La recherche de stratégies d`investissement

COMMUNIQUE DE PRESSE
Paris, le 7 février 2014
- Étude -
La recherche de stratégies d’investissement alternatives pousse les
investisseurs européens à prendre davantage de risques
- Un contexte marqué par de faibles taux d’intérêts et la rareté des actifs
« core »
- Des investisseurs tournés vers les projets de développement et les
localisations « secondaires »
- Une importance croissante des modalités de crédit et des perspectives
économiques
- Une recherche de stabilité tournée vers les immeubles multi-locataires et les
principales économies européennes
Le contexte actuel, marqué par de faibles taux d’intérêts, influence de plus en plus
les décisions prises par les investisseurs européens. La demande massive observée
en matière d’investissements sécurisés a pour effet de rendre les actifs
« core » rares, et donc onéreux. Dès lors, les investisseurs européens doivent
adopter des stratégies alternatives. La dernière étude réalisée par Union
Investment révèle que ces derniers, toujours à la recherche d’investissements
sécurisés, se retrouvent néanmoins face à des taux d’intérêts parmi les plus faibles
de l’histoire. Par conséquent, une proportion croissante d’investisseurs quitte les
sentiers battus et accepte de prendre davantage de risques.
Les investisseurs britanniques sont les plus enclins à prendre des risques
Le dernier Investment Climate Index dénote que la majorité des investisseurs
immobiliers britanniques sont prêts à prendre des risques plus importants. Presque
deux tiers d’entre eux acceptent désormais cette stratégie pour pouvoir générer des
retours sur investissement en conséquence. La France connaît également une
propension croissante vers les placements à haut rendement. En effet, s’il y a six
mois, seulement 20% des investisseurs français envisageaient le rendement comme
le critère le plus important, ils sont aujourd’hui 44%.
De même, en Allemagne, la concurrence sur le marché des investissements
sécurisés entraîne un regain d’attention pour les placements plus risqués, mais de
fait plus rentables ; les investisseurs du pays prennent aujourd’hui en compte à parts
égales les critères de rendement et de sécurité. Plus particulièrement, les
investisseurs considèrent l’acquisition de biens locatifs assortis de baux plus courts
comme une stratégie alternative. On retiendra en outre une nette tendance en faveur
des projets de développement. « L’acquisition de projets a représenté environ la
moitié de nos volumes d’investissements qui s’élèvent à 4,5 milliards d’euros sur les
deux dernières années » témoigne Dr. Reinhard Kutscher, Président du conseil
d’administration d’Union Investment Real Estate. « Nous attendons des projets
de développement et de redéveloppement qu’ils jouent un rôle central dans la
poursuite des investissements. » ajoute-t-il.
Les immeubles multi-locataires de plus en plus recherchés
La difficulté du choix entre la sécurité et le rendement se reflète dans le
comportement des investisseurs quant à la stratégie à adopter. D’une part, d’après le
sondage, 49% d’entre eux ont l’intention d’investir davantage dans des lieux moins
bien situés, s’éloignant ainsi d’une stratégie axée sur la sécurité. D’autre part, ils
continuent de sécuriser leurs placements ; pour cela les immeubles multi-locataires
permettent d’éviter les risques groupés. De même, par souci de sécurité, environ la
moitié des décideurs (49%) préfère concentrer ses investissements dans les
principaux pays européens. « La crise de l’euro a eu un impact plus important que
prévu sur les décisions d’investissement. Les investisseurs restent tout de même
prudents en termes de stratégie et prennent leurs précautions face à d’éventuelles
défaillances » explique Dr. Kutscher. « Pour le moment, cependant, le seul moyen
de générer de meilleurs rendements est de prendre des risques calculés » enchaine
t-il. Toutefois, seuls 14% des professionnels interrogés se voient accroître leurs
investissements en dehors des frontières européennes.
Des perspectives économiques et des modalités de crédit plus importantes
L’état de l’offre et de la demande autour d’un actif et sa localisation, tel est le plus
grand facteur de décision d’un placement immobilier (86%). Ceci étant, la crise
financière et les difficultés qu’elle a engendré au sein de l’Eurozone se sont révélées
être autant d’aspects pris compte par la plupart des décideurs quant aux
perspectives économiques et aux conditions de crédit (78% et 74% respectivement).
Contrairement à la dernière phase de « boom » (entre 2004 et 2008), au cours de
laquelle les investisseurs étudiaient toute opportunité d’investir dans des actifs
européens, n’hésitant pas à utiliser l’effet de levier de manière significative, la
proportion des capitaux d’emprunt est aujourd’hui plus faible et les investisseurs bien
plus prudents. Le principal challenge est désormais de trouver la bonne stratégie
d’investissement, stratégie qui garantisse des rendements adéquats malgré un taux
d’intérêts faible, une forte concurrence et les conditions actuelles du crédit.
S’ils se penchent de plus en plus vers des solutions alternatives, les experts
interrogés attribuent toujours un grand potentiel au marché du core. Ils anticipent une
montée des prix sur ce segment, principalement dans leur propre pays mais aussi
aux Etats-Unis. Il est à noter que les prévisions quant à l’évolution du marché core
irlandais sont nettement meilleures que prévues : 44% des personnes interrogées
pensent que les prix vont augmenter sur l’île d’émeraude. En revanche, moins d’un
quart de ces dernières prévoit une progression sur les marchés de l’Italie, du
Portugal et du Japon.
Les stratégies d’investissement alternatives sont essentielles
Les professionnels sondés attendent que des fonds souverains en provenance
d’Asie et du Moyen-Orient jouent un rôle majeur dans l’avenir du marché immobilier
européen. « Si des investisseurs venus d’Asie et du Moyen-Orient étaient prêts à
booster de manière significative leurs positions sur le marché immobilier européen, la
concurrence serait encore plus intense » délivre M. Kutscher. « Les investisseurs
européens seraient alors davantage enclins à adopter des stratégies
d’investissement alternatives », ajoute-t-il. D’ores et déjà plus opportunistes que
leurs pairs, les investisseurs britanniques croient fermement que les protagonistes
européens gagneraient à être plus audacieux lorsqu’ils investissent.
D’autres améliorations dans les finances des investisseurs
Malgré l’instabilité persistante de certains marchés européens, les investisseurs des
trois plus importantes économies européennes estiment leur situation financière
meilleure que l’an passé. Seulement 6% de ces derniers considèrent leur société au
plus mal. Les investisseurs allemands et britanniques attendent une amélioration
plus nette dès 2014, avec respectivement 95% et 96% d’entre eux qui pensent qu’en
l’espace de douze mois la situation de leur société sera meilleure ; côté français, les
investisseurs, plus mesurés, sont 78% à anticiper une amélioration.
Les investisseurs britanniques, en particulier, considèrent globalement que le climat
actuel du secteur de l’investissement immobilier s’est amélioré de manière notoire au
regard de ces deux dernières années. Ce changement est principalement imputé aux
améliorations des facteurs de localisation et aux perspectives d’avenir.
L’Investment Climate Index a atteint 73 points pour la première fois en GrandeBretagne. En Allemagne, l’indice s’est maintenu autour de 70, tandis qu’il affiche 66
points en France.
À propos de l’Investment Climate Index :
Lancé en 2005 par Union Investment, l’Investment Climate Index, l’indice du climat
de l’investissement immobilier européen, est accompagné d’une enquête qui a lieu
tous les six mois depuis le printemps 2008. L'indice se fonde sur 4 indicateurs : la
structure du marché, le contexte général, les facteurs de localisation et les attentes,
chacun d’entre eux ayant une pondération de 25%.
Pour cette étude, l’institut Ipsos a réalisé des interviews entre novembre et décembre
2013 auprès de 168 sociétés et investisseurs immobiliers institutionnels en
Allemagne, en France et en Grande-Bretagne.
Pour plus d’informations, contact Presse :
Union Investment Real Estate GmbH
Responsable Marketing & Communication “Immobilier”: Fabian HELLBUSCH
Tél. : +49 40 3491 94160
E-mail: [email protected]
Service de presse France : Treize Cent Treize : 01 53 17 97 13
Alain N’DONG: [email protected] & Mathias SPONGA : [email protected]
À propos d’Union Investment : Union Investment Real Estate est l'un des principaux gestionnaires
d'investissements immobiliers européens. Disposant d'un portefeuille immobilier largement diversifié à
l'international, aujourd'hui réparti sur 23 marchés nationaux, la société permet à ses clients de
bénéficier de toutes les opportunités offertes par les cycles des marchés mondiaux. Fort d'une
expérience de plus de 45 ans en gestion immobilière, le groupe assure aujourd'hui la gestion d'un
patrimoine
global
de
plus
de
23
milliards
d'euros
à
travers
le
monde.
Présent en France depuis 14 ans, Union Investment Real Estate France SAS dispose d'un portefeuille
de 25 immeubles de bureaux, centres commerciaux et hôtels sur l'ensemble du territoire, totalisant
plus de 390 000 mètres carrés. Sous l'impulsion de Dominique DUDAN, Présidente de la filiale
française, l'objectif est de développer de manière significative ce portefeuille, estimé actuellement à
près de 2,9 milliards d'euros.