Eight Advisory TS Reporting Methodology

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Pourquoi la « Culture cash »
doit progresser en France en 2013
DFCG Région Centre - 27 juin 2013 - Amboise
© 2013 Propriété de Eight Advisory - Confidentiel
Pourquoi la « culture cash » doit progresser en France en 2013
Un impératif pour s’adapter à notre environnement économique et financier
SOMMAIRE
1
Un environnement tendu et incertain…
2
Le niveau très inégal de la prise en compte de la trésorerie, par les entreprises…
3
Les raisons de la culture cash limitée…
4
Quelques exemples concrets d’accompagnement en 2011…
5
Les risques de la culture cash limitée…
6
Quelques exemples de pistes à explorer…
© 2013 Propriété de Eight Advisory - Confidentiel
2
Un environnement tendu et incertain…
Pourquoi la « culture
cash » doit
progresser en
France en 2013 ?
Dans le Monde et en Europe
Crise financière sans précédent dans l’Histoire économique moderne
Risques sur les dettes souveraines (Grèce, Irlande, Portugal, Etats-Unis, Italie, France …)
Incertitude et/ou Faiblesse de la reprise économique
Volatilité forte des marchés (actions, obligations mais aussi matières, énergies, change, taux…)
Un impératif pour
s’adapter à notre
environnement
économique et
financier…
Difficultés connues par certaines banques européennes et Françaises
Contraintes prudentielles sur les établissements bancaires
En France
Record de défaillances et de restructurations d’entreprises
Retour au premier plan du Comité Interministériel de Restructuration Industrielle (CIRI)
Création de la Médiation du Crédit
Impacts sur le financement des PME (Etude Insee)
Recherche de financement : 51% des PME (> 10 salariés) en 2010 contre 42% en 2007
Echec (complet ou partiel) de la recherche de financement : 5% en 2007 à 17% en 2010
Jamais la gestion du cash n’a paru plus impérative qu’aujourd’hui…
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Le niveau très inégal de la prise en compte de la trésorerie,
par les entreprises…
Pourquoi la « culture
cash » doit
progresser en
France en 2013 ?
Les acteurs économiques déclarent (presque) tous faire du cash leur priorité
Toutes les entreprises ne sont pas au même niveau
Gestion de trésorerie principalement le fait des grands groupes avec une organisation dédiée
Un impératif pour
s’adapter à notre
environnement
économique et
financier…
PME généralement focalisées sur leur cœur de métier (production, approvisionnement,
débouchés, développement…) et moins sur la gestion de leurs disponibilités
Dans la sphère des sociétés sous LBO, a priori très concernées par l’optimisation de leur cash,
encore beaucoup d’axes d’amélioration
Il existe des marges d’amélioration en terme de gestion de la trésorerie
En réalité, deux types de sociétés sont aujourd’hui réellement orientées vers le cash : celles qui
en ont beaucoup (‘arme de croissance externe massive’) et celles qui n’en n’ont plus (qui en
meurent)
La très grande majorité des autres sociétés ne s’en préoccupent pas ou peu
Un réel écart entre les intentions et la réalité des organisations…
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Les raisons de la culture cash limitée…
Pourquoi la « culture
cash » doit
progresser en
France en 2013 ?
Un impératif pour
s’adapter à notre
environnement
économique et
financier…
Absence de contrainte légale ou d’obligation administrative
Cash management, domaine de la « bonne gestion »
Accès relativement aisé à la liquidité
Cash non considéré comme critère prioritaire de gestion par le management des sociétés
Culture managériale Française souvent tournée vers d’autres critères que le cash
Chiffre d’affaires, marges, et plus récemment Ebitda…
Fonction Trésorerie, fonction d’experts constituée de sujets plus techniques
Absence de formation de masse aux métiers de la Trésorerie
Pré-requis exigés (expertises en Finance, Fiscalité, Juridique, Informatique… et connaissance
transverse de l’entreprise en gestion du personnel, charges fiscales, clients, fournisseurs,
investissements…)
Réponses parcellaires des acteurs de la Trésorerie (éditeurs, conseils, banques…)
L’environnement actuel de la trésorerie n’est pas encore propice
à une diffusion large de la culture du cash au sein des entreprises
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Quelques exemples concrets d’accompagnement récents…
Pourquoi la « culture
cash » doit
progresser en
France en 2013 ?
Un impératif pour
s’adapter à notre
environnement
économique et
financier…
Entreprises accompagnées
Nature de l’accompagnement
Société en très forte croissance (35 m€ de CA),
disposant d’un avantage compétitif par rapport à
ses concurrents, fort bien positionnée sur son
marché mais avec un déficit d’organisation de son
process cash
Outils de pilotage de son cash (système de
gestion de trésorerie, cash forecast) + suivi des
indicateurs de délais de paiement fournisseurs
(DPO) et clients (DSO)
Filiale d’un groupe du CAC 40, disposant d’une
notoriété très importante sur son marché (100
m€) et parfaitement orientée vers l’excellence de
sa production, mais pas assez focalisée sur la
transformation de son savoir faire en cash
Revue du Process cash (organisation de la gestion
de la trésorerie, paiements tiers, gestion clients
et relations bancaires) + déploiement d’un ‘Plan
Cash 2012’ à l’échelle du Groupe
Société de grande renommée (600 m€), cédée
par un très grand Groupe à un fonds
d’investissements, devant se structurer pour être
capable de gérer seule son cash
Accompagnement pour la mise en autonomie du
Groupe pour la gestion de sa trésorerie (diffusion
de la culture cash au sein du management,
système de gestion de trésorerie, circulation du
cash, prévisionnel de trésorerie, cash report et
rationalisation des paiements fournisseurs)
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Les risques de la culture cash limitée…
Pourquoi la « culture
cash » doit
progresser en
France en 2013 ?
Un impératif pour
s’adapter à notre
environnement
économique et
financier…
Pour les entreprises
Conduire à un manque à gagner
Générer des coûts financiers (découverts)
Etre un frein fort à leur développement
Provoquer une crise de liquidités (dans le pire des scénarios)
Mener aux procédures collectives
Du côté des établissements prêteurs
Entacher la confiance en l’entreprise
Représenter un risque pour leurs créances
Pour les clients et les fournisseurs
Qualité de gestion et Solidité de l’entreprise =
Socle de la confiance mutuelle et d’un développement conjoint
La gestion de trésorerie est une micro-fonction au sein de l’entreprise
pouvant avoir des macro-conséquences sur l’entreprise et toutes ses contreparties
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Quelques exemples de pistes à explorer… au sein de l’entreprise
Doter l’entreprise d’une Culture Cash solide
Faire adhérer l’ensemble de l’entreprise à cette approche
Pourquoi la « culture
cash » doit
progresser en
France en 2013 ?
Les entreprises (Management et/ou Actionnaire) n’ont pas la main sur
L’évolution de la croissance mondiale
Les variations des parités de change (USD, €, GBP, JPY…)
Les fluctuations des cours des énergies (Pétrole, Electricité, Gaz…)
Un impératif pour
s’adapter à notre
environnement
économique et
financier…
En revanche, les entreprises ont la main sur leur propre organisation
Evaluer ses besoins en matière de gestion de trésorerie selon
La taille de l’entreprise (en CA, en nombre d’entités…)
La répartition de son CA (Domestique / Export)
La nature de la relation avec ses clients
Trouver les ressources pour gérer les problématiques liées à la trésorerie
En interne (si possible) ou via Recrutement externe
Déterminer le plan d’actions et le déployer
Organisation, Equipe et Système
Outils de pilotage du cash (Report, Forecast…)
Assurer la liquidité nécessaire à l’activité opérationnelle
Couverture des risques de marchés
Gestion de son BFR
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Quelques exemples de pistes à explorer… en externe
Acquérir l’Expérience et les Expertises
Ne pas hésiter à se faire accompagner par un Conseil externe
Pourquoi la « culture
cash » doit
progresser en
France en 2013 ?
L’Offre Cash de Eight Advisory est « différenciante » parce qu’elle est :
Un impératif pour
s’adapter à notre
environnement
économique et
financier…
Notre périmètre d’intervention porte sur tous les aspects de la gestion de la trésorerie de l’Entreprise
Uniquement orientée vers l’opérationnel et le concret
Basée sur une approche transversale et complète de la trésorerie, c’est-à-dire couvrant tous les
sujets impactant le cash des entreprises
Portée par des professionnels de la gestion de trésorerie qui ont déjà connu des environnements
compliqués au travers de leurs expériences passées
Destinée à toutes les sociétés et pas seulement aux plus grandes d’entre elles
Protection du cash encore existant / Génération de cash
Cash Management
Risk Management
Cash Forecast
Cash Control
Gestion opérationnelle du Cash
Implémentation de Fonction Trésorerie
Notre méthode repose sur l’utilisation de la « Matrice des 8Axes de 8Advisory »
Axe 1 : Organisation
Axe 2 : Systèmes et outils de suivi et de pilotage de la trésorerie
Axe 3 : Financements
Axe 4 : Circulation / Centralisation
Axe 5 : Relations Clients
Axe 6 : Paiements Fournisseurs
Axe 7 : Relations bancaires
Axe 8 : Gestion des risques de Marchés
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Stéphane Nénez
Directeur Offre Cash
Tel : 01 45 61 71 84
Mobile : 06 24 32 16 05
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Formation
Maitrise de science de gestion
Langue : Anglais, Espagnol (scolaire)
E-mail:
[email protected]
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Parcours professionnel
2010 – 2012
Deloitte Finance
2008 – 2010
Saint Gobain Desjonquères
2005 – 2008
Groupe du Louvre
2000 – 2005
Groupe Taittinger
1995 – 2000
Groupe Concorde
1993 – 1994
Ford France
1992 – 1993
Peugeot Outillage
Compétences
Amélioration de la performance de la gestion
de trésorerie, dans des contexte in bonis
Dans les contextes de carve-out, mise en
autonomie de Management pour la gestion
de la trésorerie
Accompagnement de sociétés dans des
environnements compliqués et/ou
connaissant des tensions de trésorerie
➔
Quelques références opérationnelles
‘Trésorier Groupe‘ / Saint-Gobain Desjonquères
(Industrie Flaconnage, 700 m€ de CA, 10 sites
industriels, LBO via Sagard / Cognetas puis via Oaktree
Capital)
Création de la fonction Trésorerie et Financement
(équipe, cash forecast, reporting, cash pooling, couverture
de taux et de change, corporate finance, gestion des
covenants bancaires…)
Restructuration financière de 2010 - 2012
‘Directeur Trésorerie & Financements’ / Groupe
Taittinger – Groupe du Louvre (Hôtellerie,
Champagne, Luxe, Parfumerie, passage sous LBO en
2005 avec Starwood Capital )
Création de la fonction Trésorerie et Financement
(équipe, cash pooling, reporting, cash forecast…)
Migration vers LBO en 2005 (Starwood Capital )
‘Spécialiste en gestion de trésorerie’ chez Ford
France
‘Trésorier’ chez Peugeot Outillage
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www.8advisory.com
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