Optimiser votre recherche de financement

Optimiser votre recherche de
financement
Trouver les financements nécessaires
Optimiser votre recherche de
financement
Le processus de levée de fonds :
présenter efficacement sa PME à des investisseurs en capital
Bernard Degorre
Directeur associé Cabinet TYKYA
Trouver les financements nécessaires
Objectifs de l’atelier
• Mieux déterminer si votre projet
correspond aux attentes des
investisseurs en capital
• Optimiser votre parcours de levée de
fonds …
...pour maximiser vos chances de succès.
Les préalables
à l’ouverture de son capital
Trouver les financements nécessaires
• Optimiser les sources de financements
• Définir si son projet intéressera le capital
investissement :
– est ce que votre entreprise est capable de
générer des plus-values ?
– Comment l’investisseur peut-il réaliser sa plusvalue : sorties
• Avoir un état d’esprit favorable à l’ouverture
du capital
Vers quel type
d’investisseur s’orienter ?
• Définir le métier de l’investisseur (Amorçage,
Trouver les financements nécessaires
Décollage, Risque,Transmission)
• Connaître son domaine sectoriel
• Définir son positionnement territorial
• Définir sa capacité de financement
• Comprendre l’origine de ses fonds
La préparation
à la levée de fonds
Trouver les financements nécessaires
• Se doter des 3 documents principaux :
• Business plan : Fédérer et motiver des financiers pour rejoindre
votre entreprise
• Executive summary : Permettre une prise de connaissance
rapide du projet
• Diaporama : Acte de vente du projet global afin de proposer une
présentation claire du projet
• Bien cibler les investisseurs
• Savoir présenter son projet en 3 min
Quelles sont les attentes
des investisseurs ?
Trouver les financements nécessaires
• Rester soi-même et être à l’écoute,
• Etre rigoureux et cohérent dans la
détermination de son marché cible ou
de sa stratégie commerciale,
• Susciter l’envie d’investir,
• Etre impliqué dans son projet.
Quelles sont les principales
règles à respecter ? (1/2)
Trouver les financements nécessaires
• Etre réactif aux questions posées,
• Bien connaître ses chiffres,
• Bien connaître ses concurrents,
• S’être informé sur l’investisseur que
l’on sollicite.
Trouver les financements nécessaires
Quelles sont les principales
règles à respecter ? (2/2)
• Faire une présentation succincte tout
en étant capable de rentrer dans les
détails,
• Faire ressortir la proposition de valeur,
« On a une chance de plaire, pas deux »
La gestion du temps
dans sa levée de fonds
Business
Plan rédigé
Finalisation
de la levée
ANTICIPER !
3 mois
Début
formalisation
6-9 mois
Premiers
contacts
1 mois
Term Sheet
LE BETISIER
Ce qu’il n’est pas bon
de trouver dans une
présentation à un Vc’s
L’approche marché
LE BETISIER
« Il n’y a pas de concurrent »
« Il n’y a pas de marché. »
« c’est innovant, donc il n’y a pas
de concurrent »
« et la substitution ? »
« vue par Fonctions ? »
« mon marché est celui de
l’automobile »
« affiner la segmentation ? »
« qui est le vrai client ? »
« je prends 5% du marché et
donc…. »
« construction des hyp. ? »
« quelle place in-fine ? »
L’approche technique
LE BETISIER
« La technologie est brevetée »
« quel rapport de recherche ? »
« mon produit est de qualité »
« Je suis 5 fois plus rapide »
« quels critères objectifs ?»
« pertinence globale ? »
« je fais un DXP puis un triple Chip
sur du GaN Epitaxié »
« Quel est le besoin ? »
« A quoi ça sert ? »
« la version gamma est en cours
de perfectionnement…. »
« Savoir arrêter son produit »
« Attention à l’objet technique »
L’approche financière
LE BETISIER
« je cherche 1M€, je ferai un C.A
de 3,5 M€ dans 4 ans »
« Vive les livrets A. »
« voici les 50 pages d’analyse
financière »
« Compte de résultat ? »
« Plan de financement ? »
« Trésorerie ? »
« Il me faut 1,5 M€ »
« Pour quoi faire ? »
« Rapport taches/coût ? »
« nos besoins sont de 500K€ pour
la fin du mois »
« Désolé, on ne sait pas faire »
« Gestion du temps ?»
Contacts
•
Bernard Degorre
• Directeur associé Cabinet TYKYA
• [email protected]
•
Cynthia Lestable
• Responsable Financement CRCI Paris-Ile-de-France
• [email protected]
Trouver les Financements
Plan de relance
et
contrat de développement participatif
Philippe Bayeux, OSEO
Directeur Régional Ile-de-France Est
OSEO : 3 métiers
Soutien à l’INNOVATION
GARANTIE des financements bancaires et des
interventions en fonds propres
FINANCEMENT des investissements et du cycle
d’exploitation
Salon des Entrepreneurs 2009
4 février 2009
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Le cycle de vie de l'entreprise
INNOVATION
DEVELOPPEMENT
CREATION
ENTREPRISE
INTERNATIONAL
FINANCEMENT
Du cycle
d’exploitation
TRANSMISSION
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Chiffres 2008 (IDF)
Garantie (#20% du poids national)
580 M€ de risque pris pour 3100 clients
Pour environ 1,7 Md€ de prêt
Innovation (# 22% du poids national)
100 M€ engagés pour 680 projets
125 qualifications FCPI
Financement (# 26% du poids national)
523 M€ de concours pour 900 clients
PCE 2100 clients 12,1M€ de crédit
Court terme (# 33% du poids national)
1900 clients, 620 M€ d'autorisation
Le Plan de relance :
la trésorerie
2 Fonds de Garantie liés à la relance
Garantie des prêts bancaires
Renforcement de la Trésorerie – RT :
Consolider les crédits court terme en crédit
moyen terme
Lignes de Crédit Confirmé – LCC : Permettre
aux entreprises de bénéficier de crédits court
terme confirmés sur 12 à 18 mois
Garantie des prêts jusqu’à 90 % en 2009 à la
demande de la banque
Ouvert aux PME et aussi aux ETI
En IDF : 2100 entreprises pour 558 M€ de
prêts, 75% en RTP et 25% en LCC
Les autres Fonds de Garantie
Bénéficiaires : PME *
Fonds de
garantie
Quotité
Innovation
Création
60%**
70%
Développement
40%**
International
Transmission
60%**
50%**
*Définition européenne
** taux pouvant être majorés jusqu’à 70 % grâce à l’intervention des Régions
La sortie de crise :
les fonds propres et les
quasi fonds propres
Depuis novembre 2009
•
•
•
•
Pour le FSI PME : deux instruments pour répondre rapidement aux
besoins des PME
300 millions d’euros dédiés au programme « OC + »,
200 millions d’Euros (dont 95 m€ financés par le FSI) pour le Fonds
de consolidation et de développement des entreprises (FCDE), un
fonds commun de placement, pour les entreprises ayant saisi la
Médiation du Crédit
Un changement de dimension pour les outils déjà en place
– 300 millions d’euros dédiés aux investissements directs dans les PME
de croissance.
– 300 millions d’euros pour le cofinancement du partenariat FSI - France
investissement avec les 175 fonds régionaux et nationaux .
•
Pour OSEO : le contrat de développement participatif (CDP)
CDP : Bénéficiaires
•PME (1) et/ou ETI indépendantes (2) qui ont besoin de
renforcer leur structure financière pour accompagner leur
développement
- sociétés créées depuis plus de 3 ans
- financièrement saines (notation FIBEN de 3 à 5)
- dont la croissance prévisionnelle du CA global est d’au moins
5 % l’an
NB : Sont exclues : les SCI, les entreprises en nom personnel et les sociétés
holding
(1)
suivant définition européenne de la PME
(2)
jusqu’à 5 000 salariés
CDP : Objectif
•Renforcer la structure financière des entreprises
en développement, à l’occasion d’un programme
d’investissements
L’assiette du Contrat de Développement Participatif
constituée par :
est
- des investissements immatériels (...)
- des investissements corporels à faible valeur de gage : matériels
spécifiques, moules, matériel informatique…
- l’augmentation du besoin en fonds de roulement générée par le
projet de développement
NB : Les opérations de restructuration financière sont exclues.
27
CDP : Montant
•Jusqu’à 3.000.000 € pour boucler le projet de
développement
Minimum : 300.000 €
Maximum : 3.000.000 €
Au plus, égal au montant des fonds propres et quasi fonds propres
de l’emprunteur
Encours maximum par groupe bénéficiaire : 3.000.000 € (non
cumulatif avec les autres formules de Prêts Mezzanine)
CDP : Durée et amortissement
•Une durée et un amortissement adaptés à l’objectif
de renforcement de la structure financière
- Durée : 7 ans
- 2 ans de différé de capital
- 20 échéances trimestrielles, à terme échu, avec amortissement
linéaire du capital
CDP : Rémunération
Deux composantes principales :
Un taux fixe ou variable
taux fixe référencé sur le TME
taux variable référencé sur l’Euribor 3 mois
- convertible à taux fixe à tout moment, à l’initiative de l’emprunteur, sur la base
du CNO TEC 5 + majoration
Un complément de rémunération indexé sur l’évolution du CA HT (*) Frais de dossier :
0,40 % du montant global
(*) le CA comprend les éléments suivants de la liasse fiscale : les ventes de marchandises, les produits finis
ou travaux, les prestations de service, les ventes de déchets, les produits accessoires et les travaux faits
par l’entreprise pour elle-même.
CDP : Garanties
Aucune garantie sur les actifs de l’entreprise,
caution personnelle du dirigeant
ni
•
Seule une retenue de garantie de 5 % du montant du prêt est
prévue :
– elle a la qualification d’un gage-espèces (pas de mutualisation du
risque)
– elle est rémunérée au taux de l’index ,est restituée après
complet remboursement du crédit, augmentée des intérêts
qu’elle a produits
– elle peut être financée , elle est déduite du montant décaissé
•
Assurance Décès Invalidité pour les entreprises à coefficient
personnel élevé : 0,35 % du capital initial, annuellement
Partenariat avec les banques et les
apporteurs de fonds propres
Le Contrat de Développement Participatif est associé
systématiquement à des financements extérieurs :
•
•
soit en fonds propres ou quasi fonds propres (1 pour 1)
– égal à celui du Contrat de Développement Participatif
– pouvant être garanti par OSEO (1) dans le respect des
conditions d’éligibilité
soit par financement bancaire (1 pour 2)
– égal au double du Contrat de Développement Participatif et
d’une durée minimum de 5 ans
– pouvant être garanti par OSEO (1)
(1)
Pour les PME répondant à la définition européenne de la PME
Services en ligne :
PME et investisseurs : mises en
relation
Capitalpme.oseo.fr : Loi TEPA
INVESTnet.oseo.fr : pour les
entreprises innovantes
www.financersaboite.fr
innovation
• L’aide à l’innovation
• Le programme innovation stratégique
industriel (ISI)
• Le programme fonds unique interministériel
International
• Garantie : assurance prospection (coface),
investissements, caution marché, export, crédit
documentaire imports, apport à une filiale (hors
UE)
• Financement : prêt pour l’export (Ubifrance),
contrat de développement international
• R&D : partenariat technologique, Eurêka, e
• Eurostar, PCDR, …
Merci
oseo.fr