DWS Cash - Marc-Magnier Partenaires

DWS Cash
Rapport de gestion Septembre 2006
ETOILE STANDARD & POORS : - Dws Cash Plus :
FCP Monétaire Euro
à catégories de parts
µµµµµ
- Dws Cash Gold : NA
- Dws Cash Premium : NA
Evolution de la performance en Euro
Gérant : Thierry ABRAHAM
Co-gérants : Anne-Cécile BLEVIN, JeanSébastien POQUET, Alexandre ROSETTA.
Performances en %
PERFORMANCES *
RATIOS ***
Actif net : € 5 593 966 282
1 mois
Estimation de rendement net annualisé :
(hors frais de sortie éventuels)
- Part Plus : Eonia + 2 bp
- Part Gold : Eonia + 5 bp
- Part Premium : Eonia + 8 bp
3 mois
6 mois
1 an
YTD
2005
1 an
3.09
2.99
2.83
2.56
2.70
2.11
Volatilité de l'indice de référence
0.06
Dws Cash Plus
Ecart avec l'indice
Classement Standard & Poor's **
3.11
0.02
27/378
3.01
0.02
42/378
2.85
0.02
36/376
2.58
0.02
29/371
2.72
0.02
33/375
2.13
0.02
Volatilité du fonds
Tracking error ex post
0.06
0.02
Valeur Liquidative € :
- Part Plus : 52 250.21
- Part Gold : 101 423.84
- Part Premium : 202 909.27
Dws Cash Gold
Ecart avec l'indice
Classement Standard & Poor's **
3.14
0.05
3.04
0.05
Indice de référence : Eonia capitalisé
Dws Cash Premium (1)
Ecart avec l'indice
Classement Standard & Poor's **
Code ISIN :
- Part Plus : FR0010137596
- Part Gold : FR0010292201
- Part Premium : FR0010292235
Eonia capitalisé
-
-
3.20
0.11
3/379
3.13
0.14
5/379
2.94
0.11
4/377
-
-
-
2.67
0.10
4/372
Volatilité du fonds
Tracking error ex post
-
2.80
0.10
5/376
2.21
0.10
-
0.07
0.03
Volatilité du fonds
Tracking error ex post
-
*Source interne, performances annualisées sur 360 jours,données arrêtées au 01/10/06
***Source interne, sur 52 semaines
** Univers "Monétaire Euro"
Date de création : 22 novembre 2004
Le portefeuille de l'OPCVM est soumis aux fluctuations des marchés. Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir
N.B. : Le FCP a absorbé la Sicav de même orientation DWS Jour le 29 décembre 2004, dont l'origine remonte au 14 juin 1990. Puis il a été renommé le 6 avril 2006 en DWS Cash et a
absorbé les FCP DWS Eurocash et DWS Cash Premium à cette même date.
(1) Les
données communiquées sur la part Premium de Dws Cash sont basées sur l'historique du FCP Dws Cash Premium.
Classification AMF : Monétaire euro
Durée minimale de placement
recommandée :
- 1 semaine pour la part Plus,
- 3 mois pour la part Gold,
- 6 mois pour la part Premium.
CARACTERISTIQUES DES PARTS :
Dws Cash Plus :
Affectation des résultats : Capitalisation.
OPCVM respectant les règles
d’investissement et d’information de la
directive 85/611/CE modifiée.
Conditions de souscription et de rachat :
quotidien à cours connu jusqu’à 12 heures.
Fractionnement des parts Plus et Premium en
millièmes de parts.
Souscription initiale minimale de 1 part pour la
part Premium.
Commission de souscription : Néant.
Commission de rachat :
- Part Plus : Néant
- Part Gold : 0.005 % (acquis à l’OPCVM)
- Part Premium : Néant
Frais de gestion maximum fixes :
- Part Plus : 0.25 % TTC
- Part Gold : 0.245 % TTC
- Part Premium : 0.25 % TTC
de l’actif net (OPCVM inclus)
La politique de frais appliquée vise à offrir une prime de fidélité en dégageant une rémunération
supérieure à celle recherchée dans la catégorie Plus. Cette catégorie se révèle donc attractive pour des
placements d’une durée miniumum de trois mois.
Dws Cash Premium :
La politique de frais appliquée vise à maximiser la sur-performance recherchée par rapport à l’Eonia tout
en s’efforçant de maintenir la volatilité en deçà de 0,10. La durée de placement recommandée sur ce
fonds est donc de six mois au minimum.
Surperformance, nette des frais de sortie :
8
7
Ecart Plus / Eonia
6
Ecart Gold / Eonia
Ecart Premium / Eonia
5
Frais de gestion maximum variables :
(en % de l’actif net)
- Part Plus : 50 % TTC au-delà de l’indice Eonia
capitalisé minoré de 0.50 %.
- Part Gold : 50 % TTC au-delà de l’indice
Eonia capitalisé minoré de 0.50 %.
- Part Premium : 50 % TTC au-delà de l’indice
Eonia capitalisé.
4
3
2
1
0
Devise de comptabilité : Euro
Publication des VL :
DWS Investments , Autorité des Marchés
Financiers, Société Générale.
Objectif de gestion : surperformer l’Eonia
capitalisé minoré de 0.50 %.
Tel : 01 44 95 59 69
Dws Cash Gold :
par rapport à l’Eonia, non annualisée, en bp, du 1er janvier au 1 er octobre 2006.
Frais de gestion réels fixes :
- Part Plus : Néant
- Part Gold : Néant
- Part Premium : 0.07%
Données arrêtées au 01 octobre 2006.
La politique de frais appliquée vise à limiter au maximum la volatilit é de la performance par rapport à
l’Eonia dès le premier jour de placement.
-1
01/01/06
01/02/06
01/03/06
01/04/06
01/05/06
01/06/06
01/07/06
01/08/06
01/09/06
01/10/06
Constitution de la surperformance par rapport à l’Eonia obtenue jusqu’au 6 avril 2006 avec les fonds Dws Jour,
Dws Cash Premium et la catégorie Gold reconstitutée en backtesting
Les prospectus complet et simplifié AMF de l’OPCVM et le dernier document périodique sont disponibles auprès :
- de la société de gestion « DWS Investments » : 3, avenue de Friedland 75008 Paris.
– du dépositaire Société Générale : 50, bld Haussmann 75431 Paris Cedex 09
DWS Investments
Fax : 01 44 95 93 93
www.dws-france.com
Dws Cash
Analyse de rendements
Répartition des surperformances annualisées* sur 15 jours glissants
er
du 2 avril 2006 au 1
octobre 2006
100
90
80
70
En%
60
50
40
Commentaire de gestion
30
20
Au cours du mois de septembre, nous
avons continué de privilégier les taux à 3
mois par rapport au jour le jour. Les
anticipations de hausse de taux nous
semblent généreuses. Cette stratégie
s'est révélée payante sur le mois avec
une contribution positive de 9 points de
base. Nous restons prudents sur le
marché du crédit et notamment des
sociétés aux notations moyennes. C'est
à notre sens le segment le plus sensible
notamment en raison de pression
croissante des actionnaires sur les
dirigeants au dépends des obligataires.
10
0
-5 bp
et audelà
-4 bp
-3 bp
-2 bp
-1 bp
0 bp
1 bp
2 bp
3 bp
4 bp
5 bp
6 bp
7 bp
8 bp
9 bp
Dws Cash Plus
10 bp 11 bp 12bp
13bp
14bp
15bp 15-20 20-25
bp
bp
Audelà
de 25
bp
Dws Cash Premium
Répartition des surperformances annualisées* hors frais de sortie sur 3
mois glissants
du 02 avril 2006 au 01 octobre 2006
100
90
80
70
En %
60
50
40
30
20
10
0
-5 bp -4 bp
et audelà
-3 bp -2 bp
-1 bp
0 bp
1 bp
2 bp
3 bp
4 bp
5 bp
6 bp
7 bp
Dws Cash Plus
8 bp
9 bp
10 bp 11 bp 12bp
13bp 14bp 15bp 15-20 20-25
bp
bp
Audelà
de 25
bp
Dws Cash Premium
Structure du portefeuille
(en % de l’actif)
Source : Bloomberg
Répartition par type d’émetteurs
Répartition par ratings
%
Titrisation
28.19%
AAA
33.26%
AA+
2.03%
AA
8.36%
AA22.13%
A+
18.56%
A
6.36%
A8.35%
BBB+
0.09%
BBB
0.85%
BBBNR
Cash&Others
Autres
Corporates
8.53%
Etat ou garanti
par l'Etat
5.24%
OPCVM
0.33%
RATING MOYEN
Banques
57.71%
Scoring
Pondéré
1
11
23
49
90
161
251
378
543
1 048
543
1
3 000
66.19
AA- / A+
Données complémentaires
Nombre d'émetteurs
177
Nb de Lignes
546
% des 10 premières lignes (hors liquidités)
Durée de vie moyenne (en années)
8%
2.68
Sensibilité (en années)
0.19
Rating moyen pondéré
AA-/A+
Données arrêtées au 01 octobre 2006.
Tel : 01 44 95 59 69
DWS Investments
Fax : 01 44 95 93 93
www.dws-france.com