Actions américaines Marchés boursiers
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Renseignements additionnels au Rapport annuel 2004 La Caisse a pour mission de recevoir des sommes en dépôt conformément à la loi et de les gérer en recherchant le rendement optimal du capital des déposants dans le respect de leur politique de placement tout en contribuant au développement économique du Québec. Renseignements additionnels au Rapport annuel 2004 I. Sommaire du rendement des composites 1. Rapport des vérificateurs ........................................................................................... 2 2. Notes générales ...................................................................................................... 3 3. Valeurs à court terme ............................................................................................... 5 4. Obligations à rendement réel ..................................................................................... 7 5. Hypothèques ........................................................................................................... 9 6. Obligations ............................................................................................................11 7. Revenu fixe - obligations ......................................................................................... 13 8. Actions canadiennes ...............................................................................................15 9. Actions canadiennes - Marchés boursiers ..................................................................17 10. Actions américaines (couvert) ..................................................................................19 11. Actions américaines (non couvert) ............................................................................21 12. Actions américaines - Marchés boursiers ...................................................................23 13. Actions étrangères EAEO (couvert) ...........................................................................25 14. Actions étrangères EAEO (non couvert) .....................................................................27 15. Actions étrangères EAEO - Marchés boursiers.............................................................29 16. Actions marchés en émergence ................................................................................31 17. Actions marchés en émergence - Marchés boursiers ...................................................33 18. Obligations Québec Mondial ..................................................................................... 35 19. Participations et infrastructures .................................................................................37 20. Placements privés ..................................................................................................40 21. Immeubles ..............................................................................................................42 22. Instruments financiers sur produits de base ................................................................45 23. Unités de participation de fonds de couverture ............................................................ 47 24. Fonds équilibré .......................................................................................................49 II. Statistiques financières et rétrospective 1. Rendements des portefeuilles spécialisés par rapport aux indices de marché ou reconnus............................................................................ 2 2. Évolution de l’avoir des déposants ............................................................................ 3 3. Ventilation de l’avoir des déposants .......................................................................... 7 4. Intérêt ou revenu annuel versé sur les dépôts moyens ................................................. 8 5. Sommaire des placements ........................................................................................ 9 6. Ventilation des placements ...................................................................................... 10 7. Groupe immobilier - Financements de 5 M$ et plus .................................................... 12 8. Investissements en actions et en obligations de sociétés ouvertes ................................ 16 9. Investissements en actions et en obligations de sociétés fermées................................. 90 10. Relevé des biens immobiliers ................................................................................. 106 11. Relevé des biens immobiliers détenus à des fins de revente ...................................... 108 III. Code d’éthique et de déontologie I. Sommaire du rendement des composites Caisse de dépôt et placement du Québec pour la période terminée le 31 décembre 2004 Présentation conforme AIMR-PPS® Samson Bélair/Deloitte & Touche s.e.n.c.r.l. 1, Place Ville Marie Bureau 3000 Montréal QC H3B 4T9 Canada Tél: (514) 393-5321 Téléc.: (514) 390-4111 www.deloitte.ca Rapport des vérificateurs Aux administrateurs de la Caisse de dépôt et placement du Québec Nous avons vérifié le Tableau des rendements des composites (le « Tableau ») de la Caisse de dépôt et placement du Québec – compte des déposants (la « Caisse ») au 31 décembre 2004. La responsabilité de la détermination des comptes inclus dans les composites et du calcul de leur rendement en conformité avec les normes de présentation de performance de l’Association for Investment Management and Research (« AIMR-PPS® »), la version américaine et canadienne des Global Investment Performance Standards (« GIPS® »), incombe à la direction de la Caisse. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur la conformité du Tableau et des calculs du rendement aux normes de présentation de performance de l’AIMR en nous fondant sur notre vérification. Notre vérification a été effectuée conformément aux normes relatives aux missions de certification établies par l’Institut Canadien des Comptables Agréés, et conformément aux exigences relatives à une vérification de niveau I et d’«Examen de Performance» telle que définie par les normes de présentation de performance de l’AIMR, la version américaine et canadienne des GIPS®. Ces normes exigent que la vérification soit planifiée et exécutée de manière à fournir l’assurance raisonnable que le Tableau est exempt d’inexactitudes importantes. La vérification comprend le contrôle par sondages des éléments probants à l’appui des informations sur le rendement présentées dans le Tableau et l’évaluation des estimations importantes faites par la direction. À notre avis, le Tableau donne, à tous les égards importants, une image fidèle du rendement pour les exercices ou périodes se terminant le 31 décembre 2004 selon les normes de présentation de performance AIMR-PPS®, la version américaine et canadienne des GIPS®. Comptables agréés Toronto (Ontario) Le 17 février 2005 Notes générales 1. Présentation de la firme La Caisse de dépôt et placement du Québec (la Caisse) est une institution financière qui gère des fonds provenant de régimes de retraite et d'assurance publics et privés (les déposants). La Caisse investit dans les grands marchés liquides et sous forme de placements privés et d'investissements immobiliers. L’avoir des déposants s’établissait à 102.4 G$ au 31 décembre 2004. Ce document présente les rendements relatifs aux fonds confiés à la Caisse par les déposants. 2. Énoncé de conformité La Caisse a préparé et présenté ce document en conformité avec les Normes de Présentation des Rendements de l'Association for Investment Management and Research (AIMR-PPS®), la version américaine et canadienne des Normes Internationales de Présentation des Rendements (GIPS®) pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Le CFA Institute (anciennement l'AIMR) n'a pas été impliqué dans la préparation ou la révision de ce document. La Caisse a préparé et présenté ce rapport en conformité avec les Normes Internationales de Présentation des Rendements (GIPS®). Deloitte & Touche LLP a vérifié que les composites et les calculs des rendements de la Caisse de dépôt et placement du Québec sont conformes aux normes de présentation des rendements de l'Association for Investment Management and Research (AIMR-PPS®), la version canadienne et américaine des normes internationales de présentation des rendements (GIPS®). Cette vérification couvre la période du 1er janvier 1998 au 31 décembre 2004 pour les composites déjà existants, et du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2004 pour les composites créés en fin d'année 2003. Les résultats sont un reflet des rendements passés et ne sont aucunement garants des rendements futurs. 3. Calculs de rendement Les calculs de rendement sont basés sur des évaluations mensuelles. La formule Dietz modifiée est utilisée pour calculer le rendement. Tous les dépôts et retraits sont faits le premier jour de chaque mois. Ainsi les rendements ne sont aucunement distortionnés par des flux monétaires au cours du mois. Les rendements présentés sont avant les frais de gestion et d'administration des placements. Chaque portefeuille discrétionnaire pour lequel la Caisse impute des frais de gestion est représenté dans au moins un composite. L'évaluation de ces composites est basée sur les dates de transaction et les rendements sont calculés mensuellement. Ces rendements sont ensuite liés géométriquement pour produire les rendements trimestriels et annuels. Les rendements totaux, incluant les gains matérialisés et non matérialisés, ainsi que les revenus, sont utilisés pour calculer les rendements. Ces rendements incluent le rendement généré par les liquidités et les quasi-espèces. Les revenus d'intérêts sont courus et sont inclus dans les valeurs marchandes utilisées pour calculer les rendements. Les revenus de dividendes sont inscrits à la date ex-dividende. La juste valeur des titres à revenu fixe est déterminée au moyen de méthodes d'évaluation utilisées dans les marchés des capitaux, tels l'actualisation au taux d'intérêt courant des flux de trésorerie futurs et les cours de clôture des principaux courtiers ainsi que ceux fournis par des institutions financières reconnues. De plus, certaines évaluations sont réalisées selon des méthodes d'évaluation couramment employées ou sur la base d'opérations similaires conclues sans lien de dépendance. La juste valeur des actions cotées est déterminée à partir des cours de clôture des principales bourses ainsi que de ceux fournis par des institutions financières reconnues. Pour les actions non cotées et les biens immobiliers, des évaluations sont réalisées par des évaluateurs indépendants alors que d'autres sont réalisées selon des méthodes d'évaluation couramment employées ou sur la base d'opérations similaires conclues sans lien de dépendance. Les évaluations des actions et valeurs convertibles non cotées sont revues annuellement par un comité d'évaluation indépendant. Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à leur juste valeur en fin d'exercice. Ces valeurs sont établies à partir des cours de clôture des principales bourses ainsi que de ceux fournis par des institutions financières reconnues. Dans le cas des instruments non cotés, certaines évaluations sont réalisées sur la base d'opérations similaires conclues sans lien de dépendance ou selon des modèles reconnus et couramment employés. Les composites et les indices de référence américains sont présentés avant les taxes de non-résident. Pour les autres pays étrangers, les rendements sont présentés après ces taxes. Ceci est dû au fait que la Caisse a une entente avec les ÉtatsUnis qui lui permet de ne pas prélever ces taxes en raison du statut non imposable de sa clientèle. La Caisse ne possède aucune autre entente de ce genre. SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 3 4. Portefeuilles spécialisés Lors de la création de la Caisse, les déposants détenaient dans des comptes séparés (les fonds particuliers) tous les actifs dans lesquels ils investissaient. Entre 1985 et 2000, selon les types d'investissement, les actifs détenus dans les fonds particuliers par chaque déposant ont été échangés contre des unités des portefeuilles spécialisés. Ces unités sont détenues dans les fonds particuliers, et la Caisse assume la comptabilité de ces unités et des fonds particuliers pour les déposants. Pour fins d'analogie, une unité de portefeuille spécialisé ressemble à une unité de fonds commun de placement, en ce sens que sa valeur fluctue selon la valeur de l'actif net du portefeuille spécialisé. 5. Mesure de dispersion La dispersion des rendements annuels est mesurée par l'écart type des rendements annuels des comptes présents durant toute l'année dans le composite. Aucune mesure de dispersion n'est calculée lorsqu'il y a moins de cinq comptes dans un composite puisque le résultat n'est pas pertinent. 6. Charges d'exploitation La Caisse, dans ses états financiers, regroupe les frais de gestion et d'administration sous le poste Charges d'exploitation. En raison de la nature de la Caisse, les charges d'exploitation qui sont imputées aux portefeuilles sont les frais réels encourus pour gérer ces fonds. La somme de ces frais est répartie selon des inducteurs appropriés aux activités de placement. Tous les rendements dans cette présentation sont calculés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Pour chaque portefeuille spécialisé, les frais réels encourus sont présentés en points centésimaux. 7. Devise de présentation Tous les rendements et les actifs sont présentés en dollars canadiens. 8. Actif net sous gestion L'actif net sous gestion est celui qui est présenté aux états financiers cumulés, ajusté pour tenir compte des exigences en matière de présentation des rendements, et inclut donc tous les comptes à gestion discrétionnaire. 9. Nouveaux composites En 2004, la Caisse a ajouté deux nouveaux composites à sa présentation des rendements conforme aux normes AIMRPPS®. Ces deux nouveaux composites représentent des activités de placement mises en place durant l’année 2004. Ils sont: • Obligations à rendement réel • Instruments financiers sur produits de base En 2003, la Caisse avait ajouté huit nouveaux composites à sa présentation des rendements conforme aux normes AIMRPPS®. Cinq de ces nouveaux composites mesurent le travail des équipes spécialisées des groupes Marchés Boursiers et Revenu Fixe. Auparavant, ces rendements se retrouvaient dans des composites plus généraux. Ces nouveaux composites sont : • Revenu Fixe - obligations • Actions canadiennes Marchés Boursiers • Actions américaines Marchés Boursiers • Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers • Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers Deux nouveaux composites sont le résultat de la création de portefeuilles spécialisés pour les placements privés. Auparavant, ce type d'investissement était incorporé dans les composites suivants : Obligations, Actions canadiennes, Actions américaines (couvert), Actions américaines (non-couvert), Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non-couvert) et Actions Marchés en émergence. À la suite de ce changement de structure organisationnelle, il s'agit, au 1er juillet 2003, d'une nouvelle gestion globale de ce type d'investissement pour deux nouveaux composites : • Placements privés • Participations et infrastructures Une autre activité de placement a débuté en 2003, soit les placements sous forme de fonds de couverture. Géré comme fonds de fonds, ce composite a débuté au 1er avril 2003. Il s'agit du composite : • Unités de participation de fonds de couverture 4 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Valeurs à court terme Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 0.35 % 0.73 % 1.34 % 2.50 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 0.23 % 0.65 % 1.11 % 2.30 % 0.11 % 0.08 % 0.23 % 0.20 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 2 359 150 $ 2 411 743 $ 1 622 383 $ 2 052 479 $ 984 061 $ 2 051 173 $ 2 222 225 $ 1 055 623 $ 3 534 598 $ 2 398 656 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 2.30 % 2.70 % 2.09 % 2.41 % 1.12 % 2.52 % 3.24 % 1.64 % 6.17 % 4.68 % 1 1 1 1 1 1 1 16 16 16 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 0.03 % 0.26 % 0.11 % 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 2.50 2.30 0.20 2.83 2.61 0.22 2.78 2.58 0.20 3.40 3.11 0.29 3.88 3.58 0.30 4.08 3.76 0.32 4.28 3.90 0.38 4.22 3.81 0.41 4.34 3.95 0.39 4.66 4.29 0.38 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 3.16 2.91 0.25 2.92 2.72 0.21 3.71 3.38 0.33 4.23 3.90 0.33 4.40 4.06 0.35 4.57 4.17 0.41 4.47 4.03 0.44 4.57 4.15 0.42 4.91 4.51 0.40 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 2.68 2.52 0.16 3.98 3.62 0.36 4.59 4.24 0.35 4.72 4.34 0.37 4.86 4.42 0.44 4.69 4.22 0.48 4.78 4.33 0.44 5.13 4.71 0.42 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 5.30 4.72 0.57 5.56 5.11 0.45 5.40 4.96 0.45 5.41 4.90 0.51 5.10 4.56 0.54 5.13 4.64 0.49 5.48 5.03 0.46 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 5.82 5.49 0.33 5.46 5.07 0.38 5.45 4.96 0.49 5.05 4.52 0.53 5.09 4.62 0.48 5.51 5.08 0.44 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 5.10 4.66 0.44 5.27 4.70 0.57 4.80 4.20 0.60 4.92 4.40 0.51 5.45 4.99 0.46 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 5.43 4.74 0.69 4.65 3.97 0.68 4.85 4.32 0.54 5.54 5.08 0.46 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 3.87 3.20 0.67 4.57 4.11 0.46 5.58 5.19 0.39 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 5.27 5.02 0.25 6.44 6.20 0.24 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.63 7.39 0.24 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 5 Valeurs à court terme Notes relatives au composite Valeurs à court terme : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des titres canadiens et américains du marché monétaire et d'obligations de la Caisse ayant une échéance inférieure à deux ans. Le composite comporte un levier important dans le cours normal de la gestion des placements. Des activités de repo sont présentes dans le composite. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er septembre 1998. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le Scotia Capitaux bons du Trésor de 91 jours. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1997. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juillet 1998. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 5 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 13 points centésimaux. 7. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion très limitée du composite peut être investie dans des investissements étrangers. Cette portion peut être investie aux États-Unis et dans les régions EAEO. 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions. 6 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Obligations à rendement réel Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 2.76 % 5.28 % 7.65 % 18.02 % 2.75 % 5.14 % 7.69 % 17.53 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 0.01 % 0.14 % -0.04 % 0.49 % Année Composite 2004 1 090 673 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 1.07 % 1 s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 18.02 17.53 0.49 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 7 Obligations à rendement réel Notes relatives au composite Obligations à rendement réel : 1. Description du composite Ce composite regroupe les obligations canadiennes à rendement réel de la Caisse. Les obligations à rendement réel sont des obligations dont la valeur nominale est directement liée à l'indice des prix à la consommation. Le composite comporte seulement des titres canadiens. Des activités de prêt de titres peuvent être présentes dans le composite. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2004. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est l'indice Scotia Capitaux obligations à rendement réel. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er janvier 2004, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 9 points centésimaux depuis le début du composite, soit du 1er janvier 2004 au 31 décembre 2004. 6. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Les investissements permis dans ce composite sont présentement limités au Canada. 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite peut faire usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés seront utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions. 8 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Hypothèques Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 1.30 % 3.75 % 7.23 % 11.97 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 1.20 % 3.11 % 6.03 % 7.15 % 0.10 % 0.63 % 1.20 % 4.82 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 4 315 533 $ 3 254 092 $ 3 524 837 $ 2 884 041 $ 1 978 430 $ 1 671 798 $ 1 655 603 $ 1 548 235 $ 1 566 383 $ 1 806 908 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 4.21 % 3.64 % 4.55 % 3.39 % 2.24 % 2.05 % 2.42 % 2.40 % 2.74 % 3.53 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 16 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 2.81 % 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.97 7.15 4.82 10.75 6.92 3.83 10.93 7.52 3.42 10.55 7.66 2.89 10.91 8.17 2.74 9.14 6.56 2.58 8.84 6.83 2.01 8.45 6.53 1.92 8.83 7.18 1.65 9.36 7.96 1.39 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.55 6.69 2.86 10.42 7.70 2.72 10.08 7.83 2.25 10.64 8.43 2.22 8.58 6.44 2.14 8.33 6.77 1.55 7.95 6.44 1.51 8.45 7.18 1.26 9.07 8.05 1.01 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.30 8.73 2.57 10.35 8.40 1.95 11.01 9.01 2.00 8.34 6.38 1.96 8.08 6.79 1.29 7.69 6.40 1.29 8.29 7.25 1.04 9.01 8.23 0.78 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.41 8.08 1.33 10.87 9.16 1.71 7.38 5.61 1.76 7.29 6.31 0.98 6.98 5.94 1.04 7.80 7.01 0.79 8.69 8.15 0.53 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.35 10.25 2.10 6.37 4.40 1.98 6.60 5.73 0.87 6.38 5.42 0.97 7.48 6.79 0.68 8.57 8.17 0.40 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 0.72 (1.14) 1.86 3.84 3.54 0.30 4.47 3.85 0.62 6.29 5.95 0.34 7.83 7.76 0.07 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.05 8.44 (1.39) 6.40 6.44 (0.05) 8.22 8.42 (0.20) 9.68 10.10 (0.42) 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 5.75 4.48 1.27 8.80 8.41 0.39 10.57 10.66 (0.09) 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.95 12.49 (0.54) 13.06 13.89 (0.83) 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.19 15.30 (1.12) SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 9 Hypothèques Notes relatives au composite Hypothèques : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des produits hypothécaires de la Caisse. La majorité des placements sont sous forme de prêts commerciaux dont le rendement est uniquement lié aux taux d'intérêt contractuel. Le composite regroupe aussi les placements d'obligations hypothécaires et de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (TACHC). Les hypothèques sont évaluées selon les étapes suivantes, à chaque fin de mois : 1) Un estimé hebdomadaire sur les taux hypothécaires est établi; 2) Une moyenne est calculée pour les cinq dernières semaines sur les écarts avec les obligations du Canada; 3) Un différentiel d’écarts est calculé par vocation et région sous-jacente aux prêts hypothécaires; 4) Ces écarts sont superposés à la courbe des obligations du Canada. Les titres tels les obligations hypothécaires et les TACHC sont évalués selon la cote fournie par le mainteneur de marché du titre. Ce dernier est souvent l'émetteur du titre en question qui garantit un marché secondaire. Des prêts dans le composite sont évalués manuellement en raison de leur nature unique. Une partie minime (moins de 1 %) du composite est constituée d'immeubles repris pour défaut de créance hypothécaire. Ces immeubles sont évalués selon les mêmes méthodes que les actifs du composite "Immeubles" mais ne font pas l'objet d'une vérification externe vu leur faible importance relative. Par contre, si cette dernière devenait significative, une vérification externe serait faite annuellement, selon les mêmes méthodes utilisées pour les actifs du composite "Immeubles". Le composite fait usage de produits dérivés pour couvrir les risques de taux de change et pour apparier la durée du composite à celle de l'indice par l'entremise de trocs. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er septembre 1998. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est l'indice Scotia Capitaux obligataire universel depuis janvier 1999. Avant janvier 1999, l'indice était le Scotia Capitaux hypothèques 3 ans. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1997. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er avril 1995. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 46 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 37 points centésimaux. 7. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, les activités d'investissement hypothécaires sont faits majoritairement au Canada et aux États-Unis. 10 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Obligations Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 1.15 % 3.15 % 5.95 % 7.49 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 1.20 % 3.11 % 6.03 % 7.15 % -0.05 % 0.03 % -0.08 % 0.35 % Année 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Composite 32 826 835 $ 27 831 399 $ 22 841 755 $ 26 419 401 $ 32 539 204 $ 28 825 389 $ 28 126 484 $ 29 830 127 $ 24 878 750 $ 24 821 447 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 32.06 % 31.15 % 29.47 % 31.03 % 36.91 % 35.41 % 41.04 % 46.30 % 43.45 % 48.45 % 1 1 1 1 1 1 1 1 16 16 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 0.45 % 0.63 % 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.49 7.15 0.35 7.52 6.92 0.60 8.21 7.52 0.69 8.37 7.66 0.71 8.74 8.17 0.57 7.21 6.56 0.65 7.50 6.93 0.57 7.95 7.26 0.69 8.47 7.81 0.66 9.68 9.03 0.65 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.55 6.69 0.86 8.57 7.70 0.87 8.66 7.83 0.83 9.05 8.43 0.62 7.15 6.44 0.70 7.50 6.89 0.60 8.02 7.28 0.73 8.59 7.89 0.70 9.93 9.24 0.69 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.61 8.73 0.88 9.22 8.40 0.81 9.56 9.01 0.54 7.05 6.38 0.67 7.49 6.94 0.55 8.09 7.38 0.71 8.74 8.06 0.68 10.23 9.56 0.66 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 8.83 8.08 0.75 9.53 9.16 0.37 6.21 5.61 0.60 6.96 6.49 0.47 7.79 7.11 0.68 8.60 7.95 0.64 10.32 9.68 0.63 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 10.24 10.25 (0.01) 4.92 4.40 0.52 6.35 5.97 0.38 7.54 6.87 0.67 8.55 7.93 0.62 10.57 9.95 0.61 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (0.14) (1.14) 1.00 4.46 3.89 0.57 6.65 5.77 0.88 8.13 7.36 0.77 10.63 9.90 0.74 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.26 9.18 0.09 10.22 9.41 0.81 11.04 10.35 0.69 13.50 12.84 0.66 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.18 9.63 1.55 11.93 10.94 0.99 14.95 14.09 0.86 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.69 12.26 0.43 16.89 16.39 0.50 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 21.24 20.67 0.57 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 11 Obligations Notes relatives au composite Obligations : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements à revenu fixe de la Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des obligations regroupait les placements en obligations faits sur les marchés listés et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Ce composite regroupe, depuis le 1er juillet 2003, seulement les investissements en obligations sur les marchés listés. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés listés et les placements privés. Une petite partie du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Des activités de repo sont présentes dans le composite. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er septembre 1998. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est l'indice Scotia Capitaux obligataire universel. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1997. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er octobre 1996. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 9 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 13 points centésimaux. 7. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion très limitée du composite peut être investi dans des investissements étrangers. Cette portion peut être investie aux États-Unis, dans les régions EAEO et dans les pays en émergence (ce dernier groupe est limité à 10 % du composite). 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 12 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Revenu Fixe - obligations Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 1.15 % 3.15 % 5.95 % 7.49 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 1.20 % 3.11 % 6.03 % 7.15 % -0.05 % 0.03 % -0.08 % 0.35 % Année 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Composite 32 826 835 $ 27 831 399 $ 21 037 849 $ 24 150 128 $ 29 920 850 $ 26 253 117 $ 26 670 390 $ 28 873 517 $ 24 385 511 $ 24 821 447 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 32.06 % 31.15 % 27.15 % 28.37 % 33.94 % 32.25 % 38.91 % 44.82 % 42.59 % 48.45 % 1 1 1 1 1 1 1 1 16 16 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.49 7.15 0.35 7.42 6.92 0.51 8.21 7.52 0.69 8.45 7.66 0.79 8.85 8.17 0.68 7.21 6.56 0.65 7.52 6.93 0.59 7.96 7.26 0.69 8.49 7.81 0.68 9.70 9.03 0.67 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.36 6.69 0.66 8.57 7.70 0.87 8.77 7.83 0.94 9.19 8.43 0.77 7.15 6.44 0.71 7.52 6.89 0.63 8.02 7.28 0.74 8.61 7.89 0.72 9.95 9.24 0.71 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.80 8.73 1.07 9.49 8.40 1.08 9.81 9.01 0.80 7.10 6.38 0.72 7.55 6.94 0.62 8.14 7.38 0.76 8.79 8.06 0.73 10.28 9.56 0.71 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.18 8.08 1.10 9.82 9.16 0.66 6.21 5.61 0.60 7.00 6.49 0.51 7.81 7.11 0.69 8.63 7.95 0.67 10.34 9.68 0.66 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 10.47 10.25 0.22 4.76 4.40 0.36 6.28 5.97 0.31 7.47 6.87 0.59 8.52 7.93 0.59 10.54 9.95 0.59 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (0.65) (1.14) 0.48 4.25 3.89 0.36 6.48 5.77 0.71 8.04 7.36 0.68 10.55 9.90 0.66 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.39 9.18 0.22 10.24 9.41 0.84 11.10 10.35 0.75 13.55 12.84 0.71 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.10 9.63 1.47 11.96 10.94 1.02 14.97 14.09 0.88 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.83 12.26 0.57 16.95 16.39 0.57 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 21.23 20.67 0.56 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 13 Revenu Fixe - obligations Notes relatives au composite Revenu Fixe - obligations : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements listés à revenu fixe de La Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des obligations regroupait les placements en obligations faits sur les marchés listés et les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Revenu Fixe - obligations regroupe la partie des placements en obligations faits seulement sur les marchés listés. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Revenu Fixe - obligations est un sous-groupe du composite Obligations, affichant les rendements des marchés listés seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Obligations et Revenu Fixe - obligations reflètent la même stratégie. Une petite partie du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Des activités de repo sont présentes dans le composite. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est l'indice Scotia Capitaux obligataire universel. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1998. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 9 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 9 points centésimaux. 6. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion très limitée du composite peut être investi dans des investissements étrangers. Cette portion peut être investie aux États-Unis, dans les régions EAEO et dans les pays en émergence (ce dernier groupe est limité à 10 % du composite). 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 8. Période de non-conformité Du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1996, il n’est pas possible de calculer l'écart type des rendements annuels des comptes présents pour ce composite. Ceci est dû au fait que, pour cette période, ce composite est un sous-groupe du composite Obligations; la gestion par portefeuille spécialisé n’y était pas encore instaurée. Le niveau de mesure de ce sous-groupe ne permet pas, dans les systèmes de calculs de la Caisse, de mesurer les rendements pour chaque compte, mais seulement de façon agrégée. Par contre, le lecteur peut se référer au composite Obligations. La volatilité calculée pour ce composite donne un aperçu de la volatilité attendue pour le composite Revenu Fixe - obligations. 14 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions canadiennes Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 2.94 % 7.98 % 9.67 % 15.21 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 2.64 % 7.19 % 9.20 % 14.48 % 0.30 % 0.79 % 0.47 % 0.72 % Année 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Composite 15 347 875 $ 15 630 303 $ 19 560 742 $ 20 591 367 $ 21 637 164 $ 22 311 662 $ 17 409 407 $ 16 622 537 $ 14 805 230 $ 13 861 983 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 14.99 % 17.50 % 25.24 % 24.19 % 24.54 % 27.41 % 25.40 % 25.80 % 25.86 % 27.06 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 16 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 0.70 % Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.21 14.48 0.72 21.10 20.45 0.65 5.52 8.30 (2.78) (0.45) 3.86 (4.31) 2.01 5.29 (3.28) 6.58 9.29 (2.71) 6.73 7.67 (0.94) 7.79 8.56 (0.77) 9.78 10.60 (0.82) 10.50 10.98 (0.49) 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 27.30 26.72 0.57 0.99 5.34 (4.35) (5.18) 0.55 (5.73) (1.04) 3.11 (4.15) 4.94 8.28 (3.35) 5.38 6.57 (1.19) 6.77 7.74 (0.96) 9.12 10.12 (1.00) 9.98 10.60 (0.62) 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (19.88) (12.44) (7.44) (18.16) (10.44) (7.73) (9.01) (3.74) (5.27) (0.01) 4.11 (4.12) 1.47 2.95 (1.47) 3.69 4.86 (1.17) 6.74 7.93 (1.19) 7.99 8.73 (0.74) 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (16.41) (8.39) (8.02) (3.03) 0.93 (3.96) 7.65 10.29 (2.64) 7.65 7.20 0.45 9.18 8.71 0.47 11.97 11.76 0.21 12.70 12.15 0.55 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.48 11.20 1.28 22.17 21.02 1.14 17.12 12.96 4.16 16.71 13.46 3.25 18.71 16.29 2.42 18.45 16.00 2.45 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 32.69 31.71 0.97 19.51 13.85 5.65 18.16 14.23 3.93 20.33 17.60 2.72 19.68 16.98 2.70 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.64 (1.58) 9.22 11.50 6.37 5.13 16.47 13.25 3.22 16.64 13.57 3.07 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.51 14.98 0.53 21.15 21.48 (0.33) 19.80 19.12 0.69 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 27.07 28.35 (1.28) 22.01 21.24 0.77 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 17.16 14.53 2.63 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 15 Actions canadiennes Notes relatives au composite Actions canadiennes : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions canadiennes de la Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions canadiennes regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions canadiennes sur les marchés boursiers. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés. Les investissements étrangers à l'intérieur du composite ne peuvent dépasser la limite fixée de 20 % de contenu étranger. Une partie négligeable (moins de 1 %) du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er septembre 1998. 3. Indice de référence Avant novembre 2000, l'indice de référence de ce composite était le TSE 300. Entre novembre 2000 et janvier 2001, les déposants ont remplacé cet indice par le S&P/TSX plafonné. L'indice de référence du composite pour cette période est une combinaison de ces deux indices, représentative de la réalité à ce moment. Depuis janvier 2001, l'indice de référence est le S&P/TSX plafonné. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1997. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juillet 1995. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 22 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 29 points centésimaux. 7. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion maximale de 20 % du composite peut être investie dans des investissements étrangers. 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 16 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions canadiennes Marchés boursiers Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 2.94 % 7.98 % 9.67 % 15.21 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 2.64 % 7.19 % 9.20 % 14.48 % 0.30 % 0.79 % 0.47 % 0.72 % Année 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Composite 15 347 875 $ 15 630 303 $ 13 013 263 $ 10 614 501 $ 10 207 642 $ 14 326 247 $ 12 490 068 $ 13 363 366 $ 12 123 155 $ 11 089 417 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 14.99 % 17.50 % 16.79 % 12.47 % 11.58 % 17.60 % 18.22 % 20.74 % 21.17 % 21.65 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 16 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.21 14.48 0.72 21.31 20.45 0.86 8.93 8.30 0.63 3.16 2.66 0.51 4.71 3.59 1.11 9.45 7.82 1.63 7.98 6.43 1.55 8.72 7.46 1.26 10.51 9.60 0.91 11.03 10.08 0.94 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 27.73 26.72 1.01 5.92 5.34 0.58 (0.56) (1.01) 0.44 2.23 1.03 1.20 8.34 6.54 1.80 6.82 5.14 1.68 7.82 6.49 1.33 9.93 9.00 0.93 10.57 9.61 0.97 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (12.17) (12.44) 0.27 (12.27) (12.51) 0.24 (5.08) (6.32) 1.23 3.97 2.01 1.95 3.07 1.28 1.78 4.81 3.45 1.37 7.60 6.68 0.92 8.60 7.63 0.96 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (12.36) (12.57) 0.21 (1.32) (3.10) 1.77 9.98 7.34 2.64 7.27 5.04 2.23 8.59 6.95 1.63 11.30 10.25 1.05 11.94 10.86 1.08 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.11 7.41 3.70 23.21 18.94 4.27 14.75 11.66 3.09 14.56 12.48 2.08 16.75 15.49 1.26 16.60 15.33 1.27 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 36.63 31.71 4.91 16.62 13.85 2.76 15.74 14.23 1.51 18.21 17.60 0.61 17.73 16.98 0.75 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (0.46) (1.58) 1.12 6.53 6.37 0.15 12.64 13.25 (0.60) 13.43 13.57 (0.14) 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.01 14.98 (0.97) 19.83 21.48 (1.65) 18.48 19.12 (0.64) 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 25.94 28.35 (2.40) 20.78 21.24 (0.46) 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.83 14.53 1.30 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 17 Actions canadiennes Marchés boursiers Notes relatives au composite Actions canadiennes Marchés boursiers : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions canadiennes sur les marchés boursiers de la Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions canadiennes regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Actions canadiennes Marchés boursiers regroupe la partie des placements en actions faits seulement sur les marchés boursiers. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Actions canadiennes Marchés boursiers est un sous-groupe du composite Actions canadiennes, affichant les rendements des marchés boursiers seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Actions canadiennes et Actions canadiennes Marchés boursiers reflètent la même stratégie. Les investissements étrangers à l'intérieur du composite ne peuvent dépasser la limite fixé de 20 % de contenu étranger. Une partie négligeable (moins de 1 %) du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence Jusqu'au 31 décembre 2002, l'indice de référence de ce composite était le TSE 300. Depuis le 1er janvier 2003, l'indice de référence est le S&P/TSX plafonné. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1998. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 22 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 18 points centésimaux. 6. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion maximale de 20 % du composite peut être investie dans des investissements étrangers. 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 8. Période de non-conformité Pour l'année 1995, il n’est pas possible de calculer l'écart type des rendements annuels des comptes présents pour ce composite. Ceci est dû au fait que, pour cette période, ce composite est un sous-groupe du composite Actions canadiennes; la gestion par portefeuille spécialisé n’y était pas encore instaurée. Le niveau de mesure de ce sous-groupe ne permet pas, dans les systèmes de calculs de la Caisse, de mesurer les rendements pour chaque compte, mais seulement de façon agrégée. Par contre, le lecteur peut se référer au composite Actions canadiennes. La volatilité calculée pour ce composite donne un aperçu de la volatilité attendue pour le composite Actions canadiennes Marchés Boursiers. 18 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions américaines (couvert) Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 3.68 % 9.45 % 6.80 % 10.66 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 3.46 % 9.23 % 7.33 % 11.71 % 0.21 % 0.22 % -0.54 % -1.05 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 3 429 385 $ 2 646 077 $ 2 384 809 $ 2 756 402 $ 4 372 910 $ 6 460 645 $ 5 941 656 $ 3 053 227 $ 2 258 125 $ 2 068 657 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 3.35 % 2.96 % 3.08 % 3.24 % 4.96 % 7.94 % 8.67 % 4.74 % 3.94 % 4.04 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 10.66 11.71 (1.05) 18.42 20.73 (2.31) 1.73 4.39 (2.66) (1.89) (0.09) (1.80) (3.24) (2.20) (1.04) 0.36 1.22 (0.86) 3.60 4.52 (0.92) 6.57 7.42 (0.85) 8.06 8.92 (0.86) 10.77 11.60 (0.83) 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 26.73 30.48 (3.75) (2.47) 0.91 (3.37) (5.75) (3.74) (2.01) (6.43) (5.39) (1.04) (1.58) (0.76) (0.83) 2.47 3.37 (0.89) 6.00 6.82 (0.82) 7.74 8.57 (0.84) 10.78 11.59 (0.81) 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (24.94) (21.96) (2.98) (18.72) (17.31) (1.41) (15.43) (15.01) (0.42) (7.61) (7.32) (0.29) (1.79) (1.34) (0.45) 2.89 3.31 (0.42) 5.27 5.76 (0.50) 8.93 9.43 (0.50) 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (11.99) (12.39) 0.40 (10.23) (11.30) 1.07 (0.99) (1.85) 0.86 5.03 4.62 0.42 9.59 9.28 0.31 11.37 11.26 0.11 14.88 14.84 0.04 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (8.44) (10.20) 1.76 5.02 3.89 1.13 11.41 10.99 0.42 15.76 15.49 0.28 16.74 16.70 0.03 20.10 20.14 (0.04) 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 20.46 20.19 0.27 22.89 23.40 (0.50) 25.18 25.59 (0.41) 24.05 24.61 (0.56) 26.79 27.34 (0.54) 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 25.38 26.69 (1.31) 27.61 28.38 (0.77) 25.27 26.11 (0.85) 28.43 29.19 (0.76) 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 29.87 30.09 (0.22) 25.21 25.83 (0.62) 29.46 30.04 (0.58) 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 20.71 21.70 (0.99) 29.26 30.01 (0.75) 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 38.41 38.89 (0.48) SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 19 Actions américaines (couvert) Notes relatives au composite Actions américaines (couvert) : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions américaines de la Caisse, couvert contre le risque de change. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions américaines regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions américaines sur les marchés boursiers, couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis avril 2000, moment de la mise sur pied d'une gestion non couverte d'actions américaines, la gestion couverte et non couverte étaient regroupées dans un même composite, Actions américaines, créé le 1er septembre 1998. La Caisse sépare maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. Le composite Actions américaines se sépare donc en composites Actions américaines (couvert) et Actions américaines (non couvert). De plus, depuis avril 2000, une activité de couverture est menée dans le but de compenser à 100 % l'effet de taux de change. Du début de l'historique du composite, en avril 1994, jusqu'en avril 2000, le niveau de la couverture était variable, en fonction des risques estimés. Ce composite reproduit exactement le composite Actions américaines (non couvert), à l'exception de l'activité de couverture de devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2002. 3. Indice de référence L’indice de référence de ce composite est le S&P 500 couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 1997. 5. Date de transfert au portefeuille spécialisé Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er avril 1994. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 26 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 16 points centésimaux. 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 20 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions américaines (non couvert) Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 4.42 % 3.55 % -4.79 % 1.73 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 4.19 % 3.41 % -4.21 % 2.81 % 0.23 % 0.14 % -0.58 % -1.08 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 5 003 323 $ 4 835 891 $ 4 937 536 $ 5 567 437 $ 3 819 457 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 4.89 % 5.41 % 6.37 % 6.54 % 4.33 % 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 1.73 2.81 (1.08) 1.73 4.03 (2.29) (8.38) (5.86) (2.52) (7.27) (5.98) (1.28) 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 1.74 5.26 (3.52) (13.05) (9.92) (3.13) (10.09) (8.75) (1.34) 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (25.69) (22.91) (2.78) (15.47) (15.03) (0.44) 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (3.85) (6.35) 2.50 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 21 Actions américaines (non couvert) Notes relatives au composite Actions américaines (non couvert) : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions américaines de la Caisse, non couvert contre le risque de change. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions américaines regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Ce composite regroupe, depuis le 1er juillet 2003, seulement les investissements en actions américaines sur les marchés boursiers, non couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés. Ce type de gestion a débuté en avril 2000. Jusqu'en octobre 2002, il était regroupé dans un même composite avec la gestion d'actions américaines couverte. La Caisse sépare maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. Le composite Actions américaines se sépare donc en composites Actions américaines (couvert) et Actions américaines (non couvert). Ce composite reproduit exactement le composite Actions américaines (couvert), à l'exception de l'activité de couverture des devises. Aucune activité de couverture sur le change n'y est effectuée. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2002. 3. Indice de référence L’indice de référence de ce composite est le S&P 500 non couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er avril 2000, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Date de transfert au portefeuille spécialisé Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er avril 2000. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 25 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Depuis le début du composite, soit du 1er avril 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 17 points centésimaux. 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 22 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions américaines Marchés boursiers Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 3.67 % 9.45 % 6.80 % 10.66 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 3.46 % 9.23 % 7.33 % 11.71 % 0.21 % 0.22 % -0.54 % -1.05 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 8 387 152 $ 7 508 394 $ 6 401 658 $ 7 450 849 $ 7 931 860 $ 6 465 122 $ 6 175 061 $ 2 414 527 $ 2 412 205 $ 2 091 665 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 8.19 % 8.40 % 8.26 % 8.75 % 9.00 % 7.94 % 9.01 % 3.75 % 4.21 % 4.08 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 10.66 11.71 (1.05) 18.75 20.73 (1.98) 2.76 4.39 (1.62) (0.39) (0.09) (0.30) (1.54) (2.20) 0.65 1.88 1.22 0.66 5.79 5.58 0.21 9.45 9.29 0.16 10.89 10.79 0.10 12.95 12.89 0.06 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 27.44 30.48 (3.04) (0.97) 0.91 (1.88) (3.82) (3.74) (0.08) (4.38) (5.39) 1.02 0.21 (0.76) 0.97 5.00 4.59 0.41 9.28 8.95 0.34 10.92 10.67 0.24 13.21 13.02 0.18 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (23.05) (21.96) (1.09) (16.44) (17.31) 0.87 (13.11) (15.01) 1.90 (5.63) (7.32) 1.69 1.01 0.06 0.95 6.52 5.72 0.80 8.74 8.10 0.64 11.55 11.01 0.53 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (9.27) (12.39) 3.13 (7.66) (11.30) 3.64 1.01 (1.85) 2.86 8.12 6.48 1.64 13.68 12.34 1.34 15.19 14.13 1.05 17.62 16.75 0.88 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (6.03) (10.20) 4.17 6.58 3.89 2.69 14.63 13.63 0.99 20.27 19.55 0.72 20.82 20.33 0.48 22.82 22.47 0.35 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 20.88 20.19 0.69 26.60 27.83 (1.23) 30.58 31.51 (0.93) 28.65 29.47 (0.82) 29.58 30.31 (0.73) 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 32.59 35.96 (3.36) 35.72 37.57 (1.85) 31.35 32.72 (1.37) 31.85 32.97 (1.12) 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 38.91 39.19 (0.28) 30.74 31.13 (0.40) 31.60 31.99 (0.39) 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 23.04 23.54 (0.50) 28.09 28.53 (0.44) 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 33.34 33.71 (0.37) SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 23 Actions américaines Marchés boursiers Notes relatives au composite Actions américaines Marchés boursiers : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions américaines sur les marchés boursiers de la Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions américaines regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Actions américaines Marchés boursiers regroupe la partie des placements en actions faits seulement sur les marchés boursiers. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Actions américaines Marchés boursiers regroupe des sousgroupes des composites Actions américaines (couvert) et Actions américaines (non couvert), affichant les rendements des marchés boursiers seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Actions américaines (couvert), Actions américaines (non couvert) et Actions américaines Marchés boursiers reflètent la même stratégie, à l’exception de la couverture contre le risque de devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence Dans les présentations antérieures, l'indice associé à ce composite était le S&P 500 couvert. Par contre, ce composite était non couvert jusqu’au 1er janvier 1999. Nous avons donc remplacé cet indice rétroactivement par un indice que nous jugeons plus appropriées, c’est-à-dire le S&P 500 non couvert avant le 1er janvier 1999, et le S&P 500 couvert après cette date. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1998. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 26 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 10 points centésimaux. 6. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 24 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions étrangères EAEO (couvert) Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 3.53 % 6.65 % 5.48 % 11.61 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 3.36 % 6.98 % 5.85 % 13.00 % 0.17 % -0.32 % -0.37 % -1.39 % Année 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Composite 2 685 843 $ 2 598 183 $ 2 655 875 $ 2 591 914 $ 5 025 193 $ 11 397 272 $ 8 453 027 $ 7 796 817 $ 6 842 736 $ 3 930 466 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 2.62 % 2.91 % 3.43 % 3.04 % 5.70 % 14.00 % 12.33 % 12.10 % 11.95 % 7.67 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.61 13.00 (1.39) 15.13 17.07 (1.94) (1.71) (0.13) (1.58) (5.48) (4.41) (1.07) (5.31) (4.61) (0.71) 1.22 1.10 0.12 2.84 2.67 0.17 4.21 3.86 0.35 5.28 4.78 0.50 5.84 5.51 0.33 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 18.76 21.28 (2.51) (7.76) (6.11) (1.65) (10.58) (9.60) (0.98) (9.13) (8.56) (0.57) (0.74) (1.13) 0.39 1.45 1.04 0.41 3.19 2.62 0.58 4.52 3.80 0.72 5.22 4.71 0.51 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (28.35) (27.31) (1.05) (22.41) (21.95) (0.45) (16.88) (16.78) (0.11) (5.10) (6.05) 0.96 (1.70) (2.58) 0.88 0.80 (0.20) 1.00 2.62 1.52 1.11 3.64 2.81 0.83 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (15.97) (16.20) 0.23 (10.48) (10.95) 0.47 4.23 2.33 1.89 6.39 4.82 1.57 7.93 6.33 1.60 8.96 7.33 1.63 9.25 8.03 1.22 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (4.63) (5.37) 0.74 16.08 13.09 2.99 15.09 12.93 2.16 14.90 12.85 2.04 14.77 12.77 1.99 14.14 12.70 1.44 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 41.29 35.14 6.14 26.44 23.37 3.06 22.26 19.68 2.58 20.21 17.83 2.38 18.31 16.71 1.60 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 13.15 12.63 0.52 13.73 12.62 1.10 13.90 12.57 1.34 13.18 12.51 0.67 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.31 12.61 1.69 14.28 12.54 1.75 13.19 12.47 0.72 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.26 12.46 1.80 12.63 12.39 0.24 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.03 12.32 (1.30) SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 25 Actions étrangères EAEO (couvert) Notes relatives au composite Actions étrangères EAEO (couvert) : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions étrangères Europe, Australasie et Extrême-Orient (EAEO) de la Caisse, couverts contre le risque de change. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions étrangères EAEO regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions étrangères EAEO sur les marchés boursiers, couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés. Avant la mise sur pied d'une gestion non couverte d'actions étrangères en avril 2000, les deux types de gestion étaient regroupés dans un même composite, Actions étrangères, créé le 1er septembre 1998. Ce dernier comprenait aussi la gestion d'actions marchés en émergence qui a débuté en octobre 1993. La gestion des actions marchés en émergence a été séparée des actions étrangères en janvier 1995. La Caisse sépare maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. L'ancien composite Actions étrangères se sépare donc en composites Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non couvert) et Actions Marchés en émergence. De plus, depuis avril 2000, une activité de couverture est menée dans le but de compenser à 100 % l'effet de taux de change. Du début de l'historique du composite, en avril 1994, jusqu'en avril 2000, la couverture était variable, en fonction des risques estimés. Ce composite reproduit exactement le composite Actions étrangères EAEO (non couvert), à l'exception de l'activité de couverture des devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2002. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le MSCI EAFE couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1997. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juin 1989. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 28 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 34 points centésimaux. 7. Univers de placement Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non inclus dans l'indice est limité. 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 26 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions étrangères EAEO (non couvert) Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 5.28 % 8.77 % 2.29 % 9.91 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 5.19 % 9.18 % 2.77 % 11.49 % 0.10 % -0.41 % -0.48 % -1.58 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 5 369 555 $ 5 517 354 $ 5 686 686 $ 6 469 225 $ 4 509 944 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 5.24 % 6.18 % 7.34 % 7.60 % 5.12 % 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.91 11.49 (1.58) 10.35 12.42 (2.07) (0.11) 1.69 (1.79) (4.55) (3.20) (1.35) 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 10.80 13.36 (2.56) (4.77) (2.89) (1.88) (8.93) (7.66) (1.28) 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (18.15) (16.81) (1.34) (17.44) (16.66) (0.78) 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (16.73) (16.51) (0.22) SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 27 Actions étrangères EAEO (non couvert) Notes relatives au composite Actions étrangères EAEO (non couvert) : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions étrangères de la Caisse, non couverts contre le risque de change. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions étrangères EAEO regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions étrangères EAEO sur les marchés boursiers, non couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés. Ce type de gestion a débuté en avril 2000. Jusqu'à octobre 2002, il était regroupé dans un même composite avec la gestion d'actions étrangères couverte et la gestion d'actions de marchés en émergence. La Caisse sépare maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. L'ancien composite Actions étrangères se sépare donc en composites Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non couvert) et Actions Marchés en émergences. Ce composite reproduit exactement le composite Actions étrangères EAEO (couvert), à l'exception de l'activité de couverture des devises. Aucune activité de couverture sur le change n'y est effectuée. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2002. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le MSCI EAFE non couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er avril 2000, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Date de transfert au portefeuille spécialisé Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er avril 2000. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 27 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Depuis le début du composite, soit du 1er avril 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 32 points centésimaux. 7. Univers de placement Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non inclus dans l'indice est limité. 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 28 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions étrangères EAEO Marchés boursiers Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 3.53 % 6.65 % 5.48 % 11.61 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 3.36 % 6.98 % 5.85 % 13.00 % 0.17 % -0.32 % -0.37 % -1.40 % Année 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Composite 7 822 669 $ 7 942 025 $ 6 986 310 $ 7 389 225 $ 7 597 161 $ 10 105 650 $ 11 760 515 $ 7 414 617 $ 6 603 818 $ 3 651 650 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 7.64 % 8.89 % 9.01 % 8.68 % 8.62 % 12.42 % 17.16 % 11.51 % 11.53 % 7.13 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 11.61 13.00 (1.40) 15.25 17.07 (1.82) (1.67) 0.01 (1.69) (5.97) (4.38) (1.59) (6.11) (4.58) (1.54) 1.08 1.12 (0.04) 2.97 2.70 0.27 4.11 3.86 0.25 5.21 4.80 0.41 5.73 5.53 0.20 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 19.01 21.28 (2.26) (7.71) (5.91) (1.80) (11.19) (9.56) (1.64) (10.09) (8.53) (1.56) (0.90) (1.10) 0.20 1.60 1.08 0.52 3.09 2.62 0.47 4.44 3.82 0.62 5.09 4.73 0.36 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (28.43) (27.00) (1.43) (23.28) (21.89) (1.39) (18.11) (16.73) (1.37) (5.34) (6.02) 0.68 (1.57) (2.54) 0.97 0.65 (0.20) 0.85 2.51 1.54 0.97 3.47 2.83 0.65 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (17.77) (16.43) (1.34) (12.40) (11.07) (1.33) 3.91 2.24 1.67 6.60 4.76 1.84 7.75 6.24 1.51 8.84 7.28 1.56 9.07 7.98 1.08 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (6.68) (5.37) (1.31) 16.81 13.09 3.73 16.23 12.96 3.27 15.28 12.81 2.47 15.11 12.77 2.34 14.32 12.70 1.63 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 46.22 35.14 11.08 29.72 23.42 6.30 23.69 19.62 4.08 21.32 17.83 3.49 19.06 16.70 2.36 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.07 12.70 2.37 13.77 12.53 1.23 13.99 12.56 1.43 13.10 12.50 0.60 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.48 12.36 0.11 13.46 12.50 0.96 12.45 12.43 0.02 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.45 12.63 1.82 12.44 12.47 (0.03) 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 10.46 12.31 (1.85) SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 29 Actions étrangères EAEO Marchés boursiers Notes relatives au composite Actions étrangères EAEO Marchés boursiers : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements de la Caisse en actions étrangères sur les marchés boursiers en Europe, Australasie et Extrême-Orient (EAEO). Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions étrangères EAEO regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Actions étrangères EAEO Marchés boursiers regroupe la partie des placements en actions faits seulement sur les marchés boursiers. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Actions étrangères EAEO Marchés boursiers regroupe des sous-groupes des composites Actions étrangères EAEO (couvert) et Actions étrangères EAEO (non couvert), affichant les rendements des marchés boursiers seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non couvert) et Actions étrangères EAEO Marchés boursiers reflètent la même stratégie, à l’exception de la couverture contre le risque de devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence L’indice de référence de ce composite est le MSCI EAFE couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1998. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 28 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 14 points centésimaux. 6. Univers de placement Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non inclus dans l'indice est limité. 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 30 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions marchés en émergence Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 5.77 % 10.64 % 13.28 % 14.50 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 5.60 % 11.00 % 13.30 % 16.41 % 0.17 % -0.36 % -0.02 % -1.91 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 939 335 $ 957 481 $ 1 120 303 $ 1 347 422 $ 1 070 284 $ 1 438 231 $ 862 099 $ 1 035 301 $ 900 108 $ 58 052 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 0.92 % 1.07 % 1.45 % 1.58 % 1.21 % 1.77 % 1.26 % 1.61 % 1.57 % 0.11 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.50 16.41 (1.91) 23.14 21.81 1.33 7.38 11.27 (3.89) 4.84 9.34 (4.50) (3.38) 0.49 (3.87) 5.72 9.14 (3.42) 0.79 3.11 (2.33) (0.19) 2.30 (2.49) 0.51 2.19 (1.68) (0.17) 1.22 (1.39) 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 32.44 27.46 4.98 3.99 8.79 (4.80) 1.80 7.08 (5.28) (7.39) (3.13) (4.26) 4.05 7.74 (3.69) (1.33) 1.05 (2.38) (2.13) 0.43 (2.56) (1.12) 0.53 (1.65) (1.68) (0.34) (1.34) 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (18.35) (7.14) (11.21) (10.75) (1.85) (8.90) (17.80) (11.60) (6.20) (2.04) 3.31 (5.35) (6.97) (3.53) (3.44) (6.94) (3.48) (3.46) (5.16) (2.82) (2.34) (5.28) (3.36) (1.91) 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (2.44) 3.74 (6.18) (17.53) (13.75) (3.78) 4.09 7.05 (2.96) (3.89) (2.61) (1.28) (4.47) (2.73) (1.75) (2.76) (2.08) (0.69) (3.25) (2.81) (0.44) 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (30.28) (28.29) (1.99) 7.53 8.75 (1.22) (4.37) (4.64) 0.27 (4.97) (4.28) (0.70) (2.83) (3.20) 0.37 (3.38) (3.86) 0.48 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 65.84 64.93 0.92 12.00 9.97 2.03 5.36 5.40 (0.04) 5.58 4.34 1.24 3.14 1.95 1.19 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (24.36) (26.67) 2.31 (16.02) (15.74) (0.28) (9.17) (10.43) 1.25 (8.41) (9.60) 1.20 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (6.76) (3.19) (3.58) (0.47) (1.00) 0.53 (2.38) (3.07) 0.70 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 6.25 1.24 5.00 (0.11) (3.02) 2.91 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (6.08) (7.10) 1.02 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 31 Actions marchés en émergence Notes relatives au composite Actions marchés en émergence : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions sur les marchés en émergence de la Caisse. Du 1er décembre 2000 au 30 juin 2003, la gestion des actions marchés en émergence regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis le 1er juillet 2003, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions marchés en émergence sur les marchés boursiers. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés. Ce type de gestion a débuté en octobre 1993 dans le cadre de la gestion d'actions étrangères. La gestion d'actions sur les marchés en émergence a été séparée en janvier 1995. Avant octobre 2002, ce composite était regroupé dans un même composite avec la gestion d'actions étrangères couverte et la gestion d'actions étrangères non couverte. La Caisse sépare maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. L'ancien composite Actions étrangères se sépare donc en composites Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non couvert) et Actions Marchés en émergence. La couverture contre le risque de change a varié dans le temps. Pour la partie placements privés, une couverture contre le risque de change avec la devise locale était appliquée en tout temps dans le but de réduire à 100 % l'effet de taux de change. Pour la partie sur les marchés cotés, avant le 1er janvier 2000, le risque de change entre la devise américaine et le dollar canadien était entièrement couvert. Du 1er janvier au 30 juin 2000, la même couverture était appliquée partiellement. Depuis le 1er juillet 2000, le composite est non couvert. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2002. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le MSCI EM. La couverture sur l'indice a varié dans le temps. Avant le 1er janvier 2000, le risque de change entre la devise américaine et le dollar canadien était entièrement couvert. Du 1er janvier au 30 juin 2000, la même couverture était appliquée partiellement. Depuis le 1er juillet 2000, l'indice est non couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 1997. 5. Date de transfert au portefeuille spécialisé Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er janvier 1995. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 93 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 62 points centésimaux. 7. Univers de placement Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non inclus dans l'indice est limité. 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 32 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Actions marchés en émergence Marchés boursiers Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 5.77 % 10.64 % 13.28 % 14.50 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 5.60 % 11.00 % 13.30 % 16.41 % 0.17 % -0.36 % -0.02 % -1.91 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 939 335 $ 957 481 $ 842 635 $ 953 769 $ 1 065 107 $ 1 432 506 $ 891 111 $ 1 047 035 $ 907 544 $ 57 947 $ Actif net sous gestion % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 0.92 % 1.07 % 1.09 % 1.12 % 1.21 % 1.76 % 1.30 % 1.63 % 1.59 % 0.11 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.50 16.41 (1.91) 21.14 21.81 (0.67) 10.84 11.27 (0.44) 9.90 9.34 0.56 0.32 0.49 (0.18) 9.01 9.14 (0.13) 3.37 3.11 0.26 2.02 2.30 (0.29) 2.26 2.19 0.07 1.15 1.22 (0.07) 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 28.17 27.46 0.71 9.05 8.79 0.26 8.41 7.08 1.33 (2.95) (3.13) 0.19 7.94 7.74 0.20 1.62 1.05 0.57 0.35 0.43 (0.08) 0.82 0.53 0.29 (0.23) (0.34) 0.11 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (7.21) (7.14) (0.08) (0.29) (1.85) 1.56 (11.54) (11.60) 0.07 3.41 3.31 0.09 (2.99) (3.53) 0.55 (3.66) (3.48) (0.18) (2.58) (2.82) 0.24 (3.31) (3.36) 0.05 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 7.15 3.74 3.42 (13.62) (13.75) 0.13 7.21 7.05 0.16 (1.90) (2.61) 0.71 (2.93) (2.73) (0.21) (1.78) (2.08) 0.30 (2.74) (2.81) 0.07 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (30.37) (28.29) (2.07) 7.24 8.75 (1.51) (4.74) (4.64) (0.10) (5.30) (4.28) (1.02) (3.47) (3.20) (0.28) (4.29) (3.86) (0.43) 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 65.15 64.93 0.23 11.41 9.97 1.44 4.92 5.40 (0.48) 4.74 4.34 0.39 1.99 1.95 0.05 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (24.84) (26.67) 1.83 (16.38) (15.74) (0.63) (10.01) (10.43) 0.41 (9.58) (9.60) 0.02 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (6.96) (3.19) (3.78) (1.54) (1.00) (0.54) (3.84) (3.07) (0.77) 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 4.20 1.24 2.96 (2.24) (3.02) 0.78 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (8.28) (7.10) (1.18) SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 33 Actions marchés en émergence Marchés boursiers Notes relatives au composite Actions marchés en émergence Marchés boursiers : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions sur les marchés en émergence sur les marchés boursiers de la Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions marchés en émergence regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Actions Marchés en émergence Marchés boursiers regroupe la partie des placements en actions faits seulement sur les marchés boursiers. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Actions Marchés en émergence Marchés boursiers est un sous-groupe du composite Actions Marchés en émergence, affichant les rendements des marchés boursiers seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Actions Marchés en émergence et Actions Marchés en émergence Marchés boursiers reflètent la même stratégie. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le MSCI EM. La couverture sur l'indice a varié dans le temps. Avant le 1er janvier 2000, le risque de change entre la devise américaine et la devise canadienne était entièrement couvert. Du 1er janvier au 30 juin 2000, la même couverture était appliquée partiellement. Depuis le 1er juillet 2000, l'indice est non couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er décembre 1994 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 1998. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 93 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 50 points centésimaux. 6. Univers de placement Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non inclus dans l'indice est limité. 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage. 34 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Obligations Québec Mondial Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 4.42 % 10.76 % 11.41 % 16.44 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 4.42 % 10.72 % 11.45 % 16.29 % 0.00 % 0.04 % -0.04 % 0.15 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 8 197 537 $ 6 078 779 $ 5 089 830 $ 5 491 411 $ 5 405 955 $ 2 794 858 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 8.01 % 6.80 % 6.57 % 6.45 % 6.13 % 3.43 % 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 16.44 16.29 0.15 23.52 23.61 (0.09) 7.13 7.16 (0.03) 1.93 1.86 0.08 0.39 0.28 0.11 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 31.03 31.39 (0.36) 2.76 2.87 (0.11) (2.49) (2.54) 0.05 (3.26) (3.37) 0.11 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (19.41) (19.46) 0.05 (15.88) (16.06) 0.19 (12.57) (12.77) 0.21 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (12.19) (12.52) 0.33 (8.93) (9.22) 0.29 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (5.55) (5.80) 0.25 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 35 Obligations Québec Mondial Notes relatives au composite Obligations Québec Mondial : 1. Description du composite Ce composite, conçu pour réaliser une stratégie bien définie, regroupe un portefeuille de titres à revenu fixe, essentiellement de la province du Québec, auquel se superpose un portefeuille de contrats à terme étrangers, liés à l'indice MSCI World excluant le Canada. La stratégie comprend quatre éléments : - Gestion indicielle comprenant 12 indices internationaux, par l'utilisation de contrats à terme; - Gestion obligataire, maximum de 80 % de l'actif au comptant; - Gestion marché monétaire, maximum de 20 % de l'actif au comptant; - Gestion de valeur ajoutée, par actions (maximum de 6 %). La stratégie repose principalement sur la gestion indicielle. Le levier relié à l’activité de valeur ajoutée sur les actions ne peut pas dépasser 20 % du composite. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er juillet 1999. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est l'indice Québec Mondial, construit par la Caisse. Cet indice se compose de deux éléments, soit le rendement de l'actif au comptant et le rendement des contrats à terme. La somme des deux rendements donne le rendement de l'indice. L'indice pour l'actif au comptant est composé de 80 % de l'indice Scotia Capitaux provincial Québec et de 20 % du Scotia Capitaux bons du Trésor de 91 jours. Ces proportions sont rebalancées mensuellement. L'indice des contrats à terme est déterminé annuellement, le dernier jour de février, en fonction des pondérations de l'indice MSCI World, excluant le Canada. Cet indice se base sur un panier de contrats à terme sur 12 indices locaux; le panier se compose de nombres entiers de contrats à terme. Le nombre de contrats dans le panier demeure fixe pendant une année et il est rebalancé tous les 31 mars. L'évolution de la valeur représentée par le panier de contrats à terme détermine l'évolution des poids de chacun des indices dans le panier. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er juillet 1999, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juillet 1999. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 7 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Depuis le début du composite, soit du 1er juillet 1999 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 4 points centésimaux. 7. Utilisation de produits dérivés Tel que décrit dans la description du composite, la stratégie de ce dernier repose principalement sur une gestion indicielle faite à partir de contrats à terme. 36 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Participations et infrastructures Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 3.52 % 6.07 % 7.42 % 17.20 % 3.68 % 7.21 % 10.27 % 12.43 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart -0.16 % -1.14 % -2.85 % 4.76 % Année Composite 2004 2003 3 889 074 $ 2 664 856 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 3.80 % 2.98 % 1 1 s.o. s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 17.20 12.43 4.76 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 37 Participations et infrastructures Notes relatives au composite Participations et infrastructures : 1. Description du composite Ce composite regroupe les activités de gestion des placements privés de la Caisse qui se spécialisent particulièrement dans les métiers d'investissement et les secteurs d'intervention du développement, de la dette et des infrastructures. Par ailleurs, certaines des stratégies incluses dans le composite tirent profit des opportunités de marché dans des entreprises cotées en Bourse, ce qui se traduit par de l’accumulation dans les mêmes secteurs. La majorité des investissements sont effectués principalement sous forme de dette et d'équité en appui au maintien ou au développement d’entreprises dans les secteurs traditionnels. Les secteurs d’activité sont les matériaux, les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les services financiers, les services publics et le secteur industriel. Jusqu'au 30 juin 2003, les placements regroupés sous Participations et infrastructures étaient gérés à l'intérieur des gestions d'actions canadiennes, américaines, étrangères EAEO, marchés en émergence et obligations. Ce type de placement a été regroupé dans son propre portefeuille le 1er juillet 2003. À la suite de ce changement de structure organisationnelle, il s'agit, au 1er juillet 2003, d'une nouvelle gestion globale de ce type d'investissement et des stratégies impliquées. Un levier est associé à la partie dette qui se retrouve à l'intérieur du composite. Ce levier ne peut pas dépasser le minimum entre le niveau de la dette et 25 % de l’actif brut du composite. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le S&P/TSX. Par contre l'indice est ajusté pour tenir compte des types d'investissement à l'intérieur du composite. Seulement les secteurs suivants sont inclus dans le calcul de l'indice : les matériaux, les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les services financiers, les services publics et le secteur industriel. La pondération de chaque secteur est proportionnelle aux capitalisations boursières. Il est important de noter que l'indice utilisé est un indice volatil. Les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de base annualisé qui inclut une prévision à long terme du rendement de l'indice de 7 % et une prime de risque de 2 %. Les gestionnaires sont évalués selon cet objectif. Pour le suivi et la comparaison du rendement, l'indice de comparaison à long terme est calculé sur une période de cinq ans pour correspondre à l'horizon d'investissement des gestionnaires. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er juillet 2003, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Date de transfert au portefeuille spécialisé Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er juillet 2003. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 81 points centésimaux depuis le début du composite, soit du 1er juillet 2003 au 31 décembre 2004. 7. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, les investissements sont principalement faits au Canada et aux États-Unis. Une part significative est investie dans des pays étrangers. Ces investissements sont soumis à des limites strictes de concentration géographique. 38 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions. SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 39 Placements privés Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 2.41 % 8.54 % 10.17 % 22.35 % 3.61 % 14.40 % 10.65 % 20.95 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart -1.19 % -5.86 % -0.48 % 1.41 % Année Composite 2004 2003 5 101 330 $ 6 106 341 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 4.98 % 6.84 % 1 1 s.o. s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 40 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 22.35 20.95 1.41 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Placements privés Notes relatives au composite Placements privés : 1. Description du composite Ce composite regroupe les activités de gestion des placements privés de la Caisse qui se spécialisent particulièrement dans les métiers d'investissement du capital de risque, les acquisitions par emprunt (buy-outs) et la dette mezzanine. La majorité des investissements sont indirects par l’entremise de fonds à travers le monde. Les secteurs d’activité sont les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les soins de la santé, les technologies de l’information, les télécommunications et le secteur industriel. Jusqu'au 30 juin 2003, les placements privés étaient gérés à l'intérieur des gestions d'actions canadiennes, américaines, étrangères EAEO, marchés en émergence et obligations. Ce type de placement a été regroupé dans son propre portefeuille le 1er juillet 2003. À la suite de ce changement de structure organisationnelle, il s'agit, au 1er juillet 2003, d'une nouvelle gestion globale de ce type d'investissement et des stratégies impliquées. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le S&P 600. Par contre l'indice est ajusté pour tenir compte des types d'investissement à l'intérieur du composite. Seulement les secteurs suivants sont inclus dans le calcul de l'indice : les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les soins de santé, les technologies de l'information, les télécommunications et le secteur industriel. La pondération de chaque secteur est fixe. Il est important de noter que l'indice utilisé est un indice volatil. Les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de base annualisé qui inclut une prévision à long terme du rendement de l'indice de 7 % et une prime de risque de 5 %. Les gestionnaires sont évalués selon cet objectif. Pour le suivi et la comparaison du rendement, l'indice de comparaison à long terme est calculé sur une période de cinq ans pour correspondre à l'horizon d'investissement des gestionnaires. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er juillet 2003, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Date de transfert au portefeuille spécialisé Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er juillet 2003. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 103 points centésimaux depuis le début du composite, soit du 1er juillet 2003 au 31 décembre 2004. 7. Univers de placement L'indice de référence est composé d'un univers de titres américains. Par contre, les investissements sont principalement faits au Canada et aux États-Unis. Une part significative est investie dans des pays étrangers. Ces investissements sont soumis à des limites strictes de concentration géographique. 8. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions. SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 41 Immeubles Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 13.27 % 14.99 % 24.81 % 29.34 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 7.67 % 7.67 % 11.10 % 19.33 % 5.60 % 7.33 % 13.71 % 10.01 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 7 796 077 $ 7 716 944 $ 7 992 610 $ 7 553 445 $ 5 889 133 $ 4 239 814 $ 3 518 198 $ 3 220 750 $ 2 489 070 $ 2 241 714 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 7.61 % 8.64 % 10.31 % 8.87 % 6.68 % 5.21 % 5.13 % 5.00 % 4.35 % 4.38 % 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 29.34 19.33 10.01 22.22 14.84 7.38 17.30 12.17 5.13 16.43 11.96 4.47 16.80 12.43 4.36 16.42 11.66 4.76 15.44 11.98 3.46 16.05 12.68 3.36 15.61 12.18 3.44 14.19 10.96 3.23 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.49 10.52 4.97 11.70 8.75 2.95 12.43 9.61 2.82 13.86 10.77 3.08 14.00 10.19 3.81 13.27 10.80 2.47 14.26 11.77 2.50 14.00 11.31 2.69 12.62 10.07 2.55 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 8.04 7.01 1.03 10.93 9.16 1.77 13.32 10.86 2.46 13.63 10.10 3.53 12.83 10.86 1.98 14.06 11.98 2.08 13.79 11.43 2.36 12.27 10.02 2.25 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 13.88 11.34 2.55 16.06 12.84 3.22 15.56 11.15 4.40 14.06 11.84 2.23 15.30 12.99 2.31 14.78 12.18 2.60 12.88 10.45 2.43 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 18.27 14.35 3.92 16.40 11.06 5.34 14.12 12.01 2.12 15.66 13.41 2.25 14.96 12.35 2.61 12.72 10.30 2.41 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 14.56 7.86 6.70 12.11 10.85 1.26 14.80 13.10 1.70 14.14 11.85 2.29 11.64 9.51 2.13 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 9.70 13.92 (4.22) 14.92 15.81 (0.89) 14.00 13.21 0.79 10.92 9.93 0.99 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 20.39 17.74 2.65 16.22 12.86 3.36 11.33 8.63 2.70 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.19 8.19 4.00 7.06 4.34 2.71 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 2.16 0.64 1.52 42 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Immeubles Autres rendements présentés au 31 décembre (en pourcentage) : 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Revenu courant Appréciation (dépréciation) du capital Rendement Total 6.71 8.16 9.53 8.72 9.30 10.00 7.93 6.75 9.69 7.64 21.21 6.77 (1.35) 4.75 8.21 4.15 1.64 12.78 2.28 (5.09) 29.34 15.49 8.04 13.88 18.27 14.56 9.70 20.39 12.19 2.16 Notes relatives au composite Immeubles : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'essentiel des placements immobiliers de la Caisse. Plus de 90 % du composite sont des placements directs. La balance des investissements est sous forme de prêts hypothécaires, d’actions et de valeurs convertibles, principalement reliés à des actifs immobiliers. Tout revenu courant est réinvesti dans le composite Immeubles. Les frais d'aménagement des locaux et autres améliorations locatives sont amortis sur la durée du bail. Les placements immobiliers sont évalués annuellement. Ces évaluations sont vérifiées par un vérificateur externe. Tout rendement est donc basé sur un résultat vérifié. Ces rendements incluent aussi le rendements des liquidités. Le niveau de levier dans ce composite se maintient autour de son maximum permis, qui est de 50 %. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er septembre 1998. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le MLH+A (renommé Aon) depuis janvier 1993. Jusqu'au 31 décembre 2002, cet indice était une composition du Russell Canada, du sous-indice Russell Québec et du sous-indice TSE immobilier et construction, en incluant un levier. Depuis le 1er janvier 2003, l'indice est composé à 70 % de l'indice IPD Canada et à 30 % de l'indice NCREIF couvert, moins une proportion de l'indice Scotia Capitaux court terme All Corporate pour refléter le levier. Il est important de noter que les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de base annualisé qui inclut une prévision à long terme du rendement de l'indice de 9 %. Les gestionnaires sont évalués selon cet objectif. Pour le suivi et la comparaison du rendement, l'indice de comparaison à long terme est calculé sur une période de cinq ans pour correspondre à l'horizon d'investissement des gestionnaires. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1997. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er octobre 1985. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 43 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. La comptabilisation des frais pour ce composite est modifiée. À partir du 1er janvier 2003, les charges d'exploitation engagées directement par les filiales immobilières sont portées en réduction des revenus de biens immobiliers. Les charges d'exploitation engagées par la Caisse pour la gestion du portefeuille immobilier représentent les charges d'exploitation du composite. Ceci est dans le but de représenter les façons de faire de l'industrie. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 12 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Depuis le début du composite, soit du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 81 points centésimaux. 7. Utilisation de produits dérivés Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions. 8. Évaluation des placements Chaque année, le tiers des biens immobiliers fait l'objet d'une évaluation complète effectuée de façon indépendante par un évaluateur externe; les autres biens immobiliers font l'objet d'une mise à jour de la dernière évaluation; des évaluations ponctuelles de certains biens immobiliers sont aussi effectuées lorsque les conditions du marché changent ou lorsqu'une opération est envisagée. Les placements en actions et valeurs convertibles incluent des titres de sociétés fermées pour lesquels aucun cours n'est disponible. Leur juste valeur est établie selon des méthodes couramment employées. 9. Autres rendements présentés Les rendements du composite Immeubles sont calculés sur la base de deux composantes, soit l'appréciation ou la dépréciation du capital ainsi que le revenu courant d'exploitation. Le rendement total du composite représente la somme géométrique de ces deux composantes. 44 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Instruments financiers sur produits de base Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois Année à ce jour Composite Indice -3.57 % -8.64 % -7.06 % -3.64 % -8.68 % -7.59 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 0.07 % 0.04 % 0.53 % Année Composite 2004 1 012 133 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 0.99 % 1 s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 45 Instruments financiers sur produits de base Notes relatives au composite Instruments financiers sur produits de base : 1. Description du composite Ce composite regroupe les activités d’investissement sur instruments financiers sur matières premières. La stratégie se divise en trois activités: 1) Gestion indicielle: des produits dérivés sont utilisés pour reproduire le rendement d'indices sur matières premières; 2) Gestion active des dérivés: principalement par des stratégies de valeur relative intra-sectorielles suivant des analyses fondamentales et techniques; 3) Gestion du sous-jacent: 80% de la valeur nominale est investi dans des obligations à rendement réel du gouvernement américain, échéance entre 1 et 10 ans, et 20% du nominal est investi dans des titres de marché monétaire américain. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2004. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est l'indice Instruments financiers sur produits de base, construit par la Caisse. Cet indice se compose de deux éléments, soit le rendement de l'actif au comptant et le rendement des instruments financiers sur produits de base. La somme des deux rendements donne le rendement de l'indice. L'indice pour l'actif au comptant est composé à 80 % de l'indice Barclays US Government Inflation-Linked Bond 1-10 Years Total return et à 20 % de l’indice Merrill Lynch 3-month US Treasury Bill. Ces proportions sont rebalancées mensuellement. L'indice pour les instruments financiers sur produits de base est le Dow Jones-AIG Commodity Excess return non couvert. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er août 2004, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 9 points centésimaux depuis le début du composite, soit du 1er août 2004 au 31 décembre 2004. 6. Univers de placement L'indice de référence est composé de titres américains (le sous-jacents) et d'instruments financiers sur matières premières. Le composite investi dans le même sous-jacent, ainsi que sur des instruments financiers sur matières premières. 7. Utilisation de produits dérivés Tel que décrit dans la description du composite, la gestion des instruments financiers sur produits de base et la gestion indicielle se font à partir de produits dérivés. 46 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Unités de participation de fonds de couverture Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 2.58 % 2.65 % 0.87 % 4.67 % 0.23 % 0.65 % 1.11 % 2.30 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 2.34 % 2.00 % -0.24 % 2.37 % Année Composite 2004 2003 2 800 298 $ 953 501 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 2.73 % 1.07 % 1 1 s.o. s.o. Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 4.67 2.30 2.37 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 47 Unités de participation de fonds de couverture Notes relatives au composite Unités de participation de fonds de couverture : 1. Description du composite Ce composite regroupe les activités de fond de couverture de la Caisse. Cette activité vise une valeur ajoutée obtenue de placements de type fonds de fonds de couverture dont la corrélation avec les rendements des actifs traditionnels est faible. Depuis le 1er juin 2004, des activités à rendement absolu ont été regroupées dans ce composite comme activités superposées. Il s’agit de gestion de Devises, arbitrage par Valeur relative de revenu fixe, et des fonds de type Global macro. Il n’y a pas de levier à long terme dans la gestion de fonds de fonds. Toutefois, afin de profiter d’opportunités et de mandater rapidement des gestionnaires de fonds, le levier maximum autorisé est de 10 % de l’actif net du composite et ne peut pas perdurer plus de six mois. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2003. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est le Scotia Capitaux bons du Trésor de 91 jours. Il est important de noter que les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de base annualisé qui inclut une prime de risque de 4 %. Les gestionnaires sont évalués selon cet objectif. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé depuis le début, le 1er avril 2003, au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2004. 5. Date de conversion en portefeuille spécialisé Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er avril 2003. Le composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date. 6. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 133 points centésimaux depuis le début du composite, soit du 1er avril 2003 au 31 décembre 2004. 48 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES Fonds équilibré Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre: Rendements pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 : Période 1 mois 3 mois 6 mois Année à ce jour Composite Indice 3.23 % 6.31 % 7.62 % 12.20 % Actif net sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre : Écart 2.84 % 6.01 % 6.86 % 11.20 % 0.39 % 0.30 % 0.76 % 1.00 % Année Composite 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ Actif net sous gestion 102 393 353 $ 89 336 739 $ 77 501 607 $ 85 130 677 $ 88 164 426 $ 81 394 472 $ 68 535 968 $ 64 421 766 $ 57 255 747 $ 51 226 178 $ % des actifs de la firme Nombre de comptes Écart type rend. comptes 100.00 % 100.00 % 100.00 % 100.00 % 100.00 % 100.00 % 100.00 % 100.00 % 100.00 % 100.00 % 22 22 18 16 16 15 16 16 16 16 1.85 % 2.33 % 4.34 % 3.50 % 1.02 % 2.16 % 0.34 % 0.74 % 0.83 % 0.84 % Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) : 1 AN 2 ANS 3 ANS 4 ANS 5 ANS 6 ANS 7 ANS 8 ANS 9 ANS 10 ANS 2004: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.20 11.20 1.00 13.70 13.16 0.55 5.35 6.49 (1.14) 2.66 4.43 (1.77) 3.37 4.67 (1.30) 5.44 6.19 (0.75) 6.12 6.44 (0.32) 6.95 7.14 (0.19) 7.87 8.11 (0.23) 8.86 9.02 (0.15) 2003: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.23 15.15 0.08 2.08 4.21 (2.13) (0.33) 2.27 (2.60) 1.27 3.10 (1.83) 4.14 5.22 (1.07) 5.14 5.67 (0.53) 6.22 6.57 (0.36) 7.34 7.73 (0.38) 8.50 8.78 (0.28) 2002: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (9.57) (5.69) (3.88) (7.31) (3.62) (3.69) (3.00) (0.63) (2.37) 1.54 2.87 (1.33) 3.23 3.86 (0.64) 4.79 5.21 (0.42) 6.26 6.71 (0.44) 7.68 8.01 (0.32) 2001: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: (4.99) (1.51) (3.49) 0.46 2.00 (1.54) 5.54 5.89 (0.35) 6.70 6.40 0.30 7.92 7.54 0.38 9.16 8.92 0.23 10.40 10.12 0.29 2000: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 6.23 5.64 0.60 11.24 9.79 1.44 10.91 9.17 1.73 11.41 9.92 1.49 12.23 11.14 1.09 13.20 12.18 1.02 1999: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 16.48 14.12 2.36 13.32 10.99 2.33 13.20 11.39 1.81 13.78 12.56 1.22 14.65 13.54 1.11 1998: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 10.24 7.95 2.30 11.59 10.05 1.54 12.90 12.04 0.85 14.20 13.40 0.80 1997: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 12.95 12.20 0.76 14.25 14.15 0.10 15.55 15.28 0.27 1996: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 15.56 16.14 (0.58) 16.87 16.85 0.02 1995: COMPOSITE: INDICE: ÉCART: 18.19 17.56 0.63 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES 49 Fonds équilibré Notes relatives au composite Fonds équilibré : 1. Description du composite Ce composite regroupe l'ensemble des comptes des déposants, incluant le Fonds général. Ce composite mesure le travail global de répartition de l'actif effectué par la Caisse pour l'ensemble des catégories de placement disponibles aux déposants. Une partie du composite représente des activités superposées. 2. Date de création du composite Ce composite a été créé le 1er octobre 2002. 3. Indice de référence L'indice de référence de ce composite est un indice construit par la Caisse. Il est composé de la moyenne pondérée des indices de référence des déposants. Ces indices correspondent à la moyenne pondérée des indices des catégories d'actif présentes dans la politique de référence de chaque déposant. La politique de référence des déposants est établie une fois par mois selon les besoins et les préférences des déposants ainsi que les prévisions de marché. 4. Période de calcul Le rendement de ce composite est calculé pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2004. Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 1997. 5. Charges d'exploitation Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction. Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 27 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre 2004. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2003, les frais représentaient en moyenne 8 points centésimaux. 50 SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES II. Statistiques financières et rétrospective 1. Rendements des portefeuilles spécialisés par rapport aux indices de marché ou reconnus........................................................................ 2 2. Évolution de l’avoir des déposants ......................................................................... 3 3. Ventilation de l’avoir des déposants ....................................................................... 7 4. Intérêt ou revenu annuel versé sur les dépôts moyens ............................................ 8 5. Sommaire des placements ..................................................................................... 9 6. Ventilation des placements .................................................................................. 10 7. Groupe immobilier - Financements de 5 M$ et plus ............................................... 12 8. Investissements en actions et en obligations de sociétés ouvertes ........................ 16 9. Investissements en actions et en obligations de sociétés fermées ......................... 90 10. Relevé des biens immobiliers ............................................................................. 106 11. Relevé des biens immobiliers détenus à des fins de revente ............................... 108 1 RENDEMENTS DES PORTEFEUILLES SPÉCIALISÉS PAR RAPPORT AUX INDICES DE MARCHÉ OU RECONNUS pour les périodes terminées le 31 décembre 2004 Portefeuilles spécialisés (en pourcentage, sauf indication contraire) 1 an Actif net Rendement 3 ans Indice (en M$) Écart p.c. Rendement Indice Indices de marché ou reconnus 5 ans Écart p.c. Rendement Indice Écart p.c. Placements à revenu fixe Valeurs à court terme 2 359 2,5 2,3 20 2,8 2,6 20 3,9 3,6 30 SC bons du Trésor de 91 jours Obligations à rendement réel 1 091 18,0 17,5 49 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. SC obligataire à rendement réel Financements hypothécaires Obligations 1 4 316 12,0 7,1 482 10,9 7,5 342 10,9 8,2 274 SC obligataire universel 32 827 7,5 7,1 35 8,2 7,5 69 8,7 8,2 57 SC obligataire universel 15 348 15,2 14,5 72 5,5 8,3 -278 2,0 5,3 -328 S&P/TSX plafonné 3 Placements à revenu variable Actions canadiennes 1 Actions américaines (couvert) 1 Actions américaines (non couvert) Actions étrangères (couvert) 1 1 Actions étrangères (non couvert) 1 Actions des marchés en émergence Québec Mondial 1 54 S&P 500 couvert 2 3 429 10,7 11,7 -105 1,7 4,4 -266 -1,7 -2,2 5 003 1,7 2,8 -108 -8,4 -5,9 -252 - - 2 686 11,6 13,0 -139 -1,7 -0,1 -158 -5,3 -4,6 -71 MSCI – EAFE couvert 5 370 9,9 11,5 -158 -0,1 1,7 -179 s.o. s.o. s.o. MSCI – EAFE non couvert 939 14,5 16,4 -191 7,4 11,3 -389 -3,4 0,5 8 198 16,4 16,3 15 7,1 7,2 -3 0,4 0,3 - S&P 500 non couvert 3 4 -387 MSCI – EM 5 11 Québec Mondial Autres placements Fonds de couverture 2 800 4,7 2,3 237 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. SC bons du Trésor de 91 jours Participations et infrastructures 3 889 17,2 12,4 476 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. S&P/TSX ajusté Placements privés 5 101 22,4 20,9 141 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. S&P 600 ajusté Immeubles 7 796 29,3 19,3 1 001 17,3 12,2 513 16,8 12,4 436 Aon - Immobilier 1 012 226 s.o. -107 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. -39 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. -193 s.o. s.o. 12 12,2 11,2 100 5,3 6,5 -114 3,4 4,7 10 Produits de base Répartition de l'actif 11 (M$) Rendement moyen pondéré des fonds des déposants 1 2 6 7 102 390 8 s.o. Instruments financiers sur produits de base 11 s.o. s.o. -130 Indice global (portefeuille de référence Caisse) 9 Sur les périodes de 3 et 5 ans, ces rendements tiennent compte du fait que les placements privés étaient comptabilisés dans le portefeuille spécialisé « Obligations » et les portefeuilles spécialisés de revenu variable (à l'exception du « Québec Mondial ») avant juillet 2003. Avant novembre 2000, l'indice de référence était le TSE 300 (non plafonné). Entre novembre et janvier 2001, cet indice a été remplacé par le TSE 300 plafonné. L'indice pour cette période est une combinaison des deux indices. En mai 2002, le S&P/TSX plafonné a remplacé le TSE 300 plafonné. 3 Ne tient pas compte de la retenue d'impôt applicable aux étrangers non visés par une convention de double imposition. 4 Avant janvier 2000, l'indice était couvert contre le risque de fluctuation du dollar américain. La couverture a été graduellement amenée à zéro entre le 1er janvier et le 30 juin 2000. 5 Indice construit par la Caisse : 80 % SC provincial Québec, 20 % SC bons du Trésor de 91 jours, plus indice de contrats à terme basé sur un panier d'indices boursiers étrangers. 6 Le composite S&P/TSX (rendement total) pondéré selon la capitalisation boursière est utilisé et inclut uniquement les secteurs suivants : les matériaux, les biens de consommation de base, les biens de consommation discrétionnaire, les services financiers, les services aux collectivités et le secteur industriel. Le composite Standard & Poor’s 600 (rendement total) couvert contre le risque de change et ajusté pour les secteurs est utilisé et inclut uniquement les secteurs suivants : les biens de consommation de base, les biens de consommation discrétionnaires, les soins de santé, les technologies de l’information, les télécommunications et le secteur industriel. 7 8 9 Depuis janvier 2003, le composite est formé de la façon suivante : [(70 % IPD Canada + 30 % NCREIF américain couvert) * (1 + dette/équité)] – [(dette/équité) * Indice Scotia court terme All Corporate]. Le ratio dette/équité de l’indice est de 40/60. Indice construit par la Caisse. Moyenne pondérée des indices de référence des déposants. 10 Ce portefeuille a été créé au cours de 2004; c'est pourquoi aucun rendement n'est présenté. 11 Portefeuille réorganisé en 2003 et 2004. L'activité existait toutefois dans le portefeuille de placements diversifiés, stratégiques et tactiques. Le rendement est celui de l'activité, incluant les décisions au comptant. Le portefeuille spécialisé « Répartition de l’actif » a comme objectif de bonifier le rendement global. Ses résultats sont évalués en absolu et en dollars. Les résultats sont annualisés pour les périodes de plus d'un an. 12 L'écart entre l'avoir (l'actif net) des déposants de 102 433 M$ et l'actif net de tous les portefeuilles spécialisés de 102 390 M$ représente principalement les soldes sur les dépôts à vue des déposants de l'ordre de 43 M$. 2 2 1 ÉVOLUTION DE L'AVOIR DES DÉPOSANTS au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1 594 (145) 1 916 34 362 (14) 34 348 3 343 961 (145) 3 013 30 997 30 997 1 427 1 258 (157) (3 911) 27 168 27 168 (1 586) 1 844 (103) (3 401) 29 978 (6) 29 972 2 325 3 073 (85) (1 069) 31 638 31 638 5 726 1 694 190 2 280 29 719 29 719 6 795 1 577 469 727 25 555 25 555 4 515 1 233 343 1 378 22 782 22 782 3 788 1 863 444 831 19 828 19 828 2 410 1 181 481 1 322 16 690 16 690 1 579 249 13 328 5 529 5 529 573 98 85 542 4 939 (13) 4 926 245 189 97 (636) 4 214 (11) 4 203 (297) 273 1 (530) 4 564 (9) 4 555 339 469 47 (170) 4 820 4 820 869 322 (195) 290 4 474 4 474 1 039 268 (37) 104 4 057 4 057 749 205 (14) 222 3 722 3 722 645 315 42 140 3 309 3 309 423 199 53 220 2 812 2 812 283 9 (4) 13 201 17 5 (4) 18 183 4 7 (3) (25) 164 (14) 9 (2) (19) 185 11 20 (8) (5) 197 30 12 (3) 12 190 35 11 (2) 4 169 23 8 (2) 7 156 19 13 (1) 5 143 12 9 (3) 9 126 7 5 3 9 126 13 3 (5) 11 109 4 4 (85) (15) 100 (7) 15 (28) 196 8 24 (10) 209 36 12 (1) 16 195 46 10 5 168 30 9 8 153 25 13 1 6 136 17 8 1 9 116 11 1 857 (133) 2 266 40 218 (14) 40 204 3 946 1 067 (69) 3 584 36 228 (13) 36 215 1 680 1 458 (148) (4 587) 31 646 (11) 31 635 (1 904) 2 141 (104) (3 978) 34 923 (15) 34 908 2 683 3 586 (46) (1 254) 36 864 36 864 6 661 2 040 (9) 2 598 34 578 34 578 7 915 1 866 430 840 29 949 29 949 5 317 1 455 327 1 615 26 813 26 813 4 477 2 204 486 982 23 416 23 416 2 862 1 397 532 1 560 19 744 19 744 1 880 Commission administrative des régimes de retraite et d'assurances Régime de retraite des employés du gouvernement et des organismes publics 1 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût Régime de retraite du personnel d'encadrement Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût Régimes particuliers Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût Régime de retraite des élus municipaux Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût TOTAL Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût 3 2 1 ÉVOLUTION DE L'AVOIR DES DÉPOSANTS (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 851 1 185 1 657 22 854 (433) 22 421 2 185 483 230 2 119 19 161 (407) 18 754 528 710 372 (2 603) 16 329 (570) 15 759 (1 591) 1 001 183 (1 933) 17 850 (510) 17 340 1 012 2 090 (223) (1 079) 18 599 (525) 18 074 2 945 1 479 (792) 1 093 17 811 (332) 17 479 4 024 1 294 (1 548) 247 16 031 (200) 15 831 2 931 1 096 (1 680) 761 16 038 (200) 15 838 2 684 1 710 (1 775) 364 15 861 (200) 15 661 1 923 1 392 (1 606) 1 167 15 562 (200) 15 362 1 559 359 1 807 1 066 14 985 248 157 800 1 286 11 753 (818) 338 1 400 (1 230) 9 510 (2 104) 287 2 362 (670) 9 002 (874) 1 074 2 080 (726) 7 023 (204) 163 2 756 317 4 595 522 89 38 1 359 205 66 78 1 232 167 98 51 1 088 89 64 72 939 38 372 16 520 8 405 8 405 767 176 (181) 773 7 497 (30) 7 467 247 278 10 (1 051) 6 729 (140) 6 589 (526) 379 (142) (829) 7 492 (30) 7 462 525 752 (66) (329) 8 084 (13) 8 071 1 354 609 (117) 599 7 727 7 727 1 683 533 (127) 102 6 636 6 636 1 084 382 (133) 311 6 128 6 128 982 555 (144) 214 5 568 5 568 671 356 (45) 368 4 943 4 943 457 306 (193) 578 7 928 (290) 7 638 562 95 (411) 844 7 237 (355) 6 882 (16) 237 (290) (1 318) 6 709 (377) 6 332 (860) 404 (502) (1 005) 8 080 (194) 7 886 458 817 164 (434) 9 183 (340) 8 843 1 463 523 (341) 665 8 636 (101) 8 535 1 897 489 (25) 207 7 789 (145) 7 644 1 232 364 648 401 7 118 (235) 6 883 1 025 527 5 212 5 705 5 705 624 401 (16) 357 4 961 4 961 412 384 (565) 497 6 891 (147) 6 744 834 186 (190) 663 6 575 (182) 6 393 337 276 (303) (1 025) 5 916 (59) 5 857 (326) 403 (240) (858) 6 968 (40) 6 928 699 733 (138) (341) 7 663 (32) 7 631 1 557 391 (228) 721 7 409 (44) 7 365 1 898 426 (106) 176 6 525 (87) 6 438 1 177 356 (211) 341 6 029 6 029 1 001 571 (132) 130 5 543 5 543 660 439 (754) 344 4 974 4 974 530 Régie des rentes du Québec Fonds du Régime de rentes du Québec Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût Fonds d'amortissement des régimes de retraite 1 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût Commission de la construction du Québec Régime supplémentaire de rentes pour les employés de l'industrie de la construction du Québec Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût Commission de la santé et de la sécurité du travail Fonds de la santé et de la sécurité du travail 1 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût Société de l'assurance automobile du Québec Fonds d'assurance automobile du Québec 1 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût 4 Régime de rentes de survivants Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût 9 (11) 31 362 6 (4) (13) 49 333 (25) 13 (15) (48) 301 (74) 20 (7) (39) 351 (26) 42 (7) (22) 377 13 30 (9) 22 364 35 24 (5) 6 321 13 11 278 7 296 7 - - 1 13 12 3 343 15 11 9 3 315 12 13 2 292 9 13 34 4 277 7 12 21 4 226 3 6 11 (4) 189 (1) 9 24 2 176 3 4 16 1 141 1 7 (56) (2) 120 - 11 8 1 171 2 1 8 7 9 176 16 5 8 12 152 7 6 8 (13) 127 (5) 7 7 (10) 126 8 10 5 (1) 122 18 5 6 6 108 19 5 7 3 91 13 4 6 3 76 10 5 6 4 63 7 3 6 4 48 3 6 19 13 173 16 1 10 12 135 3 (3) (71) (4) 112 (9) 8 84 (7) 190 (5) 8 14 (1) 105 2 7 (32) 84 3 8 (61) 1 109 3 4 120 161 2 2 4 1 37 2 2 7 1 30 1 3 73 10 86 10 - - - - - - - - - 1 4 - 1 4 - (2) (1) 3 (1) (1) 6 - 1 (1) 7 1 1 7 1 (1) 6 1 1 7 1 1 (1) 6 1 1 (1) 1 6 1 1 5 (1) 1 5 (1) 1 (1) 4 (2) (1) 4 (1) 1 5 - 4 - 1 4 - 3 - 3 - 1 (1) 3 - Autorité des marchés financiers 2 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût Régime complémentaire de rentes des techniciens ambulanciers oeuvrant au Québec Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût La Financière agricole du Québec 3 1 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût 4 Régime de retraite de l'Université du Québec Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût Office de la protection du consommateur Fonds des cautionnements collectifs des agents de voyages Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût Régie des marchés agricoles et alimentaires du Québec Fonds d'assurance-garantie Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût 5 2 1 ÉVOLUTION DE L'AVOIR DES DÉPOSANTS (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 - (2) - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 3 - 1 3 - 2 - (1) 2 - 3 - 1 3 - 2 - 2 - 2 - 2 - 1 - - - - (26) - 26 26 - - - - - 1 - - - - - - - - - - 4 168 2 217 6 650 102 433 (884) 101 549 8 604 2 177 192 9 347 89 398 (987) 88 411 1 954 3 326 962 (11 879) 77 682 (1 157) 76 525 (7 393) 4 663 1 674 (9 327) 85 273 (789) 84 484 4 486 9 126 1 777 (4 183) 88 263 (910) 87 353 13 813 5 255 1 271 6 017 81 543 (477) 81 066 17 996 4 744 (1 412) 1 622 69 000 (432) 68 568 11 979 3 743 (629) 3 518 64 046 (435) 63 611 10 357 5 680 (1 607) 1 956 57 414 (200) 57 214 6 839 4 067 (1 870) 3 875 51 385 (200) 51 185 4 883 Magazine Protégez-Vous 5 Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût La Fédération des producteurs de bovins du Québec Revenu net attribué 1 Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût Société des alcools du Québec 6 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût 6 Office des producteurs de tabac jaune du Québec Fonds de garantie des producteurs de tabac jaune du Québec Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir net Excédent sur le coût Ensemble des déposants 1 Revenu net attribué Dépôts (retraits) +/- value non matérialisée Avoir Avances de fonds Avoir net Excédent sur le coût 1 Depuis le 1 er janvier 1997, les gains et pertes à la vente de placements des portefeuilles spécialisés sont réinvestis. 2 Auparavant la Commision des valeurs mobilières du Québec; inclut le Fonds d'assurance-dépôts anciennement la Régie de l'assurance-dépôts du Québec. 3 Auparavant la Régie des assurances agricoles du Québec; inclut le Fonds d'assurance-prêts agricoles et forestiers du Québec. 4 Nouveau déposant en 2004. 5 Cet organisme n'est plus un déposant de la Caisse en 2003. 6 Ces déposants utilisent uniquement les services de gestion de trésorerie de la Caisse. 6 3 2 VENTILATION DE L'AVOIR DES DÉPOSANTS au 31 décembre 2004 (juste valeur - en pourcentage) Régime de retraite des employés du gouvernement et des organismes publics (CARRA - RREGOP) Fonds du Régime de rentes du Québec (RRQ) Fonds d'amortissement des régimes de retraite (FARR) Régime supplémentaire de rentes pour les employés de l'industrie de la construction du Québec (CCQ) Fonds de la santé et de la sécurité du travail (CSST) Fonds d'assurance automobile du Québec (SAAQ) Régime de retraite du personnel d'encadrement (CARRA - RRPE) Autres déposants 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 33,6 22,3 14,6 34,7 21,4 13,1 35,0 21,0 12,2 35,2 20,9 10,6 35,8 21,1 8,0 36,5 21,8 5,6 37,0 23,2 2,0 35,6 25,0 1,9 34,5 27,6 1,9 32,5 30,3 1,8 8,2 7,7 6,7 8,4 8,1 7,4 8,7 8,6 7,6 8,8 9,5 8,2 9,1 10,4 8,7 9,5 10,6 9,1 9,6 11,3 9,5 9,6 11,1 9,4 9,7 10,0 9,7 9,6 9,7 9,7 5,4 1,5 100,0 5,5 1,4 100,0 5,4 1,5 100,0 5,3 1,5 100,0 5,5 1,4 100,0 5,5 1,4 100,0 5,9 1,5 100,0 5,8 1,6 100,0 5,8 0,8 100,0 5,5 0,9 100,0 7 2 3 4 INTÉRÊT OU REVENU ANNUEL VERSÉ SUR LES DÉPÔTS MOYENS (taux en pourcentage) CATÉGORIES DE DÉPÔTS Dépôts à vue 1 Dépôts à terme 1 Dépôts à participation 1 2 2 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 2,01 2,88 2,49 4,99 5,35 4,48 5,15 3,20 4,74 7,23 2,77 3,14 3,19 5,06 5,83 5,57 5,35 3,73 5,24 6,96 4,05 2,67 4,04 5,95 12,04 8,73 8,38 6,88 11,85 8,99 Le fonds général reçoit les dépôts à vue et à terme des déposants et leur verse des intérêts sur ces dépôts. Le taux indiqué est le taux moyen versé au cours de l'année. Le revenu produit par les placements du fonds général et des fonds particuliers de la Caisse est versé ou attribué aux déposants détenteurs de dépôts à participation; le taux indiqué est le taux annuel moyen. Ce taux représente uniquement le revenu comptabilisé au cours de l'année sur les investissements des déposants; il ne tient pas compte des variations de la juste valeur des investissements. Aux fins de ce calcul, les dépôts à participation sont pris au coût. Ce taux se distingue du taux de rendement pondéré par le temps qui se compose à la fois du revenu et de la variation de la juste valeur des placements. 8 3 4 2 4 5 SOMMAIRE DES PLACEMENTS au 31 décembre 2004 (en pourcentage) Coût Juste valeur 1 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 42,7 3,2 12,0 2,3 37,9 3,2 10,0 1,1 33,2 4,4 5,5 3,1 33,7 3,4 4,7 7,3 37,0 2,3 5,3 2,7 34,0 1,9 5,2 1,4 38,8 2,1 5,7 3,1 44,6 2,2 2,3 2,3 42,8 2,6 3,5 2,0 47,6 3,3 6,0 - 59,3 60,2 52,2 46,2 49,1 47,3 42,5 49,7 51,4 50,9 56,9 10,7 21,8 8,2 10,8 20,8 8,2 13,6 21,9 12,3 15,7 21,8 16,3 16,7 20,7 13,5 19,5 20,6 12,6 23,2 22,2 12,1 22,3 19,0 9,0 25,1 17,3 6,2 25,7 17,4 6,0 27,4 12,1 3,6 40,7 100,0 39,8 100,0 47,8 100,0 53,8 100,0 50,9 100,0 52,7 100,0 57,5 100,0 50,3 100,0 48,6 100,0 49,1 100,0 43,1 100,0 2004 2004 Obligations Financements hypothécaires Valeurs à court terme Titres achetés en vertu de conventions de revente 41,6 3,1 12,2 2,4 Titres à revenu fixe Actions québécoises et canadiennes Actions étrangères Biens immobiliers Titres à revenu variable 1 2003 Certains chiffres ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation adoptée en 2004. 9 56 VENTILATION DES PLACEMENTS au 31 décembre 2004 (en millions de dollars) Coût 1 PLACEMENTS Obligations Titres canadiens Gouvernement du Québec Gouvernement du Canada Autres gouvernements Garantis par le gouvernement du Québec Garantis par les autres gouvernements Garantis par octroi Municipaux et scolaires Entreprises et obligations hypothécaires Titres indexés à l'inflation Fonds de couverture Titres étrangers Gouvernement des États-Unis Entreprises et obligations hypothécaires Titres indexés à l'inflation Fonds de couverture Autres Juste valeur % 2004 2004 2003 2 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 9 710 21 006 1 273 3 528 3 296 219 833 7 237 1 024 242 48 368 6,9 15,0 0,9 2,5 2,3 0,2 0,6 5,2 0,7 0,2 34,5 10 902 21 523 1 309 4 377 3 398 236 893 7 419 1 090 235 51 382 12 848 14 136 253 4 708 868 270 931 5 467 179 39 660 13 083 7 650 271 4 563 469 312 1 065 4 038 31 451 13 325 8 911 283 4 316 424 332 1 138 3 772 32 501 13 621 12 867 349 4 166 539 311 1 126 2 733 35 712 13 122 7 386 493 4 489 783 316 1 032 2 158 29 779 11 498 4 454 565 4 732 841 554 1 410 2 014 26 068 10 835 9 498 653 5 306 364 1 009 1 013 1 244 29 922 10 649 6 685 15 5 436 110 1 018 1 004 301 25 218 3 839 2 738 912 245 2 137 9 871 2,7 2,0 0,6 0,2 1,5 7,0 3 675 2 847 865 241 2 157 9 785 1 518 1 197 14 931 3 660 633 2 321 204 3 158 3 023 2 587 1 098 6 708 1 643 1 824 1 398 4 865 1 349 1 331 1 072 3 752 3 958 829 942 5 729 715 365 1 080 496 122 618 58 239 41,5 61 167 43 320 34 609 39 209 40 577 33 531 31 797 31 002 25 836 957 2 221 957 4 424 767 542 2 378 1 514 575 72 533 14 940 0,7 1,6 0,7 3,2 0,5 0,4 1,7 1,1 0,4 0,4 10,7 1 357 2 622 1 319 2 518 1 060 422 3 572 1 321 529 101 750 15 571 1 001 3 375 1 395 2 275 820 430 3 623 1 284 391 370 165 499 15 628 1 510 3 003 1 283 1 768 719 547 4 152 1 187 913 305 1 756 16 144 19 534 21 400 22 829 18 266 17 476 15 573 7 829 22 666 30 495 5,6 16,1 21,7 7 882 22 216 30 098 5 907 19 235 25 142 4 589 17 822 22 411 5 378 18 720 24 098 6 332 16 214 22 546 8 323 13 574 21 897 6 753 8 836 15 589 5 930 6 114 12 044 4 358 6 142 10 500 45 435 32,4 45 669 40 770 38 555 43 632 43 946 44 726 33 855 29 520 26 073 3 Actions et valeurs convertibles Titres canadiens Énergie Matériaux Industrie Consommation discrétionnaire Biens de consommation de base Santé Finance Technologies de l'information Télécommunications Services aux collectivités Fonds communs Participations indicielles et autres Titres étrangers Fonds externes Fonds internes 10 56 VENTILATION DES PLACEMENTS (suite) au 31 décembre 2004 (en millions de dollars) Coût 1 PLACEMENTS Financements hypothécaires Titres canadiens Titres étrangers Biens immobiliers Canada Étranger Total des placements à long terme Valeurs à court terme Titres canadiens Titres étrangers Titres achetés en vertu de conventions de revente Titres canadiens Titres étrangers Total des placements à court terme Juste valeur % 2004 2004 2003 2 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 3 832 584 4 416 2,7 0,4 3,1 3 998 557 4 555 3 248 379 3 627 3 896 650 4 546 3 819 336 4 155 2 373 189 2 562 1 685 190 1 875 1 564 196 1 760 1 398 99 1 497 1 446 121 1 567 7 829 3 609 11 438 5,6 2,6 8,2 8 547 3 476 12 023 8 872 5 362 14 234 9 112 7 691 16 803 9 135 6 573 15 708 9 043 4 836 13 879 7 378 4 543 11 921 3 120 4 230 7 350 2 413 1 868 4 281 2 680 930 3 610 119 528 85,2 123 414 101 951 94 513 102 704 100 964 92 053 74 762 66 300 57 086 15 363 1 995 17 358 11,0 1,4 12,4 15 359 2 197 17 556 10 430 1 487 11 917 4 427 1 774 6 201 4 134 1 299 5 433 4 436 1 329 5 765 4 605 504 5 109 3 830 846 4 676 1 084 533 1 617 1 600 494 2 094 734 2 664 3 398 0,5 1,9 2,4 734 2 613 3 347 413 817 1 230 1 111 2 038 3 149 1 103 7 407 8 510 320 2 644 2 964 117 1 300 1 417 725 1 858 2 583 1 026 643 1 669 771 481 1 252 20 756 14,8 20 903 13 147 9 350 13 943 8 729 6 526 7 259 3 286 3 346 Total 140 284 100,0 144 317 115 098 103 863 116 647 109 693 98 579 82 021 69 586 60 432 Répartition des placements à long terme Secteur public Secteur privé Total 47 777 71 751 119 528 40,0 60,0 100,0 50 349 73 065 123 414 36 642 65 309 101 951 28 250 66 263 94 513 32 863 69 841 102 704 36 020 64 944 100 964 30 042 62 011 92 053 28 954 45 808 74 762 29 632 36 668 66 300 25 412 31 674 57 086 1 La valeur des placements est établie en fonction des états financiers cumulés. 2 Certains chiffres ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation adoptée en 2004. 3 ® Les actions et valeurs convertibles sont présentées conformément à l'indice GICS (Global Industry Classification Standard) alors qu'auparavant, la Caisse utilisait l'indice du TSE35 qui a été abandonné par l'industrie. En conséquence, nous avons redressé l'année 2002 afin de la rendre comparable aux années suivantes. Pour les années antérieures, veuillez vous référer aux rapports annuels des années précédentes. 11 87 GROUPE IMMOBILIER FINANCEMENTS DE 5 M$ ET PLUS au 31 décembre 2004 EMPRUNTEURS ADRESSES LIEU 9110-2715 Québec inc. Albermarle Point Brazilian Mortgages Companhia Hipotecaria Broadway Dream Works GE Capital Commercial Mortgage Corp SHP4 Hicks & Warren, LLC Host Marriott MCAP - Programme de titrisation Newburgh Capital Group, LLC Norden Park, LLC Rockvale Square Outlet Center Tenby Chase Investors, LLC Town & Country Developers Inc. 901, square Victoria Chantilly, Fairfax Country Av Paulista, 1728-3o Andar 1515 Broadway 330 North Maple La Jolla, Phoenix, New Orleans 10 West 40th Street Detroit, Atlanta, Anaheim Orange Country Autoroute I-95, Norwalk Intersection Route Lancaster Pike Burlington County 300 Tice Boulevard Montréal Virginie Sao Paulo New York Beverly Hills Californie, Arizona, Los Angeles New York Michigan, Georgie, Californie Alberta, Colombie-Britannique, Ontario Newburgh Connecticut Lancaster Philadelphie Woodcliff Lake Vue Fort Lauderdale LLC 16667 Vue Residences and Beach Club Fort Lauderdale Vaughan Mills Advisory Services, Inc. Locksley Properties Inc. 1300 Wilson Boulevard 1265 Scottsville Road Arlington Rochester Mayfair Properties Inc. Renard Properties Inc. 1265 Scottsville Road 1265 Scottsville Road Rochester Rochester Mayfair Shopping Centre Limited Partnership 9090-7155 Québec inc. 95 Wellington Street West 98, boulevard de Gaulle Toronto Lorraine 1 King West Inc. 1 King Street West Toronto 1017858 Alberta Ltd. 1200 McGill College Inc. 215 Garry Street 1200, 1204, 1212, 1230, et 1240 avenue McGill College Winnipeg Montréal 1562903 Ontario Limited 19354 Yukon Inc. 2305 McPhillips Street 77 et 1325 Heritage Drive S.E. Winnipeg Calgary 2423-5632 Québec inc. 2631-1746 Québec inc. 200, rue Belvédère Nord 3310-3550, boulevard Côte-Vertu Sherbrooke Saint-Laurent 2631-1746 Québec inc. 2631-1746 Québec inc. 2631-1746 Québec inc. 2965-0454 Québec inc. 3086142 Nova Scotia Company 3830845 Canada inc. et al. 7075, Place Robert-Joncas 1111, boulevard Dr. Frédérick-Phillips 3300, boulevard Côte Vertu 205, rue Viger Ouest 1660 et 1680 Tech Avenue 165 à 167, boulevard Hymus Saint-Laurent Saint-Laurent Saint-Laurent Montréal Mississauga Pointe-Claire CDP Capital – Conseil immobilier Ivanhoé Cambridge Administrés par MCAP – Groupe financement immobilier 12 4030125 Canada inc. 800, boulevard Industriel Saint-Jean-sur-Richelieu 681514 B.C. Ltd. 70 York Street Limited 75 Broad LLC 868486 Alberta Ltd. 9074-8765 Québec inc. 9089-0021 Québec inc. 9091-8541 Québec inc. 9103-4975 Québec inc. 2062 et 2088 – 152nd Street 70 York Street 75 Broad Street 3333 Sunridge Way N.E. 541 et 545, boulevard Curé Labelle 410, boulevard Charest Est 2400-2620, route Transcanadienne 800-855, boulevard De Maisonneuve Est Surrey Toronto New York Calgary Laval Québec Pointe-Claire Montréal 9103-4983 Québec inc. 9109-7550 Québec inc. 888, boulevard De Maisonneuve Est René-Lévesque et Lucien L'Allier Montréal Montréal 9145-0627 Québec inc. 9145-0718 Québec inc. 9145-0726 Québec inc. 930439 Alberta Ltd. 959635 Alberta Ltd. 959635 Alberta Ltd. 962860 Alberta Inc. Alexis-Nihon Real Estate Investment Trust 1221, boulevard Marcotte 705, avenue du Pont Nord 3460, boulevard Saint-François 3320 Sunridge Way N.E. 9707 110th Street N.W. 9715 110th Street N.W. 7400, boulevard des Galeries-d'Anjou 1500, rue Atwater Roberval Alma Jonquière Calgary Edmonton Edmonton Anjou Montréal Amexon Properties Corporation Amexon Real Estate Investment Syndicate Inc. 1550 Enterprise Road 1000 Finch Ave. West Mississauga Toronto Atlantic Shopping Centres Limited Balmain Hotel Group, LP 2000 Barrington Street 26-36 Mercer Street Halifax Toronto Borealis Retail Midtown Plaza Limited Partnership 201 1st Avenue South Camrose Developments (Ontario) Ltd. 981 Fort William Road. et 377 Main Street Saskatoon Thunder Bay Carlton Call Centre Inc. CDM de Montréal inc. 300 Carlton Street 700, rue Wellington et 75, rue Queen Winnipeg Montréal CDM de Montréal inc. Centre Commercial Cavendish Cie ltée 87, rue Prince et 50 et 80, Queen 5800, boulevard Cavendish Montréal Côte-Saint-Luc Cominar, Les fiduciaires FPI 2590 et 2600, boulevard Laurier Sainte-Foy re Cominar, Les fiduciaires FPI Construction Olymbec inc. et al. 4605 à 4635, 1 Avenue 6355, rue Sherbrooke Est Charlesbourg Montréal Construction Olymbec inc. et al. Control Construction Management Inc. Copez Properties Ltd. Corporation Centerfund (Lachenaie) 19000, route Transcanadienne 701 et 703 Evans Avenue 1000 7th Avenue S.W. 492 à 560, Montée des Pionniers Baie-d'Urfé Toronto Calgary Lachenaie Corporation Centerfund (Lachenaie) Corporation Centerfund (Lachenaie) CSH Colonel Belcher Inc. 570, Montée des Pionniers 492 à 560, Montée des Pionniers 1945 Veterans Way N.W. Lachenaie Lachenaie Calgary CSH Colonel Belcher Inc. CSH Colonel Belcher Inc. Devcorp inc. 20 Country Village Cove N.E. 4315 Richardson Road S.W. 200, chemin Sainte-Foy Calgary Calgary Québec 13 87 GROUPE IMMOBILIER FINANCEMENTS DE 5 M$ ET PLUS au 31 décembre 2004 EMPRUNTEURS ADRESSES LIEU Discovery Parks Inc. Discovery Parks Trust Édifice 1010 de la Gauchetière O. inc. Édifice Place du Royaume (Chicoutimi) inc. Édifice Sandvar ltée Fort William Road Investment Inc. G M Développement inc. Germain Pelletier ltée Hamilton Retirement Group Ltd. Technology Enterprise Facility III 3480 Gilmore Street 1010, rue De La Gauchetière Ouest 1401, boulevard Talbot 502-510, Ste-Catherine Est 1000 Fort William Road 390, boulevard Charest Est 750, avenue du Phare Ouest 1360 Upper Sherman Avenue Vancouver Burnaby Montréal Chicoutimi Montréal Thunder Bay Québec Matane Hamilton Healthcare Properties Holdings Ltd. Healthcare Properties Holdings Ltd. Healthcare Properties Holdings Ltd. Healthcare Properties Holdings Ltd. Healthcare Properties Holdings Ltd. Immeubles Régime inc. 1849 Younge Street 1402 8th Avenue N.W. 89 Queensway West 1575, boulevard Henri Bourassa Ouest 11910 et 11940 111th Avenue 880, chemin Sainte-Foy Toronto Calgary Mississauga Montréal Edmonton Québec Immeubles Régime VIII inc. Jesta Capital Corporation 750, boulevard Charest Est 480, rue Saint-Laurent Québec Montréal Jesta Capital Corporation Kanata Research Park Corporation 3500-3526, rue Saint-Laurent 515 Legget Drive Montréal Ottawa Landing Holdings Limited Lasalle Boulevard Investment Inc. 361 Water Street 1349 LaSalle Boulevard Vancouver Sudbury Le 4817 Sherbrooke inc. Legacy Hotels Real Estate Investment Trust 4817 à 4833, rue Sherbrooke Ouest 100 Front Street West Westmount Toronto Legacy Hotels Real Estate Investment Trust Legacy Hotels Real Estate Investment Trust Legacy Hotels Real Estate Investment Trust 900, boulevard René-Lévesque Ouest 900 Canada Place Way 1 Rideau Street Montréal Vancouver Ottawa Legacy Hotels Real Estate Investment Trust 133 9th Avenue S.W. Legacy Hotels Real Estate Investment Trust Legacy Hotels Real Estate Investment Trust Legacy Hotels Real Estate Investment Trust 777, rue University 10065 100th Street 2035 Kennedy Road Calgary Montréal Edmonton Toronto Legacy Hotels Real Estate Investment Trust Les Appartements Le Neuville inc. 1990 Barrington Road 111, rue de la Barre Halifax Longueuil Les Habitations Luc Maurice V inc. Les immeubles 5500 Royalmount inc. Les Propriétés LPC (2004) inc. Gilles Mercille et al. Niagara Falls Retirement Group Ltd. 50, Place du Commerce 5500, avenue Royalmount 100, rue du Terminus 1111, rue St-Charles Ouest 3896-3944 Portage Road Mont-Royal Rouyn-Noranda Longueuil Niagara Falls Nutak Holdings 7936 401 Kent Street Lindsay 14 Ile des Soeurs O & Y Properties Inc. 320 Queen Street and 112 Kent Street Ottawa Orlando Corporation Ottawa Retirement Group Ltd. Oxford Properties Group Inc. Prince George Retirement Group Ltd. Pyxis Real Estate Equities inc. Pyxis Real Estate Equities inc. Queenston Road Investment Inc. Rossland Real Estate Ltd. 90 Matheson Boulevard West 1111 Longsfield Drive 3250-3300 Bloor Street West 4377 Hill Avenue 310 to 500, avenue Dorval 5523 Spring Garden Road 75 Centennial Parkway North 1448 Lawrence Avenue East Mississauga Ottawa Toronto Prince George Dorval Halifax Stoney Creek Toronto S.E.C. Les Terrasses Langelier Six-44 Main Inc. 6335 to 6455, Jean-Talon Est 644 Main Street Saint-Léonard Moncton Skyline Les Façades de la Gare inc. Société en Commandite Kau & Associés Société en Commandite Kau & Associés Société en Commandite Kau & Associés Société en commandite Édifice LeSoleil Société en commandite 555 boulevard René-Lévesque Ouest 400, boulevard Jean Lesage 1501-1525, boulevard Des Promenades 6835 to 6875, rue Jean-Talon Est 8505, boulevard Taschereau 330 and 390, rue de St-Vallier Est 555, boulevard René-Lévesque Ouest Québec City Saint-Hubert Montréal Brossard Québec City Montréal Société en commandite de la Dauversière Société immobilière Dundee Québec inc. Société immobilière Dundee Québec inc. 1801, boulevard De Maisonneuve Ouest 712 to 740, rue Renaud 10125 to 10161, chemin Côte-de-Liesse Montréal Dorval Dorval Société immobilière Locoshop Angus 2600, rue William-Tremblay Montréal Société immobilière Métroplan SREIT (Quest Boucherville) Ltd. The Winston Business Park Corporation 3075, chemin des Quatre-Bourgeois 135, chemin du Tremblay 2340 Winston Park Drive Sainte-Foy Boucherville Oakville Toulon Development Corporation Tour de la Bourse SPE inc. 76 Starrs Road 800, Place Victoria Yarmouth Montréal Wam City West G.P. Inc. WAM City West Limited Partnership WAM Group G.P. Inc. Edmonton Edmonton Water Street Investment Inc. 111th Avenue 186th Street 4901 49th Street 1 Water Street Westpen Properties Limited Whitby Retirement Group II Ltd. 300 Eagleson Road 5909 Anderson Street Ottawa Whitby 142 West 57th Street New York Yellowknife Cornwall SITQ 340 Madison Mezz LLC 15 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Désignation Actions Nombre Montant 20-20 Technologies, Inc. 3Com Corporation 3M Co. 3i Group Plc 407 International Inc. 77 Bank, Ltd, The ABB, Ltd ABN AMRO Holding N.V. ACL Alternative Fund Ltd ACS, Actividades de Construccion y Servicios, S.A. ADC Telecommunications, Inc. ADS, Inc. ADVO, Inc. AEON Co., Ltd AES Corporation AEterna Zentaris, Inc. AFLAC Incorporated A.G. Edwards, Inc. AGCO Corporation AGF Management Limited AID Israel AKBANK T.A.S. ALLTEL Corporation AMB Property Corporation AMEC Plc AMMB Holdings Berhad AMP Limited AON Corporation AO VimpelCom A.P. Moller - Maersk, A.S. ARA, S.A. de C.V., Consorcio ARAMARK Corporation ARGON ST, Inc. ARM Holdings Plc ART Recherches et Technologies Avancées, Inc. A/S Det Ostasiatiske Kompagni 732 900 184 500 585 171 633 017 4,9 0,9 57,5 9,7 230 000 1,9 568 689 924 515 304 329 80 775 923 913 2 383 563 69 000 407 680 1 130 967 460 956 415 740 39 300 6 880 2 548 202 3,8 29,4 24,8 2,2 3,0 4,2 3,0 8,2 18,5 3,5 19,8 2,0 0,2 45,1 462 333 750 63 581 97 400 48 399 557 300 1 294 464 69 520 68 600 336 90 499 119 115 70 000 165 558 2 678 572 6 180 3,4 4,5 4,7 0,3 0,6 8,8 2,0 3,0 3,3 0,3 3,8 3,0 0,4 2,8 0,4 Valeurs Obligations Somme convertibles partielle 17,0 unités de fonds classe A classe B 101,1 classe B 16 Total 4,9 0,9 57,5 9,7 17,0 1,9 3,8 29,4 24,8 2,2 3,0 4,2 3,0 8,2 18,5 3,5 19,8 2,0 0,2 45,1 101,1 3,4 4,5 4,7 0,3 0,6 8,8 2,0 3,0 3,3 0,3 3,8 3,0 0,4 2,8 0,4 ASML Holding N.V. ASM Pacific Technology, Ltd ATCO, Ltd ATI Technologies, Inc. ATS Automation Tooling Systems, Inc. AU Optronics Corp. AVX Corporation AXA Asia Pacific Holdings Limited Aastra Technologies Limited Abbey National Treasury Services Abbott Laboratories Aber Diamond Corporation Abercrombie & Fitch Co. Abertis Infraestructuras, S.A. Abitibi-Consolidated, Inc. Absolute Alpha Arbitrage Series Absolute Alpha Diversified Series Absolute Alpha US Equity Protection 2000 Accenture, Ltd Acciona, S.A. Accor, S.A. Ace Limited Acer, Inc. Acerinox, S.A. Acom Co., Ltd Actelion, Ltd Acxiom Corporation Addenda Capital, Inc. Adecco, S.A. Adept Technology, Inc. Aderans Company Limited Adidas-Salomon AG Adobe System Incorporated Adolph Coors Company Advanced Micro Devices, Inc. Advanced Semiconductor Engineering, Inc. Advantest Corp. Aecon Group, Inc. Aegis Group Plc Aegon N.V. Aeon Credit Service Co., Ltd Aéroports de Montréal classe I 147 594 119 711 133 000 2 980 269 1 318 575 1 496 100 144 400 112 740 188 168 2,8 0,5 7,8 69,3 14,2 4,4 2,2 0,4 4,0 1 162 656 775 250 4 657 65,0 32,9 0,3 78 507 7 594 132 66 998 154 123 117 684 536 561 8 729 57 895 244 439 1 031 000 56 232 50 635 66 650 7 706 3 490 280 45 566 30 480 23 500 63 898 328 212 45 408 139 125 50 000 49 250 2,1 62,7 12,2 31,9 11,0 17,4 0,9 3,0 12,5 2,0 1,1 4,5 8,2 0,2 69,2 2,8 0,1 0,7 12,4 24,7 4,1 3,7 0,2 5,1 1 697 019 1 041 532 16 600 4,2 17,0 1,5 36,1 classe A unités de fonds unités de fonds unités de fonds classe A classe B débentures convertibles 0,3 13,2 17 2,8 0,5 7,8 69,3 14,2 4,4 2,2 0,4 4,0 36,1 65,0 32,9 0,3 2,1 62,7 12,2 31,9 11,0 17,4 0,9 3,0 12,5 2,0 1,1 4,5 8,2 0,2 69,2 2,8 0,1 0,7 12,4 24,7 4,1 3,7 0,2 5,1 0,3 4,2 17,0 1,5 13,2 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Aetna, Inc. Affiliated Computer Services, Inc. Affinium Fund Limited Afri-Can, Société de Minéraux Marins African Bank Investments Limited African Copper Plc Agere Systems, Inc. Agfa Gevaert N.V. Aggreko Plc Agilent Technologies, Inc. Agincourt Resources Limited Agrium, Inc. Aiful Corporation Ainax AB Air China Limited Air France-KLM Air Liquide, S.A. Air Products and Chemicals, Inc. Aisin Seiki Co., Ltd Ajinomoto Co., Inc. Aktiv Kapital ASA Akul Disciplined Overvaluation Alpha Fund Limited Akzo Nobel N.V. Alamos Gold, Inc. Alberto-Culver Company Albertson's, Inc. Alcan, Inc. Alcatel, S.A. Alcoa, Inc. Aldea Vision, Inc. Alektor Fund Limited Alexander & Baldwin, Inc. Alfa Laval AB Alfa, S.A. de C.V. Alfresa Holdings Corporation Alimentation Couche-Tard, Inc. (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle classe A unités de fonds classe A unités de fonds bons de souscription unités de fonds classe A classe B 18 Total 131 645 49 627 91 143 3 327 786 348 400 645 000 19,7 3,6 12,2 0,3 1,4 0,8 19,7 3,6 12,2 0,3 1,4 0,8 686 900 29 483 41 169 226 448 450 000 468 728 30 050 115 551 2 630 000 36 999 89 742 70 506 114 200 412 900 400 000 1 500 278 319 500 000 36 896 308 160 6 772 741 420 035 268 215 240 436 5 333 2 760 25 563 575 599 14 700 4 134 396 1,1 1,2 0,2 6,5 0,8 9,5 4,0 5,5 1,2 0,8 19,9 4,9 3,5 5,9 10,7 1,7 14,2 0,6 2,2 8,8 398,2 7,8 10,1 7,0 0,1 0,5 3,5 0,6 146,8 1,1 1,2 0,2 6,5 0,8 9,5 4,0 5,5 1,2 0,8 19,9 4,9 3,5 5,9 10,7 1,7 14,2 0,6 2,2 8,8 411,9 7,8 10,1 7,0 0,1 0,5 3,5 0,6 146,8 13,7 - Aliments Maple Leaf, Inc., Les All America Latina Logistica All Nippon Airways Co., Ltd Alleanza Assicurazioni Allegheny Energy, Inc. Allegheny Technologies, Inc. Allergan, Inc. Allgreen Properties Alliance Capital Management Holding, L.P. Alliance Laundry Equipment Receivables Alliance Pipeline, L.P. Alliance Unichem Plc Alliant Energy Corporation Alliant Techsystems, Inc. Allianz Holding Allied Domecq Plc Allied Irish Banks Plc Allied Waste Industries, Inc. Allstate Corp. Alpha Bank A.E. Alphagen Capella Fund, Ltd Alps Electric Co., Ltd Alstom Altadis, S.A. Altana AG Altera Corporation Altria Group, Inc. Alumina Limited Amada Co., Ltd Amadeus Global Travel Distribution, S.A. Amano Corporation Amaranth International Limited Amazon.Com, Inc. Ambac Financial Group, Inc. Amcor Limited Amdocs Limited Amer Group, Ltd Amerada Hess Corporation Ameren Corporation America Movil, S.A. de C.V. America Telecom, S.A. de C.V. American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. 1 000 000 70 000 358 000 142 071 76 236 14 549 20 046 77 000 106 200 privilégiées 15,0 2,5 1,5 2,4 1,8 0,4 2,0 0,1 5,3 814 869 26 000 14,1 0,9 15,0 2,5 1,5 2,4 1,8 0,4 2,0 0,1 5,3 1,3 64,1 14,1 0,9 23 951 187 316 315 322 1 123 988 78 387 650 076 60 966 189 312 114 000 9 531 083 725 131 21 426 126 262 1 673 321 808 863 230 000 1 119 040 46 000 44 052 385 742 54 936 613 923 38 837 21 799 39 395 29 744 2 376 599 90 000 72 279 1,9 29,8 3,7 28,1 0,9 40,3 2,6 28,2 2,0 8,7 39,8 1,6 3,1 122,5 4,5 1,5 13,8 0,6 60,7 20,5 5,4 4,2 1,2 0,5 3,9 1,8 17,3 0,3 2,7 1,9 29,8 3,7 28,1 0,9 40,3 2,6 28,2 2,0 8,7 39,8 1,6 3,1 122,5 4,5 1,5 13,8 0,6 60,7 20,5 5,4 4,2 1,2 0,5 3,9 1,8 17,3 0,3 2,7 1,3 64,1 unités de fonds classe A unités de fonds 19 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS American Capital Strategies, Ltd American Eagle Outfitters, Inc. American Electric Power Company, Inc. American Express Company American International Group, Inc. American Italian Pasta Company American Medical Systems Holdings, Inc. American Power Conversion Corporation American Standard Companies, Inc. American Telephone and Telegraph Co. American Tower Corporation AmeriCredit Corp. Amerigo Resources, Ltd AmerisourceBergen Corporation Amgen, Inc. Amorepacific Corporation AmSouth Bancorporation Amvescap Plc Anadarko Petroleum Corporation Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii, S.A. Anadys Pharmaceuticals, Inc. (suite) (suite) Désignation classe A classe A bons de souscription Analog Devices, Inc. Anatolia Minerals Development, Ltd bons de souscription Andrew Corporation Angang New Steel Company Limited Angiotech Pharmaceuticals, Inc. Anglo American Platinum Corporation Limited Anglo American Plc Anglo Irish Bank Corporation Plc AngloGold Limited Anheuser-Busch Companies, Inc. Anooraq Resources Corporation classe H bons de souscription Anritsu Corporation 20 Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total 13 442 400 198 274 559 982 1 842 968 48 900 0,5 8,2 37,8 145,0 1,4 0,5 8,2 37,8 145,0 1,4 12 500 29 205 141 255 286 328 26 100 29 500 4 714 600 73 749 714 380 4 480 54 221 953 345 142 353 27 413 000 563 482 69 815 443 358 742 800 371 400 74 453 682 000 1 085 577 27 200 304 084 349 144 54 100 710 586 1 941 700 375 000 63 000 0,6 0,8 7,0 6,5 0,6 0,9 9,1 5,2 54,9 1,4 1,7 7,0 11,1 0,7 5,0 19,6 1,2 0,2 1,2 0,4 24,1 1,2 8,6 10,2 2,3 43,2 3,1 0,6 0,6 0,8 7,0 6,5 0,6 0,9 9,1 5,2 54,9 1,4 1,7 7,0 11,1 0,7 5,0 1,2 0,2 3,1 - 5,0 19,6 1,4 1,2 0,4 24,1 1,2 8,6 10,2 2,3 43,2 3,1 0,6 Ansell Limited Antena 3 Television, S.A. Anvil Mining Limited bons de souscription spéciaux bons de souscription Aokam Perdana Bhd Aoyama Trading Co., Ltd Apache Corporation Apartment Investment & Management Company Apex Silver Mines Limited Apollo Group, Inc. Apollo Trust Apple Computer, Inc. Applera Corporation - Applied Biosystems Group Applied Materials, Inc. Applied Micro Circuits Corporation Apria Healthcare Group, Inc. Arcelor Arch Coal, Inc. Archer Daniels Midland Company Archstone-Smith Trust Aria Trust Ariake Japan Co., Ltd Aristocrat Leisure Limited Ariva Plc Armor Holdings, Inc. Arrow Electronics, Inc. Artradis Barracuda Fund Asahi Breweries, Ltd Asahi Glass Company Limited Asahi Kasei Corporation Asatsu-DK, Inc. Ascendas Real Estate Investment Trust Ashland, Inc. Asia Debt Recovery Company Limited, The Asian Credit Hedge Fund Assa Abloy AB Assicurazioni Generali Associated Banc-Corp. Associated British Ports Holdings Plc Associated Cement Compagnies, Ltd Assurant, Inc. classe A classe A 23 220 5 935 19 084 30 916 9 542 88 38 000 73 149 28 652 25 000 42 984 0,2 0,5 0,1 0,2 1,2 4,4 1,3 0,5 4,2 257 128 19,8 129 331 435 406 259 051 116 800 146 449 25 000 380 939 29 879 3,2 8,9 1,3 4,6 4,0 1,1 10,2 1,4 13 900 368 110 31 369 50 000 54 500 4 605 506 271 500 538 372 864 000 21 800 221 000 23 151 979 658 1 524 582 89 954 678 464 10 297 51 622 215 000 26 500 0,4 3,4 0,4 2,8 1,6 38,4 4,0 7,1 5,2 0,7 0,3 1,6 28,9 24,7 1,8 27,6 0,4 0,6 2,0 1,0 0,2 0,5 0,1 0,2 - 40,0 30,0 unités de fonds unités de fonds unités de fonds classe B 21 0,3 1,2 4,4 1,3 0,5 4,2 40,0 19,8 3,2 8,9 1,3 4,6 4,0 1,1 10,2 1,4 30,0 0,4 3,4 0,4 2,8 1,6 38,4 4,0 7,1 5,2 0,7 0,3 1,6 28,9 24,7 1,8 27,6 0,4 0,6 2,0 1,0 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Astoria Financial Corporation Astral Media, Inc. AstraZeneca Plc Atlantic Power Corporation Atlas Copco AB (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle classe A 0,1 54,0 60,7 21 274 170 505 241 600 1 363 000 681 500 13 278 12 000 39 494 445 000 222 500 1 353 105 1 444 044 73 807 16 615 18 600 259 238 489 077 72 334 410 466 97 398 131 149 328 521 42 783 99 000 240 202 650 000 16 867 2 215 152 140 800 123 503 1 350 250 3 026 456 1,1 9,2 1,1 1,1 0,2 1,1 0,8 0,3 0,4 18,0 27,9 1,0 0,3 0,7 11,8 9,8 4,2 21,8 2,2 7,9 10,5 4,7 8,9 5,0 1,7 1,2 32,0 3,1 5,7 40,0 70,5 0,1 54,0 60,7 36,9 36,9 classe B classe A Atmel Corporation Atna Resources, Ltd bons de souscription Atos Origin, S.A. Atwood Oceanics, Inc. Auckland International Airport Limited Aurelian Resources, Inc. Australian Relative Value Fund Limited, The Australia & New Zealand Banking Group Limited Australian Gas Light Company Limited Australian Stock Echange Limited Autobacs Seven Co., Ltd Autodesk, Inc. Autogrill, S.p.A. Autoliv, Inc. Automatic Data Processing, Inc. Autonation, Inc. Autoroute du Sud de la France (ASF) Autostrade, S.p.A. AutoZone, Inc. Avalonbay Communities, Inc. Avaya, Inc. Aveng Limited Avery Dennison Corporation Aviva Plc Avnet, Inc. Avon Products, Inc. Axa Axcan Pharma, Inc. 2 978 1 655 800 1 395 854 bons de souscription unités de fonds 22 Total 1,1 9,2 1,1 0,2 0,4 - 10,3 1,1 1,3 1,1 0,8 0,3 0,4 18,0 27,9 1,0 0,3 0,7 11,8 9,8 4,2 21,8 2,2 7,9 10,5 4,7 8,9 5,0 1,7 1,2 32,0 3,1 5,7 40,0 70,5 Axfood AB Ayala Land, Inc. BAA Plc BANDAI CO., Ltd BASF AG BBA Group Plc BB&T Corporation BBVA Banco Frances, S.A. B.C. Gaz, Inc. BCE, Inc. BC Ferry Services, Inc. BCIMC Realty Corporation BFI Canada Holdings, Inc. 8 993 4 404 334 1 595 218 52 200 409 296 72 996 102 242 4 0,4 0,7 21,4 1,4 35,3 0,5 5,2 - 7 251 861 209,7 BG Group Plc BHP Billiton Limited BHP Steel Limited BJ Services Company BJ's Wholesale Club, Inc BMC Software BMO Capital Trust BNP Paribas, S.A. BOC Group BOC Hong Kong ( Holdings ) Limited BOS International (Australia) Ltée BPB Plc BP Plc BT Group Plc Bajaj Auto Limited BakBone Software Incorporated Baker Hughes Incorporated Baldwin & Lyons, Inc. Balfour Beatty Plc Ball Corporation Ballard Power Systems, Inc. Banca Antonveneta, S.p.A. Banca Fideuram, S.p.A. Banca Intesa, S.p.A. Banca Monte dei Paschi di Siena, S.p.A. Banca Nazionale del Lavoro, S.p.A. (BNL) Banca Popolare di Milano (BPM) Banche Popolari Unite Scrl Banco Bilbao Vizcaya, S.A. 571 584 2 859 151 408 476 74 261 12 000 137 937 4,7 41,2 3,2 4,1 0,4 3,1 708 238 431 092 598 500 61,5 9,9 1,4 80 366 19 201 147 9 424 772 20 765 53 974 249 259 86 450 67 981 67 358 1 036 839 70 384 89 758 3 734 208 336 285 503 984 120 338 102 819 2 085 713 0,9 267,9 44,0 0,7 0,1 12,7 2,8 0,5 3,6 8,5 2,2 0,6 20,6 1,4 1,8 1,3 2,5 44,3 34,9 23,5 25,0 10,3 10,1 75,0 classe B 23 0,4 0,7 21,4 1,4 35,3 0,5 5,2 34,9 209,7 23,5 25,0 10,3 4,7 41,2 3,2 4,1 0,4 3,1 10,1 61,5 9,9 1,4 75,0 0,9 267,9 44,0 0,7 0,1 12,7 2,8 0,5 3,6 8,5 2,2 0,6 20,6 1,4 1,8 1,3 2,5 44,3 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Banco BPI, S.A. Banco Comercial Portugues, S.A. (BCP) Banco Esp de Credito, S.A. (Banesto) Banco Espirito Santo, S.A. Banco Itau Holding financeira, S.A. Banco Popolare di Verona e Novara Scrl Banco Popular Espanol, S.A. Banco Santander Central Hispano, S.A. Bang & Olufsen A/S Bangkok Bank Bangkok Bank Public Company Limited Bank Austria Creditanstalt Bank Hapoalim, Ltd Bank of America Corporation Bank of East Asia, Ltd, (The) Bank of Fukuoka, Ltd, The Bank of Hawaii Bank of Ireland Bank of New York Bank of Piraeus Bank of the Philippine Islands Bank of Yokohama, Ltd, The Bank Pekao, S.A. Bank Przemyslowo-Handlowy PBK Bank of America Commercial Mortgage Banque Canadienne Impériale de Commerce Banque de Montréal Banque de Nouvelle-Écosse, La Banque HSBC Canada Banque Laurentienne du Canada Banque Nationale du Canada Banque Royale du Canada Banque Toronto-Dominion, La Barclay's Global Market Selection Fund Barclays Corporate Bond Fund Units Barclays Plc (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle privilégiées classe B 104 381 546 802 782 810 32 047 50 726 353 018 0,5 1,7 13,4 0,7 9,1 8,6 0,5 1,7 13,4 0,7 9,1 8,6 90 230 2 023 158 3 437 865 200 480 000 11 218 677 400 2 930 522 215 400 380 000 3 400 294 855 169 027 51 257 1 059 480 850 200 52 500 6 689 7,1 30,1 0,3 3,0 1,5 1,2 2,7 165,0 0,8 3,0 0,2 5,9 6,8 1,1 1,2 6,4 2,9 1,4 7,1 30,1 0,3 3,0 1,5 1,2 2,7 165,0 0,8 3,0 0,2 5,9 6,8 1,1 1,2 6,4 2,9 1,4 5,7 1 267,0 669,6 702,3 180,2 121,1 733,9 263,2 612,0 178,6 29,9 95,4 tranche de TACHC unités de fonds unités de fonds classe A 24 Total 1 088 909 44,3 1 137 349 8 082 773 7 291 107 3 191 659 7 080 166 73,1 403,5 178,6 29,9 95,4 5,7 1 267,0 669,6 658,0 180,2 121,1 733,9 190,1 208,5 Barco N.V. Barlow Limited Barnes & Nobles, Inc. Barratt Developments Plc Batavia Investments Fund, Ltd Bausch & Lomb Incorporated Baxter International, Inc. Bayer AG Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG Bear Stearns Company, Inc. Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Becton Dickinson & Company Bed Bath & Beyond, Inc. Beiersdorf AG Beijing Datang Power Generation Company Limited Bekaert N.V. Belgacom Bell Canada Bell Canada International, Inc. Bell Mobilité BellSouth Corporation Bellator Energy Fund Bellway Plc Bema Gold Corporation Bemis Company, Inc. Benesse Corporation Benetton Group, S.p.A. Bennett Environmental, Inc. Benq Corporation Berjaya Sports Toto Berhad Berkeley Group Holdings Plc, The Best Buy Co., Inc. Bharat Petroleum Corporation Limited Bidvest Group Limited Big Lots, Inc. Bill Barrett Corporation Billerud Aktiebolag Billiton Plc Bio-Rad Laboratories, Inc. Biogen Idec, Inc. Biomet, Inc. Biovail Corporation unités de fonds 3 599 94 700 31 917 38 761 17 231 58 764 219 627 479 056 306 876 65 865 0,4 2,1 1,2 0,5 4,5 9,1 19,5 8,4 8,1 225 195 93 350 15,3 4,5 5 128 1 977 000 4 379 188 588 0,7 1,8 0,4 9,8 277 055 1,2 932 159 150 000 18 018 297 100 190 828 45 000 16 624 340 000 885 000 387 700 17 518 131 233 125 000 212 848 17 234 7 150 16 253 449 301 25 100 77 631 38 653 3 519 263 31,0 18,0 0,3 1,1 6,7 1,9 0,3 1,4 1,2 0,5 0,3 9,3 1,6 3,6 0,3 0,3 0,4 6,3 1,7 6,2 2,0 69,6 tranche de TACHC 23,5 6,1 80,4 10,9 unités de fonds classe A 25 0,4 2,1 1,2 0,5 4,5 9,1 19,5 8,4 31,6 6,1 15,3 4,5 0,7 1,8 0,4 9,8 80,4 1,2 10,9 31,0 18,0 0,3 1,1 6,7 1,9 0,3 1,4 1,2 0,5 0,3 9,3 1,6 3,6 0,3 0,3 0,4 6,3 1,7 6,2 2,0 69,6 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Black & Decker Corporation, The Block H & R, Inc. Blue Mountain Credit Alternatives Fund Ltd Blue Sky Japan L.P. Bluecrest Capital International Limited Bluetrend Fund Limited (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds Blyth, Inc. Bodycote International Plc Boehler-Uddeholm AG Boeing Company, The Bolivar Gold Corp. Bombardier, Inc. Bons du trésor US Boots Group Plc Boral Limited Borders Group, Inc. BorgWarner, Inc. Boston Scientific Corporation Bouygues, S.A. Bowater, Inc. Bradespar, S.A. Brambles Industries Limited Brambles Industries Plc Brascan Corporation Brascan Power Corporation Brazilian Diamonds Limited Breakwater Resources, Ltd Brevan Howard Fund Limited Bridgewater Pure Alpha Funds Ltd Bridges Transitions, Inc. Bridgestone Corp. Brillance China Automotive Holding Limited Brinker International, Inc. Brisa-Auto Estradas de Portugal, S.A. bons de souscription A classe A classe B privilégiées classe A 114 176 39 677 368 648 14 580 566 569 413 781 12,1 2,3 24,1 16,2 42,7 25,8 12,1 2,3 24,1 16,2 42,7 25,8 1 372 1 631 933 2 350 516 930 2 000 000 153 200 6 019 400 25 165 083 5 915 000 123 035 269 101 4 623 50 400 236 601 482 336 66 100 75 000 893 993 117 088 1 674 407 6,1 0,4 32,1 4,0 0,2 15,0 59,9 7,1 1,9 1,7 0,1 3,3 10,1 26,7 3,5 3,0 5,8 0,7 72,3 6,1 0,4 32,1 5 500 000 5 545 000 509 119 75 393 628 500 456 800 1 398 000 37 463 109 875 2,5 3,2 37,5 105,8 0,8 10,9 0,3 1,6 1,2 4,0 0,2 15,0 59,9 41,9 unités de fonds unités de fonds privilégiées 26 Total 4,2 74,9 7,1 1,9 1,7 0,1 3,3 10,1 26,7 3,5 3,0 5,8 0,7 72,3 41,9 2,5 3,2 37,5 105,8 0,8 10,9 0,3 1,6 1,2 Bristol-Myers Squibb Company British Aerospace Plc British Airways Plc British American Tobacco (Malaysia) Berhad British American Tobacco Plc British Land Company Plc British Sky Broadcasting Group Plc Brixton Plc Bro-X Minerals, Ltd Broadcom Corporation Brown & Brown Brown-Forman Corporation Brunswick Corporation Brush Engineered Materials, Inc. Bulgari, S.p.A. Bunzl Plc Burlington Northern Santa Fe, Inc. Burlington Resources, Inc. Business Objects, S.A. CAPCOM Co., Ltd CBL & Associates Properties, Inc. C&C Group Plc CCL Industries, Inc. classe A classe B classe A classe B CDW Corporation CFI Trust CFM Corporation CFS Gandel Retail Trust C.H. Robinson Worldwide, Inc. CI Fund Management, Inc. CIGNA Corporation CIT Group, Inc. CJ Corp. CLP Holdings, Ltd CMQ Resources, Inc. 701 465 1 973 520 190 597 43 200 1 771 371 83 804 2 013 345 300 000 7 920 141 818 62 500 33 396 47 189 21,5 10,5 1,0 0,6 36,6 1,7 26,0 2,4 5,5 3,3 2,0 2,8 21,5 10,5 1,0 0,6 36,6 1,7 26,0 2,4 5,5 3,3 2,0 2,8 30 000 40 730 87 615 260 638 410 978 255 303 28 800 71 900 18 946 899 40 000 287 631 92 800 0,7 0,6 0,9 14,8 21,4 7,7 0,3 6,6 91,3 0,8 5,4 7,4 0,7 0,6 0,9 14,8 21,4 7,7 0,3 6,6 91,3 1 195 000 4 898 438 22 200 3 824 975 67 732 48 693 6 320 706 330 800 000 250 000 57 433 3 100 2,9 7,4 1,5 68,9 6,6 2,7 0,5 4,9 0,6 0,7 0,2 9 546 000 10 574 77 000 6,1 0,9 0,9 0,8 5,4 35,1 bons de souscription CMS Energy Corporation CNF, Inc. CNH Capital Canada Receivables Trust CNOOC Limited CNP Assurances COMSYS Holdings Corporation 0,6 - 87,1 27 6,2 7,4 35,1 2,9 7,4 1,5 68,9 6,6 2,7 0,5 4,9 0,6 0,7 0,2 87,1 6,1 0,9 0,9 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS CP Ships Limited CQS Capital Structure Arbitrage Feeder Fund Limited CQS Convertible and Quantitative Strategies Feeder Fund Limited C. R. Bard, Inc. CRH Plc CS First Boston Mortgage Securities Corp. CSG Systems International, Inc. CSI Wireless, Inc. CSK Corporation CSL Limited CSR Limited CSX Corporation CTB Financial Holding Company CU, Inc. CVF Technologies Corporation CVS Corporation Cable & Wireless Plc Câble Satisfaction International, Inc. Cablevision Systems New York Group Cabot Oil & Gas Corporation Cadbury Schweppes Plc Cadence Design Systems, Inc. Caemi Mineracao e Metalurgia, S.A. Caisse Centrale Desjardins Cal Dive International, Inc. Callaway Golf Company Calpine Corporation Cambior, Inc. (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle unités de fonds unités de fonds 623 950 25 932 27 317 37 779 611 535 10,7 37,2 33,5 2,9 19,6 104 000 275 000 45 900 239 924 148 020 193 500 6 167 000 2,3 0,7 2,5 6,6 0,4 9,3 5,1 139 723 102 587 1 171 021 29 038 064 10 000 59 500 10 000 2 986 008 32 500 2 088 000 0,1 5,5 3,2 0,4 1,8 0,5 33,3 0,5 2,2 17 500 38 500 265 059 796 000 10 738 100 2 279 800 158 500 830 740 170 427 2 970 530 11 393 0,9 0,6 1,3 0,4 34,5 2,4 9,7 34,8 6,1 43,0 0,2 tranche de TACHC 10,7 37,2 33,5 2,9 19,6 59,3 59,3 bons de souscription 2,3 0,7 2,5 6,6 0,4 9,3 5,1 10,2 0,1 5,5 3,2 10,2 classe A bons de souscription classe A privilégiées 0,9 0,4 0,9 247,5 bons de souscription série D bons de souscription série C Camden Property Trust Cameco Corporation Campbell Soup Company CanWest Global Communications Corp. classe A 28 Total 0,4 34,5 2,4 43,0 0,2 1,3 1,8 0,5 33,3 0,5 2,2 247,5 0,9 0,6 1,3 37,3 9,7 34,8 6,1 43,2 Canada Housing Trust Canada Life Capital Trust Canada Mortgage Acceptance Corporation Canada Mortgage and Housing Corporation Canadian Hydro Developers, Inc. Canadian Natural Resources Limited Canbras Communications Corp. Canfor Corporation Canico Resource Corp. Canon, Inc. Cap Gemini, S.A. Capio AB Capita Group Plc Capital Desjardins, Inc. Capital One Financial Corporation Capital Pro-Egaux, Inc. bons de souscription Capitaland Limited Capitalia, S.p.A. CapitaMall Trust Cardinal Health, Inc. Care Trust Callable Commercial Paper Career Education Corporation Caremark Rx, Inc. Carlsberg A/S Carnival Corporation Carnival Plc Carrefour, S.A. Carter Holt Harvey Limited Cascades, Inc. Casella Waste Systems, Inc. Casino Guichard-Perrachon, S.A. Casio Computer Co., Ltd Castellum AB Casual Male Retail Group, Inc. Catalina Marketing Corporation Caterpillar Financial Services, Ltd Caterpillar, Inc. Cathay Financial Holdings Co., Ltd Cathay Forest Products Corp. Cathay Pacific Airways Catlin Group Limited 9 369 369 1 601 834 526 600 472 600 26 300 605 200 38 094 23 101 107 079 31,8 82,1 0,1 7,4 0,4 39,1 1,5 0,3 0,9 248 761 2 574 260 611 111 1 763 000 564 148 1 865 000 274 822 25,1 0,3 2,8 3,1 2,4 19,2 6 093 100 009 9 746 143 796 157 132 288 642 105 206 1 224 700 8 500 9 985 133 400 12 468 50 000 34 100 0,3 4,7 0,6 9,9 11,5 16,5 0,2 16,4 0,2 1,0 2,5 0,5 0,3 1,2 348 207 4 844 000 1 500 000 1 533 078 854 614 40,7 11,9 1,2 3,5 6,4 2 582,6 7,8 20,2 168,2 2 582,6 7,8 20,2 168,2 31,8 82,1 0,1 7,4 0,4 39,1 1,5 0,3 0,9 59,6 59,6 25,1 0,3 - 40,0 classe B classe A 11,0 29 0,3 2,8 3,1 2,4 19,2 40,0 0,3 4,7 0,6 9,9 11,5 16,5 0,2 16,4 0,2 1,0 2,5 0,5 0,3 1,2 11,0 40,7 11,9 1,2 3,5 6,4 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Cattles Plc Celesio AG Celestica, Inc. Celgene Corporation Cemex, S.A. de C.V. Cendant Corporation CenterPoint Energy, Inc. Centerra Gold, Inc. Centex Corporation Centrais Electricas Brasileiras, S.A. Central Glass Co., Ltd Central Japan Railway Company Centrica Plc Centro Properties Group CenturyTel, Inc. Cephalon, Inc. Chambers Street CDO, Ltd Chariot Resources, Ltd privilégiées B Total 53 085 10 383 4 245 054 11 122 549 837 814 422 0,4 1,0 71,7 0,4 4,8 22,8 0,4 1,0 116,3 0,4 4,8 22,8 46 959 2 500 86 222 111 900 000 129 000 710 1 999 050 124 009 111 148 6 368 0,6 0,1 6,2 2,0 1,1 7,0 10,9 0,7 4,7 0,4 8 470 000 4 235 000 87 488 348 472 162 000 2,1 0,1 4,8 5,0 0,1 97 000 2 574 805 45 000 2 331 135 303 000 4 046 546 1 201 000 506 000 15 000 2 556 000 4 613 000 400 000 3 561 000 2,9 105,8 0,9 27,8 1,0 254,6 2,1 4,1 0,7 0,7 3,7 0,9 14,5 44,6 0,6 0,1 6,2 2,0 1,1 7,0 10,9 0,7 4,7 0,4 0,2 0,2 bons de souscription Charles River Laboratories International, Inc. Charles Schwab Corporation, The Chartered Semiconductor Manufacturing Limited Chase Commercial Mortgage securities Corp. Check Point Software Technologies, Ltd Chemin de Fer Canadien Pacifique Limitée Chesapeake Energy Corporation Cheung Kong Cheung Kong Infrastructure Holdings Limited ChevronTexaco Corporation Chi Mei Optoelectronics Corp. Chiba Bank, Ltd, The Chicago Bridge & Iron Company N.V. China Eastern Airlines Corporation, Ltd China Life Insurance Company Limited China Merchants Holdings International Company Limited China Mobile (Hong Kong) Limited Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle tranche de TACHC 2,1 0,1 5,5 classe H 30 2,2 4,8 5,0 0,1 5,5 2,9 105,8 0,9 27,8 1,0 254,6 2,1 4,1 0,7 0,7 3,7 0,9 14,5 China Petroleum and Chemical Corporation classe H China Resources Enterprise Limited China Ressources Land Limited China Southern Airlines Company Limited China Steel Corporation China Telecom Corporation Limited China Travel International Investment Hong Kong Limited Chinatrust Financial Holdings Company, Ltd Chiron Corporation Choice Hotels International, Inc. Chromos Molecular Systems, Inc. Chubb Corporation, The Chubu Electric Power Company, Incorporated Chugai Pharmaceutical Co., Ltd Chunghwa Telecom Co., Ltd Ciba Specialty Chemicals AG Cie de Chemin de Fer Canadien Pacifique Ciena Corporation Cimpor-Cimentos de Portugal SGPS, S.A. Cincinnati Financial Corporation Cinergy Corp. Cinram International, Inc. Cintas Corporation Cintra Concesiones de Infraestructurasde transporte, S.A. Circle K Sunkus Co., Ltd Circuit City Stores, Inc. Cisco Systems, Inc. Citadel Kensington Global Strategies Fund Ltd Citibank Canada Citigroup Finance Canada, Inc. Citigroup, Inc. Citizen Watch Co., Ltd Citizens Communications Compagny Citrix Systems, Inc. City Developments 1,4 4,4 1,2 0,4 0,6 7,5 5,5 0,8 9,6 2,3 0,1 0,5 24,8 467 400 194 169 2 455 400 20 914 13,4 3,8 7,5 1,9 106 508 61 530 52 379 27 675 312 270 51 410 59 957 30 400 161 038 5 409 080 17 016 0,4 0,4 2,8 1,4 6,9 2,7 0,8 0,9 3,0 125,1 42,6 1,4 4,4 unités de fonds 20,4 158,4 4 601 599 186 600 518 521 92 827 325 480 95 948 19 140 128 122 70 247 265,6 2,2 8,6 2,7 1,7 0,3 0,5 0,7 1,4 79 939 7,5 1,7 0,3 22,3 unités de fonds 31 5,8 1,2 0,4 0,6 7,5 5,5 0,8 9,6 2,3 0,1 0,5 24,8 13,4 3,8 7,5 1,9 6,6 0,4 0,4 2,8 1,4 6,9 2,7 0,8 0,9 3,0 125,1 42,6 20,4 158,4 265,6 2,2 8,6 2,7 6,6 bons de souscription Claire's Stores, Inc. Clal Industries, Ltd Clariant AG Clarica, Compagnie d'assurances sur la vie Clarke & Bartlett European Equity Fund 27 400 8 972 000 612 000 1 924 000 1 160 000 5 542 190 12 501 520 2 006 000 6 712 445 56 529 1 960 791 934 269 661 2,0 0,5 0,7 1,4 22,3 7,5 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Clark, Inc. Clear Channel Communications, Inc. Clorox Company, The Close Brothers Group Plc Coach, Inc. Cobham Plc Coca-Cola Amatil, Ltd Coca-Cola Company, The Coca-Cola Enterprises, Inc. Coca-Cola Femsa, S.A. de C.V. Coca-Cola Hellenic Bottling Company, S.A. Coca-Cola West Japan Compagny Limited Cochlear Limited Coeur d'Alene Mines Corporation Cofinimmo Cogeco Câble, Inc. Coles Myer Limited Colgate-Palmolive Company Collegiate Funding Services Coloplast A/S Colruyt N.V. Comcast Corporation Comerica Incorporated Comet Trust Comfortdelgro Corp., Ltd Cominco, Ltd Commandité Cartier Inc. Commerce Asset-Holding Berhad Commercial Mortgage Lease-backed certificates Commercial Mortgage Pass-through certificates Commercial Net Lease Realty Commerzbank AG Commonwealth Bank of Australia Commonwealth Property Office Fund Communications Alliance Atlantis, Inc. série L classe B classe A classe A spéciale 617 222 163 675 121 016 19 832 49 446 17 953 11,5 6,6 8,5 0,3 3,3 0,5 11,5 6,6 8,5 0,3 3,3 0,5 670 971 1 571 765 231 637 141 600 122 558 29 200 37 762 75 000 1 604 373 323 478 435 330 079 2 433 341 8 130 5 384 1 489 938 207 359 159 343 5,1 78,4 5,8 0,4 3,6 0,9 0,9 0,4 0,3 9,6 4,4 20,2 41,1 0,5 1,0 59,4 8,2 11,6 5,1 78,4 5,8 0,4 3,6 0,9 0,9 0,4 0,3 9,6 4,4 20,2 41,1 0,5 1,0 282 000 0,3 100 1 170 916 1,7 59,4 8,2 95,0 4,7 11,6 8,9 97 000 386 854 798 174 211 455 1 164 300 classe B 32 Total 2,4 9,6 24,1 0,2 38,1 67,6 11,6 95,0 0,3 4,7 1,7 11,6 8,9 2,4 9,6 24,1 0,2 38,1 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Compagnie Financiere Richemont AG Compagnie Generale de Geophysique, S.A. Compagnie Générale des Établissements Michelin Compagnie Maritime Belge, S.A. (CMB) Compagnies Loblaw Limitée, Les Companhia de Bebidas das Americas (Ambev) Companhia Energetica de Minas Gerais (CEMIG) 4 044 726 305 891 25 000 43 763 5 341 748 768 3 957 000 104 498 39 142 335 42 441 315 000 classe A classe B privilégiées privilégiées Companhia Siderurgica Nacional, S.A. Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) débentures convertibles privilégiées A Compania Anonima Nacional Telefonos de Venezuela (CANTV) Compania de Destribucion Integral Logista, S.A. Compania de Minas Buenaventura, S.A.u. Compania de Saneamento Basico do Estadode Sao Paulo Compass Bancshares, Inc. Compass Group Plc Computer Associates International, Inc. Computer Sciences Corporation Computershare Limited Compuware Corporation Comverse Technology, Inc. ConAgra Food, Inc. Concert Industries, Ltd ConjuChem, Inc. ConocoPhillips Consolidated Edison, Inc. Consolidated Envirowaste Industries, Inc. Constellation Brands, Inc. Constellation Copper Corporation 295,5 12,2 2,1 3,4 0,2 129,6 1,3 75,7 3,1 1,1 4,2 1,0 9,2 - 350 400 48 902 50 000 104 700 125 000 18 728 2 734 158 271 868 153 017 61 601 78 667 53 480 174 929 4 246 712 768 960 718 551 36 954 417 500 101 015 11 654 500 8 937 500 110 218 500 000 71 500 46 644 37 220 303 100 111 045 97 184 1 558 309 78 613 classe A bons de souscription Constellation Energy Group, Inc. Contact Diamond Corporation bons de souscription Contact Energy Limited Continental AG Controladora Comercial Mexicana, S.A. de C.V. Convera Corporation Convergys Corporation Cookson Group Plc Cooper Industries, Inc. 295,5 12,2 2,1 3,4 0,2 53,9 1,3 3,1 1,1 1,0 9,2 classe A classe A 33 10,1 1,3 3,2 2,9 2,2 1,1 15,5 10,1 10,3 0,3 0,6 1,6 6,2 3,2 74,8 1,9 0,3 5,6 8,0 5,8 0,4 0,3 2,8 0,4 0,6 1,8 1,3 6,4 10,1 - - 8,0 0,4 - 19,3 1,3 3,2 2,9 2,2 1,1 15,5 10,1 10,3 0,3 0,6 1,6 6,2 3,2 74,8 1,9 0,3 5,6 8,0 5,8 0,4 0,3 2,8 0,4 0,6 1,8 1,3 6,4 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Cooper Tire & Rubber Company Corin Capital UK Equity Fund Limited Corio N.V. Corn Porducts International, Inc. Corning Incorporated Corporacion Geo, S.A. de C.V. Corporacion Mapfre, S.A. Corporation émettrice Column Canada Corporation Financière Power Corporation Minière Inmet Corus Entertainment, Inc. Corus Group Plc Cosco Pacific Limited Cosmote Mobile Communications, S.A. Costco Wholesale Corporation Countrywide Financial Corporation Countrywide Home Loan Coventry Health Care, Inc. Creative Technology Limited Credicorp Limited Credit Agricole, S.A. Crédit Ford du Canada Limitée Crédit John Deere Inc Credit Saison Co., Ltd Credit Suisse Group Creo, Inc. CryoCath Technologies, Inc. Cubist Pharmaceuticals, Inc. Cummins, Inc. Cypress Bioscience, Inc. Cytyc Corporation DB RREEF Trust DBS Group Holdings Limited DCC Plc D. Carnegie & Co AB D.E. Shaw Oculus International Fund (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle unités de fonds classe B 11 424 360 243 13 342 10 000 886 961 1 085 890 0,3 23,8 0,9 0,6 12,5 2,6 32 811 0,6 10 253 188 2 450 400 130 740 645 714 594 000 778 294 183 710 447 537 328,0 52,8 3,3 0,8 1,5 18,7 10,7 19,8 41 473 38 350 17 700 203 379 2,6 0,7 0,3 7,4 0,3 23,8 0,9 0,6 12,5 2,6 25,0 32,2 167,7 115,1 7,0 96 800 647 040 534 743 2 260 400 24 686 48 250 205 549 6 900 395 761 820 923 24 248 275 294 4 713 unités de fonds 34 4,2 32,6 9,6 14,7 0,4 4,8 3,5 0,2 0,5 9,7 0,7 4,3 37,1 Total 0,6 25,0 360,2 52,8 3,3 0,8 1,5 18,7 10,7 19,8 167,7 2,6 0,7 0,3 7,4 115,1 7,0 4,2 32,6 9,6 14,7 0,4 4,8 3,5 0,2 0,5 9,7 0,7 4,3 37,1 DIRECTV Group, Inc., The DKR Funds (ireland) plc DKR Quantitative Strategies Fund Ltd DKR Soundshore Oasis Fund Ltd DLJ Commercial Mortgage Corp. D-Link Corporation DNB NOR, A.S.A. DRC Resources Corporation DSL.net, Inc. DSM N.V. DSV, De Sammensluttede Vognmaend DTE Energy Company DX Services Plc Daewoo Shipbuildind & Marine Engineering Co., Ltd Dah Sing Banking Group, Ltd Dai Nippon Printing Co., Ltd Daicel Chemical Industries, Ltd Daiichi Pharmaceutical Co., Ltd Daikin Industries, Ltd Daily Mail & General Trust Daimaru, Inc., The DaimlerChrysler AG DaimlerChrysler Canada Finance, Inc. Dainippon INK & Chemical Incorporated Dainippon Screen Mfg Co., Ltd Daito Trust Construction Co., Ltd Daiwa House Industry Co., Ltd Daiwa Securities Group, Inc. Dana Corporation Danaher Corporation Danisco A/S Danske Bank Group Darden Restaurants, Inc. Dassault Systèmes, S.A. Datacraft Asia Limited Datamark, Inc. Davis Service Group Plc, (The) DaVita, Inc. De La Rue Plc Dean Foods Company Decoma International, Inc. Deere & Company unités de fonds unités de fonds unités de fonds tranche de TACHC 426 000 36 198 12 288 20 000 8,5 55,7 26,8 25,0 1 109 697 201 736 500 000 3 587 114 23 114 6 361 26 527 48 877 1,6 2,4 3,2 1,0 1,8 0,5 1,4 0,4 137 600 358 800 454 500 180 000 171 600 139 400 48 818 143 000 291 254 3,1 0,9 8,7 1,2 4,4 4,8 0,8 1,4 16,7 447 000 131 000 60 700 349 500 845 000 107 301 132 023 45 397 571 015 124 306 135 806 38 000 66 300 32 782 48 396 29 643 15 099 1 042 000 214 314 1,2 1,0 3,5 4,8 7,3 2,2 9,1 3,3 21,0 4,1 8,2 0,2 0,3 2,3 0,2 0,6 14,7 19,1 5,5 109,4 classe A 35 8,5 55,7 26,8 25,0 5,5 1,6 2,4 3,2 1,0 1,8 0,5 1,4 0,4 3,1 0,9 8,7 1,2 4,4 4,8 0,8 1,4 16,7 109,4 1,2 1,0 3,5 4,8 7,3 2,2 9,1 3,3 21,0 4,1 8,2 0,2 0,3 2,3 0,2 0,6 14,7 19,1 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total Delhaize Group Dell, Inc. Delphi Corporation Delta Air Lines, Inc. Delta and Pine Land Company Delta Electronics, Inc. 21 252 1 668 756 85 689 19 760 15 000 2 192 342 1,9 84,3 0,9 0,2 0,5 4,6 1,9 84,3 0,9 0,2 0,5 4,6 Deluxe Corporation Denbury Ressources, Inc. Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha Denso Corporation Dentsu, Inc. Denway Motors Limited Depfa Bank Plc Desert Sun Mining Deutsche Bank AG Deutsche Boerse AG Deutsche Lufthansa AG Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG Devon Energy Corporation DeVry, Inc. Dexia Diageo Plc Diagnosticos da America, S.A. Diamondex Resources, Ltd Digital Theater Systems, Inc. Dillard's, Inc. Diodes Incorporated Disney (Walt) Co. Distressed Opportunities International,Inc. Dixons Group Plc Dofasco, Inc. Dollar General Corporation Dollar Tree Stores, Inc. Dominion Resources, Inc. Domtar, Inc. 1 979 20 000 289 000 373 800 1 079 3 000 000 107 745 265 000 221 986 139 131 69 880 135 854 2 233 944 232 556 118 700 190 702 2 700 599 10 231 707 800 38 000 12 540 20 000 1 238 963 100 2 535 043 0,1 0,7 1,2 12,0 3,5 1,3 2,2 0,2 23,6 10,0 1,2 3,7 60,6 10,8 2,5 5,3 46,2 0,1 0,6 0,9 0,4 0,5 41,3 8,9 210 154 116 500 203 608 29 281 066 5,2 4,0 16,5 424,6 0,1 0,7 1,2 12,0 3,5 1,3 2,2 0,2 23,6 10,0 1,2 3,7 60,6 10,8 2,5 5,3 46,2 0,1 0,6 0,9 0,4 0,5 41,3 8,9 9,7 5,2 4,0 16,5 424,6 bons de souscription classe A 9,7 36 Donnelley (R.R.) & Sons Company Douglas Holding AG Dover Corporation Dow Chemical Company Dow Jones & Company, Inc. Dowa Mining Co., Ltd Dragon Mining N.L. Dril-Quip, Inc. Du Pont (E.I.) De Nemours & Company Duke Energy Corporation Duke Realty Corporation Dundee Bancorp, Inc. Durect Corporation Dynegy, Inc. eBay, Inc. ECI Telecom Limited EDO Corporation EDP-Energias de Portugal, S.A. EFG Eurobank Ergasias EMAP Plc EMC Corporation EMI Group Plc EMSAF Mauritius EOG Resources, Inc. EPIX Medical, Inc. eResearch Technology, Inc. E*TRADE Financial Corporation E.W. Scripps Company, The Eagle Yield Enhancement Fund Ltd East Japan Railway Company Eastman Chemical Company Eastman Kodak Company Eaton Corporation Ebara Corporation EchoStar Communications Corporation Ecolab, Inc. Edegel, S.A. Edgars Consolidated Stores Limited Edison International Edison, S.p.A. Edper Group, Ltd Egerton European Dollar Fund Limited, The 33 531 10 136 31 046 312 984 12 501 192 000 5 250 000 25 000 659 795 205 873 213 700 1,4 0,4 1,6 18,6 0,6 1,5 1,4 0,7 38,8 6,2 8,7 650 000 2,6 57 951 251 621 102 892 25 000 9 338 312 56 840 41 574 2 005 585 1 016 193 231 596 32 905 40 000 30 000 140 987 51 000 143 501 2 396 30 887 426 162 91 794 179 000 5 180 39 309 587 672 45 000 219 164 251 876 0,3 35,1 1,0 1,0 33,9 2,3 0,8 35,7 6,2 5,7 2,8 0,9 0,6 2,5 3,0 18,5 16,0 2,1 16,5 8,0 1,0 0,2 1,7 0,4 2,9 8,4 0,6 70 009 5,6 15,5 classe A unités de fonds classe A unités de fonds classe A notes échangeables unités de fonds 0,6 37 1,4 0,4 1,6 18,6 0,6 1,5 1,4 0,7 38,8 6,2 8,7 15,5 2,6 0,3 35,1 1,0 1,0 33,9 2,3 0,8 35,7 6,2 5,7 2,8 0,9 0,6 2,5 3,0 18,5 16,0 2,1 16,5 8,0 1,0 0,2 1,7 0,4 2,9 8,4 0,6 0,6 5,6 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Eircom Group Plc Eisai Co., Ltd El Paso Corporation Elan Corporation Plc Elbit Systems, Ltd Eldorado Gold Corporation Electrabel, S.A. Electric Power Development Co., Ltd Electrocomponents Plc Electrolux AB Electronic Arts, Inc. Electronic Data Systems Corporation Electrovaya, Inc. Elekta AB Elisa Oyj Ellerine Holdings Limited Emera, Inc. Emergis, Inc. Emerson Electric Co. Emporiki Bank of Greece, S.A. Empresa Brasileira de Aeronautica, S.A. Empresa Nacional de Electricidad, S.A. EnCana Corporation Enagas Enbridge Gas Distribution, Inc. Endeavour Silver Corp. (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle bons de souscription classe B classe B classe A 146 751 228 700 98 216 134 968 1 676 200 0,4 9,0 1,2 4,4 0,3 0,4 9,0 1,2 4,4 0,3 8 375 97 900 1 296 867 86 851 231 722 246 961 1 699 936 108 663 42 123 126 500 185 536 1 022 772 238 095 16 163 150 000 1 511 600 5 630 405 419 990 4,5 3,3 8,5 2,4 17,1 6,8 0,9 3,8 0,8 1,5 3,6 3,7 20,0 0,6 1,5 1,1 385,1 8,3 4,5 3,3 8,5 2,4 17,1 6,8 0,9 3,8 0,8 1,5 3,6 3,7 20,0 0,6 1,5 1,1 385,1 8,3 19,8 400 000 200 000 290 825 550 000 1 116 532 1 864 000 64 115 4 668 132 513 1 934 200 0,6 0,1 8,2 22,5 13,2 43,9 3,8 0,2 4,9 17,3 19,8 bons de souscription Endesa, S.A. Endurance Specialty Holdings Limited Enel, S.p.A. Enerflex Systems, Ltd Energizer Holdings, Inc. Energy East Corporation Engelhard Corporation Enghouse Systems Limited Enhanced mortgage-backed securities 0,6 0,1 27,0 38 Total 0,7 8,2 22,5 13,2 43,9 3,8 0,2 4,9 17,3 27,0 Eniro AB Ensign Resource Service Group, Inc. Ente Nazionale Idrocarburi Entergy Corporation Enterprise Inns plc E.on AG Epcor Utilities Inc. Epcos AG Epoch Overseas, Ltd Equifax, Inc. Equinox Minirals Limited Equitable Ressources, Inc. Equity Office Properties Trust Equity One, Inc. Equity Residential Eregli Demir Ve Celik Fabrikalari T.A.S. Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Esprit Holdings Limited Essilor International, S.A. Ethan Allen Interiors, Inc. Eureka Fund Limited, The Eureka Interactive Fund Limited, The Euronav, S.A. Euronext N.V. European Aeronautic Defense and Space Company European Minerals Corporation Everest Re Group, Ltd Evergreen Marine Corporation Evergreen Solar, Inc. Exco Technologies Limited Exel Plc Exelixis, Inc. Exelon Corporation Express Scripts, Inc. Extendicare, Inc. Exxon Mobil Corporation FHLMC Structured PassThrough Securities FKI Plc FLIR Systems, Inc FLS Industries A/S FNX Mining Company, Inc. FPL Group, Inc. 48 253 434 660 2 759 426 186 814 256 523 486 970 0,6 10,9 84,4 15,1 4,7 53,2 82 047 18 137 84 027 5 100 119 19 000 66 922 1,5 19,6 2,8 3,1 1,4 2,3 437 200 43 176 155 782 000 156 845 1 191 769 191 057 53 800 69 021 52 896 6 411 29 815 86 856 1 500 000 29 092 1 081 198 2 482 497 883 800 96 656 206 054 820 875 31 965 308 230 8 852 484 12,4 1,9 0,8 10,0 8,6 17,9 2,6 14,4 8,7 0,2 1,1 3,0 1,4 3,1 1,3 13,0 6,6 1,6 2,4 43,3 2,9 4,8 543,7 94 103 2 000 8 424 4 849 700 136 887 0,3 0,2 0,2 25,1 12,3 40,8 unités de fonds unités de fonds unités de fonds classe A 1,5 classe B 39 0,6 10,9 84,4 15,1 4,7 53,2 40,8 1,5 19,6 2,8 3,1 1,4 2,3 12,4 1,9 0,8 10,0 8,6 17,9 2,6 14,4 8,7 0,2 1,1 3,0 1,4 3,1 1,3 13,0 6,6 1,6 2,4 43,3 2,9 4,8 543,7 1,5 0,3 0,2 0,2 25,1 12,3 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) (suite) (suite) SOCIÉTÉS Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle FRV Média, Inc. classe A bons de souscription 6 041 390 866 242 63 000 527 500 171 850 46 600 2,7 1,6 12,2 7,6 9,4 unités de fonds unités de fonds 29 070 20 051 1 806 709 18,7 24,6 75,0 1 231 098 81 004 44 800 817 982 101 200 4 814 756 37 400 59 000 105 225 214 730 63 408 164 315 234 485 1 238 791 24 000 19 565 38,3 3,0 1,6 69,8 7,9 62,4 3,4 4,1 0,3 14,9 2,3 19,4 34,2 11,9 1,2 1,1 FTI Consulting, Inc. Fadesa Inmobiliaria, S.A. Fair Isaac Corporation Fairfax Financial Holdings Limited Fairfield Paradigm Fund, Ltd Fairfield Sentry Limited Fairmont Hotels & Resorts, Inc. Falcon Trust Commercial Mortgage Falconbridge Limited Family Dollar Stores, Inc. FamilyMart Co., Ltd Fannie Mae Fanuc, Ltd Farallon Capital Offshore Investors, Inc Fast Retailing Co., Ltd Fastweb Fauji Fertilizer Company, Ltd Federated Department Stores Federated Investors, Inc. FedEx Corporation Ferox Fund Limited Fiat, S.p.A. Fidelity Bankshares, Inc. Fidelity National Financial, Inc. Fiducie à Terme de Créances Hollis Fiducie capital Industrielle Alliance Fiducie carte de crédit or Fiducie Cartes de Crédit Gloucester Fiducie Créances York III Fiducie de Capital de la Banque Scotia Fiducie de Capital Financière Manuvie Fiducie de Capital TD II Fiducie de liquidité sur actifs immobilliers Fiducie Mansfield 2,7 - 12,8 unités de fonds classe B unités de fonds 246,2 25,1 38,6 25,4 44,6 12,3 93,0 19,1 40,2 26,2 16,6 40 Total 2,7 1,6 12,2 7,6 9,4 18,7 24,6 75,0 12,8 38,3 3,0 1,6 316,0 7,9 62,4 3,4 4,1 0,3 14,9 2,3 19,4 34,2 11,9 1,2 1,1 25,1 38,6 25,4 44,6 12,3 93,0 19,1 40,2 26,2 16,6 Fifth Third Bancorp Financial Select Sector SPDR Fund Financière Sun Life du Canada, Inc., La Finanziaria Ernesto Breda, S.p.A. Findwhat.com FinecoGroup, S.p.A. Finmeccanica, S.p.A. Finning International, Inc. First Union National Bank Commercial Mortgage Trust First Union-Bank of America Commercial Mortgage Trust First Union-Lehman Brothers-Bank Of America Commercial Mortgage Trust First Consumers Master Trust First Data Corporation First Financial Holdings Co., Ltd First Greensboro Home Equity Loan Trust First Health Group Corp. First Horizon National Corporation First Nickel, Inc. First Quantum Minerals, Ltd FirstEnergy Corp. FirstGroup Plc FirstRand Limited Fiserv, Inc. Fisher & Paykel Applicances Holdings Limited Fisher & Paykel Healthcare Corporation Limited Fisher Scientific International, Inc. Five Paces Ventures Fletcher Building Limited Flextronics International, Ltd Flughafen Wien AG Fluor Corporation Folli - Follie Fomento de Construcciones y Contratas, S.A. Fomento Economico Mexicano, S.A. de C.V. Fond de Revenu Pages Jaunes Fonds Hexavest Fonds MBS, Caspian Fonds Quantitative Enhanced Decision, L.P. Fonds d'Arbitrage Améthyste Fonds de Revenu TransForce, Les Ford Motor Company 170 361 255 000 4 600 960 150 248 37 500 48 173 1 802 720 1 025 000 unités de fonds indexés 9,7 9,3 184,7 0,8 0,4 2,0 35,9 tranche de TACHC tranche de TACHC tranche de TACHC 464 411 3 506 000 23,7 3,6 166 800 45 301 1 000 000 3 529 200 70 863 64 510 1 014 342 181 465 40 264 593 992 64 640 2 766 306 502 230 700 3 205 35 795 4 525 13 947 10 627 3,7 2,3 1,2 65,8 3,4 0,5 2,9 8,7 0,2 1,7 4,8 1,8 3,8 0,3 2,3 0,2 0,8 0,7 4 772 1 528 35 000 1 784 152 3 772 100 1 375 351 4,7 43,0 43,0 17,4 57,4 24,1 7,2 25,2 5,2 3,4 9,7 9,3 184,7 0,8 0,4 2,0 43,1 25,2 5,2 3,4 3,0 3,0 0,7 unités de fonds 53,5 unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds 41 23,7 3,6 0,7 3,7 2,3 1,2 65,8 3,4 0,5 2,9 8,7 0,2 1,7 4,8 1,8 3,8 0,3 2,3 0,2 0,8 0,7 53,5 4,7 43,0 43,0 17,4 57,4 24,1 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Forest Laboratories, Inc. Formosa Chemicals & Fibre Corporation Formosa Plastic Corporation Fort Global Offshore Fund, spc Fortis, Inc. FortisAlberta Inc. Fortum Oyj Fortune Brands, Inc. Forward Air Corporation Foschini Limited Foster's Group Limited Foundation Coal Holdings, Inc. Fox Entertainment Group, Inc. France Telecom, S.A. Franklin Resources, Inc. Fraser & Neave Limited Freddie Mac Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc. Freescale Semiconductor, Inc. Fresenius Medical Care AG (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle unités de fonds classe A classe B classe B privilégiées Friends Provident Plc Frontera Copper Corporation bons de souscription Frontline Limited Fubon Financial Holding Co., Ltd Fuji Electric Holdings Co., Ltd Fuji Photo Film Company, Ltd Fuji Soft ABC Incorporated Fuji Television Network Incorporated Fujikura, Ltd Fujisawa Pharmaceutical Company Limited Fujitsu, Ltd Furukawa Electric Co., Ltd, The Futuris Corporation Limited Fyffes Plc 42 322 353 1 492 560 2 500 672 16 017 1 486 444 17,3 3,4 5,2 21,5 60,6 519 383 33 249 22 500 315 518 1 704 929 15 000 127 628 1 142 068 62 979 28 000 677 910 27 260 94 423 88 231 8 008 321 766 3 300 000 1 650 000 37 393 1 795 000 341 000 326 400 21 200 359 231 000 217 200 1 240 900 393 000 85 309 95 239 11,5 3,1 1,2 2,7 9,3 0,4 4,8 45,3 5,3 0,3 59,9 1,2 2,1 3,5 0,6 1,1 6,1 0,4 2,0 2,2 1,1 14,3 0,8 0,9 1,3 7,1 9,7 2,6 0,2 0,3 Total 17,3 3,4 5,2 21,5 72,1 15,5 11,5 15,5 11,5 3,1 1,2 2,7 9,3 0,4 4,8 45,3 5,3 0,3 59,9 1,2 2,1 3,5 0,6 6,1 0,4 4,1 1,1 6,5 2,0 2,2 1,1 14,3 0,8 0,9 1,3 7,1 9,7 2,6 0,2 0,3 GE Capital Commercial Mortgage Corp. G & K Services, Inc. GKN Plc GLG European long-short Fund GMAC du Canada Limitée GMAC Commercial Mortage Securities of Canada GMAC Commercial Mortage Securities, Corp. GMAC Commercial Mortage Securities, Inc. GN Store Nord A/S GOME Electrical Appliances Holdings Limited GS Mortgage Securities Corp. II GST Telecommunications, Inc. GUS Plc Galerie Lafayette, S.A. Gallaher Group Plc Gallery Gold Limited Gambro AB GameStop Corporation Gamesa Corporacion Tecnologica, S.A. Gammon Lake Resources, Inc. Gannett Co., Inc. Gap, Inc., The Garmin, Ltd Gas Natural SDG, S.A. Gateway, Inc. Gaz Métro Inc. Gazprom Geac Computer Corporation Limited Geberit AG Gecina Gemini Trust Gemplus Internatinal, S.A. Gen-Probe Incorporated Genaissance Pharmaceuticals, Inc. Genentech, Inc. General Dynamics Corporation General Electric Company General Growth Properties, Inc. General Maritime Corporation General Mills, Inc. General Motors Corporation tranche de TACHC classe A 42,6 31 700 118 766 197 690 unités de fonds 42,6 1,6 0,6 26,3 98,2 9,8 15,9 41,4 0,9 1,4 6,7 23,0 1,6 0,6 26,3 98,2 9,8 15,9 41,4 tranche de TACHC tranche de TACHC tranche de TACHC 67 077 1 250 000 0,9 1,4 239 600 1 063 828 23,0 15 000 810 154 10 737 841 28 713 53 534 13 560 33 416 27 500 61 475 746 389 12 500 47 833 100 108 4,6 14,8 4,1 0,5 0,9 0,4 0,6 0,2 6,0 18,9 0,9 1,8 0,7 40 800 1 439 997 10 262 78 612 1,7 12,7 9,0 9,3 1 100 000 20 000 329 090 90 805 190 355 6 882 284 19 800 25 000 207 334 205 432 3,1 1,1 0,8 5,9 23,9 301,0 0,9 1,2 12,4 9,9 tranche de TACHC 6,7 classe B classe A classe B 4,6 14,8 4,1 0,5 0,9 15,5 140,3 43 1,4 0,4 0,6 0,2 6,0 18,9 0,9 1,8 0,7 15,5 1,7 12,7 9,0 9,3 140,3 3,1 1,1 0,8 5,9 23,9 301,0 0,9 1,2 12,4 9,9 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS General Property Trust Générale de Santé Genesee & Wyoming, Inc. Genesis Trust Gennum Corporation Genting International Plc Genting Berhad Genuine Parts Company Genworth Financial, Inc. Genzyme Corporation George Weston Limitée Georges Wimpey Plc Georgia-Pacific Group Gerdau AmeriSteel Corporation Gerdau Metalurgica, S.A. Gerdau, S.A. Germanos, S.A. Gestevision Telecino, S.A. Gestion de patrimoine Dundee, Inc. Getinge AB Getronics N.V. Gilead Sciences, Inc. Gillette Company, The Giordano International Limited Givaudan, S.A. Glacier Bancorp, Inc. Glamis Gold, Ltd GlaxoSmithKline Plc Glencairn Gold Corporation (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle classe A 1,2 33,4 2,5 1 261 782 500 17,4 - 1,2 33,4 2,5 35,5 17,4 - 485 860 33 165 126 000 197 646 2,9 1,8 4,1 13,8 2,9 1,8 4,1 13,8 616 869 62 937 293 581 328 700 38 800 71 200 7 341 349 412 3 865 270 48 869 155 401 101 065 991 729 3 204 000 2 198 35 000 600 000 5 808 024 10 927 200 1 905 500 48 200 30 000 48 500 1 482 000 17 472 67,7 0,6 13,2 2,7 1,2 1,5 0,3 8,6 37,7 0,7 0,4 4,2 53,2 2,4 1,7 1,4 12,3 164,4 6,0 0,4 1,0 1,2 0,9 0,4 - débentures échangeables privilégiées privilégiées classe B bons de souscription Globe Telecom, Inc. Gol - Linhas Aereas Inteligentes, S.A. Goldcorp, Inc. Golden Goose Resources, Inc. Golden Ocean Group Limited 326 267 1 327 763 75 000 35,5 classe A bons de souscription 44 Total 95,5 15,6 21,6 95,5 104,9 6,0 0,4 200,4 0,6 13,2 2,7 1,2 1,5 0,3 8,6 37,7 0,7 0,4 4,2 53,2 2,4 1,7 1,4 12,3 164,4 6,4 1,0 1,2 0,9 0,4 - Golden Star Resources, Ltd Golden West Financial Corp. Goldman Sachs Class A Goldman Sachs Group, Inc., The Goodrich Corporation Goodwill Group, Inc., The Goodyear Tire & Rubber Company Google, Inc. Grafton Group Plc Graham Global Investmemt Fund II Ltd Great Lakes Chemical Corporation Great Portland Estates Plc Greater Toronto Airports Authority Great-West Life Capital Trust Great-West Lifeco, Inc. Greek Org of Football Pronostics Greencore Group Plc Greenwich Capital Commercial Funding Grinham Diversified Fund Limited Group 4 Securicor Plc Groupe Bruxelles Lambert, S.A. Groupe CGI, inc., Le Groupe Cossette Communication, Inc. Groupe Danone, Le Groupe Forzani, Ltée, Le Groupe Intertape Polymer, Inc., Le Groupe Jean Coutu (PJC), Inc., Le Groupe Laperrière & Verreault, Inc. Groupe Lindsey Morden, Inc. Groupe Royal Technologies Limitée Groupe SNC-Lavalin, Inc. Groupe Transcontinental G.T.C., Ltée Groupe TVA, Inc. Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A. de C.V. Grupo Carso, S.A. de C.V. Grupo Elektra, S.A. de C.V. Grupo Ferrovial, S.A. Grupo Mexico, S.A. de C.V. Grupo Modelo, S.A. de C.V. Grupo Televisa, S.A. Gruppo Editoriale L'Espresso, S.p.A. Gtech Holdings Corporation 2 748 200 327 955 5 000 000 374 673 175 130 269 26 773 39 880 61 656 213 679 32 755 19 714 unités de fonds classe A unités unités de fonds 13,2 24,1 46,0 46,7 6,8 0,8 0,5 9,2 0,8 40,3 1,1 0,2 119,3 tranche de TACHC unités de fonds 4 519 898 48 681 47 811 120,7 1,6 0,2 17 156 2 676 846 21 105 23 021 383 1 019 200 286 432 950 000 2 494 900 12 126 660 704 600 24,6 8,6 2,1 184,2 17,8 31,7 11,5 27,2 207,4 15,8 3 297 300 3 286 700 41,5 190,6 2 238 933 21 300 136 500 15 000 207 943 612 816 48 500 50 000 52 758 60 990 45,5 0,3 0,9 0,2 13,3 3,7 0,2 3,6 0,4 1,9 28,9 15,4 64,8 classe A classe A classe A classe A 4,4 classe B série A1 classe B classe C 45 23,0 31,1 13,2 24,1 46,0 46,7 6,8 0,8 0,5 9,2 0,8 40,3 1,1 0,2 119,3 28,9 136,1 1,6 0,2 64,8 24,6 8,6 2,1 184,2 17,8 31,7 11,5 27,2 207,4 15,8 4,4 41,5 213,6 31,1 45,5 0,3 0,9 0,2 13,3 3,7 0,2 3,6 0,4 1,9 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Guidant Corporation Guinor Gold Corporation Gulf International Minerals, Ltd bons de souscription Gunma Bank Ltd, The Gunze Limited Guyana Goldfields, Inc. HBOS Plc HCA, Inc. HCC Insurance Holdings, Inc. HDFC Bank, Ltd HEICO Corporation H. Lundbeck A/S HMV Group Plc HRS Holdings Ltd HSBC Holdings Plc Hafnia Holding Group, Ltd Hagemeyer N.V. Halfords Group Plc Halliburton Company Halma Plc Hammerson Plc Hana Bank Hang Lung Group Limited Hang Lung Properties Limited Hang Seng Bank Limited Hanjin Shipping Co., Ltd Hankook Tire Co. Ltd Hankyu Department Stores, Inc. Hannover Rueckversicherung AG Hanson Plc Harley-Davidson, Inc. Harman International Industries, Incorporated Harmonic Global Fund Harrah's Entertainment, Inc. unités de fonds classe B classe A unités de fonds 46 90 042 575 000 5 040 833 3 000 000 253 000 136 000 7,8 0,6 0,8 0,1 1,8 0,8 195 700 4 652 780 163 017 15 399 7 121 187 700 21 402 62 206 78 365 9 009 925 225 500 399 000 157 515 887 273 235 086 4 193 713 44 752 59 730 920 000 906 866 631 906 55 040 81 460 86 000 141 979 3 306 618 182 961 39 828 215 560 100 619 0,6 90,8 7,8 0,6 0,4 5,1 0,6 0,4 15,9 182,3 0,4 6,3 11,1 15,4 0,9 1,8 2,2 1,7 10,5 1,5 1,0 0,8 6,6 34,0 13,3 6,1 26,2 8,1 Total 7,8 0,6 0,8 0,1 0,9 1,8 0,8 0,6 90,8 7,8 0,6 0,4 5,1 0,6 0,4 15,9 182,3 - 0,4 6,3 11,1 15,4 0,9 1,8 2,2 1,7 10,5 1,5 1,0 0,8 6,6 34,0 13,3 6,1 26,2 8,1 Harris Corporation Hartford Financial Services Harvey Norman Holdings, Ltd Hasbro, Inc. Haw Par Corporation, Ltd Hays Plc Health Care REIT, Inc. Health Management Associates, Inc. Health Net, Inc. Hearst-Argyle Television, Inc. Heartland Express, Inc. HearUSA, Inc. Hecla Mining Company HeidelbergCement AG Heineken N.V. Heinz Co., H. J. Hellenic Duty Free Shops, S.A. Hellenic Petroleum, S.A. Hellenic Technodomiki Tev, S.A. Hellenic Telecommunication Organization, S.A. Henderson Land Development Company Limited Henkel KGaA Hennes & Mauritz AB (H&M) Hera, S.p.A. Hercules Incorporated Hermes International Hermitage Fund, The Héroux-Devtek, Inc. Hershey Foods Corporation Hewlett-Packard Company Hibernia Corporation High River Gold Mines, Ltd Highbridge Capital Corporation Highbridge Overlook Performance Fund Highland Opportunity Fund, Ltd Hilb, Rogal and Hamilton Company Hilton Group Plc Hilton Hotels Corporation Hindalco Industries Limited Hino Motors, Ltd Hirose Electric Co., Ltd classe A privilégiées classe B unités de fonds classe A bons de souscription unités de fonds unités de fonds unités de fonds 47 37 712 148 247 85 488 64 503 17 000 1 274 097 5 332 106 466 167 600 3 100 168 450 412 400 50 000 2,8 12,3 0,3 1,5 0,1 3,6 0,2 2,9 5,8 0,1 4,5 0,8 0,4 2,8 12,3 0,3 1,5 0,1 3,6 0,2 2,9 5,8 0,1 4,5 0,8 0,4 18 486 300 415 80 158 5 597 32 630 27 430 74 968 998 100 43 126 163 748 347 000 17 066 12 812 17 708 3 331 433 39 458 1 482 369 40 070 3 353 100 500 000 928 5 882 198 85 900 2 240 620 535 343 8 341 162 000 21 200 1,3 12,0 3,7 0,1 0,4 0,2 1,6 6,2 4,5 6,8 1,2 0,3 3,1 13,9 15,8 2,6 37,2 1,4 6,1 0,2 62,0 43,7 27,6 3,7 14,7 14,6 0,3 1,4 3,0 1,3 12,0 3,7 0,1 0,4 0,2 1,6 6,2 4,5 6,8 1,2 0,3 3,1 13,9 15,8 2,6 37,2 1,4 6,1 0,2 6,3 62,0 43,7 27,6 3,7 14,7 14,6 0,3 1,4 3,0 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Hitachi Cable, Ltd Hitachi Capital Corporation Hitachi Chemical Company, Ltd Hitachi Construction Machinery Co., Ltd Hitachi Software Engineering Co., Ltd Hitachi, Ltd Hite Brewery Co., Ltd Hoganas AB Hokkaido Electric Power Company Incorporated Hokuhoku Financial Group, Inc. Holcim, Ltd Hollinger, Inc. Holmen AB Hologic, Inc. Home Capital Group, Inc. Home Depot, Inc., The Home Properties of New York, Inc. Hon Hai Precision Industry Co., Ltd Honam Petrochemical Corporation Honda Canada Finance, Inc. Honda Motor Co. Honeywell International, Inc. Hong Kong and China Gas Company, Ltd Hong Kong Electric Holdings, Ltd Hong Kong Exchanges & Clearing Limited Hong Leong Asia Limited Hongkong Land Holdings Limited Hopewell Holdings Limited Horizon Fund Hospira, Inc. Hôtels Quatre Saisons, Inc. House Foods Corporation Household Financial Corporation Ltée Housing Development Finance Corporation Limited Hoya Corporation Hua Nan Financial Holdings Co., Ltd classe B classe B 118 000 37 800 73 100 68 900 20 500 2 255 900 0,7 0,9 1,6 1,1 0,6 18,7 0,7 0,9 1,6 1,1 0,6 18,7 12 880 8 331 124 200 680 000 49 122 512 900 14 878 75 000 393 000 1 860 645 171 100 1 992 865 35 000 1,3 0,3 2,9 2,2 3,6 3,4 0,6 2,5 12,3 95,3 8,8 11,7 2,0 529 700 482 533 2 544 908 603 500 270 000 920 000 1 108 000 237 000 32,9 20,5 6,3 3,3 0,9 1,0 3,5 0,7 54 018 367 700 50 800 2,2 36,1 0,9 200 000 91 500 3 247 360 4,2 12,4 3,3 1,3 0,3 2,9 2,2 3,6 3,4 0,6 2,5 12,3 95,3 8,8 11,7 2,0 50,0 32,9 20,5 6,3 3,3 0,9 1,0 3,5 0,7 14,9 2,2 36,1 0,9 40,5 4,2 12,4 3,3 50,0 14,9 40,5 notes participatives 48 Total Huaneng Power International, Inc. HudBay Minerals, Inc. 4 258 000 1 549 999 23 250 000 27 500 127 537 200 116 109 688 218 000 1 555 305 12 819 bons de souscription Hughes Supplys, Inc. Humana, Inc. Hummingbird, Ltd Huntington Bancshares Incorporated Hutchison Telecommunications International Limited Hutchison Whampoa Limited Hyatt Regency Hotels and Tourism, S.A. Hydro One, Inc. Hydro-Ontario Hylsamex, S.A. de C.V. classe L privilégiées ID Biomedical Corporation IDX Systems Corporation IGM Financial, Inc. IHC Caland N.V. IJM Corporation Berhad IMI Co., Ltd IMI Plc IMS Health Incorporated ING Industrial Fund INSCAPE Corporation IPL, Inc. IPSCO, Inc. IRSA Inversiones y Representaciones, S.A. notes participatives classe B classe A unités ISS A/S iShares MSCI EAFE Index Fund iShares MSCI Emerging Markets Index Fund iShares MSCI Malaysia Index Fund iShares MSCI South Africa Index Fund 3,8 3,6 1,0 27,5 56,2 Hyperion Solutions Corporation Hypo Real Estate Holding AG Hysan Development Company Limited Hyundai Heavy Industries Co., Ltd Hyundai Mobis Hyundai Motor Company, Ltd IAC/InterActiveCorp ICAP Plc ICICI Bank Limited 3,8 3,6 1,0 1,1 4,5 6,4 3,3 0,2 17,4 0,2 unités de fonds indexés unités de fonds indexés unités de fonds indexés unités de fonds indexés 49 750 000 2,7 25 000 39 810 1 051 000 76 080 64 420 149 926 48 370 581 700 78 269 172 000 115 846 424 158 25 000 5 550 920 16 928 350 100 18 700 57 157 105 317 110 041 911 500 1 185 800 674 369 29 512 47 381 14 303 8 900 25 000 400 000 13 000 1,4 2,0 2,6 3,0 4,9 9,6 1,7 19,3 0,5 1,8 2,8 7,6 1,0 203,4 1,3 0,5 0,3 0,5 2,9 0,2 8,2 10,4 38,6 0,4 0,1 1,0 1,7 6,0 3,4 1,2 4,6 1,1 4,5 6,4 3,3 0,2 17,4 0,2 27,5 56,2 2,7 1,4 2,0 2,6 3,0 4,9 9,6 1,7 1,8 2,8 0,4 0,1 11,3 19,3 0,5 4,6 7,6 1,0 203,4 1,3 0,5 0,3 0,5 2,9 0,2 8,2 10,4 38,6 0,5 1,0 1,7 6,0 3,4 1,2 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) (suite) (suite) SOCIÉTÉS Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle iShares MSCI South Korea Index Fund iShares MSCI Taiwan Index Fund iShares Russell 2000 Index Fund iShares S&P 500 Index Fund iShares S&P SmallCap Index Fund ITC Limited unités de fonds indexés unités de fonds indexés unités de fonds indexés unités de fonds indexés unités de fonds indexés 485 000 750 000 3 392 000 15 200 5 204 000 19 225 17,0 10,8 526,3 2,2 1 014,5 0,7 17,0 10,8 526,3 2,2 1 014,5 0,7 21 700 19 300 29 090 4 623 242 233 887 1 542 119 205 773 37 665 11 500 9 714 72 989 26 053 1 478 486 60 000 413 419 451 089 12 201 4 342 972 90 000 6 556 169 505 17 700 371 150 66 586 3 038 093 1 911 450 193 937 2 211 700 153 850 394 219 1,0 1,2 2,9 11,1 7,1 6,4 22,8 0,2 0,6 1,0 0,8 2,7 8,2 0,2 13,6 21,0 0,6 191,1 1,5 0,3 0,6 0,1 7,6 2,4 167,1 79,0 2,5 0,5 9,4 37,9 1,0 1,2 2,9 11,1 7,1 6,4 22,8 0,2 0,6 1,0 0,8 2,7 8,2 0,2 13,6 21,0 0,6 ITOCHU TECHNO-SCIENCE Corporation ITO EN, Ltd ITT Industries, Inc. ITV Plc Iberdrola, S.A. Iberia Lineas Aeras de Espana, S.A. Illinois Tool Works, Inc. Iluka Resources Limited ImClone Systems Incorporated Imerys, S.A. Immofinanz Immobilien Anlagen AG Impala Platinum Holdings Limited Imperial Chemical Industries Plc Imperial Metals Corporation Imperial Tobacco Group Plc InBev Inchcape Plc Inco Limitée bons de souscription bons de souscription Independence Community Bank Corp. Independent News & Media Plc Independent Newspapers Limited Indra Sistemas, S.A. Industria de Diseno Textil, S.A. (Inditex) Industrielle Alliance, Assurance et services financiers, Inc. Industries Dorel, Inc., Les Infineon Technologies AG Inflazyme Pharmaceuticals, Ltd Infosys Technologies Limited Ingersoll-Rand Company classe B notes participatives 50 191,1 1,5 Total 192,6 0,3 0,6 0,1 7,6 2,4 167,1 79,0 2,5 0,5 9,4 37,9 Ingram Micro, Inc. Inhibitex, Inc. classe A bons de souscription Innergex Énergie, Fonds de revenu Instinet Group Incorporated Insurance Australia Group Limited Insurance Auto Auctions, Inc. Intel Corporation Inter Co., Ltd Interactive Data Corporation InterContinental Hotels Group Plc International Business Machines Corp. International Finance Participation Trust International Flavors & Fragrances, Inc. International Forest Products Limited International Game Technology International Minerals Corporation unités de fonds classe A bons de souscription International Paper Company International Power Plc International Speedway Corporation Internationale Nederlanden Groep N.V. InterOil Corporation Interpublic Group of Companies, Inc. Intertek Group Plc Intier Automative, Inc. Intracom, S.A. Intrawest Corporation Intuit, Inc. Invensys Plc Inventec Co,. Ltd Investa Property Group Investors Group, Inc. Irish Life & Permanent Plc Iron Mountain Incorporated Isetan Company Limited Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd Ishikawajima-Harima Heavy Industries Co., Ltd Ispat Iscor Limited Israel Chemicals Limited Israel Corporation Limited Ista Pharmaceuticals, Inc. classe A classe A 120 131 792 743 173 292 1 500 000 206 700 757 635 161 200 4 753 744 9 800 270 900 439 831 1 135 266 676 3,0 7,7 19,8 1,5 4,6 4,3 133,2 0,1 7,1 6,6 134,1 8,1 42 817 481 200 117 723 395 000 197 500 117 398 238 244 65 700 1 869 693 60 000 216 356 25 013 26 900 25 954 2 550 997 181 147 920 108 1 295 700 233 445 2,2 3,3 4,8 1,7 0,2 5,9 0,8 4,2 67,8 2,7 3,5 0,4 1,0 0,2 70,3 9,6 0,3 0,8 0,5 82 250 27 700 117 600 196 000 778 000 59 758 615 750 1 6 451 1,8 1,0 1,6 0,5 1,3 0,8 1,7 0,1 3,0 7,7 - 2,2 3,3 4,8 1,7 0,2 80,8 51 7,7 19,8 1,5 4,6 4,3 133,2 0,1 7,1 6,6 134,1 8,1 1,9 5,9 0,8 4,2 67,8 2,7 3,5 0,4 1,0 0,2 70,3 9,6 0,3 0,8 0,5 80,8 1,8 1,0 1,6 0,5 1,3 0,8 1,7 0,1 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total Italcementi, S.p.A. Ito-Yokado Co., Ltd Itochu Corporation Ivanhoe Energy, Inc. Ivanhoe Mines, Ltd JASTEC Co., Ltd 21 623 236 100 950 000 1 000 000 1 473 322 18 400 0,4 11,9 5,3 3,0 12,7 0,4 0,4 11,9 5,3 3,0 12,7 0,4 J.B. Hunt Transport Services, Inc. J. C. Penney Company, Inc. JC Decaux, S.A. JDS Uniphase Corporation JD Wetherspoon JFE Holdings, Inc. JGC Corporation J.P. Morgan Chase & Co. JP Morgan Fleming Portfolio Strategies Funds JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp. JSC Mining & Smelting Company Norilsk Nickel JS Group Corporation JSR Corporation J Sainsbury Plc Jabil Circuit, Inc. Jafco Co., Ltd Jaguar Nickel, Inc. 34 362 123 609 224 000 438 088 3 485 672 372 500 137 000 2 777 310 174 814 1,8 6,1 7,8 1,7 20,4 12,7 1,5 129,8 22,9 70 713 176 000 126 300 220 058 99 868 18 700 1 381 500 950 000 317 747 36 079 476 000 156 123 654 19 000 39 238 11 529 614 000 1 087 000 630 994 4,7 3,8 3,3 1,4 3,1 1,5 0,8 0,1 2,0 0,7 1,7 1,6 1,2 9,0 0,2 2,4 0,2 0,3 0,7 2,7 1,8 6,1 7,8 1,7 20,4 12,7 1,5 157,1 22,9 40,5 4,7 3,8 3,3 1,4 3,1 1,5 unités de fonds tranche de TACHC 27,3 40,5 bons de souscription James Hardie Industries Limited Janus Capital Group, Inc. Japan Airlines Corporation Japan Real Estate Investment Corporation Japan Retail Funds Investments Japan Tobacco, Inc. Jardine Cycle & Carriage Limited Jefferson-Pilot Corporation Jeronimo Martins, SGPS, S.A. Jiangsu Expressway company Ltd Jiangxi Cooper Company, Ltd John Fairfax Holdings, Ltd 52 0,8 0,1 0,9 2,0 0,7 1,7 1,6 1,2 9,0 0,2 2,4 0,2 0,3 0,7 2,7 John Hancock Canadian Corporation John Wiley & Sons, Inc. Johnson & Johnson Johnson Controls, Inc. Johnson Electric Holdings Limited Johnson Matthey Plc Jones Apparel Group, Inc. Joyo Bank, Ltd, The KBC Alpha Fund Spc KBC Bankverzekerings Holding KBC Pacific Fund KB HOME KCI Konecranes Oyj KLA-Tencor Corporation K-Swiss, Inc. KT Corporation KT&G Corporation Kaiser Trading Fund spc Kajima Corporation Kaken Pharmaceutical Co., Ltd Kalbe Farma Pt Kamigumi Co., Ltd Kana Software, Inc. Kanebo, Ltd Kaneka Corporation Kansai Electric Power Company Incorporated, The Kansai Paint Co., Ltd Kao Corp. KarstadtQuelle AG Katokichi Co., Ltd Kawasaki Heavy Industries, Ltd Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd Keihin Electric Express Railway Co., Ltd Keio Electric Railway Co., Ltd Kelda Group Plc Kellogg Company Keppel Corporation Limited Keppel Land Limited Kerr-McGee Corporation Kerry Group Plc Kerry Porperties Limited Kesa Electricals Plc 18,5 classe A unités de fonds unités de fonds classe A unités de fonds classe A 53 106 800 2 087 953 114 235 237 740 581 726 139 762 488 000 30 185 119 480 19 501 24 971 4 149 4,5 158,7 8,7 0,3 13,2 6,1 2,9 21,8 11,0 12,2 3,1 0,2 18,5 4,5 158,7 8,7 0,3 13,2 6,1 2,9 21,8 11,0 12,2 3,1 0,2 65 744 19 000 71 070 56 620 2 000 528 633 000 57 000 6 666 000 174 000 2 839 30 800 189 000 508 900 144 000 470 600 16 799 28 900 864 000 335 000 276 000 385 000 60 775 117 409 846 600 2 558 000 789 062 39 672 1 330 000 546 975 3,7 0,7 3,4 2,0 22,7 3,3 0,4 0,5 1,7 0,5 2,6 12,4 1,0 14,4 0,2 0,7 1,7 2,6 2,0 2,7 0,9 6,3 5,3 4,2 54,6 1,1 3,4 3,6 3,7 0,7 3,4 2,0 22,7 3,3 0,4 0,5 1,7 0,5 2,6 12,4 1,0 14,4 0,2 0,7 1,7 2,6 2,0 2,7 0,9 6,3 5,3 4,2 54,6 1,1 3,4 3,6 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) (suite) (suite) SOCIÉTÉS Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Kesko Oyj KeyCorp Keyence Corporation KeySpan Corporation Kia Motors Corporation Kidde Plc classe B 18 153 183 616 23 100 24 522 134 800 1 201 320 0,5 7,5 6,2 1,2 1,7 4,6 0,5 7,5 6,2 1,2 1,7 4,6 104 000 147 072 94 000 33 677 39 715 169 884 32 787 75 500 3 011 016 1 000 000 35 373 10 227 551 1 080 000 485 000 7 045 26 600 17 758 1 678 000 1 666 279 000 000 385 500 50 000 668 200 11 100 36 000 58 900 11 555 300 000 762 308 1 608 438 1,2 11,6 0,8 1,6 3,5 2,5 12,7 0,2 21,5 2,3 0,4 86,4 4,5 5,7 0,8 3,2 1,4 3,1 0,4 2,2 22,7 0,7 5,6 2,0 0,6 1,6 1,1 4,8 24,2 14,9 1,2 11,6 0,8 1,6 3,5 2,5 12,7 0,2 21,5 2,3 0,4 86,4 4,5 5,7 0,8 3,2 1,4 3,1 0,4 2,2 22,7 0,7 5,6 2,0 0,6 1,6 1,1 4,8 24,2 14,9 Kikkoman Corporation Kimberly-Clark Corporation Kinden Corporation Kinder Morgan Management, LLC. Kinder Morgan, Inc. King Pharmaceuticals, Inc. Kingate Global Fund, Ltd Kingboard Chemical Holdings Limited Kingfisher Plc Kingsgate Consolidated Limited Kingspan Group Plc Kinross Gold Corporation Kintetsu Corp. Kirin Brewery Company Limited Klepierre Kmart Holding Corporation Knight-Ridder, Inc. Kobe Steel, Ltd Kobenhavns Lufthavne A/S Koc Holding, A.S. Kohl's Corporation Kokuyo Co., Ltd Komatsu, Ltd Komercni Banka, A.S. Komori Corporation Konami Corporation Kone Oyj Konica Minolta Holdings, Inc. Koninklijke (Royal) Philips Electronics N.V. Koninklijke Ahold N.V. unités de fonds classe B 54 Total Koninklijke KPN N.V. Koninklijke Numico N.V. Kookmin Bank Koor Industries Limited Korea Electric Power Corporation Koyo Seiko Co., Ltd Kraft Foods, Inc. Kredit Fuer Wiederaufbau Kroger Co., The Kubota Corporation Kudelski, S.A. Kuoni Reisen Holding AG Kuraray Co., Ltd Kurita Water Industries, Ltd Kyocera Corporation Kyowa Hakko Kogyo Co., Ltd Kyushu Electric Power Company, Incorporated LB-UBS Commercial Mortgage Trust LG Chem, Ltd LG Electronics, Inc. 608 218 45 685 57 233 15 439 96 600 70 000 185 000 6,9 2,0 2,7 1,0 3,0 1,2 7,9 490 880 709 000 9 997 870 256 500 10,3 4,2 0,4 0,5 2,8 70 200 139 040 245 000 284 100 1,2 12,8 2,2 6,9 65 640 83 132 42 200 66 460 17 790 41 733 396 700 3,1 6,2 1,7 2,2 0,6 3,7 1,6 unités de fonds 430 966 72 071 95 681 21 122 52 110 38 505 30 100 473 487 13 887 9 800 40 497 200 000 39,2 0,5 8,8 1,3 6,0 3,3 1,0 15,2 0,4 0,6 1,8 26,0 unités de fonds 52 000 84 600 4 883 3,8 1,4 7,3 classe A 39,7 classe B tranche de TACHC 1,2 12,8 2,2 6,9 30,4 3,1 30,4 privilégiées LG Engineering & Construction Corp. LG Household & Health Care, Ltd L-3 Communications Holdings, Inc. LMS Medical Systems, Inc. LNH Banque Toronto-Dominion L'Oréal, S.A. LSI Logic Corporation LVMH (Louis Vuitton Moet Hennessy) Laboratory Corporation of America Holdings Lafarge, S.A. Lagardere S.C.A. Lam Research Corporation Land Securities Group Plc Larsen & Toubro, Ltd Las Vegas Sands Corporation Lawson, Inc. Lazard European Explorer, Ltd Le Groupe Jitney, Inc. Lear Corporation Learning Tree International, Inc. Leeds Fund Ltd 6,9 2,0 2,7 1,0 3,0 1,2 7,9 39,7 10,3 4,2 0,4 0,5 2,8 6,2 1,7 14,5 - 55 7,9 2,2 0,6 3,7 1,6 14,5 39,2 0,5 8,8 1,3 6,0 3,3 1,0 15,2 0,4 0,6 1,8 26,0 3,8 1,4 7,3 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Legal & General Group Plc Legend Group Limited Leggett & Platt, Incorporated Lehman Brothers Holdings, Inc. Leighton Holdings Limited Leitch Technology Corporation Lend Lease Corporation Limited Leopalace21 Corporation Lexicon Genetics, Inc. Lexmark International Group, Inc. Li & Fung, Ltd Liberty Corporation, The Liberty International Plc Liberty Media Corporation Liberty Media International, Inc. Ligand Pharmaceuticals, Inc. Lilly (Eli) & Company Limited Brands Linamar Corporation Lincare Holdings, Inc. Lincoln National Corporation Linde AG Linear Technology Corporation Lion Nathan Limited LionOre Mining International, Ltd Liz Claiborne, Inc. Lloyds TSB Group Plc Lockheed Martin Corp. Loews Corporation LogicaCMG Plc Logitech International, S.A. Lojas Americanas, S.A. London Merchant Securities Plc London Stock Exchange Plc Lone Star Technologies, Inc. Lonza Group AG classe A classe A classe A bons de souscription privilégiées 56 Total 10 613 029 5 500 000 52 849 105 638 22 058 1 205 000 26,9 2,0 1,8 11,1 0,3 10,8 26,9 2,0 1,8 11,1 0,3 10,8 267 021 84 400 150 000 38 211 1 178 606 50 100 39 032 184 536 19 511 75 959 831 323 334 858 352 214 67 400 77 444 25 480 89 483 47 537 2 607 287 149 875 6 167 872 163 630 62 023 121 399 13 158 147 725 000 1 900 000 41 185 22 000 11 548 3,3 1,8 1,4 3,9 2,4 2,6 0,9 2,4 1,1 1,0 56,5 9,2 5,4 3,4 4,3 1,9 4,2 0,4 17,9 7,6 67,1 10,9 5,2 0,5 1,0 2,7 9,9 0,6 0,9 0,8 3,3 1,8 1,4 3,9 2,4 2,6 0,9 2,4 1,1 1,0 56,5 9,2 5,4 3,4 4,3 1,9 4,2 0,4 17,9 7,6 67,1 10,9 5,2 0,5 1,0 2,7 9,9 0,6 0,9 0,8 Lotus Liberator Fund Louisiana-Pacific Corporation Lowe's Companies, Inc. Lucent Technologies, Inc. unités de fonds bons de souscription Lukoil Holding Lundin Petroleum AB Luxell Technologies, Inc. Luxottica Group, S.p.A. MAN AG MBIA, Inc. MBNA Canada Bank MBNA Corporation MCAP inc. MDS, Inc. MEMC Electronic Materials, Inc. MFI Furniture Group Plc MGIC Investment Corporation MLP AG MP Opal Index MSCI Europe M&T Bank Corporation MTN Group Limited MTR Corporation Limited Mabuchi Motors Co., Ltd MacDonald, Dettwiler and Associates, Ltd Mack-Cali Realty Corporation Macquarie Bank Limited Macquarie Goodman Industrial Trust Macquarie Infrastructure Group Macromedia, Inc. Magenta Fund Limited, The Magna International, Inc. Mahanagar Telephone Nigam Limited Main Street Banks, Inc. Makhteshim-Agan Industries, Ltd Makita Corporation Malakoff Berhad Malayan Banking Berhad Malaysia International Shipping Corporation Berhad Man Group Manhattan Associates, Inc. Manitoba Telecom Services, Inc. 1 000 000 170 240 678 043 2 115 195 2 827 127 240 49 899 1 177 371 145 693 32 270 190 138 5,5 46,8 9,5 10,5 0,3 0,5 3,6 1,5 14,4 5,5 46,8 566 697 19,1 9,5 10,5 0,3 0,5 3,6 1,5 14,4 11,9 19,1 1 2 350 314 61 400 100 601 196 877 265 895 12 490 25 034 294 300 216 500 19 900 279 000 207 200 151 562 268 653 1 995 754 15 000 112 927 1 994 017 51 161 40 000 365 330 78 000 397 600 1 244 200 480 700 45 181 5 000 251 158 10,0 39,7 1,0 0,3 16,3 6,3 8,1 3,2 2,7 0,4 1,7 7,5 11,4 6,6 0,6 6,4 0,6 14,7 196,5 0,5 1,7 2,4 1,6 0,9 4,6 2,3 1,5 0,1 12,3 10,0 39,7 1,0 0,3 16,3 6,3 8,1 3,2 2,7 0,4 1,7 7,5 11,4 6,6 0,6 6,4 0,6 14,7 219,9 0,5 1,7 2,4 1,6 0,9 4,6 2,3 1,5 0,1 59,4 9,5 - 11,9 unités de fonds indexés unités de fonds classe A 57 23,4 47,1 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Manor Care, Inc. Mansfield Trust Manulife Bank of Canada Maple NHA Mortgage Trust Mapleridge Fund Limited Marakand Minerals, Ltd Marathon Oil Corp. Marconi Corporation Plc Maritimes & Northeast Pipeline Ltd Partnership Marks & Spencer Group Plc Maroc Telecom Marriott International, Inc. Marsh & McLennan Companies, Inc. Marshall & Ilsley Corporation Martin Marietta Materials, Inc. Martinrea International, Inc. Marubeni Corporation Marui Co., Ltd Masco Corp. Masonite International Corporation Massmart Holdings Limited Matsumotokiyoshi Co., Ltd Matsushita Electric Industrial Co, Ltd Matsushita Electric Works, Ltd Mattel, Inc. Matthews International Corporation Maverick Tube Corporation Maxim Integrated Products, Inc. Maxis Comminications BHD May Department Stores Company Mayne Group Limited Mayr-Melnhof Karton AG Maytag Corp. Mazarin, Inc. McAfee, Inc. McCormick & Company Incorporated (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle 29 698 1,3 tranche de TACHC 4,3 15,4 175,2 unités de fonds 124 076 1 100 000 17,3 0,5 515 504 32 360 23,2 0,4 1 019 776 25 000 119 614 334 782 78 016 47 000 91 667 895 000 220 900 86 906 573 100 201 156 26 500 1 556 200 206 000 488 450 41 200 18 500 71 163 680 300 258 698 103 533 1 281 12 051 4 722 738 12 333 20 875 8,0 0,3 9,0 13,2 4,1 3,0 3,0 3,5 3,8 23,7 1,9 0,9 29,6 2,2 11,4 1,8 0,7 3,6 2,0 9,1 0,4 0,3 0,3 0,2 0,4 1,0 10,2 classe A bons de souscription classe A 58 Total 1,3 4,3 15,4 175,2 17,3 0,5 23,2 0,4 10,2 8,0 0,3 9,0 13,2 4,1 3,0 3,0 3,5 3,8 23,7 1,9 0,9 29,6 2,2 11,4 1,8 0,7 3,6 2,0 9,1 0,4 0,3 0,3 0,2 0,4 1,0 McDonald's Corporation McGraw-Hill Companies, Inc. McKesson Corporation MeadWestvaco Corporation Medco Health Solutions, Inc. Mediagrif Intac Technologies, Inc. Mediaset, S.p.A. Mediatek Incorporation Mediceo Holdings Co., Ltd MedImmune, Inc. Mediobanca, S.p.A. Mediolanum, S.p.A. Meditor European Hedge Fund (B) Limited unités de fonds Medtronic, Inc. Mega Bloks, Inc. Meggitt Plc Meiji Dairies Corporation Meiji Seika Kaisha, Ltd Meitec Corporation Mellon Financial Corporation Merck & Co., Inc. Merck KGaA Mercury Interactive Corporation Meredith Corporation Merrill Lynch & Company, Inc. Merrill Lynch Canada Finance Company Merrill Lynch Financial Assets Inc. Merrill Lynch Mortgage Investors Merrill Lynch Mortgage Loans Metallic Ventures Gold, Inc. MethylGene, Inc. MetLife, Inc. Metro AG Métro, Inc. Metropolitan Bank & Trust Company Metropolitan Holdings Limited Metrovacesa, S.A. Metso Oyj Michaels Stores, Inc. Microchip Technology Incorporated 915 065 181 295 429 729 74 543 268 808 804 200 180 260 201 333 66 600 38 378 662 580 77 518 25 650 35,2 19,9 16,2 3,0 13,4 8,6 2,7 1,6 0,9 1,2 12,9 0,7 9,2 35,2 19,9 16,2 3,0 13,4 8,6 2,7 1,6 0,9 1,2 12,9 0,7 9,2 1 110 250 1 349 800 69 172 157 000 204 000 24 800 64 672 1 430 018 15 245 49 991 21 034 1 787 692 66,1 25,7 0,4 1,1 1,1 1,1 2,4 55,1 1,3 2,7 1,4 128,0 66,1 25,7 0,4 1,1 1,1 1,1 2,4 55,1 1,3 2,7 1,4 128,0 55,8 55,8 95,3 8,4 6,2 61,6 26,6 tranche de TACHC tranche de TACHC tranche de TACHC bons de souscription 75 000 1 836 945 472 560 193 115 4 593 700 277 030 623 500 11 676 31 188 9 530 62 200 classe A 59 5,3 22,9 12,7 110,8 0,2 1,4 0,7 0,6 0,3 2,0 95,3 8,4 61,6 26,6 103,7 6,2 88,2 5,3 22,9 12,7 110,8 0,2 1,4 0,7 0,6 0,3 2,0 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Micron Technology, Inc. Micronas Semiconductor Holding AG Microsoft Corporation Millea Holdings, Inc. Millennium & Copthorne Hotels Plc Millenium International, Ltd Millipore Corporation Minebea Co., Ltd Mines Agnico-Eagle Limitée Mines Ashton du Canada, Inc., Les Mines Aurizon, Ltée Mines d'Or Virginia, Inc. Miramar Mining Corporation (suite) (suite) Désignation unités de fonds bons de souscription bons de souscription bons de souscription bons de souscription Mirvac Group Misys Plc Mitchells & Butlers Plc Mitec Telecom, Inc. Mitsubishi Chemical Corporation Mitsubishi Corporation Mitsubishi Electric Corporation Mitsubishi Estate Co., Ltd Mitsubishi Gas Chemical Company, Inc. Mitsubishi Heavy Industries, Ltd Mitsubishi Logistics Corporation Mitsubishi Materials Corporation Mitsubishi Rayon Company, Ltd Mitsubishi Tokyo Financial Group, Inc. Mitsui & Co., Ltd Mitsui Chemicals, Inc. Mitsui Engineering & Shipbuilding Co., Ltd Mitsui Fudosan Co., Ltd Mitsui Mining & Smelting Company Limited Mitsui O.S.K. Lines, Ltd Mitsui Sumitomo Insurance Company Limited Mitsui Trust Holdings, Inc. bons de souscription 60 Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total 223 719 9 712 7 551 847 1 007 896 250 5 714 3,3 0,6 241,7 17,9 8,1 11,6 3,3 0,6 241,7 17,9 8,1 11,6 27 971 225 000 250 550 175 000 325 000 1 500 000 1 019 800 55 000 134 868 1 880 284 370 821 125 000 1 150 500 773 200 1 210 500 1 121 600 239 000 2 020 800 77 000 640 000 345 000 3 311 892 500 417 900 469 000 1 177 958 384 000 637 193 906 000 378 000 1,7 1,2 0,8 5,8 1,4 0,6 9,1 2,9 0,1 4,2 12,0 7,1 15,7 1,4 6,9 0,9 1,6 1,5 40,3 9,6 2,7 1,0 17,2 2,0 4,6 9,4 4,5 1,7 1,2 0,8 5,8 1,4 - 1,4 0,6 9,1 2,9 0,1 4,2 12,0 7,1 15,7 1,4 6,9 0,9 1,6 1,5 40,3 9,6 2,7 1,0 17,2 2,0 4,6 9,4 4,5 Mitsukoshi, Ltd Mitsumi Electric Company, Ltd Mizuho Financial Group, Inc. mm02 Plc Mobistar, S.A. Modern Times Group MTG AB Molex Incorporated Molson, Inc. Mondadori (Arnoldo) Editore, S.p.A. Monsanto Company Monster Worldwide, Inc. Moody's Corp. Morgan Stanley Morgan Stanley Capital I Morgan Stanley Dean Witter Capital I Motapa Diamonds, Inc. 254 000 46 100 5 468 2 249 968 8 606 15 513 116 970 865 000 35 631 77 007 29 683 29 898 667 806 classe B classe B tranche de TACHC tranche de TACHC 1,5 0,6 33,0 6,4 1,0 0,5 4,2 49,8 0,5 5,1 1,2 3,1 44,4 19,2 17,4 4,0 bons de souscription Motorola, Inc. M6 Metropole Television M-real Oyj Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG Murata Manufacturing Co., Ltd Murray & Roberts Holdings Limited Mvelaphanda Resources Limited Mylan Laboratories, Inc. NCR Corporation NEC Corporation NGC Holdings Limited NGK Insulators, Ltd NGK Spark Plug Co., Ltd NH Hoteles, S.A. NICOR, Inc. NKT Holding A/S NOVA Chemicals Corporation NOVA Gas Transmission, Ltd NSK, Ltd NSTAR NTN Corporation NTT Data Corporation NTT DoCoMo, Inc. NVIDIA Corporation NVR, Inc. 1,5 0,6 33,0 6,4 1,0 0,5 4,2 30,6 0,5 5,1 1,2 3,1 44,4 classe B 61 805 000 400 000 1 553 845 105 000 600 000 56 055 156 837 740 000 2 144 000 52 533 33 731 1 155 705 25 072 188 000 121 000 23 714 17 428 5 235 404 053 0,6 32,0 3,6 4,6 8,3 10,5 2,2 6,6 1,1 2,8 8,6 0,1 2,2 1,5 0,4 0,8 0,2 22,9 310 000 4 582 293 700 889 14 147 56 062 10 063 1,9 0,3 2,0 3,4 31,3 1,6 9,3 17,4 4,0 0,6 - 3,4 12,0 0,6 32,0 3,6 4,6 8,3 10,5 2,2 6,6 1,1 2,8 8,6 0,1 2,2 1,5 0,4 0,8 0,2 26,3 12,0 1,9 0,3 2,0 3,4 31,3 1,6 9,3 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total Nabors Industries, Inc. Namco Limited Nan Ya Plastic Corporation National Australia Bank Limited National Bank of Greece, S.A. National City Corporation 22 829 50 500 4 132 324 930 118 224 470 280 855 1,4 0,8 7,6 27,4 8,9 12,6 1,4 0,8 7,6 27,4 8,9 12,6 National Express Group Plc National Grid Transco Plc National Petrochemical Public Company National Semiconductor Corporation National-Oilwell, Inc. Nationwide Financial Services, Inc. Navistar International Corporation Nec Electronics Corporation Neenah Paper, Inc. Neptune Orient Lines Limited Nestlé, S.A. Net One Systems Co., Ltd Network Appliance, Inc. Neurochem, Inc. Neuroscience Pharma (NPT), Inc. Nevada Pacific Gold, Ltd 22 467 2 312 305 98 283 75 479 15 000 3 600 53 560 26 100 303 82 000 323 658 350 77 283 350 000 59 515 500 257 750 1 600 100 200 000 195 363 000 29 451 378 533 192 175 712 781 191 770 1 027 723 0,4 26,4 0,3 1,6 0,6 0,2 2,8 1,5 0,2 101,5 1,8 3,1 7,4 10,3 0,5 3,5 0,1 0,5 1,4 6,2 5,6 37,9 4,4 23,0 0,4 26,4 0,3 1,6 0,6 0,2 2,8 1,5 0,2 101,5 1,8 3,1 7,4 10,3 classe A bons de souscription bons de souscription Nevsun Resources, Ltd New Century Fd Ped III New World Development Company Limited New York Times Company Newcrest Mining Limited Newell Rubbermaid, Inc. Newmont Mining Corporation Holdings Company News Corporation bons de souscription unités de fonds classe A classe B classe A Newshore Canadian Trust Nexen, Inc. Nexia Biotechnologies, Inc. 0,5 3,5 0,1 4,4 23,0 25,0 15,4 2 008 444 62 2,3 0,5 3,6 0,5 1,4 6,2 5,6 37,9 27,4 25,0 15,4 2,3 Next Plc Nextar Fund Nextel Communications, Inc. Nichii Gakkan Company Nichirei Corporation Nidec Corporation Nike, Inc. Nikko Securities Co., Ltd, The Nikon Corporation Nintendo Company, Ltd Niocan, Inc. Nipoon Bilding Fund, Inc. Nippon Express Co., Ltd unités de fonds classe A classe B Nippon Kayaku Co., Ltd Nippon Light Metal Comapny, Ltd Nippon Meat Packers, Inc. Nippon Mining Holdings, Inc. Nippon Oil Corporation Nippon Paper Group, Inc. Nippon Sheet Glass Company Limited Nippon Shokubai Co., Ltd Nippon Steel Corporation Nippon Telegraph and Telephone Corporation Nippon Yusen Kabushiki Kaisha Nishimatsu Construction Co., Ltd NiSource, Inc. Nissan Chemical Industries, Ltd Nissan Motor Co., Ltd Nisshin Seifun Group, Inc. Nisshin Steel Co., Ltd Nisshinbo Industries, Inc. Nissin Food Products Co., Ltd Nitori Co., Ltd Nitto Denko Corporation Nobel biocare Holding AG Noble Corporation Nok Corporation Nokia Oyj Nokian Renkaat Oyj Nomura Research Institute, Ltd Nomura Securities Co., Ltd, The Noranda Operating Trust 513 980 45 918 1 296 285 15 400 175 000 32 300 99 367 1 098 024 196 000 69 820 1 600 000 205 562 000 19,5 14,5 46,6 0,6 0,8 4,7 10,8 7,0 2,9 10,5 1,2 2,1 3,3 19,5 14,5 46,6 0,6 0,8 4,7 10,8 7,0 2,9 10,5 1,2 2,1 3,3 96 000 287 000 113 000 538 000 907 400 623 250 000 89 000 4 318 000 3 661 650 000 166 000 153 966 113 000 1 752 500 115 000 526 000 114 000 58 400 11 950 116 300 7 005 20 669 67 100 3 540 963 2 802 15 800 1 316 601 0,6 0,9 1,8 3,0 7,0 3,4 1,2 0,9 12,7 19,7 4,2 0,7 4,2 1,1 22,8 1,5 1,5 1,0 1,8 0,9 7,6 1,5 1,2 2,5 67,0 0,5 1,8 23,0 0,6 0,9 1,8 3,0 7,0 3,4 1,2 0,9 12,7 19,7 4,2 0,7 4,2 1,1 22,8 1,5 1,5 1,0 1,8 0,9 7,6 1,5 1,2 2,5 67,0 0,5 1,8 23,0 20,5 20,5 63 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Noranda, Inc. Norbord, Inc. Nordea Bank AB Nordstro, Inc. Norfolk Southern Corporation Norsk Hydro ASA Norske Skog Canada Limited Norske Skogindustrier ASA Nortel Networks Corporation North Fork Bancorporation, Inc. Northeast Utilities Northern Orion Resources, Inc. Northern Trust Corp. Northgate Minerals Corporation Northrop Grumman Nova Scotia Power, Inc. Novar Plc Novartis AG Novell, Inc. Novellus Systems, Inc. Novo Nordisk A/S Novozymes A/S NuVasive, Inc. Nucor Corporation OBIC Co., Ltd O'Connor Global Quantitative Equity Limited OJI Paper Co., Ltd OKI Electric Industry Company Limited OMI Corporation OMV AG OMX AB ORIX JREIT, Inc. OTP Bank Rt. Obayashi Corporation Observer AB Obsidian Fund bons de souscription 4 202 832 400 000 2 516 582 95 989 275 447 108 030 88,5 5,0 30,4 5,4 11,9 10,2 88,5 5,0 30,4 5,4 11,9 10,2 4 178 740 32 507 37 474 447 109 950 103 100 349 307 172 871 18 622 900 101 625 15,8 0,8 155,9 3,8 2,3 0,6 10,1 37,8 6,6 69 724 1 679 741 92 394 52 445 109 284 16 783 2 024 941 67 972 4 500 14 821 562 000 367 000 200 000 5 036 22 923 600 109 500 406 200 375 000 17 458 0,3 101,4 0,8 1,8 7,2 1,0 24,9 4,3 1,1 18,6 3,9 1,9 4,0 1,8 0,4 4,8 4,0 3,1 2,4 24,3 15,8 0,8 155,9 3,8 2,3 0,6 10,1 37,8 6,6 24,3 0,3 101,4 0,8 1,8 7,2 1,0 24,9 4,3 1,1 18,6 3,9 1,9 4,0 1,8 0,4 4,8 4,0 3,1 2,4 24,3 24,3 classe B classe B unités de fonds unités de fonds 64 Total Occidental Petroleum Corporation Oce N.V. Odakyu Electric Railway Co., Ltd Oesterreichische Elektrizitaetswirtschafts-AG Ofek Leumi financial - TALI 25 Office Depot, Inc. OfficeMax, Inc. Okumura Corporation Old Mutual Plc Old Republic International Corporation Olympius Strategic Fund Ltd Olympus Optical Co., Ltd Omega Pharma, S.A. Omnicom Group Omron Corporation OneSteel Limited Onex Corporation Onward Kashiyama Co., Ltd Open Text Corporation Opti Canada, Inc. Oracle Corporation Oracle Corporation Japan Orbital Sciences Corporation Orbotech, Ltd Orica Limited Orient Overseas International, Ltd Oriental Land Co., Ltd Oriflame Cosmetics, S.A. Origin Energy Limited Orion-Yhtymae Oyj Orix Corporation Orkla ASA Osaka Gas Co., Ltd Outback Steakhouse, Inc. Outokumpu Oyj Oversea-Chinese Banking Corporation, Ltd Overseas Shipholding Group, Inc. Overseas Union Enterprise Limited Owens-Illinois, Inc. Oxbow Equities Corp. Oxus Gold Plc PACCAR, Inc. classe A unités de fonds indexés unités de fonds classe B 65 449 031 188 631 466 000 1 881 700 000 640 003 55 271 129 000 439 838 93 525 14 193 158 000 6 441 31,4 3,5 3,2 0,5 1,2 13,3 2,1 1,0 1,3 2,8 20,5 4,0 0,4 31,4 3,5 3,2 0,5 1,2 13,3 2,1 1,0 1,3 2,8 20,5 4,0 0,4 96 651 149 300 399 770 1 913 359 97 000 996 902 700 000 3 352 701 22 600 50 000 66 000 397 547 32 000 35 300 9 056 508 292 21 786 56 542 58 317 1 419 000 3 640 27 659 956 000 23 093 9 000 104 400 3 341 500 5 630 000 51 326 9,8 4,3 1,0 37,8 1,7 24,0 13,6 55,1 1,4 0,7 1,7 7,6 0,2 2,9 0,3 3,3 0,4 9,2 2,3 5,3 0,2 0,6 9,5 1,5 0,1 2,8 1,7 7,0 5,0 9,8 4,3 1,0 37,8 1,7 24,0 13,6 55,1 1,4 0,7 1,7 7,6 0,2 2,9 0,3 3,3 0,4 9,2 2,3 5,3 0,2 0,6 9,5 1,5 0,1 2,8 1,7 9,0 5,0 2,0 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS PCCW Limited PMC-Sierra, Inc. PMI Group, Inc., The PNC Financial Services Group POBT Symmetry Fund, Ltd POBT Strategy Fund, Ltd PPG Industries, Inc. PPL Corp. PRA International PT Astra International PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Gudang Garam Tbk PT Hanjaya Mandala Sampoerna PT Indosat (Persero) Tbk PT Multimedia - Serviços de Telecomuniccações e Multimedia, SGPS PTT Exploration and Production Public Company Limited PTT Public Company Limited PT Telekomunikasi Indonesia Pacer International, Inc. Pacific Brands Limited Pacific Gas & Electric Company Pactiv Corporation Pactual Internet Fund, Ltd Pakistan State Oil Co., Ltd Pall Corporation Paloma Fund Limited Pan American Silver Corporation Pan Pacific Retail Properties, Inc. PaperlinX Limited Parametric Technology Corporation Pargesa Holding, S.A. Parker Hannifin Corp. Parkway Holdings Limited Participations indicielles - TSE 35 (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds classe B unités de fonds indexés 66 Total 564 000 86 612 52 000 77 957 71 016 147 210 0,4 1,2 2,6 5,4 16,2 24,0 0,4 1,2 2,6 5,4 16,2 24,0 48 027 44 445 1 668 248 4 410 383 1 333 000 2 570 500 4 454 605 500 000 494 000 1 772 500 14 366 257 400 1 179 900 14 993 272 27 950 831 376 75 454 100 808 559 55 941 18 934 28 689 40 000 2 898 502 165 41 093 1 000 94 048 93 000 202 711 210 3,9 2,8 49,5 5,5 0,5 0,6 0,2 0,9 0,4 1,3 0,4 2,3 6,3 9,3 0,7 2,5 3,0 3,1 0,3 0,7 38,7 0,8 0,2 2,2 0,3 4,2 8,5 0,1 409,3 3,9 2,8 49,5 5,5 0,5 0,6 0,2 0,9 0,4 1,3 0,4 2,3 6,3 9,3 0,7 2,5 3,0 3,1 0,3 0,7 38,7 0,8 0,2 2,2 0,3 4,2 8,5 0,1 409,3 Pason Systems, Inc. Patheon, Inc. Patina Oil & Gas Corporation Patrick Corporation Limited Paychex, Inc. Pearson Plc Pegasus Fund Limited, The Peninsular & Orie Penn West Petroleum, Ltd Pentair, Inc. Peoples Energy Corporation Peoples Trust PeopleSoft, Inc. Pepsi Bottling Group, Inc., The PepsiAmericas, Inc. Pepsico, Inc. Perilya Limited PerkinElmer, Inc. Pernod-Ricard, S.A. Perpetual Trustees Australia Limited Persimmon Plc Petco Animal Supplies, Inc. Petrobras Energia Participaciones, S.A. Petro-Canada Petrochina Company Limited Petroleo Brasileiro, S.A. - Petrobras Petroleum Geo-Services ASA Petsmart, Inc. Peugeot Citroen, PSA Pfizer, Inc. Phelps Dodge Corporation Philippine Long Distance Telephone Company Phonak Holding AG Photon Dynamics, Inc. Pilgrim's Pride Corporation Pilkington Plc Pinault-Printemps-Redoute, S.A. Ping An Insurance (Group) Company of China Limited Pinnacle West Capital Corporation Pioneer Corporation Pirelli & C., S.p.A. 237 300 1 712 991 64 100 802 790 84 332 129 811 1 591 049 1 123 836 414 300 20 648 12 146 unités de fonds 8,8 14,7 2,9 5,0 3,4 1,9 29,0 7,7 32,8 1,1 0,6 8,8 14,7 2,9 5,0 3,4 1,9 29,0 7,7 32,8 1,1 0,6 38,2 - 38,2 765 594 966 13 621 1 409 054 2 000 000 55 564 66 346 28 197 44 184 1 046 35 024 4 159 045 13 322 000 100 000 313 680 5 494 73 800 158 639 6 254 434 133 648 57 892 12 983 10 000 8 696 166 520 127 550 2 084 000 13 944 107 900 558 443 classe A privilégiées classe H 67 19,3 0,4 88,1 1,5 1,5 12,2 1,7 0,7 0,5 254,4 8,5 4,3 13,8 0,4 3,1 12,1 201,5 15,8 1,7 0,5 0,3 0,3 0,4 15,3 4,3 0,7 2,5 0,9 19,3 0,4 88,1 1,5 1,5 12,2 1,7 0,7 0,5 254,4 8,5 4,3 13,8 18,1 0,4 3,1 12,1 201,5 15,8 1,7 0,5 0,3 0,3 0,4 15,3 4,3 0,7 2,5 0,9 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Pitney Bowes, Inc. Placements PDFB, Inc. Placer Dome, Inc. Planet Trust Platinum Group Metals Limited (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle 35 214 bons de souscription Plato Learning, Inc. Plug Power, Inc. Plum Creek Timber Company, Inc. Pogo Producing Company Pohjola Group Plc Polaris Industries, Inc. Polski Koncern Naftowy Orlen, S.A. Popular, Inc. Porsche AG Porto Seguro, S.A. Portugal Telecom SGPS, S.A. Posco Post Properties, Inc. Potash Corporation of Saskatchewan Power Corporation du Canada Power-One, Inc. Praxair, Inc. Precision Drilling Corporation Premcor, Inc. Premier Farnell Plc Prescient NeuroPharma, Inc. Preservation Capital Ltd President Chain Store Corp. Pretoria Portland Cement Company Limited Principal Financial Group, The ProLogis Procter & Gamble Company, The Procyon BioPharma, Inc. 2,0 débentures échangeables classe D privilégiées unités de fonds bons de souscription Progress Energy, Inc. 68 2,0 18,8 67,5 115,3 18,8 2 440 098 55,1 700 000 150 000 195 000 695 556 27 992 27 668 18 596 2 400 235 000 1 489 2 403 200 000 937 802 63 825 141 200 1 701 213 5 201 840 12 803 307 445 570 002 32 557 1 020 245 1 127 128 311 381 507 416 65 900 148 470 28 080 1 493 661 2 781 310 1 350 000 53 722 0,8 1,7 5,1 1,3 1,6 0,3 0,2 3,6 0,1 1,8 1,8 13,9 13,8 5,9 169,7 161,3 0,1 16,3 43,0 1,6 4,0 0,1 20,4 1,0 4,0 7,3 1,5 98,6 2,3 0,3 2,9 Total 12,4 115,3 0,8 - 13,5 2,3 0,3 0,8 1,7 5,1 1,3 1,6 0,3 0,2 3,6 0,1 1,8 1,8 13,9 13,8 5,9 169,7 161,3 0,1 16,3 56,5 1,6 4,0 0,1 20,4 1,0 4,0 7,3 1,5 98,6 2,6 2,9 Progressive Corporation, The Promet Berhad Prometic Life Sciences, Inc. Promise Co., Ltd Promotora de Informaciones, S.A. (Prisa) Prosafe ASA ProSiebenSat.1 Media AG Proton Holdings Bhd Provident Financial Plc Providian Financial Corporation Prudential Financial, Inc. Prudential Plc Prudential Mortgage Capital Funding, LLC privilégiées 246 832 323 984 225 616 61 997 38 768 96 387 65 177 4 954 40 440 843 269 1 056 955 70 830 76 700 726 589 40 276 2 178 000 1 001 719 136 829 1 500 000 861 086 310 565 3 606 611 19 352 2 050 300 500 000 2 870 448 21 878 0,5 0,8 7,6 3,8 1,5 1,6 5,0 1,6 0,6 12,2 20,3 3,1 0,8 2,5 0,5 0,4 50,9 0,4 0,8 22,2 7,9 93,4 2,2 45,0 0,3 15,3 59,1 5 682 0,2 5,2 4,7 5,3 0,6 3,2 0,6 0,6 0,6 4,7 192,6 24,6 2,7 2,7 classe E Quest Diagnostics Incorporated Quincaillerie Richelieu, Ltée Quinto Technology, Inc. Qwest Communications International, Inc. RAM Capital Investments, Ltd RBC Capital Trust RHI AG 5,2 4,7 5,3 0,6 3,2 0,6 0,6 0,6 4,7 192,6 24,6 tranche de TACHC Public Bank Berhad Public Power Corporation Public Service Enterprise Goup Publicis Publishing & Broadcasting Limited Pulte Homes, Inc. Puma AG Punch Taverns Plc QBE Insurance Group Limited QLT, Inc. QLogic Corporation Q.P. Corporation Qantas Airways Limited Qiagen N.V. Qingling Motors Company Limited Qualcomm Incorporated Quantum Corporation - DLT & Storage Systems Quay Magnesium Limited Quebecor World, Inc. Quebecor, Inc. 51 360 127 000 3 000 000 61 800 23 374 100 000 25 042 206 000 41 259 236 093 2 924 753 2 361 587 classe H classe A classe B unités de fonds 0,5 0,8 66,1 7,9 93,4 86,7 69 1,3 7,6 3,8 1,5 1,6 5,0 1,6 0,6 12,2 20,3 3,1 0,8 2,5 0,5 0,4 50,9 0,4 0,8 88,3 101,3 2,2 45,0 0,3 15,3 59,1 86,7 0,2 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation RLI Corp. RMC Group Plc RONA, Inc. RWE AG privilégiées Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total 87 900 359 429 2 919 100 275 454 11 903 4,4 7,0 119,1 4,4 7,0 119,1 18,2 0,7 Rabobank Nederland RadioShack Corporation Rakuten, Inc. Ranbaxy Laboratories Limited Randstad Holding N.V. Rank Group Plc Ratchaburi Electricity Generating Holding Public Company Limited Rautaruukki Oyj Raytheon Company RealFund Reckitt Benckiser Plc Recordati, S.p.A. Reebok International, Ltd Reed Elsevier N.V. Reed Elsevier Plc Regal Entertainment Group Regions Financial Corporation Reinsurance Group Of America, Incorporated Reliance Industries, Ltd Renal Care Group, Inc. Renault, S.A. Rent-A-Center, Inc. Rentokil Initial Plc Repsol-YPF, S.A. Research in Motion, Ltd Resolution Funding Corporation Resona Holdings, Inc. Resorts World Berhad Ressources Aur, Inc., Les Reuters Group Plc Rewards Network, Inc. 18,2 0,7 234,6 notes participatives 209 341 3 320 106 871 14 115 96 748 413 200 25 434 298 272 8,2 4,5 3,7 0,7 0,6 0,5 0,4 13,9 199 801 160 000 75 475 1 041 798 1 902 587 37 218 97 602 3 450 246 301 90 400 56 527 26 813 3 242 201 279 463 3 109 831 7,2 4,6 4,0 17,0 21,0 0,9 4,2 0,2 4,0 3,9 5,7 0,9 11,0 8,7 307,2 3 207 000 529 971 5 327 000 1 327 171 345 200 7,8 1,7 34,0 11,5 2,9 24,9 classe A notes participatives 96,4 70 18,9 234,6 8,2 4,5 3,7 0,7 0,6 0,5 0,4 13,9 24,9 7,2 4,6 4,0 17,0 21,0 0,9 4,2 0,2 4,0 3,9 5,7 0,9 11,0 8,7 307,2 96,4 7,8 1,7 34,0 11,5 2,9 Rexam Plc Reynolds American, Inc. Ricoh Company, Ltd Rieter Holding AG Rinker Group Limited Rinnai Corporation Rio Narcea Gold Mines, Ltd bons de souscription Rio Tinto Limited Rio Tinto Plc Riocan Real Estate Investment Trust Risc Group Ritchie Capital, Énergie Riunione Adriatica di Sicurta, S.p.A. Robert Half International, Inc. Roche Holdings AG Rocket Trust Rockwell Automation, Inc. Rockwell Collins Rodamco Europe N.V. Rogers Communications sans fil, Inc. Rogers Communications, Inc. Rohm and Haas Company Rohm Co., Ltd Rolls-Royce Group Plc Rostelecom Rotech Healthcare, Inc. Rothmans, Inc. Rowan Companies, Inc. Royal & Sun Alliance Insurance Group Plc Royal Bank of Scotland Group Plc Royal Dutch Petroleum Company, The Royal Gold, Inc. Rubicon Minerals Corporation Ryanair Holdings Plc Ryder System, Inc. Ryland Group, Inc., The Ryohin Keikaku Co., Ltd S.A. D'Ieteren N.V. SABMiller Plc S.A.C.I. Falabella unités de fonds 447 378 74 866 472 000 1 358 472 274 25 600 6 536 900 301 500 409 657 669 411 4,7 7,1 10,9 0,5 4,7 0,8 18,0 0,1 15,1 23,6 3 400 718 9 167 12,8 92 143 77 974 612 481 2,5 2,8 84,5 54 546 140 696 47 879 137 100 217 000 2 916 101 44 732 75 410 416 079 94 100 80 200 372 300 43 708 467 437 3 142 205 2 589 405 32 500 250 000 49 511 69 835 15 368 17 800 844 129 466 400 700 3,2 6,6 4,6 7,5 7,2 91,7 2,4 9,4 2,4 1,2 2,7 14,9 1,4 0,8 126,6 178,3 0,7 2,4 4,0 1,1 1,1 0,2 2,6 1,2 4,7 7,1 10,9 0,5 4,7 0,8 18,0 0,1 7,1 - 2,5 2,8 84,5 62,0 3,2 6,6 4,6 14,8 62,0 classe A classe B bons de souscription 71 18,1 15,1 23,6 7,1 12,8 7,3 7,2 91,7 98,9 2,4 9,4 2,4 1,2 2,7 14,9 1,4 0,8 126,6 178,3 0,7 2,4 4,0 1,1 1,1 0,2 2,6 1,2 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) (suite) (suite) SOCIÉTÉS Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle S.A.C. Global Diversified Fund, Ltd SAP AG SAS AB SBC Communications, Inc. SCANA Corporation SCMP Group Limitedited unités de fonds 71 365 263 346 22 593 1 502 065 4 623 150 000 10,0 42,7 0,2 46,4 0,2 0,1 10,0 42,7 0,2 46,4 0,2 0,1 121 300 250 000 1 313 24 260 28 542 233 494 276 331 38 022 97 000 1 700 000 4 250 000 1 200 000 80 900 300 689 8 050 18 196 30 650 157 000 179 492 185 600 32 492 403 000 19 366 263 230 112 125 20 000 1 452 808 27 780 94 837 20 300 6,1 0,1 1,1 1,6 1,5 10,3 17,7 5,2 0,1 4,4 1,6 1,6 1,1 0,2 0,5 0,2 0,1 4,2 4,9 0,6 1,1 1,2 6,2 2,3 23,8 6,8 0,7 6,8 0,4 6,1 0,1 1,1 1,6 1,5 10,3 17,7 5,2 0,1 SEI Investments Company SEMAFO, Inc. SGS, S.A. SK Corporation SKF AB SK Telecom Co., Ltd SLM Corporation SMC Corporation SMRT Corporation Limited SMTC Corporation bons de souscription classe B bons de souscription SP Setia Berhard SPT Telecom, A.S. SR Telecom, Inc. SSAB Svenskt Stal AB SSL International Plc ST Assembly Test Services Limited STMicroelectronics N.V. Sabre Holdings Corporation Sacyr Vallehermoso, S.A. Sadia, S.A. Safeco Corporation Safeway, Inc. Saga Communications, Inc. Sagamore Hill Fund Ltd Sage Group Plc, The Sagem, S.A. Saint-Gobain Saizeriya Co., Ltd classe B classe A privilégiées classe A unités de fonds 72 4,4 - 0,2 0,5 Total 4,4 1,6 1,6 1,1 0,7 0,2 0,1 4,2 4,9 0,6 1,1 1,2 6,2 2,3 23,8 6,8 0,7 6,8 0,4 Salomon Brothers Mortgage Securities VII Sampo Oyj Samsung Electronics Co., Ltd tranche de TACHC classe A 14,4 privilégiées Samsung Fire & Marine Insurance Samsung Heavy Industry Co., Ltd San Miguel Corporation Sanden Corporation Sandvik AB Sankaty High Yld II Sanken Electric Co., Ltd Sankyo Co., Ltd Sanlam Limited Sanmina-SCI Corp. Sanofi-Aventis, S.A. Sanofi-Synthelabo, S.A. Sanpaolo IMI, S.p.A. Santos Limited Sanwa Shutter Corporation Sanyo Electric Co., Ltd Sappi Limited Sapporo Holdings Limited Saputo, Inc. Sara Lee Corporation Sark Fund Limited Sasol Limited Satyam Computer Services Limited Scania AB Schering AG Schering-Plough Corporation Schibsted ASA Schindler Holding AG Schlumberger Limited Schneider Electric, S.A. Schooner Trust Schroders Plc Scientific-Atlanta, Inc. Scottish & NewCastle Breweries Plc Scottish and Southern Energy Plc ScottishPower Plc Seacoast Banking Corporation of Florida Seagate Technology classe B 667 214 98 465 31 982 56 350 301 720 210 738 79 000 68 376 11,0 51,3 11,0 5,3 2,3 0,3 0,6 3,3 71 000 297 700 1 059 300 1,1 9,2 2,9 519 995 990 870 25 100 315 178 94 629 121 000 1 055 000 596 300 188 000 5 538 200 173 835 575 047 219 165 91 629 28 995 168 275 875 520 14 795 1 569 220 850 213 710 5,3 94,9 1,2 5,4 0,8 0,8 4,4 10,4 1,1 200,9 5,0 38,4 5,6 1,2 1,4 15,1 21,9 0,5 0,8 17,7 17,8 20 111 167 058 575 319 138 741 2 481 277 50 000 206 900 0,4 6,6 5,8 2,8 23,0 1,3 4,3 51,3 11,0 18,0 unités de fonds notes participatives classe B certificats 43,7 73 14,4 11,0 62,3 5,3 2,3 0,3 0,6 3,3 18,0 1,1 9,2 2,9 5,3 94,9 1,2 5,4 0,8 0,8 4,4 10,4 1,1 200,9 5,0 38,4 5,6 1,2 1,4 15,1 21,9 0,5 0,8 17,7 17,8 43,7 0,4 6,6 5,8 2,8 23,0 1,3 4,3 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Seahawk Minerals, Ltd bons de souscription spéciaux Sealed Air Corporation Sears Canada Receivables Trust Sears Canada, Inc. Sears, Roebuck and Co. Seat Pagine Gialle, S.p.A. Secom Co., Ltd Securitas AB Sega Sammy Holdings, Inc. Seiko Epson Corporation Seino Transportation Co., Ltd Sekisui Chemical Co., Ltd Sekisui House, Ltd SembCorp Logistics Limited Sembcorp Industries Limited Sembcorp Marine Limited Sempra Energy Senomyx, Inc. Sentry Select Capital Corporation Sepracor, Inc. Serco Group Plc Serono, S.A. Seven-Eleven Japan Co., Ltd Severn Trent Shangri-La Asia, Ltd Sharp Corporation Shaw Communications, Inc. ShawCor, Ltd Shell Canada Limitée Shell Transport & Trading Company Plc Shermag, Inc. Sherwin-Williams Company, The Shihlin Electric & Engineering Corporation Shimachu Co., Ltd Shimamura Co., Ltd classe B unités de fonds classe B classe B classe A 74 47 500 2 307 692 70 060 4,5 550 000 39 579 9,3 2,4 1 238 415 148 000 90 259 48 092 69 200 98 000 285 000 350 000 49 000 147 000 81 000 174 703 34 869 7 231 144 8 100 70 356 1 970 261 016 293 484 172 000 665 600 335 384 2 192 200 140 000 9 914 200 1 545 800 111 183 1 347 000 34 400 12 900 0,7 7,1 1,9 3,2 3,7 1,1 2,5 4,9 0,1 0,2 0,1 7,7 0,4 86,1 0,6 0,4 1,6 9,9 6,5 0,3 13,0 7,4 26,3 11,2 101,8 12,8 6,0 1,1 1,0 1,1 10,2 11,1 2,4 Total 4,5 10,2 20,4 2,4 0,7 7,1 1,9 3,2 3,7 1,1 2,5 4,9 0,1 0,2 0,1 7,7 0,4 86,1 0,6 0,4 1,6 9,9 6,5 0,3 13,0 9,8 26,3 11,2 101,8 12,8 6,0 1,1 1,0 1,1 Shimano, Inc. Shimizu Corporation Shin Corporation Public Company Limited Shin-Etsu Chemical Co., Ltd Shinsegae Department Store Company Shinsei Bank, Ltd Shionogi & Co., Ltd Shire Pharmaceuticals Group Plc Shiseido Company Limited Shizuoka Bank, Ltd, The Shoppers Drug Mart Corporation Shopping.com, Ltd Shore Gold, Inc. bons de souscription Showa Denko K.K. Showa Shell Sekiyu K.K. Shurgard Storage Centers, Inc. SiRF Technology Holdings, Inc. Siam Cement Public Company Limited Siam Commercial Bank Public Company Limited Siam Investment Fund Siam Makro Public Company Limited Siebel Systems, Inc. Siemens AG Sierra Wireless, Inc. Sigma-Aldrich Corporation Signature 4, Ltd Signet Group Plc Siliconware Precision Industries Company Simon Property Group, Inc. Singapore Exchange Limited Singapore International Airlines Singapore Land Limited Singapore Post Limited Singapore Press Holdings, Ltd Singapore Technologies Engineering Ltd Singapore Telecommunications, Ltd Sino Land Company Limited Sinopec Shangai Petrochemical Company Limited Siparex Croissance Six Flags, Inc. Skandia Forsakrings AB classe A unités de fonds 46 700 361 000 1 336 100 253 300 9 950 383 000 209 700 913 788 239 000 406 000 1 030 000 50 000 647 300 1,6 2,2 1,6 12,4 3,3 3,1 3,5 11,5 4,2 4,6 38,4 1,7 2,2 350 000 685 000 106 300 223 500 16 667 853 300 283 000 15 900 151 000 144 232 652 527 276 707 31 351 0,4 2,1 1,2 11,8 0,3 7,1 0,4 0,1 0,2 1,8 66,3 5,9 2,3 280 325 1 129 800 69 762 1 117 000 662 314 21 000 215 000 1 643 983 1 510 000 4 304 350 174 000 6 264 000 83 649 51 200 762 046 0,7 2,0 5,4 1,5 5,5 0,1 0,1 5,6 2,6 7,5 0,2 2,8 3,4 1,4 4,6 1,6 2,2 1,6 12,4 3,3 3,1 3,5 11,5 4,2 4,6 38,4 1,7 2,2 0,4 6,2 classe H privilégiées 75 2,6 2,1 1,2 11,8 0,3 7,1 0,4 0,1 0,2 1,8 66,3 5,9 2,3 6,2 0,7 2,0 5,4 1,5 5,5 0,1 0,1 5,6 2,6 7,5 0,2 2,8 3,4 1,4 4,6 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) (suite) (suite) SOCIÉTÉS Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) Skanska AB Sky City Entertainement Group Limited Sky Network Television Limited SkyePharma Plc Skylark Co., Ltd classe A classe B 143 951 112 465 67 366 15 755 8 845 379 49 900 3,3 1,6 0,3 0,1 13,2 1,0 3,3 1,6 0,3 0,1 13,2 1,0 97 600 317 772 47 000 10 914 707 842 35 900 778 545 203 543 268 550 13 427 97 500 1,4 4,0 0,1 0,2 8,7 2,3 14,7 4,6 1,9 0,6 0,4 17 761 259 065 8 866 139 9 802 21 020 0,4 1,5 257,1 0,6 1,2 1,4 4,0 0,1 0,2 8,7 2,3 14,7 4,6 1,9 0,6 0,4 15,6 0,4 1,5 257,1 0,6 26,7 75,6 900 000 450 000 0,5 - Sleeman Breweries, Ltd Slough Estates Plc SmarTone Telecommunications Holdings Limited Smedvig ASA Smith & Nephew Associates Plc Smith International, Inc. Smiths Industries Plc Smurfit-Stone Container Corporation Snam Rete Gas, S.p.A. Snap-on Incorporated Snow Brand Milk Products Co., Ltd Sobeys, Inc. Sociedad General de Aguas de Barcelona, S.A. Société Asbestos Limitée Société Aurifère Barrick Societe BIC, S.A. Société Canadian Tire Limitée, La Société de finan. GE Capital du Canada Société d'Exploration Aurifère Jilbey, Ltée classe A 15,6 classe A classe A bons de souscription Société Expansion des Exportations Société Financière Manuvie, La Société Générale Societe Television Francaise 1 Sodexho Alliance, S.A. Softbank Corp. Sogecable, S.A. Sojitz Holdings Corporation Solar Trust 25,5 75,6 0,5 110,6 8 892 043 221 375 36 169 29 121 161 000 11 538 136 800 tranche de TACHC 492,7 26,8 1,4 1,1 9,4 0,6 0,7 4,4 34,1 76 4,4 34,1 Total 0,5 110,6 492,7 26,8 1,4 1,1 9,4 0,6 0,7 38,5 Solectron Corporation Solvay, S.A. Sompo Japan Assurance, Inc. Sonae Investimentos-SGPS, S.A. Sonic Corp. Sonic Healthcare Limited Sony Corporation Sorin, S.p.A. Source Interlink Companies, Inc. South Africa Capital Growth Southcoast Financial Corporation Southcorp Limited Southern Company, The Southern Peru Limited SouthernEra Diamonds, Inc. Southwest Airlines Company Souza Cruz, S.A. Sovereign Bancorp, Inc. Sphinx Strategy Fund Ltd Spinnaker Global Opportunity Fund Ltd Spinnaker Global Strategic Fund Ltd Spinnaker Global Emerging Markets Fund Ltd Spinnaker Global Emerging Markets Spring Point Contra Offshore Fund Spring Point Offshore Fund Sprint Corporation (FON Group) St George Bank Limited St. Jude Medical, Inc. St. Paul Travelers Companies, Inc. Stage Stores, Inc. Stagecoach Group Plc Standard Bank Group Limited Stanley Electric Co., Ltd Stanley Works, The Stantec, Inc. Staples, Inc. Starbucks Corporation Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc. State Street Corporation Statoil ASA Stericycle, Inc. unités de fonds classe A bons de souscription unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds unités de fonds 77 746 744 19 368 521 541 274 687 23 350 39 470 696 800 411 731 50 000 70 22 000 102 380 305 044 4,8 2,6 6,4 0,5 0,9 0,5 32,3 1,6 0,8 0,7 0,4 12,3 11 000 2 468 500 75 000 332 569 52 300 75 409 182 178 71 417 50 000 73 063 25 409 129 894 116 563 1 114 746 70 864 141 393 341 152 23 700 128 788 1 031 079 106 200 49 860 1 141 000 251 775 94 273 186 550 143 109 167 070 71 300 0,6 1,2 6,5 0,8 2,0 226,7 26,4 7,6 48,1 16,4 13,6 22,4 33,2 1,7 7,1 15,2 1,2 0,3 14,4 2,2 2,9 30,2 10,2 7,0 13,1 8,4 3,1 3,9 4,8 2,6 6,4 0,5 0,9 0,5 32,3 1,6 0,8 0,7 0,4 12,3 0,6 1,2 - 1,2 6,5 0,8 2,0 226,7 26,4 7,6 48,1 16,4 13,6 22,4 33,2 1,7 7,1 15,2 1,2 0,3 14,4 2,2 2,9 30,2 10,2 7,0 13,1 8,4 3,1 3,9 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Steven Madden, Ltd Stockland 18 200 2 438 833 65 999 644 558 72 168 600 000 unités Stora Enso Oyj Storebrand ASA Stornoway Diamond Corporation bons de souscription 100 000 Strait Crossing Development, Inc. Straumann AG Stryker Corporation Student Transportation of America ULC Suedzucker AG Suez, S.A. Sui Northern Gas Pipelines Limited Sulzer AG Sumitomo Bakelite Company Limited Sumitomo Chemical Co., Ltd Sumitomo Corporation Sumitomo Electric Industries, Ltd Sumitomo Forestry Co., Ltd Sumitomo Heavy Industries, Ltd Sumitomo Metal Industries, Ltd Sumitomo Metal Mining Co., Ltd Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. Sumitomo Osaka Cement Co., Ltd Sumitomo Realty & Development Co., Ltd Sumitomo Trust and Banking Co., Ltd, The Sun Hung Kai Properties Limited Sun Life Capital Trust Sun Microsystems, Inc. SunOpta, Inc. Suncorp-Metway Limited Sungard Data Systems, Inc. Sunoco, Inc. Sunrise Senior Living Real Estate Investment Trust Sunstone Hotel Investors, Inc. 0,4 13,7 0,4 11,8 0,8 1,1 0,4 13,7 0,4 10,1 0,6 5,2 16 004 245 337 198 649 1 111 117 000 933 000 637 000 481 000 2 000 361 000 2 540 000 362 000 2 870 256 000 569 000 843 423 1 646 705 0,4 7,8 0,2 0,5 0,9 5,5 6,6 6,3 1,6 4,1 3,1 25,0 0,8 8,9 7,3 19,7 1 458 470 400 000 87 144 237 079 29 466 600 000 306 600 9,4 3,4 1,4 8,0 2,9 6,9 7,6 10,0 52,8 78 14,1 11,8 0,8 1,1 - 2 366 90 486 Total 1,1 10,1 0,6 5,2 10,0 0,4 7,8 0,2 0,5 0,9 5,5 6,6 6,3 1,6 4,1 3,1 25,0 0,8 8,9 7,3 19,7 52,8 9,4 3,4 1,4 8,0 2,9 6,9 7,6 Suntrust Banks, Inc. Supervalu, Inc. Surgutneftegaz privilégiées Suruga Bank, Ltd, The Suzano Bahia Sul e Celulose, S.A. Suzuken Co., Ltd Svenska Cellulosa AB (SCA) Svenska Handelsbanken AB Swatch Group AG, The privilégiées A classe B classe A classe B Swedish Match AB Swire Pacific Limited Swiss Life Holding Swiss RE Swisscom AG Sydney Airport Finance Symantec Corporation Symbol Technologies, Inc. Syngenta AG Synnex Technology International Corporation Synopsys, Inc. Synovus Financial Corp. Synthes, Inc. Sysco Corp. TABCORP Holdings Limited TDC A/S T&D Holdings, Inc. TDK Corp. TD North America, L.P. TECO Energy, Inc. TELUS Corporation THK Co., Ltd TI Automotive Limited TIBCO Software, Inc. TIS, Inc. TJX Companies, Inc., The TLC Vision Corporation T-Oline International AG TPG N.V. TRW Automative Holdings Corp. T. Rowe Price Group, Inc. classe A 133 914 437 039 88 760 15 000 149 000 260 000 32 800 59 396 158 696 18 824 10 213 565 107 925 500 11,9 18,1 4,0 1,0 1,4 1,6 1,1 3,0 5,0 0,7 1,8 7,8 9,3 30 640 172 795 8 082 5,3 14,8 3,8 239 797 40 844 115 625 1 845 600 54 220 84 643 30 050 319 241 307 287 56 155 127 650 84 470 7,4 0,8 14,7 3,3 1,3 2,9 4,0 14,6 5,0 2,8 7,3 7,5 30 488 2 324 762 67 300 409 200 4 353 25 600 298 578 693 879 300 000 558 898 22 400 31 567 0,6 79,2 1,6 0,1 1,3 9,0 8,7 4,8 18,2 0,6 2,4 11,9 18,1 4,0 1,0 0,7 1,8 919,4 35,9 classe A 79 5,3 5,0 1,4 1,6 1,1 3,0 5,0 2,5 7,8 9,3 5,3 14,8 3,8 919,4 7,4 0,8 14,7 3,3 1,3 2,9 4,0 14,6 5,0 2,8 7,3 7,5 35,9 0,6 84,5 1,6 0,1 1,3 9,0 8,7 4,8 18,2 0,6 2,4 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total TUI AG TXU Corp. Tahera Diamond Corporation Taiheiyo Cement Corporation Taisei Corporation Taishin Financial Holdings Co., Ltd 38 129 240 308 2 000 000 570 000 544 500 3 612 003 1,1 18,6 0,8 1,7 2,5 4,1 1,1 18,6 0,8 1,7 2,5 4,1 Taisho Pharmaceutical Co., Ltd Taiwan Cellular Corp. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd Taiyo Nippon Sanso Corporation Taiyo Yuden Co., Ltd Takara Holdings, Inc. Takashimaya Company Limited Takeda Pharmaceutical Company Limited Takefuji Corporation Takuma Co., Ltd Talisman Energy, Inc. Tandberg ASA Tanjong Public Limited Company Target Corporation Targeted Genetics Corporation Taseko Mines Limited Tata Consultancy Services Limited Tata Motors Limited Tate & Lyle Plc Taylor Woodrow Plc Tech Data Corporation Technical Olympic, S.A. Technip, S.A. Technology Select Sector SPDR Fund Techtronic Industries Company Limited Teck Cominco Limited 121 000 2 847 000 8 982 247 186 000 77 000 115 000 185 000 664 800 46 710 47 000 5 973 662 40 985 410 700 833 079 401 667 300 000 54 247 31 200 595 455 94 511 72 600 24 264 5 878 148 000 852 500 773 800 769 955 344 406 556 000 140 000 3,2 3,8 19,1 1,3 1,1 0,9 2,1 40,1 3,8 0,4 193,2 0,6 1,8 51,8 0,8 2,0 0,4 6,5 0,6 4,0 0,2 1,3 3,7 2,2 28,7 28,4 0,5 2,9 0,9 3,2 3,8 19,1 1,3 1,1 0,9 2,1 40,1 3,8 0,4 219,4 0,6 1,8 51,8 0,8 2,0 0,4 6,5 0,6 4,0 0,2 1,3 3,7 2,2 bons de souscription notes participatives unités de fonds indexés classe A classe B Tecsys, Inc. Teijin Limited Teikoku Oil Co., Ltd 80 26,2 28,7 28,4 57,1 0,5 2,9 0,9 Teknion Corporation Tektronix, Inc. Tele2 AB Télébec, Ltée Telecom Argentina, S.A. Telecom Corporation of New Zealand, Ltd Telecom Italia Media, S.p.A. Telecom Italia Mobile, S.p.A. Telecom Italia, S.p.A. Telefonaktiebolaget LM Ericsson Telefonica Publicidad e Informacion, S.A. (TPI) Telefónica, S.A. Telefonos de Mexico, S.A. Telekom Austria AG Telekom Malaysia Berhad Telekomunikacja Polska, S.A. Telemig Celular Participacoes, S.A. Telenor ASA Télésat Canada Telesp Celular Participacoes, S.A. classe B 13,1 3,1 1,4 39 700 1 776 006 444 691 3 116 605 10 542 142 4 719 264 50 575 2 914 449 1 175 499 0,5 9,5 0,2 27,9 49,2 18,0 0,6 65,8 2,7 144 974 377 000 681 400 117 000 000 2 545 790 3,3 1,4 5,4 0,2 27,7 80 523 328 229 700 000 10 715 651 412 237 570 768 316 405 394 885 1 570 677 1 265 931 51 250 214 000 55 035 71 175 9 023 15 038 37 002 128 441 0,2 0,8 144,1 2,3 4,1 6,6 4,1 7,2 9,1 4,2 0,7 3,2 0,9 47,9 2,6 185 176 305 208 118 900 8 878 996 539 400 5,1 1,0 3,8 65,7 23,5 13,1 3,1 1,4 23,8 0,5 9,5 0,2 27,9 49,2 18,0 0,6 65,8 2,7 23,8 classe B série L privilégiées 3,3 1,4 5,4 0,2 27,7 16,8 16,8 privilégiées Télésystème Mobile International, Inc. Television Broadcasts, Ltd TeliaSonera AB Telkom South Africa Limited Tellabs, Inc. Telstra Corporation Limited Tembec, Inc. Temple Inland, Inc. Tenaga Nasional Berhad Tenaris, S.A. Tenet Healthcare Corp. Tenon Limited Tempo Fund Limited Teradyne, Inc. Terasen Gas, Inc. Terasen, Inc. Terna, S.p.A. Terumo Corporation Tesco Plc Tesma International, Inc. 2 299 460 85 543 30 226 privilégiées unités de fonds 0,2 0,8 - 21,0 classe A 81 1,0 144,1 2,3 4,1 6,6 4,1 7,2 9,1 4,2 0,7 3,2 0,9 47,9 2,6 21,0 5,1 1,0 3,8 65,7 23,5 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Total Teva Pharmaceutical Industries, Ltd Texas Instruments Incorporated Textron, Inc. Texwinca Holdings Limited Thai Airways International Public Company Limited Thales, S.A. 348 472 1 335 872 93 498 96 000 550 000 23 605 12,5 39,4 8,3 0,1 0,8 1,4 12,5 39,4 8,3 0,1 0,8 1,4 The Yankee Candle Company, Inc. Thermo Electron Corporation Thomson Thomson Corporation, The ThyssenKrupp AG Tietoenator Oyj Tiffany & Co. Timberland Company, The Time Warner, Inc. Tiscali, S.p.A. Titan Cement Company, S.A. Tobu Railway Co., Ltd Toda Corporation Toho Co., Ltd Tohoku Electric Power Co., Inc. Tokyo Broadcasting System, Inc. Tokyo Electric Power Co., Inc., The Tokyo Electron, Ltd Tokyo Gas Co., Ltd Tokyo Style Co., Ltd Tokyu Corporation Tokyu Land Corporation Toll Holdings Limited Tomkins Plc Tomra Systems ASA TonenGeneral Sekiyu K.K. Topdanmark A/S Toppan Printing Co., Ltd Toray Industries, Inc. Torchmark Corporation 85 600 34 623 72 798 3 955 862 94 216 25 297 22 217 47 592 3 967 897 57 061 17 480 545 000 136 000 93 200 301 300 25 300 810 500 120 992 1 782 100 51 000 686 000 227 000 38 985 165 503 54 476 209 000 150 086 395 000 840 300 98 107 3,4 1,3 2,3 167,2 2,5 1,0 0,9 3,6 92,4 0,3 0,6 2,5 0,8 1,8 6,5 0,5 23,8 8,9 8,8 0,7 4,4 1,1 0,5 1,0 0,4 2,3 14,2 5,3 4,7 6,7 3,4 1,3 2,3 198,9 2,5 1,0 0,9 3,6 92,4 0,3 0,6 2,5 0,8 1,8 6,5 0,5 23,8 8,9 8,8 0,7 4,4 1,1 0,5 1,0 0,4 2,3 14,2 5,3 4,7 6,7 classe A 82 31,7 Toronto Hydro Corporation Torstar Corporation Toshiba Group Companies, The Tosoh Corporation Total System Services, Inc. Total, S.A. Toto, Ltd TouchTunes Music Corporation Tower Limited Toyo Seikan Kaisha, Ltd Toyo Suisan Kaisha, Ltd Toyobo Co., Ltd Toyoda Gosei Co., Ltd Toyota Industries Corporation Toyota Motor Corporation Toyota Motor Credit Corp. Toyota Motor Finance BV Toys R Us, Inc. Transalta Utilities Corporation Transat A.T., Inc. TransCanada Corporation TransCanada PipeLines Limited Transcontinental, Inc. Transneft Transocean, Inc. Trans-Québec Maritimes Pipelines Transurban Group Traxis Fund Offshore II L.P. Trelleborg AB Tremblant Partners Ltd Trend Micro Incorporated Triad Hospitals, Inc. Tribune Company Trilon Financial Corporation Trinity Industries, Inc. Trinity Mirror Plc Trizec Hahn Corporation Trizec Properties, Inc. Tsakos Energy Navigation, Ltd Tundra Semiconductor Corporation Turk Sise ve Cam Fabrikalari, A.S. 7,6 classe B privilégiées 566 500 2 042 200 318 000 43 588 499 188 209 438 43 124 663 46 705 99 300 58 000 394 000 41 300 12,5 10,5 1,7 1,3 126,5 2,4 23,5 0,1 2,2 1,0 1,1 1,0 137 800 2 035 500 4,1 99,2 7,6 12,5 10,5 1,7 1,3 126,5 2,4 23,5 0,1 2,2 1,0 1,1 1,0 4,1 99,2 19,4 32,6 0,8 30,8 29,5 110,7 43,2 19,4 32,6 classe B classe A privilégiées 32 837 0,8 761 383 1 922 695 16,1 57,3 417 334 4 011 500 1 300 110 101 9,6 93,5 1,4 5,6 376 169 28 948 23 755 132 546 65 800 12 500 71 112 2,4 35,1 0,5 20,6 4,3 0,6 3,6 25 000 47 613 1,0 0,7 201 500 25 000 213 148 546 451 568 4,6 1,1 3,1 1,8 30,8 13,4 53,4 43,2 9,6 93,5 11,3 unités de fonds classe B unités de fonds 14,4 débentures échangeables 83 318,1 103,1 1,4 5,6 11,3 2,4 35,1 0,5 20,6 4,3 0,6 3,6 14,4 1,0 0,7 318,1 4,6 1,1 3,1 1,8 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Turkcell Iletisim Hizmetleri, A.S. Turkish Garanti Bankasi Turkiye IS Bankasi Tyco International, Ltd Tyson Foods, Inc. UBS - Dynamic Alpha Strategy (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle classe A unités de fonds UBS AG UCB, S.A. UFJ Holdings, Inc. UPM - Kymmene Oyj U.S. Bancorp USS Co., Ltd UST, Inc. UTS Energy Corporation bons de souscription Ube Industries, Ltd Ukraine Fund Ultima Investments Ltd Ultra Petroleum Corporation Ultratech Cement, Ltd Umicore Unaxis Holding AG Uni-Charm Corporation UniCredito Italiano, S.p.A. Uni-Sélect, Inc. Uniao de Bancos Brasileiros, S.A. Unibail Uniden Corporation Unilever N.V. Unilever Plc Union Fenosa, S.A. Union Pacific Corp. UnionBanCal Corporation Unisys Corporation Unite Group Plc Unité SS Émergent unités de fonds unités de fonds certificats CVA unités de fonds 84 Total 127 626 000 655 338 069 517 189 000 2 170 289 171 966 12 613 359 1,1 2,5 3,4 92,9 3,8 126,0 1,1 2,5 3,4 92,9 3,8 126,0 1 007 577 26 724 2 696 159 800 862 100 16 370 186 843 14 615 500 1 500 000 563 000 77 700 59 25 000 4 082 23 371 3 453 29 200 3 167 218 2 569 900 32 689 21 487 43 000 174 450 3 086 477 65 094 65 233 79 900 51 128 1 600 000 5 213 225 101,2 1,6 19,6 4,3 32,4 1,6 10,8 13,9 0,5 1,1 1,4 0,1 0,8 0,4 1,7 21,8 73,0 1,2 4,1 1,0 14,0 36,3 2,1 5,3 6,2 0,6 11,1 96,7 101,2 1,6 19,6 4,3 32,4 1,6 10,8 13,9 0,5 14,4 1,1 1,4 0,1 0,8 0,4 1,7 21,8 73,0 1,2 4,1 1,0 14,0 36,3 2,1 5,3 6,2 0,6 11,1 96,7 United Business Media Plc United Defense Industries, Inc. United Microelectronics Corporation United Overseas Bank Limited United Overseas Land Limited United Parcel Service, Inc. United States Steel Corporation United Technologies Corporation United Utilities classe B classe A UnitedHealth Group Incorporated Universal Health Services, Inc. Univision Communications, Inc. classe B classe A Unocal Corporation UnumProvident Corporation Uny Co., Ltd Uponor Oyj Uralsvyazinform privilégiées Urbi, Desarrolos Urbanos, S.A. Ursus International Limited Ushio, Inc. Usinas Siderurgicas de Minas Gerais, S.A. VA Technologie AG VERITAS Software Corporation VF Corporation VNU N.V. Wachovia Bank Commercial Morgage Trust Vail Resorts, Inc. Valeo, S.A. Valero Energy Corporation Valora Holding AG Valspar Corporation, The Van Houtte, Inc. Varco International, Inc. Varian Medical Systems, Inc. Vasogen, Inc. Vastned Offices/Industrial N.V. Vedior N.V. Vega Global Fund Limited Ventas, Inc. Ventus Fund Limited unités de fonds privilégiées A 54 330 51 780 8 682 880 829 990 64 000 515 710 215 360 498 107 314 571 1 280 676 697 603 53 500 83 951 0,6 2,9 7,6 8,4 0,1 52,8 13,2 61,7 4,5 13,2 73,6 2,9 2,9 88 686 45 259 113 000 18 184 30 476 69 681 400 500 000 3 429 79 000 411 000 3 507 95 456 51 360 73 343 4,6 1,0 1,6 0,4 0,3 2,0 2,6 10,2 1,8 10,0 0,3 3,3 3,4 2,6 60 000 22 561 384 899 1 090 17 673 1 801 100 26 080 7 880 351 731 201 400 701 526 1 553 53 000 13 821 1,6 1,1 20,9 0,3 1,1 37,0 0,9 0,4 2,2 7,5 13,7 36,4 1,7 20,1 tranche de TACHC 0,6 2,9 7,6 8,4 0,1 52,8 13,2 61,7 4,5 13,2 4,6 1,0 1,6 0,4 0,3 2,0 43,4 unités de fonds unités de fonds 85 17,7 73,6 2,9 2,9 2,3 2,6 10,2 1,8 10,0 0,3 3,3 3,4 2,6 43,4 1,6 1,1 20,9 0,3 1,1 37,0 0,9 0,4 2,2 7,5 13,7 36,4 1,7 20,1 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Venture Corporation Limited Veolia Environnement Verisign, Inc. Verizon Communications Verkhnyaya Salda Metallurgical Production Association Vestas Wind Systems A/S 297 247 285 540 108 414 1 760 718 9 500 108 495 3,5 12,4 4,4 85,5 1,2 1,6 1 259 581 1 007 496 227 273 113 636 1 000 250 000 3 516 22 297 492 000 33 485 121 625 19 785 1 381 512 63 964 905 7 856 68 429 32 120 29 613 69 340 15 612 1 300 000 1 023 591 197 000 362 242 21 634 23 379 1 908 943 7 600 66 000 147 200 51,4 43,9 0,6 13,7 3,6 17,3 0,4 2,2 0,2 52,9 210,6 0,7 3,7 1,3 1,4 3,3 1,0 6,5 6,9 8,3 10,4 1,2 1,9 120,3 1,0 4,2 Vêtements de Sport Gildan, Inc., Les Viacom, Inc. Viceroy Exploration, Ltd bons de souscription Victhom Bionique Humaine, Inc. Viking Global Equities III Ltd Vinci, S.A. Vincor International, Inc. Viohalco, Hellenic Copper and AluminumIndustry, S.A. Vishay Intertechnology, Inc. Visteon Corporation Vivendi Universal, S.A. Vodafone Group Plc Voestalpine AG Volkswagen AG Volvo AB bons de souscription unités de fonds privilégiées classe A classe B Vulcan Materials Company WGI Heavy Minerals Incorporated WMC Resources Limited W.P. Carey & Co., LLC WPP Group Plc W.R. Berkley Corporation W.W Grainger, Inc. Wachovia Corporation privilégiées Wacoal Corp. Waddell & Reed Financial, Inc. 3,5 12,4 4,4 85,5 1,2 1,6 9,0 classe A classe B classe A 86 Total 9,0 51,4 0,6 - 3,7 1,3 1,4 3,3 120,3 - 60,4 43,9 0,6 13,7 3,6 17,3 0,4 2,2 0,2 52,9 210,6 0,7 5,0 4,7 1,0 6,5 6,9 8,3 10,4 1,2 1,9 120,3 1,0 4,2 Wal-Mart de Mexico, S.A. de C.V. Wal-Mart Stores, Inc. Walgreen Co. Wallbridge Mining Company Limited série V bons de souscription Walsin Lihwa Corp. Warehouse Group Limited, The Warehouses De Pauw SCA Wartsila Corporation Washington Mutual, Inc. Waste Management, Inc. Waste Managment NZ Limited Waterford Wedgwood Plc classe B droits de souscription unités Waters Corporation Watson Pharmaceuticals, Inc. Weatherford International, Ltd Weg, S.A. Wellchoice, Inc. Wellpoint Health Networks, Inc. Wells Fargo Company Wells Fargo Financial Canada Corp. Wendy's International, Inc. Wereldhave N.V. Wesfarmers Limited West Corporation West Energy, Ltd West Fraser Timber Co., Ltd West Japan Railway Company Westcoast Energy, Inc. Western Gas Resources, Inc. Western Oil Sands, Inc. Western Silver Corporation Westfield Group Westpac Banking Corporation Weyerhaeuser Company Limited Wharf (Holdings) Limited, The Wheaton River Minerals, Ltd privilégiées 1 129 256 2 803 140 689 370 1 000 000 500 000 1 083 000 22 240 49 500 17 894 584 140 457 760 16 065 403 554 4,6 177,4 31,7 0,4 0,1 0,7 0,1 2,8 0,5 29,6 16,4 0,1 - 242 133 149 751 150 412 25 000 600 000 17 300 110 769 2 047 115 8,4 5,9 1,5 1,9 1,1 15,3 152,4 44 704 6 343 60 887 89 200 1 567 125 000 1 198 2,1 0,8 2,3 3,5 6,0 5,8 74 400 205 200 1 008 800 2 314 792 1 518 682 177 248 1 404 127 298 300 3 708 500 1 148 500 190 000 67 518 48 129 2,6 8,6 11,0 35,7 27,8 14,3 5,9 0,5 6,4 4,5 0,3 5,6 0,9 4,6 177,4 31,7 0,4 0,1 - 63,5 reçus de souscription 21,3 31,3 classe A bons de souscription séries A bons de souscription séries B bons de souscription Whirlpool Corporation Whitbread Plc 87 0,5 0,7 0,1 2,8 0,5 29,6 16,4 0,1 0,5 6,4 4,5 0,3 8,4 5,9 1,5 1,9 1,1 15,3 152,4 63,5 2,1 0,8 2,3 3,5 27,3 5,8 31,3 2,6 8,6 11,0 35,7 27,8 14,3 5,9 11,7 5,6 0,9 8 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS (suite) (suite) Désignation Actions Valeurs Obligations Somme Nombre Montant convertibles partielle Wienerberger AG Wihlborgs Fastigheter AB William Demant Holdings A/S William Hill plc William Morrison Supermarkets Plc Williams Companies, Inc., The Williams-Sonoma, Inc. Windsor Trust 2003-A Wing Tai Holdings Limited Winpak, Ltd Wipro Limited Wisconsin Energy Corp. Wm-Data AB Wm. Wrigley Jr. Company Wolfden Resources, Inc. Wolseley Plc Wolters Kluwer N.V. Wolverhampton & Dudley Breweries Plc Woodside Petroleum Limited Woolworths Holdings Limited Woolworths Limited World Co., Ltd World Wrestling Entertainment, Inc. Worthington Industries, Inc. Wus Printed Circuit Co., Ltd Wyeth XL Capital, Ltd XM Satellite Radio Holdings, Inc. XTO Energy, Inc. Xcel Energy, Inc. Xerox Corporation Xilinx, Inc. Xstrata Plc YUM! Brands, Inc. Yageo Corporation Yahoo Japan Corporation 19 241 25 184 8 242 65 584 337 439 248 366 1,1 0,6 0,5 0,9 1,6 4,8 31 000 1,3 1,1 0,6 0,5 0,9 1,6 4,8 27,8 69 000 56 700 23 932 64 600 95 282 79 808 1 602 300 2 086 531 336 310 310 545 261 298 646 400 811 184 25 700 242 800 61 900 482 194 764 925 32 194 52 000 56 416 61 049 421 506 157 685 400 000 44 728 2 428 000 1 329 classe B classe A classe A 88 0,1 5,8 0,7 2,6 0,2 6,6 7,5 46,7 8,1 7,8 4,9 1,6 11,4 1,1 3,5 1,5 0,3 39,0 3,0 2,3 2,4 1,3 8,6 5,6 8,6 2,5 1,0 7,6 Total 1,3 27,8 0,1 5,8 0,7 2,6 0,2 6,6 7,5 46,7 8,1 7,8 4,9 1,6 11,4 1,1 3,5 1,5 0,3 39,0 3,0 2,3 2,4 1,3 8,6 5,6 8,6 2,5 1,0 7,6 Yahoo!, Inc. Yakult Honsha Co., Ltd Yamada Denki Co., Ltd Yamaha Corporation Yamaha Motor Co., Ltd Yamana Gold, Inc. bons de souscription Yamanouchi Pharmaceutical Co., Ltd Yamato Transport Co., Ltd Yamazaki Baking Co., Ltd Yang Ming Marine Transport Yanzhou Coal Mining Company Limited Yara International ASA Yazicilar Holding, A.S. Yell Group Plc Yellow Roadway Corporation Yokogawa Electric Corporation Yuanta Core Pacific Securities, Co. Yue Yuen Industrial Holdings Limited Yuhan Corporation ZENON Environmental, Inc. classe A Zais Investment Grade, Ltd Zarlink Semiconductor, Inc. Zeltia, S.A. Zeon Corporation Zimmer Holdings, Inc. Zions Bancorporation Zodiac, S.A. Zurich Financial Services AG 622 524 80 000 52 800 116 400 117 600 1 196 820 778 800 216 400 280 400 86 000 703 309 822 000 63 373 28,1 1,7 2,7 2,1 2,1 4,3 1,8 10,1 5,0 1,0 0,8 1,4 1,0 75 000 000 112 909 45 800 151 900 2 281 332 78 000 14 849 695 574 578 500 2,1 1,1 3,1 2,4 2,1 0,3 1,5 16,3 12,6 28,1 1,7 2,7 2,1 2,1 4,3 1,8 2,1 1,1 3,1 2,4 2,1 0,3 1,5 16,3 12,6 11,5 3 618 608 45 947 110 000 58 256 27 968 82 852 109 029 11,1 0,4 1,1 5,6 2,3 4,6 21,8 6,1 10,1 5,0 1,0 0,8 1,4 1,0 28,9 11,5 11,1 0,4 1,1 5,6 2,3 4,6 21,8 Variation entre les investissements présentés dans la liste annuelle et ceux inscrits aux registres de la Caisse: 12 dossiers d'investissements de sociétés à capital ouvert. Ce tableau comprend les principaux investissements en actions et en obligations d'entreprises tel qu'ils sont présentés à l'actif des états financiers cumulés. Le contenu de ce tableau est assujetti aux normes de déclaration applicables à la liste annuelle de tels investissements. La liste annuelle ne doit comporter aucune information susceptible de nuire aux opérations de la Caisse, à ses intérêts économiques ou à sa compétitivité; ou de révéler un projet de transaction, une transaction ou une série de transactions en cours; ou de causer un préjudice à une entreprise. En conséquence, il peut occasionnellement exister des variations entre les investissements présentés dans la liste annuelle et ceux inscrits aux registres de la Caisse au 31 décembre. Toutefois, lorsqu'il est possible de le faire sans contrevenir aux normes qui précèdent, la liste annuelle doit faire état du montant total de ces variations. 89 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) Valeur des investissements: A = de 0 à 5M$ C = de 10 à 30M$ B = de 5 à 10M$ D = de 30 à 50M$ E = de 50 à 75M$ F = de 75 à 100M$ SOCIÉTÉS G = de 100 à 150M$ H = de 150M$ et plus Désignation Parts Actions Valeurs Obligations convertibles Valeur des investissements Groupe immobilier 2626-7633 Québec Inc. 2631-8030 Québec Inc. 2631-9202 Québec Inc. 2632-1612 Québec Inc. 2862-8923 Québec Inc. 3819051 Canada inc. Alizé, Gestion Technique inc. Asian Property Partners ltd Athos Real Estate Fund L.P. Atlantica Residential SA Bentall Capital L.P. Bentall Management L.P. BlackStone Real Estate Partners II L.P. BlackStone Real Estate Partners III L.P. Brazilian Capital Companhia de Gestao de Invetimentos Imobiliarios Brazilian Mortgages Companhia Hipotecaria Brazilian Securities Companhia de Securitizaçao Carlyle Realty Partners II L.P. Central European Retail Property Fund Cherokee Investment Partners II, L.P. Chiswick Park Unit Trust Colyzeo Investors L.P. CW Financial Services LLC Fonds de Résidences Maestro II, SEC Fonds de Résidences Maestro III, SEC Fonds de Résidences Maestro, SEC Gresham Property Partners Fund L.P. Hercules Unit Trust Kingstreet Real Estate Growth LP No.1 LLFC Enhanced Yield Debt Fund I, L.P. LSF IV B KOREA II, L.P. Lazard & Frères L.P. Lone Star Fund II (Bermudes) L.P. Lone Star Fund III (Bermudes) L.P. Lone Star Fund IV (Bermudes) L.P. X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X 90 A A A A A B A F D A D C A D A A A C A C F A E C A C F C D C H D E H H Lone Star Opportunity Fund L.P. MCAP Commercial Limited Partnership MCAP Services Corporation One Park Realty Corp. PVP, LLC Penreal Property Trust II Penretail I L.P. Penretail II L.P. Pillar Caisse Management Limited Praedium Performance Group Prime Groupe Realty, L.P. SITQ Jardins SAS SITQ Les Tours S.A. SITQ Ontario inc. Schroder Asian Property Fund Société en commandite TMS The Praedium Group LLC Westlake Tower Associates Joint Venture Wilmorite Properties Inc. X A E C A A A A B A D C C H A C A C A H X X X X X X X X X X X X X X X X X X Groupe Placements privés¹ 162894 Canada inc. 2752506 Canada inc. 3856208 Canada inc. 9082-9292 Québec inc. ² 9111-1369 Québec Inc. @rgentum, Corp. gestion et recherche AEgera Thérapeutique inc. ARC Energy Venture Fund 3 Canadian L.P. ARC Energy Ventures Fund IV, L.P. ATI Medical, Inc. AXA Private Equity Fund AXA Private Equity Fund II AXA Secondary Fund II L.P. AXA Secondary Fund III-1, L.P. AXA Secondary Fund L.P. AXA VENTURE Fund IV Accel IV L.P. Accès Capital Atlantique Maroc, L.P. Accès Capital Québec, S.E.C. Accovia Inc. Acon C/R CDP,L.P. Acurian Inc. X X X X X privilégiées A, D X X X privilégiées B bons de souscription X X X X X X X X X X X bons de souscription privilégiées B, D, F X X X X X privilégiées C Addenda.math inc. X 91 X A B A A E A A C A A A A D C B C A A A A A A D A A A 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Administration LVER inc. Advent Private Equity Fund II, L.P. Aeris Communications Inc. ² AgoraeGlobal Air2Web Inc. Alter Moneta Limitée Altra Holdings Inc. Ammasso, Inc. Anderson Energy Ltd. Angiogène inc. ArcLight Energy Partners Fund I, L.P. ArcLight Energy Partners Fund II, L.P. Arc Second Inc. ² Ares Leveraged Investment Fund II, L.P. Ares Leveraged Investment Fund, L.P. Ascent Medical Technology Fund, L.P. Asia Equity Infrastructure Fund, L.P. Asia Pacific Growth Fund II, L.P. Asia Pacific Growth Fund III, L.P. Atlas Venture Fund III, L.P. Atlas Venture Fund IV, L.P. Attraction inc. AudioKinetic Inc. Audisoft Technologie inc. Désignation Auto Vu Technologies inc. Actions Valeurs Obligations convertibles X X X bons de souscription privilégiées D, E X X X X X X X X X X X X X privilégiées A-1 bons de souscription privilégiées B, C, D privilégiées privilégiées A-1 classe B privilégiées A bons de souscription X X X X X X X X X X X X classe A privilégiées C, J X X privilégiées C X X X Auriga Ventures Auriga Ventures II Parts parts B parts C parts A parts B classe B, C privilégiées A Autodis S.A. 92 X X X X X X X X X X Valeur des investissements A B A C A A A B A C A B A A A D C A C A A C A D B A A A A A A C A A B A A A B Automotive Sealing Systems Holdings S.A. Automotive Sealing Systems S.A. Avalon Pharmaceuticals, Inc. Avensys inc. BC European Capital V BC European Capital VI BC European Capital VII BC European Capital-GHG Syndication Fund BG Media Investors L.P. BGT BioGraphic Technologies inc. BNP Europe Telecom & Media Fund II, L.P. BVP Europe II, L.P. BVP Europe, L.P. BVP Management Ltd Baring Asia Private Equity Fund II L.P.2 Baring Asia Private Equity Fund L.P.2 Baring Asia Private Equity Fund L.P.4 Baring Vostok Private Equity, L.P. 1 Beta Top Co. Limited BioAM Biogentis inc. ² Bios Agriculture inc. Biovet inc. BlackStone Capital Partners IV L.P. BlackStone Offshore Capital Partners II L.P. BlackStone Offshore Capital Partners III L.P. Bragg Photonics Inc. Brazil Private Equity Fund L.P., The Brightspark Ventures II, L.P. Brightspark Ventures, L.P. Bruckmann, Rosser, Sherrill & Co. II, L.P. CAI Capital Partners & Company III, L.P. CCE Holdings, LLC CCP Allied, LDC CFS Holdings BV CJ Global Logistics Services Inc. CMC Electronics Holdings Inc. CML Emergency Services Inc. COESI Inc. Callahan Baden-Wurttemberg GmbH Callahan InvestCo Belgium 1 S.à.r.l. Callahan InvestCo Belgium 2 S.à.r.l. privilégiées X X privilégiées B classe A X X X X X X X X X options d'achat X X X X X X X X X X X X classe D X classe B X X X X X X classe A X X X X X X X classe A privilégiées A classe A privilégiées privilégiées 93 X X X X X X X X X X X X X X X A A C A A A D F E C A C C C A B C A C A A A A A C A F A C A A C A G B A C D A A A H A C C A 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Callahan InvestCo Germany 1 S.à.r.l. Callahan InvestCo Germany 2 S.à.r.l. Callisto Capital L.P. Camoplast inc. ² Canadian Pension Equity & Company, L.P. Canadian Regional Aircraft Finance Transaction no1. Limited Candover 2001 Fund UK No 3 L.P. Capital Z Financial Services Fund II, L.P. Caravelle Investment Fund, L.L.C. Caricel inc. Carlyle Asia TBC I, LP Carlyle Asia Venture Partners 1, L.P. Carlyle Europe Partners II, L.P. Catlin Group Ltd Cavalier Textiles Group L.P. Cellex Power Products Inc. Cellular Genomics, Inc. Centres d'hébergement Bio Santé holdings Inc., Les Century Capital Partners III, L.P. Cercueils Victoriaville ltée Champlain Capital Partners, L.P. Chaussure Rallye inc. Cherokee Investment Partners II, L.P. China Renaissance Industries, L.P. Chronogen Inc. Cilys 53 Inc. Cimbec inc. Citicorp Mezzanine III, L.P. CiviGenics Inc. ClearCross, Inc. ² Cobra International Systèmes de Fixations Cie Codagen Technologies Corp. Coencorp Consultant Corporation Collège de L'Estrie inc. ² Désignation Parts classe A, C privilégiées classe A, A-2, A-3, A-4 privilégiées Actions Valeurs Obligations convertibles X X X X X X X classe A X X privilégiées X X X X X X X X X X privilégiées B privilégiées C X X X classe A X X X X classe B X X X bons de souscription privilégiées A, B X X X X X X privilégiées B privilégiées A, B2, C, D, F, G, H classe C privilégiées pr-2 94 X X X X X X X X X X X X Valeur des investissements A A A A C D A A D A A A C C C B A A A B B A A B A C A A A A A D A A A A A A A A Columbia Capital Equity Partners II (Cayman), L.P. Comact Inc. Commercial Alcohols Inc. Commonwealth Capital Ventures III, L.P. Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque, La Compagnie financière Martin-maurel Companhia de Participações Alpha Compass Capital Fund Associates Ltd Compass Capital Fund L.P. Compatigène Inc. Concept Fiatlux inc. Conning Capital Partners VI, L.P. Conning LTCG, LLC Coradiant Inc. Corporation Canacure, La Corporation de Commercialisation des Centres d'appels du Québec CCCQ Corporation de Développement Tradition Inc. Corporation de Développement Triton inc. Corporation Flexia Corporation Inglasco Ltée, La Corporation MDS Aérospatial Coventree Capital Group Inc. Craegmoor Limited Cytheris S.A. CytoLogix Corporation Cytochroma Inc. DGB Développement International Inc. D.J. LIVINGSTON & CO., INC. DWM Inc. DakoCytomation Denmark A/S Dénommé Vincent prêt-à-porter masculin Inc. Deshors International S.A. ² Dicos Technologies inc. Diesel Force Marketing inc. Dolan Média Company Dolphin Communications Fund, L.P. Dolphin Telecom plc Domain Partners III, L.P. Domain Partners IV, L.P. Dometic Appliances AB X X X X X X X X privilégiées X privilégiées A bons de souscription classe A X X X X X X X X X X X X X X X bons de souscription privilégiées B, C privilégiées C classe A privilégiées C X X X X classe A, B X X X X X X privilégiées B bons de souscription privilégiées B X X X X privilégiées A bons de souscription classe A X X X X X X X X X X privilégiées B privilégiées D classe A, C, H privilégiées A, C X classe A X X X bons de souscription 95 X X X A B B B F C A A B A A A C B A A A A A A A A A A A B C A A A A A A A H A A A A A C A A A A B A 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Dynapix Intelligence Imaging inc. EBF Group, LLC EGS Private Healthcare Partnership, L.P. e.Pak Resources (S) Pte Ltd ETL Electronique Ltée EXIMIAS Pharmaceutical Corporation Editorial Medcom S.A. de C.V. Efco inc. Effigi Inc. Energy One Private Equity Fund L.P. Entertainment Network India Limited Entomed S.A. Entreprises Railquip inc., Les Entrisphere, Inc. Environmental Private Equity Fund II, L.P. Europe Loisirs SA Exploration SOQUIP inc. Exxel Capital Partners 5.5, L.P. Exxel Capital Partners V, L.P. Fermag inc. Festival Fun Parks, LLC Fiducie Alter Moneta Fiducie AM Fleetmind Solutions inc. ² Fonds AlterInvest, S.E.C. Fonds d'investissement AlterInvest inc. Fonds d'investissements Focus, S.E.C. Fonds d'investissements Micro-Cap II,S.E.C. Fonds d'investissements Micro-Cap,S.E.C. Fonds mezzanine EdgeStone Capital II Fonds Technocap Inc. Forambec ltée Foresterie Saint-Dunstan inc. Forward Ventures IV, L.P. Fournitures Funéraires Victoriaville Inc. GFI Group GSM Capital Annex Fund, L.P. Désignation Parts options d'achat Actions Valeurs Obligations convertibles X X X privilégiées B options d'achat X X bons de souscription privilégiées C, D privilégiées D X X X X X X X X X X X classe D classe B privilégiées B X X X X privilégiées X X X X X X X X X X X X X classe A privilégiées B classe A, C X X X X X privilégiées classe A X X X classe A, B, D privilégiées C X X X 96 X X Valeur des investissements A A C A A A A A C B A B B A A B A A A A A A A E A A A C C A A A A A A A B A B A GSM Capital Limited Partnership GSS L.A. LTD. GSS LA (Canada) Inc. GS Special Opportunities (Asia)Fund, L.P. Galen Partners International II, L.P. Galileo Laboratories Inc. GeminX Biotechnologies Inc. GeneChem Technologies Venture Fund, L.P. Genesis Partners II LDC Genstar Capital Partners III Genstar Capital Partners IV, L.P. Géomax International inc. Gestion Biothermica Énergie Inc. Gestion Capital 07 Enr. Gestion de placements Holdun inc. Gestion Groupe RT (1996) ltée Gestion Michel Julien inc. Gestion Sky High Inc. Gestion Sodémex inc. Gestion Télésystème Inc. Gilde IT Fund II Glencoe Capital Partners III, L.P. Glencoe/d'Amérique LLC Glimmerglass Networks Inc. GrandBanks Capital Venture Fund L.P. Green Equity Investors III, L.P. Green Equity Investors IV, L.P. Grocery Gateway Inc. Groupe Drolet inc. Groupe Image Buzz inc. Groupe Lincora inc. Groupe Minutia inc. Groupe Optimum, Inc. Groupe Santé Sedna inc. Grupo Corporativo Ono, S.A. HM/Latimer Coinvestors, L.P. HM/Latimer Investments No.1, L.P. HRS Asset Management Limited HR Strategies, Inc. X X X X X privilégiées F classe A bons de souscription privilégiées A, B X X X X X X X X X X X classe A, B classe A classe A privilégiées B, C, D classe A classe A, B X X X X X X X X X X X X privilégiées B, C X X X X privilégiées privilégiées A X X X X X X classe A privilégiées E X classe AA, BB classe A privilégiées B classe B X X X X X X X X classe A X X HealthCap IV L.P. 97 A A A C A A A A B B C D A A A A A A A A A A D A C C A B C C A A A A A A A B A B A C C A A A B 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Heatwave Technologies Inc. Hicks, Muse, Tate & Furst Fund II, L.P. Hidroélectrica Rio Lajas Huntingdon Acquisition Partners, Inc. HyRadix Inc. ² Hydro Bromptonville S.A. ICG Mezzanine Fund 2000, L.P. ICG Mezzanine Fund, L.P. ISM BioPolymer inc. IXIASOFT inc. Imagerie xyz inc. Immeubles Batrose inc. Imprimerie Solisco inc. Industries Fib-Pak inc., Les Industries Machinex Inc. Industries NVC Inc. Industries Plastipak Inc. ² Information Solutions Analyse Conformité Technologies Inc. Innergex II, Fonds de revenu Innisfree PFI Fund III Innodia Inc. Innovacom3 Intelligent Photonics Control Corp. Intercontinental Telecommunications Corp. Interstar Technologies Inc. IntraLuminal Therapeutics, Inc. Investissements 3L (Laval-Laurentides-Lanaudière) S.E.C. Investissements Novacap inc. Investitori Associati IV J.A. Bombardier (J.A.B.) Inc. J.L. Albright II Venture Fund J.L. Albright III Venture Fund J.P. Morgan Partners Global Investors (Cayman) L.P. Désignation Parts privilégiées A Actions Valeurs Obligations convertibles X X X X privilégiées B X X X X X options d'achat classe A privilégiées D, E, G, H bons de souscription privilégiées B, D X X X X X X X X X X X X X privilégiées A bons de souscription X X X X X X X X X X privilégiées B privilégiées A privilégiées A, C bons de souscription privilégiées D-1, E X classe A X X X X X X 98 X X X X X X X classe A-1, B privilégiées I classe A parts ordinaires parts privilégiées X X Valeur des investissements A C A A A B D A A A A A A A A A A A A A A C A A A A A A A A A A C A A A E A C C Japan Venture Fund III - (CI)LP3, The K&F Parent Inc. KKR 1996 Fund, L.P. KW Gaspé et compagnie L.P. Kadmus Pharmaceuticals Inc. Keopsys, Key Optical Systems LGV 1999 Private Equity (UK), L.P. LGV 2 Private Equity Fund, L.P. LGV 3 Private Equity Fund, L.P. LGV 4 Private Equity Fund Limited Partnership LM Holdings S.à.r.l. LR JET Corporation LaGran Textiles, Limited Partnership Laboratoires Bio-Med inc., Les Laboratoires Oméga Limitée Lakeshore Entertainment Group, L.L.C. ² Life Imaging Systems Inc. Lightyear / Athilon Holdings LLC Lightyear Fund, L.P. Logiciels Dynagram inc., Les Lone Star Fund III (Bermuda) L.P. MAGNOV INC MDS Capital Corp. MDS Health Ventures (PC) Inc. MDS Health Ventures Inc. MDS Life Sciences Technology Fund, L.P. MERIX Bioscience, Inc. MG Stratum Fund II, L.P. MMV Financial, Inc. MQ Investment Holdings, LLC MXT Inc. Machinerie Optimum inc. Macquarie European Infrastructure Fund L.P. Macquarie Luxembourg Water S.à r.l. Manzoni International S.A. ² March Networks Corporation Markland Inc. X privilégiées A X X X X bons de souscription privilégiées A, A-2 X X X X privilégiées P X X X X bons de souscription X classe A classe A X X X X X X X X X bons de souscription privilégiées D, E X classe A, B X X X X X X X privilégiées B bons de souscription X X X X privilégiées bons de souscription X X X X classe A X X privilégiées classe A classe A privilégiées C, D Marquee Holdings Inc. Maxlink.Net Inc. 99 X X X X X X X X X X X A B B C C A A A A A B D B B C A A A A A A C D A F A A A A A A A C C A B A A D D A C A A A D A 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Mechtronix Systems Inc. MedPointe Inc. MédiaTel Capital Meg Energy Corp. Méga Bleu inc. Meridian Automotive Systems Inc. Metabolex, Inc. Metallic Power, Inc. Mine Jeffrey inc. Désignation classe A Actions X X Valeurs Obligations convertibles X X X privilégiées C-1, D-1 X X X X X X X X X X X X X privilégiées B X classe A X privilégiées D classe A bons de souscription privilégiées B-1 bons de souscription privilégiées D privilégiées Miralta Capital II Inc. Miralta Teramira Inc. Mobile Storage Group, Inc. Mobile365, Inc. Modes Freedom inc. Molecular Mining Corporation Moliflor Loisirs Participations Mon mannequin Virtuel inc. ² Monterrey Private Equity Fund Montreal, Maine & Atlantic Corporation classe A classe A Morgan Schaffer inc. ² Mosaic Venture Partners II, L.P. Motovan Corporation NCP-MHZ, L.P. NGEN Enabling Technologies Fund L.P. NTB Neurotrophic Bioscience Inc. NanoGram Corporation Nanoledge Neks Technologies inc. classe A Neo Photonics Corporation Nephros Therapeutics, Inc. Nertec Design inc. ² NetActive Inc. Netstar Group Holding Limited Netstar International Holdings (BVI) Ltd Parts X X X X X X X X X X X X bons de souscription X X X X X X classe A X X X X privilégiées I classe A privilégiées B, D, E privilégiées D privilégiées C-1, C-2 classe A privilégiées E 100 X X X X X X X X X X X X X X Valeur des investissements A B C D A A A B A A A A A A C C A A C A A A C A A A A A A A A A A A A A A A A A Network Planning Systems inc. Neuroscience Partners, L.P. New Enterprise Associates 9, L.P. New Enterprise Associates VIII A, L.P. New Enterprise Associates VIII, L.P. Newbridge Asia III, L.P. Newbury Ventures Associates, L.P. Nexcap Inc. North Castle Partners III-A, L.P. Northstar Trade Finance Inc. Nth Power Technology Fund II-A, L.P. OHCP DR Co-Investors, LLC ONSET Enterprise Associates, III L.P. ONSET IV, L.P. Oncap, L.P. Onex Partners LP Ono Finance Plc Orisar inc. Orléans Compagnie d'assurance générale ² Ormecon Chemie GmbH PEMEAS Fuel Cell Technologies, GbmH PSI Holdings, Inc. PainCeptor Pharma Corporation Palace Entertainment, Inc. Park Square Capital Partners, L.P. Pêcheries Marinard ltée, Les Permira Europe I L.P. 1B. Permira Europe II L.P.2 Permira Europe III L.P.2 Permira U.K. III PhageTech Inc. Placements TCD, (Les),S.E.N.C. Platypus S.A. Polish Enterprise Fund L.P. Pollyconcept Holding B.V. PolyFuel Inc. Pomifer Power Funding, LLC Pool Acquisition S.A. Premier Caskets Corporation ProQuest Investments II, L.P. ProQuest Investments III, L.P. ProQuest Investments, L.P. X X X X X X X X X X X X X X X X bons de souscription privilégiées A bons de souscription classe A X X X X X X X X X X X privilégiées A privilégiées A, B privilégiées A-1 bons de souscription X X X X X X privilégiées B X X X X privilégiées X bons de souscription privilégiées BB X X X X X classe A X X X 101 X X X A A A A A C A A C A A C A B D D A A A A A B A A A A A A A B C C B B A A A C A A D C A C A B 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Prowatt inc. Publications Professionnelles SAS Quantiscript Inc. Quebecor Media, Inc. ² Quester Venture Partnership RHJ Industrial Partners, L.P. Racman inc. Renaissance Funds LDC, The Royalton Capital Investors, LDC Ryshco Média inc. SAM HealthCare/Biotech Equity Fund Limited SAM Private Equity Energy Fund L.P. SSQ Vie SS8 Networks Inc. STM Power Inc. SUDINNOVA II Sagard FCPR Saints Capital I, L.P. San-Roche Financial Inc. ² Sanderling Venture Partners IV, L.P. Sanderling Venture Partners V, L.P. Sanderling Venture Partners VI, L.P. ScénoPlus inc. ² Schroder Canadian Buy-Out Fund II Limited Partnership CLP2 Schroder Canadian Buy-Out Fund III Limited Partnership LP1 Schroder Ventures Asia Pacific Fund L.P.2 SeQant Asset Management Pty. Limited Seaflower Health Ventures 3, L.P. Sécurité Polygon inc. Sentient Executive 2 GP, Limited Sentient Executive GP 1, Limited Sentient Global Resources Fund I, L.P. Sentient Group Limited, The Services de Consultation Supérieures Aérospatiales inc. ² SiGe Semiconductor Inc. Silanis Technology Inc. Silver Lake Partners II L.P. Désignation Parts classe A, B privilégiées C bons de souscription classe D Actions Valeurs Obligations convertibles X X X X X X X X classe A, B privilégiées C X X X X X X X X privilégiées A, B, C privilégiées B1 X X X X X classe A X X X X classe A X X X X X X X X X X X X X X X X classe B privilégiées privilégiées C privilégiées B X 102 X X Valeur des investissements A A A A H B C A A A C A C A E A A A C B A C C A A B A C A A A A A C A A B A A A Silver Lake Partners, L.P. Sistecar S.A.S. Société de cogénération de St-Félicien Société de Développement du Magnésium, S.E.C. Société des Chemins de fer du Québec inc. Société d'investissements Capimont enr. Société en commandite Biothermica Énergie Société en commandite Capidem enr. Société en commandite Capimont Technologies Société en commandite Capital Montérégie enr. Société en commandite Cramex Société en commandite Gestion T2C2/Bio Société en commandite Novacap II Société en commandite Sodémex Société en commandite Sodémex II Société en commandite Ste-Catherine/Bleury Société en commandite T2C2 / Bio 2000 Société en commandite T2C2 / Info Solvision inc. SpaceVest II, L.P. SpaceVest III, L.P. Spanish Telecommunications Limited Spécialités M.B. inc. ² Sweeteners Holdings inc. Symagery Microsystems Inc. Symetrx, Inc. Synercard Corporation Systèmes d'acoustique appliquée DVM inc. Systèmes de gestion Heuristic inc. TA/Advent VIII, L.P. TA Associates - Advent VII, L.P. TNP Enterprises Inc. TRENCAP S.E.C. TVG Asian Communications Fund II L.P. Takko Holdings GmbH Tandem Medical Inc. TargeGen, Inc. Technique d'usinage Sinlab inc. Technologies Innovations AIKS inc. Technologies Sensorielles TEG inc., Les X X X X X classe A parts B X X X X X X X X X X X X X X classe A X X X X classe A classe A X X X X X X X X X X X privilégiées A, B privilégiées A classe A privilégiées C options d'achat options d'achat classe A X X X X X X X privilégiées bons de souscription X X X X X bons de souscription bons de souscription privilégiées D, E privilégiées B X X X X X X X X 103 X X F B C A C A A A A A A B C B D A C A A A B A H A A A A A A A A A A B A D A H C A A A B A A A 9 INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite) au 31 décembre 2004 (juste valeur - en millions de dollars) SOCIÉTÉS Technosoude inc. Teckn-O-Laser Global inc. Telenet Group Holding N.V. Télogène inc. Theralipids Inc. Therion Biologics Corporation Désignation classe A, B privilégiées D options d'achat TransMedics, Inc. privilégiées A, B Vacances Air Transat A.T. inc. Vanguard Health Systems, Inc. VantagePoint Communications Partners L.P. VantagePoint Venture Partners III(Q), L.P. VantagePoint Venture Partners IV(Q), L.P. Ventures West 8, L.P. Ventures West B.C. Technology Investment Fund, The Venturion VGI L.P. Veritas Capital Fund II, L.P. Viacell Inc. Viandes Abitemis inc. Actions X X X X X X X X X X X X X X X bons de souscription privilégiées E, G classe A privilégiées B bons de souscription bons de souscription privilégiées B, C Time Infotainment Media Limited Tour de Mons S.A.S., La Trident II, L.P. Trident III, L.P. Triosyn Corp. Tripmaster Corporation Triton Electronique inc. Tube Images inc. UTV Software Communication Ltd Ultimate Juice Co. Holdings, Inc. VS & A Communications Partners III L.P. VS & A-HW Holdings, LLC VS&A-DTN, LLC Parts Valeurs Obligations convertibles X X X X X X bons de souscription bons de souscription X X X X X X classe A privilégiées série A X X X X X X privilégiées A X X X X X X X X X X X privilégiées H classe B privilégiées E 104 X X X X Valeur des investissements A A A A A A A A A A B A C A A C A B A A A A A E D A A B B B B B A A A C A A A Violy, Byorum & Partners Holdings, LLC Viridis Biotech inc. ViroChem Pharma Inc. Visionael Corporation VistaScape Security Systems Corp. WCC Investments L.P. Wynnchurch Capital Partners Canada, L.P. Xanthus Life Sciences, Inc. Zephyr Telecommunications, Inc. parts A parts B classe A X X X X X X X X privilégiées C, F bons de souscription privilégiées B, C-1, C-2, D A A A A A A A A A C A A X X X privilégiées B privilégiées B, C X X Revenu fixe Fairview Mall Galerie d'Anjou Minto Developments, Inc. (The Company) Morguard Real Estate Investment Trust Promenade St-Bruno X X X X X C C C C D ¹ Placement effectué ou détenu par la Caisse ou une filiale créée en vertu de l'article 37.1 de la loi sur la Caisse. ² Placement effectué ou détenu par la Caisse ou une filiale en vertu du dernier alinéa de l'article 37.1 de la loi sur la Caisse. Ce tableau comprend les principaux investissements en actions et en obligations de sociétés fermées tel qu'ils sont présentés à l'actif des états financiers cumulés. Le contenu de ce tableau est assujetti aux normes de déclaration applicables à la liste annuelle de tels investissements. La liste annuelle ne doit comporter aucune information susceptible de nuire aux opérations de la Caisse, à ses intérêts économiques ou à sa compétitivité; ou de révéler un projet de transaction, une transaction ou une série de transactions en cours; ou de causer un préjudice à une entreprise. En conséquence, il peut occasionnellement exister des variations entre les investissements présentés dans la liste annuelle et ceux inscrits aux registres de la Caisse au 31 décembre. Toutefois, lorsqu'il est possible de le faire sans contrevenir aux normes qui précèdent, la liste annuelle doit faire état du montant total de ces variations. Conformément aux ententes intervenues, n'est pas incluse dans la liste la valeur spécifique des investissements effectués dans toute société fermée (selon la définition de la loi sur les valeurs mobilières du Québec) si elle n'a pas donné son accord à la divulgation. 105 10 RELEVÉ DES BIENS IMMOBILIERS au 31 décembre 2004 Lieu Terrains et immeubles Lieu Terrains et immeubles CDP CAPITAL – Conseil immobilier IVANHOÉ CAMBRIDGE Anjou Burlington Dartmouth Barrie Beauport Belleville Belleville Brantford Brantford Brossard Burlington Burlington Burnaby Burnaby Calgary Calgary Calgary Calgary Calgary Calgary Chatham Dartmouth Dundas Edmonton Edmonton Edmonton Edmonton Etobicoke Hull Kelowna Kingston Laval Laval Lévis Lévis Mascouche Mascouche Mercier Mississauga Montréal Dartmouth Laval Montréal Montréal Montréal Montréal Québec Toronto Toronto Terrain – Parc d’affaires Terrain - 100 Burloak Drive 15, 17, 21, 25, 76, 80, 94, 95, 96 et 98 Highfield Park Drive 20, 30, 40, 47 et 51 Joseph Young St. Terrain – chemin du Bord de l’eau 2020, rue University 360, rue St-Antoine Ouest 901, square Victoria 10, rue Sherbrooke Ouest 1 à 4, Place De Merici et terrain 1770 à 1790 Eglington East 1530 à 1570 Victoria Park Placements à l’étranger – États-Unis Carol Stream Cranston La Verne La Verne New York New York New York New York New York New York New York Rancho Cucamonga San Francisco Silver Spring Southfield 535 E Thornhill Drive 100 Elena Street 1825 Foothill Boulevard 1938 Rock Lane 108 West 15 th Street 235 et 237 West 48 th Street 401 West 56 th Street 120 West 86 th Street 210 West 89 th Street 209 West 102 nd Street 6 West 107 th Street 10757 Lemon Avenue 303 Second Street 3408 Hampton Hallow Drive 23275 Riverside Drive Placements à l’étranger – Autres Brasilia (Brésil) Varsovie (Pologne) Varsovie Pologne) Terrain Terrain – rue Julianowska 39, Mokotowska Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Mont-Royal Mont-Royal Nanaimo Newmarket North York Terrain – Simcoe Terrain – Clémenceau et Saint-Joseph Terrain – Belleville Lands 390 North Front Street 84 Lynden Road et terrain Terrain – Brantford Lands 2150, boulevard Lapinière 777 Guelph Line 900 Maple Avenue 4710, 4720 et 4880 Kingsway Street Terrain – Metrotown Phase III 100 Anderson Road SE 11012 MacLeod Trail S 3625 Shaganappi Trail NW et terrain 2525 36 th Street NE et terrain 901 64 th Avenue NE et terrain Terrain – Northgate Site 100 King Street W 21 Micmac Boulevard 101 Osler Drive 111 th Street et 51 s t Avenue 2323 111 th Street et terrain 2331 66 th Street NW et terrain 6203 28 th Avenue 500 Rexdale Boulevard 320, boulevard St-Joseph Terrain – Kelowna Site 945 Gardiners Road 2800, avenue du Cosmodôme et terrain 2999, Autoroute 440 Terrain – route du Président-Kennedy Terrain – Saint-Romuald Terrain – Montée Masson Terrain – Mascouche/Lachenaie Terrain – boulevard St-Jean-Baptiste 1250 South Service Road 677, 685 et 705, rue Ste-Catherine Ouest 500, boulevard de Maisonneuve Ouest 1500, avenue McGill College 6000, boulevard Henri-Bourassa Est 7999, boulevard Les Galeries d'Anjou 3801, route Transcanadienne 3205 et 3333, chemin de la Côte Vertu 4815, rue Buchan 7500, rue Victoria 2375, rue Lucerne 2305, chemin Rockland 6631 Island Highway N et terrain 17600 Yonge Street et terrain 1800 Sheppard Avenue E 106 Lieu Oakville Oshawa Ottawa Québec Repentigny Repentigny Richmond Rimouski Rivière-du-Loup Rosemère Sainte-Foy Saint-Léonard Saint-Léonard Saint Albert Sainte-Agathe Saint-GeorgesSaint-Hubert Saint-John's Surrey Thetford Mines Thornhill Toronto Trois-Rivières Vancouver Vaughan Victoria Waterloo Windsor Windsor Winnipeg Terrains et immeubles 240 Leighland Avenue 419 King Street W 100 Bayshore Drive et terrain 440, rue Bouvier 100, boulevard Brien 175, rue Notre-Dame 1400, 6551 No. 3 Road 419, boulevard Jessop 298, boulevard Armand Thériault et terrain 201-257, boulevard Curé-Labelle 2450 et 2700, boulevard Laurier et terrain Terrain – 4325 et 4505, rue Jean-Talon Est Terrain – Jean-Talon et Provencher 300 36 th Street NE Terrain – chemin Palomino 8585, boulevard Lacroix de-Beauce 5025, rue Cousineau 430 Topsail Road 2695 Guildford Town Centre 805, boulevard Smith Nord 800 Steel West Avenue 65 Skyway Avenue 4125, boulevard des Forges 650 West 41 s t Avenue 1 Bass Tro Mills Drive 221 / 3147 Douglas Street 550 King Street N et terrain 3100 Howard Avenue et terrain 7654 Tecumseh boulevard. E et terrain 1555 Regent Avenue W Placements à l’étranger – États-Unis Gainesville Omaha San Jose 6419 Newberry Road 10000 California Street 1 Eastridge Mall 10 RELEVÉ DES BIENS IMMOBILIERS au 31 décembre 2004 Lieu Terrains et immeubles Laval Milton Mississauga Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal Montréal North York North York North York Québec Québec Québec Québec Québec Richmond Richmond Rimouski Sainte-Foy Saint-Léonard Toronto Toronto Toronto Vancouver Vancouver Vancouver Vancouver Vancouver Terrains et immeubles Placements à l’étranger – États-Unis SITQ Burlington Burlington Burnaby Calgary Calgary Calgary Kamloops Laval Lieu 5575 North Service Road 1100 Burloak Street 3294 Production Way 1100-500 4 th Avenue SW 211 11 th Avenue SW 1726 14 th Avenue NW Terrain - 2189 Troon Way 400, 420, 440 et 480, boulevard Armand Frappier Terrain - Paroisse Ste-Rose Terrain - Steeles Ave & Esquesing Line 2600, 2630 et 2680 Skymark Avenue 1155, rue Metcalfe 1981 et 2001, ave. McGill College 747, square Victoria Terrain – 901, square Victoria 500, rue Sherbrooke Ouest 1000, rue de La Gauchetière 1170, rue Peel 1 à 5, Place Ville-Marie 1055, boulevard René-Lévesque Est 249, 415 et 455, rue St-Antoine Ouest 111, rue Duke 1000, Place Jean-Paul-Riopelle 4101, 5150 et 5160 Yonge Street 90 Sheppard Avenue East 10, 16, 20 et 36 York Mills 65, rue Ste-Anne 801, chemin St-Louis 690 et 700, boulevard René-Lévesque Est Terrain - boulevard L'Ormière 505, boulevard du Parc Technologique 13700 et 13711 International Place 13511, 13551, 13571, 13575, 13775, 13777 et 13800 Commerce Parkway 80, 84 et 114, rue St-Germain 1000 et 1020, route de L`Église 6801, boulevard des Grandes-Prairies 3381 et 3389 Steeles Avenue 3900 et 4000 Victoria Park et terrain 55 University Avenue 1075 West Georgia Street 505, 555, 580 et 595 Burrard Street 1055 Dunsmuir Street 1040 West Pender Street 540 Thurlow Street Amarillo Bellevue Bellevue Bellevue Bellevue Bellevue Bellevue Boston Denver Farmer's Branch Farmer's Branch Farmer's Branch Farmer's Branch Houston New York New York New York Redmond Seattle Seattle Seattle Seattle Tampa Washington D.C. 600 South Tyler Street 10885 4 th Street NE 12920 38 th Street SE 320 108 th Avenue NE 355 110 th Avenue NE 3617, 3650 et 3655 131 s t Avenue SE 2220, 3605 et 3625 132 nd Avenue SE 201 Washington Street 4300 et 4500 Cherry Creek South Dr. 4100 Alpha Street 13456 Midway Street 4000 N., 4000 S., 4001, 4020, 4040, 4099, 4100 et 4101 McEwen Street 4141 Blue Lake Street 1001 McKenney Street 340 Madison Street 498 7 th Avenue 1250 et 1515 Broadway Street 18200, 18300, 18400, 18500, 18600 et 18700 NE Union Hill Road Terrain - 819 Virginia Street 1420 5 th Avenue 1925 9 th Avenue 5614 17 th Avenue NW 100 South Ashley Drive 1501 K Street Placements à l’étranger – Autres Londres (Angleterre) Londres (Angleterre) Londres (Angleterre) Londres (Angleterre) Puteaux (France) 35 Basinghall Street Basinghall Street Ropemacker Street Faringdon Street Terrains - La Défense 107 11 RELEVÉ DES BIENS IMMOBILIERS DÉTENUS À DES FINS DE REVENTE au 31 décembre 2004 Lieu Adresse Chicoutimi Gaspé Hull Jonquière Port-Cartier Rimouski 475, boulevard Talbot 142, boulevard Gaspé 210 à 214, boulevard de la Cité-des-Jeunes 2675, boulevard du Royaume 24, boulevard des Îles 70, rue Saint-Germain Est Les biens immobiliers mentionnés ci-dessus sont détenus par la Caisse ou par l'une des filiales suivantes : Placements P.H.C. inc. et 3097-1618 Québec inc. 108 III. Code d’éthique et de déontologie CODE D'ÉTHIQUE ET DE DÉONTOLOGIE TABLE DES MATIÈRES MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL ET DIRECTEUR GÉNÉRAL PRÉAMBULE A. DÉFINITIONS .............................................................................................................1 Définitions ...................................................................................................................1 B. DISPOSITIONS GÉNÉRALES ...................................................................................4 B.1 B.2 B.3 B.4 B.5 C. RÈGLES DE CONDUITE PROFESSIONNELLE.......................................................6 C.1 C.2 C.3 C.4 C.5 C.6 C.7 C.8 C.9 C.10 C.11 D. Autorité et révision du code ............................................................................4 Champ d'application .......................................................................................4 Respect des lois et règlements ......................................................................4 Politiques et directives connexes ...................................................................5 Déclaration annuelle .......................................................................................5 Connaissance des lois et de la réglementation applicable ............................6 Compétence et diligence ................................................................................6 Intégrité des livres et des comptes .................................................................6 Loyauté, honnêteté et intégrité .......................................................................6 Obligations de loyauté et d’intégrité même après l’emploi ou la fonction ......6 Priorité des fonctions et activités extérieures .................................................7 Utilisation des ressources...............................................................................7 Relations d’affaires et entre collègues............................................................7 Sollicitation......................................................................................................7 Inventions dans le cadre des fonctions ..........................................................8 Activités politiques ..........................................................................................8 CONFIDENTIALITÉ DE L’INFORMATION ................................................................9 D.1 D.2 D.3 D.4 D.5 D.6 D.7 Principe ...........................................................................................................9 Champ d’application .......................................................................................9 Protection de l’information confidentielle ........................................................9 Mesures de protection de l'information confidentielle ..................................10 Contacts avec les médias et divulgation d’information.................................11 Investissements personnels ou emploi projetés...........................................11 Échanges avec une entreprise partenaire ou cliente ...................................12 Code d’éthique et de déontologie E. CONFLITS D’INTÉRÊTS..........................................................................................14 E.1 E.2 E.3 E.4 F. Principes généraux .......................................................................................14 Transactions personnelles............................................................................15 Cadeaux, dons, services ou avantages........................................................15 Participation à des conseils d’administration................................................17 RÔLES, RESPONSABILITÉS ET SANCTIONS......................................................19 F.1 F.2 F.3 F.4 F.5 F.6 Responsabilités des employés .....................................................................19 Rôle du secrétaire.........................................................................................19 Rôle du Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise .................................................................................21 Rôle du conseil d'administration ...................................................................21 Mécanisme de communication confidentielle...............................................21 Sanctions ......................................................................................................22 ANNEXES A B C D E Formulaire de déclaration des cadeaux, dons, avantages Formulaire de déclaration à l’embauche sur l’adhésion au Code d’éthique et de déontologie Formulaire de déclaration annuelle sur le respect du Code d’éthique et de déontologie Formulaires de déclaration annuelle de portefeuille (trois types) Politique relative aux transactions personnelles Message du président du conseil et directeur général La CDP et l’ensemble de ses filiales en propriété exclusive (ci-après le groupe CDP) doivent répondre aux attentes de plusieurs intervenants : les déposants et autres clients, le grand public, l’État, les partenaires, les fournisseurs et la communauté d’affaires. Qui plus est, les services de gestion d’actifs et de services-conseils offerts tant aux organisations du secteur public que privé sont d’importance cruciale pour les générations à venir. Par conséquent, le groupe CDP évolue dans un univers légitimement exigeant. Au cours de la dernière décennie et plus particulièrement avec les scandales financiers récents, le grand public et les clients des grandes organisations sont devenus de plus en plus critiques quant aux façons de faire des gestionnaires de fonds. Leurs attentes se sont sensiblement accrues en termes de transparence, d’honnêteté et d’intégrité, pour n’en nommer que quelques-unes. Le monde a bien changé et le groupe CDP aussi. La forte croissance de l’actif sous gestion et l’établissement de bureaux et de représentations dans différentes villes le démontrent bien. Le groupe CDP a accru ses alliances stratégiques avec des partenaires de divers endroits dans le monde. Cette situation augmente les risques éthiques, notamment parce que ces effectifs et partenaires peuvent avoir des façons de faire et des valeurs qui diffèrent des nôtres. Il était donc devenu nécessaire de réexaminer nos règles pour les adapter à ce nouveau contexte. Notre réputation d’excellence à travers le monde et notre succès doivent se bâtir sur notre comportement éthique. C’est dans cet esprit que le groupe CDP désire adhérer aux meilleures pratiques en matière d’éthique. La performance, l’engagement, la créativité, l’entrepreneurship, l’intégrité, l’éthique, la transparence et la prudence sont les valeurs fondamentales avec lesquelles nous désirons faire des affaires et nous hisser parmi les plus grands gestionnaires de renommée mondiale. Notre comportement éthique contribue non seulement à notre succès et à notre réputation, mais aussi à recruter et à retenir les employés responsables, à unifier les opérations de notre organisation, à créer un meilleur environnement de travail et à faire la bonne chose en plus de la faire bien. La performance n’est jamais plus importante que l’éthique. Chacun de nous est tenu, au moins une fois l’an, de réaffirmer notre adhésion au code d’éthique et de déontologie, ce qui constitue une bonne occasion d’en faire une relecture. Je vous invite donc à mettre en pratique ce code dans vos décisions quotidiennes et je demande à chacun de vous de prendre l’engagement de le respecter. Le président du conseil et directeur général Code d’éthique et de déontologie Préambule La Caisse de dépôt et placement du Québec a toujours été soucieuse de maintenir des normes et critères élevés à l'égard du comportement et des pratiques de toute personne impliquée dans ses activités, incluant les membres de sa direction et de son personnel, ainsi que les personnes occupant de telles fonctions au sein de ses filiales. À cet égard, le groupe CDP considère important, à titre d'institution, de se doter de normes et de dispositions d'ordre éthique et déontologique qui, par-delà les dispositions législatives et contractuelles applicables, constituent des exigences à respecter par toute personne agissant pour et au nom de cette institution. Toutefois, le présent Code ne constitue en rien un substitut à toutes dispositions autrement applicables. Il apparaît cependant légitime, eu égard au rôle et à la mission du groupe CDP, tout en se conformant aux lois et règlements en vigueur, que des exigences élevées d'honnêteté et de conduite soient codifiées et respectées en vue de maintenir la réputation de confiance et d'intégrité du groupe CDP à tous les niveaux de son organisation. Le groupe reconnaît en outre l'obligation que la conduite de tous puisse subir l'examen le plus minutieux. Ce code intègre dans un même document les diverses règles applicables tout en permettant qu'elles soient connues des personnes concernées et donc efficaces dans la conduite quotidienne. Ces règles sont édictées non pas dans un esprit de contrainte mais elles visent à susciter une sensibilisation et une conscientisation à l'égard d'un comportement intègre et responsable de la part de toute personne impliquée dans les activités du groupe CDP, de même qu'à refléter les valeurs que préconise cette institution face au développement de la société québécoise. Tout renseignement quant au présent Code ou quant à son application peut être obtenu auprès du Secrétaire du groupe CDP, en composant le 514 847-5901. Code d’éthique et de déontologie Définitions A. DÉFINITIONS Définitions Dans ce Code, à moins que le contexte ne s'y oppose, les définitions suivantes s'imposent : a) « conflit d'intérêts » Toute situation réelle, apparente, potentielle ou éventuelle, dans laquelle un dirigeant ou employé pourrait être enclin à favoriser une personne (y compris lui-même et les personnes avec lesquelles il est lié) au détriment d'une autre, en raison du fait que ce dirigeant ou employé détient, directement ou indirectement, un intérêt quelconque dans l'une de ces personnes ou dans une des personnes avec lesquelles cette personne est liée directement ou indirectement. Toute situation susceptible d'affecter la loyauté, l'intégrité ou le jugement est également couverte par la présente définition. b) « conseil » Le conseil d'administration de la Caisse de dépôt et placement du Québec. c) « comité » Le Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise. d) « courtier » Une personne physique ou morale spécialisée dans le commerce des valeurs mobilières selon le contexte où ce vocable est utilisé. e) « employé » Toute personne faisant partie des effectifs du groupe CDP, y compris tout dirigeant, que ce soit sur une base à plein temps ou à temps partiel, à titre permanent ou temporaire. f) « filiale » Une personne morale dont le groupe CDP détient la majorité du capital-actions, y compris les filiales immobilières du Groupe immobilier de même que toutes entités spécialisées ou sociétés constituées sur la base de la Loi sur la Caisse de dépôt et placement du Québec. Code d’éthique et de déontologie 1 Définitions g) « groupe CDP » La Caisse de dépôt et placement du Québec et l’ensemble de ses filiales en propriété exclusive. h) « information confidentielle » Toute information ayant trait au groupe CDP, toute information de nature stratégique ou de direction, toute information sur les tendances d'une industrie ou d'un secteur, qui n'est pas connue du public et qui, si elle était connue d'une personne qui n'est pas un dirigeant ou un employé, serait susceptible de lui procurer un avantage quelconque ou de compromettre la réalisation d'une opération dans laquelle le groupe est impliqué. Cette expression couvre également toute information relative aux investissements ou aux personnes morales, sociétés et fonds d'investissements dans lesquels le groupe CDP détient ou examine une participation, directement ou par le biais d'une filiale. Cette définition inclut, notamment, l'information concernant une société ou autre entité dans laquelle le groupe CDP détient une participation et qui est obtenue par un dirigeant ou un employé agissant alors comme membre du conseil d'administration de cette société ou entité et dont le groupe CDP a l'obligation de préserver la confidentialité en vertu des lois sur les valeurs mobilières ou en vertu d'ententes contractuelles. Sans limiter la généralité de ce qui précède, constitue également de « l'information confidentielle », toute « information privilégiée », c’est-à-dire toute information non connue ou non divulguée par ailleurs et susceptible d'affecter la décision d'un investisseur raisonnable ou susceptible d'exercer une influence appréciable sur la valeur ou le cours des titres d'une société ouverte, y compris toute information concernant l'un ou l'autre des événements suivants : une émission de titres, un changement dans les politiques de dividendes, un changement d'importance dans la composition de la direction, un changement d'importance quant à la propriété des titres qui pourrait avoir un effet sur le contrôle de la société, de même qu'un changement d'importance relatif aux affaires ou aux clients. i) « personne » Toute personne physique ou morale selon ce qui est visé par le présent Code. j) « personne liée » Toute personne visée par l'article 40 de la Loi sur la Caisse, notamment des particuliers unis par les liens du sang, du mariage, de l’union civile, de l’union de fait ou de l’adoption. Pour les fins du présent Code, est également inclus, la personne morale ou la société dont un dirigeant ou employé du groupe CDP détient 10 % ou plus des titres comportant droit de vote ou contrôle et dont il est 2 Code d’éthique et de déontologie Définitions administrateur ou dirigeant. De même, est considérée une personne liée, une personne morale contrôlée par le dirigeant ou employé du groupe CDP ou par une personne liée au dirigeant ou employé du groupe CDP. k) « secrétaire » La vice-présidente et secrétaire générale de la Caisse de dépôt et placement du Québec et de CDP Capital. l) « titre » Toute valeur mobilière au sens de la Loi sur les valeurs mobilières (Québec) notamment les actions, les obligations, les droits et les bons de souscription et toutes options, contrats à terme ou produits dérivés. Aux fins du présent Code, tout instrument financier actuel, éventuel, conditionnel ou convertible en titre ou qui procure le droit d’en acquérir est également un titre. Toutefois, les titres d’emprunt émis par un gouvernement, les bons du Trésor, les billets à terme et certificats de dépôt émis par une institution financière ou un gouvernement sont exclus de la présente définition. m) « transaction » Tout achat, vente, transfert, disposition ou toute autre acquisition, cession de quelque façon que ce soit, ou toute tentative d'effectuer l'une ou l'autre de ces opérations. Dans le texte du Code d’éthique et de déontologie, les mots en italique réfèrent aux définitions de la présente section. Code d’éthique et de déontologie 3 Dispositions générales B. DISPOSITIONS GÉNÉRALES B.1 Autorité et révision du code Le présent Code est édicté par le président du conseil et directeur général en vertu de l'article 53 du « Règlement de régie interne de la Caisse de dépôt et placement du Québec » et il a reçu l'approbation du conseil d'administration, qui en assure la révision au moins tous les trois ans sur recommandation du Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise (comité). B.2 Champ d'application Le présent Code s'applique aux dirigeants et aux employés du groupe CDP (ciaprès « employé(s) ») ainsi qu’aux personnes liées par une entente contractuelle. La durée d’application comprend toute la période où un employé occupe un poste au sein du groupe. Cependant, certaines dispositions ou mesures particulières peuvent continuer à s'appliquer même après la cessation de fonctions, telles celles qui concernent la confidentialité de l’information. Le présent Code ne s’applique pas aux administrateurs qui sont couverts par un Code d’éthique et de déontologie distinct. Les filiales du groupe Le présent Code s’applique à l’ensemble des filiales en propriété exclusive. Les filiales qui ne sont pas en propriété exclusive et qui sont déjà régies par un Code approuvé par leur conseil d'administration continuent à être régies par ce Code. Toutefois, elles doivent le déposer auprès du Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise qui peut formuler des recommandations quant à ses dispositions. Le comité peut identifier les dispositions du présent Code qui, à son avis, devraient substantiellement se retrouver aux Codes s’appliquant aux filiales qui ne sont pas en propriété exclusive ou identifier les sujets sur lesquels celles-ci devraient établir des règles. B.3 Respect des lois et règlements Ce Code ne constitue en rien un substitut à toute disposition légale, réglementaire ou déontologique pouvant s'appliquer, puisqu'en tout temps, le groupe CDP désire se conformer rigoureusement aux lois et règlements en vigueur, notamment ceux qui régissent les valeurs mobilières et ce, dans les divers pays où le groupe exerce des activités. 4 Code d’éthique et de déontologie Dispositions générales B.4 Politiques et directives connexes Les dispositions contenues dans ce Code n'excluent d'aucune façon l'élaboration, dûment autorisée, de directives ou règles additionnelles ou plus spécifiques à certains secteurs ou à certaines situations. Ces dispositions s’ajoutent au présent document et déterminent la façon dont les employés du groupe effectuent leur travail : 9 9 B.5 Manuel de politiques et procédures • La politique de service aux entreprises, partenaires et clients ; • Les politiques en matière de gestion des ressources humaines ; • La politique sur le harcèlement ; • La politique institutionnelle de l’information et ses directives ; • La politique sur les contrats et ses directives d’application. sécurité des technologies de Manuel de Conformité. Déclaration annuelle Chaque employé a l’obligation de confirmer auprès du Secrétariat général son adhésion au code pour l’année de calendrier écoulée. Il doit de plus fournir la déclaration annuelle de portefeuille appropriée. Cette déclaration sera exigée avant le 31 janvier de chaque année. Code d’éthique et de déontologie 5 Règles de conduite professionnelle C. RÈGLES DE CONDUITE PROFESSIONNELLE C.1 Connaissance des lois et de la réglementation applicable Tout employé a l’obligation de se conformer aux lois et à la réglementation applicable. À cet effet et comme nul n’est censé ignorer la loi, il est du devoir de tout employé de se conformer à la réglementation applicable à ses responsabilités. C.2 Compétence et diligence Tout employé doit offrir des services compétents en faisant preuve d'efficacité et de diligence dans l'exécution des tâches et responsabilités qui lui sont confiées. Il doit également s'efforcer de maintenir ses connaissances et faire preuve d'un jugement professionnel indépendant. C.3 Intégrité des livres et des comptes Le groupe CDP est soucieux du respect des plus hauts standards dans l’enregistrement et la présentation de ses opérations et de ses résultats. De plus, il désire maintenir en place des mécanismes qui assurent l’intégrité de ses livres et de ses comptes. À cet effet, tout employé qui traite des informations au nom du groupe doit adhérer à ces principes et traiter toute information avec rigueur. C.4 Loyauté, honnêteté et intégrité Tout employé doit agir avec loyauté, honnêteté et intégrité et ne peut participer de quelque manière que ce soit à des opérations illicites ou susceptibles d'être perçues comme telles. C.5 Obligations de loyauté et d’intégrité même après l’emploi ou la fonction Les obligations de loyauté et d'intégrité d'un employé demeurent après qu'il ait cessé d'occuper un emploi ou de remplir des fonctions dans le groupe CDP. Un ex-employé doit donc continuer de respecter et d'assurer la confidentialité des informations portées à sa connaissance dans le cadre de ses fonctions. Il doit de plus continuer à respecter l'intégrité du groupe CDP et n’utiliser aucun élément confidentiel à son avantage, à l'avantage d'un tiers ou au détriment du groupe ou d'un tiers. 6 Code d’éthique et de déontologie Règles de conduite professionnelle De la même façon, un ex-employé ne peut réaliser une transaction qui lui procurerait un bénéfice matériel provenant ou occasionné par ces informations confidentielles à moins qu'elles ne soient devenus publiques. C.6 Priorité des fonctions et activités extérieures Un employé doit accorder priorité aux fonctions qu'il occupe au sein du groupe ; aucune activité extérieure ne devrait nuire à l'exercice de ses fonctions. De plus, l'exercice d'activités extérieures aux fonctions occupées par un employé ne doit pas être susceptible de créer une contravention aux règles contenues au présent Code ; en cas de doute, il peut consulter le comité qui peut faire toute recommandation à cet égard. Aucun employé ne peut avoir d’activités extérieures rémunérées, sauf s’il a obtenu une autorisation spécifique du comité. Lorsqu'un employé participe à des activités visées par la présente section, il doit s'assurer d'agir de façon à ce que ces activités apparaissent lui être personnelles et qu'elles n'impliquent le groupe en aucune manière. C.7 Utilisation des ressources L'utilisation des ressources par un employé doit être faite conformément aux fins pour lesquelles elles sont destinées et en respectant les politiques et directives émises quant à leur utilisation. Toute utilisation à des fins personnelles ou autres doit être portée à l'attention du comité. Un employé doit s'assurer que les biens et fonds appartenant au groupe CDP servent les fins du groupe et non des fins personnelles. C.8 Relations d’affaires et entre collègues Un employé doit entretenir des relations professionnelles fondées sur l'honnêteté ainsi que sur le respect des personnes et de l'organisation en vue de l'établissement d'une relation d'emploi ou d'affaires durable et équitable. Il doit notamment encourager le respect d’autrui, la coopération et le professionnalisme entre collègues. C.9 Sollicitation Un employé ne peut solliciter des fonds auprès d'autres employés, fournisseurs, clients ou entreprises en portefeuille lorsque cette sollicitation vise à recueillir des fonds, des biens ou des services au bénéfice d'une organisation à laquelle il Code d’éthique et de déontologie 7 Règles de conduite professionnelle s'est joint à titre personnel ou lorsque cette activité officialise sa participation d'une façon qui pourrait laisser entendre que le groupe CDP appuie cette initiative, à moins d'une autorisation spécifique du comité. C.10 Inventions dans le cadre des fonctions Toute invention, incluant le développement de logiciels informatiques, mise au point par un employé dans le cadre de ses fonctions, pendant ou après les heures d'affaires, appartient au groupe CDP. L’employé est tenu de divulguer au groupe tous les renseignements au sujet de cette invention et de collaborer à l'enregistrement des droits d'auteur ou brevets par le groupe CDP. Il doit de plus signer, lorsque requis, des cessions de droits en faveur du groupe. C.11 Activités politiques L’article 24 du Règlement de régie interne de la Caisse de dépôt et placement du Québec détermine les règles à respecter en la matière. En vertu de celles-ci, il est interdit de se livrer à un travail partisan au cours d’une élection fédérale ou provinciale. De plus, tout employé qui veut se porter candidat à une telle élection doit indiquer cette intention dans une lettre de démission prenant effet, le cas échéant, le jour où il sera officiellement proclamé élu. L’employé, dès l’annonce de sa mise en candidature, sera considéré en congé sans traitement. Le groupe CDP ne veut en aucun cas être associé à une démarche personnelle d’un employé touchant des activités politiques, notamment de levée de fonds ou de nature partisane. 8 Code d’éthique et de déontologie Confidentialité de l’information D. CONFIDENTIALITÉ DE L’INFORMATION D.1 Principe Tout employé doit respecter la confidentialité des informations auxquelles il peut avoir accès et ne doit la communiquer qu'aux personnes autorisées à les connaître ; en outre, ces informations ne doivent pas être utilisées par un employé pour son avantage personnel ou celui d'autres personnes. Tout employé s'engage à respecter les dispositions prévues à la présente section qui impliquent, dans certaines circonstances, l'application de la Loi sur la concurrence (L.R.C. 1985, c. C-34). D.2 Champ d’application La présente section s'applique aux employés dans leurs fonctions au sein du groupe de même que lorsqu'ils sont appelés à représenter le groupe CDP ou l'une de ses filiales ou à agir en leur nom avec les entreprises et qui sont susceptibles de ce fait d'avoir accès à de l'information confidentielle. Les obligations de la présente section se prolongent au-delà de la fin du mandat ou de la cessation d'emploi en ce qui a trait à la protection de l'information confidentielle ou aux restrictions quant à son usage. Pour les fins de la présente section, une « entreprise » est une personne morale ou société dans laquelle le groupe détient un investissement ou envisage d'en réaliser un. Les affiliés de cette personne morale ou société sont également des « entreprises ». D.3 Protection de l’information confidentielle Primauté La présente section vise à confirmer la primauté accordée par le groupe à la protection de l'information confidentielle et ce, dans le cadre des dispositions législatives ou réglementaires applicables ainsi que des engagements ou ententes conclus, de même que des pratiques de l'industrie en cette matière, tels les « murs de Chine ». « Murs de Chine » Il s’agit d’une expression utilisée pour décrire l’ensemble des processus formels implantés pour restreindre et contrôler la dissémination de l’information confidentielle reçue. Ces processus contribuent à maintenir la confiance et l’intégrité des activités d’investissement. Dans le cours normal de ses activités, le groupe CDP peut obtenir des informations confidentielles sur des entreprises ouvertes qui, si elles étaient connues pourraient affecter le cours de leurs actions. Il est impératif que ces informations demeurent strictement Code d’éthique et de déontologie 9 Confidentialité de l’information confidentielles et ne soient pas utilisées au détriment des émetteurs ou au profit des employés du groupe. À cet effet, les mesures proposées à la présente section quant à la confidentialité de l’information et celles sur les transactions personnelles, de même que les processus au Manuel de conformité à ce sujet, font partie d’un ensemble de mesures à respecter par tout employé pour l’implantation des « murs de Chine ». Utilisation de l'information confidentielle Tout employé qui possède de l'information confidentielle doit en informer le Secrétariat général qui voit à placer le titre concerné sous embargo, si requis. L’employé doit s'abstenir de communiquer ou d'utiliser cette information, à moins que cela ne rencontre les fins pour lesquelles elle lui a été fournie ou les fins pour lesquelles il y a accès ; ces fins couvrent notamment la communication de cette information au sein du groupe. Dans ce dernier cas, cette information ne doit cependant être discutée qu'avec les personnes concernées selon les différents besoins. En cas de doute sur la divulgation d'une information confidentielle, il appartient à l’employé d'obtenir les avis juridiques requis. D.4 Mesures de protection de l'information confidentielle L’employé doit prendre les mesures nécessaires confidentialité des informations, notamment : 10 pour respecter la 9 En ne laissant pas à la vue de tiers ou d'autres employés non concernés les documents contenant cette information ; 9 En prenant des mesures appropriées pour assurer la protection matérielle des documents (les garder sous clef lorsque non utilisés et, pendant la nuit, utiliser un mot de passe ou un code d'accès pour les documents sur support informatique, etc.) ; 9 En ne discutant pas dans les endroits publics des affaires concernant ces informations ; 9 En utilisant des appareils réservés de reproduction ou de transmission ; 9 En prenant des mesures appropriées pour disposer des documents (déchiquetage, archivage, etc.) ; 9 En remettant des documents au moment de la cessation des fonctions ; 9 En donnant les avis requis pour éviter tout conflit d’intérêts ; et Code d’éthique et de déontologie Confidentialité de l’information 9 En identifiant sur les divers documents appelés à circuler, le fait qu'ils contiennent de l'information confidentielle qui doit être traitée en conséquence. En cas de divulgation d'information confidentielle par inadvertance, l’employé concerné doit en faire rapport au comité qui recommande les mesures estimées nécessaires. D.5 Contacts avec les médias et divulgation d’information Aucun employé, autres que ceux autorisés, ne doit discuter ou commenter avec des représentants des médias, un placement spécifique ou tout autre sujet visant le groupe CDP. D.6 Investissements personnels ou emploi projetés Principe Tout employé qui a des investissements personnels ou qui projette d'investir à titre personnel dans une entreprise ou d'avoir un emploi avec une entreprise, ne peut recevoir aucune information confidentielle de la part d'un autre employé concernant un concurrent de cette entreprise. À cet égard, l’employé devra quitter une réunion ou une discussion dès que de l'information confidentielle peut être divulguée. La présente disposition n'empêche toutefois pas l'échange d'informations concernant l'industrie ou le marché, à moins que la nature de ces informations n'en fasse des informations confidentielles au sens du présent Code. De façon générale, un employé ne peut détenir un intérêt qui soit incompatible avec l'accomplissement de ses fonctions et responsabilités. Obligation de divulgation et responsabilité d’application Un employé doit aviser confidentiellement le secrétaire de toute proposition ou offre faite par une entreprise avec laquelle il est en relation d'affaires pour le groupe CDP. Il appartient à l’employé, dès que les probabilités de discussion relatives à un emploi peuvent s'avérer fructueuses, d'aviser son supérieur immédiat afin de retenir les mesures requises. Il informe également le secrétaire du groupe CDP de la situation et du traitement apporté. Code d’éthique et de déontologie 11 Confidentialité de l’information Application spécifique Toute personne qui est liée à la CDP par une entente contractuelle de services doit aviser le groupe CDP, à l'intérieur d'un délai raisonnable, d'une proposition d'emploi formulée par une entreprise à l'occasion d'un contrat, d'une entente ou d'un mandat avec le groupe et établir avec lui les mesures à retenir. D.7 Échanges avec une entreprise partenaire ou cliente Règle de confidentialité Tous les échanges entre un employé et une entreprise s'inscrivent à l'intérieur d'une règle de confidentialité, que ce soit l'examen d'une proposition d'investissement, le suivi d'un investissement réalisé ou une proposition de gestion de fonds pour un client. Consentement à consultations La soumission d'une proposition de financement par une entreprise doit refléter son acceptation du fait que, tout en reconnaissant le caractère confidentiel des échanges, l'employé doit procéder à des études, consultations et validations pour recommander un investissement ou pour en favoriser le suivi. Il appartient donc à l'entreprise, lors de la démarche initiale ou à toute autre étape par la suite, de notifier par écrit à l'employé le caractère confidentiel des informations fournies par elle et les consultations et validations qu'elle en accepte pour cette seule fin, ou d'identifier les informations qui doivent demeurer confidentielles. Opinion au sein du groupe CDP Une entreprise peut, de la même façon, faire part de ses préoccupations quant au traitement de l'information confidentielle la concernant au sein du groupe CDP ou auprès de l'une de ses composantes. Elle doit alors, autant que possible, préciser la ou les informations auxquelles s'attache cette préoccupation ainsi que préciser l'usage ou les restrictions d'usage qu'elle peut y voir. Cette notification peut être faite à l'employé qui traite le dossier ou au secrétaire du groupe CDP qui en avise toutes les personnes et autorités concernées et fait rapport au comité. Application spécifique Même en l'absence de disposition spécifique au contrat d'emploi, à l'entente ou au mandat d'une personne qui n'a pas le statut d’employé, la référence à 12 Code d’éthique et de déontologie Confidentialité de l’information l'application du Code d'éthique et de déontologie du groupe CDP implique le respect de toutes les dispositions qui traitent de la confidentialité des informations reçues tant du groupe CDP que des entreprises avec qui le groupe CDP a des activités et ce, pendant et après la durée de l'entente, contrat ou mandat. De la même façon, cette personne ne peut utiliser l'information ainsi obtenue pendant ou après l'entente, contrat ou mandat, pour en tirer un bénéfice personnel ou un bénéfice pour un tiers. Lorsque les vues exprimées par le comité et l'entreprise divergent, les règles énoncées à la présente section doivent recevoir l'application la plus stricte possible, de façon à respecter l'usage relatif aux fins pour lesquelles l'information confidentielle a été transmise. Code d’éthique et de déontologie 13 Conflits d’intérêts E. CONFLITS D’INTÉRÊTS E.1 Principes généraux Intérêts incompatibles Pour que son honnêteté et son impartialité soit au-dessus de tout soupçon, un employé doit éviter de se trouver dans une situation qui lui créerait des obligations personnelles que des personnes seraient susceptibles d'exploiter explicitement ou implicitement aux fins d'obtenir un traitement privilégié au sein du groupe. Tout employé doit prendre les mesures requises afin d'éviter tout conflit ou toute apparence de conflit d’intérêts, ou toute situation potentielle ou éventuelle pouvant mener à un conflit réel ou en apparence, de façon à maintenir constamment son impartialité dans l'exécution de ses tâches ou responsabilités. Tout employé en situation de conflit ou en apparence de conflit d’intérêts potentiel ou éventuel doit se retirer de toute discussion, décision ou évaluation liée à ce sujet. Obligation de divulgation Tout employé doit divulguer à son supérieur immédiat et au secrétaire toute situation où il est raisonnablement possible de croire à une telle situation et respecter, s'il y a lieu, toute directive ou condition particulière fixée en application du présent Code. Situations à éviter Tout employé doit éviter de se placer en situation de conflit d’intérêts. De plus, il ne doit exister aucun conflit entre les intérêts personnels d’un employé et ses fonctions. Un employé doit de plus éviter de se trouver dans une situation où lui, une personne qui lui est liée, un dépendant ou un membre de sa famille immédiate pourrait tirer, directement ou indirectement, avantage d'une transaction ou d'un contrat conclu au sein du groupe ; il doit de la même façon éviter de se trouver dans une situation où lui, une personne qui lui est liée, un dépendant ou un membre de sa famille immédiate pourrait tirer, directement ou indirectement, avantage de l'influence ou du pouvoir de décision de cet employé de par les fonctions qu'il occupe au sein du groupe. Règlement des affaires personnelles Dès son entrée en fonction, tout employé doit régler ses affaires personnelles de manière à éviter les intérêts incompatibles ou toute situation susceptible de 14 Code d’éthique et de déontologie Conflits d’intérêts le placer en conflit d’intérêts, ou prendre, le cas échéant, toute mesure nécessaire pour se conformer aux dispositions du présent Code. Emploi de personnes liées L'emploi de personnes liées est permis mais chaque cas particulier doit faire en sorte que la procédure suivie soit équitable. Lorsque deux personnes liées pourraient occuper des fonctions où l'une est sous la responsabilité hiérarchique de l'autre, l'embauche de celle qui n'occupe pas déjà une fonction doit être évitée. Lorsqu'une telle situation survient alors que les deux personnes occupent déjà des fonctions, ces personnes ont la responsabilité d’en informer leur supérieur hiérarchique qui voit à recommander certaines modalités s’il y a lieu. Au besoin, le comité peut fixer les modalités qu'il estime appropriées. E.2 Transactions personnelles Étant donné l’importance et la nécessité d’encadrer adéquatement les transactions personnelles, des règles détaillées dans une politique ont été adoptées et font partie du présent Code à l’annexe E. E.3 Cadeaux, dons, services ou avantages Principe Tout employé doit éviter de donner ou de recevoir quelque cadeau, don, service, avantage ou autre faveur pouvant avoir un effet dans l'exécution de ses rôles et responsabilités ou qui serait susceptible de porter préjudice à la crédibilité du groupe. Tout employé doit maintenir un haut standard d'indépendance et d'impartialité et éviter d'être redevable envers qui que ce soit. Code d’éthique et de déontologie 15 Conflits d’intérêts Normes acceptables De façon générale, tout cadeau, don, service ou avantage de nature symbolique et de peu de valeur et non répétitif peut être accepté dans le cours normal des activités. Il en est de même des repas ou billets d'événements culturels, sportifs ou relatifs aux affaires de la communauté à la condition qu'ils soient raisonnables. En cas de doute, l’employé peut consulter le secrétaire qui prendra avis du comité, si nécessaire. Le comité établit les paramètres de ce qui peut être considéré comme acceptable. Voici quelques exemples de situations jugées inacceptables : 9 Un employé participe à un événement organisé par une entreprise cliente ou un organisme ou une société sans but lucratif commandité par le groupe CDP et accepte un prix de présence de nature non mineure, tel un voyage. 9 Un employé développe un lien d’amitié avec une entreprise partenaire et, à ce titre, accepte, pour lui ou sa famille immédiate, des biens ou faveurs peu importe leur valeur. 9 Un employé influent et/ou performant accepte un cadeau sous prétexte qu’il l’a mérité et qu’il a droit de bénéficier d’exceptions aux règles. Questions importantes à se poser avant d’accepter 9 Ce cadeau entache-t-il mon habileté à rester objectif et indépendant ? 9 Ai-je bien évalué toutes les facettes de la situation et en ai-je mesuré la portée ? 9 Et si ça se savait, la crédibilité du groupe CDP serait-elle entachée ? 9 Suis-je en apparence de conflit d’intérêts aux yeux du public ? Dépassement des normes acceptables et obligation de déclaration Les normes considérées acceptables incluent des cadeaux, dons et autres avantages de peu de valeur et non répétitif dans le cours normal des activités. Par exemple, il peut s’agir de repas d’affaires, de billets d'événements culturels ou sportifs, de cadeaux entre partenaires ou lors de réceptions publiques conformes aux règles de courtoisie ou d’hospitalité, à la condition qu'ils soient raisonnables. Afin de déterminer ce qui est raisonnable, une consultation hiérarchique est suggérée. Ainsi, si vous décidez d’accepter un cadeau après avoir jugé que la 16 Code d’éthique et de déontologie Conflits d’intérêts situation ne constitue pas un conflit d’intérêts même si la norme est possiblement dépassée, il vous faut faire une déclaration à cet effet au Secrétariat général, à l’aide du formulaire prescrit. En cas de doute, il faut s’informer auprès du Secrétariat avant d’accepter et déclarer tout cadeau reçu. Lorsqu’il y a dépassement des normes établies ou de celles déterminées de temps à autre par le comité, ce dernier peut retenir toute mesure qu'il estime utile, y compris la remise du cadeau au patrimoine du groupe CDP. E.4 Participation à des conseils d’administration Règles liées à la participation sur proposition du groupe CDP ou dans le cadre des fonctions Tout employé siégeant à un conseil d'administration, sur proposition du groupe CDP ou dans le cadre d'une entente à cet effet, doit respecter les règles suivantes : i) Consulter le secrétaire pour connaître les obligations dévolues aux administrateurs de personnes morales ; ii) Déclarer tout conflit d'administrateur ; et iii) Faire remise des jetons de présence ou autres honoraires, de même que des options ou des privilèges d'en acquérir reçus à titre d'administrateur, en contrepartie de quoi les documents nécessaires pour neutraliser cette situation à des fins fiscales seront préparés, de même que sera prise toute démarche nécessaire à cet effet. d’intérêts pouvant découler de ce rôle Règles liées à la participation sans que cela soit sur proposition du groupe CDP Dans tous les cas où un employé est appelé à siéger à un conseil d'administration ou à tout comité remplissant ou pouvant remplir un tel rôle, sans que cela soit sur proposition du groupe CDP, il doit en faire déclaration auprès du secrétaire. Un employé doit obtenir l'avis du comité sur cette participation en vue d'obtenir l'autorisation de son supérieur hiérarchique et il est alors régi par l'article E.4 iii). Ces participations sont divulguées annuellement et déposées auprès du secrétaire et les renouvellements se font selon les mêmes modalités. Code d’éthique et de déontologie 17 Conflits d’intérêts Rémunération sur autorisation Malgré ce qui est prévu aux règles précédentes et afin de tenir compte de circonstances particulières, le comité peut autoriser une rémunération. Absence de sollicitation Dans toute participation prévue à la présente section, l’employé doit éviter toute forme de sollicitation ou de représentation impliquant le groupe, à moins d'autorisation du comité ou à moins que cela ne se fasse dans le cadre d'une politique d'affaires publiques. Utilisation des biens et des locaux Dans toute participation prévue à la présente section, un employé ne peut utiliser du matériel ou de l'équipement appartenant au groupe, ni laisser croire que le groupe est lié ou impliqué dans les activités auxquelles participe cet employé, à moins d'autorisation du comité ou à moins que cela ne se fasse dans le cadre d'une politique d'affaires publiques. 18 Code d’éthique et de déontologie Rôles, responsabilités et sanctions F. RÔLES, RESPONSABILITÉS ET SANCTIONS F.1 Responsabilités des employés Le présent Code fait partie des obligations professionnelles d’un employé. Ce dernier s'engage à en prendre connaissance et à le respecter, de même que toute directive ou instruction particulière qui pourrait être fournie quant à son application. Il doit de plus confirmer annuellement son adhésion au Code. Un exemplaire est remis lors de l'entrée en fonction. En cas de doute sur la portée ou l'application d'une disposition, il appartient à l’employé de consulter le secrétaire qui prendra avis du comité, le cas échéant. Un employé a la responsabilité d'être à l'affût des situations contraires aux principes énoncés au présent Code et de saisir le secrétaire ou le comité de toute situation susceptible d'y contrevenir. Plus particulièrement, l’employé, en fonction du niveau de poste et de responsabilité qu’il occupe, a l’obligation : 9 D’avoir un comportement tel qu’il constitue un exemple ; 9 De faire preuve de leadership et de promouvoir le respect du code d’éthique ; 9 De créer une culture qui encourage la discussion des questions éthiques ; 9 De s’assurer que les employés comprennent que la performance n’est jamais plus importante que le respect du code d’éthique ; 9 De prendre action rapidement lorsque requis et de signaler, s’il y a lieu, les comportements contraires à l’éthique ; 9 De surveiller et de contrôler étroitement l’octroi de cadeaux et de divertissements à des fins professionnelles. F.2 Rôle du secrétaire 9 Prépare et diffuse les rapports prévus par le présent Code ; 9 Fournit les études et la documentation nécessaires au Comité ; Code d’éthique et de déontologie 19 Rôles, responsabilités et sanctions 9 Entre les réunions, le secrétaire applique le présent Code sur la base des paramètres décidés par les comités et il leur soumet, selon leur juridiction respective, toute situation qui requiert un avis ou une recommandation préalable ; 9 Peut soumettre toute situation à sa connaissance susceptible d'être couverte par le présent Code ; 9 Est chargé de la diffusion et de l'interprétation du présent Code ; fournit des avis et des conseils sur l’application des règles ; 9 Élabore et met à jour le Code ou les politiques en matière d’éthique ; 9 Assure la surveillance des comportements et enquête lorsqu’il y a des manquements ; 9 Évalue les sanctions à appliquer et fait les recommandations appropriées au président du conseil et directeur général, au comité ou au conseil d’administration ; 9 Donne des explications et interprétations sur le Code et les politiques en matière d’éthique ; 9 Organise la formation en matière d’éthique ; 9 Rencontre les parties intéressées (employés, cadres et autres parties, si nécessaire) pour tenter de résoudre les problèmes éthiques ; 9 Développe la vision ou la stratégie de l’organisation en matière d’éthique ; 9 Conseille les cadres supérieurs et le Comité sur les dilemmes éthiques ; 9 Vient en aide et conseille les employés qui font face à des dilemmes éthiques ; 9 Convoque le comité aussi souvent que le requièrent les situations portées à son attention ; il verse alors le rapport de toutes les activités de la période pour ratification ou modification des conditions d'application ; 9 Reçoit et analyse les plaintes des clients et des citoyens ainsi que toute communication confidentielle relative à une dénonciation de non-respect du Code et fait le suivi auprès du président du conseil et directeur général. Les procès-verbaux des réunions des comités et les rapports du secrétaire sont transmis au président du conseil et directeur général. 20 Code d’éthique et de déontologie Rôles, responsabilités et sanctions F.3 Rôle du Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise 9 En outre de toute fonction spécifiquement prévue au présent Code, le Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise est habilité à émettre toute recommandation à l'égard de tout sujet qui y est inclus ou qui résulte de son application ; 9 Reçoit les rapports du secrétaire ; 9 Peut, de sa propre initiative, soumettre toute proposition au président du conseil et directeur général. F.4 Rôle du conseil d'administration 9 Le conseil d'administration reçoit périodiquement rapport des activités des comités ; 9 À la demande du président du conseil et directeur général ou de celle du Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise, le conseil d'administration peut en tout temps examiner toute situation visée par le présent Code et recommander toute mesure à retenir ; 9 Le conseil d'administration peut fournir avis sur une sanction à l'égard d'une contravention au présent Code. Toute situation qui implique le directeur général, doit être portée à l'attention du président du conseil et du vice-président du conseil. F.5 Mécanisme de communication confidentielle Le groupe CDP a désigné le secrétaire à titre de personne chargée de recevoir et d’analyser les dénonciations de non-respect du Code et d’y accorder toute l’attention requise dans la plus stricte confidentialité. Par voie de note écrite, de communication téléphonique ou de courriel, tout employé est assuré de la confidentialité du traitement de sa demande. Ce mécanisme a pour but : 9 D’être informé de comportements pouvant être contraires à l’éthique ; 9 De donner de l’information sur le contenu du Code ou de la politique ; 9 De venir en aide aux employés qui font face à un dilemme éthique dans leur prise de décision. Code d’éthique et de déontologie 21 Rôles, responsabilités et sanctions F.6 Sanctions Le respect du code d’éthique et de déontologie est impératif. Les employés contrevenant à l’esprit ou à la lettre de ces règles seront soumis à des procédures disciplinaires jugées appropriées selon la gravité de la situation. Ces procédures peuvent être les suivantes : 9 Un avis écrit conservé au dossier de l’employé ; 9 Une amende ou l’obligation de procéder personnellement à une transaction pouvant conduire à une perte monétaire ; 9 La suspension de l’employé ; 9 Le licenciement de l’employé ; Et, selon le cas, la transmission du dossier : 9 Aux autorités civiles ou de réglementation ; 9 Aux autorités judiciaires dans le cas d’une infraction aux lois pénales. Voici des exemples de conduite pouvant mener à une procédure disciplinaire : 9 Enfreindre une règle ; 9 Demander à un tiers d’enfreindre une règle ; 9 Ne pas coopérer en cas d’enquête. Le comité est chargé d’apprécier toute contravention et de faire toute recommandation aux personnes appropriées. 22 Code d’éthique et de déontologie ANNEXES Annexe A DÉCLARATION DE CADEAUX, DONS, SERVICES OU AVANTAGES QUESTIONS IMPORTANTES À SE POSER AVANT D’ACCEPTER Oui Non ¾ Ce cadeau entache-t-il mon habileté à rester objectif et indépendant ? ¾ Ai-je bien évalué toutes les facettes de la situation et en ai-je mesuré la portée ? ¾ Et si ça se savait, la crédibilité du groupe CDP serait-t-elle entachée ? ¾ Suis-je en apparence de conflit d’intérêts aux yeux du public ? Rappel des normes acceptables Les cadeaux, dons, services ou avantages doivent être de peu de valeur et non répétitifs, et être offerts dans le cours normal des activités ; les repas ou billets d'événements culturels, sportifs ou relatifs aux affaires de la communauté sont acceptables à la condition qu'ils soient raisonnables. Si vous jugez que les normes acceptables sont possiblement dépassées mais que la situation ne constitue pas un conflit d’intérêts, déclarez la situation à l’aide de ce formulaire. Dans le doute, informez-vous avant d’accepter et de déclarer tout cadeau. Description de la situation, cadeaux, dons, services ou avantages : Position occupée et/ou relation avec le tiers qui offre le cadeau, le don, les services ou avantages : Valeur financière : Signature : Nom : Filiale/direction : Fonction : Date : Annexe B DÉCLARATION À L’EMBAUCHE SUR L’ADHÉSION AU CODE D’ÉTHIQUE ET DE DÉONTOLOGIE Je, soussigné (e) reconnais avoir lu et compris le sens et la portée du Code d’éthique et de déontologie du groupe CDP et m’engage à en respecter les exigences. Je déclare ici tout intérêt externe ou activité qui pourrait être considéré comme entrant en conflit avec les intérêts du groupe CDP ou des personnes avec lesquelles le groupe CDP a une relation d’affaires. J’inclus aussi les compagnies pour lesquelles j’agis à titre de dirigeant ou d’administrateur, sans que ce soit relié à une proposition du groupe CDP : Titres visés par le processus de préautorisation compris dans mon portefeuille d’investissements personnels (par exemple, actions cotées ou non, instruments financiers dérivés sur actions, obligations de sociétés). Fournir les renseignements suivants ou les états de compte : Titre Émetteur Courtier S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir ou de représentant(e). Je certifie que les renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et véridiques. Signature : Fonction : Date : Filiale/direction : Annexe C DÉCLARATION ANNUELLE SUR LE RESPECT DU CODE D’ÉTHIQUE ET DE DÉONTOLOGIE Je, soussigné (e) reconnais avoir lu et compris le sens et la portée du Code d’éthique et de déontologie du groupe CDP. Je certifie y avoir adhéré au cours de la dernière année de calendrier écoulée et je m’engage à en respecter les exigences dans le futur. Plus spécifiquement, je déclare avoir respecté les clauses relatives au respect de la confidentialité de l’information, sinon je fournis le détail des situations. En outre, j’ai pris les mesures nécessaires afin de maintenir mon impartialité dans l’exécution de mes tâches et responsabilités, en évitant de me placer en situation de conflits d’intérêts. Je déclare ici tout intérêt externe ou activité qui pourrait être considéré comme entrant en conflit avec les intérêts du groupe CDP ou des personnes avec lesquelles le groupe CDP a une relation d’affaires. J’inclus aussi les compagnies pour lesquelles j’agis à titre de dirigeant ou d’administrateur, sans que ce soit relié à une proposition du groupe CDP : En aucun cas, je n’ai offert ou accepté de cadeaux, dons, services ou avantages autres que ceux de nature symbolique, de peu de valeur et non répétitifs. Je reconnais avoir pris connaissance de mon obligation de déclarer tout dépassement à cette norme par le biais du formulaire prescrit. Je déclare aussi avoir respecté(e) les dispositions du code à l’égard des transactions personnelles. Ni moi, ni les personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir, de représentant(e) ou de conseiller(ère) n’y a contrevenu. Notamment : • • • Je n’ai pas négocié de titres interdits ; J’ai obtenu une préautorisation avant de négocier des titres visés ; Je me suis conformé(e) aux avis reçus de la Direction de la conformité. Signature : Fonction : Date : Filiale/direction : Annexe D DÉCLARATION ANNUELLE DE PORTEFEUILLE AU 31 DÉCEMBRE PORTEFEUILLE CONTENANT SEULEMENT DES TITRES QUI NE NÉCESSITENT PAS DE PRÉAUTORISATION Je, soussigné (e) déclare que mon portefeuille d’investissements personnels ne contient que des titres non visés par le processus de préautorisation prévu à la politique sur les transactions personnelles annexée au code d’éthique et de déontologie. Titres non visés : • • • • • • Bons du Trésor ou instruments de marché monétaire ; Certificats de dépôts ; Obligations gouvernementales (fédérales, provinciales, de services publics, municipales et d’octroyés) en plus des instruments financiers dérivés sur ces titres ; Titres indiciels et instruments financiers dérivés sur indices de marché ; Unités de tous les types de fonds communs de placements ; Titres acquis dans le cadre d’un programme de réinvestissement de dividendes. S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir, de représentant(e) ou de conseiller(ère). Je certifie ne pas avoir transmis d’information confidentielle à quiconque, notamment aux membres de ma famille ou autres personnes vivant avec moi. Je certifie que les renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et véridiques. Signature : Fonction : Date : Filiale/direction : Annexe D DÉCLARATION ANNUELLE DE PORTEFEUILLE AU 31 DÉCEMBRE PORTEFEUILLE RÉGI PAR UNE CONVENTION SANS DROIT DE REGARD (« BLIND TRUST ») Je, soussigné(e) déclare que mon portefeuille d’investissements personnels est géré par un tiers en vertu d’une convention sans droit de regard (« blind trust ») ou convention de dépôt-mandat et que je ne suis aucunement informé(e) des transactions qui sont réalisées sur mon compte. La convention est déposée au Secrétariat général. S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir ou de représentant(e). Je certifie ne pas avoir transmis d’information confidentielle à quiconque, notamment aux membres de ma famille ou autres personnes vivant avec moi. Je certifie que les renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et véridiques. Signature : Fonction : Date : Filiale/direction : Annexe D DÉCLARATION ANNUELLE DE PORTEFEUILLE AU 31 DÉCEMBRE PORTEFEUILLE QUI CONTIENT DES TITRES VISÉS PAR LE PROCESSUS DE PRÉAUTORISATION Par exemple des actions de sociétés cotées ou non, des instruments financiers dérivés sur actions, des obligations de sociétés, etc. Fournir les renseignements suivants ou les états de compte : Titre Émetteur Courtier S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir ou de représentant(e). Je certifie ne pas avoir transmis d’information confidentielle à quiconque, notamment aux membres de ma famille ou autres personnes vivant avec moi. Je certifie que les renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et véridiques. Nom : Signature : Fonction : Date : Filiale/direction : Annexe E POLITIQUE RELATIVE AUX TRANSACTIONS PERSONNELLES Objectif Déterminer les attentes de la direction pour éviter que toute personne du groupe CDP ne tire avantage de ses fonctions ou des informations recueillies pour obtenir un gain personnel et ce, en vue de maintenir la réputation de confiance et d’intégrité du groupe CDP. Contexte La présente politique est d’une importance primordiale car elle vise le respect des valeurs fondamentales adoptées par le groupe CDP notamment l’intégrité et l’éthique. À cet égard, l’honnêteté, la transparence, le professionnalisme, la confidentialité et la rigueur doivent se retrouver à tous les niveaux de l’organisation afin d’assurer que les intérêts des clients, des déposants et des détenteurs d’unités de fonds gérés par CDP Capital ainsi que ceux des autres intervenants demeurent prioritaires. Dans le cadre de la gestion des fonds que lui confient de plus en plus des clients institutionnels à travers le monde, le groupe CDP doit mettre en place les initiatives nécessaires pour gérer ses risques éthiques afin de se mesurer aux meilleures pratiques dans son domaine d’activité. Le groupe CDP vise également à préconiser une approche proactive en regard des recommandations, adaptées à son contexte, des organismes concernés, tels que l’AIMR, l’IFIC et les diverses commissions des valeurs mobilières. La présente politique ne constitue en rien un substitut à toutes dispositions légales pouvant s’appliquer, notamment celles prévues aux lois en matière de valeurs mobilières. Les principes contenus à la présente politique sont supplétifs aux règles et lois publiques en matière de valeurs mobilières. 1) Personnes visées La présente politique s’applique : 9 À tous les employés et dirigeants ; 9 Aux consultants, selon les modalités prévues à la politique spécifique ; 9 Aux personnes pour lesquelles celles mentionnées ci-dessus agissent à titre de mandataires, de fondées de pouvoir, de représentantes ou de conseillères. 1 2) Principes de base Confidentialité de l’information Toute personne visée doit respecter la confidentialité des informations auxquelles elle peut avoir accès et ne doit la communiquer qu’aux personnes autorisées à les connaître ; en outre, ces informations ne doivent pas être utilisées par elle pour son avantage personnel ou celui d’autres personnes. La personne visée ne peut divulguer aucune information à toute autre personne quant au contenu des listes auxquelles elle a accès ni quant aux conditions ou modalités fixées par le Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise (comité) à l’égard de certains titres ou de certains types de transactions. Conflits d’intérêts De façon générale, la personne visée ne peut détenir un intérêt qui soit incompatible avec l’accomplissement de ses fonctions et responsabilités. Elle doit effectuer ses transactions personnelles dans le cours normal des affaires et suivant les prix et commissions ou honoraires du marché. Dans ses relations avec un courtier pour la réalisation d’une transaction personnelle, la personne visée doit éviter de se placer dans une situation qui pourrait créer une apparence de conflit d’intérêts avec les fonctions qu’elle occupe. Priorité aux clients et aux déposants La personne visée doit se conduire de telle sorte que les investissements pour le groupe CDP ont toujours priorité en tous points sur les investissements personnels et ceux des personnes de sa famille immédiate, connaissances ou amis et toute autre personne vivant sous le même toit. 3) Transactions interdites Aucune transaction ne peut être effectuée par une personne visée dans les cas suivants : 2 9 Ayant eu accès à de l’information privilégiée ; 9 À l’égard de titres mentionnés à la « Liste des titres à surveiller » (sous embargo) tenue à jour par le Secrétariat ; 9 À l’égard de titres mentionnés à la « Liste des titres à surveiller, Vérifications préalables avec le Secrétariat général » ; 9 À l’égard de titres mentionnés à la liste des titres où la CDP et/ou l’une de ses filiales sont initiées ; 9 À l’égard de placements privés en capital de risque (« venture capital deals ») déjà détenus dans les portefeuilles gérés par le groupe CDP (titres non cotés en Bourse) ; 9 Sur actions de premiers appels publics à l’épargne (« IPO ») d’une société, sauf les titres liés au Régime d’épargne-actions (REA) ; La Direction de la conformité détermine les exceptions. Nouvel employé Un employé qui détient un titre inclus dans l'une des listes ici mentionnées lors de son entrée en fonction doit le conserver ou en disposer suivant ce qui est prescrit par le comité. Délai pour l’usage d’une information confidentielle Lorsqu'une information confidentielle à la connaissance d'un dirigeant ou d’un employé est devenue publique, ce dernier doit attendre qu'un délai raisonnable se soit écoulé avant de procéder à une transaction sur la base de cette information. Il doit également s'assurer qu'aucune autre personne n'y procède. Directives départementales Des directives départementales peuvent s’ajouter de temps à autre à celles de la présente politique. 4) Titres visés par le processus de préautorisation Tous les titres, qu’ils soient détenus dans un compte régulier ou un compte REER, sauf : 9 Bons du Trésor ou instruments de marché monétaire ; 9 Certificats de dépôt ; 9 Obligations gouvernementales (incluant obligations fédérales, provinciales, de services publics, municipales et d’octroyés) en plus des instruments financiers dérivés sur ces titres ; 9 Titres indiciels et instruments financiers dérivés sur indices de marché ; 9 Unités de tous les types de fonds communs de placement ; 3 9 Titres acquis dans le cadre d’un programme de réinvestissement de dividendes. Par exemple, le processus de préautorisation s’applique sur les actions (cotées ou non), les instruments financiers dérivés sur actions, les obligations de sociétés, etc. 5) Processus de préautorisation de transactions personnelles Vérification préalable Il incombe à chaque personne visée par la présente d’effectuer les vérifications préalables appropriées en vue d’éviter toute situation d’incompatibilité avec les fonctions exercées ou toute utilisation d’une information confidentielle. Toutes les transactions des employés, des dirigeants et de certains consultants doivent être autorisées au préalable, sauf celles énumérées au point 4. Procédés Les demandes d’autorisation sont acheminées au Secrétariat général selon la forme prescrite. Une réponse est automatiquement fournie après comparaison avec les listes de transactions interdites, qui comprennent la liste confidentielle maintenue au Secrétariat ainsi que les transactions du groupe CDP au cours des dernières journées. Cette réponse est enregistrée au système de gestion des demandes d’autorisation. Durée de validité de l’autorisation Le jour de l’approbation. Maintien de la liste confidentielle des transactions interdites La liste est essentiellement constituée des titres au programme d’achats/ventes du groupe CDP. Elle est maintenue à jour sous la supervision du Secrétariat général. Chaque directeur ou vice-président responsable de la gestion de portefeuille doit avertir promptement le Secrétariat général s’il a des raisons de croire qu’un titre doit être ajouté à cette liste. Période d’abstention Le processus de préautorisation soumet les personnes visées à une période d’abstention de transaction personnelle de cinq (5) journées ouvrables avant et 4 après la date de transaction d’un titre par le groupe CDP et ce, jusqu’à ce que l’ordre d’achat ou de vente soit exécuté ou annulé. Exceptions Des exceptions aux règles pourront être déterminées par le directeur de la conformité lors du processus de préautorisation. Par exemple, les transactions personnelles suivantes, si elles ne font pas partie du point 3), devraient être autorisées lors du processus de préautorisation : 6) 9 Sur titres des marchés autres que canadien ou émergents ; 9 Sur titres faisant partie d’un indice ; 9 D’importance mineure par rapport à l’activité sur les marchés organisés. Période minimale de détention Les personnes visées doivent conserver pendant 30 jours de calendrier les titres acquis personnellement. 7) Déclaration de transactions personnelles Il est demandé que toute personne visée prenne les arrangements requis pour qu’un duplicata de toutes les confirmations de transactions et de tous les états de compte mensuels soit transmis directement au Secrétariat général et/ou qu’il y ait transmission quotidienne des transactions personnelles par des liens électroniques avec les courtiers. De plus, une copie de toute déclaration d’initié déposée auprès des autorités réglementaires, s’il y a lieu, est remise au Secrétariat général qui la conserve sous pli confidentiel. 5 8) Convention de gestion discrétionnaire Les transactions sur des titres réalisées dans le cadre d’une convention de gestion discrétionnaire, c’est-à-dire dans le cas où un employé ou un dirigeant donne à un courtier en valeurs mobilières ou à un gestionnaire de portefeuille l’autorité d’effectuer des opérations sur des titres en son nom sans avoir à consulter l’employé ou le dirigeant au préalable quant aux transactions à effectuer, sont exemptées du processus de préautorisation. Toutefois, en vertu des lois régissant les opérations d’initiés, ce type de convention peut créer des difficultés si le courtier ou le gestionnaire achète ou vend des titres alors que l’employé ou le dirigeant a connaissance d’informations importantes non divulguées concernant l’émetteur. Dans ces cas, il peut être difficile pour l’employé ou le dirigeant d’établir, en ce qui a trait à une opération donnée, que le courtier ou le gestionnaire n’a pas consulté l’employé ou le dirigeant au préalable. Les employés ou les dirigeants qui ont des conventions de gestion discrétionnaire peuvent alors se prévaloir d’une protection en établissant une convention sans droit de regard (« blind trust ») ou en exigeant que le courtier ou le gestionnaire consulte l’employé avant d’effectuer chaque opération. Dans ce dernier cas, les employés ou les dirigeants ayant des conventions de gestion discrétionnaire devraient établir avec le courtier ou le gestionnaire une procédure afin que soit documentée chaque opération exécutée pour assurer qu’il y a eu consultation de l’employé ou du dirigeant. Cette procédure devrait être écrite. En ce qui a trait aux opérations en question, l’employé ou le dirigeant doit se conformer aux exigences relatives aux transactions d’initiés. Dans les cas de convention de gestion discrétionnaire, les états de compte mensuels et la déclaration annuelle de portefeuille doivent être déposés auprès du Secrétariat général à moins que la nature des titres en portefeuille n’appelle des modalités particulières suivant les balises et autorisations du comité. 9) Convention de gestion sans droit de regard (« Blind trust ») Dans le cas où le détenteur du compte n’est aucunement informé des transactions réalisées dans son compte et de la composition du portefeuille détenu en son nom , ce qui peut être approprié pour certains postes de la haute direction et de la direction, seule la convention de dépôt-mandat (ou de fiducie) sans droit de regard est déposée auprès du Secrétariat général. Aucune restriction n’est alors applicable. 6 10) Déclarations annuelles et à l’embauche À l’embauche et au moins une fois l’an par la suite, en date du 31 décembre et ce, avant le 31 janvier suivant, les employés, dirigeants et certains consultants visés doivent compléter les formulaires pertinents : 9 Déclaration annuelle sur le respect du code d’éthique et de déontologie ; 9 Déclaration annuelle de portefeuille appropriée : 9 11) o Portefeuille qui contient seulement des titres ne nécessitant pas de préautorisation ; o Portefeuille régi par une convention sans droit de regard (« blind trust ») ; o Portefeuille qui contient des titres visés par le processus de préautorisation. Déclaration à l’embauche sur l’adhésion au code d’éthique et de déontologie. Sanctions en cas de non-respect Des sanctions, allant de la réprimande orale ou écrite jusqu’au licenciement, selon la gravité de contravention aux présentes, seront appliquées. Le comité impose la sanction appropriée. 12) Conformité La Direction de la conformité doit mettre en place des procédés afin de : 9 9 Rapprocher les confirmations de transactions et les états de compte avec les transactions du groupe CDP pour vérifier : o s’il n’y a pas une indication que les intérêts personnels ont été priorisés sur ceux du groupe CDP «front running»; o s’il y a cohérence entre les transactions déclarées et celles autorisées; o si la période d’abstention a été respectée; o si la période de détention a été respectée; o si les listes de transactions interdites ont été respectées; S’assurer de recevoir en temps opportun la totalité des confirmations de transactions, états de compte, déclarations annuelles et déclarations à l’embauche; 7 9 13) Réviser un échantillon de déclarations annuelles et les comparer à l’information mensuelle reçue. Reddition de comptes Le Secrétariat général rapporte au comité les manquements relevés et toute situation qui requiert son attention. Une fois l’an, il fait état des activités réalisées et ce, dans le plus grand respect de la confidentialité des informations. 8 Sauf indication contraire, tous les chiffres sont exprimés en dollars canadiens. De plus, les symboles M et G désignent respectivement les millions et les milliards. Ce document, de même que le Rapport annuel 2004, sont disponibles sur Internet : www.lacaisse.com Renseignements : (514) 842-3261 [email protected] This publication is also available in English on the Web site. Dépôt légal 2005 – Bibliothèque nationale du Québec www.lacaisse.com Centre CDP Capital 1000, place Jean-Paul-Riopelle Montréal (Québec) H2Z 2B3 Téléphone : (514) 842-3261 Télécopieur : (514) 847-2498