Chinesische Unternehmenskäufe in Europa

Chinesische
Unternehmenskäufe
in Europa
Eine Analyse von M&A-Deals 2005–2016
Juli 2016
Design der Studie
►
Quellen: Thomson ONE, Merger Market, Mitteilungen der Unternehmen, EY-Recherche
►
Untersucht wurden Akquisitionen, die von Unternehmen mit Hauptsitz in China und Hongkong oder deren
Tochterunternehmen ausgingen. Die Zielunternehmen haben ihren Sitz in Europa und sind operativ tätig. Nicht
berücksichtigt wurden Immobilientransaktionen. In die Analyse wurden auch Transaktionen einbezogen, die zum
Stichtag 01.07.2016 noch nicht abgeschlossen waren.
Page 2
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Yi Sun
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Alexander Kron
EY
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Im ersten Halbjahr europaweit so viele Zukäufe wie im
Gesamtjahr 2014
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl)
183
165
164
138
119
85
40
2006
51
2007
91
99
61
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
1. HJ. 2016
►
Im ersten Halbjahr 2016 haben Unternehmen aus China in Europa insgesamt 164 Akquisitionen getätigt – etwa so
viele wie im Gesamtjahr 2014 und nur 19 weniger als im Gesamtjahr 2015.
►
Seit 2006 ist die Zahl der Zukäufe chinesischer Investoren in Europa kontinuierlich gestiegen.
Page 3
Halbjahresvergleich: Zahl der Transaktionen in Europa
verdoppelt
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl)
164
78
60
1. HJ 2013
►
2. HJ 2013
93
72
1. HJ 2014
2. HJ 2014
101
82
1. HJ 2015
2. HJ 2015
1. HJ 2016
Der Halbjahresvergleich zeigt eine sprunghafte Zunahme der Aktivitäten im ersten Halbjahr 2016. Im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum hat sich die Zahl der Deals verdoppelt.
Page 4
Europaweit Investitionen von mehr als 70 Milliarden USDollar
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar)
72.392
39.787
23.058
11.873
4.462
2006
►
2007
16.971
7.810
2008
10.752
10.510
2009
21.534
17.504
2010
2011
2012
2013
2014
2015
1. HJ. 2016
In der ersten Jahreshälfte haben chinesische Unternehmen insgesamt 72,4 Milliarden US-Dollar in europäische
Firmen investiert – so viel wie in den drei Jahren 2013, 2014 und 2015 zusammen.
Page 5
Halbjahresvergleich: Chinesische Investitionen
europaweit mehr als verdoppelt
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar)
72.392
29.425
7.330
1. HJ 2013
►
3.422
2. HJ 2013
8.546
1. HJ 2014
12.988
2. HJ 2014
10.362
1. HJ 2015
2. HJ 2015
1. HJ 2016
Im Halbjahresvergleich zeigt sich erneut ein drastischer Anstieg: Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stieg das
Transaktionsvolumen um 146 Prozent.
Page 6
37 Transaktionen in Deutschland im ersten Halbjahr
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland (Anzahl)
36
22
7
2006
►
4
5
2007
2008
26
28
2012
2013
39
37
8
2
2009
2010
2011
2014
2015
1. HJ. 2016
In Deutschland haben chinesische Unternehmen im ersten Halbjahr insgesamt 37 Akquisitionen getätigt – das war
eine Transaktion mehr als im Gesamtjahr 2014 und nur zwei weniger als im gesamten Jahr 2015.
Page 7
Transaktionsvolumen in Deutschland steigt sprunghaft
an
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland (in Millionen US-Dollar)
10.773
153
14
78
3
67
448
2006
2007
2008
2009
2010
2011
1.496
2012
2.456
621
2013
526
2014
2015
1. HJ. 2016
►
Drastisch zugenommen haben die Transaktionsvolumina: Im ersten Halbjahr haben chinesische Unternehmen 10,8
Milliarden US-Dollar für deutsche Unternehmen ausgegeben – mehr als in allen Vorjahren zusammen.
►
Die tatsächliche Investitionssumme liegt jedoch deutlich höher: Angaben zum Transaktionsvolumen liegen nur für 57
Prozent der Transaktionen vor.
Page 8
Deutschland weiter Top-Investitionsziel in Europa
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl) im 1. Halbjahr 2016
(Gesamtjahr 2015 in Klammern)
Deutschland
Frankreich
Großbritannien
Italien
Niederlande
Schweiz
Russland
Finnland
Luxemburg
Polen
Norwegen
Spanien
Schweden
Tschechien
Belgien
Österreich
andere
5 (9)
5 (0)
4 (3)
4 (0)
4 (2)
3 (11)
3 (7)
3 (3)
3 (3)
2 (3)
10 (9)
9 (6)
15 (15)
23 (21)
20 (37)
37 (39)
14
►
Deutschland bleibt für chinesische Investoren mit großem Abstand das attraktivste Investitionsziel innerhalb
Europas.
►
Stark gestiegen ist auch die Zahl der M&A-Investitionen in Frankreich, die zur Jahresmitte bereits über dem
gesamten Vorjahr liegt. Das gilt unter anderem auch für die Zielländer Niederlande, Schweiz und Finnland.
Page 9
Chinesische Unternehmen investieren am meisten in der
Schweiz und in Deutschland
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa – Transaktionsvolumen in
Milliarden US-Dollar im 1. Halbjahr 2016 (Gesamtjahr 2015 in Klammern)
Schweiz
45,8 (4,0)
Deutschland
10,8 (0,5)
Finnland
Großbritannien
9,0 (-)
2,3 (19,1)
Norwegen
1,3 (0,0)
Belgien
1,1 (0,1)
Italien
0,5 (6,3)
Griechenland
0,3 (0,0)
Luxemburg
0,3 (0,1)
Frankreich
0,2 (0,1)
►
Beim Investitionsvolumen liegt zur Jahresmitte die Schweiz aufgrund des Syngenta-Deals mit großem Abstand an
der Spitze.
►
Aktuell nich deutlich unter dem Vorjahreswert liegt Großbritannien, wo chinesische Unternehmen im Jahr 2015 für
19,1 Milliarden US-Dollar zukauften. In den vergangenen sechs Monaten lag das Transaktionsvolumen hingegen nur
bei 2,3 Milliarden US-Dollar.
Page 10
China drittgrößter Investor in Deutschland
Anzahl Akquisitionen ausländischer Unternehmen in Deutschland 1. Halbjahr 2016
USA
64
Schweiz
45
China (inkl. Hongkong)
37
Großbritannien
31
Frankreich
29
Niederlande
29
Japan
17
Japan
17
Schweden
17
Österreich
14
►
US-Unternehmen sind die größten Auslandsinvestoren in Deutschland: Im ersten Halbjahr wurden 64 Übernahmen
deutscher Unternehmen gezählt.
►
Im Ranking der größten Investoren landet China inzwischen auf dem dritten Platz. 2015 lag China noch auf dem
fünften Rang, 2014 auf dem sechsten Rang. Schon länger ist China der – nach den USA – zweitgrößte
außereuropäische Investor in Deutschland.
Page 11
Chinesische Investoren interessieren sich vor allem für
Industrieunternehmen
x
►
Akquisitionen chinesischer Unternehmen in Deutschland bzw. Europa (Anzahl)
Europa
Deutschland
Industrials
17
Energy and Power
7
Healthcare/Medical
4
High Technology
Materials
2
Retail
2
Consumer Products and Services
Financials
►
3
1
1
Industrials
45
High Technology
24
Energy and Power
17
Financials
15
Materials
14
Consumer Staples
10
Media and Entertainment
10
Consumer Products and Services
9
Healthcare/Medical
9
Retail
Telecommunications
7
4
Chinesische Unternehmen interessieren sich nach wie vor besonders stark für Industrieunternehmen, TechnologieSoftwareunternehmen und den Energiesektor.
Page 12
Die größten Transaktionen in Europa im ersten Halbjahr
Zielunternehmen
Branche
Land
Investor
Syngenta AG
Materials
Schweiz
China National Chemical Corp
Supercell Oy
High Technology
Finnland
Tencent Holdings Ltd
8.600
KUKA AG
Industrials
Deutschland
Midea Group Co Ltd
4.663
EEW Energy from Waste GmbH
Energy and Power
Deutschland
Beijing Entrp Grp Co Ltd
1.594
Gategroup Holding AG
Retail
Schweiz
Hainan Cihang Public Welfare
1.479
Opera Software ASA
High Technology
Norwegen
Golden Brick Capital Mgmt Ltd
1.198
Bio Products Laboratory Ltd
Healthcare
Großbritannien
Creat Group Corp
1.197
Punch PowerTrain NV
Industrials
Belgien
Yinyi Invest Hldg Grp Ltd
1.100
Kraussmaffei Group GmbH
Industrials
Deutschland
Investor Group
1.012
Page 13
Transaktionswert in Mio. US-$
44.182
Ausgewählte Beteiligungen in Deutschland
Übernahmen und Beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland im ersten Halbjahr 2016
Zielunternehmen
Branche
Investor
KUKA AG
Industrials
Midea Group Co Ltd
4.663
EEW Energy from Waste GmbH
Energy and Power
Beijing Entrp Grp Co Ltd
1.594
Kraussmaffei Group GmbH
Industrials
Investor Group
1.012
Aixtron SE
High Technology
Fujian Grand Chip Invest Fund
751
Nordic Yards-Shipyards
Industrials
Genting Hong Kong Ltd
250
TechniSat Automotive
Industrials
Ningbo Joyson Electronic Corp.
236
Bilfinger SE-Water Tech Unit
Industrials
Chengdu Techcent Envi Co Ltd
223
Manz AG
High Technology
Shanghai Elec(Grp)Corp
102
WITA Wilhelm Taake GmbH
Industrials
Shimge Pump Industry Group Co
9
Medisana AG
Healthcare
Xiamen Comfort Science & Tech
-
Windmw GmbH
Energy and Power
China Three Gorges Corp
-
Schimmel Pianofortefabik
Consumer Products and Services
Peoples Republic of China
-
HPTec GmbH
Industrials
China Minmetals Corp
-
Industrial Acoustics Co GmbH
Industrials
Beijing Greentec Acoustic
-
Metalsa Automotive Hainichen
Industrials
Sinomach
-
Crelux Gmbh
Healthcare
WuXi PharmaTech(Cayman)Inc
-
Page 14
Transaktionswert in Mio. US-$
EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
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