HSBC - India and Thailand

HSBC - aktuelle Informationen zu Indien und Thailand
Die dynamischen Entwicklungen in der indischen Stadt Mumbai und in Thailand sind noch nicht
vollkommen unter Kontrolle, wobei wir aufgrund der minutiösen Protokollierung der Lage durch
die Medien mit keinen nicht schon bekannt gewordenen Details aufwarten können.
In unserem Portfolio gibt es keine Änderungen der vorhandenen Strategien für die beiden
betroffenen Märkte. Die Lage wird von uns weiter genau beobachtet um die langfristigen
Auswirkungen auf die Fundamentaldaten der Länder und Unternehmen zu beurteilen.
Indien
Die Anschläge in Mumbai folgten einigen bereits im Laufe des Jahres erfolgten Attacken, waren
allerdings besonders schwer und konzentrierten sich auf wohlbekannte Aufenthaltsorte von
Touristen.
Die Aktienmärkte öffneten am Freitag wieder, wobei sie ein ähnliches Preisniveau wie am
Mittwoch, dem Tag der Schließung, aufwiesen.
Frühere terroristische Anschläge hatten keine schwerwiegenden Folgen für die Finanz- und
Kapitalmärkte, was wir auch im Hinblick auf die jüngste Anschlagswelle erwarten.
Nichtsdestotrotz gehen wir davon aus, dass Indien als Reaktion eine weitaus kompromisslosere
Haltung dem Terrorismus gegenüber einnehmen wird. Die Ereignisse in Mumbai dürften die
politische Situation beeinflussen und entsprechende Auswirkungen auf die bevorstehenden
Wahlen im Mai 2009 haben.
Die Perspektive indischer Aktien bleibt weiterhin positiv. Indiens Wirtschaftswachstum ist mit ca.
7% stabil und eines der höchsten unter den großen Ökonomien der Welt. Des Weiteren ist die
indische Ökonomie vom globalen Abschwung relativ isoliert, was unter Anderem auf, verglichen
zu anderen asiatischen Ökonomien, geringe Abhängigkeit vom Export zurückzuführen ist.
Darüber hinaus traf die Regierung die Aussage, dass man sich einem jährlichen Wachstum von
ca. 8% verpflichtet fühle und industriespezifische Maßnahmen zur Unterstützung der Ökonomie
implementieren werde.
Die Reserve Bank of India hat die monetäre Politik rapide gelockert. Die fallende Inflation gibt der
Reserve Bank of India die Möglichkeit die Zinssätze zu senken und zusätzliche Liquidität zur
Verfügung zu stellen. Die Rupie fiel dieses Jahr bereits relativ scharf und wir erwarten keine
weitere substantielle Abwertung. Die Marktbewertungen sind im historischen Vergleich sehr
attraktiv und bieten für Investoren mit langfristigem Horizont einen der günstigsten
Einstiegszeitpunkte der letzten Zeit.
Thailand
Die politische Situation in Thailand bleibt auch nach Beendigung der Besetzung von zwei
Flughäfen in Bangkok sehr unsicher. Wir verfolgen die dortigen Ereignisse sehr genau, um die
Auswirkungen auf die politische und wirtschaftliche Situation des Landes abschätzen zu können.
Aus Sicht des Portfoliomanagements bleibt der thailändische Markt nach einer Reihe von
Schocks, einschließlich politische Ereignisse und Naturkatastrophen, der günstigste in der
Region. Der Markt hat attraktive Defensivqualitäten und ist der sich abschwächenden globalen
Nachfrage weniger ausgesetzt als andere Märkte. Wir fokussieren uns auf das Identifizieren von
günstigen Kaufgelegenheiten in den liquideren Large Cap Aktien, und halten übergewichtete
Positionen in defensiven Aktien aufrecht.
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