Lettre d`information / Mars

Lettre d’information / Mars
FCPR ENTREPRENEURS & EXPORT OC
VL AU 31/12/2014 :
PART I > 6 342,13€.
(VL correspondant à la part des capitaux appelés, soit 65%).
Prochaines VL en date du 31/03/15, parution en mai.
Point sur la gestion :
Deux nouveaux investissements ont été réalisés en décembre, permettant au fonds de maintenir des délais d’investissements rapides. Il s’agit
des sociétés ALPA-ELEA et EQUATOR.
Vous trouverez ci-après les descriptifs de ces deux groupes, ainsi que des obligations convertibles associées. Vous noterez que les TRI minimum
sont dans les deux cas de 12%, dans la fourchette haute des objectifs affichés par l’équipe de gestion. Les options de conversion et éventuelles
surprimes dues par les sociétés sont par ailleurs susceptibles d’accroître légèrement les TRI finaux.
Investissements réalisés en décembre 2014 :
ALPA
ELEA
> Créé dans les années 80, le Groupe ALPA-ELEA est spécialisé dans le développement de produits sous
licences (fournitures scolaires, maroquinerie, loisirs créatifs, bagages, cadeaux…) : Hello Kitty, Angry
Birds, Lulu Castagnette, Spider Man... En 2014, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires supérieur à 30 M€.
•P
rojet de croissances externes, notamment à l’international.
• Arrivée de nouvelles licences à forte notoriété (Angry Birds, Diesel, PSG…).
Emission obligataire : décembre 2014 - Durée : 5 ans
Coupons annuels de 6% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre 12% de TRI annuel. Sur 60% de
l’émission, la société peut refuser la conversion. Dans ce cas, la surprime due permettra d’atteindre un rendement
de 15% par an.
> Fondée en 2000, EQUATOR est une agence spécialiste de l’hospitality pour les sports mécaniques
(notamment la F1). L’offre s’adresse aux écuries (gestion des médias, des déplacements, de l’hébergement
et des sponsors), et aux sponsors (branding et évènementiel). En 2011, le groupe a créé une filiale STADIUM,
pour dupliquer son modèle à d’autres sports tels que le rugby, la natation et le handball.
•M
étier de niche assurant une récurrence des revenus.
• Excellente capacité de remboursement de la société.
Emission obligataire : décembre 2014 - Durée : 5 ans
Coupons annuels, payés trimestriellement de 6% + Prime de Non Conversion permettant d’atteindre 12%. Sur
50% de l’émission, la société peut refuser la conversion. Dans ce cas, la surprime due permettra d’atteindre un
rendement de 15% par an.
Entrepreneur Venture gestion SA au capital de 500 175€ RCS Paris B 431633452
39, avenue Pierre 1er de Serbie - 75008 PARIS - Tél. : 01 58 18 61 80 / Fax : 01 58 18 61 89 - www.entrepreneureventure.com
Portefeuille complet du fonds au 31/12/2014 :
Date
d’émission
Durée
Coupon
annuel versé
TRI minimal hors conversion (Intérêts versés
+ éventuels intérêts capitalisés et/ou PNC)*
Hôtel Amour
juil-14
5 ans
6%
11%
1001pneus.fr
juil-14
5 ans
6%
12%
B&B
oct-14
5 ans
6%
10%
ALPA-ELEA
déc-14
5 ans
6%
12%
Equator
déc-14
5 ans
6%
12%
*Ces TRI pourront être augmentés en prenant en compte des éventuelles primes perçues par la Société de Gestion, négociées en
compensation d’un remboursement anticipé de l’obligation ou d’un refus de conversion par l’entreprise. En cas de conversion sur
décision de la Société de Gestion, la rentabilité attendue ne sera pas plafonnée.
Répartition sectorielle des investissements réalisés au 31/12/2014 :
22%
46%
n Distribution / e-commerce
n Services
n Tourisme / Loisirs
32%