1 - Essilor

Résultats
du 1er semestre 2006
1
Essilor au 1er semestre 2006
Une activité soutenue
Une rentabilité opérationnelle élevée
De nombreuses acquisitions
2
Chiffres clés
En millions d’€
1S 2006
1S 2005
Variation
Chiffre d’affaires
1 362,4
1 182,9
+ 15,2 %
BH + 8,7 %
3
Contribution de l’activité (1)
En % du CA
242,8
17,8 %
210,2
17,8 %
+ 15,5 %
Résultat opérationnel
229,3
196,4
+ 16,7 %
Résultat net part du groupe
En % du CA
164,1
12 %
145,7
12,3 %
+ 12,6 %
BNPA (en €)
1,61
1,43
+ 12,5 %
(1) Résultat opérationnel avant paiements en actions, frais de restructuration et autres frais non
récurrents, et dépréciation des survaleurs.
Chiffre d’affaires : + 12,4 % hors change
En millions d’€
+ 32,4
+ 43,7
+ 103,4
+ 2,7 %
+ 3,7 %
1 362,4
+ 8,7 %
1 182,9
2005
IFRS
4
+ 15,2 %
+ 12,4 %
Croissance Périmètre
organique
Change
2006
IFRS
Une base de comparaison différente
entre le 1er et le 2ème trimestre
Croissance
organique
1er T. 2006
5
Acquisitions
2005/2006
Change
Réel
+ 11,5 %
+ 4,0 %
+ 6,0 %
+ 21,5 %
2ème T. 2006
+ 6,2 %
+ 3,4 %
- 0,4 %
+ 9,3 %
30 juin 2006
+ 8,7 %
+ 3,7 %
+ 2,7 %
+ 15,2 %
Ventes par zone géographique
- en M Euros - % croissance à base homogène – CA définitif
+ 6,2 %
+ 10,9 %
+2%
Chiffre d’affaires total :
+ 5,9 %
S1 2005 : 1183 M€
S1 2006 : 1362 M€
606
541
596
563
490
+ 13,4 %
457
+ 11,2 %
+ 19,6 %
26
EUROPE
6
AM NORD
+ 5,8 %
34
AM SUD
43
84
95
ASIE
117
Effet de périmètre - 1er semestre 2006
EFFET DE PERIMETRE 2006
Contribution au CA consolidé
du semestre : 43,7 M€
Etats-Unis
Accu Rx, Eye Care Express, PerfeRx,
Uniscoat Clearsight, Ozarks, Future Optics, Precision TN
Canada
SDL
Europe
OMI, Varirom (Roumanie), Essilor Croatia, Essilor Slovenia
Asie/Inde
Polylite (Taiwan), GKB (Inde) Delta CNC (Inde), Olab (Nouvelle Zélande)
Amerique latine
Arc (Argentine)
EFFET DE PERIMETRE 2005
Etats-Unis
TSLG, National Optronics, Midland, Optical One, Jorgenson, ACO, Focus,
Omics, MGM (Porto-Rico)
Canada
VGO, Hakim
Europe
ATR Mec (Italie)
Inde
Delta
7
Une contribution de l’activité(1) élevée
M. EUROS
1600
CA SEM
%RE
Année 2005 : 17,3 %
17,8 %
RE % CA
22%
21%
1400
%Contribution de
l’Activité IFRS
20%
19%
1200
18%
17%
1000
16%
15%
800
14%
600
13%
12%
400
11%
10%
200
9%
8%
0
1996 juin 1997 juin 1998 juin- 1999 juin- 2000 juin- 2001 juin- 2002 juin- 2003 juin- 2004 juin- 2005 juin97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
8
(1) Résultat opérationnel avant paiements en actions, frais de restructuration et autres frais non
récurrents, et dépréciation des survaleurs.
Marge brute : + 0,8 pts
Charges d’exploitation : + 0,7 pts
9
En millions d’€
1S 2006
Chiffre d’affaires
1 362,4
1S 2005
1 182,9
Marge brute
Taux de marge brute
792,5
58,2 %
678,8
57,4 %
Charges d’exploitation
Taux charges d’exploitation
549,7
40,3 %
468,6
39,6 %
Contribution de l’activité (1)
Marge de contribution
242,8
17,82 %
210,2
17,78 %
(1) Résultat opérationnel avant paiements en actions, frais de restructuration et autres frais non
récurrents, et dépréciation des survaleurs.
Une contribution de l’activité(1) élevée
Marge brute : + 0,8 pts
ƒ Activité soutenue
ƒ Mix produit
ƒ Gains de productivité dans les usines et les
laboratoires de prescription
Charges d’exploitation : + 0,7 pts
ƒ Frais commerciaux et de distribution
(1) Résultat opérationnel avant paiements en actions, frais de restructuration et autres frais non
récurrents, et dépréciation des survaleurs.
10
Résultat net part du groupe : + 12,6 %
En millions d’€
1S 2006
1S 2005
Contribution de l’activité(1)
242,8
210,2
Autres produits/charges
- 13,6
- 13, 8
Résultat opérationnel
229,3
196,4
Résultat financier
-13,5
- 4,3
Impôt
- 66,3
- 57,2
16,1
11,6
164,1
145,7
Rés. Stés ME
Résultat net part groupe
11
Variation
+ 15,5 %
+ 16,7 %
+ 12,6 %
(1) Résultat opérationnel avant paiements en actions, frais de restructuration et autres frais non
récurrents, et dépréciation des survaleurs.
Autres Produits / Autres Charges
1S 2006
1S 2005
2,1
--
Restructurations/Réorganisations
Etats-Unis /Europe
- 0,7
- 0,7
Litiges & provisions pour risque
- 1,5
--
Stock options et décote PEE
- 8,1
- 6,2
Dépréciation des écarts d’acquisitions
- 2,9
- 7,3
Résultat de cession d’actifs immobilisés
- 2,0
+ 0,5
Divers
- 0,4
- 0,1
En millions d’€
Entrées de consolidation
TOTAL
12
- 13,6
- 13,8
Résultat financier consolidé
En millions d’€
13
1S 2006
1S 2005
Charge financière nette
- 7,0
- 4,4
Dépréciation de titres
- 1,1
+ 0,5
Rachat OCEANE (IFRS)
- 1,7
--
Change et inst. financiers
- 3,8
- 0,7
Divers
+ 0,1
+ 0,3
TOTAL
- 13,5
- 4,3
Résultat des sociétés mises
en équivalence
En millions d’€
14
1S 2006
1S 2005
VisionWeb
--
- 1,1
Bacou-Dalloz
4,0
4,4
Transitions
12,1
8,3
TOTAL
16,1
11,6
Bonne maîtrise des stocks :
+ 4 % en base homogène
En millions d’€
800
8,00
Hors effet de change
700
7,50
600
7,00
500
6,50
400
300
326
232
255
276
345
351
365
325
284
311
319
367
6,00
306
5,50
200
5,00
100
4,50
0
4,00
95
96
97
98
99
2000
Stocks
15
2001
2002
3 mois de CA
2003
Rotation
2004
04 IFRS
2005
J 2005
Investissements industriels
(nets de cessions)
En millions d’€
En % du CA
200
177
152 158
160
133
120
80
155
140 140
120
98
76
94
7,2%
79
9,1%
6,9%
8%
8,5%
6,5%
40
1er sem. 2006
7,5%
7,4%
1995
1996
6,9%
6,6%
5,8%
6,9%
0
16
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
J 2006
Cash Flow 1er semestre 2006
En millions d’€
Cash flow
Dim tréso nette
& effets change
17
Investissements
industriels nets
88
∆ BFR
96
Dividendes
59
Invest. financiers*
231
49
Aug. capital
94
16
90
* Acquisitions 32 M€, rachat OCEANE 21 M€ et achat d’actions propres 6 M€
19 transactions réalisées depuis le 1er janvier
Prise de contrôle
Canada
Europe
Varirom
Février
SDL
Etats-Unis
Accu Rx
Eye Care Express
Uniscoat Clearsight
PerfeRx
Future Optics
Ozarks
Precision TN
Precision CT
Homer
Vision Star
Prio
Sunstar
Prise de contrôle
Janvier
Janvier
Mars
Avril
Avril
Mai
Juin
Juin
Juillet
Août
Août
Septembre
Asie Pacifique
Olab (Nouvelle Zélande)
Prolab (Nouvelle Zélande)
TEC Optik (Australie)
Prix d’acquisition
18
Mars
Mars
Août
Inde
GKB
Delta CNC
TOTAL :
CA en base annuelle (part Essilor)
Janvier
63 M€
44 M€
Janvier
Mars
Structure financière
au 30 juin 2006
En millions d’€
1688 1717
1800
1600
1400
1157
1200
1000
811
938
800
1048
466
600
400
1209 1214 1210
1339 1392
321
161 143 164
164
97
200
-34
-74
-54
27
Dette nette
19
20
04
01
/0
5
IF
R
S
20
05
J2
00
6
20
03
20
02
20
01
20
00
99
98
-200
97
0
Capitaux propres
Evolution du capital
en nombre de titres au 30 juin 2006
Création du 1er semestre : 298 254 (PEE + stock options)
Acquisition nette d’actions propres : 27 812
Autocontrôle : 1 351 442
Total net d’autocontrôle : 102 152 837
Rachat de titres OCEANE : 780 000
20
Synthèse 2006
Chiffre d’affaires hors change : + 12,4 %
Contribution de l’activité : + 15,5 %
Résultat net part du groupe : + 12,6 %
Un premier semestre de très bonne qualité
21