Henderson Global Care Funds - Henderson Global Investors

RAPPORT
ET COMPTES
INTERMÉDIAIRES
Pour le semestre clos le
30 septembre 2016
Henderson Global Care Funds
Présentation de Henderson Global Investors
Henderson est un gestionnaire d’actifs mondial indépendant, spécialisé dans l’investissement
actif. Nommée d’après son premier client et fondée en 1934, Henderson est une entreprise
internationale axée sur le client qui compte plus de 1 000 employés à l’échelle mondiale et
des actifs sous gestion pour un montant de 100,9 milliards de £† (30 septembre 2016). Ses
principaux domaines d’expertise d’investissement sont les actions européennes, les actions
mondiales, le revenu fixe mondial, les produits multi-actifs et les produits alternatifs.
Le siège mondial est basé à Londres, mais Henderson offre à ses clients un accès à tous les principaux marchés du monde entier.
Henderson dispose de bureaux à Chicago, Boston, Milwaukee, Philadelphie, Édimbourg, Paris, Madrid, Zurich, Luxembourg, Amsterdam,
Francfort, Milan, Singapour, Beijing, Hong Kong, Tokyo, Melbourne et Sydney. Les principales opérations en Asie-Pacifique sont
menées à partir de Sydney et Singapour et les opérations aux États-Unis sont menées à partir de Chicago. Des professionnels de
l’investissement en actions sont également basés à Édimbourg, Singapour, Sydney, Melbourne et Milwaukee, et des professionnels de
l’investissement en titres à revenu fixe sont situés à Philadelphie et à Melbourne. La distribution est assurée par ses nombreux bureaux à
travers le monde.
Les clients sont au cœur de tout ce que fait Henderson, dont le nom provient du premier client de la société, rappelant ainsi à chaque
employé tous les jours de faire passer le client en premier. Grâce à leur expertise de l’investissement dans un large éventail de
catégories d’actifs, les gestionnaires de placements d’Henderson disposent de perspectives uniques et opèrent sans être contraints par
une vision interne des choses. Le processus de gestion de fonds se déroule dans le cadre d’un contrôle prudentiel global garantissant
que les idées de placement se retrouvent dans des portefeuilles gérés conformément aux exigences de risque et de rendement
imposées par les investisseurs.
Stratégie d’entreprise
La stratégie d’Henderson se concentre sur la croissance et la mondialisation. La société vise à générer une période de croissance
organique soutenue, en attirant plus d’investissements nets des nouveaux clients que le reste du secteur, et en complétant cette
croissance organique par des acquisitions sources de valeur ajoutée. D’ici à 2018, Henderson aura établi une présence, une
infrastructure et un état d’esprit véritablement planétaires.
Acquisitions
Henderson a un riche historique en matière d’acquisition d’entreprises qui ajoutent de la valeur à l’entreprise au fil du temps. Henderson
a tiré des avantages financiers de New Star et Gartmore (acquis en 2009 et 2011 respectivement) en termes de synergies de coûts et
de rentabilité accrue. Au cours des deux dernières années, la confiance des clients dans les entreprises nouvellement intégrées s’est
manifestée par une augmentation des flux, plus de la moitié des flux sur la période provenant de produits ou de gestionnaires ayant
rejoint Henderson à la suite de ces acquisitions.
En 2014, Henderson a acquis Geneva Capital Management, le gestionnaire américain de valeurs de croissance. Cela a constitué une
étape stratégique importante dans le développement de l’activité nord-américaine, avec l’ajout d’actions de croissance américaines à
petites et moyennes capitalisations de grande qualité aux capacités internationales d’Henderson et l’extension de la base de clients
institutionnels américaine à une forte présence existante dans la distribution américaine.
En juin 2015, Henderson a vendu sa participation de 40 % dans TIAA Henderson Real Estate (« TH Real Estate »), une joint-venture
formée en 2014 par la fusion de Henderson et des activités immobilières européennes et asiatiques du College Retirement Equities
Fund de la Teachers Insurance and Annuity Association (« TIAA-CREF »). La vente de la participation a fourni à TH Real Estate une
occasion inespérée de faire fructifier ses activités et récompense Henderson et ses actionnaires pour la contribution significative fournie
avant et après la création de TH Real Estate.
Toujours en juin 2015, Henderson est devenu entièrement propriétaire de 90 West Asset Management, la société de gestion de
ressources naturelles mondiales, en faisant l’acquisition de la participation dont elle n’était pas déjà propriétaire. En novembre 2015,
Henderson a finalisé l’acquisition de deux autres entreprises de gestion de fonds basées en Australie, Perennial Fixed Interest et
Perennial Growth Management. Avec ces acquisitions, Henderson accélère dans sa stratégie d’accroissement et de mondialisation
de ses activités, en étendant l’offre d’Henderson à ses clients australiens, en ajoutant des capacités de gestion des investissements
domestiques à l’offre mondiale d’Henderson et en fournissant une plate-forme plus large pour une meilleure croissance sur le marché
australien.
Présentation de Henderson Global Investors
(suite)
En octobre 2016, Henderson a annoncé son intention de fusionner avec la société d’investissement américaine Janus Capital. Le
nouveau groupe, Janus Henderson Global Investors plc, sera un leader mondial de la gestion active d’actifs, avec plus de 320 milliards
d’USD d’actifs gérés et une capitalisation boursière combinée d’environ 6 milliards d’USD. Les co-PDG Andrew Formica et Dick Weil
seront basés à Londres, au siège de la société.
En unissant leurs forces sur les marchés des États-Unis et d’Europe, Janus et Henderson formeront un gestionnaire d’actifs
véritablement mondial aux multiples atouts (large éventail de produits, service à la clientèle de niveau mondial, profondeur et ampleur en
termes de distribution internationale, présence géographique étendue, etc.).
La fusion devrait être finalisée au deuxième trimestre de 2017, sous réserve de l’approbation nécessaire des actionnaires et des autorités
réglementaires.
Le cœur de notre métier
Chez Henderson Global Investors, notre cœur de métier et notre passion est la gestion d’investissements. L’ensemble de la société est
dédié à cette activité, qui constitue le fondement de toutes nos opérations.
Nous proposons ainsi une large panoplie de produits et services d’investissement, notamment :
• Fonds à capital variable : fonds offshore, fonds communs, SICAV
• Fonds de placement
• Comptes d’épargne individuels
• Services de gestion de fonds de pension
• Gestion de portefeuille pour des clients institutionnels britanniques et internationaux
Nous rappelons aux investisseurs que les performances passées ne sont pas une indication des performances futures. La valeur d’un
investissement et les revenus qui en découlent sont susceptibles d’évoluer à la baisse comme à la hausse du fait des fluctuations de
marché et de change et un investisseur peut ne pas récupérer le montant initialement investi.
† Source : Henderson Global Investors
Table des matières
Rapport de l’Authorised Corporate Director (ACD)
Page 1
Déclaration de l’Administrateur
Page 1
Revue des marchés
Page 3
Notes consolidées aux états financiers
Page 5
États financiers
Henderson Global Care Growth Fund
Informations complémentaires
Page 6
Page 20
Henderson Global Care Funds
Rapport de l’Authorised Corporate Director (ACD)
Nous sommes heureux de présenter le Rapport et les comptes intermédiaires pour Henderson Global Care Funds (la « Société ») pour le
semestre clos le 30 septembre 2016.
Agrément
Henderson Global Care Funds est une société d’investissement à capital variable immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles
sous le numéro IC15 et agréée par la FCA à compter du 14 octobre 1998. La Société a été certifiée par la FCA comme respectant les
conditions nécessaires pour qu’elle puisse jouir des droits conférés par la Directive de la CE sur les organismes de placement collectif
en valeurs mobilières. La Société a une durée illimitée.
La Société est un OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières) à compartiments multiples. Des compartiments
distincts peuvent ainsi être créés en tant que de besoins par l’ACD sur autorisation de la FCA. L’introduction de tout nouveau
compartiment ou de toute nouvelle catégorie donne lieu à la préparation d’un prospectus révisé présentant en détail chaque
compartiment ou catégorie.
Passifs du Compartiment
Les actifs de chaque compartiment seront traités séparément de ceux des autres compartiments et seront investis conformément à ses
propres objectifs et politiques d’investissement. Les Actionnaires ne sont pas responsables des dettes de la Société.
Déclaration de l’administrateur
Je certifie par les présentes le rapport d’investissement et les états financiers pour le compte des Administrateurs de
Henderson Investment Funds Limited, conformément aux conditions édictées dans le Guide régissant les organismes de placement
collectif, tel qu’émis et modifié par la Financial Conduct Authority.
C. Chaloner
(Administratrice)
Le mercredi 16 novembre 2016
Henderson Global Care Funds
1
Rapport de l’Authorised Corporate Director
(suite)
Fournisseurs de service
Dénomination
Adresse
Autorité de tutelle
Authorised Corporate
Director (ACD)
Henderson Investment
Funds Limited
Membre de l’Investment
Association
Société mère ultime :
Henderson Group plc
Siège social :
201 Bishopsgate
Londres
EC2M 3AE.
Enregistré en Angleterre
N° 2678531
Téléphone - 020 7818 1818
Ordres - 0845 608 8703
Questions - 0800 832 832
Agréée et réglementée par la
Financial Conduct Authority
Administrateurs de l’ACD
M. Skinner
G. Foggin (à partir du
29/06/2016)
P. Wagstaff
G. Kitchen
C. Chaloner
H. J. de Sausmarez
Gestionnaire des
Investissements
Henderson Global Investors 201 Bishopsgate
Londres
Limited
EC2M 3AE
Société mère ultime :
Henderson Group plc
Services administratifs pour International Financial
les Actionnaires
Data Services (UK) Limited
IFDS House
St Nicholas Lane
Basildon
Essex
SS15 5FS
Agréée et réglementée par la
Financial Conduct Authority
Agréée et réglementée par la
Financial Conduct Authority
Dépositaire
National Westminster Bank 135 Bishopsgate
Londres
plc
Société mère ultime : The Royal EC2M 3UR
Bank of Scotland Group plc
Autorisé par la Prudential
Regulation Authority et
réglementé par la Financial
Conduct Authority et la
Prudential Regulatory Authority
Auditeur indépendant
PricewaterhouseCoopers
LLP
141 Bothwell Street
Glasgow
G2 7EQ
Institute of Chartered
Accountants en Angleterre et au
Pays de Galles
Conseiller juridique
Eversheds LLP
One Wood Street
Londres
EC2V 7WS
The Law Society
2
Henderson Global Care Funds
Revue des marchés
pour le semestre clos le 30 septembre 2016
Présentation générale
Les marchés d’actions mondiaux ont gagné du terrain au cours de la période sous revue (Indice MSCI World +17,6 %), dopés par une
remontée des prix du pétrole et de meilleures nouvelles économiques. Cependant, cela n’a pas empêché certaines périodes de volatilité
(fluctuations de prix plus marquées), notamment à la suite de la décision du Royaume‑Uni de quitter l’Union européenne (UE). Les
marchés ont rapidement repris leur sang-froid, mais les valeurs mondiales ont à nouveau reculé début septembre, sur fond de déception
causée par la décision de la Banque centrale européenne (BCE) de ne pas changer sa politique monétaire et d’incertitude autour des
projets de relèvement des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Royaume-Uni
Au Royaume‑Uni, l’Indice FTSE All-Share a gagné 12,9 %. Les investisseurs n’ont pas tenu compte des solides données économiques
car ils étaient préoccupés par le référendum britannique du 23 juin, qui a également eu une incidence négative sur la valeur de la livre
sterling. Les rendements des Gilts britanniques ont chuté (à l’inverse des cours, qui ont augmenté) en raison de la demande accrue
d’actifs refuges. Les actions britanniques ont brusquement chuté après l’annonce de résultats, même si dans l’ensemble, l’Indice FTSE
All-Share a terminé le mois de juin avec un rendement positif. La nomination de Theresa May au poste de Premier ministre a boosté
les actions en juillet. Début août, la Banque d’Angleterre (BoE) a baissé les taux d’intérêt à 0,25 % dans le cadre d’un programme
de stimulation fiscale. Les données post-Brexit ont confirmé que la décision de quitter l’UE n’a pas encore eu d’impact négatif sur
l’économie britannique, réduisant les craintes de récession. Mais fin septembre, la BoE a laissé entendre que de nouvelles mesures de
stimulation fiscale devraient être lancées dès novembre.
Europe
Les actions européennes ont évolué à la hausse au cours du semestre (FTSE World Europe ex UK +13,6 %, +4,3 % en EUR). Cette
progression a été générée par une augmentation des dépenses des consommateurs, le chômage ayant baissé et les prix de l’énergie
étant restés faibles. Néanmoins, le secteur bancaire italien a éprouvé des difficultés. La croissance européenne s’est essoufflée en août
sur fond d’inquiétudes relatives à la réunion de la BCE de début septembre, lors de laquelle il a été décidé de ne pas toucher aux taux
d’intérêt. Son président Mario Draghi a expliqué que des taux bas étaient nécessaires pour permettre à l’économie de se « raffermir »,
ajoutant qu’ils aideraient également les banques de la région.
États-Unis
Les États‑Unis ont eux aussi bien performé sur la période, l’Indice S&P 500 prenant 17,7 % (+4,0 % en USD). La politique monétaire
américaine a été un moteur essentiel de performance, et pas uniquement à l’échelle nationale. La Réserve fédérale a choisi de garder les
taux d’intérêt inchangés tout au long de la période. Pourtant, les perspectives se sont améliorées en raison de la remontée des prix des
matières premières et d’une forte baisse du chômage (qui a atteint 4,7 % en mai et 4,9 % de juin à août, soit des niveaux inférieurs à la
moyenne historique). La croissance annualisée du PIB pour le deuxième trimestre de 2016 s’est établie à 1,4 %, surpassant l’estimation
de 1,1 %.
Japon
Les actions japonaises, telles que mesurées par l’Indice TOPIX ont progressé de 21,8 % (-0,80 % en yen) au cours des six mois ayant
précédé le 30 septembre. Les faibles niveaux d’inflation et un yen fort n’ont pas été aidés par les conséquences de la décision du
Royaume‑Uni de quitter l’UE. Cela a eu un effet négatif sur la balance commerciale du pays, qui a enregistré un déficit en mai. Vers la
fin de la période, la banque centrale a étendu ses mesures de stimulation sous la forme d’achats d’ETF à hauteur de 2,7 billions de ¥, ce
qui a toutefois déçu les investisseurs, qui avaient espéré de nouvelles diminutions de taux. Début août, des mesures supplémentaires de
stimulation, à hauteur de 45 milliards de $, ont été lancées pour doper l’économie stagnante du Japon.
Asie et marchés émergents
Les marchés d’actions asiatiques ont gagné du terrain au cours du semestre. (MSCI AC Asia Pacific ex Japan +22,2 %, +10,4 % en
USD). La croissance du PIB chinois pour le deuxième trimestre s’est maintenue à 6,7 %. En août, l’économie chinoise a montré davantage
de signes de stabilisation, et les bénéfices réalisés dans le secteur industriel ont augmenté à une allure jamais atteinte en trois ans. Le
PIB de l’Inde a reculé à 7,1 % au cours du trimestre clos en juin 2016, le rythme des réformes ayant ralenti, tandis que le taux d’inflation de
5,1 % en août a représenté un plus bas de cinq mois du fait d’une augmentation moins importante des prix des denrées alimentaires. La
Banque de réserve d’Australie a diminué les taux d’intérêt à 1,5 % en août afin de booster son économie à la peine, alors que la banque
centrale de Malaisie a opter pour une réduction inattendue et considérable des taux, amputés de 25 points de base en juillet.
Les marchés émergents (ME) ont également progressé (MSCI Emerging Markets + 21,7 %, +10,0 % en USD), soutenus par
une meilleure tenue générale des prix du pétrole, un dollar US fort, et l’incertitude au Royaume-Uni et en Europe qui a poussé les
investisseurs à rechercher des opportunités dans d’autres marchés régionaux tels que les ME. La mise en accusation de la Présidente
brésilienne Dilma Rousseff a été bien accueillie par les investisseurs, et son remplacement par Michel Temer a été considéré comme très
favorable pour les marchés. Néanmoins, la croissance du PIB brésilien pour le deuxième trimestre a été négative et le taux de chômage
est resté élevé. En juillet, les Bourses indiennes, indonésiennes, sud-coréennes et taïwanaises ont toutes atteint des plus hauts pour
2016. Au cours de la période, la Turquie a pâti de l’agitation politique et de l’activité terroriste. En septembre, le taux d’inflation sudcoréen a atteint un plus haut de sept mois sous l’effet d’une nette hausse des prix des denrées alimentaires.
Henderson Global Care Funds
3
Analyse de marché
(suite)
Titres à revenu fixe
Pour ce qui est des titres à revenu fixe, les principaux marchés d’obligations d’État (notamment ceux des États‑Unis, du Royaume‑Uni,
d’Allemagne et du Japon) ont profité de l’aversion au risque consécutive au Brexit. Les Gilts britanniques liés à l’inflation ont atteint
un sommet de 28,5 % en cumul annuel. Les rendements des bons du Trésor US à 10 ans ont chuté à la fin de la période sous revue,
et les rendements des obligations allemandes sont tombés à des plus bas. Les titres de créance d’entreprises ont été sous le feu des
projecteurs en Europe, après que la BCE a annoncé que la catégorie d’actifs serait incluses dans son programme d’achat d’obligations à
partir de juin. Les Gilts britanniques sont brièvement passés en territoire négatif en août, à la suite de l’annonce par la BoE de mesures
de stimulation telles que l’achat d’obligations d’entreprises à hauteur de 10 milliards de £. Tant les obligations d’État que d’entreprise ont
terminé la période en hausse. (Indice JPM Global Government Bond +14,8 %, Barclays Global Aggregate Corporate Bond +3,7 % en
livres sterling).
Matières premières
Sur les marchés des matières premières, les prix du pétrole ont rebondi étant donné que les inquiétudes concernant l’offre excédentaire
ont été dissipées par un accord entre les plus grands producteurs de pétrole visant à maintenir les niveaux d’approvisionnement un
rythme régulier. La baisse des réserves de brut US a également eu un effet positif. L’or a fortement progressé au cours de la période
sous revue, boosté par l’incertitude économique mondiale. La décision de la Fed de ne pas toucher aux taux d’intérêt a également joué
en la faveur du métal précieux. Cependant, le cuivre a évolué en montagnes russes, affichant autant de plus bas que de plus hauts tout
au long de la période.
4
Henderson Global Care Funds
Notes consolidées aux états financiers
(non audités) pour le semestre clos le 30 septembre 2016
Principes comptables
Les principes comptables, les politiques en matière de distribution et les risques potentiels appliqués coïncident avec ceux des états
financiers pour l’exercice clos le 31 mars 2016 et sont décrits dans ces comptes annuels, à l’exception de ceux mentionnés ci‑dessous :
Constatation des revenus Jusqu’au 5 avril 2016, les revenus de dividendes britanniques étaient publiés nets de tout impôt lié au
crédit d’impôt. À partir du 6 avril 2016, les revenus de dividendes britanniques bruts seront publiés.
Tableau des Participations croisées des Compartiments
Aucun des compartiments de Henderson Global Care Funds ne détient d’autres compartiments au sein de la SICAV à la fin de période
(31/03/2016 : néant).
Henderson Global Care Funds
5
Henderson Global Care Growth Fund
Rapport de l’Authorised Corporate Director
Gestionnaires du Fonds d’investissement
Nick Anderson et Hamish Chamberlayne
Objectifs et politiques d’investissement
Atteindre une croissance du capital à long terme et une croissance des revenus au moyen d’investissements dans un choix d’actions, de
valeurs convertibles et de titres à taux fixe dans le monde entier. Les investissements n’interviendront que dans des entreprises dont les
produits et services sont reconnus améliorer l’environnement et la vie de la communauté par l’ACD.
Synthèse de la performance
Performance cumulée
Henderson Global Care Growth Fund
Indice MSCI World
Six
mois
31 mars 1630 sep 16
%
14,4
17,6
Un
an
30 sep 15 30 sep 16
%
25,9
30,6
Cinq
Depuis
ans
lancement
30 sep 11 - 1er août 91 30 sep 16
30 sep 16
%
%
96,3
467,8
113,9
675,0
30 sep 14 30 sep 15
%
2,2
30 sep 13 30 sep 14
%
10,1
30 sep 12 30 sep 13
%
26,0
Performance discrète
Henderson Global Care Growth Fund
30 sep 15 30 sep 16
%
25,9
30 sep 11 30 sep 12
%
10,0
Source : Morningstar, variation du cours acheteur, net de frais à midi, au moment de l’évaluation, en se basant sur la performance des
Actions de la Catégorie A distribution.
Les valeurs de référence sont telles qu’exprimées à la clôture.
Nous rappelons aux investisseurs que les performances passées ne sont pas une indication des performances futures. La valeur de
l’investissement et tout revenu qui en découle sont susceptibles d’évoluer à la baisse comme à la hausse sous l’effet des fluctuations de
marché et de change et vous pouvez ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi.
Changements significatifs au sein du portefeuille
Principaux achats
milliers £
pour le semestre clos le 30 septembre 2016
Principales ventes
milliers £
RELX
McCormick (actions sans droit de vote)
Kingspan
Amer Sports
Boralex « A »
Vodafone
Regency Centers
Avery Dennison
Wabtec
McKesson
10 751
8 825
6 049
4 754
3 188
2 959
2 788
2 743
2 664
2 010
RELX
Snap-on
Ebara
ARM Holdings
Regal Beloit
Pentair
Deere
Charles Schwab
Citizens Financial
Xylem
10 610
7 286
6 438
6 271
6 018
2 829
2 750
2 627
2 350
2 191
Total des achats
73 522
Total des ventes
62 009
6
Henderson Global Care Growth Fund
Rapport de l’Authorised Corporate Director
(suite)
Revue d’investissement
Au cours du semestre clos le 30 septembre, l’Indice MSCI World a gagné 6,2 % en dollars US. La volatilité a fortement augmenté à
la fin du mois de juin en raison du verdict inattendu livré par le référendum britannique sur l’appartenance à l’Union européenne (UE).
Alors que les marchés ont ensuite rebondi rapidement, ils ont semblé devenir de plus en plus étroits. Principale victime du vote du Brexit,
la livre sterling s’est dépréciée, au moment de la rédaction du présent rapport, de 17,5 % par rapport au dollar US et de 14,2 % par
rapport à l’euro. Vu que le compartiment conserve une position géographique équilibrée par rapport à l’indice référence, ces évolutions
monétaires n’ont pas eu d’impact anormal sur la performance par rapport à l’Indice MSCI World.
Vers la fin de la période, des nouvelles encourageantes ont été annoncées en matière de coopération dans la lutte contre le changement
climatique. En septembre, les États‑Unis et la Chine, les deux plus grands émetteurs de carbone, ont ratifié l’accord climatique de Paris.
L’UE, l’Inde et le Canada en ont fait de même peu de temps après. L’accord de Paris entrera en vigueur le 4 novembre 2016. Nous le
considérons comme la plus grande réalisation diplomatique internationale depuis les accords de Bretton Woods, et ses implications sur
le plan des investissements devraient être profondes et de grande envergure. Selon nous, il ne s’agit pas de savoir si la transition vers
une économie sobre en carbone est possible, mais quand elle s’opérera, et le bouleversement en découlant sera un point essentiel pour
les investisseurs des prochaines décennies.
Au cours du semestre clos le 30 septembre 2016, le compartiment a pris 14,4 % en livres sterling, contre 17,6 % pour l’Indice MSCI World.
L’un des détracteurs de la performance a été Cognizant Technology Solutions (connaissance et technologie), fournisseur de services
informatiques, qui a chuté lors du dernier jour de la période, après avoir annoncé des changements au sein de sa haute direction et
une enquête interne portant sur un éventuel cas de corruption dans le cadre de certaines de ses opérations en Inde. La société a
délibérément informé la Securities and Exchange Commission et coopère pleinement avec les autorités. Comme bon nombre d’autres
sociétés informatiques ont été touchées par des problèmes de corruption en Inde, la franchise de Cognizant ne devrait pas en pâtir.
La société dispose de solides capacités dans les domaines du numérique et de la consultance. Elle profite en outre d’une demande
structurelle de son expertise, ses clients passant au commerce numérique et recherchant les opportunités que représentent un monde
davantage connecté.
Gildan Activewear (qualité de vie), fabricant de vêtements durables, a également pesé sur la performance. Il a sous-performé en raison
d’une mauvaise conjoncture commerciale pour les détaillants des États‑Unis. Cependant, Gildan Activewear devrait continuer à prendre
des parts du marché des sous-vêtements car de plus en plus de rayonnages lui sont attribués. La société devrait également tirer parti
de tarifs plus favorables, les prix du coton ayant augmenté au troisième trimestre. Gildan Activewear a investi dans les équipements
de fabrication les plus avancés, qui permettent de produire des biens de plus haute qualité à un moindre coût et dans les meilleures
conditions de travail du secteur.
Aegon (immobilier durable et finance), assureur‑vie néerlandais, a été négativement impacté par la politique de faibles taux d’intérêt
adoptée par des banques centrales du monde entier. Nous avons été attirés par la stratégie « capital-light » de la société, qui se
concentre sur les ventes de produits à rente variable et la fourniture de programmes d’épargne-retraite. En raison du vieillissement
démographique, nous constatons une augmentation structurelle de la demande de solutions d’épargne-retraite. Cette position est
actuellement sous revue.
Les contributeurs de performance pour la période comprennent ARM (efficience), concepteur de puces semi-conductrices basé au
Royaume‑Uni ayant fait l’objet d’une offre présentée par SoftBank, conglomérat des télécommunications japonais, ce qui a donné lieu à
une augmentation de 48 % des actions. ARM fournit un plan technologique pour les puces semi-conductrices, qui seront probablement
omniprésentes dans un monde davantage connecté, autrement appelé l’« Internet des objets ». Nous regrettons de voir cette société
quitter le portefeuille puisque, selon nous, son avenir s’annonce radieux à long terme.
Le fabricant d’éclairage à haut rendement énergétique Acuity Brands (efficience) a lui-aussi grandement contribué à la performance,
ses résultats étant restés solides car les investisseurs ont récompensé la croissance régulière de ses ventes. Le passage à l’efficience
énergétique et à l’éclairage LED numérique prendra de nombreuses années.
Xylem (gestion de l’eau), fournisseur de technologies d’infrastructure hydraulique, affiche une croissance des revenus organiques de
15 % pour son activité de services publics d’eau. Le changement climatique perturbe le cycle global de l’eau alors que la demande en
eau douce continue à augmenter en raison de la croissance de la population et de l’usage agricole. Cette situation se traduit par un
investissement plus important, et la société bénéficie de l’augmentation des dépenses des municipalités des États‑Unis en infrastructure
et en traitement des eaux usées.
Wex (sécurité), fournisseur de services de traitement de paiements en circuit fermé aux secteurs de la logistique, du voyage et des
soins de santé, a également continué à bien performer, avec des résultats supérieurs aux prévisions et l’annonce de la finalisation de
l’acquisition d’EFS, ce qui devrait renforcer sa position concurrentielle sur le marché de la logistique.
Henderson Global Care Growth Fund
7
Tableaux comparatifs
au 30 septembre 2016
Valeur d’actif net par action
Exercice comptable
Valeur d’actif
marché
compartiment
(£)
Valeur d’actif
net
des actions
(£)
Nombre
d’actions en
circulation
Valeur d’actif
net par
action
(pence)
Valeur d’actif
net par
action
variation en %1
317 773 796
393 342 186
442 270 962
506 991 101
160 888 118
160 160 249
122 115 779
134 736 016
88 250 936
75 649 576
59 651 392
57 373 402
182,31
211,71
204,72
234,84
16,85
16,13
(3,30)
14,71
317 773 796
393 342 186
442 270 962
506 991 101
6 638 860
22 657 925
40 437 569
56 569 541
3 434 765
9 996 750
18 291 418
22 168 253
193,28
226,65
221,07
255,18
18,10
17,27
(2,46)
15,43
317 773 796
393 342 186
442 270 962
506 991 101
33 638 043
62 080 029
110 015 726
129 853 990
17 603 632
27 820 903
50 879 723
52 319 436
191,09
223,14
216,23
248,19
17,50
16,77
(3,10)
14,78
94 612 950
105 340 409
96 188 314
105 066 731
37 075 121
34 927 438
32 447 597
30 585 346
255,19
301,60
296,44
343,52
18,89
18,19
(1,71)
15,88
20 735 932
39 271
27 640
50 620
128 318
209
152
242
16 159,80
18 789,95
18 184,30
20 917,36
16,92
16,28
(3,22)
15,03
1 258 217
1 771
1 883
2 345
108 877
150
150
150
1 155,63
1 180,67
1 255,41
1 563,33
15,10
2,17
6,33
24,53
1 676
43 062 532
73 484 051
80 711 858
1 500
32 846 627
57 453 222
54 661 250
111,73
131,10
127,90
147,66
16,87
17,34
(2,44)
15,45
Catégorie A distribution
Le 31/03/2014
Le 31/03/2015
Le 31/03/2016
Le 30/09/2016
Catégorie I capitalisation
Le 31/03/2014
Le 31/03/2015
Le 31/03/2016
Le 30/09/2016
Catégorie I distribution
Le 31/03/2014
Le 31/03/2015
Le 31/03/2016
Le 30/09/2016
Catégorie Z capitalisation
Le 31/03/2014
317 773 796
Le 31/03/2015
393 342 186
Le 31/03/2016
442 270 962
Le 30/09/2016
506 991 101
Catégorie A euro (non couverte) capitalisation
Le 31/03/2014
317 773 796
Le 31/03/2015
393 342 186
Le 31/03/2016
442 270 962
Le 30/09/2016
506 991 101
Catégorie I euro (couverte) capitalisation
Le 31/03/2014
Le 31/03/2015
Le 31/03/2016
Le 30/09/2016
317 773 796
393 342 186
442 270 962
506 991 101
Catégorie I euro (non couverte) capitalisation
Le 31/03/2014
Le 31/03/2015
Le 31/03/2016
Le 30/09/2016
1
8
317 773 796
393 342 186
442 270 962
506 991 101
Ceci est la variation en pourcentage de la valeur de l’actif net par action du début de la période à la fin de celle-ci.
Henderson Global Care Growth Fund
Tableaux comparatifs
(suite)
Historique des performances
Année civile
Revenu net
(pence par action)
Catégorie A distribution
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Catégorie I capitalisation
2012 1
2013
2014
2015
2016
Catégorie I distribution
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Catégorie Z capitalisation
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Année civile
Catégorie A euro (non couverte) capitalisation
20122
2013
2014
2015
2016
Catégorie I euro (couverte) capitalisation
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Catégorie I euro (non couverte) capitalisation
20123
2013
2014
2015
2016
Cours le plus haut
(pence par action)
Cours le plus bas
(pence par action)
0,12
0,17
0,12
0,21
0,45*
146,50
139,90
177,20
197,80
219,30
237,20+
114,40
122,40
135,01
170,20
184,10
174,20+
0,86
0,89
0,80
0,79
2,02*
142,90
187,50
211,30
234,90
257,00+
130,00
141,41
180,20
197,80
187,90+
0,76
0,89
0,88
0,79
0,78
1,97*
152,00
145,30
185,40
208,00
231,20
251,40+
118,30
127,30
140,50
178,20
194,70
184,30+
2,33
2,70
2,96
3,31
3,51
5,33*
195,40
188,90
247,10
280,60
312,60
345,70+
153,10
165,80
185,00
237,60
264,00
251,70+
Revenu net
(centimes d’euro
par action)
Cours le plus haut
(centimes d’euro
par action)
Cours le plus bas
(centimes d’euro
par action)
6,58
21,70
7,34
-*
15 120,00
18 830,00
22 400,00
26 990,00
24 680,00+
14 090,00
14 874,10
18 220,00
21 970,00
19 930,00+
5,22
7,34
4,37
489,52
6,82
16,05*
1 113,19
1 065,15
1 356,68
1 523,52
1 690,03
1 823,15 +
870,83
932,56
1 031,42
1 303,74
1 421,41
1 347,49+
0,11
0,62
0,44
0,74
1,44*
103,00
130,00
136,00
188,00
174,00+
95,80
100,10
126,00
153,00
140,00+
*jusqu’au 30 novembre
+ jusqu’au 30 septembre
1
Catégorie I capitalisation lancée le 19 juillet 2012
2
Catégorie A euro (non couverte) capitalisation lancée le 19 juillet 2012
3
Catégorie I euro (non couverte) capitalisation lancée le 19 juillet 2012
Henderson Global Care Growth Fund
9
Frais courants
Le montant annualisé des frais courants (OCF) du compartiment correspond au ratio du total des frais courants par rapport à la
moyenne de la valeur d’actif net sur les douze derniers mois. Les frais courants sont tous les frais déduits des actifs du compartiment au
cours de la période, à l’exception des frais qui sont explicitement exclus par le règlement.
Le 30/09/2016
%
Le 31/03/2016
%
Catégorie A
1,70
1,70
Catégorie I
0,85
0,85
Catégorie Z
0,07
0,07
Catégorie A euro (non couverte)
1,70
1,70
Catégorie I euro (couverte)
0,82
0,82
Catégorie I euro (non couverte)
0,82
0,82
L’OCF est calculé conformément aux directives émises par l’European Securities and Markets Authority (ESMA).
10
Henderson Global Care Growth Fund
Profil de risque et de rendement
Le compartiment compte actuellement 7 types de catégories d’actions : A distribution, I distribution, I capitalisation, Z capitalisation, I euro
(couverte) capitalisation, A euro (non couverte) capitalisation et I euro (non couverte) capitalisation.
Le profil de risque/rendement des catégories A distribution, I distribution, I capitalisation, Z capitalisation et I euro (couverte)
capitalisation est le suivant :
Risque/rendement
Risque/rendement
potentiellement plus faible
potentiellement plus élevé
À risque plus faible
1
À risque plus élevé
2
3
4
5
6
7
Le profil risque/rendement des catégories A euro (non couverte) capitalisation et I euro (non couverte) capitalisation est le suivant :
Risque/rendement
Risque/rendement
potentiellement plus faible
potentiellement plus élevé
À risque plus faible
1
À risque plus élevé
2
3
4
5
6
7
L’indicateur synthétique de risque et de rendement (ISRR) est calculé sur la base de la volatilité historique sur une période de 5 ans
renouvelable, il est revu mensuellement et mis à jour si la volatilité a changé suffisamment pour provoquer un mouvement dans le niveau
de SRRI. L’ISRR est un indicateur et peut ne pas refléter avec précision la volatilité et les conditions de marché à venir.
La valeur d’un investissement dans le compartiment peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Le produit de cession de la vente des
actions peut être inférieur au montant payé pour leur achat.
La notation risque/rendement ci-dessus se base sur la volatilité à moyen terme. À l’avenir, la volatilité réelle du compartiment pourrait
être supérieure ou inférieure et sa notation du risque/rendement pourrait être modifiée.
La catégorie la plus basse ne signifie pas une absence de risque.
Le niveau de risque du compartiment reflète la réalité suivante :
• Les actions sont une catégorie d’actifs généralement plus volatile que les obligations ou les instruments du marché monétaire.
• Les filtres sociaux du compartiment éliminent de nombreux investissements potentiels.
• Les variations des taux de change peuvent entraîner une hausse ou une baisse de vos investissements.
La notation ne reflète pas les effets possibles de conditions exceptionnelles du marché ou d’événements imprévisibles à grande échelle.
Dans des conditions normales de marché, les risques suivants peuvent prévaloir :
Risque de contrepartie Le compartiment risque de perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle il négocie devient réticente ou
incapable de remplir ses obligations envers lui.
Risque de change Le compartiment utilise des instruments dérivés de manière à réduire les risques habituellement liés aux
investissements dans des devises autres que la devise comptable du compartiment.
Risque de défaillance Les émetteurs de certaines obligations risquent de ne plus pouvoir assumer les paiements sur leurs
obligations. Le risque de défaillance peut être plus élevé si le compartiment investit dans des obligations qui ne sont pas notées
« investment grade ».
Risque de concentration La valeur du compartiment risque de chuter en cas de forte exposition à un émetteur ou à un type de titre
fortement affecté par un événement indésirable.
Risque de liquidité Dans des conditions de marché difficiles, certains titres risquent d’être difficiles à valoriser ou à vendre au moment
et au prix souhaité.
Risque de gestion Les techniques de gestion des investissements qui se sont révélées efficaces dans des conditions de marché
normales pourraient s’avérer inefficaces ou préjudiciables à d’autres occasions.
La liste complète des risques du compartiment figure dans la section « Facteurs de risque » du prospectus du Fonds.
La notation de risque n’a pas évolué durant la période.
L’ISRR est conforme aux directives de l’ESMA concernant son calcul.
Henderson Global Care Growth Fund
11
État du portefeuille titres au vendredi 30 septembre 2016
Participation
12
Actifs d’investissement
Valeur de
marché
milliers £
Pourcentage
du total
de l’actif net
%
264 020
Actions 99,03 % (31/03/2016 : 97,98 %)
Autriche 1,30 % (31/03/2016 : 1,29 %)
Technologies de l’information 1,30 % (31/03/2016 : 1,29 %)
AMS
6 604
1,30
528 101
Canada 2,81 % (31/03/2016 : 2,36 %)
Services au consommateur 2,23 % (31/03/2016 : 2,36 %)
Gildan Activewear
11 331
2,23
269 663
Services aux collectivités 0,58 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Boralex « A »
2 941
0,58
213 630
Finlande 0,99 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Services au consommateur 0,99 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Amer Sports
5 033
0,99
890 263
233 178
184 517
France 7,32 % (31/03/2016 : 7,10 %)
Industrielles 5,50 % (31/03/2016 : 5,10 %)
Eurotunnel
Legrand
Schneider Electric
7 417
10 587
9 907
27 911
1,46
2,09
1,95
5,50
765 709
Services de télécommunications 1,82 % (31/03/2016 : 2,00 %)
Orange
9 224
1,82
180 003
Allemagne 2,49 % (31/03/2016 : 2,09 %)
Technologies de l’information 2,49 % (31/03/2016 : 2,09 %)
SAP
12 608
2,49
1 875 400
Hong Kong 1,89 % (31/03/2016 : 1,69 %)
Financières 1,89 % (31/03/2016 : 1,69 %)
AIA
9 596
1,89
297 335
Irlande 1,22 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Industrielles 1,22 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Kingspan
6 210
1,22
152 793
Israël 0,40 % (31/03/2016 : 0,51 %)
Technologies de l’information 0,40 % (31/03/2016 : 0,51 %)
SolarEdge Technologies
2 023
0,40
1 840 049
Italie 0,65 % (31/03/2016 : 0,96 %)
Financières 0,65 % (31/03/2016 : 0,96 %)
UniCredit
3 295
0,65
1 078 800
86 400
Japon 8,19 % (31/03/2016 : 8,46 %)
Services au consommateur 3,56 % (31/03/2016 : 3,25 %)
Panasonic
Shimano
8 213
9 794
18 007
1,62
1,94
3,56
Henderson Global Care Growth Fund
État du portefeuille titres (suite)
Participation
Valeur de
marché
milliers £
Pourcentage
du total
de l’actif net
%
7 087
1,40
Technologies de l’information 1,79 % (31/03/2016 : 1,52 %)
Omron
9 093
1,79
1 447 800
Immobilier 1,44 % (31/03/2016 : 1,35 %)
Leopalace21
7 308
1,44
1 552 069
Pays-Bas 1,49 % (31/03/2016 : 2,15 %)
Financières 0,91 % (31/03/2016 : 1,36 %)
Aegon
4 574
0,91
267 278
Industrielles 0,58 % (31/03/2016 : 0,79 %)
Arcadis
2 960
0,58
397 804
Norvège 0,70 % (31/03/2016 : 0,66 %)
Industrielles 0,70 % (31/03/2016 : 0,66 %)
Tomra Systems
3 544
0,70
6 536 077
Singapour 2,04 % (31/03/2016 : 2,25 %)
Industrielles 2,04 % (31/03/2016 : 2,25 %)
Comfortdelgro
10 333
2,04
286 902
Corée du Sud 1,59 % (31/03/2016 : 1,61 %)
Financières 1,59 % (31/03/2016 : 1,61 %)
Shinhan Financial
8 052
1,59
164 484
Suisse 1,61 % (31/03/2016 : 1,62 %)
Technologies de l’information 1,61 % (31/03/2016 : 1,62 %)
TE Connectivity
8 152
1,61
913 695
Royaume-Uni 7,25 % (31/03/2016 : 8,81 %)
Services au consommateur 1,28 % (31/03/2016 : 3,67 %)
Informa
6 506
1,28
795 104
Industrielles 2,17 % (31/03/2016 : 0,00 %)
RELX
11 001
2,17
10 501
319
10 820
2,07
0,06
2,13
8 449
1,67
275 800
Actifs d’investissement
Financières 1,40 % (31/03/2016 : 1,33 %)
Sumitomo Mitsui Financial
Industrielles 0,00 % (31/03/2016 : 1,01 %)
331 800
Technologies de l’information 0,00 % (31/03/2016 : 1,34 %)
2 732 383
1 537 441
Produits de base 2,13 % (31/03/2016 : 2,48 %)
DS Smith
Plant Health Care
3 810 073
Services de télécommunications 1,67 % (31/03/2016 : 1,32 %)
Vodafone
Henderson Global Care Growth Fund
13
État du portefeuille titres (suite)
Participation
14
Actifs d’investissement
Valeur de
marché
milliers £
Pourcentage
du total
de l’actif net
%
10 796
10 212
9 974
6 289
37 271
2,13
2,01
1,97
1,24
7,35
7 467
9 740
17 207
1,47
1,92
3,39
12 444
6 284
10 863
29 591
2,46
1,24
2,14
5,84
8 642
10 831
9 884
10 996
10 207
50 560
1,70
2,14
1,95
2,17
2,01
9,97
12 639
3 758
9 251
5 298
11 219
11 174
53 339
2,50
0,74
1,82
1,05
2,21
2,20
10,52
14 153
9 449
11 529
7 226
10 798
9 499
11 979
8 442
83 075
2,80
1,86
2,27
1,43
2,13
1,87
2,37
1,67
16,40
196 652
285 168
117 231
40 071
États-Unis 57,09 % (31/03/2016 : 56,42 %)
Services au consommateur 7,35 % (31/03/2016 : 5,37 %)
Delphi Automotive
Johnson Controls
PVH
Tesla Motors
109 003
126 625
Biens de consommation 3,39 % (31/03/2016 : 2,05 %)
CVS Caremark
McCormick (actions sans droit de vote)
143 736
258 558
106 295
Financières 5,84 % (31/03/2016 : 6,51 %)
AON
Charles Schwab
Willis Towers Watson
276 789
86 322
77 039
215 667
189 461
Soins de santé 9,97 % (31/03/2016 : 9,83 %)
HealthSouth
Henry Schein
McKesson
Mednax
VCA
62 075
57 229
111 631
107 152
178 525
276 795
Industrielles 10,52 % (31/03/2016 : 14,75 %)
Acuity Brands
Deere
Hubbell
Pentair
Wabtec
Xylem
169 405
257 758
120 151
114 023
243 593
432 065
188 172
101 472
Technologies de l’information 16,40 % (31/03/2016 : 15,41 %)
Adobe Systems
Cognizant Technology Solutions
F5 Networks
IPG Photonics
Microsoft
Trimble Navigation
Visa
Wex
156 135
Produits de base 1,84 % (31/03/2016 : 1,27 %)
Avery Dennison
9 351
1,84
150 948
Immobilier 1,78 % (31/03/2016 : 1,23 %)
Regency Centers
9 001
1,78
Henderson Global Care Growth Fund
État du portefeuille titres (suite)
Participation
Actifs d’investissement
Instruments dérivés 0,00 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Contrats de change à terme 0,00 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Achat 10 786 GBP : Vente 12 525 EUR octobre 2016^
Achat 14 793 GBP : Vente 17 164 EUR octobre 2016^
Valeur de
marché
milliers £
Pourcentage
du total
de l’actif net
%
-
-
-
Contrats de change à terme (catégories d’actions couvertes) 0,00 % (31/03/2016 : 0,00 %)
Achat 2 691 EUR : Vente 2 293 GBP octobre 2016^
Achat 31 EUR : Vente 26 GBP octobre 2016^
Achat 47 EUR : Vente 40 GBP octobre 2016^
Achat 55 EUR : Vente 48 GBP octobre 2016^
Achat 26 GBP : Vente 30 EUR octobre 2016^
Achat 35 GBP : Vente 41 EUR octobre 2016^
Achat 47 GBP : Vente 56 EUR octobre 2016^
Actifs de placement y compris les passifs
Autres actifs nets
Total de l’actif net
502 057
4 934
506 991
99,03
0,97
100,00
Les pourcentages comparatifs par rapport aux exercices précédents ont changé pour certains secteurs du fait d’une reclassification au
sein de ces secteurs.
^ En raison de l’arrondi au millier de £
Henderson Global Care Growth Fund
15
Déclaration de rendement total (non auditée)
pour le semestre clos le 30 septembre 2016
Le 30/09/2016
milliers £
milliers £
Le 30/09/2015
milliers £
milliers £
Produits
Plus/(moins)-values nettes
Revenus
Charges
Résultat net avant impôt
Impôts
64 676
(45 429)
5 252
(2 123)
3 474
(1 909)
3 129
(306)
1 565
(202)
2 823
1 363
Rendement total avant distributions
67 499
(44 066)
Distributions
(2 823)
(1 380)
64 676
(45 446)
Résultat net après impôt
Variation de l’actif net attribuable aux actionnaires
résultant des activités d’investissement
Tableau de variation de l’actif net attribuable aux actionnaires
(non audité) pour le semestre clos le 30 septembre 2016
Le 30/09/2016
milliers £
Actif net attribuable aux actionnaires à l’ouverture*
À recevoir sur l’émission d’actions
À payer sur l’annulation d’actions
Le 30/09/2015
milliers £
milliers £
442 271
milliers £
393 342
38 258
(40 050)
28 860
(5 478)
(1 792)
23 382
Variation de l’actif net attribuable aux actionnaires
résultant des activités d’investissement
64 676
(45 446)
Distributions retenues sur actions de capitalisation
1 836
1 138
506 991
372 416
Actif net attribuable aux actionnaires à la clôture
* L’actif net attribuable aux actionnaires à l’ouverture pour la période actuelle ne correspond pas à l’actif net attribuable à la clôture pour
la période de comparaison car il ne s’agit pas de périodes consécutives.
16
Henderson Global Care Growth Fund
Bilan (non audité)
au 30 septembre 2016
Actif :
Investissements
Actif Courant :
Créances client
Liquidités et disponibilités bancaires
Total de l’actif
Passif :
Passifs d’investissement
Créanciers :
Distributions à payer
Autres charges à payer
Total du passif
Actif net attribuable aux actionnaires
Henderson Global Care Growth Fund
Le 30/09/2016
milliers £
Le 31/03/2016
milliers £
502 057
433 357
1 104
5 689
6 869
6 651
508 850
446 877
-
4
987
872
295
4 307
1 859
4 606
506 991
442 271
17
Notes aux états financiers
(non audités) pour le semestre clos le 30 septembre 2016
Principes comptables
Les principes comptables, les politiques en matière de distribution et les risques potentiels appliqués coïncident avec ceux des états
financiers pour l’exercice clos le 31 mars 2016 et sont décrits dans ces comptes annuels, à l’exception de ceux mentionnés ci‑dessous :
Constatation des revenus Jusqu’au 5 avril 2016, les revenus de dividendes britanniques étaient publiés nets de tout impôt lié au
crédit d’impôt. À partir du 6 avril 2016, les revenus de dividendes britanniques bruts seront publiés.
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Henderson Global Care Growth Fund
Tableau des distributions
pour le semestre clos le 30 septembre 2016 (en pence par action)
Distribution intermédiaire de dividendes (comptabilisée au vendredi 30 septembre 2016 et payée au mercredi
30 novembre 2016)
Groupe 1 : actions achetées avant le 1er avril 2016
Groupe 2 : actions achetées à partir du 1er avril 2016 inclus
Total
Total
Distribution distribution distribution
par action par action Le par action Le
30/11/2016 28/11/2015*
Catégorie A distribution
Groupe 1
Groupe 2
0,4501
0,4501
0,4501
0,4501
-
Catégorie I capitalisation
Groupe 1
Groupe 2
1,4250
1,4250
1,4250
1,4250
0,7661
0,7661
Catégorie I distribution
Groupe 1
Groupe 2
1,3937
1,3937
1,3937
1,3937
0,7542
0,7542
Catégorie Z capitalisation
Groupe 1
Groupe 2
3,3537
3,3537
3,3537
3,3537
2,4131
2,4131
-
-
7,3446
7,3446
10,7587
10,7587
10,7587
10,7587
6,8203
6,8203
1,0460
1,0460
1,0460
1,0460
0,6752
0,6752
Catégorie A euro (non couverte) capitalisation^
Groupe 1
Groupe 2
Catégorie I euro (couverte) capitalisation^
Groupe 1
Groupe 2
Catégorie I euro (non couverte) capitalisation^
Groupe 1
Groupe 2
* La distribution est indiquée nette d’un crédit d’impôt théorique de 10 %.
^ en centimes d’euro par action
Henderson Global Care Growth Fund
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informations complémentaires
Demandes des actionnaires
Pour toute question relative à votre participation dans le compartiment, veuillez prendre contact avec votre conseiller professionnel ou
nous appeler à l’un des numéros ci-dessous :
Pour toute demande portant sur des transactions, y compris l’achat et la vente d’actions, veuillez appeler le numéro d’appel local :
0845 608 8703
Vous pouvez également appeler le numéro suivant :
Service clients : 0800 832 832
ou vous pouvez nous contacter par email à l’adresse [email protected]
Nous sommes susceptibles d’enregistrer les conversations téléphoniques à des fins de protection mutuelle et d’amélioration du
service clients.
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Henderson Global Care Funds
Henderson Global Investors est le nom sous lequel Henderson Global Investors Limited (numéro d’enregistrement : 906355), Henderson
Fund Management Limited (numéro d’enregistrement : 2607112), Henderson Investment Funds Limited (numéro d’enregistrement :
2678531), Henderson Investment Management Limited (numéro d’enregistrement : 1795354), AlphaGen Capital Limited (numéro
d’enregistrement : 962757), Henderson Equity Partners Limited (numéro d’enregistrement : 2606646), Gartmore Investment Limited
(numéro d’enregistrement : 1508030), (sociétés constituées en Angleterre et au Pays de Galles, dont le siège social est sis 201
Bishopsgate, Londres EC2M 3AE, Royaume-Uni) sont agréées et réglementées par la Financial Conduct Authority pour fournir des
produits d’investissement et réaliser des prestations de services d’investissement. Les appels téléphoniques peuvent être enregistrés et
suivis. Réf. : 34V
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H025570/1016