FINB BMO obligations de sociétés à court terme (ZCS)
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ÉTATS FINANCIERS SEMESTRIELS FINB BMO obligations de sociétés à court terme (ZCS) 30 juin 2016 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) État de la situation financière État du résultat global (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Aux 31 décembre 2015 Revenus Revenus d’intérêts Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés Gain net réalisé Variation de la plus-value latente Gain net sur la juste valeur des placements et dérivés Prêt de titres (note 8) Perte de change Total des autres revenus Total des revenus Actif Actif courant Trésorerie Placements Actifs financiers non dérivés Montant à recevoir pour la vente de placements Souscriptions à recevoir Intérêts à recevoir Total de l’actif 2 311 1 843 1 113 087 878 443 9 182 1 455 8 167 — — 6 972 1 134 202 887 258 Passif Passif courant Achats de placements à payer Distributions à payer Charges à payer 12 703 3 067 324 — 2 606 305 Total du passif 16 094 2 911 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 118 108 884 347 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 14,56 $ 30 juin 2016 30 juin 2015 11 438 10 453 578 1 996 3 100 6 970 Périodes closes les Charges Frais de gestion (note 6) Frais du comité d’examen indépendant (note 6) Retenues d’impôts Frais d’intérêts Frais relatifs à l’aperçu du FNB Charges d’exploitation absorbées par le gestionnaire Total des charges 14,59 $ Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 8) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 89 15 116 14 (0) 14 15 130 19 419 9 0 9 19 428 620 552 1 1 0 0 — 622 14 508 0,22 2 0 — 0 (0) 554 18 874 0,34 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) État de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) Périodes closes les Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2016 30 juin 2015 884 347 777 914 14 508 18 874 Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu de placement net (15 297) Remboursement de capital (1 009) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (16 306) Transactions sur parts rachetables Produit de l’émission de parts rachetables Rachat de parts rachetables Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables (14 358) — (14 358) 271 972 (36 413) 207 704 (129 516) 235 559 78 188 Augmentation nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 233 761 82 704 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 1 118 108 860 618 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 90 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Tableau des flux de trésorerie (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 30 juin 2016 Périodes closes les Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 14 508 Ajustements au titre des éléments suivants : Gain net réalisé sur la vente de placements et de dérivés (578) Variation de la plus-value latente sur les placements et les dérivés (3 100) Augmentation des intérêts à recevoir (1 195) Augmentation des charges à payer 19 Amortissement des primes et escomptes 4 157 Intérêts reçus en nature 889 Achats de placements (278 095) Produit de la vente et de l’échéance de placements 175 468 Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation (87 927) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties Produit de l’émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 30 juin 2015 18 874 (1 996) (6 970) (183) 25 3 763 1 264 (174 516) 231 980 72 241 (15 845) 104 492 (252) (58 693) 88 395 (71 970) Augmentation nette de la trésorerie Trésorerie à l’ouverture de la période Trésorerie à la clôture de la période 468 1 843 2 311 271 1 822 2 093 14 400 0 14 033 — Information supplémentaire Intérêts reçus, déduction faite des retenues d’impôts* Frais d’intérêts payés* (14 108) 831 * Cet élément est lié aux activités d’exploitation. Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 91 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Inventaire du portefeuille Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,462 %, 14 mars 2019.......................................................������� 16 450������� 16 729������� 16 919 Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,400 %, 28 oct. 2019.........................................................��������� 7 700��������� 7 760��������� 7 926 Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,090 %, 9 sept. 2020.........................................................��������� 9 675��������� 9 754��������� 9 873 Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,270 %, 11 janv. 2021.......................................................��������� 6 950��������� 7 318��������� 7 451 Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,873 %, 4 juin 2021...........................................................��������� 5 970��������� 6 280��������� 6 315 Banque de Nouvelle-Écosse, billets à moyen terme, subalternes, rachetables, taux fixe/ variable, 2,898 %, 3 août 2022...........................��������� 3 250��������� 3 310��������� 3 288 Banque de Nouvelle-Écosse, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 3,036 %, 18 oct. 2024.........................................................��������� 5 610��������� 5 740��������� 5 780 bcIMC Realty Corporation, série 6, billets à moyen terme, 5,650 %, 5 janv. 2018..............................��������� 1 700��������� 1 796��������� 1 809 bcIMC Realty Corporation, billets, non garantis, 2,790 %, 2 août 2018...........................................��������� 2 970��������� 3 042��������� 3 057 bcIMC Realty Corporation, série 8, billets, non garantis, 2,960 %, 7 mars 2019....................������� 11 150������� 11 522������� 11 602 bcIMC Realty Corporation, série 12, billets, non garantis, 2,100 %, 3 juin 2021......................��������� 2 250��������� 2 284��������� 2 297 Bell Canada, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,370 %, 13 sept. 2017..................������������ 120������������ 123������������ 124 Bell Canada, série M-22, billets à moyen terme, 4,400 %, 16 mars 2018........................................��������� 1 885��������� 1 962��������� 1 975 Bell Canada, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,880 %, 26 avr. 2018...................��������� 2 800��������� 2 934��������� 2 964 Bell Canada, série M-28, débentures, premier rang, non garanties, 3,500 %, 10 sept. 2018......��������� 1 000��������� 1 035��������� 1 041 Bell Canada, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,520 %, 26 févr. 2019..................������������ 600������������ 640������������ 659 Bell Canada, série M-25, débentures, premier rang, non garanties, 3,350 %, 18 juin 2019........��������� 6 430��������� 6 691��������� 6 725 Bell Canada, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,540 %, 12 juin 2020....................��������� 1 500��������� 1 566��������� 1 593 Bell Canada, série M-27, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,250 %, 17 juin 2020.........................................................��������� 8 805��������� 9 201��������� 9 268 Bell Canada, série M-24, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,950 %, 19 mai 2021.........................................................��������� 3 700��������� 4 186��������� 4 203 Fiducie de capital BMO II, série A, billets, second rang, non garantis, rachetables, taux fixe/ variable, 10,221 %, 31 déc. 2107........................��������� 1 675��������� 2 198��������� 1 990 BMW Canada Inc., série G, billets, premier rang, non garantis, 2,390 %, 27 nov. 2017...................������������ 700������������ 707������������ 711 BMW Canada Inc., série K, billets, premier rang, non garantis, 2,330 %, 26 sept. 2018..................��������� 2 250��������� 2 275��������� 2 297 OBLIGATIONS ET DÉBENTURES Obligations et débentures de sociétés — 95,3 % 407 International Inc., série 10-D1, billets à moyen terme, subalternes, garantis, 3,870 %, 24 nov. 2017........................................................��������� 1 000��������� 1 029��������� 1 033 407 International Inc., série 10-A2, billets à moyen terme, premier rang, garantis, 4,990 %, 16 juin 2020.........................................................��������� 3 000��������� 3 371��������� 3 416 407 International Inc., série 10-A3, billets à moyen terme, premier rang, garantis, 4,300 %, 26 mai 2021.........................................................��������� 3 840��������� 4 298��������� 4 338 Aimia Inc., série 5, billets, premier rang, garantis, 4,350 %, 22 janv. 2018........................................��������� 1 200��������� 1 199��������� 1 207 Aimia Inc., série 4, billets, premier rang, garantis, 5,600 %, 17 mai 2019..........................................������������ 700������������ 743������������ 716 Alimentation Couche-Tard Inc., série 1, billets, premier rang, non garantis, 2,861 %, 1er nov. 2017........................................................��������� 2 000��������� 2 003��������� 2 031 Alimentation Couche-Tard Inc., série 2, billets, premier rang, non garantis, 3,319 %, 1er nov. 2019........................................................��������� 2 750��������� 2 838��������� 2 874 Allied Properties Real Estate Investment Trust, série A, billets, premier rang, non garantis, 3,748 %, 13 mai 2020..........................................��������� 2 000��������� 2 050��������� 2 048 AltaGas Ltd., série 4, billets à moyen terme, non garantis, 4,600 %, 15 janv. 2018..................��������� 2 250��������� 2 327��������� 2 331 AltaGas Ltd., série 6, billets à moyen terme, non garantis, 4,550 %, 17 janv. 2019..................��������� 4 700��������� 4 960��������� 4 965 American Express Canada Credit Corp., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,310 %, 29 mars 2018........................................��������� 6 500��������� 6 535��������� 6 612 AON Finance NS1 ULC, billets, premier rang, non garantis, 4,760 %, 8 mars 2018....................������������ 400������������ 414������������ 418 Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,390 %, 12 juill. 2017.........������������ 600������������ 601������������ 608 Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,240 %, 11 déc. 2017.........������� 14 485������� 14 654������� 14 703 Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,210 %, 13 sept. 2018........������� 22 535������� 23 288������� 23 484 Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,840 %, 4 juin 2020............������� 13 090������� 13 598������� 13 773 Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,100 %, 6 oct. 2020............��������� 6 000��������� 6 105��������� 6 148 Banque de Montréal, billets, premier rang, non garantis, 1,880 %, 31 mars 2021..................��������� 5 500��������� 5 548��������� 5 580 Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,400 %, 23 avr. 2021..........��������� 6 500��������� 6 937��������� 7 045 Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,370 %, 11 janv. 2018.......................................................������� 21 255������� 21 494������� 21 614 Banque de Nouvelle-Écosse, billets, premier rang, non garantis, 2,242 %, 22 mars 2018..................������� 12 620������� 12 671������� 12 827 Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,750 %, 13 août 2018........................................................��������� 4 000��������� 4 118��������� 4 117 92 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) Valeur nominale (en milliers) BMW Canada Inc., série M, billets, premier rang, non garantis, 2,270 %, 26 nov. 2018...................������������ 900������������ 905������������ 919 BMW Canada Inc., série O, billets, premier rang, non garantis, 1,830 %, 15 juin 2021....................��������� 2 500��������� 2 512��������� 2 514 Brookfield Asset Management Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,950 %, 9 avr. 2019............................................��������� 4 400��������� 4 550��������� 4 625 Brookfield Asset Management Inc., billets à moyen terme, premier rang, non subalternes, non garantis, 5,300 %, 1er mars 2021..................������������ 800������������ 881������������ 906 BRP Finance ULC, série 7, billets à moyen terme, non garantis, 5,140 %, 13 oct. 2020....................��������� 3 300��������� 3 621��������� 3 685 Caisse centrale Desjardins, série 2010-4, billets de dépôt à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,502 %, 5 oct. 2017......................��������� 1 500��������� 1 530��������� 1 542 Caisse centrale Desjardins, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,795 %, 19 nov. 2018........................................................��������� 6 500��������� 6 524��������� 6 712 Caisse centrale Desjardins, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,443 %, 17 juill. 2019........................................................��������� 5 200��������� 5 292��������� 5 356 Caisse centrale Desjardins, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 1,748 %, 2 mars 2020.........................................................������� 11 475������� 11 433������� 11 557 Calloway Real Estate Investment Trust, série H, débentures, premier rang, non garanties, 4,050 %, 27 juill. 2020.........................................������������ 800������������ 851������������ 858 Corporation Cameco, série D, billets, premier rang, non garantis, 5,670 %, 2 sept. 2019....................��������� 6 165��������� 6 691��������� 6 728 Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,950 %, 14 juill. 2017.........................................��������� 5 000��������� 5 119��������� 5 146 Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets, non garantis, 2,350 %, 18 oct. 2017........��������� 8 050��������� 8 111��������� 8 171 Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets, non garantis, 2,220 %, 7 mars 2018........������� 17 810������� 18 009������� 18 100 Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets, non garantis, 1,700 %, 9 oct. 2018..........��������� 5 115��������� 5 145��������� 5 161 Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets de dépôt, non garantis, 2,350 %, 24 juin 2019.........................................................��������� 7 090��������� 7 225��������� 7 295 Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets de dépôt, non garantis, 1,850 %, 14 juill. 2020........................................................��������� 2 500��������� 2 534��������� 2 537 Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets de dépôt, non garantis, 1,900 %, 26 avr. 2021.........................................................��������� 5 500��������� 5 569��������� 5 587 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 2,750 %, 18 févr. 2021....................��������� 3 200��������� 3 339��������� 3 373 Canadian Natural Resources Limited, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,050 %, 19 juin 2019..........................................��������� 2 405��������� 2 425��������� 2 424 Canadian Natural Resources Limited, billets à moyen terme, non garantis, 2,890 %, 14 août 2020........................................................��������� 6 260��������� 6 188��������� 6 253 Canadien Pacifique Limitée, billets à moyen terme, non garantis, 6,250 %, 1er juin 2018........��������� 1 700��������� 1 831��������� 1 843 Coût ($) Juste valeur ($) Canadian Western Bank, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,531 %, 22 mars 2018........��������� 3 900��������� 3 906��������� 3 916 Canadian Western Bank, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,751 %, 29 juin 2020..........��������� 5 000��������� 5 025��������� 5 034 Capital Desjardins Inc., série G, billets, premier rang, garantis, 5,187 %, 5 mai 2020...................��������� 5 500��������� 6 089��������� 6 138 Capital Power Corporation, série 1, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,850 %, 21 févr. 2019........................................................������������ 125������������ 129������������ 128 Capital Power Corporation, série 2, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,276 %, 16 nov. 2020........................................................��������� 7 400��������� 7 763��������� 7 641 Choice Properties L.P., série 8, billets, premier rang, non garantis, 3,600 %, 20 avr. 2020..........��������� 3 300��������� 3 481��������� 3 490 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, série A, billets, premier rang, non garantis, 3,554 %, 5 juill. 2018.....................��������� 1 400��������� 1 406��������� 1 449 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, série E, billets, premier rang, non garantis, 2,297 %, 14 sept. 2020..................��������� 1 400��������� 1 394��������� 1 416 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, série C, billets, premier rang, non garantis, 3,498 %, 8 févr. 2021....................��������� 3 000��������� 3 158��������� 3 181 Fiducie de capital CIBC, série A, billets de catégorie 1, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 9,976 %, 30 juin 2108.........................................................��������� 7 000��������� 9 183��������� 8 373 Cogeco Communications Inc., série 2, billets, premier rang, garantis, 5,150 %, 16 nov. 2020...������������ 400������������ 437������������ 442 Fonds de placement immobilier Cominar, série 2, billets, premier rang, non garantis, 4,230 %, 4 déc. 2019...........................................................��������� 3 000��������� 3 069��������� 3 103 Fonds de placement immobilier Cominar, série 4, billets, premier rang, non garantis, 4,941 %, 27 juill. 2020........................................................��������� 2 000��������� 2 128��������� 2 124 CU Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 6,800 %, 13 août 2019..................��������� 3 110��������� 3 535��������� 3 617 Société Financière Daimler Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,270 %, 26 mars 2018.......................................................��������� 2 500��������� 2 505��������� 2 536 Société Financière Daimler Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,420 %, 2 oct. 2018...........................................................��������� 1 000������������ 991������������ 999 Société Financière Daimler Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,780 %, 19 août 2019........................................................��������� 1 500��������� 1 496��������� 1 507 FPI de bureaux Dream, série A, billets, premier rang, non garantis, 3,424 %, 13 juin 2018..........��������� 2 500��������� 2 503��������� 2 509 Emera Inc., série G, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,830 %, 2 déc. 2019...........................................................��������� 2 820��������� 3 017��������� 3 070 Enbridge Gas Distribution Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,040 %, 23 nov. 2020........................................................��������� 3 500��������� 3 767��������� 3 849 Enbridge Inc., billets à moyen terme, non garantis, 4,770 %, 2 sept. 2019..........................................��������� 2 375��������� 2 545��������� 2 559 Enbridge Inc., billets à moyen terme, non garantis, 4,530 %, 9 mars 2020..........................................��������� 6 680��������� 7 135��������� 7 199 93 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) Valeur nominale (en milliers) Enbridge Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,160 %, 11 mars 2021.......................................................��������� 1 200��������� 1 181��������� 1 234 EnerCare Solutions Inc., série 2013-1, billets, premier rang, non garantis, 4,600 %, 3 févr. 2020..........................................................��������� 1 000��������� 1 059��������� 1 052 ENMAX Corporation, billets, premier rang, non garantis, 6,150 %, 19 juin 2018....................������������ 300������������ 318������������ 323 EPCOR Utilities Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,800 %, 31 janv. 2018.......................................................��������� 2 950��������� 3 130��������� 3 156 Fairfax Financial Holdings Limited, billets, premier rang, non garantis, 7,500 %, 19 août 2019.........������������ 425������������ 474������������ 478 Fairfax Financial Holdings Limited, billets, premier rang, non garantis, 7,250 %, 22 juin 2020..........��������� 1 000��������� 1 138��������� 1 143 Fairfax Financial Holdings Limited, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 6,400 %, 25 mai 2021.........................................................��������� 1 700��������� 1 905��������� 1 920 Finning International Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 6,020 %, 1er juin 2018.........................................................��������� 1 500��������� 1 608��������� 1 612 First Capital Realty Inc., série M, billets, premier rang, non garantis, 5,600 %, 30 avr. 2020..........��������� 3 000��������� 3 347��������� 3 385 First Capital Realty Inc., série N, billets, premier rang, non garantis, 4,500 %, 1er mars 2021........��������� 2 000��������� 2 156��������� 2 208 Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 3,320 %, 19 déc. 2017.........��������� 8 270��������� 8 416��������� 8 452 Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 3,700 %, 2 août 2018...........��������� 1 500��������� 1 516��������� 1 553 Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 2,939 %, 19 févr. 2019.........��������� 1 500��������� 1 520��������� 1 533 Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 3,140 %, 14 juin 2019..........��������� 2 000��������� 2 006��������� 2 058 Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 2,450 %, 7 mai 2020............��������� 2 400��������� 2 395��������� 2 411 Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 2,923 %, 16 sept. 2020........��������� 7 000��������� 7 084��������� 7 149 Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 2,580 %, 10 mai 2021..........��������� 2 000��������� 2 000��������� 2 009 Société de financement GE Capital Canada, série A, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,400 %, 8 févr. 2018....................��������� 2 000��������� 2 112��������� 2 104 Financière General Motors du Canada Ltée, billets, premier rang, non garantis, 3,080 %, 22 mai 2020.........................................................��������� 2 000��������� 2 006��������� 2 027 Genworth MI Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,680 %, 15 juin 2020....................������������ 410������������ 451������������ 448 Granite REIT Holdings Limited Partnership, billets, premier rang, non garantis, 4,613 %, 2 oct. 2018...........................................................��������� 1 000��������� 1 000��������� 1 048 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, série 2008-1, billets à moyen terme, garantis, 5,260 %, 17 avr. 2018..........................................��������� 5 800��������� 6 194��������� 6 215 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, série 2009-1, billets à moyen terme, garantis, 5,960 %, 20 nov. 2019.........................................��������� 4 100��������� 4 667��������� 4 740 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, série 2016-1, billets à moyen terme, garantis, 1,510 %, 16 févr. 2021........................................��������� 1 000������������ 996��������� 1 008 Coût ($) Juste valeur ($) Great-West Lifeco Inc., billets, premier rang, non garantis, 4,650 %, 13 août 2020..................��������� 7 050��������� 7 833��������� 7 850 Fonds de placement immobilier H&R, série F, billets, premier rang, non garantis, 4,450 %, 2 mars 2020.........................................................��������� 2 250��������� 2 406��������� 2 405 Honda Canada Finance Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,275 %, 11 déc. 2017...................��������� 3 500��������� 3 501��������� 3 550 Honda Canada Finance, Inc., série 13-1, billets, premier rang, non garantis, 2,350 %, 4 juin 2018...........................................................��������� 2 000��������� 2 024��������� 2 038 Honda Canada Finance Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,631 %, 12 août 2019..................��������� 1 750��������� 1 746��������� 1 758 Banque HSBC Canada, billets de dépôt, 3,558 %, 4 oct. 2017...........................................................��������� 7 000��������� 7 158��������� 7 185 Banque HSBC du Canada, billets, premier rang, non garantis, 2,078 %, 26 nov. 2018...................��������� 2 250��������� 2 265��������� 2 270 Banque HSBC Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,491 %, 13 mai 2019..........��������� 3 500��������� 3 549��������� 3 567 Banque HSBC Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,938 %, 14 janv. 2020........��������� 8 300��������� 8 521��������� 8 579 Banque HSBC Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,816 %, 7 juill. 2020...........��������� 4 200��������� 4 150��������� 4 172 Banque HSBC du Canada, billets, premier rang, non garantis, 2,449 %, 29 janv. 2021..................��������� 6 000��������� 6 034��������� 6 105 Husky Energy Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,000 %, 12 mars 2020........��������� 3 500��������� 3 827��������� 3 810 Hydro One Inc., série 13, billets à moyen terme, non garantis, 5,180 %, 18 oct. 2017....................������������ 880������������ 924������������ 925 Hydro One Inc., série 28, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,780 %, 9 oct. 2018...........................................................��������� 6 615��������� 6 791��������� 6 835 Hydro One Inc., série 20, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,400 %, 1er juin 2020.........................................................��������� 7 295��������� 8 058��������� 8 101 Société financière IGM Inc., billets, premier rang, non garantis, 6,580 %, 7 mars 2018....................��������� 2 000��������� 2 154��������� 2 157 Intact Corporation financière, série 1, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,410 %, 3 sept. 2019..........................................��������� 2 000��������� 2 175��������� 2 211 Inter Pipeline Ltd., série 4, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,448 %, 20 juill. 2020........................................................��������� 4 500��������� 4 718��������� 4 723 Inter Pipeline Ltd., série 1, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,967 %, 2 févr. 2021..........................................................��������� 1 400��������� 1 521��������� 1 562 John Deere Canada Funding Inc., série 14-01, premier rang, non garanties, 2,300 %, 17 janv. 2018.......................................................��������� 2 750��������� 2 792��������� 2 791 John Deere Canada Funding Inc., série 14-02, premier rang, non garanties, 2,350 %, 24 juin 2019.........................................................��������� 1 000��������� 1 003��������� 1 026 John Deere Canada Funding Inc., série 15-02, premier rang, non garanties, 2,050 %, 17 sept. 2020.......................................................��������� 2 000��������� 2 000��������� 2 038 Banque Laurentienne du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,810 %, 13 juin 2019.........................................................��������� 2 000��������� 2 019��������� 2 043 94 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) OMERS Realty Corporation, série 4, billets, premier rang, non garantis, 2,971 %, 5 avr. 2021............��������� 1 500��������� 1 573��������� 1 590 Penske Truck Leasing Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 3,650 %, 1er févr. 2018.........��������� 1 200��������� 1 227��������� 1 228 Power Corporation du Canada, débentures, non garanties, 7,570 %, 22 avr. 2019.................������������ 100������������ 112������������ 115 Fiducie de capital RBC, RBC TruCS, série 2008-1, billets, second rang, subalternes, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 6,821 %, 31 déc. 2049.........................................................��������� 1 870��������� 2 194��������� 2 039 Fonds de placement immobilier RioCan, série S, billets, premier rang, non garantis, 2,870 %, 5 mars 2018.........................................................��������� 4 200��������� 4 252��������� 4 285 Rogers Communications Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,800 %, 13 mars 2019.......................................................��������� 1 000��������� 1 018��������� 1 030 Rogers Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,380 %, 4 nov. 2019.....................��������� 3 850��������� 4 230��������� 4 291 Rogers Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 4,700 %, 29 sept. 2020..................��������� 4 200��������� 4 569��������� 4 663 Rogers Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,340 %, 22 mars 2021..................��������� 8 000��������� 9 096��������� 9 171 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,364 %, 21 sept. 2017.......................................................��������� 4 100��������� 4 106��������� 4 160 Banque Royale du Canada, billets, premier rang, non garantis, 2,260 %, 12 mars 2018..................��������� 9 310��������� 9 354��������� 9 465 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,820 %, 12 juill. 2018........................................................������� 16 380������� 16 693������� 16 861 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, non garantis, 2,890 %, 11 oct. 2018....................��������� 8 600��������� 8 656��������� 8 899 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,770 %, 11 déc. 2018.........................................................��������� 9 250��������� 9 318��������� 9 561 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,980 %, 7 mai 2019...........................................................������� 20 495������� 21 206������� 21 402 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,350 %, 9 déc. 2019...........................................................��������� 7 560��������� 7 702��������� 7 782 Banque Royale du Canada, billets, garantis, 1,590 %, 23 mars 2020........................................��������� 1 500��������� 1 512��������� 1 513 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,920 %, 17 juill. 2020........................................................��������� 2 850��������� 2 871��������� 2 892 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,860 %, 4 mars 2021.........................................................������� 12 000������� 12 467������� 12 673 Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,030 %, 15 mars 2021.......................................................������� 13 000������� 13 117������� 13 249 Banque Royale du Canada, série 15, billets à moyen terme, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,990 %, 6 déc. 2024............������� 14 785������� 15 094������� 15 229 Fiducie de catégorie 1 (Tier 1) Banque Scotia, Scotia BaTS III, série 2009-1, billets, premier rang, non garantis, rachetables, taux fixe/ variable, 7,802 %, 30 juin 2108...........................��������� 4 185��������� 5 155��������� 4 759 Banque Laurentienne du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,500 %, 23 janv. 2020.......................................................��������� 3 500��������� 3 519��������� 3 530 Banque Laurentienne du Canada, série 2012-1, billets à moyen terme, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 3,132 %, 19 oct. 2022.........................................................��������� 2 400��������� 2 425��������� 2 426 Leisureworld Senior Care LP, série B, débentures, premier rang, garanties, 3,474 %, 3 févr. 2021..��������� 1 000��������� 1 061��������� 1 067 Les Compagnies Loblaw limitée, série 2019, billets, premier rang, non garantis, 3,748 %, 12 mars 2019.......................................................��������� 5 670��������� 5 954��������� 5 980 Les Compagnies Loblaw limitée, série 2-B, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,220 %, 18 juin 2020..........................................��������� 3 750��������� 4 168��������� 4 228 Lower Mattagami Energy LP, billets, garantis, 2,228 %, 23 oct. 2017..........................................��������� 3 000��������� 3 000��������� 3 037 Manitoba Telecom Services Inc., série 9, billets à moyen terme, non garantis, 4,590 %, 1er oct. 2018.........................................................��������� 1 700��������� 1 752��������� 1 805 Manitoba Telecom Services Inc., série 8, billets à moyen terme, non garantis, 5,625 %, 16 déc. 2019.........................................................�������������� 40�������������� 44�������������� 45 La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/ variable, 2,811 %, 21 févr. 2024.........................��������� 2 000��������� 2 020��������� 2 030 La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/ variable, 2,640 %, 15 janv. 2025.........................��������� 1 600��������� 1 618��������� 1 619 La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/ variable, 2,100 %, 1er juin 2025...........................��������� 5 500��������� 5 494��������� 5 448 La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/ variable, 2,389 %, 5 janv. 2026...........................��������� 2 000��������� 1 996��������� 1 998 Fiducie de capital Financière Manuvie II, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 7,405 %, 31 déc. 2108..................������� 12 915������� 15 402������� 14 848 Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,689 %, 21 août 2017........................................................��������� 2 500��������� 2 509��������� 2 542 Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,951 %, 11 déc. 2017.........................................................��������� 5 000��������� 5 043��������� 5 051 Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, non garantis, 2,794 %, 9 août 2018....................��������� 2 500��������� 2 576��������� 2 575 Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,404 %, 28 oct. 2019.........................................................��������� 7 200��������� 7 274��������� 7 410 Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,742 %, 3 mars 2020.........................................................��������� 6 000��������� 5 963��������� 6 040 NAV Canada, série 2013-1, billets à moyen terme, non garantis, 1,949 %, 19 avr. 2018...................��������� 1 000��������� 1 011��������� 1 014 NAV Canada, série 2009-1, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,304 %, 17 avr. 2019.........................................................��������� 1 000��������� 1 079��������� 1 111 OMERS Realty Corporation, série 1, billets, premier rang, non garantis, 2,498 %, 5 juin 2018............��������� 1 000��������� 1 015��������� 1 022 95 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) Valeur nominale (en milliers) Shaw Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,650 %, 1er oct. 2019....................��������� 6 000��������� 6 527��������� 6 638 Shaw Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,500 %, 7 déc. 2020.....................��������� 5 440��������� 6 105��������� 6 142 Corporation Shoppers Drug Mart, série 6, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,360 %, 24 mai 2018..........................................��������� 2 500��������� 2 500��������� 2 539 Groupe SNC-Lavalin Inc., billets, premier rang, non garantis, 6,190 %, 3 juill. 2019.....................������������ 350������������ 383������������ 388 Sobeys Inc., série C, billets à moyen terme, non garantis, 7,160 %, 26 févr. 2018..................������������ 100������������ 108������������ 108 Sobeys Inc., série 2013-1, billets, premier rang, non garantis, 3,520 %, 8 août 2018....................��������� 3 900��������� 3 998��������� 3 996 SP LP/SP1 LP, billets, garantis, fonds d’amortissement, 3,210 %, 15 juin 2019............��������� 1 830��������� 1 838��������� 1 884 Fiducie de capital Sun Life II, série 2009-1, SLEECS, billets, premier rang, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 5,863 %, 31 déc. 2108..........��������� 4 500��������� 5 186��������� 4 955 Financière Sun Life inc., série D, billets, premier rang, non garantis, 5,700 %, 2 juill. 2019...........��������� 2 400��������� 2 671��������� 2 678 Financière Sun Life inc., série 2008-1, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 5,590 %, 30 janv. 2023.........��������� 1 350��������� 1 468��������� 1 425 Financière Sun Life inc., série 2014-1, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,770 %, 13 mai 2024..........................................��������� 2 000��������� 2 014��������� 2 024 Financière Sun Life inc., série 2015-1, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 2,600 %, 25 sept. 2025.........��������� 3 500��������� 3 494��������� 3 523 Financière Sun Life inc., série 2016-1, débentures, subalternes, non garanties, rachetables, taux fixe/variable, 3,100 %, 19 févr. 2026.........��������� 2 000��������� 2 061��������� 2 057 Suncor Énergie Inc., série 4, billets à moyen terme, non garantis, 5,800 %, 22 mai 2018........��������� 4 000��������� 4 277��������� 4 310 Fiducie de Capital TD III, CaTS, série 2008, billets, non garantis, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 7,243 %, 31 déc. 2049..........��������� 3 500��������� 4 159��������� 3 925 Fiducie de Capital TD IV, série 3, CaTS, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 6,631 %, 30 juin 2108..........��������� 7 000��������� 8 154��������� 8 156 Fiducie de Capital TD IV, série 1, CaTS, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 9,523 %, 30 juin 2108..........��������� 1 500��������� 1 952��������� 1 780 TELUS Corporation, série CG, billets, premier rang, non garantis, 5,050 %, 4 déc. 2019.....................��������� 7 035��������� 7 698��������� 7 763 TELUS Corporation, série CH, billets, premier rang, non garantis, 5,050 %, 23 juill. 2020...................��������� 4 830��������� 5 353��������� 5 405 TELUS Corporation, série CO, billets, non garantis, rachetables, 3,200 %, 5 avr. 2021.......................��������� 4 200��������� 4 389��������� 4 404 Teranet Holdings LP, billets, premier rang, garantis, 4,807 %, 16 déc. 2020..........................��������� 8 000��������� 8 734��������� 8 855 Thomson Reuters Corporation, billets, premier rang, non garantis, 3,369 %, 23 mai 2019..........��������� 1 500��������� 1 556��������� 1 558 Thomson Reuters Corporation, billets, non garantis, 4,350 %, 30 sept. 2020..................��������� 5 000��������� 5 370��������� 5 442 Toronto Hydro Corporation, série 2, débentures, non garanties, 5,150 %, 14 nov. 2017.................��������� 3 700��������� 3 896��������� 3 894 Coût ($) Juste valeur ($) La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,433 %, 15 août 2017........................................................��������� 2 950��������� 2 965��������� 2 993 La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,171 %, 2 avr. 2018...........................................................������� 15 165������� 15 271������� 15 406 La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, non garantis, 2,447 %, 2 avr. 2019.....................��������� 4 225��������� 4 298��������� 4 352 La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,693 %, 2 avr. 2020...........................................................��������� 8 920��������� 8 873��������� 8 993 La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,563 %, 24 juin 2020.........................................................��������� 4 835��������� 4 987��������� 5 033 La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,045 %, 8 mars 2021.........................................................��������� 8 500��������� 8 642��������� 8 686 La Banque Toronto-Dominion, série CBL14, billets, garantis, 1,680 %, 8 juin 2021.............................��������� 3 000��������� 3 019��������� 3 024 La Banque Toronto-Dominion, billets à moyen terme, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 5,828 %, 9 juill. 2023............��������� 2 487��������� 2 755��������� 2 685 La Banque Toronto-Dominion, billets à moyen terme, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 5,763 %, 18 déc. 2106..........������� 17 802������� 19 839������� 18 770 Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,200 %, 19 oct. 2017.........................................................��������� 2 700��������� 2 707��������� 2 733 Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,750 %, 18 juill. 2018........................................................��������� 2 000��������� 2 005��������� 2 055 Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,800 %, 21 nov. 2018........................................................��������� 1 750��������� 1 772��������� 1 807 Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,250 %, 23 mai 2019.........................................................��������� 1 500��������� 1 514��������� 1 533 Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,480 %, 19 nov. 2019........................................................��������� 1 000��������� 1 031��������� 1 031 Toyota Credit Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,800 %, 19 févr. 2020..................��������� 1 000������������ 994��������� 1 009 Toyota Credit Canada Inc., eurobillets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,050 %, 20 mai 2020.........................................................��������� 8 320��������� 8 375��������� 8 472 TransAlta Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 6,400 %, 18 nov. 2019...................��������� 1 675��������� 1 799��������� 1 686 TransAlta Corporation, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,000 %, 25 nov. 2020........................................................��������� 1 000������������ 903������������ 954 Union Gas Limited, série 6, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,350 %, 27 avr. 2018.........................................................��������� 2 000��������� 2 140��������� 2 139 Union Gas Limited, série 11, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 2,760 %, 2 juin 2021............................................��������� 1 000��������� 1 040��������� 1 048 Ventas Canada Finance Limited, série A, billets, premier rang, non garantis, 3,000 %, 30 sept. 2019.......................................................��������� 3 300��������� 3 321��������� 3 386 96 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Inventaire du portefeuille (suite) Au 30 juin 2016 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Valeur nominale (en milliers) Coût ($) Juste valeur ($) Valeur nominale (en milliers) Veresen Inc., série 1, billets à moyen terme, non garantis, 4,000 %, 22 nov. 2018...................��������� 2 300��������� 2 331��������� 2 336 Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,450 %, 14 nov. 2017...................��������� 2 500��������� 2 532��������� 2 524 Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,600 %, 4 avr. 2018.....................��������� 1 500��������� 1 461��������� 1 493 Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,800 %, 20 août 2018..................��������� 1 500��������� 1 504��������� 1 526 Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,500 %, 1er oct. 2019....................��������� 1 000��������� 1 020��������� 1 011 Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,150 %, 24 juin 2020....................��������� 1 500��������� 1 446��������� 1 496 Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 2,780 %, 15 nov. 2018.......��������� 7 800��������� 7 885��������� 8 063 Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 2,944 %, 25 juill. 2019.......������� 14 990������� 15 492������� 15 667 Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 3,040 %, 29 janv. 2021......������� 11 000������� 11 574������� 11 675 Westcoast Energy Inc., série 9, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,600 %, 16 janv. 2019.......................................................��������� 2 920��������� 3 136��������� 3 176 Westcoast Energy Inc., série S, billets, premier rang, non garantis, 9,900 %, 10 janv. 2020........�������������� 50�������������� 62�������������� 63 Westcoast Energy Inc., série 10, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,570 %, 2 juill. 2020..........................................................��������� 6 560��������� 7 099��������� 7 146 WestJet Airlines Ltd., billets, premier rang, non garantis, 3,287 %, 23 juill. 2019...................��������� 1 500��������� 1 500��������� 1 519 ......................................................................................................�� 1 060 257�� 1 065 316 Coût ($) Juste valeur ($) Fiducie à terme de créances Hollis II, série 2015-1, catégorie A, billets adossés à des créances, 1,788 %, 26 févr. 2020........................................��������� 2 000��������� 2 004��������� 2 018 Master Credit Card Trust II, série 2013-4, catégorie A, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, 2,723 %, 21 nov. 2018........��������� 6 960��������� 7 140��������� 7 191 Fiducie de capital BNC, série 1, titres de fiducie de capital, adossés à des créances mobilières, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 7,235 %, 30 juin 2049..........................................��������� 2 850��������� 3 367��������� 3 118 Fiducie de capital BNC, série 2, titres de fiducie de capital, adossés à des créances mobilières, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 7,447 %, 30 juin 2049..........................................������������ 523������������ 640������������ 607 ......................................................................................................������� 47 469������� 47 771 Total du portefeuille de placements — 99,6 %.........................��1 107 726��1 113 087 Autres actifs, moins les passifs — 0,4 %...........................................................��������� 5 021 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES — 100,0 %.. ��1 118 108 Titres adossés à des créances mobilières — 4,3 % Canadian Credit Card Trust II, série A, billets, adossés à des créances mobilières, 1,829 %, 24 mars 2020.......................................................��������� 3 000��������� 2 971��������� 3 029 CARDS II Trust, série 2015-3, catégorie A, adossés à des créances sur cartes de crédit, fonds d’amortissement, 2,155 %, 15 oct. 2020.............��������� 3 800��������� 3 873��������� 3 901 Genesis Trust II, série 15-2, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 1,675 %, 17 sept. 2018...................��������� 1 400��������� 1 405��������� 1 411 Genesis Trust II, série 2014-1, catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 2,433 %, 15 mai 2019....��������� 8 250��������� 8 372��������� 8 498 Genesis Trust II, série 2015-1, catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 1,699 %, 15 avr. 2020....��������� 3 700��������� 3 690��������� 3 735 Glacier Credit Card Trust, série 2012-2, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,394 %, 20 oct. 2017...................��������� 1 700��������� 1 700��������� 1 724 Glacier Credit Card Trust, série 2014-1, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,568 %, 20 sept. 2019.................��������� 4 000��������� 4 084��������� 4 127 Glacier Credit Card Trust, série 2015-1, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,237 %, 20 sept. 2020.................��������� 4 000��������� 4 010��������� 4 093 Fiducie à terme de créances Hollis II, série 2014-1, catégorie A, billets adossés à des créances, 2,434 %, 26 juin 2019..........................................��������� 4 200��������� 4 213��������� 4 319 97 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 1. Le FNB Le FINB BMO obligations de sociétés à court terme (le « FNB ») est un fonds négociable en bourse constitué en fiducie à capital variable selon les lois de la province d’Ontario et régi par une déclaration de fiducie. BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et le fiduciaire du FNB. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue par la Banque de Montréal. L’adresse du siège social du FNB est le 100 King Street West, Toronto (Ontario), M5X 1A1. L’information présentée dans ces états financiers intermédiaires non audités porte sur les périodes closes les 30 juin 2016 et 2015, à l’exception des informations comparatives présentées dans l’état de la situation financière et dans les notes annexes, qui sont au 31 décembre 2015. La publication de ces états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 10 août 2016. Ces états financiers doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels au 31 décembre 2015, qui ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS). 2. Mode de préparation et de présentation Ces états financiers intermédiaires non audités ont été préparés conformément aux IFRS et à la Norme comptable internationale (IAS) 34, Information financière intermédiaire, publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). 3. Sommaire des principales méthodes comptables Instruments financiers Le FNB comptabilise les instruments financiers à la juste valeur. Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Les placements du FNB sont désignés au début comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) ou classés comme détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur et les coûts de transactions sont comptabilisés à l’état du résultat global du FNB. Les actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction sont soit ceux qui sont acquis ou contractés principalement en vue d’être vendus ou rachetés dans un avenir rapproché, soit lors de la comptabilisation initiale, ceux qui font partie d’un portefeuille d’instruments financiers identifiés et gérés ensemble par le FNB et présentent un profil récent de prise de bénéfices à court terme. Le FNB classe tous les dérivés et les positions vendeur comme étant détenus à des fins de transaction. Le FNB ne désigne aucun dérivé comme couverture dans le cadre d’une relation de couverture. Le FNB désigne tous les autres placements à la JVRN, puisqu’ils ont des justes valeurs évaluées de façon fiable, et qu’ils font partie d’un groupe d’actifs financiers ou de passifs financiers gérés conformément à la stratégie d’investissement du FNB et évalués à la juste valeur. Les parts rachetables du FNB, qui sont des instruments remboursables au gré du porteur, sont détenues par différents porteurs de parts qui n’ont pas tous les mêmes droits de rachat. Se reporter à la note 5 pour plus de renseignements sur les transactions sur parts du FNB. Ces divers types de rachat créent une égalité de rang des parts ou des séries du FNB sans qu’elles soient identiques. Certains rachats de parts équivalant à 95 % de la valeur liquidative entraînent aussi une situation où la valeur de l’instrument racheté ne se fonde pas essentiellement sur l’actif net du FNB. Les obligations du FNB à l’égard de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont donc classées à titre de passifs financiers et sont présentées à la valeur de rachat. Tous les autres actifs financiers et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs financiers et passifs financiers reflètent le montant à recevoir, à payer ou à actualiser, s’il y a lieu, selon le taux d’intérêt effectif du contrat. Le FNB a déterminé qu’il répond à la définition d’une « entité d’investissement ». Par conséquent, il évalue ses filiales, le cas échéant, à la JVRN. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Coût des placements Le coût des placements correspond à la somme payée pour chaque titre et il est déterminé selon la méthode du coût moyen. comparaisons avec des titres identiques en substance. Dans certains cas, le FNB peut avoir recours à des modèles internes lorsque les données d’entrée ne sont pas des données de marché observables. Évaluation de la juste valeur Les placements sont comptabilisés à la juste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyen étant constaté à titre de variation de la plus-value (moins-value) latente dans l’état du résultat global. Instruments dérivés Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur découle des variations sous-jacentes des taux d’intérêt, des cours du change ou d’autres prix ou indices financiers ou de marchandises. Les cours de clôture des titres cotés en bourse sont considérés comme étant la juste valeur s’ils s’inscrivent dans l’écart acheteur-vendeur. Lorsque le cours de clôture ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteurvendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les instruments dérivés sont soit des contrats normalisés négociés en bourse, soit des contrats de gré à gré. Le FNB peut recourir à ces instruments à des fins de négociation, ainsi que pour gérer les risques. Des processus sont en place pour évaluer quotidiennement la juste valeur des titres négociés dans les pays hors Amérique du Nord, pour éviter les cours périmés et pour tenir compte, entre autres, des événements importants intervenus après la clôture d’un marché étranger. Contrats de change à terme Un contrat de change à terme est une entente conclue entre deux parties (le FNB et la contrepartie) visant l’achat ou la vente, à une date future, d’une monnaie contre une autre monnaie à un prix fixé d’avance. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture. Il peut s’agir de la couverture économique directe ou indirecte de la totalité ou d’une partie du risque de change lié à un placement ou à un groupe de placements. Le FNB peut aussi conclure de tels contrats à des fins autres que de couverture, soit pour augmenter son exposition à une certaine monnaie, soit pour transférer le risque de change d’un pays à un autre. La valeur des contrats de change à terme conclus par le FNB correspond à l’écart entre la valeur du contrat à la date d’évaluation et sa valeur d’origine. La juste valeur des obligations, des débentures, des titres adossés à des créances mobilières et des autres titres de créance correspond au cours moyen fourni par une entreprise indépendante d’établissement des cours. Les placements à court terme, le cas échéant, sont évalués à leur juste valeur et, dans certaines circonstances, peuvent être constatés au coût amorti qui se rapproche de la juste valeur. Lorsque le cours d’un titre ne peut être obtenu, n’est pas fiable ou ne semble pas refléter la valeur actuelle, le FNB peut déterminer une autre valeur qu’il considère comme juste et raisonnable ou recourir à une technique d’évaluation qui, dans toute la mesure du possible, utilise des données d’entrée et des hypothèses fondées sur des données de marché observables, notamment la volatilité, les titres comparables et d’autres taux ou cours pertinents. Ces techniques d’évaluation comprennent l’utilisation de flux de trésorerie actualisés, des modèles internes qui reposent sur des données observables ou des Les dérivés sont évalués à la juste valeur. Les gains et les pertes réalisés et latents sont comptabilisés à l’état du résultat global. Contrats d’option Le FNB peut prendre part à des opérations sur contrats d’option en achetant (positions acheteur) ou en vendant (positions vendeur) des contrats d’option d’achat ou de vente. Ces contrats présentent différents risques pour le FNB – le risque pour les positions acheteur est limité à la prime versée à l’achat des contrats d’option, alors que le risque pour la position FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 vendeur est potentiellement illimité jusqu’à ce qu’elle soit liquidée ou expirée. Contrats d’option achetés La prime payée à l’achat d’une option est constatée à titre d’actif à l’état de la situation financière. Le contrat d’option est évalué à chaque date d’évaluation à un montant équivalent à la juste valeur de l’option qui aurait eu pour effet de liquider la position. La variation de l’écart entre la prime et la juste valeur est constatée à titre de « Variation de la plus-value (moins-value) latente » à l’état du résultat global. Lorsqu’une option achetée expire, le FNB réalise une perte égale à la prime payée. Lorsqu’une option achetée est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le produit et la prime payée. Lorsqu’une option d’achat achetée est levée, la prime payée est ajoutée au coût d’acquisition du titre sous-jacent. Lorsqu’une option de vente achetée est levée, la prime payée est soustraite du produit de la vente du titre sous-jacent qui devait être vendu. Contrats d’option vendus La prime reçue à la vente d’une option d’achat ou de vente est constatée à titre de passif dans l’état de la situation financière. Lorsqu’une option vendue expire, le FNB réalise un gain égal à la prime reçue. Lorsqu’une option vendue est liquidée, le FNB réalise un gain ou une perte équivalant à l’écart entre le coût auquel le contrat a été liquidé et la prime reçue. Lorsqu’une option d’achat vendue est levée, la prime reçue est ajoutée au produit de la vente des placements sous-jacents pour déterminer le gain ou la perte réalisé. Lorsqu’une option de vente vendue est levée, la prime reçue est déduite du coût du placement sous-jacent qu’avait acheté le FNB. Le gain ou la perte que réalise le FNB lorsqu’une option achetée ou vendue expire ou est liquidée est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Contrats de swap sur défaillance Les contrats de swap sur défaillance sont des ententes visant le transfert du risque de crédit d’une partie, l’acheteur de la protection, à une autre partie, le vendeur de la protection. Le FNB, à titre de vendeur de la protection, est tenu de payer la valeur notionnelle, ou tout autre montant convenu, à l’acheteur de la protection en cas de défaillance d’un tiers. En échange, le FNB reçoit de la contrepartie une série de paiements périodiques pendant la durée du contrat, dans la mesure où aucune défaillance ne survient. Si aucune défaillance ne survient, le FNB conserve la série de paiements et n’a aucune obligation de paiement. Le FNB, à titre d’acheteur de la protection, reçoit du vendeur la valeur notionnelle ou le montant convenu en cas de défaillance d’un tiers. En échange, le FNB verse à la contrepartie une série de paiements périodiques pendant la durée du contrat, dans la mesure où aucune défaillance ne survient. Les contrats de swap sur défaillance sont évalués quotidiennement à la juste valeur selon les cotations obtenues auprès de sources indépendantes. Les primes versées ou reçues, le cas échéant, sont comptabilisées au poste « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Le montant net des paiements périodiques est comptabilisé quotidiennement et est constaté à titre de « Gain (perte) net réalisé » à l’état du résultat global. Lorsque les contrats de swap sur défaillance expirent ou sont liquidés, les gains ou les pertes sont constatés à titre de « Gain (perte) net réalisé ». Constatation des revenus Les revenus de dividendes et les distributions provenant des fiducies de placement sont comptabilisés à la date ex-dividende et à la date exdistribution, respectivement. Les revenus d’intérêts provenant des placements portant intérêt sont constatés à l’état du résultat global au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif. Les intérêts à recevoir présentés à l’état de la situation financière sont comptabilisés en fonction des taux d’intérêt stipulés pour les placements portant intérêt. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 L’intérêt sur les obligations indexées à l’inflation est fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation. Le rajustement de la valeur nominale corrigée de l’inflation est constaté dans les revenus d’intérêts à l’état du résultat global. Si les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance, le FNB reçoit, en plus des intérêts, un dernier versement correspondant à la somme de la valeur nominale de l’obligation et de la compensation au titre de l’inflation qui s’est accumulée depuis la date d’émission de l’obligation. Les intérêts sont comptabilisés à chaque date d’évaluation en fonction de la valeur nominale corrigée de l’inflation et sont constatés à titre de « Revenus d’intérêts » à l’état du résultat global. Conversion de devises La juste valeur des placements et des autres actifs et passifs en devises est convertie dans la monnaie fonctionnelle du FNB, au cours du change en vigueur à la fin de la période. Les achats et ventes de placements, ainsi que les revenus et charges, sont convertis au cours de change en vigueur à la date des transactions correspondantes. Les gains (pertes) de change sur les transactions conclues sont comptabilisés au poste « Gains (pertes) nets réalisés » et les gains (pertes) de change latents sont inscrits à la « Variation de la plus-value (moins-value) latente » dans l’état du résultat global. Les gains et les pertes de change se rapportant à la trésorerie, aux créances et aux dettes figurent au poste « Gain (perte) de change » à l’état du résultat global. Prêt de titres Un FNB peut s’engager dans des opérations de prêt de titres aux termes d’un contrat conclu avec BNY Mellon (l’ « agent chargé du prêt de titres »). La valeur de marché globale de tous les titres prêtés par un FNB ne peut pas excéder 50 % de la valeur liquidative du FNB. Le FNB recevra une garantie dont la valeur doit correspondre à au moins 102 % de la valeur des titres prêtés. Cette garantie est généralement constituée d’obligations ou de garanties du gouvernement du Canada ou d’une province canadienne, du gouvernement des États-Unis ou d’un de ses organismes, mais peut aussi comprendre des obligations d’autres gouvernements pourvu que leur notation soit appropriée. De plus, dans le cadre du programme, l’agent chargé du prêt de titres et les parties liées au dépositaire du FNB indemnisent entièrement ce dernier en cas de défaut d’un emprunteur. Pour les FNB participant au programme, la valeur globale des titres prêtés et de la garantie détenue au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015 est indiquée à la note 8. Les revenus provenant du prêt de titres, le cas échéant, sont inclus dans l’état du résultat global lorsqu’ils sont gagnés. La valeur de marché des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. Trésorerie La trésorerie se compose de l’encaisse et des dépôts bancaires, y compris les acceptations bancaires et les dépôts à vue. La trésorerie est comptabilisée à la juste valeur. Autres actifs et autres passifs Les montants à recevoir pour la vente de placements, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir des fiducies de placement et les souscriptions à recevoir sont d’abord évalués à la juste valeur, puis évalués au coût amorti. De même, les achats de placements à payer, les rachats à payer, les distributions à payer et les charges à payer sont d’abord évalués au coût amorti. Les autres actifs et passifs sont, par nature, à court terme et sont comptabilisés au coût ou au coût amorti. Augmentation ou diminution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables L’« Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part » d’une série, qui figure à l’état du résultat global, représente l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (« actif net ») de cette série, divisée par le nombre moyen pondéré de parts de la série en circulation au cours de la période. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Impôts Le FNB répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) (la « Loi de l’impôt »). La totalité du revenu net imposable du FNB et une part suffisante des gains en capital nets réalisés pour chaque année d’imposition sont versées aux porteurs de parts à titre de distributions, de manière à ce que le FNB n’ait aucun impôt à payer. Il ne comptabilise donc aucun impôt à l’état du résultat global ni ne constate d’actif ou de passif d’impôt différé dans l’état de la situation financière. Le FNB peut être assujetti à des retenues d’impôts sur les revenus d’investissement et les gains en capital dans certains pays. Ces revenus et ces gains en capital sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y rattachant sont présentées à titre de charges distinctes dans l’état du résultat global. Participations dans des filiales, des coentreprises et des entreprises associées Une filiale est une entité dont le FNB détient le contrôle parce qu’il est exposé ou qu’il a droit à des rendements variables sur son investissement et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur l’entité. Le FNB a déterminé qu’il est une entité d’investissement et, à ce titre, il comptabilise les filiales, le cas échéant, à la juste valeur. Une coentreprise est une entité établie en vertu d’un accord par lequel le FNB exerce un contrôle conjoint avec d’autres actionnaires. Une entreprise associée est une entité dont les décisions liées à l’exploitation, à l’investissement et au financement subissent une influence notable de la part du FNB (le FNB détient entre 20 % et 50 % des actions avec droit de vote de l’entité). Toutes ces entités, le cas échéant, ont été désignées comme étant à la JVRN. Entités structurées non consolidées Durant les périodes, le FNB ne sponsorisait aucune entité structurée non consolidée. Le FNB a déterminé que les fonds sous-jacents dans lesquels il investit constituent des entités structurées non consolidées, puisque les décisions prises à l’égard de ces titres ne découlent pas d’un droit de vote ou d’un autre droit similaire qu’il pourrait détenir. De façon similaire, les placements dans des instruments titrisés et des titres adossés à des créances mobilières et à des créances hypothécaires sont aussi considérés comme des intérêts dans des entités structurées non consolidées. Le FNB investit dans des fonds sous-jacents dont les objectifs de placement consistent à générer un revenu de court à long terme, ainsi qu’une plus-value du capital. Ces fonds peuvent recourir à l’effet de levier d’une manière conforme à leur objectif de placement et permise par les autorités en valeurs mobilières canadiennes. Ils financent leurs activités par l’émission de parts rachetables pouvant être rachetées à la demande du porteur et conférant à celui-ci une quotepart dans l’actif net du fonds. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents au cours des périodes est constatée à titre de « Variation de la plusvalue (moins-value) latente » à l’état du résultat global. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de portefeuilles de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, notamment de prêts hypothécaires accordés par des organismes d’épargne et de crédit, des banques de crédit hypothécaire, des banques commerciales et d’autres institutions. Les titres adossés à des créances mobilières sont constitués de divers types d’actifs, dont des prêts automobiles, des créances sur cartes de crédit, des prêts sur la valeur nette du bien foncier et des prêts aux étudiants. Le FNB ne fournit ni ne s’est engagé à fournir aucun autre soutien financier ni autre soutien envers ces entités structurées non consolidées autre que son placement dans ces dernières. D’autres informations sur les intérêts du FNB dans des entités structurées non consolidées, le cas échéant, se trouvent à la note 8. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Compensation des actifs financiers et des passifs financiers Les instruments financiers sont comptabilisés sur la base du solde net ou brut à l’état de la situation financière, selon l’intention et l’obligation juridique de compenser des positions opposées sur des instruments détenus auprès des mêmes contreparties. Les montants qui font l’objet d’une compensation dans l’état de la situation financière découlent de transactions à l’égard desquelles le FNB a un droit juridiquement exécutoire d’opérer compensation et l’intention de procéder au règlement des positions sur la base du solde net. Les montants non compensés dans l’état de la situation financière découlent de transactions visées par une convention cadre de compensation ou un accord semblable avec droit de compensation seulement en cas de défaillance, d’insolvabilité ou de faillite ou lorsque le FNB n’a pas l’intention de procéder au règlement sur la base du solde net. Normes comptables publiées mais non encore adoptées Vous trouverez ci-après les normes comptables publiées ou modifiées, mais non encore adoptées. Le gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’adoption de ces normes ou modifications ait une grande incidence sur les états financiers du FNB. En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive d’IFRS 9, Instruments financiers, qui traite du classement, de l’évaluation, de la dépréciation et de la comptabilité de couverture. La nouvelle norme exige que les actifs soient comptabilisés au coût amorti, à la JVRN ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global selon le modèle économique que suit l’entité pour la gestion de ses actifs financiers et les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier. Le classement et l’évaluation des passifs demeurent sensiblement les mêmes, à l’exception des passifs comptabilisés à la JVRN, pour lesquels les variations de leur juste valeur attribuables aux variations du risque de crédit propre à l’entité doivent être présentées dans les autres éléments du résultat global, à moins qu’elles aient une incidence sur les montants comptabilisés dans les revenus. La nouvelle norme porte également sur la dépréciation des actifs financiers. Elle amène également un nouveau modèle de comptabilité de couverture qui élargit l’éventail d’éléments couverts et de risques admissibles à la comptabilité de couverture et arrime mieux la comptabilité de couverture à la gestion du risque. La nouvelle norme s’applique aux exercices du FNB ouverts à compter du 1er janvier 2018. Le FNB évalue actuellement l’incidence de cette norme sur ses états financiers. 4. Jugements et estimations comptables critiques La préparation d’états financiers nécessite d’appliquer les méthodes comptables du FNB avec jugement et de faire des estimations et des hypothèses en ce qui a trait à l’avenir. Les sections suivantes présentent les jugements et les estimations comptables les plus importants établis par le FNB lors de la préparation des états financiers. Jugements comptables : Monnaie fonctionnelle et de présentation Les porteurs de parts du FNB sont principalement des résidents canadiens, et les souscriptions et les rachats de parts rachetables sont libellés en dollars canadiens. Le FNB investit dans des titres libellés en dollars canadiens et américains, et dans d’autres devises, le cas échéant. Le rendement du FNB est évalué et présenté aux investisseurs en dollars canadiens. Le gestionnaire considère le dollar canadien comme la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des transactions, de la conjoncture et des événements sous-jacents. Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et de présentation du FNB. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Classement et évaluation des instruments financiers et application de l’option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le FNB, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants quant à la question de savoir si l’activité du FNB consiste à investir afin de bénéficier d’un rendement global aux fins de l’application de l’option de la juste valeur aux actifs financiers. Estimations comptables : Évaluation de la juste valeur des titres non cotés sur un marché actif Le FNB a établi des politiques et des procédures de contrôle afin de s’assurer que ces jugements sont bien contrôlés, sont revus indépendamment et sont appliqués de façon uniforme d’une période à l’autre. Les estimations de la valeur des actifs et des passifs du FNB sont réputées appropriées à la date de présentation de l’information financière. Le FNB peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs. La note 3 analyse les méthodes utilisées pour établir les estimations ayant servi à déterminer la juste valeur. 5. Parts et transactions sur parts Les parts rachetables du FNB sont classées à titre de passifs. Les parts sont sans valeur nominale et ouvrent droit à des distributions, le cas échéant, et, au moment du rachat, au remboursement d’une tranche proportionnelle de la valeur liquidative du FNB. Le FNB est tenu de verser des distributions dont le montant doit être suffisant pour qu’il n’ait aucun impôt à payer sur les gains en capital réalisés, les dividendes et les intérêts. À moins d’indication contraire à la note 8, le FNB n’a aucune restriction ni condition précise en matière de capital pour les souscriptions et rachats de parts. Les opérations pertinentes liées aux parts rachetables figurent dans l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément à ses objectifs et stratégies de placement, et aux pratiques de gestion des risques décrites à la note 7, le FNB s’efforce d’investir les souscriptions reçues dans les titres appropriés, tout en maintenant des liquidités suffisantes pour honorer les demandes de rachat, et augmente au besoin ces liquidités en effectuant des emprunts à court terme ou en vendant des placements. Le FNB est autorisé à émettre un nombre illimité de parts dans chacune des catégories. Tout jour de bourse, un courtier ou un preneur ferme désigné peut passer un ordre de souscription ou de rachat visant un multiple intégral d’un nombre prescrit de parts du FNB. Un jour de bourse désigne chaque jour ouvrable de la TSX. Si l’ordre de souscription ou de rachat est accepté, le FNB émettra ou rachètera les parts au courtier ou au preneur ferme désigné au plus tard le troisième jour de bourse suivant la date à laquelle l’ordre de souscription ou de rachat est accepté. Pour chaque nombre prescrit de parts émises ou rachetées, un courtier ou un preneur ferme désigné doit remettre ou recevoir un paiement composé : •d’un panier de titres pertinents et d’une somme au comptant suffisante pour que la valeur des titres et de la somme au comptant reçue soit égale à la valeur liquidative des parts rachetées; ou •d’une somme au comptant égale à la valeur liquidative des parts rachetées. Chaque jour de bourse, les porteurs de parts peuvent demander le rachat de leurs parts contre une somme au comptant ou échanger un nombre de parts contre un panier de titres et une somme au comptant. Si le porteur demande le rachat contre une somme au comptant, les parts seront rachetées à un prix de rachat par part équivalant à 95 % du cours de clôture des parts à la TSX à la date de prise d’effet du rachat. Si le porteur demande l’échange d’un nombre de parts contre des paniers de titres, le prix d’échange est égal à la valeur liquidative des parts à la date d’effet de la demande d’échange; le porteur reçoit alors les paniers de titres et une somme au comptant. Les parts seront rachetées dans le cadre de l’échange. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Les porteurs de parts qui demandent le rachat de leurs parts avant la date de clôture des registres pour les distributions n’ont pas le droit de recevoir la distribution en question. b) Autres opérations avec des parties liées Toutes les charges sont constatées à l’état du résultat global selon la méthode de la comptabilité d’engagement. Aux fins de souscription ou de rachat, la valeur liquidative par part d’une catégorie est calculée en divisant la valeur liquidative du FNB, soit la juste valeur de l’actif total attribuable à la catégorie du FNB moins le passif attribuable à cette catégorie, par le nombre total de parts de la catégorie du FNB en circulation à chaque date d’évaluation, conformément à la partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information continue des fonds d’investissement, aux fins de traitement des transactions sur parts. L’actif net est déterminé conformément aux IFRS et peut différer de la valeur liquidative du FNB. Si tel est le cas, un rapprochement est présenté à la note 8. Il incombe au FNB de régler tous les frais et charges engagés aux termes du Règlement 81-107 (y compris les frais liés à la mise en œuvre et aux activités continues du comité d’examen indépendant), les frais et commissions de courtage, les impôts sur le résultat, les retenues d’impôts et les autres taxes applicables, ainsi que les frais engagés pour se conformer à de nouvelles exigences du gouvernement ou des autorités de réglementation adoptées après l’établissement du FNB et les dépenses extraordinaires. 6. Opérations avec des parties liées a) Frais de gestion Le gestionnaire est responsable de tous les autres frais du FNB, y compris la rémunération du dépositaire, de l’agent chargé de la tenue des registres, de l’agent des transferts et du mandataire, ainsi que des frais payables à d’autres fournisseurs de services, y compris les fournisseurs d’indices, dont le gestionnaire a retenu les services. Le FNB verse au gestionnaire des frais de gestion établis en fonction de la valeur liquidative du FNB et indiqués à la note 8. Les frais de gestion, ainsi que les taxes applicables, sont comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. Le gestionnaire peut, à son gré, renoncer à une partie des frais de gestion. Le gestionnaire peut accepter de réduire les frais de gestion qu’il recevrait autrement du FNB à l’égard de placements effectués par certains porteurs de parts. Le cas échéant, une somme correspondant à la différence entre les frais autrement facturables et les frais réduits du FNB est versée comptant aux porteurs de parts à titre de remise sur les frais de gestion. De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB, des opérations ou des accords avec ou visant d’autres membres du groupe de la Banque de Montréal ou certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au gestionnaire du FNB. Il peut s’agir notamment de transactions ou d’accords avec ou visant des filiales et des membres du groupe de la Banque de Montréal, BMO Nesbitt Burns Inc., BMO Investissements Inc., BMO Gestion privée de placements inc., BMO Ligne d’action Inc., la Société de fiducie BMO, F&C Management Limited ou d’autres fonds d’investissement offerts par la Banque de Montréal, et qui peuvent porter sur l’achat ou la vente de titres par l’entremise ou auprès d’une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou la vente de titres émis ou garantis par une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, la conclusion de contrats à terme de gré à gré dont la contrepartie est une filiale ou des membres du groupe de la Banque de Montréal, l’achat ou le rachat de parts d’autres fonds d’investissement affiliés à la Banque de Montréal ou la prestation de services au gestionnaire. BMO Nesbitt Burns Inc. est l’un des courtiers désignés qui ont conclu des conventions de prise ferme avec le gestionnaire. À titre de courtier désigné en vertu d’une convention de prise ferme, BMO Nesbitt Burns Inc. peut de temps à autre souscrire des parts du FNB ou recevoir des parts du FNB émises par le gestionnaire. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 7. Risques liés aux instruments financiers En raison de ses activités, le FNB est exposé à divers risques associés aux instruments financiers, à savoir le risque de marché (y compris le risque de change, le risque de taux d’intérêt et l’autre risque de marché), le risque de crédit et le risque de liquidité. Dans le tableau relatif à la concentration, les titres sont classés selon la catégorie d’actif, la région géographique et le segment de marché. Le processus de gestion des risques du FNB met l’accent sur les processus et les stratégies visant à réduire l’erreur de réplication entre la performance du FNB et celle de son indice de référence. a) Risque de change Le risque de change s’entend du risque que la valeur des instruments financiers libellés en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle du FNB varie en raison des fluctuations des cours de change. Les placements sur les marchés étrangers sont exposés au risque de change, car les prix libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du FNB au moment de l’établissement de la juste valeur. Le FNB peut conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture afin de réduire l’exposition au risque de change. L’exposition du FNB au risque de change, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. b) Risque de taux d’intérêt Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur des placements du FNB portant intérêt fluctue en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Le FNB est principalement exposé au risque de taux d’intérêt du fait de ses placements dans des titres de créance (comme les obligations, les titres du marché monétaire, les placements à court terme et les débentures) et dans des instruments dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. Les autres actifs et passifs sont par nature à court terme ou ne portent pas intérêt. L’exposition du FNB au risque de taux d’intérêt, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. c) Autre risque de marché L’autre risque de marché s’entend du risque que la juste valeur d’un instrument financier fluctue en raison des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt ou de change), que ces variations soient causées par des facteurs spécifiques à l’instrument financier ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers similaires négociés sur un marché ou un segment de marché. Le gestionnaire gère ce risque au moyen de stratégies de placement visant à réduire l’erreur de réplication du FNB par rapport à l’indice, dans la mesure permise par la stratégie de placement. Le risque maximum découlant des instruments financiers est équivalent à sa juste valeur. Le gestionnaire surveille quotidiennement les positions globales du FNB sur le marché et ces positions sont maintenues dans les fourchettes établies. Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme par nature et ne sont donc pas soumis à l’autre risque de marché. L’exposition du FNB à l’autre risque de marché, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. d) Risque de crédit Le risque de crédit s’entend du risque qu’une perte puisse survenir si l’émetteur d’un titre ou la contrepartie à un instrument financier ne réussit pas à s’acquitter de ses obligations financières. La juste valeur des titres de créance prend en compte la solvabilité de l’émetteur. L’exposition au risque de crédit pour les instruments dérivés négociés hors cote correspond au gain latent du FNB sur les obligations contractuelles conclues avec la contrepartie à la date de présentation de l’information financière. L’exposition au risque de crédit des autres actifs correspond à leur valeur comptable. L’exposition du FNB au risque de crédit, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8. Le FNB peut conclure des opérations de prêt de titres avec des contreparties autorisées. Le risque de crédit associé à ces opérations est minime étant FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 donné que toutes les contreparties ont une notation approuvée suffisante et que la valeur de marché de la garantie détenue par le FNB doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, le cas échéant, comme il est indiqué à la note 8. e) Risque de liquidité Le risque de liquidité du FNB réside essentiellement dans les rachats de parts quotidiens en trésorerie. Étant donné que le règlement des rachats est effectué principalement sous forme de titres, le FNB n’est pas exposé à un important risque de liquidité. Le FNB investit principalement dans des titres négociés sur des marchés actifs et cessibles facilement. En outre, il conserve suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir son niveau de liquidité. Le FNB peut, de temps à autre, conclure des contrats de dérivés négociés hors cote ou investir dans des titres non cotés, qui ne sont pas négociés sur un marché organisé et peuvent être non liquides. Les titres pour lesquels une cotation n’a pu être obtenue et qui peuvent être non liquides sont indiqués dans l’inventaire du portefeuille. Le gestionnaire surveille la proportion de titres non liquides par rapport à la valeur liquidative du FNB afin de s’assurer que cette proportion ne dépasse pas le plafond réglementaire et qu’elle n’a aucune incidence importante sur la liquidité nécessaire pour faire face aux obligations financières du FNB. FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 d) Impôts sur le résultat À la fin de l’année d’imposition terminée en décembre 2015, les pertes en capital et autres qu’en capital dont disposait le FNB à des fins fiscales s’établissaient comme suit : 8. Information spécifique au FNB a) Information sur le FNB et évolution des parts Le FNB est entré en activité le 16 octobre 2009. Les parts sont inscrites à la TSX sous le symbole ZCS. Le cours de clôture du 30 juin 2016 était de 14,59 $ (14,60 $ au 31 décembre 2015). Pertes autres qu’en capital échéant en Total des pertes Total des pertes autres qu’en en capital capital ($) ($) Le nombre de parts émises et en circulation est présenté dans le tableau ci-après. Périodes closes les (en milliers de parts) Parts émises et en circulation à l’ouverture de la période Parts émises Rachetées durant la période Parts émises et en circulation à la clôture de la période 30 juin 2016 60 593 10 219 30 juin 2015 (2 500) 18 680 76 773 14 000 58 093 b) Rapprochement de la valeur liquidative et de l’actif net Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, il n’y avait aucun écart entre la valeur liquidative par part du FNB et son actif net par part calculé conformément aux IFRS. 30 juin 2016 30 juin 2015 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 14 508 18 874 Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 64 782 55 483 0,22 0,34 Augmentation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 2028 et par la suite ($) — — — Les frais de gestion à payer au gestionnaire sont comptabilisés au poste « Charges à payer » dans l’état de la situation financière et s’élevaient à 323 $ au 30 juin 2016 (304 $ au 31 décembre 2015). c) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, au 30 juin 2016 et au 30 juin 2015, se calcule comme suit : Périodes closes les 2027 ($) e) Opérations avec des parties liées Frais de gestion Le gestionnaire est autorisé à percevoir des frais de gestion annuels de 0,100 % (avant le 22 juin 2016, ils étaient de 0,120 %) sur la valeur liquidative du FNB, majorés des taxes applicables, comptabilisés quotidiennement et payés trimestriellement à terme échu. 52 804 (8 711) — 2026 ($) Commissions de courtage Aucune commission de courtage n’a été imputée au FNB au cours des périodes closes les 30 juin 2016 et 30 juin 2015. f) Risques liés aux instruments financiers Le FNB a pour objectif de reproduire, dans la mesure du possible, le rendement d’un indice d’obligations de sociétés à court terme, déduction faite des frais. Actuellement, le FNB cherche à reproduire le rendement de l’indice FTSE TMX Canada Short Term Corporate Bond Index. La stratégie de placement du FNB consiste à investir dans des titres constituants de l’indice FTSE TMX Canada Short Term Corporate Bond Index, dans la même proportion que l’indice, ou dans des titres susceptibles de reproduire le rendement de l’indice. Aucun changement ayant une incidence sur le niveau de risque global lié à un placement dans le FNB n’est intervenu au cours de la période. 98 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Risque de change Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, le FNB était peu exposé au risque de change, car il était pleinement investi dans des titres canadiens. Prêt de titres Une partie de l’actif du FNB était consacrée à des opérations de prêt de titres au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, comme suit : Risque de taux d’intérêt Le tableau suivant présente l’exposition du FNB au risque de taux d’intérêt selon le terme à courir. Nombre d’années Moins de un an De un à trois ans De trois à cinq ans De cinq à dix ans Plus de dix ans Total Tous les montants sont en dollars canadiens. Exposition aux taux d’intérêt au 30 juin 2016 Exposition aux taux d’intérêt au 31 déc. 2015 — 477 177 513 058 49 532 73 320 1 113 087 — 401 869 361 420 45 520 69 634 878 443 30 juin 2016 31 déc. 2015 Période close le 30 juin 2016 30 juin 2015 4,3 28,8 36,9 29,6 99,6 4,9 36,9 29,6 27,9 99,3 Revenu brut Paiements aux tiré du prêt agents chargés de titres du prêt de titres 20 13 6 4 Revenu net tiré du prêt de titres % du paiement sur le revenu brut tiré du prêt de titres 14 9 29,0 29,6 Aux 30 juin 2016 31 déc. 2015 Communications Énergie Services financiers Industries Infrastructures Immobilier Titrisation 7,8 % 7,1 % 65,0 % 5,7 % 4,7 % 5,4 % 3,9 % 7,2 % 6,6 % 65,2 % 5,9 % 4,3 % 5,0 % 5,1 % 0,4 % 100,0 % 0,7 % 100,0 % g) Actifs financiers et passifs financiers Catégories d’actifs financiers et de passifs financiers Les catégories d’actifs financiers et de passifs financiers sont présentées dans le tableau ci-après : % de l’actif net aux AAA AA A BBB Total 74 464 29 751 Autres actifs, moins les passifs Risque de crédit Le tableau ci-après résume l’exposition du FNB au risque de crédit selon les notations. 31 déc. 2015 70 205 28 295 Risque de concentration Le risque de concentration du FNB est résumé dans le tableau ci-après. Autre risque de marché Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, le FNB était peu exposé à l’autre risque de marché, car il était pleinement investi dans des titres à revenu fixe. 30 juin 2016 Valeur globale de la garantie de prêt ($) Le tableau ci-après présente la ventilation des revenus tirés du prêt de titres durant les périodes considérées. Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, si les taux d’intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 1 %, la courbe des taux évoluant en parallèle et toutes les autres variables restant constantes, l’actif net du FNB aurait pu augmenter ou diminuer d’environ 31 635 $ (24 549 $ au 31 décembre 2015). La sensibilité du FNB aux taux d’intérêt a été évaluée selon la duration pondérée du portefeuille. Dans la pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et l’écart pourrait être important. Notation Valeur globale des titres prêtés ($) Aux 31 déc. 2015 1 113 087 878 443 Prêts et créances 18 804 6 972 Passifs financiers évalués au coût amorti 16 094 2 911 Actifs financiers désignés comme étant à la JVRN 99 30 juin 2016 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 Gains nets ou pertes nettes sur les actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur 30 juin Périodes closes les 2016 30 juin 2015 12 016 12 449 12 016 12 449 12 016 12 449 3 100 6 970 3 100 6 970 3 100 6 970 i) Entités structurées non consolidées L’information sur la valeur comptable et la taille de l’investissement dans des entités structurées est présentée dans le tableau ci-après : Gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers Désignés à la JVRN Total des gains (pertes) nets réalisés sur les actifs financiers et passifs financiers Variation des gains (pertes) latents sur les actifs financiers Désignés à la JVRN Variation totale des gains (pertes) nets latents sur les actifs financiers et passifs financiers h) Hiérarchie des justes valeurs Le FNB classe ses instruments financiers en trois niveaux fondés sur les données utilisées pour les évaluer. Les titres de niveau 1 sont évalués selon les prix cotés sur les marchés actifs pour des titres identiques. Les titres de niveau 2 sont évalués selon les données observables importantes sur le marché, comme les prix cotés de titres similaires et les prix cotés sur les marchés non actifs, ou selon les données observables entrant dans les modèles. Les titres de niveau 3 sont évalués selon des données non observables importantes sur le marché, fondées sur des hypothèses établies par le gestionnaire en fonction de ce que les intervenants du marché pourraient raisonnablement utiliser dans le cadre de l’évaluation des titres. Les tableaux suivants fournissent l’information pertinente. Au 30 juin 2016 Actifs financiers Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Titres de créance 1 113 087 — — Actifs financiers Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Titres de créance 878 443 — — 30 juin 2016 31 déc. 2015 Canadian Credit Card Trust II, série A, billets, adossés à des créances mobilières, 1,829 %, 24 mars 2020 3 029 2 996 CARDS II Trust, série 2015-3, catégorie A, adossés à des créances sur cartes de crédit, fonds d’amortissement, 2,155 %, 15 oct. 2020 3 901 — Genesis Trust II, série 15-2, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 1,675 %, 17 sept. 2018 1 411 — Genesis Trust II, série 2013-1, catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 2,295 %, 15 févr. 2017 — 4 049 Genesis Trust II, série 2014-1, catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 2,433 %, 15 mai 2019 8 498 4 868 Genesis Trust II, série 2015-1, catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 1,699 %, 15 avr. 2020 3 735 3 681 Glacier Credit Card Trust, série 2012-2, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,394 %, 20 oct. 2017 1 724 1 728 Glacier Credit Card Trust, série 2014-1, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,568 %, 20 sept. 2019 4 127 2 050 Aux Valeur comptable Total 1 113 087 Au 31 déc. 2015 Total 878 443 Transferts entre les niveaux Aucun transfert n’a eu lieu entre les niveaux durant les périodes. 100 FINB BMO obligations de sociétés à court terme (non audité) Notes annexes (suite) (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 30 juin 2016 30 juin 2016 31 déc. 2015 Glacier Credit Card Trust, série 2015-1, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,237 %, 20 sept. 2020 4 093 4 027 Fiducie à terme de créances Hollis II, série 2014-1, catégorie A, billets adossés à des créances, 2,434 %, 26 juin 2019 4 319 4 810 Fiducie à terme de créances Hollis II, série 2015-1, catégorie A, billets adossés à des créances, 1,788 %, 26 févr. 2020 2 018 1 992 Master Credit Card Trust II, série 2013-4, catégorie A, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, 2,723 %, 21 nov. 2018 7 191 4 443 Master Credit Card Trust, série 2012-1, catégorie A, billets adossés à des créances sur cartes de crédit, garantis, 2,626 %, 21 janv. 2017 — 9 159 Fiducie de capital BNC, série 1, titres de fiducie de capital, adossés à des créances mobilières, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 7,235 %, 30 juin 2049 3 118 3 186 Fiducie de capital BNC, série 2, titres de fiducie de capital, adossés à des créances mobilières, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 7,447 %, 30 juin 2049 607 622 47 771 47 611 Aux Valeur comptable Total La valeur comptable des titres adossés à des créances hypothécaires et d’autres créances mobilières est comptabilisée à titre de « Placements – Actifs financiers non dérivés » à l’état de la situation financière. Ce montant représente également l’exposition maximale à des pertes à ce jour. 101 La variation de la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et d’autres créances mobilières est constatée à titre de « Variation de la plus-value (moins-value) latente » à l’état du résultat global. BMO Gestion d’actifs inc. First Canadian Place, 43rd Floor 100 King Street West Toronto (Ontario) M5X 1A1 www.bmo.com/fnbjuridique Pour plus de renseignements, veuillez téléphoner au 1 855 885-8170 Auditeur indépendant PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. PwC Tower 18 York Street, Suite 2600 Toronto (Ontario) M5J 0B2 Les FNB BMO sont gérés par BMO Gestion d’actifs inc., gestionnaire de fonds d’investissement, gestionnaire de portefeuille et entité juridique distincte de la Banque de Montréal. MD « BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal.