Fonds de revenu Pages Jaunes annonce des résultats solides pour

Fonds de revenu Pages Jaunes annonce des résultats solides pour le
quatrième trimestre et la fin d’exercice 2007
• L’encaisse distribuable dépasse 700 M$
• Les produits tirés des activités en ligne atteignent 10 % du total des produits
tirés des annuaires
• GPJ confirme ses perspectives pour une croissance de 8 à 10 % de l’encaisse
distribuable par part en 2008
Montréal (Québec), le 13 février 2008 – Fonds de revenu Pages Jaunes (TSX : YLO.UN) a terminé
son exercice 2007 avec de solides résultats pour le quatrième trimestre, notamment grâce à un
rendement soutenu enviable dans son secteur Annuaires. Pour l’ensemble de l’exercice, l’entreprise
affiche de forts résultats basés à la fois sur la croissance interne et sur la contribution d’entreprises
récemment acquises.
Pour l’exercice se terminant le 31 décembre 2007, le bénéfice net consolidé a augmenté de 22,2 % à
527,7 M$ par rapport à 431,9 M$ en 2006. Le bénéfice d’exploitation a atteint 648,6 M$,
comparativement à 566,5 M$ lors de l’exercice précédent.
Comparativement à l’exercice précédent, les produits ajustés consolidés1 ont augmenté de 17,2 % à
1,63 G$, et le BAIIA ajusté1 a augmenté de 16,5 % à 871 M$. Ces résultats sont basés à la fois sur la
croissance interne et la contribution de nouvelles acquisitions, essentiellement MTS Media (en
octobre 2006) et Aliant Services d’annuaire (en avril 2007). L’intégration de ces acquisitions est
maintenant largement terminée, et GPJ anticipe que celles-ci continueront d’avoir un apport positif sur
ses données financières tout au long de 2008.
Pour l’année, les produits tirés des activités en ligne des secteurs Annuaires et Médias verticaux
s’élèvent à 170,7 M$, ce qui représente une croissance organique de 44 %, dépassant notre cible de
30 %. Pour le mois de décembre, l’entreprise a aussi atteint son objectif de générer des produits en
ligne atteignant 10 % du total des produits des annuaires.
«Compte tenu d’une autre année de solides résultats de Fonds de revenu Pages Jaunes, nous
maintenons nos perspectives positives pour 2008», a déclaré Marc P. Tellier, président et chef de la
direction de Groupe Pages Jaunes. «Notre succès s’explique par notre capacité de générer des
produits d’exploitation organiques dans notre secteur Annuaires, en même temps que d’améliorer le
rendement financier et d’exploitation de nos récentes acquisitions dans les secteurs Annuaires et
Médias verticaux. Nous sommes confiants que notre excellence opérationnelle continuera de stimuler
notre rendement tout au long de 2008, alors que nous mettrons en œuvre des initiatives visant à
maintenir notre position de chef de file.»
Compte tenu de son rendement en 2007 et des perspectives pour 2008, l’entreprise a accru ses
distributions en espèces de 3,7 % (de 1,09 $ à 1,13 $ annuellement) aux porteurs de parts à compter
du 17 décembre 2007. Il s’agit de la deuxième hausse des distributions en espèces au cours des
12 derniers mois, et de la sixième depuis que l’entreprise est devenue une société ouverte en août
2003.
Le solide rendement d’exploitation du Fonds en 2007 a encore une fois contribué à l’encaisse
distribuable, qui a augmenté de plus de 15 % à 700,5 M$. Par part, l’encaisse distribuable s’est
bonifiée de 11,9 % à 1,32 $, par rapport à 1,18 $ en 2006.
Résultats du quatrième trimestre
Pour le quatrième trimestre terminé le 31 décembre 2007, le bénéfice net consolidé a augmenté de
38,9 % à 157 M$, contre 113 M$ pour la période correspondante de 2006. Le bénéfice d’exploitation a
atteint 155,1 M$ pour le trimestre, comparativement à 152,6 M$ lors de l’exercice précédent.
Les produits consolidés ajustés ont augmenté de 8,8 % à 413,4 M$ au quatrième trimestre, et le
BAIIA ajusté a augmenté de 12,2 % à 221 M$ par rapport à la même période en 2006.
Les produits tirés des activités en ligne des secteurs Annuaires et Médias verticaux s’élèvent à
48,3 M$ pour le trimestre, soit environ 193 M$ sur une base annuelle.
Au quatrième trimestre, l’encaisse distribuable a augmenté de 11,6 % à 176,3 M$, soit une croissance
de 10 % par part pour atteindre 0,33 $.
Annuaires
Pour l’année, les produits ajustés et le BAIIA ajusté ont atteint 1,3G $ et $769,3 M$, respectivement,
par rapport à l’exercice précédent. Le secteur Annuaires a affiché une marge sur BAIIA ajusté record
de 59,2 % contre 58,6 % en 2006. Ce rendement parmi les meilleurs de l’industrie témoigne de la
grande efficacité avec laquelle Groupe Pages Jaunes (GPJ) gère ses coûts et crée des efficiences
supérieures par l’implantation de nouvelles technologies et des meilleures pratiques de gestion. Pour
l’exercice, sur une base comparable, les produits ajustés ont augmenté de 5,3 % et le BAIIA ajusté
s’est accru de 6,6 %, dépassant la cible de croissance située entre 4 et 5 % pour les produits ajustés
et atteignant la cible de 4 à 7 % pour le BAIIA ajusté.
Au quatrième trimestre, sur une base comparable, les produits ajustés ont augmenté de 4,8 % pour
atteindre 335,5 M$ par rapport à la même période en 2006, tandis que le BAIIA ajusté a augmenté de
6 % à 198,5 M$.
La popularité de PagesJaunes.caMC continue de se confirmer. Au 31 décembre 2007, 54 % des clients
de GPJ annonçaient aussi sur la plateforme en ligne. Au quatrième trimestre, l’entreprise a annoncé
un partenariat renouvelé avec Google pour devenir le premier revendeur canadien de Google
AdwordsMC. En outre, elle a déployé le nouveau service de cartographie en ligne Microsoft® Virtual
EarthMC afin d’améliorer la convivialité pour les utilisateurs. GPJ offre maintenant aussi le service
multimédia Profil Plus, qui permet aux annonceurs d’enrichir leur présence en ligne par l’ajout
d’extraits vidéo, d’une galerie de photos et d’autres contenus utiles.
Médias verticaux
Chez Trader, 2007 a été une année de transition; des investissements ont notamment été faits dans
la formation des employés et dans de nouveaux systèmes pour amener l’entreprise aux normes
définies pour le secteur Annuaires de GPJ. Les retombées de ces initiatives se sont reflétées
clairement dans le rendement financier de Trader tout au long de l’année. Pour l’ensemble de
l’exercice, les produits de Trader ont atteint 329,9 M$ et le BAIIA s’est chiffré à 101,8 M$. La marge
sur BAIIA se chiffre à 30,8 %, comparativement à 29,1 % pour l’exercice 2006. Sur une base
comparable, la croissance des produits d’exploitation est de 4,5 % et celle du BAIIA, de 11,5 %.
Au quatrième trimestre, sur une base comparable, les produits de Trader ont augmenté de 3,4 % à
77,9 M$ par rapport à la même période en 2006, et le BAIIA a augmenté de près de 20 % à 22,5 M$.
Perspectives
Étant donné son très bon rendement en 2007, GPJ maintient ses perspectives positives pour 2008. Le
Fonds maintient son objectif de créer de la valeur à long terme pour les porteurs de parts. GPJ a fait
clairement connaître son intention de passer à une structure d’entreprise traditionnelle à la fin de 2010
à la suite de la décision du ministre des Finances du Canada, en octobre 2006, de modifier les règles
sur la fiscalité des fiducies de revenu.
Comme l’entreprise connaît une forte croissance, elle est en mesure de dégager des niveaux
croissants de flux de trésorerie nets pour financer les impôts à venir. L’adoption d’une approche plus
prudente pour les distributions en espèces depuis l’annonce gouvernementale n’a pas empêché
l’entreprise d’augmenter les distributions en espèces deux fois en 2007.
Téléconférence pour les investisseurs
Fonds de revenu Pages Jaunes tiendra une conférence téléphonique (en anglais) à l’intention des
analystes et médias à 13 h (HE) le mercredi 13 février 2008 pour commenter les résultats du
quatrième trimestre et de fin d’exercice 2007. On peut assister à la conférence en composant le
(416) 641-6105 dans la région de Toronto ou le 1 866 696-5895 de l’extérieur. Cet appel sera
webdiffusé
en
direct
sur
le
site
Web
de
l’entreprise,
à
l’adresse
http://www.ypg.com/page.php/fr/1/477.html.
La conférence téléphonique sera archivée dans le Centre des investisseurs du site Web de GPJ à
www.ypg.com. La conférence sera également disponible en différé du 13 au 21 février 2008 en
composant le (416) 695-5800 dans la région de Toronto ou le 1 800 408-3053 de l’extérieur. Le code
d’accès est 3248613.
Fonds de revenu Pages Jaunes
Fonds de revenu Pages Jaunes détient indirectement une participation d’environ 97 % dans Groupe
Pages Jaunes et Société Trader. Groupe Pages Jaunes est le plus important éditeur d’annuaires
téléphoniques au Canada. La société publie chaque année plus de 340 annuaires Pages JaunesMC et
résidentiels. Groupe Pages Jaunes possède et gère également les annuaires en ligne les plus
consultés au Canada, soit PagesJaunes.caMC et Canada411.ca, ainsi que CanadaPlus.caMC, un
réseau de sept sites urbains locaux. Société Trader est un chef de file canadien des médias verticaux
imprimés et en ligne avec environ 200 publications et 20 sites Web couvrant quatre secteurs
verticaux, soit l’automobile, l’immobilier, les articles d’usage courant et l’emploi. Ses principales
marques comprennent Auto TraderMC, Auto HebdoMC, The Bargain FinderMC, Buy&SellMC, Renters
NewsMC et Home Renters’ GuideMC. Pour plus de renseignements à propos du Fonds, visitez
www.ypg.com.
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse comprend des déclarations prospectives au sujet des objectifs, des
stratégies, de la situation financière, des résultats d’exploitation et des activités du Fonds. Ces déclarations sont
prospectives puisqu’elles sont basées sur nos attentes actuelles, en date du 13 février 2008, au sujet de nos
activités et des marchés dans lesquels nous les exerçons, ainsi que sur diverses estimations et hypothèses. Nos
résultats réels pourraient différer de manière importante de nos attentes si des risques connus ou inconnus
touchent nos activités, ou si nos estimations ou hypothèses se révélaient inexactes. Par conséquent, nous ne
pouvons garantir que l’une ou l’autre de nos déclarations prospectives se réalisera. Les risques qui pourraient
faire en sorte que nos résultats réels diffèrent de façon importante de nos attentes actuelles sont analysés dans
la rubrique 7 de notre rapport de gestion en date du 13 février 2008. Nous n’avons aucune intention, ni ne nous
engageons à le faire, sauf si cela est exigé conformément à la loi, de mettre à jour des déclarations prospectives
même si de nouveaux renseignements venaient à notre connaissance par suite d’événements futurs ou pour
toute autre raison.
- 30 -
Contacts :
Relations médias
Annie Marsolais
Directrice – Communications de l’entreprise
Tél. : (514) 934-4016
[email protected]
Relations avec les investisseurs
Anne-Sophie Roy
Première directrice – Finances de l’entreprise
Tél. : (514) 934-2828
[email protected]
P.J. : Faits saillants financiers
Faits saillants financiers
(en milliers de dollars canadiens, sauf l'information sur les parts)
Fonds de revenu Pages Jaunes
Trimestres terminés
les 31 décembre
2007
2006
Exercices terminés
les 31 décembre
2007
2006
Produits
Bénéfice d'exploitation
Bénéfice net
Bénéfice de base par part
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
412 566 $
155 070
157 048
0,29 $
179 908 $
378 987 $
152 599
113 038
0,21 $
172 020 $
1 624 424 $
648 576
527 709
0,99 $
695 540 $
1 384 956 $
566 515
431 933
0,85 $
601 363 $
Produits ajustés1
413 372 $
380 032 $
1 628 950 $
1 389 702 $
BAIIA ajusté1
Marge sur BAIIA ajusté
Encaisse distribuable1
Nombre moyen pondéré de parts en circulation
Encaisse distribuable par part
Distributions déclarées
Distributions déclarées par part
1
221 021
53,5
176 272
530 803 014
0,33
148 183
0,28
%
$
$
$
$
197 070
51,9
157 931
530 835 528
0,30
139 341
0,26
%
$
$
$
$
871 047
53,5
700 466
530 604 504
1,32
581 986
1,10
%
$
$
$
$
747 982
53,8
604 414
510 219 535
1,18
527 879
1,03
%
$
$
$
$
Mesures non définies par les PCGR
De manière à offrir une meilleure compréhension des résultats, le Fonds utilise le terme BAIIA (bénéfice d’exploitation avant
amortissement, charges de restructuration et charges spéciales et perte de valeur d’actifs incorporels). De plus, les termes
produits ajustés et BAIIA ajusté sont aussi utilisés pour refléter les produits et BAIIA ajustés en fonction de certains
éléments. La direction juge que ces mesures sont représentatives des activités actuelles. Le Fonds utilise également les
termes encaisse distribuable et flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, déduction faite de la variation de
l’actif et du passif d’exploitation, des dépenses en immobilisations au titre de l’entretien, des montants utilisés pour le service
de la dette, des impôts et d’autres éléments ayant un impact sur l’encaisse générée de nos activités courantes. Ces termes
n’ont pas de signification standardisée au sens des PCGR canadiens et pourraient ne pas être comparables à des mesures
semblables utilisées par d’autres émetteurs. La direction est d’avis que le BAIIA, les produits ajustés, le BAIIA ajusté et
l’encaisse distribuable constituent des mesures importantes qui permettent à la direction d’évaluer le rendement des activités
en cours. Le tableau qui suit présente le rapprochement entre les produits ajustés, le BAIIA, le BAIIA ajusté et l’encaisse
distribuable, présentés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada (« PCGR »). Produits ajustés et
BAIIA ajusté:
Produits ajustés et BAIIA ajusté
(en milliers de dollars canadiens, sauf l'information sur les parts)
Trimestres terminés
les 31 décembre
2007
2006
Produits
Élimination de la comptabilisation selon
la méthode de l'acquisition
Produits ajustés
Bénéfice d'exploitation
Amortissement
Perte de valeur des actifs incorporels
Bénéfice d'exploitation avant amortissement
et perte de valeur des actifs incorporels (BAIIA)
Élimination de la comptabilisation selon
la méthode de l'acquisition
Charges de transition
BAIIA ajusté
Exercices terminés
les 31 décembre
2006
2007
412 566 $
378 987 $
1 624 424 $
1 384 956 $
806
413 372 $
1,045
380 032 $
4 526
1 628 950 $
4 746
1 389 702 $
155 070 $
66 826
-
152 599 $
37 096
8 000
648 576 $
225 584
-
566 515 $
172 240
8 000
221 896 $
197 695 $
874 160 $
746 755 $
(875)
221 021 $
(625)
197 070 $
(3 113)
871 047 $
(1 060)
2 287
747 982 $
Encaisse distribuable
Trimestres terminés
les 31 décembre
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
Éléments liés à l'exploitation sans incidence sur la trésorerie
3
Variation de l'actif et du passif d'exploitation
4
Dépenses au titre de l'investissement de maintien
5
Autres
Encaisse distribuable
Nombre moyen pondéré de parts en circulation
Encaisse distribuable par part
Distributions déclarées
Distributions déclarées par part
6
Ratio de distribution
2
Exercices terminés
les 31 décembre
2007
2006 1
2007
2006 1
179 908 $
172 020 $
695 540 $
601 363 $
(3 272)
3 186
(6 513)
2 963
(3 283)
(6 132)
(5 604)
930
(20 024)
42 261
(22 892)
5 581
(15 576)
35 674
(18 826)
1 779
176 272 $
530 803 014
0,33
148 183
0,28
85
$
$
$
%
157 931 $
530 835 528
0,30
139 341
0,26
87
$
$
$
%
700 466 $
530 604 504
1,32
581 986
1,10
83
$
$
$
%
604 414 $
510 219 535
1,18
527 879
1,03
87
1
Faisant suite à l’Avis 52-306 du personnel (révisé) publié par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières concernant la présentation de l’encaisse distribuable,
er
nous avons adopté leurs recommandations rétroactivement au 1 janvier 2005 afin de publier des résultats comparables. Par conséquent, les ajustements visant à
éliminer l’incidence de la comptabilisation selon la méthode de l’acquisition et les charges de transition non récurrentes ne sont plus effectués.
2
Représente les éléments liés à l’exploitation sans incidence sur les flux de trésorerie de la période considérée, dont les charges de retraite et les charges liées aux
employés, par l’entremise des droits de souscription de parts restreintes. La possibilité que ces éléments se matérialisent sous forme de sorties de fonds à long
terme est telle que la direction est d’avis qu’ils doivent être inclus dans le calcul afin de refléter les flux de trésorerie générés par les activités en cours.
3
La variation de l’actif et du passif d’exploitation est exclue du calcul, puisqu’elle entraînerait une variabilité des flux de trésorerie et aurait une incidence sur les flux
de trésorerie sous-jacents provenant des activités d’exploitation.
4
Les dépenses au titre de l’investissement de maintien renvoient aux dépenses en immobilisations nécessaires pour maintenir la capacité de production actuelle. La
direction est d’avis que les dépenses au titre de l’investissement de maintien devraient être financées par les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation.
Les dépenses en immobilisations pour les nouvelles initiatives devraient permettre d’améliorer l’encaisse distribuable future et, par conséquent, elles ne sont pas
déduites des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation. Les investissements en immobilisations requis au cours de la période de transition sont prévus
dans le plan de financement d’acquisitions d’entreprises et, par conséquent, ne sont pas financés à partir de l’encaisse distribuable.
5
Comprend la part des actionnaires sans contrôle liée au partenariat de LesPAC formé en avril 2007, les montants liés aux impôts et d’autres montants ne reflétant
pas les activités courantes de notre entreprise.
6
Le niveau des distributions versées fait l’objet d’une révision périodique afin que soient pris en compte le rendement actuel et prévu de l’entreprise ainsi que
d’autres éléments considérés comme prudents.
$
$
$
%