une croissance ou une combinaison des deux;
• votre horizon de placement – la période pendant laquelle vous
pensez investir;
• votre tolérance au risque – le niveau de la volatilité de votre
placement que vous êtes prêt à accepter.
En plus d’indiquer le type d’épargnant auquel un Fonds peut
convenir, nous avons indiqué le niveau de risque qu’un épargnant
doit pouvoir tolérer pour investir dans chaque Fonds.
Politique en matière de distributions
La politique en matière de distributions du Fonds figure dans cette
de distributions. Toutefois, la nature des distributions effectuées
par un Fonds aux fins de l’impôt sur le revenu canadien ne sera
déterminée qu’après la fin de chaque année d’imposition. Les
distributions faites aux porteurs de parts au cours de l’année
d’imposition d’un Fonds peuvent par conséquent comprendre
des gains en capital, des dividendes, du revenu ordinaire, un
remboursement de capital ou une combinaison quelconque de ces
éléments, selon les activités de placement du Fonds au cours de son
année d’imposition, ce qui peut ne pas correspondre à ce qui a été
prévu initialement et qui est indiqué dans la Politique en matière
de distributions du Fonds.
rubrique et précise à quels moments le Fonds prévoit faire les
À moins d’indication contraire de votre part, toutes les distributions
distributions. Les montants précis qui ont historiquement été payés
d’un Fonds sont automatiquement réinvesties dans des parts
sont indiqués dans les états financiers annuels et intermédiaires
additionnelles du Fonds ayant fait ces distributions. Dans certains cas,
(non audités) de chaque Fonds. Dans la mesure où ils n’ont pas
vous pouvez également choisir de recevoir des distributions en espèces.
été distribués durant l’année, il est prévu que les revenus nets et
en décembre de chaque année de manière que le Fonds n’ait
Frais du Fonds assumés indirectement par
les épargnants
généralement aucun impôt à payer. Un Fonds peut, à notre gré,
Ce tableau vous fournit de l’information ayant pour but de vous
distribuer des montants supplémentaires à d’autres moments
aider à comparer le coût d’un placement dans le Fonds en gestion
durant l’année.
commune avec le coût d’un placement dans un autre OPC sur une
les gains en capital nets réalisés de chaque Fonds seront distribués
Vous recevez un montant en espèces ou des parts des Fonds
lorsqu’ils distribuent des dividendes, ou un revenu ordinaire et
des gains en capital nets réalisés sur leurs placements sous‑jacents.
Dans le cas des Fonds qui prévoient faire des distributions
mensuellement, si le montant mensuel distribué est supérieur
au revenu net et aux gains en capital nets réalisés du Fonds, le
montant excédentaire constituera un remboursement de capital.
période de 10 ans. Le tableau indique le montant des frais du Fonds
qui s’appliquerait à chaque tranche de 1 000 $ d’un placement que
vous effectuez, en présumant que le rendement annuel du Fonds
est constant à 5 % par année et que son ratio des frais de gestion
(le RFG) est demeuré le même pendant toute la période de dix ans
que celui indiqué pour son dernier exercice. Le rendement et les
frais réels du Fonds peuvent varier.
Il n’existe aucune garantie quant au montant des distributions qui
Les RFG tiennent compte de tous les frais d’un Fonds en gestion
seront versées, et la politique en matière de distribution peut être
commune, y compris les taxes applicables. Avec prise d’effet le
modifiée en tout temps.
1er juillet 2010, en plus de la TPS applicable au RFG, le RFG global
Certaines distributions versées par certains Fonds peuvent constituer
un remboursement de capital. Une distribution qui vous est versée
par un Fonds et qui est un remboursement de capital ne sera pas,
de façon générale, incluse dans votre revenu. Toutefois, une telle
distribution réduira généralement le PBR de vos parts du Fonds
et, par conséquent, vous pourriez réaliser un gain imposable sur
des Fonds a été majoré du montant de la TVH prévu dans la
nouvelle législation sur la TVH. Le RFG n’inclut pas les frais, les
différentiels ou les commissions de courtage, qui sont également
payables par le Fonds, ni les frais payés directement par les
épargnants. La rubrique Frais fournit plus de renseignements sur le
coût d’un placement dans un Fonds.
une disposition ultérieure de vos parts. En outre, dans la mesure
19
Fonds commun marché monétaire Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Marché monétaire canadien
Sous‑conseiller en valeurs
Gestion globale d’actifs CIBC inc.
Montréal, Canada
Placement admissible pour
les régimes enregistrés
Oui
Titres offerts Date de création
Frais de gestion annuels maximums
Parts de catégorie A
15 octobre 1998*
0,25 %
*Avant cette date, les titres du Fonds étaient offerts sous le régime de dispense de prospectus.
Quels types de placement le Fonds fait‑il?
Objectifs de placement
• maximiser le revenu d’intérêt tout en tentant de préserver le
capital et de maintenir la liquidité, en investissant principalement
les autres stratégies de placement d’une façon jugée appropriée
pour réaliser les objectifs de placement du Fonds. Voir la rubrique
Opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de
titres à la page 17.
dans des bons du Trésor, des billets, des obligations, des
Nous pouvons modifier les stratégies de placement de temps à
débentures et d’autres titres d’emprunt d’émetteurs canadiens.
autre, sans avis aux porteurs de parts ni consentement de ceux‑ci.
Nous ne modifierons pas les objectifs de placement fondamentaux
du Fonds sans le consentement des porteurs de parts donné à la
majorité des voix exprimées à une assemblée de ceux-ci.
Quels sont les risques associés à un placement dans
le Fonds?
Un placement dans le Fonds peut entraîner les risques suivants, qui
Stratégie de placement
sont décrits plus en détail à partir de la page 2.
Pour atteindre ses objectifs de placement, le Fonds :
• risque lié aux titres adossés à des actifs et à des créances
• ajuste la durée jusqu’à l’échéance des placements du Fonds en
hypothécaires
fonction des prévisions du sous‑conseiller en valeurs quant aux
• risque lié à la concentration
taux d’intérêt (il privilégie une courte durée moyenne s’il s’attend
• risque lié aux titres à revenu fixe
à une hausse des taux et une longue durée moyenne s’il s’attend
• risque lié aux marchés étrangers
à une baisse des taux); dans l’ensemble, la durée moyenne
• risque lié au marché en général
jusqu’à l’échéance ne dépassera jamais 90 jours;
• risque lié aux grands investisseurs
• répartit l’actif selon la qualité du crédit et ajuste cette répartition
en fonction de l’évaluation du sous-conseiller en valeurs de
l’attrait des bons du Trésor autres que du gouvernement du
• risque lié aux opérations de prêt, de mise en pension et de prise
• risque lié au régime fiscal des États-Unis
Canada par rapport aux bons du Trésor du gouvernement du
Canada. Les ajustements apportés au portefeuille s’appuieront
sur un examen des conditions macroéconomiques et des marchés
Le Fonds peut vous convenir si :
financiers au Canada et à l’étranger;
• vous cherchez à pourvoir la partie d’un portefeuille diversifié
• peut investir dans des effets de commerce, des acceptations
investie dans des liquidités et des équivalents de liquidités;
bancaires, du papier commercial adossé à des actifs et dans toute
• vous recherchez un placement à court terme liquide; et
autre forme de titres d’emprunt de société;
• vous pouvez tolérer un risque d’investissement faible.
• peut investir dans des titres d’émetteurs étrangers, libellés en
dollars canadiens, dans une mesure qui variera à l’occasion mais
qui ne devrait pas en règle générale dépasser 20 % de la valeur
Le Fonds entend distribuer son revenu net tous les mois.
liquidative du Fonds; et
• peut également conclure des opérations de prêt, de mise en
pension et de prise en pension de titres pour gagner un revenu
supplémentaire. Ces opérations seront utilisées de concert avec
20
Les distributions sont automatiquement réinvesties en parts
additionnelles du Fonds, à moins d’une indication contraire de
votre part. Voir la rubrique Politique en matière de distributions à
la page 19 pour de plus amples renseignements.
Fonds commun marché monétaire Impérial
les épargnants
Le tableau qui suit indique le montant des frais du Fonds qui
s’appliqueraient à chaque placement de 1 000 $ que vous effectuez,
en supposant que le rendement annuel du Fonds demeure constant
à 5 % par année, selon les hypothèses énoncées à la page 19.
Le rendement et les frais réels du Fonds peuvent varier.
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
1,64
5,17
5 ans
9,06
10 ans
20,62 $
21
Fonds commun d’obligations à court terme Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Revenu fixe canadien à court terme
Montréal, Canada
Oui
15 octobre 1998*
0,25 %
• procurer un revenu d’intérêt élevé et une certaine croissance du
capital tout en tentant de préserver ce dernier, en investissant
principalement dans des obligations, des débentures, des billets et
d’autres instruments d’emprunt d’émetteurs canadiens et étrangers
d’une durée restante jusqu’à l’échéance d’un an à cinq ans.
• vise à positionner le portefeuille principalement en fonction de
deux facteurs, soit la durée moyenne jusqu’à l’échéance et le
choix des titres. La durée jusqu’à l’échéance du portefeuille du
Fonds est rajustée en fonction des prévisions du sous-conseiller
en valeurs quant aux taux d’intérêt (il privilégie une courte durée
moyenne jusqu’à l’échéance s’il s’attend à une hausse des taux
et une longue durée moyenne jusqu’à l’échéance s’il s’attend
à une baisse des taux). Quant au choix des produits, l’actif est
réparti entre les secteurs du marché obligataire (obligations du
gouvernement du Canada, obligations provinciales et obligations
de sociétés) qui devraient afficher des rendements supérieurs. Le
sous-conseiller en valeurs prend ces décisions après avoir passé
en revue les conditions macroéconomiques et les conditions
des marchés financiers tant à l’intérieur qu’à l’extérieur de
l’Amérique du Nord, ainsi qu’après avoir effectué des examens
approfondis du crédit des émetteurs dans le cadre de son
processus d’examen;
• peut investir dans des titres d’émetteurs étrangers dans une
mesure qui variera à l’occasion mais qui ne devrait pas en règle
générale dépasser 20 % de la valeur liquidative du Fonds; et
22
titres à la page 17.
Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds peut être
supérieur à 70 %. Plus ce taux est élevé au cours d’une année :
• plus les frais liés aux opérations payables par le Fonds au cours
d’une année sont élevés; et
• plus les chances sont fortes que vous receviez du fonds une
distribution imposable au cours de la même année.
le Fonds?
hypothécaires
• risque lié au change
• risque lié au manque de liquidité
Fonds commun d’obligations à court terme Impérial
investie dans des titres à revenu fixe canadiens;
• vous voulez un revenu et un potentiel modéré de gains en
capital;
• vous faites un placement de court à moyen terme;
Le Fonds prévoit distribuer un revenu net mensuellement et des
gains en capital nets réalisés tous les ans au mois de décembre.
les épargnants
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
0,92
2,91
5 ans
5,10
10 ans
11,61 $
23
Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Revenu fixe canadien
Montréal, Canada
Oui
15 octobre 1998*
0,25 %
capital, tout en tentant de préserver ce dernier, en investissant
principalement dans des obligations, des débentures, des billets
et d’autres titres d’emprunt (garantis et non garantis), dans
des actions privilégiées et des actions privilégiées convertibles
d’émetteurs canadiens et étrangers.
financiers tant à l’intérieur qu’à l’extérieur de l’Amérique du
Nord, ainsi qu’après avoir effectué des examens approfondis du
crédit des émetteurs dans le cadre de son processus d’examen;
• peut utiliser des instruments dérivés comme des options, des
contrats à terme, des contrats à livrer, des swaps et d’autres
instruments semblables, de la façon qui est considérée appropriée
afin d’atteindre les objectifs de placement du Fonds. Les
instruments dérivés peuvent être utilisés à des fins de couverture
ou autres que de couverture, ou pour fournir une exposition à
des titres, des indices ou des monnaies sans investir directement
dans ceux‑ci. Les instruments dérivés peuvent également être
utilisés pour gérer les risques. Voir la rubrique Utilisation
• vise à positionner son portefeuille en fonction d’une combinaison
de stratégies de placement dont une stratégie passive et une
stratégie active de choix d’obligations. La stratégie passive
consiste à gérer une partie du Fonds de façon à reproduire
le rendement d’un indice qui se veut représentatif du
marché canadien des obligations. La stratégie active de choix
d’obligations repose principalement sur deux facteurs : la durée
moyenne jusqu’à l’échéance et le choix des titres. En ce qui
concerne la stratégie active de choix des obligations, la durée
jusqu’à l’échéance est rajustée en fonction des prévisions du
sous-conseiller en valeurs quant aux taux d’intérêt (il privilégie
une courte durée moyenne jusqu’à l’échéance s’il s’attend à une
hausse des taux et une longue durée moyenne jusqu’à l’échéance
s’il s’attend à une baisse des taux);
• répartit l’actif entre les secteurs du marché obligataire
(obligations du gouvernement du Canada, obligations
provinciales, obligations de sociétés et obligations à haut
rendement) selon la conjoncture du marché. Le sous-conseiller
en valeurs prend ces décisions après avoir passé en revue les
conditions macroéconomiques et les conditions des marchés
24
d’instruments dérivés à la page 17;
• peut investir dans des titres d’émetteurs étrangers dans une
mesure qui variera à l’occasion mais qui ne devrait pas en règle
générale dépasser 15 % de la valeur liquidative du Fonds;
titres à la page 17; et
• peut vendre des titres à découvert, à condition de fournir une
sûreté sur les actifs du Fonds relativement aux ventes à découvert
et de déposer les actifs du Fonds auprès d’un prêteur à titre de
garantie relativement à l’opération de vente à découvert. Ces
opérations seront utilisées avec les autres stratégies de placement
de la façon qui est considérée appropriée afin d’atteindre les
objectifs de placement du Fonds. La valeur marchande globale
de tous les titres vendus à découvert par le Fonds ne sera pas
supérieure à 20 % de sa valeur liquidative totale selon une
évaluation quotidienne à la valeur du marché.
Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial
les épargnants
le Fonds?
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
0,82
2,58
5 ans
4,53
10 ans
10,31 $
hypothécaires
• risque lié aux instruments dérivés
• risque lié aux indices
• risque lié aux obligations à faible cote
• risque lié à la vente à découvert
• risque lié aux titres d’emprunt d’État
investie dans des titres à revenu fixe canadiens;
• vous voulez à la fois un revenu et une croissance modérée du
capital;
• vous faites un placement à moyen terme; et
25
Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Équilibré canadien neutre
Montréal, Canada
les régimes enregistrésOui
24 novembre 2003*
0,25 %
• générer un revenu et une croissance éventuelle du capital en
investissant principalement dans des titres de participation et
d’emprunt canadiens générant un revenu.
Tout changement aux objectifs fondamentaux du Fonds doit être
approuvé par la majorité des voix exprimées à une assemblée des
porteurs de parts du Fonds.
• emploie une approche d’investissement ascendante axée sur la
valeur donnant une pondération dominante aux caractéristiques
fondamentales des actions individuelles;
• peut investir dans une combinaison d’actions ordinaires, d’actions
privilégiées, de parts de fiducies de revenu, de parts de FNB et
de titres à revenu fixe canadiens afin d’atteindre ses objectifs de
placement;
• peut conclure des opérations de prêt, de mise en pension et de
prise en pension de titres pour gagner un revenu supplémentaire.
Ces opérations seront utilisées de concert avec les autres
stratégies de placement d’une façon jugée appropriée pour
réaliser les objectifs de placement du Fonds. Voir la rubrique
26
le Fonds?
• risque lié aux marchandises
• risque lié aux titres de participation
• risque lié aux fonds négociés en bourse
Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial
• risque lié aux fiducies et aux sociétés de personnes
les épargnants
• risque lié aux petites entreprises
• vous cherchez à toucher un revenu et supportez bien une
exposition aux marchés des titres de participation canadiens;
• vous voulez détenir les parts du présent Fonds dans un compte
non enregistré pour tirer profit du traitement fiscal privilégié
accordé au revenu de dividendes;
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
0,51
1,62
5 ans
2,83
10 ans
6,45 $
gains en capital nets réalisés une fois l’an en décembre. Si le
montant distribué est supérieur au revenu net et aux gains en
capital réalisés nets du Fonds, ce montant excédentaire constituera
un remboursement de capital. En général, le Fonds prévoit que le
montant total de tout remboursement de capital effectué par le
Fonds au cours d’une année ne devrait pas dépasser le montant de
la plus-value non réalisée nette sur les actifs du Fonds au cours de
cette année. Une distribution qui vous est versée par le Fonds et qui
est un remboursement de capital ne sera pas, de façon générale,
incluse dans votre revenu. Toutefois, une telle distribution réduira
généralement le PBR de vos parts du Fonds et, par conséquent, vous
pourriez réaliser un gain en capital imposable sur une disposition
ultérieure des parts. En outre, dans la mesure où le PBR de vos parts
du Fonds serait autrement un montant négatif en raison d’une
distribution que vous auriez reçue sur des parts et qui constitue
un remboursement de capital, le montant négatif sera réputé être
un gain en capital que vous aurez réalisé grâce à une disposition
des parts, et le PBR de vos parts serait alors augmenté du montant
de ce gain réputé. Selon la conjoncture du marché, une partie
importante des distributions du Fonds peut être constituée d’un
remboursement de capital pendant un certain temps. Certaines
des distributions effectuées par le Fonds peuvent constituer des
remboursements de capital.
27
Fonds commun d’obligations internationales Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Revenu fixe mondial
Brandywine Global Investment Management, LLC1
Philadelphie, États-Unis
les régimes enregistrésOui
28 juin 1999
0,25 %
1. Sous-conseiller en valeurs non résident qui n’est pas inscrit à titre de conseiller en Ontario.
capital, tout en tentant de préserver ce dernier, en investissant
principalement dans des obligations, des débentures, des billets
et d’autres titres d’emprunt libellés en devises de sociétés et de
gouvernements canadiens, d’émetteurs étrangers et d’institutions
supranationales.
• emploie une stratégie qui consiste à adopter une approche valeur
fondée sur des rendements réels élevés et à positionner le Fonds
en fonction de répartitions par pays, par devises et par secteurs,
de la durée moyenne jusqu’à l’échéance et de l’échelonnement
des échéances. Ces décisions sont fondées sur un examen des
conditions macroéconomiques et des conditions des marchés
financiers à l’échelle mondiale, et plus particulièrement sur la
recherche de pays caractérisés par des rendements réels élevés,
une monnaie sûre assurant une protection et des rendements
supérieurs, des environnements économique et politique
favorables, ainsi que des secteurs et des crédits attrayants sur une
base cyclique;
• gère l’exposition aux devises et aux pays afin de protéger le
capital et augmenter les rendements;
28
titres à la page 17;
évaluation quotidienne à la valeur du marché; et
• a reçu l’autorisation des autorités canadiennes en valeurs
mobilières pour investir :
• jusqu’à 20 % de la valeur liquidative du Fonds, selon sa valeur
marchande au moment de l’achat, en titres de créance d’un
émetteur, pour autant que ces titres de créance soient émis
ou entièrement garantis quant au capital et à l’intérêt par
des organismes supranationaux ou par des gouvernements
autres que le gouvernement du Canada, le gouvernement
d’un territoire canadien ou le gouvernement des États-Unis
d’Amérique et soient cotés « AA » par Standard & Poor’s
(division de The McGraw‑Hill Companies, Inc.) ou aient reçu
une cote équivalente de la part d’une ou de plusieurs autres
agences de notation agréées; ou
• jusqu’à 35 % de la valeur liquidative du Fonds, selon sa
valeur marchande au moment de l’achat, en titres de créance
d’un émetteur, pour autant que ces titres soient émis par
« AAA » par Standard & Poor’s ou aient reçu une cote
les épargnants
équivalente de la part d’une ou de plusieurs autres agences
de notation agréées.
les émetteurs visés au paragraphe précédent et soient cotés
Un même émetteur ne peut cumuler les dispenses décrites aux deux
alinéas ci-dessus.
le Fonds?
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
1,85
5,82
5 ans
10,20
10 ans
23,21 $
hypothécaires
• risque lié aux marchés émergents
• risque lié aux obligations à faible cote
• risque lié aux titres d’emprunt d’État
investie dans des titres à revenu fixe internationaux;
• vous recherchez des rendements supérieurs sur le marché des
titres à revenu fixe et voulez à la fois un revenu et un potentiel
modéré de croissance du capital;
• vous pouvez tolérer un risque d’investissement faible à moyen.
Le Fonds prévoit distribuer un revenu net tous les trois mois et des
29
Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Actions canadiennes de revenu
Montréal, Canada
Oui
24 novembre 2003*
0,25 %
• procurer un flux de trésorerie courant élevé en investissant
principalement dans des titres produisant un revenu, y compris des
titres de fiducies de revenu, des actions privilégiées, des actions
ordinaires et des titres à revenu fixe d’émetteurs canadiens.
• investira principalement dans des titres qui peuvent fournir un flux
de revenu constant à long terme tout en préservant le capital;
le Fonds?
• risque lié à la dépréciation du capital
30
Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial
les épargnants
• vous visez à obtenir un rendement global potentiel plus élevé
que celui offert par les instruments à revenu fixe;
• vous désirez profiter d’un traitement fiscal plus avantageux grâce
à des placements dans des actions canadiennes et des parts de
fiducies de revenu;
• vous faites un placement de moyen à long terme; et
• vous pouvez tolérer un risque d’investissement moyen.
Le Fonds prévoit faire des distributions de revenu net
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
1,85
5,82
5 ans
10,20
10 ans
23,21 $
mensuellement et de gains en capital nets réalisés une fois l’an en
décembre. Si le montant distribué est supérieur au revenu net et
aux gains en capital réalisés nets du Fonds, ce montant excédentaire
constituera un remboursement de capital. En général, le Fonds
prévoit que le montant total de tout remboursement de capital
effectué par le Fonds au cours d’une année ne devrait pas dépasser
le montant de la plus-value non réalisée nette sur les actifs du
Fonds au cours de cette année. Une distribution qui vous est versée
par le Fonds et qui est un remboursement de capital ne sera pas,
de façon générale, incluse dans votre revenu. Toutefois, une telle
distribution réduira généralement le PBR de vos parts du Fonds et,
par conséquent, vous pourriez réaliser un gain en capital imposable
sur une disposition ultérieure des parts. En outre, dans la mesure où
le PBR de vos parts du Fonds serait autrement un montant négatif
en raison d’une distribution que vous auriez reçue sur des parts et
qui constitue un remboursement de capital, le montant négatif sera
réputé être un gain en capital que vous aurez réalisé grâce à une
disposition des parts, et le PBR de vos parts serait alors augmenté
du montant de ce gain réputé. Selon la conjoncture du marché, une
partie importante des distributions du Fonds peut être constituée
d’un remboursement de capital pendant un certain temps.
31
Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Équilibré canadien neutre
Montréal, Canada
Oui
15 mai 2003
0,25 %
• procurer un revenu mensuel et une plus‑value du capital à
long terme en investissant principalement dans des titres de
participation canadiens procurant un revenu et dans des parts de
fiducies de revenu.
• sera géré principalement en fonction de deux facteurs : le
repérage de titres de participation offrant des dividendes et un
revenu intéressants et le potentiel de plus‑value du capital;
• peut procurer une plus‑value grâce à un choix prudent de titres
qui s’appuie sur une analyse fondamentale ascendante et au
moyen de la répartition de l’actif entre des actions ordinaires et
privilégiées, des parts de fiducies de revenu et d’autres titres en
fonction d’un examen de la conjoncture économique et de la
situation des marchés financiers;
• peut également utiliser des stratégies passives pour prendre des
décisions de placement. La stratégie passive consiste à gérer une
partie du Fonds de façon à reproduire le rendement d’un indice
qui se veut représentatif du marché canadien des actions;
32
le Fonds?
Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial
les épargnants
investie dans des actions canadiennes;
• vous désirez profiter d’un traitement fiscal plus avantageux grâce
à des placements dans des actions canadiennes et des parts de
fiducies de revenu;
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
0,82
2,58
5 ans
4,53
10 ans
10,31 $
Le Fonds prévoit distribuer un montant constant mensuellement.
Si le montant distribué est supérieur au revenu net et aux gains en
Fonds au cours d’une année ne devrait pas dépasser le montant
de la plus-value non réalisée nette sur les actifs du Fonds au cours
de cette année. Habituellement, une distribution que vous recevez
du Fonds et qui constitue un remboursement de capital ne sera
pas incluse dans votre revenu. Toutefois, elle réduit généralement
le PBR de vos parts du Fonds et, par conséquent, pourrait faire
en sorte que vous réalisiez un gain en capital imposable sur une
disposition future des parts. De plus, dans la mesure où le PBR de
vos parts du Fonds serait par ailleurs un montant négatif du fait
que vous auriez reçu une distribution sur les parts qui constitue
un remboursement de capital, ce montant négatif sera réputé
constituer un gain en capital que vous aurez réalisé à la suite
d’une disposition des parts, et le PBR de vos parts serait majoré du
montant de ce gain réputé. Selon la conjoncture du marché, une
partie importante des distributions du Fonds peut être constituée
d’un remboursement de capital pendant un certain temps.
33
Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Actions mondiales
BlackRock Financial Management Inc.1
Princeton, États‑Unis
Kleinwort Benson Investors International Limited1
Dublin, Irlande
Oui
30 janvier 2008
0,25 %
• procurer un revenu et une plus‑value du capital à long terme en
investissant principalement dans des titres de participation et
d’emprunt à l’échelle mondiale.
• sera géré principalement en fonction de deux facteurs : le besoin
de repérer des titres de participation mondiaux qui présentent un
rendement intéressant et le besoin d’un potentiel de plus‑value
du capital;
• peut utiliser une combinaison de styles de placement, qui peut
comprendre, de temps à autre, les stratégies de croissance, les
stratégies axées sur la production de revenus dans le cadre de ses
le Fonds?
décisions de placement;
stratégies orientées vers la valeur, les stratégies de base et les
34
Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial
les épargnants
investie dans des actions mondiales;
• vous cherchez à obtenir à la fois un revenu et une plus‑value
du capital;
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
1,85
5,82
5 ans
10,20
10 ans
23,21 $
Le Fonds prévoit distribuer un montant constant mensuellement.
Si le montant distribué est supérieur au revenu net et aux gains en
Fonds au cours d’une année ne devrait pas dépasser le montant de
la plus-value non réalisée nette sur les actifs du Fonds au cours de
cette année. Habituellement, une distribution que vous recevez du
Fonds et qui constitue un remboursement de capital ne sera pas
incluse dans votre revenu. Toutefois, elle réduit généralement le PBR
de vos parts du Fonds et, par conséquent, pourrait faire en sorte que
vous réalisiez un gain en capital imposable sur une disposition future
des parts. De plus, dans la mesure où le PBR de vos parts du Fonds
serait par ailleurs un montant négatif du fait que vous auriez reçu
une distribution sur les parts qui constitue un remboursement de
capital, ce montant négatif sera réputé constituer un gain en capital
que vous aurez réalisé à la suite d’une disposition des parts, et le
PBR de vos parts serait majoré du montant de ce gain réputé. Selon
la conjoncture du marché, une partie importante des distributions
du Fonds pourrait être constituée d’un remboursement de capital
pendant un certain temps.
35
Fonds commun d’actions canadiennes Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Actions canadiennes
Montréal, Canada
Connor, Clark & Lunn Investment Management Ltd.
Vancouver, Canada
Oui
15 octobre 1998*
0,25 %
• procurer une croissance à long terme au moyen de la
plus‑value du capital, en investissant principalement dans
des titres de participation d’émetteurs canadiens, y compris
des actions privilégiées, des bons de souscription, des titres
convertibles en titres de participation et d’autres titres
assimilables à des actions ordinaires.
• investira principalement dans des sociétés canadiennes à petite,
moyenne et grande capitalisation de première qualité et dans
des FNB en vue d’atteindre ses objectifs de placement et utilisera
une combinaison de styles de placement, qui peut comprendre
les stratégies de croissance, les stratégies orientées vers la valeur,
les stratégies de base, les stratégies axées sur la production de
revenus et les stratégies passives dans le cadre de ses décisions
de placement. La stratégie passive consiste à gérer une partie du
Fonds de façon à reproduire le rendement d’un indice qui se veut
représentatif du marché canadien des titres de participation;
• peut utiliser des paramètres financiers, comme la croissance du
bénéfice par action, les ratios cours-bénéﬁces et cours‑flux de
trésorerie et autres, dans le cadre du processus de gestion de
placements;
36
Fonds commun d’actions canadiennes Impérial
le Fonds?
investie dans des actions canadiennes;
• vous êtes prêt à accepter une volatilité accrue en contrepartie
d’un potentiel de croissance du capital et n’avez pas besoin du
revenu généré par votre placement;
Le Fonds prévoit distribuer un revenu net et des gains en capital
nets réalisés tous les ans au mois de décembre.
les épargnants
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
1,03
3,24
5 ans
5,66
10 ans
12,90 $
37
Détail du Fonds
Type de fonds
Actions américaines
American Century Investment Management, Inc.1
Kansas City, États-unis
Montréal, Canada
Cornerstone Capital Management, Inc.1
Minneapolis, États-Unis (avec prise d’effet vers le 2 janvier 2013)
Fiduciary Management Inc.1
Milwaukee, États-Unis (jusqu’au 4 février 2013)
Metropolitan West Capital Management, LLC1
Newport Beach, États-Unis
Pzena Investment Management, Inc.
New York, États-Unis (avec prise d’effet vers le 2 janvier 2013)
Sustainable Growth Advisors LP1
Stamford, États-Unis (avec prise d’effet vers le 2 janvier 2013)
Oui
15 octobre 1998*
0,25 %
• procurer une croissance à long terme au moyen de la
plus‑value du capital, en investissant principalement dans
des titres de participation d’émetteurs américains, y compris
des actions privilégiées, des bons de souscription, des titres
convertibles en titres de participation et d’autres titres
stratégie passive consiste à gérer une partie du Fonds de façon
à reproduire le rendement d’un indice qui se veut représentatif
du marché américain des titres de participation. Le Fonds peut
également investir dans des FNB;
• peut utiliser des paramètres financiers, comme la croissance du
bénéfice par action, les ratios cours-bénéﬁces et cours‑flux de
trésorerie et autres, dans le cadre du processus de gestion de
placement;
• investira principalement dans des sociétés américaines à
petite, moyenne et grande capitalisation de première qualité
d’une manière jugée appropriée pour atteindre les objectifs
de placement du Fonds et utilisera une combinaison de styles
de placement, qui peut comprendre les stratégies de base et
de croissance, les stratégies passives et les stratégies orientées
vers la valeur dans le cadre de ses décisions de placement. La
38
le Fonds?
titres à la page 17;
évaluation quotidienne à la valeur du marché; et
• a obtenu une dispense des autorités canadiennes en valeurs
mobilières lui permettant d’investir : i) dans des FNB qui cherchent
à fournir des résultats quotidiens reproduisant un multiple de
200 % ou un multiple inversé allant jusqu’à 200 % du rendement
quotidien d’un indice boursier donné fondé sur de nombreux
titres (l’indice sous-jacent du FNB); ii) dans des FNB qui cherchent
à fournir des résultats quotidiens reproduisant un multiple inversé
allant jusqu’à 100 % du rendement quotidien de leur indice
sous-jacent (les FNB inversés); iii) dans des FNB qui cherchent à
reproduire le rendement de l’or ou de l’argent ou la valeur d’un
instrument dérivé visé dont le sous-jacent est l’or ou l’argent sans
investie dans des actions américaines par l’entremise d’un
effet de levier; et iv) dans des FNB qui cherchent à reproduire un
multiple de 200 % du rendement de l’or ou de l’argent ou de la
investissement dans des sociétés américaines;
• vous êtes prêt à accepter une volatilité accrue en contrepartie
valeur d’un instrument dérivé visé dont le sous-jacent est l’or ou
d’un potentiel de croissance du capital provenant de sociétés
l’argent sans effet de levier (collectivement, les FNB sous-jacents).
américaines et n’avez pas besoin du revenu généré par votre
• Aux termes de cette dispense, ce Fonds peut également acheter
placement;
de l’or et des certificats d’or (or) et de l’argent, des certificats
d’argent et des instruments dérivés visés dont le sous-jacent
est l’argent, ou un instrument dérivé visé dont le sous-jacent
est l’argent sans effet de levier (argent). L’or et l’argent sont
collectivement appelés produits aurifères et argentifères.
• La dispense est assujettie aux conditions suivantes :
i) l’investissement par un Fonds dans les titres d’un FNB sousjacent et/ou dans des produits aurifères et argentifères est
conforme à l’objectif de placement fondamental du Fonds;
ii) le Fonds ne vend pas de titres d’un FNB sous-jacent à
découvert; iii) les FNB sont négociés en bourse au Canada ou
aux États-Unis; iv) les FNB sont traités comme des instruments
dérivés visés; et v) un maximum de 20 % de la valeur
liquidative du Fonds, au moment de l’achat, se compose,
au total, de FNB sous-jacents et de tous les titres vendus à
découvert par le Fonds.
additionnelles du Fonds, à moins d’une indication contraire de votre
part. Voir la rubrique Politique en matière de distributions à la
page 19 pour de plus amples renseignements.
les épargnants
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
1,23
3,88
5 ans
6,80
10 ans
15,48 $
39
Fonds commun d’actions internationales Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Actions internationales
Kansas City, États-Unis
Causeway Capital Management LLC1
Los Angeles, États-Unis
Montréal, Canada
Pictet Asset Management Limited1
Londres, Angleterre
Pyramis Global Advisors, LLC
Boston, États-Unis
Oui
15 octobre 1998*
0,25 %
• procurer une croissance à long terme au moyen de la plus‑value
du capital, en investissant principalement dans des titres
de participation d’émetteurs autres que nord‑américains, y
compris des actions privilégiées, des bons de souscription, des
titres convertibles en titres de participation et d’autres titres
tels que le choix de pays/régions, la répartition des devises et
l’analyse des niveaux de secteurs/ titres. Le choix des titres sera
fondé principalement sur l’approche ascendante détaillée. Le
Fonds peut également investir dans des FNB;
• investira principalement dans des sociétés à petite, moyenne
et grande capitalisation de premier ordre situées à l’extérieur
de l’Amérique du Nord en vue d’atteindre ses objectifs de
placement. Le Fonds emploiera une combinaison de styles de
placement, comme les stratégies de croissance, les stratégies
orientées vers la valeur et les stratégies passives dans le cadre
de ses décisions de placement. La stratégie passive consistera à
gérer une partie du Fonds de façon à reproduire le rendement
d’un indice se voulant représentatif du marché des titres de
participation international. Il analysera plusieurs critères de
placement dans le cadre du processus de gestion de placements,
40
Fonds commun d’actions internationales Impérial
les épargnants
le Fonds?
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
1,95
6,14
5 ans
10,76
10 ans
24,50 $
investie dans des actions internationales;
• vous cherchez un potentiel de rendement supérieur résultant de
la plus‑value du capital de sociétés autres que nord‑américaines
et n’avez pas besoin des revenus produits par votre placement;
41
Fonds commun d’actions outre‑mer Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Actions internationales
Kansas City, États-Unis
Causeway Capital Management LLC1
Los Angeles, États-Unis
Pictet Asset Management Limited1
Londres, Angleterre
Pyramis Global Advisors, LLC
Boston, États-Unis
Oui
24 novembre 2003*
0,25 %
du capital, en investissant principalement dans des titres
de participation d’émetteurs autres que nord-américains, y
compris des actions privilégiées, des bons de souscription, des
titres convertibles en titres de participation et d’autres titres
• investira principalement dans des sociétés à petite, à moyenne et
à grande capitalisation de premier ordre situées à l’extérieur de
l’Amérique du Nord d’une manière jugée appropriée pour atteindre
les objectifs de placement du Fonds et emploie une combinaison
de styles de placement, comme les stratégies de croissance, les
stratégies orientées vers la valeur et les stratégies de base dans le
cadre de ses décisions de placement et analysera plusieurs critères
de placement dans le cadre du processus de gestion de placements,
tels que le choix de pays/régions, la répartition des devises et
l’analyse des niveaux de secteurs/titres. Le choix des titres sera fondé
principalement sur l’approche ascendante détaillée. Le Fonds peut
également investir dans des FNB;
42
Fonds commun d’actions outre mer Impérial
le Fonds?
investie dans des actions internationales;
la plus‑value du capital et n’avez pas besoin des revenus produits
par votre placement;
les épargnants
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
2,77
8,73
5 ans
15,29
10 ans
34,80 $
43
Fonds commun économies émergentes Impérial
Détail du Fonds
Type de fonds
Actions des marchés émergents
The Boston Company Asset Management LLC1
Boston, États-Unis
Montréal, Canada
Oui
28 juin 1999
0,25 %
du capital, en investissant principalement dans des titres de
participation de sociétés se négociant dans des pays émergents
ou sur tout marché s’il s’agit d’une société tirant une tranche
importante de ses revenus annuels d’économies émergentes. Les
pays émergents comprennent tous les pays compris dans l’indice
MSCI Emerging Markets.
• utilise une stratégie de placement passive combinée à une
stratégie active. La stratégie passive consistera à gérer une partie
des placements du Fonds de façon à reproduire le rendement d’un
indice se voulant représentatif des marchés émergents. La stratégie
active consistera à utiliser une approche ascendante au moment
de prendre des décisions à l’égard d’une partie des placements du
Fonds. Le Fonds peut également investir dans des FNB;
44
Fonds commun économies émergentes Impérial
le Fonds?
• vous cherchez à pourvoir une partie d’un portefeuille de
placement diversifié investie dans des actions internationales;
la plus‑value du capital et n’avez pas besoin du revenu généré
par ce placement;
• vous faites un placement à très long terme; et
• vous pouvez tolérer un risque d’investissement moyen à élevé.
les épargnants
Frais payables sur
une période de
1 an
3 ans
2,15
6,78
5 ans
11,89
10 ans
27,07 $
45
Fonds communs
Impérial
Adresse postale
Banque CIBC
Toronto (Ontario)
M5J 2N8
1-888-357-8777
Offrant des parts de catégorie A
Prospectus simplifié
Le 12 décembre 2012
Fonds commun marché
Site Web :
www.cibc.com/fondsmutuels
des fonds suivants :
monétaire Impérial
à court terme Impérial
Des renseignements additionnels sur chaque Fonds figurent dans la notice
annuelle des Fonds, dans les derniers aperçus de fonds déposés, dans les
derniers états financiers annuels audités déposés et dans tout état financier
intermédiaire subséquent ainsi que dans le dernier rapport annuel de la direction
sur le rendement du fonds déposé et tout rapport intermédiaire subséquent de
la direction sur le rendement du Fonds. Ces documents sont intégrés par renvoi
dans le présent prospectus simplifié, ce qui signifie qu’ils font légalement partie
intégrante du prospectus simplifié, comme s’ils en constituaient une partie
imprimée.
Fonds commun de revenu diversifié
canadien Impérial
Vous pouvez obtenir des exemplaires de ces documents gratuitement en
vous adressant à votre gérant discrétionnaire, en composant sans frais le
1-888-357-8777 ou en consultant notre site Web à l’adresse www.cibc.com/
fondsmutuels
à revenu élevé Impérial
Fonds commun de revenu de dividendes
canadiens Impérial
On peut obtenir ces documents, le présent prospectus simplifié et d’autres
renseignements concernant les Fonds, comme les circulaires de sollicitation de
procurations et les contrats importants, sur le site Web www.sedar.com.
Fonds commun de revenu d’actions
mondiales Impérial
Le logo CIBC est une marque déposée de la CIBC.
Aucune autorité en valeurs mobilières ne s’est prononcée sur la qualité de ces parts et
toute personne qui donne à entendre le contraire commet une infraction.
Ni les parts des Fonds offertes aux termes du présent prospectus simplifié ni les Fonds ne
sont inscrits auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Les parts
ne sont vendues aux États-Unis qu’aux termes de dispenses d’inscription.
outre-mer Impérial
Fonds commun économies
émergentes Impérial
026
514A230F (201212)
m o d i f i c at i o n
MODIFICATION Nº 1 DATÉE DU 4 JUIN 2013
APPORTÉE AU PROSPECTUS SIMPLIFIÉ DATÉ DU 12 DÉCEMBRE 2012
Relativement aux parts de catégorie A du :
(le « Fonds »)
Le présent document constitue la modification nº 1 apportée au prospectus simplifié daté du
12 décembre 2012 (le « prospectus simplifié »), lequel prospectus simplifié devrait être lu
compte tenu des renseignements contenus dans les présentes.
Tous les termes clés qui sont utilisés dans les présentes sans y être définis ont le sens qui leur
est attribué dans le prospectus simplifié.
SOMMAIRE DE LA MODIFICATION
Gestion d’actifs CIBC inc., à titre de conseiller en valeurs du Fonds commun d’obligations
internationales Impérial, a retenu les services de PIMCO Canada Corp. afin qu’elle fournisse
des services au Fonds avec prise d’effet le 6 août 2013. Brandywine Global Investment
Management, LLC continuera d’agir à titre de sous-conseiller en valeurs du Fonds.
Par conséquent, le prospectus simplifié est modifié comme il est indiqué ci-dessous.
MODIFICATION PRÉCISE
a) Modification du sous-conseiller en valeurs
Les renseignements concernant le Fonds figurant à la sous-rubrique « Sous-conseiller en
valeurs » de la partie B du prospectus simplifié, sous la rubrique « Détail du Fonds » sont
supprimés et remplacés par les renseignements suivants :
Sous-conseiller en valeurs
Brandywine Global Investment Management, LLC1
Philadelphie, États-Unis
PIMCO Canada Corp.
Toronto (Canada) (avec prise d’effet le 6 août 2013)
b) Stratégies de placement
Avec prise d’effet le 6 août 2013, la première puce à l’égard du Fonds figurant à la sous rubrique
« Stratégies de placement » de la partie B du prospectus simplifié, sous la rubrique « Quels types
de placement le Fonds fait-il? », est supprimée et remplacée par la puce suivante :
« ● emploie une stratégie qui bénéficie de diverses approches de placement, y compris une
approche fondée sur la valeur visant à acheter des obligations à rendement réel plus élevé et
une approche fondée sur un rendement total ciblant les éléments fondamentaux,
l’évaluation et les tendances du marché pour déterminer la valeur relative pour l’ensemble
des pays, des devises et des secteurs, ainsi qu’une gestion active des décisions relatives aux
taux d’intérêt. Ces décisions sont fondées sur un examen des conditions macroéconomiques
et politiques de même que des conditions des marchés financiers à l’échelle mondiale; »
et, les stratégies de placement sont complétées par les puces suivantes, qui seront ajoutées
après la troisième puce :
« ● a fait une demande pour obtenir une dispense auprès des autorités canadiennes en
valeurs mobilières afin d’effectuer les opérations sur des instruments dérivés suivantes à
certaines conditions, dont les suivantes :
– utiliser à titre de couverture, lorsque le Fonds détient une position acheteur dans un
titre assimilable à un titre de créance qui consiste en une position acheteur sur un
contrat à terme de gré à gré, ou sur un contrat à terme standardisé ou un contrat à
terme de gré à gré : a) une couverture en espèces qui, avec la couverture constituée
pour l’instrument dérivé visé et la valeur marchande de l’instrument dérivé visé, est au
moins égale, selon une évaluation quotidienne à la valeur de marché, à l’exposition au
marché sous-jacent de l’instrument dérivé visé; b) un droit ou une obligation de vendre
une quantité équivalente de l’élément sous-jacent du contrat et une couverture en
espèces qui, avec la couverture constituée pour la position, est au moins égale à
l’excédent du prix du contrat sur le prix d’exercice du droit ou de l’obligation de vendre
l’élément sous jacent; ou c) une combinaison des positions visées aux dispositions a) et
b) ci dessus qui est suffisante, sans recourir à d’autres éléments d’actif du Fonds, pour
que celui-ci puisse livrer l’élément sous-jacent du contrat; et
– utiliser à titre de couverture, lorsque le Fonds a le droit de recevoir des paiements aux
termes d’un swap : a) une couverture en espèces qui, avec la couverture constituée pour
le swap et la valeur marchande du swap, est au moins égale, selon une évaluation
quotidienne à la valeur de marché, à l’exposition au marché sous-jacent du swap; b) un
droit ou une obligation de conclure un swap compensatoire à l’égard d’une quantité
équivalente selon une durée équivalente et une couverture en espèces qui, avec la
couverture constituée pour la position sur le swap, est au moins égale, au montant
global, s’il en est, des obligations du Fonds aux termes du swap, déduction faite des
obligations du Fonds aux termes de ce swap compensatoire; ou c) une combinaison des
positions visées aux dispositions a) et b) ci-dessus qui est suffisante, sans recourir à
d’autres éléments d’actif du Fonds, pour que celui-ci puisse honorer ses obligations aux
termes du swap; »
DROIT DE RÉSOLUTION ET SANCTIONS CIVILES
La législation en valeurs mobilières de certaines provinces vous confère un droit de résolution
à l’égard d’un contrat d’achat de parts d’un OPC, que vous pouvez exercer dans les deux jours
ouvrables de la réception du prospectus simplifié, ou un droit d’annulation par rapport à
toute souscription, que vous pouvez exercer dans les 48 de la réception de la confirmation
de votre ordre d’achat. Dans le cas d’un plan d’investissement préautorisé, vous ne disposez
pas de ce droit de résolution à l’égard d’achats de parts d’OPC (après l’achat initial) si vous
ne demandez pas de recevoir les prospectus et modifications ultérieurs.
La législation en valeurs mobilières de certaines provinces et de certains territoires vous
permet également de demander la nullité d’un contrat d’achat de parts d’un OPC et un
remboursement, ou des dommages-intérêts par suite d’opérations de placement effectuées
avec un prospectus simplifié, une notice annuelle ou des états financiers contenant des
informations fausses ou trompeuses sur les parts de l’OPC. Ces diverses actions doivent
habituellement être exercées dans des délais déterminés. Pour plus d’information, on se
reportera à la législation sur les valeurs mobilières de la province ou du territoire pertinent
et on consultera éventuellement un conseiller juridique.
m o d i f i c at i o n
MODIFICATION Nº 2 DATÉE DU 5 SEPTEMBRE 2013
APPORTÉE AU PROSPECTUS SIMPLIFIÉ DATÉ DU 12 DÉCEMBRE 2012
EN SA VERSION MODIFIÉE PAR LA MODIFICATION Nº 1 DATÉE DU 4 JUIN 2013
relativement aux parts de catégorie A du :
FONDS COMMUN ÉCONOMIES ÉMERGENTES IMPÉRIAL
(« Fonds »)
Le présent document constitue la modification nº 2 du prospectus simplifié daté du 12 décembre
2012 (« prospectus simplifié ») en sa version modifiée par la modification nº 1 datée du 4 juin
2013, lequel devrait être lu compte tenu des renseignements dans les présentes.
Les termes clés qui sont utilisés aux présentes sans y être définis ont le sens qui leur est
attribué dans le prospectus simplifié.
RÉSUMÉ DE LA MODIFICATION
Gestion d’actifs CIBC inc., en tant que conseiller en valeurs du Fonds commun économies
émergentes Impérial, a retenu les services de Harding Loevner LP, de Pzena Investment
Management, LLC et de RS Investment Management Co. LLC aux fins de la fourniture de
services au Fonds avec prise d’effet vers le 1er novembre 2013. Harding Loevner LP, Pzena
Investment Management, LLC et RS Investment Management Co. LLC remplaceront The
Boston Company Asset Management, LLC et Gestion globale d’actifs CIBC inc. en tant que
sous-conseillers en valeurs du Fonds.
Par conséquent, le prospectus simplifié est modifié comme il est indiqué ci-dessous.
MODIFICATIONS PRÉCISES
Modifications des sous-conseillers en valeurs
Les renseignements à l’égard du Fonds sous l’intitulé « Sous-conseillers en valeurs » dans la
partie B du prospectus simplifié, sous la rubrique « Détail du Fonds » sont supprimés et
remplacés par les renseignements suivants :
Sous-conseillers en valeurs
The Boston Company Asset Management, LLC1
Boston, États-Unis (jusqu’au 31 octobre 2013)
Gestion globale d’actifs CIBC inc., Montréal, Canada
(jusqu’au 31 octobre 2013)
Harding Loevner LP1, New Jersey, États-Unis
(avec prise d’effet vers le 1er novembre 2013)
Pzena Investment Management, LLC, New York, États-Unis
RS Investment Management Co. LLC1
San Francisco, États-Unis
Sous-conseiller en valeurs non-résident, non inscrit en tant que conseiller en Ontario.
1
Stratégies de placement
Avec prise d’effet vers le 1er novembre 2013, le premier point à l’égard du Fonds sous l’intitulé
« Stratégies de placement » dans la partie B du prospectus simplifié, sous la rubrique « Quels
types de placements le Fonds fait-il? » est supprimé et remplacé par ce qui suit :
« ● applique une méthode ascendante de sélection des actions au moment de prendre des
décisions en matière de placement. Le Fonds peut investir dans des fonds négociés en
bourse; »
DROITS DE RÉSOLUTION ET SANCTIONS CIVILES
La législation sur les valeurs mobilières de certaines provinces et territoires vous confère un
droit de résolution à l’égard d’un contrat d’achat de parts d’organismes de placement
collectif, que vous pouvez exercer dans les deux jours ouvrables de la réception du prospectus
simplifié ou des aperçus de fonds, ou un droit d’annulation par rapport à toute souscription,
que vous pouvez exercer dans les 48 heures de la réception de la confirmation de votre ordre
d’achat. Dans le cas d’un plan d’investissement préautorisé, vous ne disposez pas de ce droit
de résolution à l’égard d’achats de parts d’organismes de placement collectif (après l’achat
initial) si vous ne demandez pas de recevoir les prospectus et modifications ultérieurs.
La législation sur les valeurs mobilières de certaines provinces et de certains territoires vous
permet de demander la nullité d’un contrat d’achat de parts d’un organisme de placement
collectif et un remboursement, ou des dommages-intérêts par suite d’opérations de
placement effectuées avec un prospectus simplifié, une notice annuelle, des aperçus de
fonds ou des états financiers contenant des informations fausses ou trompeuses sur les
parts d’organismes de placement collectif. Ces diverses actions doivent habituellement être
exercées dans des délais déterminés. Pour plus d’information, on se reportera à la
législation sur les valeurs mobilières de la province ou du territoire pertinent et on
consultera éventuellement un conseiller juridique.

Fonds communs Impérial

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