53-214-02 La gestion de portefeuille Plan de cours

École des Hautes Études Commerciales de Montréal
53-214-02 La gestion de portefeuille
Plan de cours
Professeur:
Kodjovi Assoé
Téléphone : 340 6615
Bureau : 4.222
[email protected]
Description du cours
Ce cours est un complément aux cours 53-212-02 L’évaluation des titres à revenu fixe et
53-213-02 L’évaluation des actions. Alors que l'analyse des titres individuels constituait
l'objectif principal de ces deux cours, le cours Gestion de portefeuille met l'accent sur la
composition, la gestion et l'évaluation d'un portefeuille de titres. L'objectif du cours est de
sensibiliser les étudiant(e)s aux différents aspects de la gestion de portefeuille, principalement
aux questions relatives à la politique de placement (objectifs et contraintes d’un investisseurs,
allocation des actifs), à la gestion d’un portefeuille composé de classes multiples d’actifs
financiers, à l'évaluation et l’attribution de la performance d’un portefeuille, et aux questions
d’éthique et de respect de normes de conduite des professionnels de gestion de portefeuille.
Référence
o
Recueil n 53214
En réserve à la bibliothèque :
Bodie Z., A. Kane, A.J. Marcus, S. Perrakis, P.J. Ryan, Investments, McGraw-Hill Ryerson, 2003,
Fourth Canadian Edition.
Reilly F.K., K. Brown, Investment Analysis and Portfolio Management, The Dryden Press,
2000, Sixth Edition.
Évaluation
Quiz
Analyse de cas (en équipe)
Examen final
53-214-96
20%
20%
60%
Été 2003
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Plan des séances de cours
Séances 1 et 2. Le processus de gestion de portefeuille
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Les étapes du processus de gestion de portefeuille
La politique de placement
Les investisseurs individuels: Modèles de classification, objectifs et contraintes.
Les fonds de pension: Types de fonds, objectifs et contraintes
Autres institutions de gestion de portefeuille: fondations, fonds mutuels
Le mandat de gestion de portefeuille: objectifs, portefeuille de référence, balises, style de
gestion et suivi.
• Les standards d’éthique et de professionnalisme des gestionnaires de portefeuille
Textes :
La politique de placement (Notes pédagogiques), Kodjovi Assoé, École
des Hautes Études Commerciales, 2001, 25 pages.
Mutual Funds and the Institutional Environment, Chapitre 4 de Bodie et
al., Investments, Fourth Canadian Edition, pp. 95-137.
Statement of The Standards of Professional Conduct, Standards of Practice
Handbook, Association for Investment Management and Research, 1999;
pages 2-7.
Exercices: 6, 9, 19, 22 (pages 121-123); 2, 3, 4, 5 (pages 130-131); 1 (page 135) du
chapitre 4 de Bodie et al.
Séances 3 et 4. La répartition de l’actif
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Répartition stratégique, dynamique et tactique
Allocation par style de gestion
Gestion indicielle de portefeuille : motivation, choix de l’indice, techniques de
composition du portefeuille de réplication
Les titres indiciels: I60s, SPDRs, DIAMONDS, etc.
Modèle d'allocation optimale de portefeuille
La théorie moderne de portefeuille
Stratégies de gestion de portefeuille obligataire
Textes :
Chapitre 6, Portfolio selection, Bodie et al., Investments, Fourth Canadian
Edition, pp. 185-241.
Equity Style Allocations: Timing Between Growth and Value, G. Gerber,
dans Global Asset Allocations: Techniques for optimizing portfolio
management, Lederman J., R. Klein (eds), 1994, John Wiley & Sons,
pp.108-122
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Chapitre 14, Equity Indexing, F. Fabozzi, Investment Management,
Second Edition, 1999, Prentice Hall
Exercices : 21-43 du chapitre 6 de Bodie et al.
Séances 5 et 6 . L'évaluation et l'attribution de performance
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Les règles de présentation de performance de l'AIMR
Les mesures de performance
Les indices de performance de Sharpe, de Treynor et de Jensen
Évaluation des habiletés de sélection et de timing de marché
Le modèle d'attribution de performance de Fama
Le modèle d'attribution de performance basé sur l'allocation d'actif
Décomposition de la performance d'un portefeuille obligataire
Texte :
Chapitre 27, Evaluation of Portfolio Performance, Reilly F, et K. Brown,
Investment Analysis and Portfolio Management, Sixth edition, Dryden
Press, 2000, pp. 1132-1165 et 1179-1183.
Exercices : Problèmes 2, 3, 4, 7 et 8 du chapitre 27 de Reilly F. et K. Brown
Cas:
53-214-96
ABL Gestion versus CDP Inc.
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