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Antonio Thomas :
Émergence du
prestataire de
services de gestion
de fonds
indépendant,
plurijuridictionnel et
polyvalent
Interview de M. Antonio Thomas, président de RBS Funds Services, qui regroupe RBS
Luxembourg S.A. – société de gestion basée au Luxembourg – et NatWest Trustee & Depositary,
sociétés fiduciaires et de dépôt du groupe RBS domiciliées au Royaume-Uni.
Quels sont les changements intervenus chez
RBS au cours des 12 derniers mois ?
Nous avons récemment créé au sein de la division
internationale de RBS Plc une nouvelle entité
de services appelée RBS Funds Services. En cette
période où nos clients sont concernés par les
changements de la réglementation, RBS Funds
Services s'efforce de rassembler les divers services
de gestion offerts actuellement au sein du groupe
RBS en une seule entité afin de proposer un
service à forte valeur ajoutée à nos clients qui
gèrent de multiples produits dans différentes
juridictions et recherchent pour ceux-ci un appui
renforcé à la gouvernance. En outre, un dialogue
avec diverses autorités régulatrices, des clients et
d'autres acteurs du marché nous a permis de
remarquer l'accent particulier placé sur la
substance et la surveillance indépendante pour
chacun des différents aspects qui seront requis
dans le futur monde des OPVCM et des produits
non-OPVCM. En tant que société de gestion, nous
nous sommes concentrés, avec RBS Luxembourg
S.A., sur la poursuite de l'élaboration d'une
proposition visant à approfondir ce qui était déjà,
dans une large mesure, un modèle d'entreprise
conforme à la circulaire 12/546, en permettant ainsi
de saisir les opportunités liées à la directive relative
aux gérants de fonds alternatifs (AIFMD). Quant à
notre entité NatWest UK Trustee & Depositary,
nous avons affiné notre stratégie AIFMD en matière
de service de dépôt leader du marché au
Royaume-Uni, afin de compléter son offre
OPVCM. Pour l'une et l'autre de ces deux lignes
d'activité, nous tenons à réaffirmer notre
engagement permanent à être un acteur majeur du
marché, maintenant et à l'avenir. Notre offre
fiduciaire/dépositaire au Royaume-Uni a été
proposée dès les années 30 et nous avons été
parmi les premiers à créer une société de gestion
intermédiaire indépendante à Luxembourg quand la
directive sur les sociétés de gestion sous OPVCM
III est entrée en vigueur. Nous pouvons
revendiquer un long passé de fournisseurs de
solutions indépendantes de corporate governance
et nous anticipons un besoin continu et permanent
de cette expertise sur une base transfrontière à
l'avenir.
Comment fonctionne « Fund Service »?
Considérant la tendance croissante à
l'harmonisation de la réglementation, à la
surveillance indépendante et à la transparence du
reporting, notre but consiste à marquer un peu plus
l'empreinte internationale déjà forte du groupe RBS
et à offrir à nos clients une seule solution commune
de corporate governance. Notre entité
indépendante fiduciaire/dépositaire basée au
Royaume-Uni et notre société de gestion
intermédiaire indépendante basée au Luxembourg
peuvent aider nos clients à renforcer leurs modèles
de gouvernance mais aussi lever les barrières
d'entrée pour les nouveaux acteurs en leur
fournissant l'assise qu'ils seraient, sinon,
incapables de se forger eux-mêmes. Les autorités
réglementaires s'orientent de plus en plus vers une
approche harmonisée de la surveillance, ce qui
incite la clientèle à rechercher des partenaires
stratégiques capables de les aider à soutenir leurs
produits d’un point de vue réglementaire et qui
peuvent assister sur différentes plateformes situées
dans de multiples juridictions, de préférence dotées
chacune d'une présence physique. Il est de plus en
plus important de disposer d'une présence locale et
de fortes relations avec les organes de
réglementation dans de multiples juridictions. La
position unique de RBS lui permet de se concentrer
sur les aspects de la gouvernance sans aucune
autre distraction ou conflit potentiels, puisque nous
n'offrons pas de services de Fund Administration ni
de services Custody, par exemple. Nos clients ont
ainsi la possibilité de mettre en œuvre un modèle
cohérent de surveillance « indépendant » pouvant
servir d'interface avec de multiples fournisseurs de
services dans différentes juridictions, ce qui leur
permet de conserver la flexibilité de leurs modèles
d'opérations et de distribution tout en se
conformant à une réglementation renforcée.Nous
pouvons même aussi leur proposer un modèle de
soutien harmonisé pour leurs plateformes OPVCM
et AIFMD ou non OPVCM. Pour faciliter
l'harmonisation du modèle de service, j'ai le
privilège d'avoir été choisi par RBS pour présider le
nouveau business model, un rôle que j'assume
depuis début 2013.
Quelles sont les perspectives dans le secteur
des fonds ?
L’on peut penser que la tendance actuelle est à la
convergence de la réglementation des OPVCM et
des produits non-OPVCM va s'accentuer. Cette
convergence conduira presque certainement à la
poursuite de la rationalisation des produits dans le
secteur des fonds et à une segmentation accrue
des activités des prestataires de services, avec une
spécialisation des acteurs dans des rôles
spécifiques liés à la transparence, à l'évitement des
conflits d'intérêts et aux aspects réglementaires.
Les clients qui ont besoin des gammes de produits
plurijuridictionnels en Europe et au-delà pour
soutenir leurs modèles d'activité et leurs réseaux
de distribution auront très probablement besoin
de travailler avec des partenaires stratégiques.
RBS est l'un de ces partenaires : nous pouvons
leur proposer une gamme de services cohérente,
polyvalente et d'un bon rapport coût-efficacité, tout
en renforçant leur présence déjà fortement
plurijuridictionnelle, la reconnaissance de leurs
marques et leurs relations locales avec de multiples
régulateurs là où les produits de leurs clients sont
domiciliés.