fonds immobilier london life | t2 bulletin 2016

FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE | T2 BULLETIN 2016
HOME DEPOT DISTRIBUTION CTR, CALGARY (ALBERTA)
155 UNIVERSITY AVE., TORONTO (ONTARIO)
GOREWAY PHASE III, BRAMPTON(ONTARIO)
Un solide profil de location à bail a continué à stimuler la capacité du Fonds de produire des rendements en fonction des
objectifs. Au cours du trimestre, l’occupation du portefeuille a progressé de 10 points de base pour atteindre 93,9 %; ce
fait témoigne de la capacité des administrateurs d’attirer de nouveaux locataires grâce à leur réputation d’excellence et à la
solidité de leurs relations avec les actuels locataires. Dans l’ensemble, le Fonds a produit un rendement brut de 1,70 % au
cours du trimestre, ce qui porte le total à 2,57 % pour la première moitié de l’année. Les propriétaires de biens immobiliers
commerciaux continuent à bénéficier d’un déséquilibre entre les éléments de base de l’offre et de la demande, car un grand
nombre de capitaux d’établissements, que l’on est impatient de placer dans cette catégorie d’actifs, entraînent à la baisse
les données sur les investissements. Voici un résumé des faits saillants du deuxième trimestre du Fonds :
Aménagement : Le deuxième trimestre
de 2016 a été marqué par l’achèvement et
l’occupation d’une installation de distribution de
1 065 000 pieds carrés de catégorie A, située à
Calgary (Alberta). L’actif a été conçu et construit
pour Home Depot, qui a signé un bail de 20 ans
afin d’occuper la totalité des lieux pendant toute
la durée. L’installation ultramoderne, dont la
hauteur libre atteint jusqu’à 40 pieds, bénéficie
d’une excellente proximité avec une importante
infrastructure de transport routier et par rail, ainsi
que d’une liaison avec l’aéroport international
de Calgary. Elle constituera le principal centre
de distribution pour Home Depot dans l‘Ouest
canadien et assurera au Fonds un revenu
prévisible sur 20 ans.
Le point sur la location à bail : Les locateurs
de tout le pays doivent encore composer avec
l’évolution de la vente au détail. La stratégie du
Fonds concernant la catégorie d’actifs se fonde
sur les centres offrant des produits de nécessité
de base et elle a donc une exposition limitée au
grand nombre de marques ayant depuis quitté le
marché. Le 1141 Kennedy Road à Toronto était
un établissement autonome Future Shop de
34 338 pieds carrés n’ayant pas été converti en
un magasin Best Buy dans le cadre de la stratégie
de regroupement de l’entreprise. Même si le bail
existant assurait un mouvement de trésorerie
jusqu’en janvier 2019, les administrateurs ont
proactivement négocié une entente avec les Good
Life Fitness Centres pour qu’ils occupent les locaux
durant 15 ans à partir de septembre 2016.
Initiatives en matière de durabilité : Deux
des immeubles à bureaux du Fonds à Toronto, le
4 King Street West et le 155 University Avenue,
se sont vus attribuer le prix The Outstanding
Building of the Year (TOBY) et des certificats
d’excellence en gestion d’immeubles par BOMA
Toronto, en mai. Le prix TOBY est le programme
le plus prestigieux et le plus détaillé du genre dans
l’industrie des biens immobiliers commerciaux;
il reconnaît la qualité de ces immeubles et
récompense l’excellence en gestion d’immeubles.
Ces réalisations honorent davantage les actifs
du Fonds et attirent d’autant plus les locataires
actuels et éventuels.
Perspectives d’avenir : Les administrateurs
demeurent diligents dans leur poursuite de
biens immobiliers qui sont les meilleurs de leur
catégorie, afin d’augmenter le portefeuille actuel
de 85 actifs, et sont heureux de signaler que la
phase finale du parc commercial Goreway West,
un immeuble industriel moderne de 160 039
pieds carrés, était presque achevée le 20 juin. Le
Fonds est bien placé pour bâtir sur ses succès de
la première moitié de 2016 et pour produire des
rendements réguliers durant le reste de l’année.
T2 BULLETIN 2016
85 PROPRIÉTÉS,
VALEUR MARCHANDE
BRUTE DE 2,28
MILLIARDS DE DOLLARS
AU 30 JUIN 2016
Le Fonds immobilier de la London Life
a été établi en 1998. Il investit dans
un portefeuille de 85 propriétés de
haute qualité, rentables et diversifiées
par type et par région, et d’une
valeur marchande brute de plus de
2,28 milliards de dollars. Son objectif
est de fournir aux investisseurs des
rendements de location stables et
la perspective d’une appréciation
à long terme du capital.
FONDS IMMOBILIER LONDON LIFE
YTD
RENDEMENT BRUT
2011
2012
2013
2014
2015
30-Juin
Revenu
5,8 %
5,1 %
4,3 %
4,3 %
4,0 %
2,2 %
Capital
12,5 %
14,1 %
4,3 %
1,7 %
0,4 %
0,3 %
Total
18,2 %
19,2 %
8,5 %
6,0 %
4,4 %
2,6 %
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
CROISSANCE DU FONDS
YTD
2011
2012
2013
2014
2015 30-Juin
1 586 $
1 859 $
1 971 $
2 050 $
2 247 $ 2 276 $
Encaisse
261 $
325 $
522 $
566 $
398 $
417 $
Actif et passif à court terme
(19) $
(28) $
(24) $
(14) $
(34) $
(34) $
Valeur brute du fonds
1 828 $
2 156 $
2 469 $
2 602 $
2 611 $ 2 659 $
Valeur nette du fonds
1 361 $
1 726 $
2 044 $
2 188 $
2 215 $ 2 274 $
25,5 %
19,9 %
17,2 %
15,9 %
(EN MILLIONS DE DOLLARS)
Immobilier
Dette/valeur brute du fonds
15,2 %
14,5 %
Note : Les différences entre les montants sont attribuables à l’arrondissement des décimales.
États-Unis
(Gross)
(Gross)
DIVERSIFICATION BY TYPE
1,6 %
DIVERSIFICATION BY REGION
Divers
Résidentiel
17,5 %
Commercial
11,8 %
Bureaux
51,6 %
INOCCUPATION
Commercial
4,8 %
Bureaux
7,8 %
Industriel
5,4 %
Résidentiel
4,4 %
Total par type
6,1 %
Industrial
17,5 %
0,5 %
Canada
Atlantique
3,7 %
ColombieBritannique
20,4 %
Alberta
23,3 %
Québec
3,4 %
Ontario
47,7 %
Prairies
1,1 %
Toute affirmation contenue dans le présent rapport concernant le rendement financier futur du fonds est entre autres assujettie
aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses liés au fonds, aux facteurs économiques et aux marchés immobiliers en général. De
telles affirmations ne constituent pas des garanties d’un rendement futur, et les événements et les résultats réels peuvent différer
considérablement de ceux qui sont exprimés ou sousentendus par les énoncés prospectifs figurant au présent rapport.
INOCCUPATION
Colombie-britannique
8,6 %
Alberta
5,1 %
Prairies
0,0 %
Ontario
4,5 %
Québec
2,1 %
Canada Atlantique
15,9 %
États-Unis
57,7 %
Total par région
6,1 %