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Le budget de trésorerie
T7C02 Terminale STG CFE – Comptabilité et finance d’entreprise Synthèse T7C02 Terminale STG CFE – Comptabilité et finance d’entreprise Synthèse Exemple : Le budget de la SA Anatole Le budget de trésorerie Trésorerie intiale Encaissements Décaissements Trésorerie finale Cession de VMP Trésorerie finale ajustée 1 – L’équilibrage du budget de trésorerie Budget de trésorerie Janvier Février 2 000.00 7 000.00 50 000.00 45 000.00 45 000.00 72 000.00 7 000.00 - 20 000.00 20 000.00 7 000.00 - Mars 60 000.00 50 000.00 10 000.00 10 000.00 13 – Les actions sur le BFRE L’entreprise peut agir sur son Besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE) en diminuant son actif circulant d’exploitation (ex : négocier avec les clients des règlements anticipés, diminuer le niveau de stock, …) et/ou en augmentant son passif circulant (ex : négocier avec les fournisseurs des reports de règlement, …). Avantages Inconvénients Perte de confiance des clients Des coûts réduits (ex : octroie d’un escompte de règlement à un ou des fournisseurs client, …) Temps de mise en œuvre … (négociation avec les clients ou les fournisseurs, diminution « naturelle » du stock, …) Exemple : Le budget de la SA Anatole Trésorerie intiale Encaissements Décaissements Trésorerie finale Budget de trésorerie Janvier Février 2 000.00 7 000.00 50 000.00 45 000.00 45 000.00 72 000.00 7 000.00 - 20 000.00 Mars - 20 000.00 60 000.00 50 000.00 - 10 000.00 11 – Le découvert L’entreprise peut demander à sa banque un découvert pour faire face aux prévisions d’insuffisance de trésorerie. Elle devra alors s’acquitter d’agios (intérêts de découvert + commissions). Avantages Inconvénients Rapidité de mise en œuvre Coût des agios Souplesse … … Exemple : Le budget de la SA Anatole Trésorerie intiale Encaissements Décaissements Trésorerie finale Découvert Trésorerie finale ajustée Budget de trésorerie Janvier Février 2 000.00 7 000.00 50 000.00 45 000.00 45 000.00 72 000.00 7 000.00 - 20 000.00 20 000.00 7 000.00 Mars 60 000.00 50 000.00 10 000.00 Le découvert négocié en février règle également le problème de trésorerie de mars. Budget de trésorerie Janvier Trésorerie intiale 2 000.00 Encaissements 50 000.00 45 000.00 Décaissements Trésorerie finale 7 000.00 Règlements anticipés de clients Trésorerie finale ajustée 7 000.00 Avantages Un coût moindre que le découvert … Exemple : Le budget de la SA Anatole Si l’entreprise détient un portefeuille titres de VMP, elle peut céder une partie de ceux-ci pour faire face aux prévisions d’insuffisance de trésorerie. Elle devra alors s’acquitter des commissions sur ventes. Avantages Inconvénients Nécessité d’avoir un Des coûts réduits (frais de vente des VMP) portefeuille titres suffisamment … important … 24/01/2007 1/2 Mars 60 000.00 50 000.00 10 000.00 10 000.00 Lorsque l’insuffisance de trésorerie résulte du règlement d’un investissement (acquisition d’immobilisation), l’entreprise peut recourir à l’emprunt pour financer ce dernier. Les décaissements (remboursement du capital et paiement des intérêts) s’échelonneront alors dans le temps. 10 000.00 CFE_T7C02_Synthese.doc Février 7 000.00 45 000.00 72 000.00 20 000.00 20 000.00 - 14 – L’emprunt 12 – La cession de VMP Stéphane Gozé … Exemple : Le budget de la SA Anatole Trésorerie intiale Encaissements Décaissements Trésorerie finale Emprunt Trésorerie finale ajustée Stéphane Gozé Budget de trésorerie Janvier Février 2 000.00 7 000.00 50 000.00 45 000.00 45 000.00 72 000.00 7 000.00 - 20 000.00 20 000.00 7 000.00 Inconvénients Augmentation du taux d’endettement … Mars 60 000.00 50 000.00 10 000.00 10 000.00 CFE_T7C02_Synthese.doc 24/01/2007 2/2
