Notes complémentaires

COMINAR
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER
Deuxième trimestre 2004
Notes complémentaires
Les notes complémentaires doivent être lues en tenant compte des états financiers annuels
consolidés vérifiés pour l’exercice terminé le 31 décembre 2003 et des plus récents états
financiers intermédiaires consolidés non vérifiés. Pour de l’information additionnelle, vous
pouvez consulter les communiqués de presse déposés sur SEDAR, y compris le plus récent
rapport annuel.
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Notes complémentaires pour le trimestre terminé le
30 juin 2004
Table des matières
Informations générales pour les investisseurs
3
Faits saillants financiers
4
Parts et options d’achat de parts en circulation
5
Sommaire du portefeuille immobilier
6
Acquisitions et développements
8
Produits d’exploitation, bénéfice d’exploitation net, valeur aux livres, par
secteur et par région, et superficie locative par région
9
Sommaire des dettes – Échéances et activités de financement
11
Activités de location
12
Statistiques boursières
14
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Informations générales pour les investisseurs
Québec (Siège social)
455, rue Marais
Vanier (Québec)
G1M 3A2
Tel.: (418) COM-INAR
Fax.: (418) 681-2946
Montréal (Succursale)
255, boul. Crémazie Est, suite 120
Montréal (Québec)
H2M 1M2
Tel.: (514) 337-8151
Fax.: (514) 904-5000
Email:
[email protected]
Site internet: www.cominar.com
Contacts :
Jules Dallaire
Michel Dallaire
Michel Berthelot, c.a.
Président du conseil et chef de la direction
[email protected]
Président et chef des opérations
[email protected]
Vice-président directeur et chef des opérations
financières
[email protected]
Recherche:
Canaccord Capital
CIBC World Markets
Desjardins Securities
National Bank Financial
RBC Securities
Scotia Capital
TD Securities
Raymond James
Shant Polodian
Rossa O’Reilly, CFA
Lin Yuo, CPA,CA
Frank Mayer
Mark Rothchild
Michael Smith, CFA
Neil Downey, CA, CFA
Hymalaya Jain, CFA
Sam Damiani CFA
Harry Rannala
Gail Mifsoud
(416) 869-6595
(416) 594-7296
(416) 956-3291
(416) 867-3764
(416) 867-2051
(416) 869-8022
(416) 842-7835
(416) 863-7218
(416) 983-9640
(416) 777-7042
(416) 777-7084
Marché boursier: Bourse de Toronto
Symbole boursier: CUF.UN
3
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Faits saillants financiers
( en millions de dollars sauf lorsqu’indiqué)
30 juin 31 mars
31 déc.
30 sept
30 juin
2004
2004
2003
2003
2003
Résultats : Informations sélectionnées
Produits d'exploitation
Bénéfice d'exploitation net
Marge du bénéfice d'exploitation net
Bénéfice net
Bénéfice net par part
Bénéfice distribuable
Bénéfice distribuable par part
27.8
17.0
61.0%
8.8
0.276
11.5
0.363
27.4
15.3
55.7%
6.8
0.215
9.2
0.292
24.2
15.9
65.5%
9.4
0.322
10.5
0.358
24.1
14.9
61.9%
8.0
0.301
9.0
0.342
24.5
14.2
57.9%
7.2
0.275
8.3
0.315
31,814
31,897
31,690
31,723
29,267
31,668
26,439
26,518
26,358
26,407
9.3
0.291
86.1%
9.1
0.287
88.6%
Statistiques sur les parts en circulation (000)
Nombre moyen pondéré de parts
Nombre de parts à la fin de la période
Distributions aux porteurs de parts
Distributions
Distributions par part
Taux de distribution (base annuelle)
9.0
0.305
85.2%
7.6
0.285
83.3%
7.5
0.283
89.8%
Ratios financiers
Emprunts Vs capitalisation boursière
Emprunts Vs valeur aux livres brute
Couverture des intérêts
38.4%
45.5%
3.81
34.9%
44.5%
3.84
36.6%
43.7%
3.87
44.6%
51.9%
3.41
43.8%
50.6%
3.27
564.1
30.0
276.9
19.7
319.5
524.4
25.8
268.6
318.2
518.8
21.5
270.7
319.6
515.3
11.1
278.4
19.3
251.5
502.9
8.7
274.4
9.4
249.9
Bilan: Informations sélectionnées
Immeubles productifs de revenu
Immeubles en développement
Emprunts hypothécaires
Emprunts bancaires
Avoir des porteurs de parts
4
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Parts et options d’achat de parts en circulation
Parts en circulation
Parts en circulation – solde au 31 mars 2004
Parts émises – Régime de réinvestissement des distributions
Options exercées
31 723 337
56 727
117 000
Parts en circulation – solde au 30 juin 2004
31 897 064
Options d’achat de parts
Options
Prix de levée
moyen pondéré
par part
Options en circulation – solde au 31 mars 2004
Exercées
3 028 666
117 000
13,60
9,12
Options en circulation – solde au 30 juin 2004
2 911 666
13,78
5
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Sommaire du portefeuille immobilier
Statistiques
30 juin
2004
31 mars
2004
31 déc.
2003
30 sept
2003
30 juin
2003
Superficie locative ( 000 pieds carrés )
Bureau
Commercial
Industriel et polyvalent
1,840
2,200
4,300
1,683
2,200
4,198
1,681
2,202
4,024
1,681
2,211
4,002
1,681
2,114
4,002
Total
8,340
8,081
7,907
7,894
7,797
13
25
77
12
25
75
12
25
74
12
25
73
12
23
73
115
112
111
110
108
Nombre de propriétés
Bureau
Commercial
Industriel et polyvalent
Total
Variation de la superficie locative
Pieds carrés (000)
Vs T2/03
Vs T4/03
Bureau
Commercial
Industriel et polyvalent
Total
159
86
298
543
%
Vs T2/03
159
-2
276
433
9.46%
4.07%
7.45%
6.96%
Vs T4/03
9.46%
-0.09%
6.86%
5.48%
Variation du nombre de propriétés
Nombre de propriétés
Vs T2/03
Vs T4/03
Bureau
Commercial
Industriel et polyvalent
Total
1
2
4
7
%
Vs T2/03 Vs T4/03
1
0
3
4
8.33%
8.70%
5.48%
6.48%
8.33%
0.00%
4.05%
3.60%
6
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Sommaire du portefeuille immobilier
Portefeuille actuel au 4 août 2004
Pieds carrés
Bureau
Commercial
Industriel et polyvalent
Total
Nombre
de propriétés
1,840,084
13
2,200,361
25
4,401,134
78
8,441,579
116
Note: Le secteur bureau comprend 469 842 p.c. d’espaces de bureaux à Place de la Cité.
Le commercial inclut 368 163 p.c. d’espace commercial ainsi qu’un centre récréatif à Place de la Cité.
Place de la Cité est incluse dans les propriétés du secteur commercial.
7
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Acquisitions et développements
Acquisitions 2004
Date
Avril 04
Avril 04
Mai 04
Juil 04
Adresse
Secteur
d'activité
9055, Impasse de l'invention, Anjou
5055, Hugues-Grandin,Québec
3400, avenue Jean-Béraud, Laval
3338 Avro, Montréal
I
I
B
I
Total
PC
Montant
$
Hypothèques
assumées
T.C.
%
10.2
10.3
9.2
10.0
45,671
56,337
156,853
100,826
2,200,000
3,200,000
28,000,000
8,350,000
11,337,000
3,590,000
359,687
41,750,000
14,927,000
T.C. = Taux de capitalisation
Projets en développement
Adresse
Tour de la Cité, Québec
Carrefour Charlesbourg, Québec
Projet Henri-IV, Québec
Projet autoroute 440, Laval
667-687 Giffard, Longueuil
9055 Impasse-de-l'Invention, Laval
Secteur
d'activité
B
C
I
I
I
I
Soldes aux
livres
Budget
$
T.C. ( %)
estimé *
Date de fin
prévue
15,510,000
3,684,000
2,325,000
4,547,000
1,453,000
2,400,000
22,000,000
8,050,000
10,350,000
18,000,000
430,000
200,000
9.9
10.9
10.5
10.1
10.4
10.5
Été 2004
Automne 2004
Été 2005
Été 2005
Automne 2004
Automne 2004
29,919,000
59,030,000
* Après le développement
8
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Produits d’exploitation, bénéfice d’exploitation net, valeur aux livres et superficie
locative par région
Produits d’exploitation
(en milliers de dollars)
T2/04
$
Produits d'exploitation
Bureau
Commercial
Industriel et polyvalent
Total
T2/03
$
Variation
Vs T2/03
9,221
9,716
8,877
27,814
7,743
8,842
7,949
24,534
1,478
874
928
3,280
5,814
5,576
5,567
16,957
4,552
4,842
4,799
14,193
1,262
734
768
2,764
Bénéfice d'exploitation net
Bureau
Commercial
Industriel et polyvalent
Total
Valeur aux livres
( en milliers de dollars )
Valeur aux livres brute
Bureau
Commercial
Industriel
Immeubles en développement
Total
Valeur aux livres nette
Bureau
Commercial
Industriel
Immeubles en développement
Total
T2/04
$
T2/03
$
T4/03
$
Variation
Vs T2/03
Variation
Vs T4/03
209,429
205,986
170,485
585,900
29,919
615,819
158,409
206,858
151,485
516,752
8,722
525,474
168,856
208,831
157,078
534,765
21,486
556,251
51,020
(872)
19,000
69,148
21,197
90,345
40,573
(2,845)
13,407
51,135
8,433
59,568
201,516
197,705
164,919
564,140
29,919
594,059
153,632
201,083
148,187
502,902
8,722
511,624
162,966
202,608
153,197
518,771
21,486
540,257
47,884
(3,378)
16,732
61,238
21,197
82,435
38,550
(4,903)
11,722
45,369
8,433
53,802
9
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Produits d’exploitation, bénéfice d’exploitation net et valeur aux livres sectoriels
Valeur aux livres nette par région
Québec
Montréal
Total
T2/04
$
377,630
186,510
564,140
T2/03
$
357,897
145,005
502,902
T4/03
$
360,527
158,244
518,771
Variation
Vs T2/03
19,733
41,505
61,238
Variation
VS T4/03
17,103
28,266
45,369
Superficie locative par région
Québec
Montréal
Total
T2/04
P.C.
5,642,353
2,698,400
8,340,753
T2/03
P.C.
5,475,478
2,321,958
7,797,436
T4/03
P.C.
5,475,515
2,432,276
7,907,791
Variation
Vs T2/03
166,875
376,442
543,317
Variation
VS T4/03
166,838
266,124
432,962
10
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Sommaire des dettes – Échéances et activités de financement
Echéance des dettes
Années
2004
2005
2006
2007
2008
Après
Montant
$
13,674,688
10,651,446
34,242,705
50,125,564
130,454,128
37,753,001
276,901,532
Taux d’intérêt annuel moyen pondéré :
Terme restant moyen pondéré:
% du total des dettes
en circulation
4.94%
3.85%
12.37%
18.10%
47.11%
13.63%
100.00%
Taux annuel
moyen
7.13%
7.97%
6.29%
5.64%
6.06%
7.20%
6.29%
6,29 %
4,01 ans
Capacité de financement
Au 30 juin 2004, le ratio de la dette/valeur aux livres brute : 45.5 %
À 60% de la valeur aux livres brute: 235 000 000$ de capacité d’emprunt disponible
À 55% de la valeur aux livres brute: 137 500 000$ de capacité d’emprunt disponible
11
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Activités de location
Taux d’occupation
T2/04
Occupation
Bureau
Commercial
Industriel
Total
94.47%
95.39%
94.40%
94.68%
T2/03
T4/03
91.90%
94.70%
97.60%
95.60%
92.79%
95.74%
97.41%
95.96%
Variation
Vs T2/03
Variation
Vs T4/03
2.57%
0.69%
-3.20%
-0.92%
1.68%
-0.35%
-3.01%
-1.28%
Échéance et renouvellement des baux par secteur
Bureau
Commercial
Industriel
et polyvalent
Total
Baux expirant/2004
Nombre de baux
Superficie ( p.c. )
Loyer net moyen/p.c.
84
372,884
10.07 $
113
272,830
10.15 $
109
725,852
4.69 $
306
1,371,566
7.24 $
Baux renouvelés au 30 juin 2004
Nombre de baux
Superficie ( p.c. )
Loyer net moyen/p.c.
41
299,267
8.32 $
44
191,789
10.01 $
53
346,911
5.10 $
138
837,967
7.37 $
Nouveaux baux au 30 juin 2004
Nombre de baux
Superficie ( p.c. )
Loyer net moyen/p.c.
21
99,406
10.53 $
15
17,896
9.99 $
33
273,167
5.60 $
69
390,469
7.06 $
12
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Activités de location
Échéance des baux
Bureau
Nombre de baux
2005
2006
2007
2008
2009
Superficie en pieds carrés
2005
2006
2007
2008
2009
Loyer net moyen pondéré/p.c.
2005
2006
2007
2008
2009
Commercial
Industriel
et polyvalent
Total
83
53
43
53
16
72
101
87
86
43
95
65
72
73
47
250
219
202
212
106
419,727
137,828
103,669
206,203
39,498
170,364
336,075
215,760
251,587
159,897
421,914
459,641
630,533
464,252
387,523
1,012,005
933,544
949,962
922,042
586,918
8.01
8.49
8.89
8.94
9.22
9.50 $
8.74 $
11.14 $
9.11 $
12.16 $
5.09
5.24
5.79
5.09
6.12
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
7.05
6.98
7.34
7.05
7.98
$
$
$
$
$
13
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
Statistiques boursières
Description du Fonds
Le Fonds de placement immobilier Cominar (« FPI ») est une société d’investissement
immobilier à capital fixe non constituée en société qui a été créée le 31 mars 1998.
CUF.UN :Statistiques boursières – Bourse de Toronto
Haut
Bas
Fermeture
Volume (000)
Distribution par part
T2/04
15.94 $
13.00 $
14.95 $
3,027
0.280 $
T1/04
16.40 $
14.63 $
15.80 $
3,701
0.285 $
T4/03
14.80 $
13.87 $
14.79 $
3,548
0.305 $
T3/03
14.69 $
13.06 $
13.93 $
2,429
0.285 $
T2/03
14.00 $
12.02 $
13.79 $
2,418
0.283 $
Source: Bourse de Toronto
Agent de transfert: Trust Banque Nationale
14