LANGIND F DOCNUM 2009-0330251C6

LANGIND F
DOCNUM 2009-0330251C6
AUTHOR Labarre, Sylvie
DESCKEY 20
RATEKEY 2
REFDATE 091009
SUBJECT PrÍt ‡ une fiducie et l'affaire Howson
SECTION 75(2)
SECTION
SECTION
SECTION
$$$$
Please note
the time of
Prenez note
reprÈsenter
that the following document, although believed to be correct at
issue, may not represent the current position of the CRA.
que ce document, bien qu'exact au moment Èmis, peut ne pas
la position actuelle de l'ARC.
PRINCIPALES QUESTIONS: ConsidÈrant la dÈcision rendue dans l'affaire
Howson c. La Reine, est-ce que le paragraphe 75(2) de la Loi s'appliquerait
en raison du prÍt fait ‡ la fiducie? When considering the decision in
Howson v. The Queen, would subsection 75(2) apply as a consequence of the
loan to the trust?
POSITION ADOPT…E:
Non, dans la mesure o˘ le prÍt contractÈ est
indÈpendant de l'acte de fiducie et dans la mesure o˘ il s'agit lÈgalement
d'un prÍt plutÙt que d'une contribution au capital. Voir Ègalement les
hypothËses mentionnÈes dans la rÈponse. No, to the extent that the loan is
outside and independent of the terms of the trust and to the extent that it
is, by law, a loan rather than a contribution to the capital of the trust.
See also the assumptions stated in the response.
RAISONS:
LibellÈ du paragraphe 75(2) and la dÈcision rendue dans
l'affaire Howson c. La Reine. Wording of subsection 75(2) and the decision
in Howson v. The Queen.
TABLE RONDE SUR LA FISCALIT… F…D…RALE
APFF - CONGR»S 2009
Question 29
Paragraphe 75(2) L.I.R. et application de la dÈcision Howson c. La Reine
La situation suivante est prÈsentÈe ‡ l'ARC.
HypothËses :
* M. X dÈtient la totalitÈ des actions ordinaires d'une sociÈtÈ de
portefeuille.
* Dans le contexte d'un gel successoral, les actions ordinaires de M. X
sont converties en actions privilÈgiÈes ayant une valeur de rachat
correspondant ‡ la juste valeur marchande des actions ordinaires.
* Au mÍme moment, des actions ordinaires sont souscrites par une fiducie
familiale dont M. X et ses deux enfants majeurs sont bÈnÈficiaires
discrÈtionnaires du revenu et du capital.
* Aux fins de financement de la souscription par la fiducie familiale, M. X
prÍte 500 $ portant intÈrÍt ‡ la fiducie (le taux d'intÈrÍt excËde le taux
prescrit).
* Dans les mois qui suivent, la sociÈtÈ paie un dividende sur les actions
ordinaires dÈtenues par la fiducie qui rembourse son prÍt (et les intÈrÍts)
envers M. X. Les conditions du paragraphe 56(4.2) L.I.R. sont remplies.
Dans ce scÈnario, compte tenu de l'affaire Howson c. La Reine, (2007 DTC
141 (C.C.I.)), est-ce que l'ARC peut confirmer que le paragraphe 75(2)
L.I.R. ne s'appliquerait pas aux faits mentionnÈs ci-dessus dans la mesure
o˘ le prÍt contractÈ par la fiducie envers M. X est indÈpendant de l'acte
de fiducie?
RÈponse de l'ARC
Aux fins de notre rÈponse, nous prÈsumons que la sociÈtÈ a fait
suffisamment de bÈnÈfices pour que le versement des dividendes sur les
actions ordinaires quelques mois plus tard n'ait pas comme consÈquence de
rÈduire la valeur nette de la sociÈtÈ ‡ une valeur qui serait insuffisante
pour assurer le rachat des actions privilÈgiÈes dÈtenues par M. X ‡ leur
valeur de rachat.
Selon ce scÈnario, le paragraphe 75(2) L.I.R. ne s'appliquerait pas dans la
mesure o˘ le prÍt contractÈ par la fiducie envers M.X est indÈpendant de
l'acte de fiducie et dans la mesure o˘ il s'agit lÈgalement d'un prÍt
plutÙt que d'une contribution au capital de la fiducie.
Sylvie Labarre
(613) 957-8981
Le 9 octobre 2009
2009-033025
ROUND TABLE ON THE FEDERAL TAXATION
APFF - 2009 CONFERENCE
Question 29
Subsection 75(2) of the ITA and Application of the Howson v. the Queen
Decision
The following situation is presented to the CRA.
Assumptions:
* Mr. X owns all of the common shares of a holding corporation.
* In the context of an estate freeze, the common shares held by Mr. X are
converted into preferred shares having an aggregate redemption price equal
to the fair market value of the common shares.
* At the same time, a discretionary family trust subscribes for common
shares. The income and capital beneficiaries are Mr. X and his two adult
children.
* Mr. X makes an interest-bearing loan of $500 to the trust to finance its
subscription (the interest rate exceeds the prescribed rate).
* In the following months, the corporation pays a dividend on the common
shares held by the trust. The trust repays its loan to Mr. X (with
interest). The conditions of subsection 56(4.2) of the ITA are met.
In this scenario, when considering the decision in Howson v. The Queen,
2007 DTC 141 (TCC), can the CRA confirm that subsection 75(2) of the ITA
would not apply to the above-mentioned facts to the extent that the loan
made by Mr. X to the trust is outside and independent of the terms of the
trust?
CRA's Response
For the purposes of our response, we have assumed that the corporation
earned sufficient profits so that the payment of dividends on the common
shares, a few months later, would not result in the reduction of the net
value of the corporation to a value which would be insufficient to ensure
the redemption of the preferred shares held by Mr. X at their redemption
price.
According to this scenario, subsection 75(2) of the ITA would not apply to
the extent that the loan made by Mr. X to the trust is outside and
independent of the terms of the trust and to the extent that it is, in law,
a loan rather than a contribution to the capital of the trust.
Sylvie Labarre
(613) 957-8981
October 9, 2009
2009-033025