Présentation de M. Yvan Allaire

Transcription

PROPRIÉTÉ ET CONTRÔLE
DES SOCIÉTÉS CANADIENNES
ET QUÉBÉCOISES
PRÉSENTATION AU COLLOQUE DE L’IGOPP
LE 31 MAI 2013
Yvan Allaire, Ph.D., MSRC
Président exécutif du conseil d’administration
IGOPP
Propriété et Contrôle des 100 plus grandes sociétés (selon le revenu)
au Canada et au Québec
(Incluant les filiales étrangères)
Contrôle=un actionnaire non financier (ou des actionnaires liés) détient plus
du tiers des votes)
(Données de base tirées du FP 500 (2012) et du Globe and Mail)
Secteurs comportant des restrictions au
contrôle des sociétés
…par tout actionnaire:
…par un actionnaire étranger
Actionnariat dispersé (sans mesure de
protection)
Contrôle par double classes d'actions
Contrôle par actions ordinaires
Filiales d’entreprises étrangères
Sociétés d'État
Coopératives et Mutuelles
Entreprises privées
Autres
Canada
Québec
9
3
3
3
26
22
13
6
25
9
4
4
1
16
6
19
7
9
13
2
Source : IGOPP, 2013
Propriété et Contrôle des 100 plus grandes sociétés (selon le revenu)
au Canada et au Québec
(Sans les filiales étrangères)
Contrôle=un actionnaire non financier (ou des actionnaires lies) détient plus
du tiers des votes)
(Données de base tirées du FP 500 (2012) et du Globe and Mail)
Canada
Québec
9
3
5
4
36
26
16
20
7
6
15
9
Coopératives et Mutuelles
6
9
Entreprises privées
5
20
Autres
1
3
Actionnariat dispersé (sans mesure de
protection)
Contrôle par double classes d'actions
Sociétés d'État
ENJEUX DE GOUVERNANCE (ET AUTRES) SELON
LE TYPE DE PROPRIÉTÉ: LE DÉFI D’UNE
GOUVERNANCE CRÉATRICE DE VALEURS
• Sociétés d’État;
• Coopératives;
• Sociétés avec actionnaires de contrôle par une double
classe d’actions;
• Sociétés avec actionnariat dispersé;
LES QUATRE PILIERS DE LA GOUVERNANCE
« CRÉATRICE DE VALEURS »
I
Crédibilité et
légitimité des
administrateurs
II
Démarche
stratégique efficace
III
Informations
stratégiques et
financières
opportunes
IV
Système bien calibré
d’incitatifs à la
performance
Allaire et Firsirotu, 2003
Sociétés avec actionnariat dispersé:
L’enjeu particulier des prises de contrôle non
souhaitées
• Rôle et responsabilité des conseils
d’administration lors de tentatives de prise de
contrôle de la société;
• Lois canadiennes et québécoises sur les
sociétés par actions et jugements de la Cour
suprême versus les règles des commissions
des valeurs mobilières;
• L’expérience et la pratique américaines;
• Les propositions de l’AMF
Fédéral
Québec
2
1
2
-
Actionnariat dispersé (sans mesures de
protection)
16
8
Contrôle par une double classe d'actions
7
7
5
1
Autre
1
-
33
17
Total
Sociétés
SNC-Lavalin Inc.
Dollarama Inc.
Gildan Inc.
Osisko (Corporation Minière)
Domtar Corporation
CAE Inc.
Aimia Inc. (ex Groupe Aéroplan)
TransForce Inc. (transport et logistique)
Résolu (produits forestiers)
Genivar (ingénierie et construction)
Innergex (énergie renouvelable)
Valener (production, transport, stockage et distribution
d’énergie).
Orbite Aluminae (extraction de l’alumine métallurgique)
Atrium Innovations
Intertape Polymer (produits et systèmes d’emballage)
MTY (groupe alimentaire)
Capitalisation boursière
en million $ (au
5/10/2012)
$5 745
$4 749
$3 914
$3 781
$3 333
$2 724
$2 564
$1 987
$1 252
$1 147
$1 006
$696
$499
$438
$395
$377
Sociétés
Metro Inc.
Cominar (fonds de placement immobilier)
Rona Inc.
Semafo Inc. (société minière)
Quincaillerie Richelieu
Uni-Sélect
Héroux-Devtek
Canam
Capitalisation boursière en
millions $ (au 5/10/2012)
$5 659
$3 279
$1 496
$1 208
$695
$551
$410
$321



Que pensent-ils:
Des actions à vote multiple;
Du renforcement de l’autorité des conseils en
cas de tentatives de prise de contrôle;
De la notion que le conseil est responsable de
l’intérêt à long terme de la société, prenant
en compte l’ensemble de ses parties
prenantes (dixit la Cour suprême du Canada)?
PROPRIÉTÉ ET CONTRÔLE
DES SOCIÉTÉS CANADIENNES
ET QUÉBÉCOISES
PRESENTATION AU COLLOQUE DE L’IGOPP
LE 31 MAI 2013
Yvan Allaire, Ph.D., MSRC
President executif du conseil d’administration
IGOPP
SOCIÉTÉS AVEC ACTIONNARIAT DISPERSÉ ET
SANS MESURES DE PROTECTION - CANADA
Entreprise
Revenu 2011
$000s
Actionnaires principaux
Suncor Energy Inc.
Magna International Inc.*
Enbridge Inc.
Research In Motion Ltd.*
Cenovus Energy Inc.
Agrium Inc.*
Barrick Gold Corp.*
Canadian Natural Resources Ltd.
Viterra Inc.
METRO INC.
39 619 000
28 431 772
19 402 000
18 287 520
15 696 000
15 299 830
13 823 253
13 792 000
11 790 458
11 430 600
Actionnariat dispersé
Alberta Invt Mgmt Corp, 16%
Jarislowsky Fraser Ltd, 16.4%; Fidelity Mgmt & Resh Co, 16.3%, U.S.
Shoppers Drug Mart / Phamaprix
TransCanada Corp.
Encana Corp.*
Potash Corp. of Saskatchewan Inc.*
Talisman Energy Inc.*
SNC-Lavalin
Nexen Inc.
Finning International Inc.
10 458 652
9 139 000
8 373 863
8 128 591
8 103 866
7 209 871
6 341 000
5 894 910
Fidelity Mgmt & Resh Co, 10.6%, U.S.
Jarislowsky Fraser Ltd, 14.4%
SANS MESURES DE PROTECTION - CANADA
Entreprise
Domtar Corp.*
Intact Corporation financière
Goldcorp Inc.*
Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée
Gibson Energy Inc.
SXC Health Solutions Corp.*
RONA Inc.
AbitibiBowater Inc.* / Produit forestier
résolu
Parkland Fuel Corp.
Superior Plus Corp.
Kinross Gold Corp.*
Canadian Oil Sands Ltd.
Fortis Inc.
Pacific Rubiales Energy Corp.*
Just Energy Group Inc.
Penn West Petroleum Ltd.
Aecon Group Inc.
Linamar Corp.
Revenu 2011
$000s
5 550 268
5 503 000
5 303 018
5 177 000
5 072 031
4 920 765
4 804 584
4 703 684
3 980 477
3 925 600
3 899 923
3 875 000
3 747 000
3 343 630
2 953 192
2 951 000
2 896 167
2 861 445
BlackRock Inc, 10.6%, U.S.
Pershing Square LP, 14.2%, U.S.
T Rowe Price Assoc Inc, 14.3%, U.S.
Invesco Trimark Ltd, 11.6%; Caisse depot plc Que, 10.7%
Fairfax Finl Holdings Ltd, 18%; Steelhead Partners LLC, 13.1%, U.S.
Frank J. Hasenfratz, 23.6%
SANS MESURES DE PROTECTION - QUÉBEC
Entreprise
Revenu 2011
$000s
METRO INC.
11 430 600
SNC-Lavalin
Domtar Corp.*
RONA Inc.
AbitibiBowater Inc.*/Produit
forestier résolu
TransForce Inc.
Aimia Inc.
7 209 871
5 550 268
4 804 584
Uni-Select Inc.*
1 760 983
Gildan Inc.
CAE Inc.
Dollarama Inc.
Yellow Media Inc.
Colabor Inc.
1 703 602
1 629 000
1 602 827
1 328 866
1 313 251
4 703 684
2 690 532
2 115 905
Jarislowsky Fraser Ltd, 16.4%; Fidelity Mgmt & Resh Co, 16.3%,
U.S.
Invesco Trimark Ltd, 11.6%; Caisse depot plc Que, 10.7%
Fairfax Finl Holdings Ltd, 18%; Steelhead Partners LLC, 13.1%,
U.S.
Lino Saputo, 16.8%
Jarislowsky Fraser Ltd, 14.8%; Fidelity Management & Research
Company and Pyramis Global Advisors, LLC, 14.8%; Mawer
Investment Mgmt Ltd, 10.5%
Fidelity Mgmt & Resh Co, 10.3%, U.S.
Bain Dollarama, 12.4%, Luxembourg
Colabor Investments Inc, 22%
SANS MESURES DE PROTECTION - QUÉBEC
Entreprise
Revenu 2011
$000s
Canam
881 028
Marcel Dutil, 15.6%; IA Michael Invt Counsel, 12.6%
Intertape Polymer Inc.*
778 082
Letko Brosseau & Assoc, 21.7%; Wells Fargo & Co, 19.1%, U.S.
5N Plus Inc.*
664 119
Jacques L'Ecuyer, 22.8%
Rogers Sugar Inc.
612 614
Letko Brosseau & Assoc, 12.9%; Belkorp Industries Inc, 12.6%
GENIVAR Inc.
529 002
Quincaillerie Richelieu
523 786
Mawer Investment Mgmt Ltd, 15.2%
Atrium Innovations Inc.*
410 098
Fonds de solidarite 16.3%; Fidelity Mgmt & Resh Co, 13.1%, U.S.
MEGA Brands Inc.*
372 681
Invesco Trimark Ltd, 16.7%; Fairfax Finl Holdings Ltd, 13.3%
SEMAFO Inc.*
371 922
Héroux-Devtek Inc.
357 572
Sentry Select Cap Corp, 11.8%
Deans Knight Cap Mgmt Ltd, 15.8%; Caisse depot plc Que, 13.9%; Gilles Labbé,
12.5%; IG Investment Mgmt Ltd, 10.6%; Natcan Invt Mgmt Inc, 10%
Cominar Real Estate Investment
Trust
Osisko
Groupe CVTech Inc.
317 741
The Dallaire Group, 9.7%
268 554
EurAsia Holding (DE) 32.23%
252 512
Fonds de solidarité des, 23.7%; Guy Aubert, 14.2%; André Laramée, 10.8%
ACTIONNAIRES DE CONTRÔLE - CANADA
Entreprise
George Weston Ltd.
Husky Energy Inc.
Thomson Reuters Corp.
Saputo Inc.
Maple Leaf Foods Inc.
Harvest Operations
Cascades Inc.
Revenu 2011
$000s
32 376 000
23 364 000
13 655 123
6 025 470
4 893 624
4 530 307
3 625 000
W. Galen Weston, 63%
Li Ka-shing, 35.4%; Hutchison Whampoa Ltd, 33.8%
Woodbridge Co Ltd, 55%
Lino Saputo, 34.3%
Michael H. McCain, 32.7%; West Face Capital Inc, 11.4%
KNOC Canada- 100%
Bernard Lemaire, 14.0%; Laurent Lemaire, 12.9%
ACTIONNAIRES DE CONTRÔLE - QUÉBEC
Entreprise
Saputo Inc.
Cascades Inc.
Tembec Inc.
Revenu 2011
$000s
6 025 470
3 625 000
1 743 000
Stella-Jones Inc.
640 148
Goodfellow Inc.
466 809
Hartco Inc.
437 275
Lino Saputo, 34.3%
Bernard Lemaire, 14.0%; Laurent Lemaire, 12.9%
Wayzata Invt Partners LLC, 20.0%, U.S.; Trilogy Capital LLC, 18.0%, U.S.;
Varde Management LP, 10.4%
Stella Jones Intl SA, 38.8%, Luxembourg
G. Douglas Goodfellow & David A. Goodfellow together, 39.1%; Stephen
A. Jarislowsky, 12.2%
Harry Hart, 62.6%; James F. Adelson & Stephen J. Heyman, 18.3%
DOUBLE CLASSES D’ACTIONS - CANADA
Entreprise
Revenu 2011
$000s
Power Corp. Du Canada
Onex Corp.*
32 912 000
24 370 938
Alimentation Couche-Tard Inc.*
19 231 422
Bombardier Inc.*
18 145 184
Empire Co. Ltd.
16 029 200
Brookfield Asset Management Inc.*
Rogers Communications Inc.
Teck Resources Ltd.
15 745 869
12 428 000
11 514 000
Canadian Tire Corp., Ltd.
10 387 100
Fairfax Financial Holdings Ltd.*
Shaw Communications Inc.
CGI Inc.
Quebecor Inc.
ATCO Ltd.
Molson Coors Brewing Co.*
7 392 775
4 740 903
4 323 237
4 206 600
3 991 000
3 477 027
Paul G. Desmarais, 61.1%
Gerald W. Schwartz, 67.8%
Alain Bouchard, 29.1%; METRO INC, 23.4%; Jacques D'Amours,
16.2%
Bombardier family, 54.4%
David F. Sobey, 30.9%; Dunvegan Holdings Ltd, 29.1%; Donald R.
Sobey, 28.0%
Partners Ltd, 20%
Rogers Control Trust, 90.9%
Temagami Mining Co Ltd, 28.5%; Caisse depot plc Que, 11%
Martha G. Billes, 40.9%; Owen G. Billes, 20.5%; CTC Dealer
Holdings Limited, 20.5%; Trustees of the company's Deferred Profit
Sharing Plan, 12.2%
V. Prem Watsa, 45%
JR Shaw, 79%
Serge Godin, 50.9%
Pierre Karl Péladeau, 72.6%
Ron Southern, 83.7%
Molson family, 46.6%; Coors family, 45.6%
Canadian Utilities
3 039 000
Atco Ltd. 82%V
DOUBLE CLASSES D’ACTIONS - QUÉBEC
Entreprise
Power Corp. of Canada
Revenu 2011
$000s
32 912 000 Paul G. Desmarais, 61.1%
Alimentation Couche-Tard Inc.*
19 231 422
Alain Bouchard, 29.1%; METRO INC, 23.4%; Jacques D'Amours, 16.2%
Bombardier Inc.*
CGI Inc.
Quebecor Inc.
Molson Coors Brewing Co.*
Jean Coutu (PJC) Inc.
18 145 184
4 323 237
4 206 600
3 477 027
2 597 800
Dorel Industries Inc.*
2 338 222
Transcontinental Inc.
COGECO Inc.
Reitmans (Canada) Ltd.
Astral Media Inc.
Les Industries Lassonde Inc.
BMTC Inc.
GLV
Velan Inc.
Le Château Inc.
Birks & Mayors Inc.*
EXFO Inc.*
2 043 600
1 443 769
1 019 397
1 015 431
760 258
748 731
672 380
388 466
319 039
275 825
266 775
Bombardier family, 54.4%
Serge Godin, 50.9%
Pierre Karl Péladeau, 72.6%
Molson family, 46.6%; Coors family, 45.6%
Jean Coutu, 91.7%
Alan Schwartz, 10.9%; Jeffrey Schwartz, 10.8%; Martin Schwartz, 10.8%; Jeff A. Segel,
10.8%
Rémi Marcoux, 71.6%
Henri Audet, 71.6%; Rogers Communications Inc, 11.5%
Sherlex Investments Inc, 49.9%
The Greenberg family, 63.7%; Paul A. Bronfman, 15.6%
Pierre-Paul Lassonde, 92.1%
Yves Des Groseillers, 49.8%
Laurent Verreault, 27.6%
A. K. Velan, 92%
Herschel H. Segal, 67%
Montrovest BV, 95.5%
Germain Lamonde, 92.8%
Logistec Corp.
224 630
Sumanic Investments Inc (Famille Paquin), 74.8%; 159584 Canada Inc, 14.5%
ENTREPRISES PRIVÉES - CANADA
Entreprise
Syncrude Canada
The Jim Pattison Group
James Richardson & Sons, Ltd.
McCain Foods Ltd.
Canpotex Ltd.
Revenu 2011
$000s
11 383 000
7 800 000
6 143 104
6 093 105
4 200 000
Cdn. Oil Sands 36.7%, Imperial Oil 25.0%
Jim Pattison
Famille Richardson
Famille McCain
Agrium Inc, Mosaic Canada Crop Nutrition LP, Potash
Corp Sask held 100% interest at Dec. 31, 2012.
ENTREPRISES PRIVÉES - QUÉBEC
Entreprise
Kruger Inc.
Gaz Métro inc.
American Iron & Metal
Garda World Security Corp.
Hewitt Equipment Ltd.
Pomerleau inc.
Revenu 2011
$000s
2 200 000
1 969 038
1 648 323
1 224 887
1 157 424
1 038 100
Cirque du Soleil
850 000
Dessau Inc.
EBC Inc.
Groupe Deschênes Inc.
Optimum Inc.
Premier Tech
Groupe Park Avenue Inc.
Jevco Insurance Co.
Aliments Breton (Canada) Incorporated
Spectra Premium Industries
Commonwealth Plywood Co. Ltd.
MAAX Bath Inc.
Groupe Biscuits Leclerc Inc.
Groupe Robert(Au10)
750 000
670 000
596 493
545 000
408 126
405 977
368 646
352 000
315 246
283 679
263 000
250 000
219 639
Hicliff Corporation (AB) 99%
Noverco Inc 100%
H.Black & R.Black
Stéphan D. Crétier, 16.6%; Natcan Invt Mgmt Inc, 13.0%
Hewclan Holdings Ltd held 100% interest
Francis Pomerleau, 50%; Pierre Pomerleau, 50%
Guy Laliberté held 80% interest and Istithmar World and Nakheel
Properties held 20% interest at Dec. 31, 2012.
Jean-Pierre Sauriol, Rosaire Sauriol and 409 employees
Famille Houle, 67%
Les Entreprises Mirca Inc
n.a.
Bernard Belanger et al. 100%
Norman E. Hébert Jr.
Kingsway Financial Services (ON) 100%
Famille Breton
Mgmt./FTQ/Desjardins/P. Poulin 100%
n.a.
Brookfield Asset Mgmt Inc 100%
Jean-Robert Leclerc, 93%
Gestion Claude Robert, FSTQ
FILIALES D’ENTREPRISES ÉTRANGÈRES CANADA
Entreprise
Revenu 2011 $000s
Imperial Oil Ltd.
Wal-Mart Canada Corp.
Costco Wholesale Canada Ltd.
Rio Tinto Alcan Inc.*
Ultramar Ltd.
Novelis Inc.*
McKesson Canada
30 474 000
23 400 000
13 238 056
12 025 251
11 401 954
10 756 809
10 303 000
Exxon Mobil Corp, 69.6%, U.S.
Wal-Mart Stores Inc, U.S.
Costco Wholesale Corp, U.S.
Rio Tinto plc, U.K.
Valero Energy Corp, U.S.
Hindalco Industries Ltd, India
McKesson Corp. (US) 100%
Toyota Motor Manufacturing Canada Inc.
Direct Energy Marketing Ltd.
Ford Motor Co. of Canada, Ltd.*
Honda Canada Inc.
General Motors of Canada Ltd.
Vale Canada Ltd.
Chrysler Canada Inc.*
ConocoPhillips Canada Resources Corp.*
Cargill Ltd.
Canada Safeway Ltd.*
IBM Canada Ltd.
Best Buy Canada Ltd.
Home Depot of Canada Inc.
NOVA Chemicals Corp.*
McDonald's Restaurants
Dow Chemical Canada
Hewlett-Packard (Canada) Co.
Sears Canada Inc.
9 900 000
Toyota Motor Corp, Japan
Centrica plc, U.K.
Ford Motor Co, U.S.
Honda Motor Co Ltd, Japan
General Motors Co, U.S.
Vale SA, Brazil
Chrysler Group LLC
ConocoPhillips, U.S.
Cargill Inc, U.S.
Safeway Inc, U.S.
Intl Business Machines, U.S.
Best Buy Co Inc, U.S.
Home Depot Inc, U.S.
Intl Petroleum Invt Co, United Arab Emirates
McDonald's Corp. (US) 100%
The Dow Chemical Company (US) 100%
Hewlett-Packard Co, U.S.
Sears Holdings Corp, 92%, U.S.
9 696 626
9 420 225
8 600 000
8 300 000
8 212 656
7 116 844
6 998 164
6 653 000
6 633 223
5 746 050
5 614 817
5 200 000
5 183 349
5 021 997
4 768 000
4 645 656
4 619 300
FILIALES D’ENTREPRISES ÉTRANGÈRESQUÉBEC
Entreprise
Rio Tinto Alcan Inc.*
Ultramar Ltd.
McKesson Canada
Standard Life Financial Inc.
Pratt & Whitney Canada Corp.
Revenu 2011
$000s
12 025 251
11 401 954
10 303 000
3 333 538
3 000 000
Iron Ore Co. of Canada
2 443 195
Alcoa Canada Ltd.
Lafarge Canada Inc.
Lloyd's Underwriters (Canada)
AXA Canada
ArcelorMittal Montreal Inc.*
RGA Life Reinsurance Co. Can.
UAP Inc.
QIT-Fer et Titane Inc.
Abbott Laboratories Ltd.*
L'Oréal Canada Inc.
Air Liquide Canada
Sanofi-Aventis Canada Inc.
Aptalis Pharma Inc.*
2 400 000
2 359 840
2 318 674
1 568 000
1 377 448
1 157 679
1 100 000
1 092 796
1 085 922
906 000
721 316
556 601
464 269
Rio Tinto plc, U.K.
Valero Energy Corp, U.S.
McKesson Corp. (US) 100%
Standard Life plc, U.K.
United Technologies Corp, U.S.
Rio Tinto plc, 59%, U.K.; Mitsubishi Corp, 26%, Japan; Labrador
Iron Oregon Rty, 15%
Alcoa Inc, U.S.
Lafarge North America Inc, U.S.
Lloyd's, U.K.
AXA Group (France) 100%
ArcelorMittal, Netherlands
Reinsurance Group of America (US) 100%
Genuine Parts Co, U.S.
Rio Tinto plc, U.K.
Abbott Laboratories, U.S.
L'Oreal SA, France
Air Liquide (France) 100%
Sanofi, France
TPG Capital LP, U.S.
CONTRAINTE LÉGALE AU CONTRÔLE - CANADA
Entreprise
Manulife Financial Corp.
Banque Royale du Canada
Banque Toronto-Dominion
Banque Scotia
Sun Life Financial Inc.
Banque de Montréal
Banque Canadienne Impériale de Commerce - CIBC
L'Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Inc.
National Bank of Canada
Revenu 2011 $000s
50 983 000
35 750 000
27 222 000
26 730 000
22 581 000
17 554 000
15 998 000
8 037 000
6 016 000
CONTRAINTE LÉGALE AU CONTRÔLE - QUÉBEC
Entreprise
L'Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Inc.
Banque Nationale du Canada
Banque Laurentienne du Canada
Revenu 2011 $000s
8 037 000
6 016 000
1 211 856
CONTRAINTE LÉGALE AU CONTRÔLE PAR DES
ÉTRANGERS - CANADA
Entreprise
BCE Inc.
Air Canada
TELUS Corp.
Transat A.T. Inc.
WestJet Airlines Ltd.
Revenu 2011
$000s
19 497 000
11 612 000
10 397 000
3 658 164
3 071 540
CONTRAINTE LÉGALE AU CONTRÔLE PAR DES
ÉTRANGERS - QUÉBEC
Entreprise
BCE Inc.
Air Canada
Transat A.T. Inc.
Canadian Helicopters Group Inc. / GROUPE HNZ INC.
Revenu 2011
$000s
19 497 000
11 612 000
3 658 164
264 307
SOCIÉTÉS D'ÉTAT-CANADA
Entreprise
Hydro-Québec
Canada Mortgage and Housing Corp.
Postes Canada Corp.
Ontario Lottery and Gaming Corp.
Caisse de dépôt et placement du Québec
Hydro One Inc.
Ontario Power Generation Inc.
Liquor Control Board of Ontario
Crown Investments Corp. of Saskatchewan
Alberta Gaming and Liquor Commission
British Columbia Hydro and Power Authority
Workplace Safety & Insurance Board
Insurance Corp. of British Columbia
Loto-Québec
ENMAX Corp.
Revenu 2011
$000s
12 392 000
11 761 000
7 453 000
6 685 800
6 514 000
5 471 000
5 061 000
4 576 871
4 342 518
4 169 797
4 016 000
3 977 000
3 723 562
3 674 862
3 109 100
Gouvernement du Québec
Gouvernement du Canada
Gouvernement de l’Ontario
Gouvernement du Saskatchewan
Gouvernement de l’Alberta
Gouvernement de Colombie
Britannique
Gouvernement de Colombie
Britannique
Ville de Calgary
SOCIÉTÉS D'ÉTAT-QUÉBEC
Entreprise
Hydro-Québec
Caisse de dépôt et placement du Québec
Loto-Québec
Société des alcools du Québec
Banque de Développement du Canada
Société Immobilière du Québec
Société de Transport de Montréal
Investissement Québec
VIA Rail Canada Inc.
Revenu 2011
$000s
12 392 000
6 514 000
3 674 862
2 660 250
958 505
719 949
710 828
262 000
258 342
Ville de Montréal
COOPÉRATIVES-CANADA
Entreprise
Mouvement des caisses Desjardins
Federated Co-operatives Ltd.
Home Hardware Stores(De11)
La Coop fédérée
Agropur coopérative
Co-operators Financial Services Ltd.
Revenu 2011 $000s
13 206 000
8 266 661
5 000 000
4 553 437
3 650 609
3 527 438
COOPÉRATIVES-QUÉBEC
Entreprise
Mouvement des caisses Desjardins (Desjardins Group)
La Coop fédérée
Agropur coopérative
Groupe Uniprix
Groupe B.M.R. Inc.
EXCELDOR coopérative
Revenu 2011
$000s
13 206 000
4 553 437
3 650 609
1 741 000
673 000
393 527
MUTUELLES-QUÉBEC
Entreprise
SSQ, Société d'assurance-vie inc.
La Capitale
Groupe Promutuel, Fédération de sociétés mutuelles d'assurance
générale
Revenu 2011 $000s
2 089 300
1 666 822
548 800
AUTRES - QUÉBEC
Entreprise
Canadien National (CN)
Aéroports de Montréal
Croix Bleue Canassurance
Revenu 2011 $000s
9 028 000
426 968
225 356

Présentation de M. Yvan Allaire

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