Résultats du quatrième trimestre et résultats annuels

COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Thomson : Résultats du quatrième trimestre et résultats
annuels du Groupe pour l'exercice 2007
•
Croissance du chiffre d’affaires 2007 de 2,1% à taux de change constant,
limitée par un ralentissement au quatrième trimestre et EBIT (résultat
opérationnel avant charges financières et impôts) des activités cœur à 346
millions d’euros,
•
Amélioration significative des flux de trésorerie d’exploitation et
d’investissement du Groupe à 142 millions d’euros, contre une sortie de
trésorerie de (51) millions d’euros en 2006, grâce à un flux de trésorerie
des activités cœur de 387 millions d’euros.
•
Réduction de 113 millions d’euros de la dette nette et de 282 millions
d’euros des engagements financiers nets totaux
•
Faible perte nette de (23) millions d’euros sur l’année 2007– après les
coûts de sortie des activités audio, vidéo et accessoires (AVA).
•
Le Conseil d’administration propose une distribution de 0,33 euro par
action,
•
Avec la sortie d’AVA en décembre 2007, le Groupe revient à une séparation
des fonctions de Président et de Directeur général, Frank E. Dangeard
assumant la responsabilité de Président.
•
Priorité donnée en 2008 à la génération de trésorerie et à la réduction des
coûts, tout en continuant de saisir les opportunités de croissance
organique profitable.
Paris, le 14 février 2008 – Le Conseil d’Administration de Thomson (Euronext Paris :
18453, NYSE : TMS) s’est réuni sous la présidence de Frank E. Dangeard le 13 février
2008 pour examiner et approuver les résultats du quatrième trimestre et les résultats
annuels 2007, publiés aujourd’hui.
Les principaux éléments de ces résultats sont les suivants :
-
Performance inégale des trois secteurs d’activités du Groupe. Le chiffre d’affaires et
la rentabilité des secteurs d’activités Services et Technologie sont satisfaisants. En
revanche, le chiffre d’affaires et les bénéfices du secteur d’activité Systèmes sont
décevants, plus particulièrement pour l’activité Diffusion professionnelle et de
Réseaux.
-
Le flux de trésorerie disponible en provenance des activités cœur s’établit à 387
millions d’euros en 2007, tandis que les entrées de trésorerie s’élèvent à 142
millions d’euros, après deux ans de sorties de trésorerie. Le flux de trésorerie de la
division Systèmes s’est sensiblement amélioré en 2007, et à l’intérieur de cette
division, l’activité Diffusion professionnelle et de Réseaux a généré de bons flux de
trésorerie au second semestre 2007 malgré un résultat décevant.
-
Réduction de 113 millions d’euros de la dette nette et nouvelle diminution des
engagements retraite. Les engagements financiers nets totaux du Groupe (dette
financière, dettes liées aux acquisitions, et obligations en matière de retraite) ont
ainsi diminué de 282 millions d’euros au cours de l’année.
-
Le Groupe affiche une bonne situation de trésorerie en fin de l’année, et la maturité
moyenne de la dette est proche de 5 ans.
-
Le Conseil d’administration propose de maintenir une distribution de 0,33 euro par
action.
Perspectives
La conjoncture économique apparait incertaine pour 2008, avec des signes indicateurs
d’un ralentissement de la croissance, y compris dans les secteurs où évolue Thomson.
C’est pourquoi le Groupe tient à rester prudent sur des objectifs de croissance
organique supérieurs aux 2,1% réalisés en 2007 à taux de change constant. Les
premiers mois de l’année 2008 seront encore difficiles, en comparaison avec le début
de l’an dernier.
Dans ce contexte, nos principaux objectifs seront orientés sur la génération de
trésorerie et la poursuite de réductions des coûts tout en continuant de saisir les
opportunités de croissance organique profitable.
Dans nos activités poursuivies, les divisions Services et Technologie, qui ont mis en
place des objectifs de réductions des coûts pour 2008, affichent une performance
satisfaisante. La performance de la division Systèmes n’est, quant à elle, clairement pas
satisfaisante. Malgré un impact positif de la politique de réduction de coûts et des
mesures opérationnelles prises en 2007, le management a intensifié ces actions et en a
élargi la portée.
La sortie des activités AVA (Audio, Vidéo et Accessoires) devrait avoir un impact positif
sur le développement à la fois de la trésorerie et de la rentabilité. Les pertes liées à la
sortie des activités restantes non poursuivies et de la ligne des Autres activités
devraient être en dessous de 30 millions d’euros en 2008.
Le Groupe a pour objectif une augmentation significative du résultat net en 2008,
comparé au résultat net de 55 millions réalisé en 2006.
Le Groupe va poursuivre ses investissements dans les domaines-clé de ses activités,
pour soutenir la croissance sur le long terme, et continuer à diversifier sa base de
clients, afin de consolider les progrès réalisés ces trois dernières années. Le Groupe
réitère son intention d’utiliser la trésorerie qu’il génère à la fois pour poursuivre la
réduction de la dette et les distributions aux actionnaires.
2
Conseil d’administration et Corporate Gouvernance
Le Conseil d’administration, au travers de son Président et d’un groupe de travail
composé de trois administrateurs indépendants (F.De Carbonnel, P .Murray, et
D.Roux), a examiné ces derniers mois la stratégie du Groupe et son exécution au
regard d’un contexte économique et de perspectives de marchés pour 2008
particulièrement incertains. A la suite de cet examen, le Conseil a confirmé l’orientation
stratégique globale, en vue d’établir un leader mondial des solutions vidéo d’ici fin 2009,
fondé sur ses trois divisions Technologie, Systèmes et Services et soutenue par
l’expertise technologique du Groupe et la croissance de ses marchés. Le Conseil a
également validé les programmes opérationnels préparés par le management, tant ses
réalisations 2007 que ses plans d’actions 2008. Il encourage la mise en place de
partenariats stratégiques pour certaines des activités du Groupe, tels que dans les
« tuners », afin d’exploiter les opportunités de marché et de créer de la valeur. Le
Conseil d’administration a confirmé sa volonté de créer de la valeur sur le long terme, et
de manière durable, pour les actionnaires, avec la poursuite de cette stratégie.
La sortie en décembre 2007 des dernières activités d’électronique grand public met un
point final au processus de transformation profonde du groupe, menée ces trois
dernières années, conformément à la stratégie mise en place en septembre 2004. C’est
pourquoi Frank E.Dangeard a proposé - et le Conseil d’administration l’a accepté – que
les fonctions de Président et de Directeur général qui avaient été fusionnées au
lancement du programme de transformation, soient à nouveau dissociées au moment
où cette transformation est réalisée, Frank E.Dangeard assumant la responsabilité de
Président.
Par ailleurs, le Conseil d’administration entend proposer la nomination de 2 à 4
nouveaux administrateurs dans les 18 mois à venir, et ce dès la prochaine Assemblée
générale de mai. Suite à la recommandation du Président, un processus strict a été mis
en place pour sélectionner les candidats les plus appropriés, sous la direction du Comité
Nomination & Gouvernance. Un cabinet de recrutement de renom a été choisi pour
accompagner le Comité et le Conseil d’administration dans ce processus.
Commentant les résultats, Frank E. Dangeard, a déclaré :
« Avec la sortie des dernières activités d’électronique grand public en décembre dernier,
une page a été tournée dans la transformation du Groupe et j’ai recommandé au
Conseil d’administration que les structures de gouvernance reviennent désormais à la
normale, avec une séparation des fonctions de Président et de Directeur Général. Bien
que nos marchés restent, par bien des aspects, encore difficiles, et les perspectives
incertaines, nous avons créé ensemble un acteur majeur des marchés attrayants et
porteurs de la vidéo numérique. L’objectif du Conseil d’administration est maintenant de
créer de la valeur à partir de ces actifs, à partir du leadership et des positions de marché
qui ont été bâtis depuis 2004. Les priorités opérationnelles en 2008 vont se concentrer
sur la génération de trésorerie, les réductions de coûts, et les opportunités de
croissance à saisir, porteuses de profits. Nous allons continuer d’investir dans les
secteurs clés de nos activités pour stimuler la croissance sur le long terme, et diversifier
encore notre base de clientèle déjà en forte expansion. »
3
Résumé des résultats consolidés de l’année 2007 (non audités(1))
Dans les résultats et revenus reportés ci-dessous pour les activités poursuivies, les sous-totaux sont
ventilés entre les « Activité cœur » (les trois principaux secteurs d’activité : Services, Systèmes et
Technologie, en même temps que le Corporate) et « Autres activités » (incluant les activités précédemment
nommées « non stratégiques »). Les rubriques traitées seront donc les suivantes : Services, Systèmes,
Technologie, et Autres activités. La distinction entre activités cœur et activités non-stratégiques n’est plus
nécessaire suite à la sortie du Groupe des activités Audio, Vidéo et Accessoires (AVA).
En millions d’euros sauf mention contraire
Exercice
2007(2)
Exercice
2006(2)
Chiffre d’affaires net du Groupe
5 630
5 781(2)
5 620
5 747
10
34
EBIT Groupe(3)
349
527(2)
EBIT des activités cœur
EBIT des autres activités
346
3
504
23
(105)
(202)
1
(86)
(27)
0
218
239
(241)
(184)
(23)
55
387
483
142
(51)
1 661
1 943
Chiffre d’affaires des Activités
coeur
Autres activités
Charges financières nettes
Résultat des sociétés mises en
équivalence
Impôt sur les résultats
Résultat net des activités
poursuivies - Groupe
Résultat net des activités arrêtées
ou en cours de cession
Résultat net de l’exercice
Flux de trésorerie d’exploitation
(4)
des activités cœur
Flux de trésorerie d’exploitation et
d’investissement net du Groupe
Dettes financières nettes (5)
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
Tous les chiffres sont provisoires et seront soumis à audit final.
Les résultats de 2006 et 2007 sont présentés selon la norme comptable IFRS 5 et excluent les
activités traitées désormais comme non poursuivies. Les résultats des périodes précédentes ont été
ajustés pour tenir compte du périmètre courant des activités non poursuivies. Le chiffre d’affaires et le
résultat opérationnel de Thomson publiés pour 2006 s’élevaient respectivement à 5 854 millions
d’euros et 479 millions d’euros, dont 73 millions d’euros et une perte de (48) millions d’euros étaient
respectivement imputables à des activités considérées depuis lors comme non poursuivies, en
particulier les activités résiduelles de production de composants pour écrans à Genlis et les activités
résiduelles de services après-vente en Europe. Ces activités étaient auparavant intégrées aux Autres
activités poursuivies (non stratégiques). Le bénéfice net du Groupe pour 2006 reste inchangé à 55
millions d’euros.
L’EBIT est défini comme le résultat opérationnel avant charges financières et impôts
Les chiffres pour 2006 excluent le paiement exceptionnel des intérêts courus de 59 millions d’euros
des années précédentes liés à la convertible remboursée en janvier 2006 – en tenant compte de ce
paiement, les flux de trésorerie nette des activités coeur ont représenté 424 millions d’euros en 2006.
Les dettes financières nettes se définissent comme la somme des dettes financières, de la dette liée
aux acquisitions de filiales et des engagements de retraite.
4
RESULTATS ANNUELS 2007
Chiffre d’affaires net et résultat opérationnel avant charges financières et impôts
(EBIT) pour l’exercice 2007
En millions d’euros et %
Exercice Exercice
2007
2006
Exercice
2007
Variation
Taux de
change
constant
Réel
Réel
Taux de
change
constant
5 620
5 747
5 866
+2,1
2 400
2 679
535
6
10
2 489
2 684
547
27
34
2 523
2 769
568
6
11
+1,3
+3,2
+4,0
n/m
n/m
5 630
5 781
5 877
+1,7
EBIT – activités cœur
Services
Systèmes
Technologie
Corporate
Autres activités
346
115
28
277
(74)
3
504
160
132
289
(77)
23
EBIT – Groupe
349
527
Chiffre d’affaires net des
Activités cœur
Services
Systèmes
Technologie
Corporate
Autres activités
Chiffre d’affaires net du Groupe
Chiffre d’affaires net et résultat opérationnel avant charges financières et impôts
(EBIT) au second semestre 2007
En millions d’euros et %
Chiffre d’affaires net des
Activités cœur
Services
Systèmes
Technologie
Corporate
Autres activités
Chiffre d’affaires net du Groupe
Résultat avant charges
financières et impôts – activités
cœur
Services
Systèmes
2nd
semestre
2007
2nd
semestre
2006
2nd
semestre
2007
Variation
Réel
Réel
Taux de
change
constant
Taux de
change
constant
2 988
3 178
3 138
-1,2
1 309
1 416
262
1
4
1 377
1 503
284
14
11
1 386
1 471
280
1
5
+0,6
-2,1
-1,2
n/m
n/m
2 992
3 189
3 143
-1,4
248
371
103
34
152
109
5
Technologie
Corporate
Autres activités
144
(33)
(12)
149
(39)
49
Résultat avant charges
financières et impôts - Groupe
236
420
Résultats annuels de l'exercice 2007
Thomson a enregistré un chiffre d’affaires net de 5 630 millions d’euros pour 2007
(contre 5 781 millions d’euros en 2006), auquel les activités coeur ont contribué à
hauteur de 5 620 millions d’euros (5 747 millions d’euros en 2006). Les effets de
change, en particulier liés à la faiblesse du dollar américain, ont réduit le chiffre
d'affaires des activités cœur de 247 millions d’euros. Le chiffre d’affaires net des
activités coeur hors effets de change a progressé de 2,1 % par rapport à 2006.
Les changements de périmètre dus aux acquisitions ont été négligeables en 2007. Une
acquisition au troisième trimestre 2006 par l’activité Services pour Réseaux de diffusion
a contribué à hauteur de 53 millions d’euros au chiffre d’affaires du secteur d’activité
Services en 2007, contre 14 millions d’euros en 2006.
L’EBIT des activités cœur s’est élevé à 346 millions d’euros en 2007 (504 millions
d’euros en 2006), soit une marge opérationnelle de 6,2 %. Ce résultat découle de la
hausse des coûts de restructuration au sein du secteur d’activité Services et de la forte
baisse de rentabilité du secteur d’activité Systèmes, en particulier au sein de l’activité
Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux qui a été déficitaire en 2007.
Les dépenses de recherche et de développement des activités cœur (hors financements
externes) ont légèrement augmenté, passant de 279 millions d’euros en 2006 à 288
millions d’euros en 2007.
Les principaux efforts de réduction des dettes et des coûts ont porté sur les
restructurations, en particulier dans l’activité Services liés au DVD, et sur les
engagements de retraite. Le coût total des restructurations des activités cœur a
représenté (85) millions d’euros en 2007 (contre (36) millions d’euros en 2006), dont
(71) millions d’euros au sein du secteur d’activité Services.
En 2007, le Groupe a poursuivi l’harmonisation, démarrée en 2006, des programmes de
prise en charge des frais médicaux et des soins de santé. La dette actuarielle
comptabilisée au bilan du Groupe pour les obligations relatives aux régimes de
retraite a été réduite de 169 millions d’euros à 403 millions d’euros. Les actions
d’harmonisation ont eu un impact de 63 millions d’euros sur le résultat opérationnel des
activités poursuivies à raison de 13 millions d’euros pour les activités cœur du Groupe
(essentiellement du secteur d’activité Systèmes) et de 50 millions d’euros pour les
Autres activités poursuivies.
En conséquence, les Autres activités poursuivies ont enregistré un EBIT de 3 millions
d’euros en 2007 (23 millions d’euros en 2006).
Globalement, les activités poursuivies enregistrent ainsi un EBIT de 349 millions d’euros
en 2007 (527 millions d’euros en 2006).
6
REVUE PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ
SERVICES
En 2007, le secteur d’activité Services a concentré ses efforts sur le développement de
ses activités dans les médias électroniques et numériques, tout en poursuivant
l’adaptation de la structure des coûts de ses activités de médias physiques. Un
programme de restructuration a été mené principalement au premier semestre 2007,
portant essentiellement dans l’activité Services liés au DVD. Ces actions, conjuguées à
la forte saisonnalité de l’activité, ont permis une hausse de la rentabilité au second
semestre 2007, comparée au premier semestre.
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires net consolidé du secteur d’activité Services a atteint 2 400 millions
d’euros en 2007, contre 2 489 millions d’euros en 2006. Ce chiffre tient compte de
l’impact négatif important de la variation des taux de change, qui porte sur 122 millions
d’euros. Le chiffre d’affaires net consolidé du secteur d’activité Services a progressé de
1,3 % à taux de change constant par rapport à 2006. Cette progression reflète la
croissance solide de l’activité Services pour Réseaux de diffusion et la croissance plus
modérée des Services liés au Cinéma (regroupant les Services liés au Film et les
Services aux créateurs de contenu). Comme prévu, l’augmentation des volumes de
DVD et la hausse des recettes en provenance de la distribution de DVD ont été
cependant atténuées par l’impact des re-négociations de prix lors des renouvellements
de contrats dans l’activité Services liés au DVD.
Les acquisitions très modestes réalisées en 2007 n’ont pas eu d’impact sur le chiffre
d’affaires de 2007. Une intégration au troisième trimestre 2006 au sein de Services pour
Réseaux de diffusion a contribué à hauteur de 53 millions d’euros au chiffre d’affaires
net consolidé en 2007, contre 14 millions d’euros en 2006.
Au sein de l’activité Services liés au DVD, le nombre de DVD répliqués en 2007 est
passé à 1,47 milliard d’unités, soit une progression de 1,6 % par rapport à 2006,
essentiellement liée à la hausse des volumes en Amérique du Nord et en Australie. La
croissance de l’activité de distribution et la hausse des volumes n’ont que partiellement
compensé l’impact des renégociations de prix liées aux renouvellements de contrats.
Les principales sorties de DVD pour les « superproductions » (blockbusters) se sont
comme d’habitude, concentrées sur le quatrième trimestre 2007. Il s’agit notamment de
Pirates des Caraïbes : Jusqu’au bout du monde, Transformers, Shrek le Troisième et La
Vengeance dans la peau.
Au sein de l’activité Services liés au Cinéma, les Services liés au Film ont traité
1 493 520 kilomètres de bobines contre 1 524 000 kilomètres en 2006. Ils ont bénéficié
d’un calendrier de sorties de films en salle plus dense au premier semestre 2007, avec
parmi les premiers, Pirates des Caraïbes : Jusqu’au bout du monde, Shrek le Troisième
et Harry Potter et l’Ordre du Phoenix.
L’activité Services liés au Film mène des discussions avec un certain nombre de clients,
à la fois des grands studios et des producteurs indépendants, au sujet du
renouvellement de leurs contrats. Un contrat de tirage de copies d’exploitation avec un
client significatif n’a pas été renouvelé pour la zone Amérique du Nord en 2007, bien
que le Groupe continue d’assurer les services de distribution de DVD pour ce client. En
revanche, des volumes supplémentaires ont été obtenus avec d’autres clients comme
Overture Film (tel qu’annoncé en en octobre 2007). Compte tenu de ces éléments et de
la poursuite de la transition de l’analogique vers le numérique, le Groupe anticipe pour
2008 une baisse des volumes et du chiffre d’affaires des Services liés au Film et
ajustera la structure des coûts de l’activité au cours de l’année afin d’atténuer cette
baisse.
7
Le chiffre d’affaires des Services liés aux médias électroniques (Services aux Créateurs
de contenu, Services pour Réseaux de diffusion et Services de distribution électronique)
a contribué à hauteur de 30 % environ au chiffre d’affaires total du secteur d’activité
Services en 2007 (25 % en 2006, 20 % en 2005 et 10 % en 2004), reflétant la forte
croissance des activités.
Les activités de Services aux Créateurs de contenu enregistrent une croissance
organique des activités dans les effets spéciaux (VFX) et des services haut de gamme
tels les copies intermédiaires numériques (DI), et veillent à améliorer l’efficacité de
l’organisation de leurs différentes unités. En 2007, ces activités se sont développées sur
les marchés indiens et chinois, notamment au travers de l’investissement dans le studio
Paprikaas et l’alliance stratégique nouée avec DreamWorks Animation visant à déployer
des activités d’animation en Inde. Les Services aux Créateurs de contenu ont enregistré
de faibles pertes de revenus au quatrième trimestre 2007, en raison de la grève récente
des membres de la Writers Guild of America.
L’activité Services de distribution électronique a été renforcée au second semestre 2007
grâce à l’acquisition de SyncCast, fournisseur de solutions haut de gamme de
distribution de contenu numérique en ligne sur réseau IP. L’impact de cette acquisition
sur le chiffre d’affaires reste encore limité.
L’activité de Services pour Réseaux de diffusion a enregistré une forte hausse de son
chiffre d’affaires en 2007, en particulier grâce à l’expansion des services de diffusion en
Europe. Parmi les grands contributeurs à cette hausse figurent l’intégration d’une année
d’exercice de l’opérateur néerlandais de centres de diffusion, acquis au quatrième
trimestre 2006, et le contrat signé avec ITV début 2007. Au sein de Services pour
Réseaux de diffusion, le chiffre d’affaires des Services de régie publicitaire sur lieux de
vente est stable par rapport à 2006 sur l’Amérique du Nord, tandis que de nombreuses
initiatives d’expansion ont été menées au Brésil, en Chine et en Europe, notamment en
Pologne.
Rentabilité et marges
L’EBIT du secteur d’activité Services s’élève à 115 millions d’euros en 2007, contre 160
millions d’euros en 2006. La marge opérationnelle du secteur d’activité a atteint 4,8% en
2007 contre 6,4 % en 2006. Les économies en provenance des restructurations et des
initiatives de contrôle des coûts associés aux améliorations des processus aussi bien
dans les activités Services liés au DVD que dans les Services pour films et au contenu
n’ont pas totalement compensé l’impact des frais de restructuration ((71) millions
d’euros vs (30) millions d’euros en 2006) et des baisses des prix suite aux
renouvellements de contrats DVD de l’année précédente, et les dépenses dédiées aux
nouvelles activités liées aux médias électroniques. Cependant, le coût brut des mesures
de restructuration menées en 2007 ((57) millions d’euros) a été couvert par le produit
d’opérations immobilières, en particulier du site de Camarillo en Californie.
Au sein des Services liés au DVD, la réduction importante des coûts de production est
atténuée par la baisse des prix en 2007. L’activité Services liés au DVD, qui a dû
absorber la majorité des frais de restructuration du secteur d’activité Services en 2007,
a bénéficié d’un certain nombre d’éléments exceptionnels, notamment le bénéfice
engendré par les opérations immobilières et par un crédit relatif au recouvrement de
certaines dépensés liées à des services antérieurs.
Au sein de Services liés au Cinéma, l’impact positif de la hausse du chiffre d’affaires de
Services aux Créateurs de contenu, l’optimisation des processus internes et les
transferts de production dans des pays à plus faibles coûts ont été minorés par les frais
de restructuration liés aux programmes d’optimisation et de consolidation des sites. Les
résultats 2007 incluent les coûts de lancement des activités de Services aux Créateurs
de contenu en Inde et en Chine, ainsi que de la poursuite des investissements consentis
pour les systèmes de cinéma numérique déployés pour plusieurs clients, dans leurs
phases de beta-test.
8
La croissance du chiffre d’affaires de Services pour Réseaux de diffusion a permis à
l’activité d’accroître son bénéfice par rapport à 2006 et de financer le lancement de
nouveaux services aux Réseaux de diffusion sur le lieu de vente au Brésil et en Europe.
L’activité de Services de distribution électronique reste déficitaire dans sa phase de
lancement, en raison des coûts de démarrage de services de distribution de vidéo en
ligne, et notamment l’acquisition de SyncCast (second semestre 2007).
Les éléments exceptionnels ont réduit la rentabilité du secteur d’activité Services d’un
montant global net de (10) millions d’euros en 2007, qui résulte d’éléments ayant un
impact soit négatif (frais de restructuration de (71) millions d’euros), soit positif (cession
du site de Camarillo - 36 millions d’euros et crédit mentionné ci-dessus -14 millions
d’euros).
SYSTEMES
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires net consolidé du Secteur d’activité Systèmes est resté stable,
passant de 2 684 millions en 2006 à 2 679 millions d'euros en 2007, avec 90 millions
d'euros d'effets de change. A taux de change constant, le chiffre d'affaires net consolidé
du Secteur d’activité Systèmes progresse ainsi de 3,2 %.
Cette performance globale résulte d’évolutions contrastées, d’une part d’une croissance
des Produits d’Accès, et d’autre part d’une chute du chiffre d'affaires de l’activité
Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux. L'activité Produits d'Accès, qui
représente 75 % du chiffre d'affaires du secteur d’activité, a vu ses ventes progresser
auprès des câblo-opérateurs et des opérateurs télécoms, mais son chiffre d'affaires
marque un recul au quatrième trimestre 2007. L'activité Systèmes de Diffusion
professionnelle et de Réseaux a pâti d'un ralentissement du marché au début du
premier semestre 2007, conjugué à des retards dans le lancement de nouveaux
produits En outre, l’activité a de nouveau été faible au quatrième trimestre, malgré une
amélioration au troisième. Dans l'ensemble, le chiffre d'affaires issu de ces activités a
reculé par rapport à 2006.
Produits d'Accès
Le chiffre d'affaires a progressé en 2007 grâce aux clients opérateurs satellite, câble et
télécoms. Les produits d’accès câble présentent ainsi des volumes en hausse
(2,3 millions de décodeurs câble vendus contre 2,0 millions en 2006) et une
amélioration de l’offre. Par ailleurs, la baisse des volumes de décodeurs satellite de
11,1 millions en 2006 à 10,1 millions en 2007 a été plus que compensée par une
montée en gamme de l'offre, avec une part accrue de décodeurs Haute Définition (HD).
Les opérateurs télécoms ont acheté 11,1 millions de Produits d'accès (contre
10,0 millions en 2006), mais la hausse des volumes est compensée par le recul des
prix. Au total, 23,4 millions de décodeurs, modems DSL et passerelles ont été vendus
en 2007, soit une légère augmentation par rapport aux 23,2 millions d'unités vendues en
2006. À noter en outre l'amélioration de l'offre globale. Par ailleurs, le Groupe a
commencé à commercialiser des eMTA (modems câble dual play) aux États-Unis.
Dans le domaine du Satellite, les volumes aux Etats-Unis subissent un léger recul mais
la part des boîtiers HD a progressé. L’accélération de la transition vers les produits HD
(y compris les enregistreurs numériques HD) soutient les prix de vente moyens et
compense largement la baisse des volumes et des prix. DIRECTV demeure le principal
client du secteur d’activité. En 2007 Thomson a franchi le seuil d’un million de
décodeurs numériques MPEG-4 HD et MPEG-4 HD vendus à ce client. Ce chiffre
significatif illustre la confiance de l’opérateur américain dans l'aptitude du Groupe à
l'accompagner dans sa transition vers la télévision HD Thomson a également mis au
point avec DIRECTV le système de diffusion MFH3™ pour améliorer la distribution
satellite dans les zones d'habitation denses comme les complexes résidentiels. L'activité
9
continue son développement sur d'autres marchés, notamment en Amérique latine par
le biais de DIRECTV et de Sky Latin America, ainsi qu'auprès d'opérateurs satellite
asiatiques, comme TataSky en Inde et Astro en Malaisie.
Les ventes de produits d'accès câble ont sensiblement progressé sur l’année. Des
succès ont notamment été enregistrés avec la vente de décodeurs triple play intégrées
à l'opérateur portugais TV Cabo et de modems dual play eMTA à Comcast aux ÉtatsUnis. Dans l'ensemble, le Groupe a renforcé ses positions dans la zone Europe, MoyenOrient et Afrique, et en Amérique latine. Il comptait plus de 100 clients à la fin 2007
(dont les 3 premiers opérateurs occidentaux : Comcast, Time Warner Cable, Liberty
Global et Kabel Deutschland).
Thomson a poursuivi l'expansion de ses activités auprès des opérateurs télécoms en
2007. Le déploiement de la LiveboxTM de France Télécom est resté soutenu en 2007
avec l'introduction d'un nouveau système plus sophistiqué. Dans l'ensemble,
l'amélioration des volumes a continué à compenser l'érosion des prix. En ce qui
concerne les solutions de Téléphonie résidentielle et Réseaux domestiques, le Groupe
a vu ses volumes progresser dans le segment DECT (Digital Enhanced Cordless
Telecommunications), compensant largement la baisse des prix. L'accroissement des
ventes de produits connectés autour de la passerelle résidentielle (comme le Hub
Phone de BT qui prend en charge la Voix sur IP) sera important pour le développement
futur de cette activité.
Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux
Le chiffre d'affaires issu des Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux a
reculé par rapport à 2006. Au premier semestre 2007, l'activité a été médiocre avec des
marchés défavorables et des retards de lancements de produits. La croissance s'est
rétablie au troisième trimestre grâce à l'amélioration des ventes de caméras de
télévision haute définition (LDK 8000 par exemple), puis elle a de nouveau fléchi au
quatrième trimestre, avec une baisse des revenus. En raison de nouveaux reports
d'investissements clients, certaines prévisions de ventes, notamment de contrats
d’intégration de systèmes ne se sont pas concrétisées. Les commandes d'autres
catégories de produits comme l'équipement de teleciné pour la post-production et
d’autres modèles plus anciens ont reculé. De nouveaux produits ont été lancés, comme
le NetProcessor, la gamme ViBE d'encodeurs MPEG-4 équipés de la puce Mustang et
les caméras professionnelles Infinity, mais le chiffre d'affaires généré par ces produits
sur le trimestre est resté limité. .
Le chiffre d'affaires des Solutions logicielles pour Réseaux (notamment les
commutateurs logiciels Cirpack et la plate-forme SmartVision de télévision mobile et IP)
a faibli en raison du lent déploiement des plateformes de télévision sur IP et des retards
pris dans le lancement de services de télévision mobile.
Le Groupe reste convaincu que les plans initiés à la fin de l’année 2007, même s'ils ne
suffisent pas à compenser la faiblesse du quatrième trimestre, sont mis en œuvre de
manière efficace. L’activité Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux est
positionnée de manière à bénéficier des lancements récents, et retrouvera le chemin de
la croissance en 2008. Les critères fondamentaux à long terme des marchés sur
lesquels le Groupe intervient demeurent attrayants, notamment poussés par la transition
vers la diffusion haute définition, le passage aux réseaux IP et à la diffusion en haut
débit de contenu vidéo.
Rentabilité et marges
L’EBIT du secteur d’activité Systèmes s'est élevé à 28 millions d'euros en 2007, contre
132 millions en 2006.
Au sein des Produits d'accès, le résultat opérationnel s'est amélioré. La transition en
cours vers les produits de haute définition a permis d'améliorer l'offre de produits et de
compenser l'érosion des prix de produits comparables. La rentabilité a été freinée par
10
les pressions en termes de prix et le creux subi dans l'activité au quatrième trimestre
2007.
L’activité Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux a été en pertes sur
l'année 2007, reflétant une perte opérationnelle mais incluant des charges
exceptionnelles à la fois sur le premier et le second semestre 2007. Si les pertes du
second semestre ont été inférieures à celles du premier, le manque à gagner au
quatrième trimestre a pesé sur le résultat d'exploitation et annulé l'impact initial des
programmes de réduction des coûts mis en place suite à la perte enregistrée au premier
semestre. Les éléments exceptionnels enregistrés au second semestre comprenaient
des dépréciations de stocks sans sortie de trésorerie, comme indiqué plus haut.
Les activités Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux ont cependant atteint
leurs objectifs en terme de flux de trésorerie au second semestre 2007, avec une
réduction importante de son fond de roulement, lui permettant de générer des flux de
trésorerie disponible.
TECHNOLOGIE
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires net consolidé du secteur d’activité Technologie s'est élevé à
535 millions d'euros en 2007, contre 547 millions en 2006. Les effets de change ont
pesé sur le chiffre d'affaires net à hauteur de 34 millions d'euros en 2007 et affecté
principalement l'activité Propriété intellectuelle & Licences, dont le chiffre d'affaires est
réalisé en grande partie en dollars.
Le chiffre d'affaires net consolidé de l'activité Propriété intellectuelle & Licences a atteint
431 millions d'euros en 2007, contre 443 millions en 2006. Si les effets de change ont
représenté 32 millions d'euros, cette activité a néanmoins bénéficié du dynamisme des
nouveaux programmes de licence qui ont compensé le recul de programmes plus
anciens comme la télévision analogique. C'est le programme MPEG2 (administré par le
biais du consortium MPEGLA) qui a le plus contribué au chiffre d'affaires du secteur
d’activité Technologie (environ 30 % en 2007 contre 24 % en 2006). D'autres
programmes récents ont également fortement contribué, notamment la télévision
numérique en Amérique du Nord qui s'est nettement renforcée par rapport à 2006. Le
chiffre d'affaires issu des Propriété intellectuelle & Licences de marques, faible en 2006,
a fortement progressé. Fin 2007, le Groupe gérait 991 contrats de licence, contre 959 fin
2006.
L'activité émergente de Solutions logicielles et technologiques continue à se développer,
notamment dans le domaine de la protection du contenu.
Le chiffre d'affaires net de l'activité Solutions Silicium est resté stable de 2006 à 2007.
Des discussions sont en cours au sujet d’une proposition de partenariat pour l'activité
des tuners.
Rentabilité et marges
L’EBIT du secteur d’activité Technologie a atteint 277 millions d'euros en 2007, contre
289 millions en 2006, soit une marge bénéficiaire de 51,8 % en 2007 contre 52,8 % en
2006.
En 2007, le résultat avant impôts et charges financières nettes de l'activité Propriété
intellectuelle & Licences a atteint 361 millions d'euros contre 366 millions en 2006, soit
un recul de 5 millions d'euros. La marge bénéficiaire s'est établie à 83,7 % en 2007
contre 82,6 % en 2006. Pendant l'année, l'activité Propriété intellectuelle & Licences a
renforcé l'accent mis sur la rationalisation des opérations de dépôt et de suivi des
brevets. Les autres activités de Technologie ont généré une perte en légère
augmentation, notamment du fait des coûts de recherche et développement destinés à
asseoir l'activité Circuits intégrés de Solutions Silicium.
11
Les coûts de recherche au sein du secteur d’activité Technologie ont représenté au total
91 millions d'euros en 2007, soit une légère baisse par rapport à 2006 (95 millions
d’euros).
CORPORATE
L’EBIT lié aux fonctions centrales du Groupe s'est élevé à 74 millions d'euros en 2007
(contre 77 millions en 2006).
AUTRES ACTIVITES
Le chiffre d’affaires net consolidé des Autres activités poursuivies (précédemment
appelées « non stratégiques ») s’établit à 10 millions d’euros en 2007 (contre 34 millions
d’euros en 2006), en ligne avec La stratégie du Groupe visant à réduire les activités de
la sous-traitance des sites d'Angers et de Genlis.
En outre, les activités résiduelles concernant les composants tubes de Genlis et les
autres services après-vente en Europe du groupe ont été reclassés comme activités
arrêtées, car ces activités cesseront courant 2008. Cela a entraîné une réduction du
chiffre d’affaires des Autres activités de (20) millions d'euros en 2007 (et une réduction
de (73) millions d'euros du chiffre d’affaires annoncé précédemment pour 2006) et une
augmentation de 21 millions d'euros des bénéfices issus des Autres activités
poursuivies (augmentation de 48 millions d'euros en 2006), avec des augmentations
correspondantes des pertes résultant des opérations arrêtées pour chaque année.
En 2007, les autres activités poursuivies ont affiché un bénéfice de 3 millions d’euros
(contre 23 millions d’euros en 2006). Des gains exceptionnels de 50 millions d’euros
résultant des modifications des régimes de couverture médicale en 2007 ont largement
compensé les pertes subies dans les Autres opérations poursuivies. D’autres éléments
exceptionnels venant impacter le résultat des Autres opérations poursuivies sont
estimés à une charge nette de (16) millions d’euros.
RÉSULTAT FINANCIER, SOCIÉTÉS MISES EN EQUIVALENCE ET IMPÔT
Charges d’intérêts nettes
Les charges financières nettes liés aux activités poursuivies ont atteint (101) millions
d’euros en 2007 (contre (89) millions d’euros en 2006), ce qui traduit principalement la
hausse des taux d'intérêt moyens en euro.
Autres produits (charges) financiers nets
Les Autres produits (charges) financiers pour les activités poursuivies ont été de
(4) millions d’euros en 2007 ((113) millions d’euros en 2006, dont (70) millions d’euros
de charges liées à notre participation dans TCL Multimedia). Ce montant comprend un
gain net de 34 millions d’euros (non cash) sur la réévaluation de la valeur de marché du
dérivé incorporé de l’obligation convertible Silver Lake (4 millions d’euros en 2006).
Résultat des sociétés mises en équivalence
Suite à la réduction de la participation du groupe dans TCL Multimedia en 2006, il n’y a
eu aucun résultat de sociétés mises en équivalence en 2007 ((86) millions d’euros de
pertes en 2006).
12
Impôt sur les résultats
Le Groupe comptabilise un total d'environ 4,5 milliards d'euros de pertes fiscales
reportables, dont quasiment deux tiers sont utilisables en France et aux États-Unis.
Parmi celles-ci, moins de 10% sont limitées dans le temps. La charge d’impôt courant
du Groupe s’élève à 53 millions d’euros en 2007 (contre 59 millions d’euros en 2006).
En outre, un actif supplémentaire d’impôts différés de 26 millions d’euros a été
comptabilisé en 2007, incluant une activation d’impôt différé actif en France et une
désactivation de l’impôt différé actif aux Etats-Unis. Cela a conduit à une charge d’impôt
reportée de (27) millions d’euros.
13
PERTES ISSUES DES ACTIVITÉS NON POURSUIVIES
Les résultats pour 2006 et en 2007 incluent des activités classées en activités arrêtées
ou en cours de cession, selon la norme IFRS 5, notamment les activités Audio/vidéo
(AV) et les activités Accessoires (collectivement dénommées « AVA »), ainsi que les
activités de composants pour Tubes de Genlis et de service après-vente en Europe.
Ces dernières ont été reclassées comme activités arrêtées au deuxième semestre 2007
Les résultats de 2006 ont été ajustés pour tenir compte de ce changement de
comptabilisation, conformément aux IFRS.
Les pertes totales imputables aux opérations non poursuivies en 2007 s’élèvent à
(241) millions d’euros, dont (21) millions liés aux opérations classées en activités
arrêtées au deuxième semestre 2007 (pertes de (184) millions d’euros en 2006, dont
(48) millions imputables aux opérations reclassées). La plus grande partie des charges
de 2007 est liée aux pertes d’exploitation et aux dépréciations issues de la
cession/sortie des activités AVA en 2007. Les pertes du premier semestre 2007
s’élèvent à (76) millions d’euros, tandis que celle du deuxième semestre 2007 s’élèvent
à (165) millions d’euros.
La cession de l’activité Accessoires en Amérique du Nord à Audiovox a été achevée le
29 janvier 2007. A l’exception de certains actifs et dettes nets, l’activité AV US/Reste du
monde a été rachetée par Audiovox fin décembre 2007. Le 16 octobre 2007, Thomson a
annoncé la fermeture de l’activité AVA Europe, à l’exception des activités Skymaster en
Allemagne qui ont été cédées en décembre 2007 à une société allemande, Arques
Industries.
En 2008, les opérations dans le périmètre des activités arrêtées ou en cours de cession
seront limitées à la liquidation des actifs et des dettes résiduels ainsi qu’aux fermetures
associées (composants pour Tubes de Genlis et service après-vente en Europe. Les
pertes résultant de ces activités sont estimées à moins de (30) millions d’euros pour
2008.
La perte 2007 des activités arrêtées ou en cours de cession de (241) millions d’euros a
conduit à une sortie de cash de (144) millions, inférieure à nos attentes du fait d’un
décalage des sorties de cash de 2007 sur 2008. Le Groupe estime que les sorties de
cash liées aux activités arrêtées ou en cours de cession seront inférieures à (120)
millions en 2008, hors cession des actifs financiers, partiellement compensées par des
entrées de trésorerie d’environ 15 millions d’euros en 2008 et au-delà. La sortie de
trésorerie en 2008 résultera principalement des coûts de sortie des activités AVA, qui
seront supérieurs d’environ 20 millions d’euros à ce qui avait été indiqué, et des sorties
de trésorerie liées aux fermetures en 2008 des activités composants tubes de Genlis et
de l’après-vente en Europe.
RESULTAT NET
Le résultat net des activités poursuivies s’est élevé à 218 millions d’euros pour 2007
(contre 239 millions d’euros en 2006). En tenant compte de l’impact négatif de la perte
des activités arrêtées ou en cours de cession (241 millions d’euros contre 184 millions
en 2006), la perte nette consolidée du Groupe s’est établie à [23] millions d’euros en
2007 (contre un bénéfice de 55 millions d’euros en 2006).
14
CHIFFRE D’AFFAIRE DU QUATRIEME TRIMESTRE 2007
En millions d’euros et %
Chiffre d’affaires
– activités cœur
Services
Systèmes
Technologie
Corporate
Autres
Chiffre d’affaires net total
4è
trimestre
2007
4è
trimestre
2007
4è
trimestre
2006
réel
réel
à taux de
change
constant
à taux de
change
constant
1 618
1 708
1 777
-3,9
711
765
142
0
2
760
797
151
0
2
755
849
168
5
5
+0,6
-6,0
-10,1
n/m
n/m
1 620
1 710
1 782
-4,0
Variation
en %
Au quatrième trimestre 2007, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires net de 1 620
millions d’euros (1 782 millions d’euros au quatrième trimestre 2006), dont les activités
cœur représentent 1 618 millions (1 777 millions au quatrième trimestre 2006). Sur la
période, les effets de change ont diminué le chiffre d'affaires des activités cœur de 90
millions d’euros. Par conséquent, à taux de change constant, le chiffre d’affaire des
activités cœur a baissé de 3,9 % par rapport à la même période de l’exercice précédent,
principalement en raison des performances décevantes du secteur d’activité Systèmes.
Les changements de périmètre dus aux acquisitions n’ont pas eu d’impact important
depuis le début du quatrième trimestre 2006. Le chiffre d’affaire des Autres Activités est
passé de 5 à 2 millions d’euros.
Le secteur d’activité Services a enregistré un chiffre d’affaires de 711 millions d’euros au
quatrième trimestre (contre 755 millions d’euros au quatrième trimestre 2006). Les effets
de change ont réduit le chiffre d’affaire du secteur d’activité Services de 49 millions
d’euros. Ainsi, à taux de change constant, le chiffre d’affaire du trimestre a augmenté de
0,6 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Les Services liés au DVD
et pour films ont affiché des performances solides au quatrième trimestre 2007. Parmi
les indicateurs clés, le Groupe a dupliqué 484 millions de DVD au cours du trimestre,
soit une baisse de 3 % par rapport au quatrième trimestre 2006, et quelques 366 000
millions de kilomètres de film, soit une baisse de 1 % d’une année sur l’autre. Les
principaux titres incluaient notamment Pirates des Caraïbes : Jusqu’au bout du monde,
La Vengeance dans la peau, Transformers et Shrek le Troisième. Parmi les principaux
titres de films figuraient Je suis une légende et Il était une fois. Le chiffre d’affaires des
services liés aux médias électroniques a augmenté par rapport à la même période
l’année dernière au quatrième trimestre 2007.
15
Le secteur d’activité Systèmes a enregistré un chiffre d’affaires de 765 millions d’euros
au quatrième 2007 (contre 849 millions d’euros au quatrième trimestre 2006). Les effets
de change ont diminué le chiffre d’affaire du secteur d’activité Systèmes de 32 millions
d’euros au cours du trimestre. Hors effets de change, le chiffre d’affaires du trimestre a
donc baissé de 6,0 % par rapport au quatrième trimestre 2006. Après avoir progressé
au troisième trimestre, L’activité de Systèmes de Diffusion professionnelle et de
Réseaux a connu une fin d’année décevante et le chiffre d’affaires a baissé par rapport
au même trimestre en 2006, après avoir renoué avec la croissance au troisième
trimestre 2007. Les Produits d’accès pour les opérateurs télécoms et du satellite ont vu
leur chiffre d’affaires baisser, alors que le chiffre d’affaires de l’activité câble augmentait
grâce à l’amélioration de la gamme de produits, avec notamment une accélération du
chiffre d’affaires réalisé avec Comcast. Parmi les indicateurs clés, au quatrième
trimestre 2007, Thomson a livré 2,8 millions de décodeurs satellite (contre 2,9 millions
au quatrième trimestre 2006), 0,7 million de décodeurs câble (contre 0,9 million au
quatrième trimestre 2006), et 3,4 millions de produits d’accès pour les opérateurs
télécoms ( 3,4 millions au quatrième trimestre 2006) – soit un total de 6,9 millions de
produits d’accès livrés pendant le trimestre (contre 7,2 millions au quatrième trimestre
2006). L’activité Systèmes de Diffusion professionnelle et de Réseaux a enregistré
une baisse de son chiffre d’affaires.De nouveaux produits ont été lancés, comme le
NetProcessor, la gamme ViBE d'encodeurs MPEG-4 équipés de la puce Mustang et les
caméscopes professionnels Infinity, mais le chiffre d'affaires généré par ces produits sur
le trimestre est resté limité.
Au quatrième 2007, le chiffre d’affaires du secteur d’activité Technologie s’est établi à
142 millions d’euros (contre 168 millions au quatrième trimestre 2006). Les effets de
change ont diminué le chiffre d'affaires du secteur d’activité Technologie de 9 millions
d'euros au cours de ce trimestre. Hors effets de change, le chiffre d’affaires du trimestre
a donc baissé de 10,1% par rapport au quatrième trimestre. Le chiffre d’affaires de
l’activité Propriété intellectuelle & Licences s’est élevé à 120 millions d’euros au cours
du trimestre (contre 138 millions d’euros au quatrième 2006), à cause de l’impact négatif
des effets de change de 8 millions d’euros, en raison de la baisse du dollar américain.
Ces données traduisent le bon timing des signatures des accords de licence, avec un
troisième trimestre bénéficiant de la signature de plusieurs nouveaux contrats, et
reflétant la solidité du quatrième trimestre 2006.
FLUX DE TRÉSORERIE DU GROUPE
Flux de trésorerie des activités coeur
En 2007, les activités cœur ont généré un flux de trésorerie disponible de 387 millions
d’euros (flux de trésorerie d’exploitation des activités cœur, déduction faite des
investissements net). Ce chiffre comprend le résultat avant impôts et charges
financières plus dépréciations et amortissements (EBITDA) des activités cœur, qui
s’élève à 729 millions d’euros (contre 925 millions d’euros en 2006), plus une réduction
du besoin en fond de roulement de 190 millions d’euros (contre 87 millions d’euros en
2006), moins les autres mouvements d’actifs et de passifs pour 126 millions (intégrant
les avances sur contrats) (contre 100 millions d’euros en 2006), les acquisitions
d’immobilisations (nettes des cessions) de 164 millions d’euros (contre 214 millions
d’euros en 2006) et la sortie de trésorerie liées aux impôts, aux charges financières,
autres charges de restructuration et coûts hors exploitation pour (242) millions d’euros
(contre 215 millions d’euros en 2006). En 2006, les flux de trésorerie des activités coeur
ont augmenté en raison d’une meilleure gestion du besoin en fond de roulement, en
particulier dans le secteur d’activité Services. En 2007, le secteur d’activité Systèmes a
également amélioré sensiblement son besoin en fond de roulement et a enregistré une
augmentation de ses flux de trésorerie, malgré la baisse de sa profitabilité sur la
période.
16
En millions d’€
Services
Systèmes
Technologie
Corporate
Impôts et charges financières
Flux de trésorerie des activités
cœur
2007
231
156
249
(71)
(178)
2006
396
100
230
(116)
(1)
(127)
387
(1)
483
La trésorerie des différentes secteurs d’activités est indiquée après les dépenses en investissements – tous
les flux de trésorerie liés à la fiscalité et à l’activité financière apparaissent sous une seule ligne comptable.
(1) Hors paiement exceptionnel de l’intérêt couru de 59 millions d’euros se rapportant aux années
précédentes, suite au remboursement d’une obligation convertible en janvier 2006 ; la trésorerie des
activités cœur s’établi donc à 424 millions d’euros en 2006.
Flux de trésorerie des autres activités poursuivies
Le flux de trésorerie disponible des activités non stratégiques poursuivies s’est élevé à
une sortie de trésorerie de (93) millions d’euros (contre (104) millions d’euros en 2006),
les flux de trésorerie des activités poursuivies ont atteint 294 millions d’euros (contre
379 millions d’euros en 2006)
Le Groupe a également investi au cours de l’année (51) millions d’euros dans des
acquisitions (incluant les paiements résiduels liés à des acquisitions réalisées l’année
précédente), notamment dans le Secteur d’activité Services (contre (255) millions
d’euros en 2006).
Le Groupe a levé 42 millions d’euros en 2007 par le biais de cessions d’actifs financiers.
Flux de trésorerie des activités arrêtées ou en cours de cession
Les sorties de trésorerie d’exploitation et d’investissement concernant les activités
arrêtées ou en cours de cession ont totalisé (144) millions d’euros (contre (266) millions
d’euros en 2006). Ces sorties de trésorerie s’expliquent essentiellement par les pertes
des activités AVA.
Flux de trésorerie d’exploitation et d’investissement
Par conséquent, les entrées de trésorerie nettes des activités opérationnelles et
d’investissement pour les activités poursuivies et pour les activités arrêtées ou en cours
de cession ont totalisé 142 millions d’euros (contre des sorties de trésorerie de (51)
millions d’euros en 2006).
BILAN DU GROUPE
La dette financière nette du Groupe ainsi que son passif financier global ont été réduits,
conformément aux objectifs fixés en début d’année.
La dette financière nette du Groupe a diminué de 107 millions d’euros, à 1 251 millions
d’euros au 31 décembre 2007, contre 1 358 millions d’euros au 31 décembre 2006.
La dette liée aux acquisitions a été réduite à 7 millions d’euros (au 31 décembre 2006,
13 millions d’euros).
Les dettes liées aux prestations relatives aux retraites figurant au bilan de Thomson
(régimes de couverture médicale inclus) ont été à nouveau réduites, de 169 millions
d’euros, à 403 millions d’euros au 31 décembre 2007, contre 572 millions d’euros au 31
décembre 2006, bénéficiant des nouvelles évolutions apportées aux régimes de
couverture médicale.
17
Les dettes financières nettes du Groupe (dette financière nette, engagements
d’acquisition et engagements de prestations retraite) ont diminué au cours de l’année de
282 millions d’euros, à 1 661 millions d’euros, contre 1 943 millions d’euros au 31
décembre 2006
Au cours de l’année, dans le cadre de son programme de refinancement de sa dette, le
Groupe a levé 150 millions d’euros via des placements privés de titres à échéances 7 et
5 ans. Au 31 décembre 2007, la maturité moyenne de la dette nette était légèrement
inférieure à 5 ans. Depuis la fin de l’année, le Groupe a mené à bien le placement de
titres à long terme pour une somme de 70 millions d’euros. Les conditions de ces
opérations sont en ligne avec les critères d’emprunt à long terme de Thomson en
termes de coûts. Les clauses conventionnelles (« covenants ») restent, quant à elles,
identiques à celles des placements privés US déjà émis par le groupe. Ces
refinancements à long terme ont pour objectif de couvrir, en tenant compte des flux de
trésorerie attendus, les obligations de remboursement de dette à long terme en 2008 (y
compris si nécessaire le remboursement de l’obligation convertible émise en faveur de
Silver Lake Partners à partir de septembre 2008). A la fin de l’année, 86 % de la dette
nette du Groupe avait une maturité à long terme.
La dette financière brute a fortement baissé de 846 millions d’euros, à 1 823 millions
d’euros (contre 2 669 millions d’euros au 31 décembre 2006), une baisse également en
ligne avec les objectifs.
Au 31 décembre 2007, 269 890 028 actions étaient en circulation, à la suite de
l’annulation de 2 500 000 actions auto-détenues en mai et de l’annulation de
1 481 268 actions auto-détenues en octobre (contre 273 871 296 actions au 31
décembre 2006). Les fonds propres atteignaient 2,045 millions d’euros au 31 décembre
2007 (contre 2 112 millions au 31 décembre 2006).
Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué de presse, y compris la communication des
anticipations de l'équipe dirigeante pour l'avenir, constituent des « énoncés prospectifs » au sens de la « sphère de
sécurité » énumérée dans la loi américaine de 1995 sur la réforme des litiges relatifs aux valeurs privées (Private
Securities Litigation Reform Act). De telles déclarations sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de
l'équipe dirigeante. Elles sont tributaires d'un certain nombre de facteurs et incertitudes en conséquence desquels les
résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats futurs évoqués explicitement ou implicitement par les
énoncés prospectifs, du fait de l'évolution de la conjoncture mondiale, des marchés de l'électronique grand public et du
cadre réglementaire. Pour obtenir plus d'informations sur les facteurs potentiels susceptibles d'avoir un impact sur les
résultats financiers de Thomson, veuillez consulter les documents déposés par Thomson auprès de la Securities and
Exchange Commission.
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[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
ANNEXES
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ (non audité)
BILAN CONSOLÉ (non audité)
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS (non audité)
18
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (non audité)
(En millions d’euros)
Activités poursuivies
Chiffre d’affaires
Coût de l’activité
2007
31 décembre
2006 (1)
2005 (1)
5 630
(4 325)
5 781
(4 411)
5 544
(4 205)
Marge brute
1 305
1 370
1 339
Frais commerciaux et administratifs
Autres produits (charges)
Frais de recherche et développement
(698)
30
(288)
(664)
100
(279)
(628)
(87)
(221)
349
527
403
19
(120)
(4)
(105)
19
(108)
(113)
(202)
31
(108)
37
(40)
1
(27)
218
(86)
239
(82)
(68)
213
(241)
(184)
(786)
(23)
55
(573)
(23)
55
(574)
-
-
1
Résultat des activités poursuivies avant
charges financières nettes et impôts
Produits d’intérêts
Charges d’intérêts
Autres produits (charges) financiers nets
Charges financières nettes
Résultat des sociétés mises en équivalence
Impôt sur les résultats
Résultat net des activités poursuivies
Activités arrêtées ou en cours de cession
Résultat net des activités arrêtées ou en
cours de cession
Résultat net de l’exercice
Résultat net attribuable aux actionnaires de
Thomson SA
Résultat net attribuable aux minoritaires
(en euro, sauf le nombre d’actions)
Nombre moyen d’actions ordinaires de base disponibles
(actions propres déduites)
2007
31 décembre
2006
2005
262 787 361
261 188 858
266 539 917
Résultat net par action des activités poursuivies
- de base
- dilué
Résultat net par action des activités arrêtées ou en
cours de cession
- de base
- dilué
0,76
0,65
0,84
0,79
0,78
0,46
(0,92)
(0,84)
(0,70)
(0,64)
(2,95)
(2,68)
(0,16)
(0,19)
0,14
0,15
(2,17)
(2,22)
Résultat net total par action
- de base (2)
- dilué (2)
19
BILAN CONSOLIDE (non audité)
(en millions d’euros)
31 décembre
2007
31 décembre
2006
31 décembre
2005
ACTIF
Actifs non courants
Immobilisations corporelles
Ecarts d’acquisition
Immobilisations incorporelles
Titres des sociétés mises en équivalence
Actifs financiers disponibles à la vente
Instruments financiers dérivés
Avances sur contrats clients
Impôts différés actifs
Autres actifs non courants
693
1 645
938
10
397
16
122
503
120
813
1 714
1 071
12
266
7
129
397
110
886
1 756
1 150
204
341
1
173
379
182
Total actifs non courants
4 444
4 519
5 072
332
918
12
17
474
572
1
366
1 018
97
8
535
1 311
264
333
1 315
115
9
644
7
996
369
Total actifs courants
2 326
3 599
3 788
Total actif
6 770
8 118
8 860
Actifs courants
Stocks et en-cours
Clients et effets à recevoir
Comptes courants avec les sociétés liées
Instruments financiers dérivés
Autres actifs courants
Actifs financiers de gestion de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Actifs destinés à être cédés
20
BILAN CONSOLIDE (non audité)
(en millions d’euros)
31 décembre
2007
31 décembre
2006
31 décembre
2005
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capitaux propres
Capital social (269 890 028 actions au 31
décembre 2007 de valeur nominale 3,75 €)
Actions propres
Primes d’émission
Titres super subordonnés
Autres réserves
Réserves consolidées
Ecarts de conversion
Capitaux propres attribuables aux
actionnaires de Thomson SA
Intérêts minoritaires
Total capitaux propres
Dettes non courantes
Dettes financières
Provisions pour retraites et avantages
assimilés
Provisions pour restructurations
Instruments financiers dérivés
Autres provisions
Impôts différés passifs
Autres dettes non courantes
Total dettes non courantes
Dettes courantes
Dettes financières
Instruments dérivés
Provisions pour retraites et avantages
assimilés
1 012
1 027
1 025
(154)
1 539
500
282
(932)
(202)
(225)
1 686
500
64
(886)
(54)
(239)
1 771
500
43
(980)
89
2 045
2 112
2 209
10
7
7
2 055
2 119
2 216
1 078
1 393
858
505
877
48
51
107
143
71
9
57
185
162
103
1 779
2 318
2 251
745
35
1 276
10
1 464
10
67
62
72
45
86
77
1 032
1 164
165
166
57
671
13
47
750
138
232
470
352
25
11
50
204
59
51
Provisions pour restructurations
75
Autres provisions
89
Fournisseurs et effets à payer
1 160
Provisions pour dettes sociales
Dette d’impôt courant
Autres dettes courantes
Dette liée à l’acquisition de filiales
Passifs liés aux actifs destinés à être
cédés
168
58
547
7
1
Total dettes courantes
Total passif
2 936
4 715
3 681
5 999
4 393
6 644
Total des capitaux propres et du passif
6 770
8 118
8 860
21
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (non audité)
(en millions d’euros)
Résultat net de l’exercice
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession
Résultat net des activités poursuivies
Ajustements pour réconcilier le résultat net des activités poursuivies avec
la variation nette de la trésorerie d’exploitation
Amortissements d’actifs
Dépréciations d’actifs
Variation nette des provisions
(Gains) / pertes sur cessions d’actifs
(Produits) et charges d’intérêts
Autres (dont impôts)
Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
Intérêts payés
Prime d’intérêts versée lors du remboursement de l’obligation convertible
Intérêts reçus
Impôts payés sur les résultats
Variation nette de la trésorerie d’exploitation des activités
poursuivies
Flux de trésorerie d’exploitation nets utilisés par les activités arrêtées ou
en cours de cession
Variation nette de la trésorerie d’exploitation (I)
2007
(23)
(241)
218
31 décembre
2006
55
(184)
239
2005
(573)
(786)
213
385
20
(128)
(55)
101
16
56
613
(96)
12
(70)
454
3
(153)
(9)
89
95
(3)
715
(92)
(59)
14
(42)
441
17
(22)
2
76
71
(14)
784
(65)
14
(74)
459
536
659
(178)
(121)
(359)
281
415
300
Acquisition de titres de participations, net de la trésorerie acquise
Acquisition des titres de Videocon Industries
Produit de cession net de titres de participations
Cession (Acquisition) d’actifs financiers de gestion de trésorerie
Acquisition d’immobilisations corporelles
Cession d’immobilisations corporelles
Acquisition d’immobilisations incorporelles incluant les coûts de
développement capitalisés
Prêts remboursés par / (accordés à) des tiers
Variation nette de la trésorerie d’investissement des activités
poursuivies
Flux de trésorerie d’investissement nets provenant de / (utilisés par) les
activités arrêtées ou en cours de cession
Variation nette de la trésorerie d’investissement (II)
(51)
42
(184)
111
(255)
125
8
(165)
70
(455)
(240)
1
52
(191)
10
(91)
(121)
(102)
-
17
47
(173)
(321)
(878)
34
(145)
(18)
(139)
(466)
(896)
Emission de titres super subordonnés
Rachat d’actions propres et autres opérations sur fonds propres
Remboursement d’obligations convertibles
Augmentation des dettes financières
Remboursement des dettes financières
Dividendes et distributions versés aux actionnaires
Dividendes et distributions versés aux minoritaires
Variation nette de la trésorerie de financement des activités
poursuivies
Flux de trésorerie de financement nets provenant de / (utilisés par) les
activités arrêtées ou en cours de cession
Variation nette de la trésorerie de financement (III)
(7)
162
(898)
(117)
-
9
(611)
1,121
(27)
(107)
(2)
492
(283)
(588)
592
(423)
(77)
(2)
(860)
383
(289)
(1)
(10)
16
(861)
373
(273)
Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie (I+II+III)
Trésorerie à l’ouverture de la période
Effet des variations de change sur la trésorerie
Trésorerie à la clôture de la période
(719)
1 311
(20)
572
322
996
(7)
1 311
(869)
1 848
17
996
22