Goldman Sachs US Mortgage Backed Securities Portfolio

Goldman Sachs US Mortgage Backed
Securities Portfolio
0216
Monatlicher
Fondsbericht
Ein Teilfonds der Goldman Sachs Funds, SICAV
Fondspreis und -volumen(2)
Das Portfolio strebt auf längere Sicht Erträge und
Kapitalwachstum an. Vollständige Angaben zum
Anlageziel und zur Anlagepolitik sind dem
Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Anteilspreis (NAV)(3)
EUR
Fondsvermögen (in Mio.)
USD
Aktuelle Duration (in Jahren)(4)
Aktuelle Duration des Referenzindex (in Jahren)(4)
Ertrag bei Fälligkeit (%)
Wertentwicklung (indexiert)
10.69
199
2.89
3.02
2.13
110
GS US Mortgage Backed Securities Portfolio (EUR)(5)
Barclays US Securitized Index - EUR Hedged (1D Lag)(6)
108
106
104
102
Die bisherige Wertentwicklung bietet keine Garantie im
Hinblick auf zukünftige Ergebnisse, die Schwankungen
unterworfen sein können. Daten basieren auf der
Wertentwicklung auf Portfolioebene nach Abzug von Kosten und
Gebühren und unter der Annahme, dass Ausschüttungen
reinvestiert werden. Wie im Fondsprospekt offengelegt, können
beim Erwerb, Halten oder Verkauf von Anteilen zusätzliche
Kosten für Anleger anfallen (z.B. Ausgabeaufschläge,
Depotgebühren), die den Ertrag verringern können und nicht in
der angegebenen Wertentwicklung berücksichtigt werden.
100
Stammdaten
98
Währung
Auflegungsdatum
Fondsdomizil
Wertentwicklung (%)
EUR
5. Dezember 2012
Luxemburg
Kumulativ
2.0
2.0
(5)
Anteilklasse R (thes.)(Kurssicherung in EUR)
(6)
Barclays US Securitized Index - EUR Hedged (1D Lag)
2015
1.3
0.9
Strukturdaten
1123
64
2.17
0.93
0.91
-0.04
0.61
Annualisiert
lfd. Jahr
1.52
1.65
Kreditrisikostreuung (%)
Fondsstruktur (%)
120
100
80
60
40
20
0
-20
-40
Mortgage Backed Securities
ABS-Anleihen
Staatsanleihen
Barmittel
Derivate
101.7
2.1
0.7
ter
3 Jahre
2.28
2.32
92.6
8.6
3.3
(4.2)
(0.3)
Bo
nit
ät
un
1 Jahr
2.00
1.95
(0.3)
(4.2)
A
Anzahl der Positionen
Anteil der 10 größten Positionen
3-Jahres-Volatilität (ex post)
R2 (3 Jahre)
Beta (3 Jahre)
Mehrertrag ( 3 Jahre)
Tracking Error (3 Jahre)
3 Mte.
1.14
1.38
ate
2014
5.5
5.7
1 Mt.
0.28
0.41
riv
2013
-1.4
-1.4
seit Auflegung
6.90
6.91
De
2012
-
l
Fonds (EUR)
Vergleichsindex
2011
-
itte
Performance (Kalenderjahre, in %)
rm
4.5
4.4
Ba
0.4
0.7
B
-
BB
-
AA
Fonds (EUR)
Vergleichsindex
96
12/12 05/13 10/13 03/14 08/14 01/15 06/15 11/15 04/16
Es handelt sich um einen aktiv gemanagten Fonds, der nicht das Ziel
verfolgt, den Referenzindex nachzubilden. Deshalb kann die
Wertentwicklung des Fonds von der des Referenzindex abweichen.
Darüber hinaus berücksichtigen die angegebenen Renditen des
Referenzindex im Gegensatz zu den angegebenen Renditen des Fonds
nicht die bei diesem anfallenden Verwaltungs- oder sonstigen Gebühren.
Wertentwicklung im Überblick (in %)
28-Feb-11 - 29-Feb-12 - 28-Feb-13 - 28-Feb-14 - 28-Feb-15 29-Feb-12 28-Feb-13 28-Feb-14 28-Feb-15 29-Feb-16
AA
■
Investment Objective(1)
Fondsfakten
LU0858296378
ISIN
GSUREHD LX
Bloomberg Ticker
täglich
Handelbarkeit / Preisberechnung
30. November
Geschäftsjahresende
Barclays US Securitized Index (1 day lag)
Referenzindex
Goldman Sachs Asset Management
Fondsmanager
International, US MBS Team
T+3
Settlement
geltend
EU Zinsrichtlinie
Goldman Sachs Funds, SICAV
Fondsgesellschaft
5.5
Ausgabeaufschlag: bis zu (%)
0.30
Verwaltungsgebühr (%)
0.00
Erfolgsabhängige Gebühr (%)
0.55
Gesamtkostenquote (TER, in %)(7)
Bitte beachten Sie die zusätzlichen Hinweise. Stand aller Daten zur Performance und zu den einzelnen Positionen ist der 29. Februar 2016.
(1)
Bitte nehmen Sie zur Kenntnis, dass die Preispolitik des Fonds zum 24. Juni 2013 von Geldkursen auf Mittelkurse umgestellt wurde. Die Anleger werden darauf
hingewiesen, dass sich dies positiv(2)auf den NIW des Fonds an dem betreffenden Tag auswirken kann, sowie auf seine ausgewiesene Wertentwicklung für jeden
Zeitraum, der diesen Tag umfasst. Bitte beachten Sie, dass für das Goldman Sachs US Mortgage Backed Securities Portfolio derzeit ein Ertragsausgleich
durchgeführt wird. Informationen über den aktuellen Ertragsausgleichsbetrag können Sie bei unserem Shareholder Services Team unter
+44 20 7774 6366 (E-Mail:
[email protected]) anfordern. Bitte besprechen Sie eventuelle steuerliche Auswirkungen des Ertragsausgleichs mit(4)Ihrem Steuerberater. (3) Der Nettoinventarwert (NAV)
entspricht dem Nettowert der Aktiva des Fonds (ohne Dividenden), geteilt durch die Gesamtzahl der Anteile. Die Duration ist eine Methode zur Bestimmung der
Preissensitivität eines Wertpapiers bei Veränderungen in den Zinssätzen. Für festverzinsliche Wertpapiere wird die Duration auf der Grundlage der
Preisbewegungen aufgrund einer
Veränderung der Marktzinsen um 100 Basispunkte berechnet. Diese Berechnung schließt Wertveränderungen gegebenenfalls
enthaltener Optionen mit ein. (5) Quelle: Goldman Sachs Asset (6)Management International. Die Performanceangaben berücksichtigen nicht die mit der Ausgabe und
Rücknahme von Anteilen verbundenen Gebühren und Kosten. Der Barclays US Securitised Index (USD) wird im Hinblick auf die Ermittlung der
Wertentwicklungszahlen einen Tag vor Monatsende berechnet, um den Zeitpunkt der Feststellung der Wertpapierkurse enger an das US Mortgage Backed
Securities Portfolio anzupassen. Die Wertentwicklungszahlen im Index verstehen sich(7)auf Tagesbasis bei Wiederanlage der Ertrags und sind - im Gegensatz zu
den Fondkennzahlen - ohne Abzug von Kosten zu verstehen. Quelle: Barclays Capital. Bei der Berechnung der Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER)
werden die Gebühren für den Investmentberater und den Vertrieb sowie ausgewählte regelmäßige Kosten berücksichtigt, die im KIID im Einzelnen beschrieben
werden. Brokergebühren und Transaktionskosten sind in der TER jedoch nicht berücksichtigt. Die TER der B-Anteile enthält auch eine nach Haltedauer gestaffelte
Rücknahmegebühr (Contingent Deferred Sales Charge, CDSC), wie im Verkaufsprospekt beschrieben.
1
Goldman Sachs US Mortgage Backed Securities Portfolio
Bestimmte wesentliche Risiken
Ein Investment in den Anteilen des Portfolios stellt kein umfassendes Investmentprogramm dar. In den folgenden
Risikoüberlegungen werden bestimmte Risiken dargestellt, die – wie im Produktinformationsblatt beschrieben – mit einem
Investment in dem Portfolio verbunden sind. Es handelt sich dabei jedoch nicht um eine Gesamtübersicht über alle Risiken, die mit
einem Investment in dem Portfolio verbunden sind. Nähere Informationen zu den Risiken, die mit einem Investment in dem Portfolio
verbunden sind, finden Sie in dem mit „Risikoüberlegungen” überschriebenen Abschnitt des Prospekts.
Marktrisiko - Der Wert der Vermögenswerte innerhalb des Portfolios wird typischerweise durch eine Reihe von Faktoren
bestimmt, einschließlich der Höhe des Vertrauens in den Markt, auf dem diese gehandelt werden.
Operatives Risiko - Das Portfolio kann infolge von menschlichem Versagen, System- und/oder Prozessfehlern, unzureichenden
Verfahren oder Kontrollen erhebliche Verluste erleiden.
Liquiditätsrisiko - Das Portfolio findet u. U. nicht immer eine andere Partei, die gewillt ist, einen Vermögenswert zu kaufen, den
das Portfolio verkaufen möchte. Dies könnte die Fähigkeit des Portfolios beeinträchtigen, Rücknahmeanträgen nachzukommen.
Wechselkursrisiko - Wechselkursschwankungen können die Renditen, die ein Anleger erwarten kann, ungeachtet von der
Wertentwicklung der Vermögenswerte erhöhen bzw. verringern. Die Anlagetechniken, mit denen versucht wird, das Risiko von
Wechselkursschwankungen zu reduzieren (Hedging), können gegebenenfalls unwirksam sein. Mit Absicherungsgeschäften
gehen außerdem weitere mit Derivaten verbundene Risiken einher.
Depotbankrisiko - Die Insolvenz, Verletzungen der Sorgfaltspflicht oder Fehlverhalten einer Depotbank oder einer
Unterdepotbank, die für die Verwahrung der Vermögenswerte des Portfolios verantwortlich ist, können dem Portfolio Verluste
verursachen.
Zinsrisiko - Wenn die Zinssätze steigen, fallen die Anleihenpreise, was die Fähigkeit der Anleger widerspiegelt, anderswo einen
attraktiveren Zinssatz für ihr Geld zu erhalten. Die Anleihenpreise sind daher von Schwankungen der Zinssätze abhängig, die
verschiedene politische und wirtschaftliche Ursachen haben können.
Kreditrisiko - Wenn ein Kontrahent oder ein Emittent eines Vermögenswerts, der im Portfolio gehalten wird, seinen
Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt, wirkt sich dies negativ auf das Portfolio aus.
Derivatrisiko - Derivative Instrumente reagieren sehr sensibel auf Änderungen des Werts des zugrunde liegenden
Vermögenswerts, auf dem sie basieren. Einige Derivate können Verluste verursachen, die den ursprünglich investierten Betrag
übersteigen.
Kontrahentenrisiko - Eine Partei, mit der das Portfolio Transaktionen abschließt, könnte u.U. ihren Verpflichtungen nicht
nachkommen, was zu Verlusten führen kann.
Mit hochrentierlichen Wertpapieren verbundenes Risiko - Hochrentierliche Instrumente, d.h. Instrumente, die hohe Erträge
abwerfen, sind im Allgemeinen mit einem höheren Ausfallrisiko und einer höheren Empfindlichkeit gegenüber wirtschaftlichen
Entwicklungen verbunden, was größere Kursschwankungen auslösen kann als bei Instrumenten mit niedrigeren Renditen.
Hebelungsrisiko - Das Portfolio kann in erheblichem Umfang auf Hebelung zurückgreifen. Eine Hebelung tritt auf, wenn das
wirtschaftliche Engagement, das durch den Einsatz von Derivaten entsteht, größer als der investierte Betrag ist. Ein gehebeltes
Portfolio kann zu großen Schwankungen des Portfoliowerts führen und bringt daher ein hohes Risiko mit sich, darunter das
Risiko beträchtlicher Verluste.
2
Ergänzende Hinweise
Eingetragener Sitz*
Eingetragener Sitz der Goldman Sachs Funds, SICAV:
c/o State Street Bank Luxembourg
49 Boulevard J.F. Kennedy
L–1855
Luxemburg
* Die maßgebliche Gesellschaft für das in
diesem Dokument beschriebene Portfolio
ergibt sich aus der Angabe zur Rechtsform
auf Seite 1 dieses Dokuments.
Die bisherige Wertentwicklung bietet keine Garantie im Hinblick auf zukünftige Ergebnisse, die Schwankungen unterworfen sein können.
Der Wert von Geldanlagen und die mit diesen erzielten Erträge unterliegen Schwankungen und können zu- oder abnehmen. Es kann zu einem
Verlust von Anlagekapital kommen.
Das vorliegende Dokument wird von Goldman Sachs International herausgegeben, die durch die Prudential Regulation Authority zugelassen
wurde und durch die Financial Conduct Authority sowie die Prudential Regulation Authority beaufsichtigt wird.
Verkaufsunterlagen: Die vorliegende Publikation wird auf Ihren Wunsch ausschließlich zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt.
Sie stellt keine Aufforderung in Ländern oder an Personen dar, in denen bzw. denen gegenüber es ungesetzlich wäre, eine solche
Aufforderung zu äußern. Sie enthält nur ausgewählte Informationen im Hinblick auf den Fonds und stellt kein Angebot zum Erwerb von
Anteilen des Fonds dar. Vor einer Anlage sollten interessierte Anleger die neuesten Wesentlichen Anlegerinformationen und die
Verkaufsunterlagen sorgfältig lesen. Hierzu gehört neben weiteren Dokumenten der Fondsprospekt, der unter anderem eine umfassende
Beschreibung relevanter Risiken enthält. Die betreffende Satzung, der Prospekt, Nachträge hierzu, die Wesentlichen Anlegerinfomationen
und der aktuelle Jahres-/Halbjahresbericht können kostenlos bei den nachstehend genannten Zahl- und Informationsstellen des Fonds
und/oder bei Ihrem Finanzberater angefordert werden.
Vertrieb der Anteile: Anteile an dem Fonds werden in einer Reihe von Ländern (dazu gehören u. a. Länder in Lateinamerika, Afrika, Asien oder
dem Nahen Osten) möglicherweise nicht für den Vertrieb an die Allgemeinheit registriert. Deshalb dürfen Anteile an dem Fonds nicht an
Gebietsansässige dieser Länder vertrieben bzw. diesen angeboten werden, es sei denn, ein solcher Vertrieb oder ein solches Angebot erfolgt
unter Einhaltung geltender Ausnahmeregelungen für Privatplatzierungen von Organismen für gemeinsame Kapitalanlage und anderer Gesetze
und Vorschriften der betreffenden Länder.
Anlageberatung und mögliche Verluste: Finanzberater schlagen im Allgemeinen ein diversifiziertes Kapitalanlageportfolio vor. Der in
vorliegender Publikation beschriebene Fonds stellt für sich genommen keine diversifizierte Kapitalanlage dar. Die vorliegende Publikation ist
nicht als Anlage- oder Steuerberatung aufzufassen. Interessierten Anlegern wird empfohlen, vor einer Anlage mit ihrem Finanz- und
Steuerberater zu sprechen um festzustellen, ob die betreffende Anlage für sie geeignet wäre. Anleger sollten nur dann investieren, wenn sie
über die erforderlichen finanziellen Mittel verfügen, um einen Totalverlust dieser Kapitalanlage tragen zu können.
„Swing Pricing”: Bitte beachten Sie, dass der Fonds sogenanntes „Swing Pricing” einsetzt, um die negativen Auswirkungen der mit
Anteilverkäufen und -rücknahmen verbundenen Transaktionskosten auf diejenigen Anteilinhaber zu verringern, die ihre Anteile langfristig
halten. Anleger sollten sich bewusst sein, dass dies gelegentlich dazu führen kann, dass die Performance des Fonds allein aufgrund der
Auswirkungen des „Swing Pricing” und nicht aufgrund von Preisänderungen der zugrundeliegenden Anlageinstrumente von der des
dazugehörigen Referenzindex abweicht.
Die Gebühren werden im Allgemeinen jeweils zum Quartalsende in Rechnung gestellt und sind zum Quartalsende fällig. Sie werden auf der
Grundlage der durchschnittlichen Marktwerte zum Monatsultimo in dem betreffenden Quartal berechnet. Weitere Informationen finden Sie in
unserem Formular ADV, Teil 2.
Die in vorliegender Publikation enthaltenen Informationen sind nicht als Anlage- oder Steuerberatung aufzufassen. Interessierten Anlegern
wird empfohlen, vor einer Anlage mit ihrem Finanz- und Steuerberater zu sprechen um festzustellen, ob die betreffende Anlage für sie
geeignet wäre. Die vorliegenden Informationen sind auch nicht als Finanzanalyse aufzufassen. Sie wurden nicht unter Beachtung
anwendbarer gesetzlicher Bestimmungen erstellt, welche die Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen zum Ziel haben, und sie
unterliegen nicht einem im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen geltenden Handelsverbot.
Die vorliegenden Informationen sind ausschließlich zur Prüfung durch den bestimmungsgemäßen Empfänger bestimmt und dürfen ohne
vorherige schriftliche Genehmigung durch Goldman Sachs International („GSI”) weder ganz noch teilweise vervielfältigt oder an irgendeine
Person weitergegeben werden. Goldman Sachs International übernimmt keinerlei Haftung für einen Missbrauch oder eine unangemessene
Weitergabe der vorliegenden Publikation.
Benchmark-Indizes: Indizes werden nicht gemanagt. Die Zahlen für den Index berücksichtigen die Wiederanlage sämtlicher Erträge oder
Dividenden (je nachdem, was zutrifft), nicht aber den Abzug von Gebühren oder Aufwendungen, die die Rendite schmälern würden. Anleger
können nicht direkt in Indizes investieren.
Die hier genannten Indizes sind ausgewählt worden, weil sie weithin bekannt sind, von Investoren ohne weiteres erkannt werden und nach
Auffassung der Fondsverwaltungsgesellschaft, die sich dabei teilweise auf die übliche Branchenpraxis stützt, als Maßstab für die Bewertung
eines Investments oder eines breiter angelegten Marktes wie vorliegend beschrieben geeignet sind. Da „gescheiterte” oder geschlossene
Hedgefonds aus den Indizes herausgenommen werden, setzen die einzelnen Indizes die Wertentwicklung von Hedgefonds im Allgemeinen
möglicherweise zu hoch an.
Mortgage-Backed Securities (durch einen Pool von Hypothekendarlehen besicherte Wertpapiere) unterliegen bestimmten zusätzlichen
Risiken. Im Allgemeinen führen steigende Zinssätze bei Mortgage-Backed Securities tendenziell zu einer höheren Duration, sodass diese
Papiere als eher zinssensitiv zu betrachten sind. Wenn der Fonds Mortgage-Backed Securities hält, kann er folglich in einer Phase mit
steigenden Zinssätzen zusätzlicher Volatilität unterworfen sein. Außerdem besteht bei Mortgage-Backed Securities mit veränderlicher und
fester Verzinsung das Risiko einer vorfälligen Rückzahlung. Bei fallenden Zinssätzen zahlen Kreditnehmer ihre Hypothekendarlehen
möglicherweise früher zurück als erwartet. Dies kann die Renditen des Fonds schmälern, weil dieser die frei werdenden Gelder
möglicherweise zu den dann niedrigeren Zinssätzen erneut anlegen muss.
Bei den dargestellten Positionen handelt es sich möglicherweise nicht um die gesamten Investments des Portfolios.
Die betreffende Satzung, der Prospekt, Nachträge hierzu, die Wesentlichen Anlegerinfomationen und der aktuelle Jahres-/Halbjahresbericht
(soweit zutreffend) können kostenlos bei den nachstehend genannten Zahl- und Informationsstellen des Fonds angefordert werden.
Österreich: Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien, Österreich.
Belgien: RBC Investor Services, Place Rogier II, 1210 Brüssel, Belgien.
Dänemark: Stockrate Asset Management, Mollevej 9 E2, DK-2990 Niva, Dänemark.
Frankreich: RBC Investor Services Bank France, 105, rue Réaumur, 75002 Paris, Frankreich.
Deutschland: State Street Bank GmbH, Brienner Strasse 59, 80333 München, Deutschland.
Griechenland: Piraeus Bank S.A., 4 Amerikis Street, 10564 Athen, Griechenland.
Irland: RBC Investor Services Ireland Limited, George's Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland.
Italien: Société Générale Securities Services, Maciachini Center – MAC 2, Via Benigno Crespi, 19/A, 20159 Mailand, Italien; AllFunds Bank S.A.
Filiale di Milano, Via Santa Margherita 7, 20121 Mailand, Italien; RBC Investor Services Bank S.A. - Milan Branch, Cia Vittor Pisani, 26, 20154
Mailand, Italien; State Street Bank S.pA., Via Col Moschin, 16 , 20136 Mailand, Italien; BNP Paribas Securities Services –Succursale di Milano,
Via Ansperto 5, 20121 Mailand, Italien; Banca Sella, Piazza Gaudenzio Sella 1, 13900 Biella Bl., Italien.
Schweiz: Der Prospekt, die Satzung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte für den Fonds sind kostenlos beim Schweizer Repräsentanten
erhältlich. Für in der Schweiz an qualifizierte Anleger ausgegebenen Anteile ist der eingetragene Geschäftssitz des Schweizer
Repräsentanten Erfüllungsort und Gerichtsstand. Schweizer Repräsentant: FIRST INDEPENDENT FUND SERVICES LTD, Klaussstrasse 33,
CH–8008 Zürich. Zahlstelle: GOLDMAN SACHS BANK LTD, Claridenstrasse 25, CH-8002 Zürich.
Luxemburg: State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg.
Schweden: Skandinaviska Enskilda Banken AB, durch ihre Gesellschaft Global Transaction Services, SEB Merchant Banking, Sergels Torg 2,
ST MH1, SE-106 40 Stockholm, Schweden.
Bitte beachten Sie außerdem folgende Hinweise zu einzelnen Ländern:
Niederlande: Der Fonds ist in dem von der Stichting Autoriteit Financiële Markten geführten Register enthalten.
Spanien: Bei dem Fonds handelt es sich um einen ausländischen Fonds mit UCITS-Status, der bei der Comisión Nacional del Mercado de
Valores („CNMV”) unter den Registernummern 141 (SICAV), 913 (SICAV II) und 305 (PLC) registriert ist. Eine vollständige Beschreibung und die
Wesentlichen Anlegerinfomationen für den Fonds sowie andere vorgeschriebene Unterlagen können kostenlos bei allen zugelassenen
Vertriebsgesellschaften für den Fonds angefordert werden, die auf der Website der CNMV unter www.cnmv.es aufgelistet sind.
Australien: Die vorliegende Publikation wird in Australien und Neuseeland durch Goldman Sachs Asset Management Australia Pty Ltd ABN
41 006 099 681, AFSL 228948 (‘GSAMA’) verteilt und ist nur zur Prüfung durch so genannte Wholesale-Kunden in Australien im Sinne von
Paragraph 761G des australischen Corporations Act 2001 (Cth) und für Kunden bestimmt, die einer oder allen Anlegerkategorien gemäß
Paragraph 3(2) oder Absatz 5(2CC) des Securities Act 1978 (NZ) angehören.
Singapur: Die vorliegende Publikation ist für die Verwendung in Singapur oder von Singapur aus durch Goldman Sachs (Singapore) Pte.
(Gesellschaftsregisternummer: 198602165W) und Goldman Sachs Asset Management (Singapore) Pte. Ltd. (Gesellschaftsregisternummer:
201329851H) herausgegeben oder genehmigt worden.
Hongkong: Die vorliegende Publikation ist für die Verwendung in Hongkong oder von Hongkong aus durch Goldman Sachs (Asia) L.L.C.
herausgegeben oder genehmigt worden.
© 2016 Goldman Sachs. Alle Rechte vorbehalten.
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