Chapitre 23 : MONNAIE ET CREDIT

Chapitre 23 : MONNAIE ET CREDIT
1. Présentation ...................................................................................................................................................... 2. Methodologie ..................................................................................................................................................... 3. Sources de documentation ............................................................................................................................... 4. graphique .......................................................................................................................................................... 5. Tableaux ............................................................................................................................................................ LISTE DES GRAPHIQUES
Graphique 23. 1: Créance du système monétaire sur l’économie selon la nature des bénéficiaires .................... LISTE DES TABLEAUX
Tableau 23. 1: Avoirs extérieurs nets du système monétaire au sens large (en millions de francs CFA) .......... Tableau 23. 2: Position nette du gouvernement vis-à-vis du système monétaire au sens large (en millions de
FCFA) .............................................................................................................................................................................. Tableau 23. 3: Ressources du système bancaire (en millions de FCFA) .................................................................... Tableau 23. 4: Contreparties des ressources du système bancaire ............................................................................. Tableau 23. 5: Evolution des taux directeurs des pays partenaires de la zone BEAC ............................................ Tableau 23. 6: Evolution du stock de la dette publique par type (milliards de fcfa) ............................................... Tableau 23. 7: Evolution des tirages par créancier (milliards de FCFA) ................................................................... Tableau 23. 8: Evolution du service extérieur de la dette (en milliard de FCFA) .................................................... Tableau 23. 9: Paiement du principal de la dette publique par type de créancier (en milliards de FCFA) ....... Tableau 23. 10: Paiement des charges d’interets de la dette publique par type de creancier (en milliards de
FCFA) .............................................................................................................................................................................. Tableau 23. 11: Evolution du stock de la dette extérieure du Cameroun par créancier (en milliards de
FCFA) .............................................................................................................................................................................. Monnaie et Crédit
1
1. PRESENTATION
Les statistiques de la dette mises à jour au
premier trimestre 2010 font apparaître au 31
décembre 2009, un stock de la dette publique du
Cameroun de FCFA 1 473 milliards dont 975
milliards pour la dette extérieure et 498 millions
pour la dette intérieure. Ceci représente 13,2ù du
Pib et 75,5% des recettes budgétaires hors dons.
Cet encours en augmentation de 7,6% par rapport
à celui du 31 décembre 2008, a globalement
diminué de 25,2% depuis l’atteinte du point
d’achèvement.
La composante extérieure qui est de 66% de la
dette publique totale correspond à 8,7% du Pib et
49,9% des recettes budgétaires hors dons de
l’année 2009. Comparé au niveau observé après
l’atteinte du point d’achèvement, elle est en
diminution de 9,9% en valeur nominale.
La composante intérieure quant à elle est de 498
milliards, soit une hausse de 14% par rapport à
2008 et une baisse de près de 44% par rapport au
montant constaté en 2006.
Pour ce qui est du cumul de la dette extérieure
décaissée après le point d’achèvement de
l’initiative PPTE, il est d’environ 346 milliards de
FCFA dont près de 123 milliards pour l’année
2009.
En 2009, les charges d’intérêts de la dette
intérieure se sont établies à 7,3 milliards de
FCFA et ont été consacré à la dette structurée.
Par contre, le coût de la dette extérieure s’est
élevé à 28,8 milliards de FCFA, soit près de 80%
consacrées au paiement des intérêts sur les
emprunts auprès des créanciers bilatéraux.
2. METHODOLOGIE
Les statistiques financières s’élaborent en
collaboration avec le Bureau des Statistiques du
Fonds Monétaire International.
Depuis 1993, une réforme a été initiée
aboutissant par la suite à une nouvelle
sectorisation du système financier et économique
des Etats membres de la Zone BEAC et à
l’adoption de nouveaux tableaux monétaires.
a- Sectorisation de l’économie nationale
Les statistiques monétaires sont établies
mensuellement à partir des données comptables
tirées des situations mensuelles des institutions
financières. Ces établissements sont tenus de
transmettre à la Banque Centrale leur situation
comptable établie selon les règles du Plan
Comptable Sectoriel des Banques.
L’agrégation des données monétaires ne peut
s’effectuer que si les imputations des opérations
entre les différents secteurs de l’économie sont
bien effectuées. Ces imputations supposent que
les limites entre ces différents secteurs soient
bien définies.
Monnaie et Crédit
On distingue généralement deux sphères dans
l’économie nationale : le secteur financier et le
secteur non financier.
Présentation du secteur financier de la zone
BEAC
Dans la Zone BEAC, on distingue désormais
quatre types d’institutions financières :
a) La Banque Centrale
La Banque des Etats de l’Afrique Centrale
(BEAC) a pour rôle d’émettre la monnaie centrale,
d’agir sur le crédit, de gérer les réserves
internationales, d’effectuer les transactions avec
le FMI en tant qu’agent financier des Etats
membres et d’assurer la surveillance générale du
système monétaire.
b) Les Banques Créatrices de Monnaie
(BCM)
Ce sont toutes les sociétés de dépôts monétaires
qui acceptent des dépôts à vue transférables par
chèques ou susceptibles d’être utilisées à des fins
de paiement.
c) Les Autres Institutions Bancaires (AIB)
Les Autres Institutions Bancaires sont des
banques qui n’acceptent pas de dépôts à vue
transférables par chèques. On peut regrouper les
(AIB) en deux catégories:
- Les Autres Institutions Bancaires Eligibles au
Refinancement de la BEAC (AIBE) ;
- Les Autres Institutions Bancaires Non Eligibles
au Refinancement de la BEAC (AIBNE).
d)
Les
Institutions
Financières
non
Bancaires (IFNB)
Ce sont des Institutions qui ne reçoivent pas de
dépôts du public mais qui participent au
financement de l'économie en octroyant des
crédits ou en effectuant des opérations financières
ayant des incidences sur le secteur monétaire.
Présentation du secteur non financier de la
zone BEAC
Selon la nouvelle méthodologie, toutes les
opérations avec les entités non résidentes sont,
par définition, classées dans les avoirs et les
engagements extérieurs. Par conséquent, si on
exclut l'Extérieur, le secteur non financier se
décompose de la manière qui suit:
- Les administrations publiques
Ce sont les institutions et services publics qui
mettent en œuvre la politique générale de l'Etat
en fournissant essentiellement des services non
marchands.
♦ L'Administration publique Centrale ou
Gouvernement ;
♦ Les Organismes publics et les Collectivités
locales.
- Les entreprises publiques non financières
(EPNF)
2
Ce sont des sociétés d'Etat, des sociétés
d'économie mixte, et plus généralement toutes les
entreprises où l'Etat détient, directement ou
indirectement, au moins 30% du capital social et
qui produisent et vendent des biens et services
marchands destinés au public.
- Le secteur privé
Il comprend les ménages, les entreprises privées,
les entrepreneurs individuels, les administrations
privées (institutions sans but lucratif), et tous les
autres agents économiques qui n'ont pu être
classés ailleurs.
b- Les différents types de tableaux
monétaires
Les différents types de tableaux monétaires
établis à partir des bilans consolidés des
institutions financières présentent les sources de
la création monétaire ainsi que les éléments
constitutifs de la masse monétaire. Les séries
monétaires ont été corrigées à partir de décembre
1990.
3. SOURCES DE DOCUMENTATION
Ce chapitre a été réalisé grâce aux documents
publiés par la BEAC « Etudes et Statistiques de
la BEAC » et la CAA.
Monnaie et Crédit
3
Institut National de la Statistique
- Annuaire Statistique du Cameroun 2010
4. GRAPHIQUE
Graphique 23. 1: Créance du système monétaire sur l’économie selon la nature des
bénéficiaires
1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 ‐
2 004
2 005
2 006
2 007
Institutions financières non monétaires (IFNB, IBL)
Monnaie
4
2 008
2009 (JANV)
Entreprises publiques non financières
et
2010 (FEV)
Secteur privé
Crédit
Institut National de la Statistique
- Annuaire Statistique du Cameroun 2010
5. TABLEAUX
Tableau 23. 1: Avoirs extérieurs nets du système monétaire au sens large (en millions de
francs CFA)
Rubriques
2 005
2 006
2 007
2 008
536 433
8 548
1 186
551
864 255
9 463
2 307
534
1 306 470
11 234
2 136
554
1 456 247
2 052
2 149
592
525 101
850 117
1 290 122
1 428 675
Autres
2- Avoirs extérieurs des banques
1 047
232 689
1 834
275 990
2 424
344 104
22 779
405 663
3-Engagements extérieurs bruts de la BEAC
154 931
7 922
10 897
11 359
3.1 Recours aux crédits du FMI
3.2 Autres
4-Engagements extérieurs des banques
4.1 Dette postale
4.2 Autres
151 253
3 678
116 628
4 944
111 684
3 971
3 951
100 419
4 944
95 475
7 464
3 433
126 482
4 944
121 538
11 543
- 184
103 338
4 944
98 394
Avoirs extérieurs nets du système monétaire
497 563
1 031 904
1 513 195
1 747 213
1- Avoirs extérieurs bruts de la BEAC
1.1 Or
1.2 D.T.S.
1.3 Position de réserve FMI
1.4 Compte d'opérations (solde créditeur)
Source: BEAC
Tableau 23. 2: Position nette du gouvernement vis-à-vis du système monétaire au sens
large (en millions de FCFA)
Rubriques
1- Position nette du Gouvernement vis à vis de la
BEAC
1.1 Total des créances
1.2 Total des Engagements
2- Position nette du Gouvernement vis-à-vis du
FMI
3- Position nette du Gouvernement vis à vis des
banques (BCM & AIBE)
3.1 Créances sur le Gouvernement
3.2 Dépôts du Gouvernement
Total des créances nettes vis à vis du système
monétaire (au sens large) sur l'Etat
2 005
2 006
2 007
2 008
28 707
-117 207
-314 892
-470 322
181 869
153 162
167 847
285 054
81 368
396 260
484
470 806
151 253
3 971
7 464
11 543
55 895
39 063
12 542
127 079
138 200
116 816
103 527
71 184
99 137
104 274
121 008
235 855
- 74 173
-294 886
-476 260
-
17 481
Source: BEAC
Monnaie
5
et
Crédit
Institut National de la Statistique
- Annuaire Statistique du Cameroun 2010
Tableau 23. 3: Ressources du système bancaire (en millions de FCFA)
Rubriques
1- Disponibilités monétaires et quasimonétaires (masse monétaire)
1.1 Disponibilités monétaires
1.1.1 Monnaie Fiduciaire (hors BCM, AIBE
& AIBNE)
1.1.2 Monnaie scripturale
auprès de la BEAC
auprès des banques
auprès des CCP
auprès des AIBE
auprès des AIBNE
1.2 Quasi-Monnaie
1.2.1 auprès des banques
1.2.2 auprès des AIBE
1.2.3 auprès des AIBNE
2- Fonds propres
3- Autres postes nets
Total des ressources du système bancaire
2 005
1 498 904
2 006
1 640 154
2 007
1 880 198
2 008
2 133 030
811 131
273 413
899 657
265 597
1 120 583
355 211
1 302 338
430 571
537 718
1 854
531 119
3 477
1 268
634 060
20 711
608 604
3 477
1 268
765 372
17 642
742 985
3 477
1 268
871 767
9 275
857 747
3 477
1 268
687 773
684 684
3 089
329 632
- 149 019
1 679 517
740 497
737 408
3 089
354 299
- 101 491
1 892 962
759 615
756 526
3 089
252 305
40 269
2 172 772
830 692
827 603
3 089
279 816
18 064
2 430 910
Source: BEAC
Tableau 23. 4: Contreparties des ressources du système bancaire
Rubriques
1- Avoirs extérieurs nets
2- Crédit intérieur
2.1 Créances nettes sur l'Etat
2.1.1 Position Nette du Gouvernement
2.1.2 Autres créances nettes
2.2 Créances sur l'économie
2.2.1
Institutions financières non
monétaires (IFNB, IBL)
2.2.2
Entreprises publiques
non
financières
2.2.3 Secteur privé
Total des Contreparties
2 005
2 006
2 007
2 008
497 563
1 181 954
205 154
235 855
- 30 701
976 800
4 407
1 031 904
861 058
- 138 116
- 74 173
- 63 943
999 174
6 386
1 513 195
659 577
- 423 470
- 294 886
- 128 584
1 083 047
24 824
1 747 213
683 697
- 598 966
- 476 260
- 122 706
1 282 663
17 565
98 996
92 707
107 345
135 582
873 397
1 679 517
900 081
1 892 962
950 878
2 172 772
1 129 516
2 430 910
Source: BEAC
Monnaie
6
et
Crédit
Institut National de la Statistique
- Annuaire Statistique du Cameroun 2010
Tableau 23. 5: Evolution des taux directeurs des pays partenaires de la zone BEAC
MARCHES
BCEAO
. Taux d'escompte (TES) 1/
. Taux d'appel d'offres
- injections de liquidités
- reprises de liquidités
. Taux des pensions
ZONE EURO*
. Taux d'appel d'offres
. Facilité de prêt marginal
. Facilité de dépôts
ROYAUME-UNI
. Prêts maisons d'escompte
ETATS-UNIS
. Taux d'escompte
. Taux au j/j "Fed Funds" 2/
JAPON
. Taux d'escompte
. Objectif J/J
2005
2006
2007
2008
4,50
4,7105
4,75
6,42
4,00
4,25
4,22
4,25
4,31
2,25
3,25
1,25
3,50
4,50
2,50
4,00
5,00
3,00
3,71
4,46
2,92
4,50
5,00
5,50
4,08
5,25
4,25
6,25
5,25
6,25
4,50
1,63
1,38
0,10
0,00
0,25
0,00
0,50
0,00
0,37
0,00
4,67
Source: BEAC
Tableau 23. 6: Evolution du stock de la dette publique par type (milliards de fcfa)
ANNEES
2006
2007
2008
2009
1082
989
932
975
222
243
283
377
779
703
649
597
81
43
1
1
887
613
437
498
Structurée (conventionnelle)
662
467
326
309
Non structurée (non conventionnelle)
225
146
110
99
Stock dette extérieure
Multilatérale
Bilatérale
Commerciale
Stock dette intérieure
Nouvelle dette (Audit fin 2009- arriérés)
Stock total
90
1969
1602
1369
1473
Source : CAA
Monnaie
7
et
Crédit
Institut National de la Statistique
- Annuaire Statistique du Cameroun 2010
Tableau 23. 7: Evolution des tirages par créancier (milliards de FCFA)
ANNEES
Total
Multilatéral
IDA
FAD
FMI
BADEA
BID
FIDA
FS OPEP
Union Européenne
Bilatéral Club de Paris
Belgique
France
Allemagne
Pays-Bas
Espagne
Bilatéral non Club de Paris
Chine
Koweit
Arabie Saoudite
2006
60,8
39
13,5
11
4,1
3,5
3,5
2
1,4
0
13,6
13,6
4,9
0,3
4,5
0
8,2
5
3,1
0
2007
79,6
43
10,1
11,5
3,9
4,3
4
2,8
4,6
1,8
14,4
14,4
5,7
5,3
0
1,8
22,3
16,9
3,8
1,7
2008
83,1
54,1
13,1
26,6
5,2
3,6
1,9
0,9
3
0
9,8
9,8
1,4
6,4
0
1,9
19,1
16,1
3
0
2009
122,9
112
22
11,2
70
0,3
4,2
2,1
2,2
0
7
7
0
0,5
0
2,9
3,9
2,4
0,7
0,7
Source : CAA
Tableau 23. 8: Evolution du service extérieur de la dette (en milliard de FCFA)
Années
1-Dette publique extérieure
Service effectif
Dont intérêt
2-Dette publique intérieure
Service effectif
Dont intérêt
3-Dette publique total (1) + (2)
Service effectif
Dont intérêt
2006
2007
2008
2009
136
40,7
100
33
112,3
32,4
96,7
28,8
347,4
15
217,9
9,9
103,9
6,8
45,9
7,3
473
55,7
318,5
42,9
217,2
39,3
142,6
36,1
Source : CAA
Monnaie
8
et
Crédit
Institut National de la Statistique
- Annuaire Statistique du Cameroun 2010
Tableau 23. 9: Paiement du principal de la dette publique par type de créancier (en
milliards de FCFA)
RUBRIQUES
Dette extérieure
Multilatérale
Bilatérale
Commerciale
Dette intérieure
Dette structurée
2005
3 723
1 026
2 441
257
1 240
855
Dont bancaire
Dette non structurée
Dette publique totale
Source : CAA
386
4 963
2006
95,3
36,2
59,1
//
322,1
163,8
2007
67,6
8,8
55,4
3,4
208
129,5
2008
79,9
14,4
57,0
8,5
97,1
61,9
2009
67,9
12,9
54,9
//
38,6
27,5
14,5
27,5
6,5
1,0
158,2
417,3
78,6
275,6
35,2
176,9
11,1
106,5
Tableau 23. 10: Paiement des charges d’interets de la dette publique par type de
creancier (en milliards de FCFA)
Rubriques
Dette extérieure
Multilatérale
Bilatérale
Dette intérieure
Dette structurée
Dont bancaire
Dette non structurée
Dette publique totale
2005
2006
40,7
10,0
30,7
15,0
14,3
5,0
0,7
55,7
2007
33,0
4,8
28,2
9,9
9,9
6,1
2008
32,4
7,2
25,2
6,8
6,8
3,9
2009
28,8
4,6
24,2
7,3
7,3
3,7
42,9
39,2
36,1
Source : CAA
Monnaie
9
et
Crédit
Institut National de la Statistique
- Annuaire Statistique du Cameroun 2010
Tableau 23. 11: Evolution du stock de la dette extérieure du Cameroun par créancier (en
milliards de FCFA)
RUBRIQUES
2006
2007
2008
2009
1 082,5
989,7
932,3
974,8
222,1
242,9
282,7
376,8
IDA
89,0
94,8
106,4
125,5
BIRD
23,9
19,4
16,6
13,8
FMI
4,2
10,7
11,4
79,9
BAD
15,9
12,4
9,2
6,0
FAD
19,8
26,3
50,5
61,0
BID
Total
Multilatéraux
16,1
17,4
20,0
21,4
FIDA
8,2
9,8
12,4
14,1
FS OPEP
3,9
7,1
10,0
10,5
BADEA
UE
Bilatéraux Club de Paris
Belgique
France
Allemagne
6,3
10,0
13,7
13,7
34,7
35,0
32,5
30,8
749,1
655,1
580,5
527,6
4,3
5,8
5,8
9,5
643,7
581,1
519,5
471,1
76,9
43,2
31,6
30,3
Pays Bas
8,3
9,3
8,3
7,4
Espagne
12,6
12,8
12,4
6,6
3,3
2,9
2,8
2,7
Bilatéral non Club de Paris
30,2
48,3
68,5
69,8
Chine
17,7
31,2
48,4
50,0
Koweit
9,1
12,5
16,2
16,1
Suisse
Arabie Saoudite
COMMERCIAUX (ARRIERES)
Del Favero
3,4
4,5
3,9
3,7
81,0
43,5
0,6
0,6
7,4
0,0
0,0
0,0
Grace Church
23,7
0,0
0,0
0,0
Rumbold
42,1
35,9
0,0
0,0
Calder Co
6,5
7,0
0,0
0,0
BTP Banque
0,3
0,2
0,2
0,2
Non commercial Bank
Source : CAA
1,0
0,4
0,4
0,4
Monnaie
10
et
Crédit