Fact-Sheet FIDE Income Décembre 2016

FIDE INCOME
Modèle d'investissement*
30% du portefeuille « Fide Income » sont investis dans des fonds « Cautious Global Flexible Allocation» dont les
gestionnaires ont démontré leur capacité à sélectionner les bonnes classes d’actifs (actions vs obligations ou cash) et
les bonnes classes obligataires (en termes de ratings, de duration, de régions ou de types d’émetteur) aux bons
moments. Nous analysons les convictions actuelles de ces fonds d’allocation et renforçons celles-ci à travers des
investissements dans des fonds spécialisés (high yield vs investment grade, duration longue vs court terme, financières
vs non financières, émergents vs développés). La partie investie en actions n’est pas destinée à dépasser 30% du
portefeuille. Une partie du portefeuille peut être investie en fonds alternatifs si les valorisations des actions ou des
obligations semblent élevées.
*Ce modèle est un portefeuille de référence qui doit être adapté au profil de chaque client.
YTD Portefeuille Fide Income : +1,01%
YTD Benchmark Income: +3,35%
FICHE MENSUELLE DECEMBRE 2016
Chiffres clés au: 31/12/2016
130
128
126
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
01-13
Benchmark = 21,89%
Portefeuille Fide
Income = 13,46%
Fonds d'inspiration =
11,06%
04-13
07-13
10-13
01-14
04-14
07-14
10-14
01-15
04-15
07-15
10-15
01-16
04-16
07-16
10-16
*Benchmark: EURO MTS
Commentaires du marché
Le mois de décembre a connu le rallye de fin d'année tant attendu. Les marchés ont continué à évoluer dans un
environnement positif suite à l'élection de Donald Trump et ses promesses de croissance économique. Au niveau des
taux, le mouvement de forte hausse des mois d'octobre et novembre s'est calmé en Europe. Le rendement du Bund à 10
ans est en effet retombé à 0,19%. Mais aux USA, la FED a non seulement annoncé sa deuxième hausse des taux depuis
10 ans, mais elle a surtout annoncé qu'elle procéderait sans doute à 3 hausses en 2017. Ceci a poussé le rendement des
Treasuries à 10 ans à 2,47%, un niveau qui n'a plus été atteint depuis 2014. Dans ce contexte contrasté pour le marché
obligataire, le benchmark de notre modèle "FIDE Income" progresse de 0,78% sur le mois. Notre modèle progresse
quant à lui de 0,96% sur le mois, profitant entre autres de son exposition aux actions et de la bonne performance du
fonds Merclin Global Equity (+3,46% sur le mois). La performance sur l'ensemble de l'année se porte à 1,01%,
légèrement en dessous de nos objectifs long terme pour cette stratégie défensive.
Fonds d'inspiration*
(En Euro)
1 mois
3,0%
0,9%
1,1%
1,6%
DNCA Invest Eurose
Ethna Aktiv
StarCapital Winbonds
M&G Optimal Income
YTD
3,2%
-4,1%
12,6%
7,4%
3 ans (annualisé)
3,9%
1,4%
5,1%
5 ans (annualisé)
6,7%
3,9%
7,1%
*Fonds diversifiés, qui, en fonction des opportunités boursières, se positionnent dynamiquement sur les actions, les
obligations, les liquidités, etc. Cette flexibilité peut permettre de réaliser des performances attractives en périodes de
hausse et de maîtriser les risques en périodes d’incertitude.
Fonds de convictions (Positions principales)
(En Euro)
Muzinich LongShort Credit
RAM Long/Short European Equities
Axiom Obligataire
Schelcher Prince Convertibles
Invesco Global High Income
Secteurs/
Régions
Alternatifs
Alternatifs
Ob Perpétuelles
Convertibles
High Yield
1 mois
YTD
3 ans (annualisé)
5 ans (annualisé)
0,3%
-1,2%
1,5%
2,3%
1,6%
2,4%
-4,0%
0,9%
-1,1%
9,6%
2,2%
5,9%
0,9%
1,2%
3,0%
10,8%
7,3%
5,2%
Les performances du passé ne présagent pas des performances du futur. Avant de prendre une décision d'investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu,
notamment, de ses connaissances, de son expérience en matière financière, de ses objectifs d'investissement et de sa situation financière.
Fide Capital: Avenue Franklin Roosevelt 81, B-1050 Bruxelles, Tél: +32 2 626 10 66, Email: [email protected]
FIDE INCOME - MODEL
INSPIRATION FUNDS
DNCA Invest Europe
Ethna Aktiv
M&G Optimal Income
Starcapital Winbonds Plus
CONVERGING CONVICTIONS
Asset Allocation
Bonds
Equities
Conviction Funds Bonds
Convertible Bonds
Funds undisclosed
Convertible bonds tend to offer equity-like returns with bond-like
protection
Given the high valuation of equity markets, they offer a good risk
return profile for defensive investors
Perpetual Bonds
Funds undisclosed
Perpetual Bonds offer above average yields
Financial institutions are involved in a restructuring of their
balance sheets which will benefit perpetual bonds they had issued
Short-Duration HY Bonds
Funds undisclosed
High Yield market offers attractive yield vs the Investment Grade
market
The short duration protects the investors from a possible rate hike
Inflation-linked Bonds
Funds undisclosed
Benefits from QE both on real and nominal yields, while embedded
inflation expectations are low
Protection if and when inflation strikes back in Europe
Cash /
Alternatives