Pictet-Global Emerging Debt Capturer les rendements durables
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Pictet-Global Emerging Debt Capturer les rendements durables
Pictet-Global Emerging Debt Destiné aux investisseurs professionnels 8,6 MILLIARDS DE DOLLARS SOUS GESTION EN DIVERSIFICATION INTERNATIONALE Un fonds investi dans plus de 60 pays couvrant 3 régions professionnels de l’investissement majeures DETTE EMERGENTE 16 EN DOLLARS* Capturer les rendements durables offerts par les économies émergentes 10,6 % rendement annualisé de la dette émergente en USD** Pictet Asset Management Une réelle DIVERSIFICATION** * au 30 juin 2014 ** Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg. Données historiques annualisées en dollars US: 31.12.2001 – 30.06.2014. Pictet-Global Emerging Debt POURQUOI INVESTIR? Un potentiel de croissance Des compétences éprouvées Alliant croissance vigoureuse et faible endettement, les économies du monde émergent offrent aux investisseurs des rendements solides à long terme. L’équipe de gestion jouit d’un excellent historique de performance dans toutes les conditions de marché. Une classe d’actifs performante Une approche globale Les obligations émergentes en USD ont généré un rendement annualisé de 10,6% sur les 12 dernières années, en dépit de l’environnement économique difficile. L’univers d’investissement couvre l’ensemble des marchés émergents. Le fonds est ainsi à même de saisir les opportunités lorsqu’elles se présentent, ce qui permet également une plus grande diversification du risque. Un accès à la dette émergente avec un risque de change limité Le fonds permet aux investisseurs de tirer parti du vaste potentiel de rendement des obligations émises dans les pays émergents, en limitant au maximum le risque de change. Une source de diversification La dette émergente libellée en dollars présente une corrélation faible à modérée avec les autres classes d’actifs et peut constituer une source de diversification appréciable au sein d’un portefeuille*. *Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg. Données historiques annualisées en dollars US: 31.12.2001 – 30.06.2014. POURQUOI INVESTIR MAINTENANT? Avec des taux d’intérêt bas et les incertitudes qui pèsent sur la dette des pays développés, bon nombre d’investisseurs peinent à s’assurer un rendement suffisant. De leur côté, les pays émergents ont connu une profonde mutation durant la dernière décennie et connaissent aujourd’hui une croissance et une stabilité accrues. La gamme obligataire émergente s’est étoffée pour répondre à l’intérêt croissant des investisseurs et le marché offre désormais une palette d’investissements attractifs. DE QUOI S’AGIT-IL? QU’APPORTE-T-IL? A QUI LE FONDS S’ADRESSE-T-IL? Le fonds vise une croissance du capital à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié d’obligations et autres titres obligataires émanant de pays émergents et libellés en dollars US. Le fonds permet aux investisseurs de profiter des rendements élevés offerts par des économies parmi les plus dynamiques au monde, tout en ayant l’assurance que les investissements sous-jacents sont libellés dans une monnaie de réserve mondiale hautement liquide, le dollar américain. Le fonds convient aux investisseurs à long terme disposés à prendre un risque d’investissement potentiellement plus important. Pictet Asset Management 2 Bon nombre de pays émergents ont connu des transformations au cours de la dernière décennie et affichent désormais une plus grande stabilité économique. La dette émergente libellée en dollars US est une classe d’actifs attractive pour les investisseurs qui recherchent des rendements solides tout en limitant le risque de change. SIMON LUE-FONG Responsable de l’équipe Emerging Debt LA DETTE EMERGENTE A GÉNÉRÉ DES RENDEMENTS ROBUSTES Rendement annualisé et volatilité: comparaison entre les obligations émergentes en dollars US et d’autres classes d’actifs*. RENDEMENTS Emprunts d’Etat américains Obligations locales asiatiques Obligations investment grade en USD Obligations émergentes en USD Obligations globales high yield en USD 10,0% 7,1%7,6 7,1% Obligations locales émergentes Obligations locales latinoaméricaines Emerging Local Currencies Matières premières Actions émergentes 13,4% 11,2% 10,6% 12,2% 7,7% % 5,0% Volatilité en % 0 5 10 15 VOLATILITÉ FAIBLE 25 20 VOLATILITÉ ÉLEVÉE *Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg. Données historiques annualisées en dollars US: 31.12.2001 – 30.06.2014. COMPOSITION DE L’INDICE DE LA DETTE ÉMERGENTE EN DOLLARS US** QUELS SONT LES RISQUES? En investissant dans divers pays émergents, le fonds offre une exposition à une large gamme d’obligations émanant d’économies comptant parmi les plus dynamiques au monde. • La performance historique n’est pas % 14 13.8 12 10 • Les investissements sur les marchés 8 6 représentative des performances futures. La valeur et le revenu d’un investissement peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et les investisseurs sont susceptibles de ne pas récupérer le montant investi. 4.7 4.7 4.7 4.6 4.6 4.4 4 2 3.9 3.8 3.5 3.5 3.3 3.2 3.2 3.1 3.1 3.0 2.9 2.5 2.3 2.0 1.9 1.9 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.5 1.4 Ph il ipp ine Br s Tu ésil rq Ru uie Me ssie Ind xiqu on e és C ie Co hin lom e Ve b ne ie zu Ho ela ng L rie Af P iba riq ol n ue og du ne Su d Ch Pé ili ro Ka Ukra u za in kh e s Cr tan oa Pa tie n Ma ama la Lit isie ua Ur nie u Ar gua ge y Sr ntin i e Ro Lan um ka Ré pu an bli i qu Co Ser e e d st bie a om R i ic El nica a Sa ine lva d au or tre s 0 ** J P Morgan EMBI Global Diversified Index Sources: Pictet Asset Management/Bloomberg/JP Morgan, allocation régionale indicative Pictet-Global Emerging Debt émergents peuvent présenter un risque et une volatilité plus élevés que les investissements sur les marchés développés. • Les investissements sont effectués dans des actifs libellés en devises étrangères et ne font pas l’objet d’une couverture dans la monnaie de référence du fonds. Les fluctuations des taux de change peuvent donc affecter la valeur des investissements. 3 PROCESSUS D’INVESTISSEMENT REVUE RÉGIONALE ANALYSE PAR PAYS CONSTRUCTION DU PORTEFEUILLE GESTION DU RISQUE En premier lieu, nous évaluons les perspectives globales en matière de risque. Sur la base de facteurs tels que la politique monétaire, les tensions géopolitiques et le cycle économique mondial, nous estimons si les conditions sont propices à la prise de risques. Nous procédons ensuite à une analyse économique fondamentale de chaque pays, rencontrant également des responsables gouvernementaux et d’autres instances de décision. Nos convictions s’appuient sur notre propre recherche, ainsi que sur des études externes et l’avis d’experts. Une fois qu’un pays est sélectionné, nous passons en revue les paramètres déterminants à moyen terme tels que l’inflation, la croissance, la politique budgétaire et la situation politique. Nous intégrons également des facteurs à court terme comme le risque global et la volatilité, qui influencent le choix du moment propice pour effectuer nos transactions. Le risque est suivi quotidiennement par l’équipe d’investissement, par un spécialiste de la gestion du risque émergent et par l’équipe de contrôle du risque. De plus, un processus rigoureux nous permet de consolider les gains tout en limitant les pertes potentielles. PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU FONDS PICTET ASSET MANAGEMENT EN BREF DATE DE LANCEMENT ÉQUIPE D’INVESTISSEMENT 30 novembre 1998 Simon Lue-Fong Orlena Yee INDICE DE RÉFÉRENCE Mary-Thérèse Barton JP Morgan EMBI Global Diversified Index Philippe Petit Wee-Ming Ting STATUT JURIDIQUE Compartiment de la SICAV de Droit Luxembourgeois Pictet Fondé à Genève, en 1805, Pictet est dirigé par huit associés, qui en sont à la fois les propriétaires et les gérants. Sa structure permet d’axer les efforts sur le succès à long terme du Groupe. L’entité Pictet Asset Management se consacre à la gestion d’actifs pour des investisseurs institutionnels et des distributeurs. Présente sur 17 places financières à travers le monde, elle emploie plus de 730 collaborateurs, dont 280 professionnels de l’investissement. Nous proposons à des acteurs institutionnels de premier plan, parmi lesquels figurent quelques-uns des plus importants fonds de pension, fonds communs de placement, fonds souverains et établissements financiers du monde, un large choix de solutions de placement faisant appel à une gestion active ou quantitative. Notre gamme comprend notamment des fonds en actions et en obligations, ainsi que des stratégies alternatives. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Notre but est de construire une relation durable avec nos clients, en les faisant bénéficier d’un service et de performances supérieurs à leurs attentes. www.pictetfunds.com www.pictet.com A fin juin 2014, Pictet Asset Management gérait USD 158 milliards (CHF 140 milliards / EUR 115 milliards / GBP 92 milliards) d’actifs. Avertissement Destiné aux investisseurs professionnels—Ce document promotionnel est émis par Pictet Funds (Europe) S.A. Il n’est pas destiné à être distribué à ou utilisé par des personnes physiques ou des entités qui seraient citoyennes d’un Etat ou auraient leur domicile ou résidence dans un lieu, Etat, pays ou une juridiction dans lesquels sa distribution, publication, mise à disposition ou utilisation seraient contraires aux lois ou règlements en vigueur. Seule la dernière version du prospectus, des règlements ainsi que des rapports annuel et semi-annuel du fonds doit être considérée comme une publication sur la base de laquelle se fondent les décisions de placement. Ces documents sont disponibles sur le site www.pictetfunds.com ou auprès de Pictet Funds (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxembourg. Les informations ou données contenues dans le présent document ne constituent ni une offre, ni une sollicitation à acheter, à vendre ou à souscrire à des titres ou à d’autres instruments financiers. Les informations, avis et évaluations qu’il contient reflètent un jugement au moment de sa publication et sont susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. Pictet Funds (Europe) S.A. n’a pris aucune mesure pour s’assurer que les fonds auxquels faisait référence le présent document étaient adaptés à chaque investisseur en particulier, et ce document ne saurait remplacer un jugement indépendant. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications. Avant de prendre une décision d’investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs d’investissement et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques d’un professionnel de la branche. La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi. Les facteurs de risque sont décrits dans le prospectus du fonds. Aussi n’est-il pas prévu de les reproduire ici dans leur intégralité. La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. Les données relatives à la performance n’incluent ni les commissions, ni les frais prélevés lors de la souscription à des ou du rachat de parts. Ce document promotionnel n’a pas pour objet de remplacer la documentation détaillée émise par le fonds ou les informations que les investisseurs doivent obtenir du ou des intermédiaires financiers en charge de leurs investissements dans les parts ou actions des fonds mentionnés dans ce document. © Copyright 2014 Pictet - Publié en août 2014. Pictet-Global Emerging Debt 4