Mémoire Takaful

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Mémoire Takaful

Aperçu sur l’assurance islamique: focus sur le continent africain
Executive Master Principes
et pratiques de la finance
Mémoire de fin d’étude
Sujet : Aperçu sur l’assurance islamique :
Focus sur le continent Africain
Elaboré par : Babacar NDIAYE
Encadré par : Lotfi Elbarhdadi
Année : 2013 - 2014
NDIAYE Babacar
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RESUME
L’objectif de ce mémoire est de présenter l’assurance islamique encore appelé
Takaful à travers le monde. Nous ferons un focus sur le continent africain. Ce choix
s’explique par le potentiel non exploité et le bel avenir de ce secteur dans le
continent.
Ainsi nous commencerons par explorer le marché de l’assurance conventionnelle
dans le continent africain en se limitant à quelques pays vu la rareté des
informations. Ensuite nous ferons une étude comparative entre l’assurance
conventionnelle et le Takaful.
Enfin, nous accorderons un intérêt particulier aux obstables au développement du
Takaful en Afrique, à savoir les défis économiques, opérationnels, juridiques et
réglementaires.
Mots-clès:
Takaful, Wakala, Moudharaba, finance islamique, CIMA, FANAF, UAM, assurance
vie, assurance non vie, assurbanque, bancassurance…
NDIAYE Babacar
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ABSTRACT
The report’s purpose is to present the Islamic insurance (Takaful). We will focus on
his development in Africa. This choice can be explained by the fact that Africa
present a big potential not exploited for the Islamic insurance’s development.
So we will begin by exploring the conventional insurance market in Africa and focus
to a few countries given the scarcity of information. Then we will make a comparative
study between conventional insurance and Takaful.
Finally, we will study the obstables of Takaful in Africa: economic, operational, legal
and regulatory challenges.
Key words:
Takaful, Wakala, Moudharaba, Islamic finance, CIMA, FANAF, UAM, assurbanking,
bank insurance model (BIM), life insurance, non-life insurance …
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REMERCIEMENTS
Je tiens à exprimer mes remerciements à Monsieur Lotfi ELbarhdadi, pour ses
conseils relatifs à l’élaboration de ce mémoire ainsi que pour la qualité de ses
interventions au sein de l’Unversité Paris Dauphine.
Je remercie également Mr Kader Merbouh, Mme Kaouther JOUABER-SNOUSSI
ainsi que Mme Sylvie Darlot pour leur dévouement pour ce master et pour leur
assistance tout au long de l’année académique.
Je remercie l’ensemble des enseignants de l’Executive Master Principes et pratiques
de la finance islamique pour la qualité de leurs interventions.
Je dédie ce mémoire à ma chère mère, Mme Ndèye Marème Samb, à qui je dois
tout. Je remercie mon cher père Mr Youssoupha Ndiaye pour tout ce qu’il a fait pour
moi.
Je tiens enfin à remercier très chaleureusement tous mes frères et soeurs, mes amis
et tous les membres de ma famille surtout mes oncles qui m’ont toujours assisté.
NDIAYE Babacar
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SOMMAIRE
RESUME ......................................................................................................................................... 3
ABSTRACT .................................................................................................................................... 4
REMERCIEMENTS ......................................................................................................................... 5
INTRODUCTION ............................................................................................................................. 8
1.
BREF HISTORIQUE ............................................................................................................ 10
2.
STATISTIQUES ................................................................................................................... 11
3.
DISTRIBUTION .................................................................................................................... 13
3.1.
La voie directe ...........................................................................................................13
3.2.
Les agents généraux .................................................................................................13
3.3.
Le courtage................................................................................................................13
3.4.
L’apporteur d’affaire ...................................................................................................14
3.5.
La bancassurance .....................................................................................................14
3.6.
L’assurbanque ...........................................................................................................15
4.
DEVELOPPEMENTS RECENTS ......................................................................................... 15
5.
PRINCIPES GENERAUX DU TAKAFUL ............................................................................. 17
6.
LE MARCHE DU TAKAFUL DANS LE MONDE.................................................................. 19
7.
FOCUS SUR LE MARCHE DE L’ASSURANCE ISLAMIQUE EN AFRIQUE ...................... 21
8.
ANALYSE DU MARCHE DU TAKAFUL .............................................................................. 25
8.1.
L’Assurance-vie .........................................................................................................26
8.2.
Les mutuelles ............................................................................................................27
8.3.
Réseaux de distribution adaptés ................................................................................27
8.4.
Niches pour le Takaful ...............................................................................................28
8.5.
Autres enjeux .............................................................................................................28
8.6.
Défis en Afrique .........................................................................................................29
CONCLUSION .............................................................................................................................. 30
NDIAYE Babacar
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NDIAYE Babacar
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INTRODUCTION
Le Takaful est un type d’assurance islamique dans lequel les membres mettent de
l’argent en commun pour bénéficier d’une garantie mutuelle contre pertes ou
dommages. Fondé sur les préceptes de la charia, l’assurance dite Takaful procède
de l’idée que les individus doivent coopérer entre eux et se protéger mutuellement.
Les compagnies d’assurance Takaful constituent une alternative aux compagnies
d’assurance commerciales classiques, qui vont à l’encontre des principes de la
Sharia.
Depuis les années 2000, le marché du Takaful a connu un grand essor. Aujourd’hui,
environ 300 sociétés dans le monde sont spécialisées dans le secteur du Takaful
avec un taux de croissance exponentielle.
L’industrie mondiale du Takaful a augmenté d'environ 8% à 19 milliards de dollars en
2012, dépassant l'assurance conventionnelle en termes de taux de croissance.
.
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PARTIE I : LE MARCHE DE L’ASSURANCE EN
AFRIQUE
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1. BREF HISTORIQUE
Le secteur de l’assurance reste encore embryonnaire en Afrique, elle pèse moins de
2% sur le plan mondial. L’introduction du secteur de l’assurance en Afrique est
fortement liée à la Conférence interafricaine des marchés d'assurance (CIMA). En
effet, la CIMA est un organisme communautaire issu de l'évolution de la Conférence
internationale des contrôles d’assurances (CICA née le 17 juillet 1962 à Paris entre
la France d’une part et quatorze états africains et Malgache d’autre part.
Au maghreb et particulièrement au Maroc, l'assurance n'a pas été toujours une
culture de nos ancêtres. Pendant longtemps, l'opération d'assurance a été
considérée comme immorale car elle développait la négligence et la notion de pari.
Elle a été rejetée par le système juridique islamique, hormis les impératifs du
développement-économique. De même que, le pouvoir d'achat limité de certaines
couches de la population qui considèrent l'assurance comme un produit de luxe,
réservé aux marocains issus de la classe haute, constituait en partie un véritable
handicap au développement naturel du secteur.
Avec le temps, cette pratique a pu tisser une place dans la société marocaine. Les
premières sociétés d'assurance étaient des compagnies étrangères qui travaillaient
dans l'assurance maritime, et ce n'est qu'après, que cette activité a pu se
généraliser pour toucher d'autres secteurs.
La transplantation de cette technique au Maroc se justifie à l'origine d'une part, par
l'arrivée des étrangers, attirés par les richesses du pays et l'abondance de ses
matières premières ainsi que les facilités administratives et fiscales que leur
accordaient les autorités du protectorat, et d'autre part, par la volonté de se prémunir
contre les aléas de l'avenir.
Les premières sociétés d'assurances maritimes (la Espagnola en 1879, la Centrale
et la Réparation en 1883, The Calpean maritime Insurance Ltd en 1887, la Manheim
en 1886 et le Lioyd Alleman en 1893) ayant couvert des risques au Maroc remontent
à la 2ème moitié du 19ème siècle et sont le fruit du régime des concessions
étrangères en vertu du traité du 9 décembre 1856.
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2. STATISTIQUES
Nous avons essayé de récolter le maximum d’informations relatives au marché de
l’assurance africain. Vu la rareté des données, nous nous contenterons
d’informations entre 2006 et 2010. Nous allons dans un premier temps analyser les
primes émises nettes d’annulations dans la région. Pour rappel, les primes émises
nettes correspondent à la somme totale des primes émises pour ses différents
contrats par une compagnie d’assurance au cours d’une période donnée. Les primes
émises nettes se calculent en reprenant les primes originales et en déduisant les
remboursements de primes aux assurés ainsi que les primes de réassurance payée
par la compagnie d’assurance.
Nous allons considérer les 16 pays d’Afrique francophone suivants : Bénin, Burkina
Faso, Burundi, Cameroun, Centrafrique, Congo Brazaville, Côte d'Ivoire, Gabon,
Guinée Conakry, Madagascar, Mali, Niger, Rwanda, Sénégal, Tchad, Togo. Le
graphique ci-dessous montre l’évolution des primes directes d’assurance entre 2006
et 2010.
Evolution des primes directes vie et non vie de 2006 à 2010 (16 pays) ( en milliards de
francs CFA)
800
700
600
500
400
300
200
100
2006
2007
2008
2009
2010
Figure 1 : Evolution des primes
Une ventillation de ces primes permettrait de voir que le marché de l’assurance dans
la sous-région est dominé naturellement par la Côte d’Ivoire, le Cameroun et le
Sénégal et le Gabon.
Il est important de noter l’important part de marché de l’assurance vie dans des pays
comme la Côte d’Ivoire, le Togo et le Burkina, tandis qu’elle est quasi inexistante en
Centrafrique, en Guinée Conakry et au Madagascar comme le montre le graphique
ci-après.
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100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Non vie
Vie
Figure 2 : Structure du marché en Afrique
La micro assurance est très porteuse d’avenir en Afrique compte tenu du faible
niveau de vie dans le continent. En effet, à l'instar de l'assurance telle qu'on la
connaît, la micro assurance intervient dans la protection des différents biens d'un
particulier donné lorsqu'un incident se produit. Elle se différencie de l’assurance sur
le fait qu’elle est accécible par les catégories de personnes à revenus modestes.
Les grandes compagnies d’assurance telles qu’AXA, Allianz, Llods … sont très
présentes sur le marché de l’assurance en Afrique. A côtés des ces géants
mondiaux, ils existent de nombreuses compagnies locales proposant surtout des
produits d’assurance auto, transport, habitation, vie … Le tableau suivant présente
quelques compagnies d’assurance conventionelle au Sénégal.
compagnies internationales
compagnies locales
AXA - Assurances Sénégal
AMSA Assurances Sénégal
Allianz Sénégal Assurances
Askia Assurances
Tableau 1 : Exemples de compagnies d’assurance au Sénégal
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3. DISTRIBUTION
La distribution de l’assurance dans la zone CIMA est fortement dominée par le
réseau des intermédiaires (courtiers, agents généraux). Cependant, la téléphonie
mobile ainsi que la bancassurance sont très peu usitées comme mode de distribution
des produits d’assurance. En effet, malgrè le développement des nouvelles
technologies, les compagnies restent scotchées à la forme classique de distribution à
savoir les intermédaires d’assurance (agents généraux, courtiers …). Une étude de
près des canaux de distribution en Afrique permet de mettre en évidence les points
suivants :
3.1.
La voie directe
Ce mode de distribution, comme son nom l’indique, est assuré par le personnel
qualifié de la compagnie d’assurance. Ce canal est très utilisé en Afrique, ce qui
pousse les compagnies à s’implanter via des agences dans les régions d’un pays
donné.
3.2.
Les agents généraux
L’agent général est une personne physique ou morale liée avec une compagnie de
façon contractuelle. Il est considéré comme un professionnel indépendant exerçant
l’activité d’intermédiaire pour le compte d’un assureur. Les agents généraux
d'assurances sont censés analyser les risques de leurs clients et les conseiller.
Cependant, le manque d’expertise pointue de gestion et d’analyse des risques telles
que l’actuariat fait défaut dans le monde entier, mais particulièrement en Afrique. Par
ailleurs, ils doivent gérer au quotidien les différents contrats de leur portefeuille
d’assurés. Vis-à-vis de l’assureur, l’agent général est censé respecter quelques
règles telles que l’exclusivité de production et l’exclusivité territoriale. Vu l’intense
concurrence entre les agents généraux, ces règles ne sont pas toujours respectées.
3.3.
Le courtage
Comme l’agent général, le courtier est une personne physique ou morale qui fait le
lien entre un assureur et assuré. Le courtier doit chercher pour le client (l’assuré) le
contrat d’assurance adéquat auprès des institutions et compagnies d’assurance. Il
joue également un rôle de conseiller pour son client. Le courtier est indépendant visà-vis des assureurs en ce sens qu’il est comme un commerçant qui cherche les
meilleurs contrats du marché. Il est cependant soumis à certaines contraintes liées
par exemple à l’exigence de la clientèle. Le tableau ci-dessous présente quelques
sociétés de courtage en Afrique :
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compagnies internationales
compagnies locales
GRAS SAVOYE
SAFRICAR SA
MARSH
AFRIQUE COURTAGE ASSURANCE
ASCOMA
A&C BENIN SA
Tableau 2 : Exemples de sociétés de courtage en Afrique
Le métier de courtage est très proche de celui d’agent général sur le mode de
fonctionnement. Cependant, il est toujours utile de mettre éviendence la différence
entre ces deux intermédiaires d’assurance. Le courtier peut être considéré comme
un commerçant généralement inscrit à la Chambre de commerce du pays, tandis que
l'agent général est plutôt un métier libéral comme les avocats, les médecins … En
résumé, le courtier représente l'assuré, tandis que l'agent général est mandaté par
l'assureur.
3.4.
L’apporteur d’affaire
L’apporteur d’affaire est très proche du courtier. Il s’agit d’une personne physique
mettant en relation un prospect avec un assureur. Il touche en contrepartie une
commision fixe. Son rôle consiste à apporter des informations à l’assureur et à
l’assuré dans le but de fluidifier les ventes/achats de contrats d’assurance. En
Europe, cette activité n’est générallement pas régie par une loi. Cependant, dans les
pays d’Afrique de l’ouest, l’apporteur d’affaire doit être habilité à présenter des
opérations d’assurances.
3.5.
La bancassurance
La bancassurance est le fait que des produits d’assurance soient distribués par un
réseau bancaire. Elle se développe de plus en plus en Europe alors que son éssor
en Afrique reste timide. Contrairement aux idées reçues, la pratique de la
bancassurance est ancienne. Cependant, la bancassurance est récemment connue
en Afrique où très peu de banques développent l’activité d’assurance parallèlement.
En prenant l’exemple de la zone CIMA, ce n’est qu’en 2004 que les établissements
financiers sont autorisés à commercialiser des produits d’assurance. Même si son
développement dans le continent reste timide, le potentiel est fort compte tenu du
nombre important de banques et du développement de l’assurance. Nous notons
cependant une disparité entre les compagnies d’assurance. En effet, même s’il s’agit
d’une minorité, certaines réalisent pratiquement la moitié de leur chiffre d’affaire
grâce à la bancassurance. C’est le cas par exemple d’Allianz Sénégal. En outre, un
pays tel que le Nigéria compte pas mal de banques qui ont crée leurs propres
sociétés d’assurance.
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3.6.
L’assurbanque
L’assurbanque consiste au fait que les compagnies d’assurance commercialisent des
services bancaires à leurs clients. En résumé, il s’agit de l’activité inserse de la
bancassurance. Elle reste embryonnaire même en Europe où elle a été initiée par le
groupe Allianz vers les années 2000. En Afrique, elle est quasi absente vu la reraté
de la bancassurance dans le continent.
A noter que d’autres types de canaux de distribution tels que la téléphonie mobile
sont en train de se développer et présentent un fort potentiel vu le niveau de vie
limité et le développement fulgurant des télécommunications dans le continent.
4. DEVELOPPEMENTS RECENTS
Concernant l’actualité du secteur de l’assurance en Afrique, nous ferons un focus sur
le programme d’appui technique et financier (PASS) initié par les mutuelles
françaises suivantes :


La Mutuelle générale de l’éducation nationale (MGEN) ;
Mutualité française
Ce choix s’explique naturellement du fait que, comme nous le verrons plus tard, que
l’assurance islamique encore appelé Takaful s’apparente aux mutuelles.
Le programme d’appui technique et financier (PASS) est un programme qui devrait
démarrer début 2015 pour une durée de 9 ans. Ce programme permettrait de
développer le modèle mutualiste en Afrique en créant de nouvelles mutuelles et en
renforçant celle qui sont déjà sur place.
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PARTIE II : LE MARCHE DE L’ASSURANCE
ISLAMIQUE
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5. PRINCIPES GENERAUX DU TAKAFUL
Tout d’abord, rappelons les principes fondementaux de la finance islamique et plus
généralement de toute transaction en ligne avec la loi islamique (Sharia) :




l'absence de Riba (intérêt ou usure),
l'absence de Gharar et de Maysir (incertitude et spéculation),
l'absence de Haram ou produits illicites
et enfin le principe solidaire de l'obligation de partages des profits et des
pertes.
Les principes du Takaful sont les suivants :
Les souscripteurs d’un contrat d’assurance coopèrent entre eux pour leur bien
commun. Chaque souscripteur paie sa prime pour aider ceux qui sont dans le
besoin. Les pertes sont partagées et les dettes réparties suivant le système de
"POOLING".
Le caractère incertain est éliminé par la souscription et la compensation. Cela
n’entraine aucun avantage à l’un qui coûterait quoique ce soit aux autres.
En théorie, le Takaful est perçu comme une assurance coopérative, où ses membres
versent une certaine somme dans un pot commun. Le but de ce système n’est pas le
bénéfice mais la garantie du principe de "se porter assistance l’un l’autre".
L’assurance commerciale est strictement illicite pour le musulman comme en ont
convenu la majorité des savants contemporains.
Pour résumer :
Takaful = mutuelles + respect des lois de la charia
Il existe plusieurs modèles pour mettre en œuvre l’assurance islamique :


Le modèle Takaful avec un agent : Moudhara
Le modèle Takaful avec un gestionnaire : Wakala
Les graphiques ci-dessous mettent en évidence respectivement les modèles wakala
et Moudharaba de la compagnie tunisienne ZITOUNA TAKAFUL :
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Figure 3 : Modèle WAkala de la compagnie Zitouna Takaful
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Figure 4 : Modèle Moudharaba de la compagnie Zitouna Takaful
6. LE MARCHE DU TAKAFUL DANS LE MONDE
Il existe plus de 250 sociétés d’assurance proposant des produits conformes aux
exigences de la Charia dans le monde. Elles ont réalisé en 2011 un chiffre d’affaires
de plus de 12 milliards de dollars. Ce marché, qui pèse seulement 1% du marché
mondial avec plus de 20% de la population comme client potentiel, connait une
croissance annuelle très importante.
Certains pays non musulmans ont des opérateurs Takaful qui opèrent dans d’autres
pays. L’exemple le plus parlant est celui d’Allianz Life Luxembourg qui a proposé une
assurance de type Takaful en France en l’occurrence à l’île de la réunion en 2009.
Le tableau ci-dessous montre la répartition des opérateurs Takaful dans le monde :
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Algérie
Opérateurs
Takaful
1
Mauritanie
Opérateurs
Takaful
2
Australie
1
Pakistan
6
Bahamas
1
Palestine
2
Bahrein
9
Qatar
3
Bangladesh
6
Arabie Saoudite
39
Brunei
4
Sénégal
2
Egypte
4
Singapour
1
Gambie
1
Sri Lanka
2
Ghana
1
Soudan
15
Indonésie
6
Syrie
5
Iran
15
Thailande
4
Jordanie
3
Trinité & Tobago
1
Koweit
13
2
Liban
1
10
Lybie
1
Turquie
Emirats Arabes
Unis
Royaume Uni
Luxembourg
2
Yemen
1
Malaisie
8
Pays
Pays
1
Tableau 3 : Répartitions des opérateurs Takaful à travers le monde
On trouve les produits Takaful essentiellement dans les pays du Golf à savoir :
Bahreïn, Qatar, EAU, Kuwait et Arabie Saoudite avec une forte prédominance pour
ce dernier pays. Cette région du Golf représentait en 2009, 64% de l’assurance
Takaful. On trouve également les assurances Takaful en Asie du Sud-Est qui
représente 28% du marché, dans les pays comme Brunei, Thaïlande, Indonésie et
avec une plus forte représentation en Malaisie. Enfin le Takaful est peu représenté
en Afrique (7%) qui reste un marché en expansion. En Europe, le développement du
marché est plûtot timide. Des produits sont proposés dans des pays tels que
l’Angleterre, l’Allemagne, le Luxembourg …
Le Takaful est cependant en forte expansion avec des taux de croissance à deux
chiffres. Cette croissance est en ligne avec l’évolution de la population musulmane
dans le monde. Depuis 2009, d’autres pays ont ouvert leur marché à l’assurance
islamique comme la Tunisie avec Zitouna Takaful et tout récemment Le Kenya.
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Le marché du Takaful est varié selon les pays. En effet, les produits proposés sont
différents selon les marchés locaux et donc selon les contraintes réglementaires
locales.
En Tunisie, Zitouna Takaful proposent des produits similaires aux produits proposés
en assurance conventionnelle. Que l’on soit particulier ou entreprise, on retrouve les
mêmes gammes de produits mais avec un fonctionnement islamique, c’est-à-dire
que le risque n’est pas déplacé vers l’assureur mais mutualisés entre les assurés.
Dans le cas d’un sinistre, l’assurés ne perçoit pas de prime, mais une donation
appelé tabarru par les membres du Takaful.
Dans les pays du Golf, le marché est également varié et on trouve beaucoup
d’épargne, l’assurance santé et une épargne spécifique pour le pèlerinage (hajj). Par
exemple à Dubai, on retrouve les mêmes produits proposés qu’en conventionnel (par
Arab islamic insurance) en plus des produits spécifiques comme le hajj, ce qui est
différent en Arabie Soudite où l’on trouve peu de produits type « assurance
multirisque ». De même en Malaysie, on trouve essentiellement des produits
d’assurance santé ou d’épargne et peu en assurance habitation ou auto multirisque
Enfin, le Kenya propose des assurances de type micro-Takaful aux communautés
pastorales du nord du pays. Le fonctionnement est sous la forme d’une coopérative
dans laquelle les souscripteurs partagent les risques et les bénéfices du fond
éventuellement.
Cependant, malgré le succès du Takaful et son développement dans le monde,
certains cas n’ont pas été couronnés de succès. L’exemple d’Allianz à la Réunion est
évident car l’offre est aujourd’hui en berne.
Toutefois, ce non succès n’a pas découragé d’autres compagnies de proposer des
produits d’assurance islamique en Europe comme Swiss Life ou Vitis Life en
proposant des produits d’assurance vie Charia compatibles sous forme d’épargne.
7. FOCUS SUR LE MARCHE DE L’ASSURANCE ISLAMIQUE EN
AFRIQUE
L’assurance islamique, à l’image de la finance islamique reste embryonnaire dans le
continent africain. Les plus grands marchés se trouvent au Soudan, en Égypte en
Tunisie en Algérie et au Sénégal. Une présence moins importante est constatée en
Afrique du Sud et en Gambie. Le grand problème reste le fait que la réglementation
est embryonnaire, ce qui induit un manque d’harmonisation avec les normes
internationales. Compte tenu de rareté de données et d’informations relatives au
Takaful en Afrique, nous allons nous focaliser à quelques pays où des
développements récents ont été constatés.
Au Sénégal, il existe une compagnie Takaful : Salama Assurance Sénégal, filiale du
premier groupe mondial dans le secteur, Salama insurance dont le siège est établi à
Dubai.
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Salama Assurance Sénégal compte 8 bureaux (Pikine, Médina, Rufisque,
Ouroussogui, Soumbédioune, Richard Toll, Louga …) et 8 agences (République,
Mbour, Tambacounda, Thiès, Bourguiba, Kaolack, Ziguinchor, Saint-louis) à travers
le pays. La compagnie propose des produits d’assurance Auto, Incendie, Transport,
Responsabilité civile …
En Afrique du sud, l’assurance islamique et plus généralement la finance islamique a
un bel avenir devant elle. En effet, Le pays compte environ 3 millions de musulmans
dans une population d’environ 45 millions d’habitants. Ces musulmans appartiennent
généralement à la classe moyenne sud-africaine. En outre, comme le Luxembourg,
les Emirats Arabes Unis et l’Angleterre, l’Afrique du sud veut faire de lui un hub pour
la finance islamique. Ainsi, elle applique depuis 2010 la neutralité fiscale pour les
trois principaux produits de la finance islamique que sont la Moudaraba, la
Mourabaka et la Moucharaka.
Le groupe sud-africain Absa Insurance Company Limited (AIC) a pris une option sur
l’assurance islamique avec la reprise récente de Takafol South Africa, filiale de
Hannover Reinsurance Group.
En Tanzanie, la Standard Bank a lancé un certain nombre de produits islamiques
incluant l’assurance islamique (Takaful) et le leasing (ijara). Dans le même temps,
Absa développe dans ce pays sa marque Absa Islamic banking et projette de lancer
Absa Takaful.
Des développements ont été notés au Kenya où un homme d’affaire a réussi à
adapter la couverture des troupeaux au Takaful. En effet, le nord du Kenya est une
zone très aride. La survie des communautés pastorales dépend de leurs troupeaux,
en proie à des sécheresses chroniques. La couverture permet ainsi d’insemniser les
assurés ayant perdu des animaux. L’Australie, le Royaume-Uni ainsi que la
Commission européenne ont apporté un soutien de taille au projet en finançant à
hauteur d’environ six millions de dollars la mise en place de l'indice de l'Irli et la
promotion du système via des ONG.
En tunisie, de récents développements en matière d’assurance islamique ont été
notés. En 2010, la compagnie Zitouna Takaful obtint l’autorisation pour créer une
compagnie entièrement dédiée au Takaful. De plus, en 2013, deux nouvelles
compagnies Takaful ont été créees en Tunisie : AtTakafulia et Al AmanaTakaful. La
première a été créée le 27 juin 2013 à l'initiative de hauts cadres de l'assurance
conventionnelle, et la deuxième le 13 juin 2013. Le pays compte ainsi 3 compagnies
Takaful en quelques années et compte poursuivre dans cette lancée.
Le tableau ci-après présente quelques compagnies Takaful en Afrique :
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Pays
Opérateurs Takaful
Algérie
SALAMA ASSURANCES ALGERIE
Afrique du sud
RELIANCE TAKAFUL
Soudan
AL BARAKA
Soudan
BLUE NILE INSURANCE CO
Soudan
El NILEIN INSURANCE CO
Soudan
GENERAL INSURANCE CO
Gambie
TAKAFUL GAMBIA LIMITED
Sénégal
SALAMA ASSURANCES SENEGAL
Tunisie
ATTAKAFULIA
Egypte
EGYPTIAN TAKAFUL LIFE
Tableau 4 : Opérateurs Takaful en Afrique
Cette liste n’est pas exhaustive. La liste (non exhaustives) des compagnies Takaful à
travers le monde est mentionnée en annexe.
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PARTIE III : ANALYSES
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8. ANALYSE DU MARCHE DU TAKAFUL
Nous présentons ici une comparaison entre l’assurance conventionnelle et
assurance islamique :
De façon générale, un contrat d’assurance est un contrat par lequel une personne,
l’assureur, promet et s’engage, moyennant le paiement d’une somme appelée prime
ou cotisation, d’indemniser, une personne, l’assuré ou un bénéficiaire tiers, en cas de
réalisation d’un risque. La finalité de l’assurance est le partage du risque en vue de
protéger l’individu contre perte / dommage.
Par conséquent, l’assurance conventionnelle partage le même objectif de protection
des assurés. Elle contient cependant des éléments importants prohibés en Islam
dans son mode opératoire :




Le Gharar (Incertitude)
La Riba (l’intérêt)
Le Maysir (éviter le jeu)
Partage des profits et des pertes
Le respect de ces principes se met en évidence surtout sur la gestion des fonds
collectés.
Dans le cadre de l'assistance mutuelle, afin de contourner l'interdiction de gharar et
de riba, la prime prend la forme d'une donation à la communauté des assurés pour
leur intérêt mutuel. Les donations doivent couvrir l'ensemble des charges techniques
et les frais de gestion.
Les donateurs sont alors propriétaires des fonds collectés. Ils participent aux
bénéfices engrangés et sont tenus de recapitaliser en cas de pertes. Par ailleurs, les
investissements sont effectués uniquement dans des actifs conformes à la Sharia.
Comme toutes les institutions financières islamiques, les sociétés Takaful doivent
comporter un conseil de la Charia constitué par au moins 3 experts reconnus. Ce
conseil veille à la conformité aux normes de la Charia des produits mais aussi des
modalités de fonctionnement de la société elle-même.
Deux principaux modèles avec une différence dans le mode de rémunération de
l’opérateur Takaful :

Wakala (commission sur les donations / l’opérateur ne reçoit aucun bénéfice
et n’encourt aucune perte / si le fonds se retrouve en déficit : l’opérateur devra
octroyer un prêt sans intérêt remboursable sur les excédents futurs (Qard el
Hassan)) Modèle Moyen-Orient

Moudaraba (l’opérateur reçoit une part prédéfinie des excédents du fonds et
activités de placement /l’opérateur doit octroyer un prêt sans intérêt) Modèle
Malaisie
NDIAYE Babacar
Page 25
Il existe des types de produits facilement adaptables au cadre général comme
l’assurance vie. Les règles de droit français par exemple régissant le contrat
d’assurance, pour la plupart impératives, sont- elles compatibles avec les règles
Takaful ? Pour contourner cette problématique, il a été envisagé d’éviter l’application
du droit français en se référant aux principes islamiques en tant que lex mercatoria.
Cette solution n’a finalement pas été retenue le choix de la loi applicable étant très
limité par le droit français.
8.1.
L’Assurance-vie
L’assurance-vie est une enveloppe qui permet de placer et faire fructifier son argent
avec le meilleur environnement fiscal en France et de bénéficier d'une gestion
souple.
Il existe principalement deux types de contrats : en euros et en unités de compte. Le
contrat en euros est garanti en capital avec un rendement faible, tandis que le contrat
en unités de compte permet d'obtenir un rendement plus élevé en contrepartie d'un
risque plus élevé.
Ces contrats prennent la forme d’une Wakala, où l’assureur (Wakîl) est mandaté,
moyennant des frais fixes, par le preneur/souscripteur d’assurance (Mouwakkil) pour
investir leurs ‘primes’ dans des unités de compte Sharia compliant. Le
preneur/souscripteur dispose du choix des supports d’investissement parmi les
Unités de compte sharia compatibles proposées.
Ces contrats d'assurance-vie islamiques offrent les mêmes avantages juridiques et
fiscaux que les contrats d'assurance-vie conventionnels. En revanche, afin d’être
Sharia compliant, ils subissent notamment un filtrage financier (absence de riba, de
garantie de capital etc) ; un filtrage extra-financier (absence d’investissements dans
des secteurs prohibés par l’Islam) et un contrôle de conformité par un Sharia Board.
Plusieurs contrats d’assurance vie conforme à l'éthique islamique ont été récemment
commercialisés en France dont « Salam Epargne et Placement », lancée par le
groupe SwissLife et abordable par tous financièrement, et « Amâne Exclusive Life »
Vitis Life, réservé à une clientèle aisée.
Pour faire face à certaines contraintes réglementaires, certains types de produits
nécessitent des aménagements significatifs : Les produits dommages ou décès
peuvent être difficilement adaptables, notamment en référence à certaines de leurs
clauses relatives au risque de suicide ou à la faute intentionnelle. Cependant d’autres
structures sont plus adaptées.
Deux formes d'assurances font l'unanimité quant à leur licéité :

L'assurance sociale, qui exclut toute réalisation de profit

L'assurance mutuelle car basée sur «l'assistance mutuelle (taawun) dans un
but de droiture et de vertu dans le cadre d'une contribution volontaire
(tabarru)» = assurance Takaful.
NDIAYE Babacar
Page 26
Il n’existe pas d’obstacle juridique majeur à l’adoption de cette forme sociale, sous
réserve des règles de gouvernance. Néanmoins, des difficultés tenant aux
fluctuations des contributions des assurés peuvent être un frein. En principe, les
primes variables ne sont pas autorisées. Toutefois, il existe des mécanismes légaux
ou contractuels (participation bénéficiaire légale ou contractuelle) permettant
d’intéresser les assurés aux résultats techniques de la société. Des difficultés tenant
aux rôle et pouvoirs du conseil de la charia peuvent également se poser. Il existe des
structures conventionnelles dont le principe est très proche du Takaful : les
mutuelles.
8.2.
Les mutuelles
Les mutuelles sont des sociétés de personnes à but non lucratif organisant la
solidarité entre leurs membres, et dont les fonds proviennent principalement des
cotisations des membres. Elles ont vocation à être sans objet de bénéfice, et ont un
rôle avant tout social depuis des décennies. À ce titre, elles font partie de l'économie
sociale et solidaire. Une mutuelle est ce qui ressemble le plus à une compagnie
Takaful en termes de mutualisation des risques, en termes de gestion …
8.3.
Réseaux de distribution adaptés
Les opérateurs Takaful surtout ceux du golf ont tenté de pénétrer d'autres canaux de
distribution en plus des canaux classiques, en concurrence directe contre assureurs
classiques. Dans les dernières années, en particulier avec l'entrée des
multinationales dans le secteur du Takaful, la gamme complète des canaux de
distribution a été activement explorée.
La distribution de l'Agence
Même si la distribution par agence a été la principale source de distribution pour de
nombreux assureurs classiques en Malaisie et le reste de l'Asie, le Takaful s’est
moins concentré sur ce canal de distribution (sauf en Indonésie). Toutefois, le canal
de distribution via agences se développe très rapidement pour l’industrie du Takaful.
Distribution par les banques
Les produits Takaful vendus par les banques peuvent généralement être classés en
deux classes : des produits synergiques et des produits non synergiques. Les
produits synergiques sont assimilés aux produits bancaires. Ces produits ont été le
pilier d'un certain nombre d'opérateurs Takaful. Dans certains pays, les opérations
Takaful ont suivi l'évolution des banques islamiques. Par exemple une des
principales raisons de l'installation de la première Takaful opérateur au Soudan a été
encouragée par une banque islamique.
Un exemple d'un produit non-synergique serait la vente de Takaful par les conseillers
financiers dans les différentes branches de la banque. Il existe d’autre canal de
distribution des produits Takaful dans le monde qui sont en train de se
développer dans le GCC et dans le Maghreb : Ces types de distribution non
NDIAYE Babacar
Page 27
synergiques comprennent le marketing direct ou de télémarketing en utilisant la base
de données de la banque de clients.
Autres canaux de distribution
Il existe également d’autres moyens de distribution comme le télémarketing en
utilisant des bases de données ainsi que la distribution directe.
Ces canaux de distribution présentés précédemment sont les mêmes en Europe et
se développent timidement en Afrique.
8.4.
Niches pour le Takaful
Un marché de niche est un marché très étroit correspondant à un produit ou service
très spécialisé. Le fait de viser un marché de niche permet d’être confronté à une
concurrence moins forte et à un potentiel de marges plus élevées, mais les volumes
de ventes potentiels sont naturellement plus faibles et limités.
Le marché du Takaful pourrait accélérer sa croissance dans le continent africain où
la concurrence est relativement faible et les populations ont de plus en plus exposés
aux risques sociaux. Des produits d’épargne, des produits d’assurance maladie
pourraient être proposés dans cette zone. La Micro assurance / Takaful est un
marché prometteur pour l’ensemble de l’industrie de l’assurance en Afrique et devrait
améliorer la prise de conscience et amener de nouveaux assurés.
Toutefois, le marché du Takaful est confronté à plusieurs obstacles selon les lieux
géographiques qui freinent son développement. En Europe, le marché de l’assurance
est très concurrentiel avec les géants tels qu’AXA, Allianz etc… En outre, la
réglementation souvent contraignante dans certains pays européens comme la
France constitue un obstacle en ce sens qu’ils viennent s’ajouter aux normes
islamiques. Le plus grand défis du Takaful et plus généralement de la finance
islamique reste l’image dégradée de l’islam en Europe.
En Afrique, la micro assurance islamique devrait se développer. Cependant, Il y a
beaucoup d’obstacles à franchir tels que le manque d’intérêt de la part des
institutions financières du au faible garantie, aux coûts élevés des transactions, à la
rentabilité incertaine, aux risques élevés, à l’Incapacité à satisfaire certains besoins
spécifiques. De même, la fourniture de l’assurance aux pauvres est de plus en plus
abandonnée au profit des micro-Finances, aux ONGs, aux sociétés de crédit mutuel
et aux coopératives qui opèrent principalemant dans le secteur informel et qui sont
confrontées à une multitude de problèmes. De plus, le manque de personnel qualifié,
des contrôles internes, des systèmes d’administration et d’information à niveau, la
réassurance et les ressources pour la commercialisation constituent des freins au
dévelopement du Takaful en Afrique.
8.5.
Autres enjeux
Il n'y a pour le moment pas d'environnement juridique et fiscal adapté à la finance
islamique en général et au Takaful en particulier. Pour une société Takaful, il faut
envisager d’inclure des contrôles Sharia. Un auditeur interne s’assure que toutes les
réglementations et circulaires sont suivies. Il faut faire la même chose pour tous les
NDIAYE Babacar
Page 28
aspects de l’activité d’assurance sur lesquels le conseil de la Sharia a statué. Un
audit Sharia devrait faire partie du régime envisagé. Il est particulièrement nécessaire
d’avoir des systèmes de contrôle des dépenses, en particulier des coûts de
règlement des sinistres qui sont normalement imputés sur le fonds Takaful,
indépendamment du modèle Takaful adopté. Dans le cas de frais liés aux
cotisations, le montant est généralement plafonné à un pourcentage dans le modèle
wakala, ou supporté par les actionnaires dans le modèle mudaraba pur ; la nécessité
de contrôler les dépenses subsiste cependant, compte tenu de l’impact potentiel sur
la suffisance des fonds propres investis par les actionnaires.
L’autorité de contrôle requiert des assureurs la publication en temps utile des
informations qui offrent aux tiers intéressés une image exacte de leurs activités et de
leur situation financière, et qui favorisent la compréhension des risques auxquels ils
sont exposés.
Par ailleurs, les adaptations législative et comptable, bien que cruciales, ne sauraient
suffire et les acteurs (banques, compagnies d'assurances, fonds islamiques,
régulateurs) doivent stimuler la demande et attirer les clients, qu'ils soient particuliers
ou professionnels.
Enfin, les clients potentiels doivent être plus sensibilisés aux produits islamiques, qui
sont pour le moment très étrangers au public, qui reste suspicieux vis-à-vis de
nouveaux produits sur le marché. Une bonne stratégie de communication pourra
permettre d'y faire face.
8.6.
Défis en Afrique
Le continent doit faire face à plusieurs obstacles pour développer l’assurance
islamique car le potentiel est présent sur le continent mais le chemin est encore long.
Sur les plans économiques et financiers, le faible taux de bancarisation dans le
continent et le faible niveau de vie moyen des populations constitue un défi majeur
pour le développement du Takaful. Le micro assurance islamique est une solution à
envisager. De même, nous pouvons noter le manque d’implication des
gouvernements.
Par ailleurs, il existe une problématique liée au manque de qualifications. En effet,
l’assurance islamique, à l’image de la finance islamique nécessite des compétences
en assurance (finance) conventionnelle complétées par une formation en matière de
loi islamique. Ces formations font défaut en Afrique.
Enfin, le continent doit faire face à un défi juridique et réglementaire. En effet, les
législations en vigueur sont souvent différentes de la Sharia dans la quasi-totalité des
pays africains. Des aménagements juridiques et réglementaires devraient être
envisagés pour permettre à l’assurance islamique d’exploiter le fort potentiel dans le
continent.
NDIAYE Babacar
Page 29
CONCLUSION
A travers ce mémoire, nous avons essayé de présenter le marché de l’assurance
islamique dans le monde en insistant sur le continent africain qui présente un énorme
potentiel. Parmi les 300 sociétés spécialisées dans ce secteur à travers le monde,
une petite poignée se trouve en Afrique. Le Takaful est confronté aux mêmes
obstables que l’assurance conventionnelle, mais il devrait se servir de cela pour
exploser dans le continent. Par exemple, avec les croyances, l’assurance est vue
comme quelque chose d’immorale. Une bonne communication permettrait de faire
comprendre aux africains le principe éthique et solidaire du Takaful.
Par ailleurs, le faible niveau de vie dans le continent et le faible taux de bancarisation
constitue également un handicap pour ce secteur. Un recours à la microassurance
islamique n’est pas à négliger. Enfin, le plus important pour le continent reste le côté
juridique et réglementaire ainsi que la formation de personnes qualifiées.
NDIAYE Babacar
Page 30
ANNEXES
A. Articles :
-
MR AHMED AYADI (2012/2013) « ASSURANCE ISLAMIQUE TAKAFUL
NON-VIE EN TUNISIE : SPECIFICITES ET TENDANCES DE LA
PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS »
-
Aymric KAMEGA (2012) « Outils théoriques et opérationnels adaptés au
contexte de l’assurance vie en Afrique subsaharienne francophone »
-
Maimouna Diarra (2013) « LA DISTRIBUTION DE L’ASSURANCE DANS LA
ZONE CIMA QUELS MODELES POUR DEMAIN ? »
-
FANAF « Le marché de l’assurance en Afrique »
-
Le Conseil des Services Financiers Islamiques, Questions sur la
réglementation et la contrôle du Takaful (assurance islamique), Août 2006.
-
L’ASSURANCE ISLAMIQUE (TAKAFUL) Du concept historique à l’Emergence
d’un marché Du concept historique à lEmergence dun marché, Mohamed
BOULIF
-
ASSURANCE TAKAFUL EN FRANCE : FICTION OU REALITE ? ENASS,
Institut du Cnam
-
Rapport Mercer
B. Sites :
-
http://www.auvergne.cci.fr
http://cditogo.wordpress.com
http://www.trader-finance.fr
http://www.argusdelassurance.com/afrique/
http://www.Takaful.coop
http://www.memoireonline.com
http://www.e-financeislamique.com
Arab News
http://www.capinstitute.org/la-finance-islamique-dans-le-contexte-de-la-crisefinanciere-opportunites-et-defis/
http://www.assuranceislamique.com/
http://www.enass.fr/PDF/seminaires/supports_du_seminaire/seminaire_innova
tion_Takaful.pdf
http://www.aslim-taslam.net/article.php3?id_article=882
http://finance.sia-partners.com/20130709/lassurance-islamique-presentationet-enjeux/
http://www.agoravox.fr/actualites/economie/article/les-tontines-en-afriqueancetres
http://www.lexpress.fr/informations/tontine-la-banque-a-l-africaine
NDIAYE Babacar
Page 31
-
http://www.zitounaTakaful.com.tn/Fr/accueil
http://www.Takaful-malaysia.com
http://www.luxembourgforfinance.com/fr/place-financiere/produitsservices/finance-islamique/produits-services-conformes-charia
http://www.acerfi.org/
http://ribh.wordpress.com/category/Takaful/
NDIAYE Babacar
Page 32
C. Liste des compagnies Takaful dans le monde
Opérateurs
Salama Assurances Algerie (Algeria)
Islamic Takaful & Re-Takaful (Bahamas & Saudi Arabia)
Allianz Takaful (Bahrain)
Al-Salam Islamic Takaful Co. (Bahrain)
Chartis Takaful-Enaya BSC (Bahrain)
Legal & General Gulf Takaful (Bahrain)
Sarikat Takaful al-Islamiyah (Bahrain)
Solidarity Family Takaful (Bahrain)
Solidarity General Takaful (Bahrain)
Takaful International Co. (Bahrain Islamic Insurance Co.) (Bahrain)
Takaful Islamic Insurance Co. EC (Bahrain)
T'azur Co BSC (Bahrain)
Fareast Islami Life Insurance Co. Ltd (Bangladesh)
Islami BIMA (Takaful-Megna Life Insurance) (Bangladesh)
Islami Insurance Bangladesh Limited (Bangladesh)
Islamic Commercial Insurance Co. (Bangladesh)
Padma Islami Life Insurance (Bangladesh)
Prime Life Insurance Limited (Bangladesh)
Takaful Islami Insurance Limited (Bangladesh)
Insurans Islam TAIB (Brunei)
Takaful Brunei Darussalam Sdn Bhd (Brunei)
Arab Orient Takaful Insurance Co. (Egypt)
Egyptian Saudi Insurance House (Egypt)
Egyptian Takaful (Life) (Egypt)
Egyptian Takaful (Non-Life) (Egypt)
Nile Family Takaful (Egypt)
Nile General Takaful (Egypt)
NDIAYE Babacar
Page 33
Solidarity for Family Takaful Insurance (Egypt)
Wethaq Takaful Insurance Co. (Egypt)
Takaful Gambia Limited (Gambia)
Asuransi Syariah Mubarakah (Indonesia)
Takaful Keluarga (Life Insurance) (Indonesia)
Asuransi Takaful Umum (Indonesia)
Jaya Proteksi Takaful (Indonesia)
Syarikat Takaful Indonesia (Indonesia)
Alborz Insurance Co. (Iran)
Asia Insurance Co. (Bimeh Asia) (Iran)
Bimeh Iran (Iran insurance company)(Iran)
Bimeh Markazi Iran (Central Insurance of IR Iran) (Iran)
Bimeh Parsian (Iran)
Bimeh Sina (Iran)
Bimeh Toseh-eh (Iran)
Dana Insurance Co. (Iran)
Day Insurnace Company (Iran)
Hafez Insurance Co. (Iran)
Karafarin Insurance Co. (Iran)
Mellat Insurance Company (Iran)
Omid Insurance Co. (Iran)
Parsian Insurance (Iran)
Razi Insurance Co. (Iran)
Saman Insurance Co. (Iran)
Iraqui Islamic Bank (Iraq)
Al Barakah Takaful Co. (Jordan)
First Insurance Co. (Jordan)
The Islamic Insurance Co. (Jordan)
Crescent Takaful SACCO (Kenya)
NDIAYE Babacar
Page 34
Takaful Insurance of Africa (TIA) (Kenya)
Ain Takaful Insurance Co. (Kuwait)
Al Safat Takaful Co. (Kuwait)
AL-Muthanna Takaful Insurance Company (Kuwait)
Boubyan Takaful Insurance Co (Kuwait)
First Takaful Insurance Co. (Kuwait)
Gulf Takaful Insurance Co. (Kuwait)
National Takaful Insurance (Kuwait)
Ritaj Takaful Insurance Co. (Warba Takaful Insurance) (Kuwait)
Takaful International Insurance Company (Kuwait)
Takaful Islamic Insurance Company (Kuwait)
Wethaq Takaful (Kuwait)
Al Aman Takaful Insurance SAL (Lebanon)
Takaful Insurance Company (Libya)
Solidarity Takafol S.A. (Luxembourg)
AIA AFG Takaful Berhad (Malaysia)
AIA Takaful International Berhad (ATIB)(Malaysia)
Allied Cooperative Insurance Group EC (Malaysia)
AmIslamic Bank (Malaysia)
AmFamily Takaful (Malaysia)
CIMB Aviva Takaful Berhad (Malaysia)
Etiqa Takaful Berhad (Malaysia)
Great Eastern Takaful (Malaysia)
Hong Leong Tokio Marine Takaful Berhad (Malaysia)
ING Public Takaful Ehsan (Malaysia)
MAA Takaful (Malaysia)
Prudential BSN Takaful Berhad (Malaysia)
Syarikat Takaful Malaysia Berhad (Malaysia)
Takaful IKHLAS (Malaysia)
NDIAYE Babacar
Page 35
SMAI Isamique (Mauritania)
Taamin Assurances Islamiques (Mauritania)
Al Madina Takaful (Oman)
Takaful Oman SAOG (Oman)
Dawood Family Takaful Limited (Pakistan)
Pak Qatar Family Takaful (Pakistan)
Pak Qatar General Takaful (Pakistan)
Pak-Kuwait Takaful Company Limited (Pakistan)
Takaful Pakistan Limited (Pakistan)
Al-Takaful Palestinian Insurance Company Co. (Palestine)
Palestine Takaful Insurance Co. (Palestine)
Aljasr Takaful (Qatar)
Al Khaleej Takaful Ins & Reins Co. (Qatar)
Damaan Islamic Insurance Company (Beema) (Qatar)
General Takaful Company GTC (Qatar)
Qatar Takaful Co (Qatar)
Qatar Islamic Insurance Co. (Qatar)
Ace Arabia Cooperative Insurance Co. (Saudi Arabia)
Al Alamiya for Cooperative Insurance Company (Saudi Arabia)
Al Alhi Takaful (Saudi Arabia)
Al Ahlia for Cooperative Insurance (Saudi Arabia)
Al Rajhi Company for Cooperative Insurance (Al Rajhi Takaful) (Saudi Arabia)
Al Sagr Cooperative Insurance Company (Saudi Arabia)
Allianz Saudi Fransi Cooperative Insurance (Saudi Arabia)
Allied Cooperative Insurance Group (ACIG) (Saudi Arabia)
Amana Cooperative Insurance Company (Saudi Arabia)
Arabia Insurance Cooperative Company (Saudi Arabia)
Arabian American Insrurance Co. EC (Saudi Aabia)
Arabian Malaysian Takaful (Saudi Arabia)
NDIAYE Babacar
Page 36
Arabian Shield Cooperative Insurance Company (Saudi Arabia)
AXA Cooperative Insurance Co. (Saudi Arabia)
BUPA Arabia for Cooperative Insurance (Saudi Arabia)
Buruj Cooperative Insurance Co (Saudi Pearl Insurance Co.) (Saudi Arabia)
Gulf General Cooperative Insurance Co. (Saudi Arabia)
Gulf Union Cooperative Insurance Co. (Saudi Arabia)
Gulf Union Insurance and Risk Management Company E.C. (Saudi Arabia)
International Islamic Insurance Co. (Saudi Arabia)
Islamic Corporation for Insurance of Investment and Export Credit (Saudi Arabia)
Islamic Security (Saudi Arabia)
Malath Cooperative Insurance & Reinsurance (Saudi Arabia)
Mediterranean and Gulf Insurance and Reinsurance Company (MEDGULF) B.S.C.
(Saudi Arabia)
Saab Takaful (Saudi Arabia)
Salama (Saudi IAIC for Cooperative Insurance Co) (Saudi Arabia)
Sanad Cooperative Insurance and Reinsurance Company (Saudi Arabia)
Saudi Arabian Cooperative Insurance Company (SAICO) (Saudi Arabia)
Saudi General Insurance Company EC (Saudi Arabia)
Saudi Indian Company for Cooperative Insurance (Saudi Arabia)
Saudi National Insurance Co. (Wataniya) (Saudi Arabia)
Saudi United Co-operative Insurance (Wala'a) (Saudi Arabia)
Solidarity Saudi Takaful Co. (Saudi Arabia)
Takaful Ta'awuni Division, Bank Al Jazira (Saudi Arabia)
The Company for Cooperative Insurance (Tawuniya) (Saudi Arabia)
Tokio Marine Saudi Arabia (Saudi Arabia)
Trade Union Cooperative Insurance & Reinsurance (Saudi Arabia)
United Cooperative Assurance Company (UCA) (Saudi Arabia)
Weqaya Takaful Insurance & Reinsurance Company (Saudi Arabia)
Islamic Takaful & Re-Takaful Co. (Saudi Arabia & Bahamas)
SALAMA Senegal (Sosar Al Amane) (Senegal)
NDIAYE Babacar
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Reliance Takaful (South Africa)
Amana Takaful Ltd (Sri Lanka)
Al Salama Insurance Co (Sudan)
Al-Ta'awuniya Insurance Co. (Sudan)
Al-Baraka (Sudan)
Blue Nile Insurance Co. (Sudan)
El Nilein Insurance Co. (Sudan)
General Insurance Co. (Sudan)
Islamic Insurance Co. (Sudan)
JUBA Insurance Co. (Sudan)
Middle East Insurance Co. (Sudan)
National reinsurance Co. (Sudan)
Red Sea Insurance Company Limited (Sudan)
Savana Insurance Co. Ltd (Sudan)
Shiekan Insurance & Reinsurance (Sudan)
The Sudanese Insurance and Reinsurance Company Ltd (SUDINRECO) (Sudan)
The United Insurance Co. (Sudan)
Al Aqeelah Takaful Insurance Co. (Syria)
Aman Syria for Takaful Insurance (Syria)
Noor Takaful Insurance Co. (Syria)
Syrian Islamic Insurance (Syria)
Finansa Life Assurance (Thailand)
Dhipaya Insurance Public Company Limited (Thailand)
Kamol Sukosol Insurance Co. (Thailand)
Muang Thai Takaful (Thailand)
Takaful T & T Friendly Society (Trinidad & Tobago)
AtTakafulia (Tunisia)
El Amana Takaful (Tunisia)
Zitouna Takaful (Tunisia)
NDIAYE Babacar
Page 38
Abu Dhabi National Takaful Co. (UAE)
Al Hilal Takaful Company (UAE)
Al- Sagr National Insurance Co. (Saudi Arabia)
Dar Al Takaful (Takaful House Company) (UAE)
Dubai Islamic Bank (UAE)
Dubai Islamic Insurance & reinsurance Co. (AMAN) (UAE)
Emirates islamic Bank (UAE)
Islamic Arab Insurance (Salama) (UAE)
Methaq Takaful Insurance Co (Methaq Lil Takaful) (UAE)
National Takaful Company PSC (Watania) (UAE)
Noor Family Takaful (PJSC)(UAE)
Noor General Takaful (PJSC) (UAE)
Takaful Emarat (UAE)
British Islamic Insurance Holding (UK)
Cobalt Underwriting (UK)
Zayan Takaful (USA)
United Insurance Co. (Yemen)
Yemen Islamic Insurance Company (Y.S.C) (Yemen)
NDIAYE Babacar
Page 39

Mémoire Takaful

Transcription

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