Rapport Monceau Inflation 29-09-2016

Monceau Inflation
Caractéristiques
Société de gestion:
Code ISIN
FR0010967141
Nombre de parts
4 450
BNP Paribas Securities Services
Valeur liquidative
10 891,08 €
Commercialisateur:
Date de valorisation
29/09/2016
Monceau Assurances
Actif net
48,47 M€
Financière de la Cité
Dépositaire:
Horizon de placement
La vie du fonds : commentaire de gestion
Sur le mois, les cours du pétrole (WTI +7,9%, Brent +6,2%) et de la majeure partie des
matières premières (Or +0,5%, Cuivre +5,4%, Aluminium +3,7%) ont enregistré de belles
progressions. Le point d'orgue en fût la réunion informelle de L’OPEP à Alger où, contre
toute attente et pour la première fois depuis 2008, les membres de l’OPEP ont approuvé le
principe d'une baisse de 750 kbls par jour de leur production de pétrole pour soutenir les
cours, malgré les rivalités entre l'Arabie Saoudite et l'Iran. Néanmoins quelques points
restent à éclaircir. Dans le cadre de cette négociation, l’Iran serait autorisé à augmenter sa
production à 3,7 millions de barils par jour, soit une remontée assez marginale par rapport
à la production d’août dernier (3,64 millions de barils par jour). Par ailleurs, il y a quelques
mois, la Russie avait évoqué la possibilité de lier sa trajectoire de production à celle de
l’OPEP si un accord de quotas de production était obtenu. Ces quotas par pays seront
décidés le 30 novembre à Vienne et les baisses de production ne se concrétiseront au
mieux qu’en décembre. Concernant la gestion de Monceau Inflation, les valeurs minières
et pétrolières ont été les deux axes d’investissement qui ont contribué positivement à la
performance, en raison d’une part de la hausse des cours du brut et, d’autre part, de
l’amélioration des perspectives des économies émergentes. Les concessions et les
foncières ont de leur côté pâti de la remontée des taux de référence. En termes
d’opérations, face à la remontée des anticipations de hausse de taux par la Fed, nous
avons fortement réduit notre exposition aux valeurs aurifères après un parcours
exceptionnel au 1er semestre 2016 (performance de plus de 100%). Nous renforçons
notre exposition aux foncières (Mercialys, Foncière des Régions) en zone euro au regard
de la stratégie de la BCE et la création du nouveau secteur REITS dans les indices
européens. Le portefeuille de titres indexés sur l'inflation a bien contribué à la performance
globale grâce au rebond des anticipations d'inflation. La sensibilité aux taux nominaux a
été abaissée de 0,8 à 0,2.
Caractéristiques
Code ISIN:
FR0010967141
Forme Juridique:
FCP
Classification AMF:
OPC diversifiés
Date de création:
30/12/2010
Indice de référence:
CPI France Ex-Tabac
Affectation des résultats:
Capitalisation
Fréquence de valorisation:
Jeudi
Devise de référence:
EUR
Clientèle:
Tous souscripteurs
Droits d'entrée max:
0,00 %
Droits de sortie max:
Bruno Demontrond - Responsable actions internationales
Franck Languillat - Responsable des gestions
0,00 %
Frais de gestion max:
0,80 %
Historique des performances mensuelles
Glossaire
Ratio de Sharpe : ratio mesurant la
performance dont le fonds bénéficie pour
chaque point de volatilité pris par rapport
à un actif dit sans risque.
Ratio d'information : mesure de sur ou
sous-performance du fonds par rapport à
son indice compte tenu du risque relatif
engagé.
Beta : mesure de la sensibilité de la
performance du fonds par rapport à la
variation de la performance de son indice
de référence.
Alpha : mesure de la sur ou sous
performance d'un fonds par rapport à son
indice. Plus l'apha est élevé, meilleur sont
le produit et le gérant.
Toutes les statistiques de risques sont
calculées sur 1 an glissant.
Performances
calendaires
janv.
févr.
mars
avr.
mai
juin
juil.
août
sept.
oct.
nov.
déc.
Année
Fonds
-3,16
2,19
1,32
2,83
-0,40
0,38
1,01
-0,46
0,28
3,93
Indice*
0,05
0,46
-0,68
0,42
0,82
0,49
0,60
0,38
-0,04
2,52
Fonds
3,66
2,00
0,04
0,94
1,45
-0,99
-3,48
-3,94
-1,67
5,90
-0,39
-2,72
0,34
Indice*
0,08
0,28
-0,58
0,73
0,83
0,41
0,53
0,18
-0,11
0,48
-0,08
0,27
3,06
Fonds
1,17
3,51
-2,05
0,02
-0,11
3,95
0,71
0,58
-3,56
-4,59
3,37
-1,81
0,79
Indice*
0,19
0,55
-0,26
0,54
0,85
0,21
0,30
0,19
-0,03
0,63
-0,08
0,25
3,39
Fonds
0,59
-0,47
1,75
-1,04
2,03
-4,52
3,22
2,36
-1,21
1,67
-1,55
0,28
2,89
Indice*
0,10
0,53
-0,22
0,39
1,07
0,15
0,25
0,45
-0,04
0,66
0,02
0,12
3,53
Fonds
2,22
0,99
-0,38
-1,71
-1,63
1,01
2,90
1,20
1,29
0,29
0,28
-0,07
6,45
Indice*
0,41
0,58
0,05
0,54
1,19
0,37
0,19
0,31
-0,16
0,69
0,19
0,30
4,76
2016
2015
2014
2013
2012
*CPI France Ex-Tabac +3%
Les performances et réalisations du passé ne constituent en rien une garantie pour des performances actuelles ou à venir.
Monceau Inflation est commercialisé par les sociétés du groupe Monceau Assurances. Siège social : 65, rue de Monceau, 75008 Paris.
Siège administratif : 36/38, rue de Saint-Pétersbourg – CS 70 110 – 75380 Paris Cedex 08.
Tél : 01 49 95 79 79 - Fax : 01 40 16 43 21 - www.monceauassurances.com
Ce fonds est géré par Financière de la Cité. Document à destination des non professionnels et professionnels au sens de la MIF.
Document non contractuel.
Si vous souhaitez des informations complémentaires, rendez-vous sur www.financieredelacite.com
Sources : Financière de la Cité
Monceau Inflation
Principaux mouvements
annuels
Performances
Achats, en % de l'actif
FRANCE O.A.T.I/L 0,7% 25/07/2030
7,46 %
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
3,94 %
VINCI SA
3,07 %
Ventes, en % de l'actif
BERKELEY GROUP HOLDINGS
-8,81 %
KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE N
-5,78 %
CAMECO
-2,58 %
Création
MONCEAU INFLATION
CPI France Ex-Tabac +3%
Structure du portefeuille
3 mois
6 mois
1 an
3 ans
5 ans
8,91 %
3,93 %
0,81 %
3,69 %
6,66 %
5,50 %
18,30 %
24,78 %
2,52 %
1,01 %
2,53 %
3,21 %
10,11 %
20,10 %
Principales lignes
Allocation par notation
BTPS I/L 2,1% 15/09/2017
8,90 %
DEUTSCHLAND I/L 0,1% 15/04/2023
8,18 %
FRANCE O.A.T.I/L 0,7% 25/07/2030
7,50 %
TOTAL SA
5,29 %
BTPS I/L 2,1% 15/09/2021
5,01 %
Poids des 5 principales lignes
Année
34,88 %
en pourcentage de l'actif, hors OPCVM Monétaires
en % de l'actif, hors OPCVM Monétaires et liquidités
Allocation géographique
Statistiques
Fonds
Indice
0,11 %
NS
NS
NS
10,29 %
NS
Ratio de Sharpe
0,67
0,63
Ratio d'information
0,63
NS
Volatilité
10,28 %
0,68 %
Exposition actions
43,58 %
NS
0,22
NS
33
NS
Alpha
Beta
Ecart de suivi
Sensibilité taux
Nombre de lignes
Monceau Inflation est commercialisé par les sociétés du groupe Monceau Assurances. Siège social : 65, rue de Monceau, 75008
Paris. Siège administratif : 36/38, rue de Saint-Pétersbourg – CS 70 110 – 75380 Paris Cedex 08.
Tél : 01 49 95 79 79 - Fax : 01 40 16 43 21 - www.monceauassurances.com
Financière de la Cité – Société par actions simplifiée au capital de 5 262 000€ - Agrément AMF n° GP 050000034
4 rue Berryer 75008 Paris - Téléphone : +33 (0) 1 5393 3830 – Fax : +33 (0) 1 5353 9991
[email protected] – www.financieredelacite.eu