KBL Richelieu France

DÉC 10
KBL Richelieu France
Gestion actions
Commentaire de gestion
Le mois de décembre se sera achevé en fanfare pour les actions françaises, même si l’indice CAC 40 n’aura pas réussi à terminer en territoire
positif. Il faut remarquer qu’il n’aura pas été aidé par le secteur bancaire qui représente un poids supérieur à 15 %, ni par le secteur pétrolier
puisque son principal représentant, Total, recule de 12 % sur un an.
On constate donc, en cette fin d’année, que les performances sectorielles sont très diverses, l’automobile et les équipementiers tirant particulièrement leur épingle du jeu, à l’image de Burelle, le holding de Plastic Omnium, qui s’adjuge 17 % en décembre, portant sa hausse sur l’année
à 177 %. Parmi les autres contributeurs de performance du dernier mois de l’année figurent également Saft Groupe (+ 13 %), qui regagne une
partie du terrain perdu cette année, et Rhodia (+ 22 %). Enfin, les grandes valeurs défensives du marché français n’ont pas été en reste puisque
Vinci progresse de plus de 9 % et Vivendi de plus de 7 %.
Au cours du mois, nous nous sommes intéressés à Alstom, qui, du fait de quelques nouvelles mitigées sur son carnet de commandes, a
atteint un cours d’achat. Nous avons également poursuivi notre renforcement en BNP Paribas en améliorant notre prix de revient par quelques
opérations de trading, étant donné la volatilité du secteur bancaire. Enfin, nous avons poursuivi nos achats en Saint-Gobain, le secteur de la
construction nous paraissant à suivre en 2011. Nous avons poursuivi nos prises de bénéfice sur Burelle, après sa forte hausse, ainsi que sur
Vilmorin. Notons aussi quelques allègements en GDF Suez et Sanofi.
Le fonds finit l’année positivement en s’appréciant de 2,76 %, tandis que l’indice termine dans le rouge, à – 3,34 %.
Chiffres-clés au 31 12 10
IndiceFonds
Analyse du risque
IndiceFonds
Valeur liquidative 325,14 e
Actions et assimilés 98 %
Performance 2010 – 3,3 %
+ 2,8 %
Produits obligataires 0 %
Performance sur 5 ans
– 19,7 %
– 16,3 %
Liquidités et produits monétaires
2 %
Performance annualisée depuis l’origine*
+ 4,2 %
+ 8,6 % Soit une exposition au risque actions 98 %
Actif net
135,4 Me
Volatilité sur 5 ans 26,5 %
16,4 %
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Les calculs de performance sont réalisés dividendes nets réinvestis pour l’OPCVM et dividendes nets non réinvestis pour l’indice. Source : interne.
* Première date de VL disponible.
Performance depuis l’origine
Répartition sectorielle de l’actif
700 %
+ 399,5 %
300 %
+ 124,3%
0%
CAC 40
KBL Richelieu France
** Comprend liquidités, produits de taux, titres participatifs, produits dérivés et OPCVM.
31 12 10
05 07 91
Principales valeurs en % du portefeuille
Vivendi
Total
Vinci
Bull
Saft Groupe
15 %
10 %
10 %
8 %
8 %
8 %
7 %
7 %
5 %
5 %
4 %
10 %
3 %
Biens et services industriels
Bâtiment et matériaux de construction
Agroalimentaire
Technologie et télécommunications
Médias
Automobile et équipementiers
Services aux collectivités
Banque et assurance
Chimie
Pétrole et gaz
Santé
Autres secteurs
Autres instruments financiers**
5,07 %
4,68 %
4,51 %
4,28 %
4,07 %
Veolia Environnement
Danone
Gemalto
BNP Paribas
Air Liquide
Principaux mouvements
4,04 %
3,99 %
3,53 %
3,52 %
3,49 %
Achats
Alstom
Michelin
Saint-Gobain
Danone
Ventes
Cap Gemini
Gemalto
Burelle
Vilmorin
Caractéristiques
Classification AMF : Actions françaises
PEA : Oui
Code ISIN : FR0007373469
Indicateur de référence : CAC 40
Durée de placement conseillée : > à 5 ans
Profil de risque
Fonds géré et suivi par :
Roland Fernet
conservateurdéfensif équilibré dynamique
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