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Observatoire
Cercle des
Epargnants de la
Retraite
Le Cercle des Epargnants est partenaire
du groupe Generali
Dossier de Presse
Novembre 2005
Contact Cercle des Epargnants
Philippe Crevel
01 58 38 65 37
e-mail : [email protected]
Contact TNS Sofres
Cyril Massin
01 40 92 45 19
Sommaire
Introduction ........................................................................
Le cercle des Epargnants .................................................
Les points clefs de l’étude.................................................
Fiche technique.................................................................
3
4
6
8
Partie I – La place de la retraite dans les préoccupations des
Français.........................................................................................
9
Partie II – Degré d’information et de connaissance des
Français en matière de retraite ...................................................
16
Partie III – Impact du financement de la retraite dans les
comportements d’épargne ..........................................................
21
Partie IV – Des intentions de constituer une épargne retraite
en baisse d’intensité ....................................................................
28
Partie V – Les Français et le PERP.............................................
35
Partie VI – Perception des fonds de pension à la française ....
39
9
9
9
Partie VII – L’analyse typologique
Des comportements d’épargne qui masquent des attitudes
différentes vis-à-vis du financement de la retraite .......................
42
Prochaine édition de l’Observatoire de la retraite ..........
48
2
Observatoire Cercle des Epargnants de la Retraite - novembre 2005
INTRODUCTION
3
Observatoire Cercle des Epargnants de la Retraite – novembre 2005
Le Cercle des Epargnants
Le Cercle des Epargnants : 50 ans d’expérience au service de la
retraite
Créé il y a plus de 50 ans sous le nom d’AGAP (Association Générale
d’Assistance et de Prévoyance) Le Cercle des Epargnants est une
association à but non lucratif, constituée conformément à la loi du 1er
juillet 1901 et dont les statuts ont été modifiés au mois d’octobre 2004
afin de pouvoir souscrire des PERP auprès des organismes
d’assurance. En effet, en tant que GERP (Groupement d’Épargne
Retraite Populaire), Le Cercle des Epargnants permet à ses
adhérents d’accéder au PERP, Plan d’Épargne Retraite Populaire.
L’un des principaux objectifs de cette association est d’informer et de
conseiller ses adhérents sur les différentes solutions de prévoyance
et d’épargne retraite ; mais elle a également pour mission de
représenter les intérêts de ses membres auprès des organismes
d’assurance et de souscrire des contrats retraite et prévoyance à leur
intention et selon leurs besoins spécifiques.
Partenaire du groupe Generali, Le Cercle des Epargnants a, depuis le
mois de mai 2004, souscrit pour le compte de ses adhérents cinq
plans d’épargne retraite populaire (deux avec La Fédération
Continentale, deux avec Generali assurances, un avec GPA).
Le Cercle des Epargnants au contact de ses adhérents.
Pour chaque plan d’épargne retraite populaire, Le cercle des
Epargnants conformément à la législation en vigueur assure le
secrétariat du comité de surveillance et de l’Assemblée des
Participants qui défendent les intérêts des épargnants ayant ouvert
un plan d’épargne retraite.
4
Le Comité de Surveillance contrôle pour le compte des épargnants
la gestion du PERP par l’organisme d’assurance. Il est chargé du
contrôle de l’organisme d’assurance et du rapport annuel sur l’activité
du plan. Il peut également commanditer des expertises externes afin
de contrôler la gestion, et, si nécessaire, proposer le transfert du plan
vers un autre organisme d’assurance.
L’Assemblée des Participants est constituée de l’ensemble des
titulaires du PERP ; elle assure le suivi régulier du plan et approuve
les éventuelles modifications proposées par le comité de surveillance.
C’est l’Assemblée des Participants qui peut imposer le changement
d’organisme gestionnaire.
L’Observatoire de la retraite
Afin d’être encore plus proche des attentes de chacun, Le Cercle
des Epargnants a créé l’Observatoire de la Retraite, en partenariat
avec TNS Sofres et le groupe Generali. Il a pour but de recueillir
l’opinion des Français et de comprendre leurs besoins spécifiques en
matière de retraite, pour être à même de les satisfaire en leur
proposant des produits d’épargne retraite adaptés à leur situation.
Tous les ans, les attentes et les besoins des Français en matière
d’épargne retraite feront l’objet d’un sondage réalisé par TNS Sofres.
Ce baromètre comportera un indice de confiance permettant de
mesurer finement l’état de l’opinion en matière de retraite et de
dégager une typologie des attitudes et comportements des Français
face à l’épargne retraite.
Le Conseil scientifique
Le Cercle des Epargnants s’est doté en 2005 d’un Conseil
scientifique
composé
de
personnalités
reconnues
pour
leurs
compétences en matière d’épargne retraite. Les économistes JeanPaul Fitoussi et Florence Legros, le démographe François Héran,
l’ancien Vice-Président de la Sofres, Jérôme Jaffré, l’ancien Président
de Francis Lefebvre, Robert Baconnier, le journaliste Jean Pierre
Gaillard et l’avocat spécialiste du droit social, Jacques Barthélémy
ainsi que Jean-Pierre Thomas, ancien député et associé-gérant chez
Lazard Frères Gestion sont membres de ce conseil.
5
Les points clefs de l’étude
Un contexte socio-économique qui focalise l’attention des
Français sur le court terme.
En 2005, les Français se montrent plus préoccupés par leur pouvoir
d’achat et leur emploi. Il n’est pas surprenant, dans ces conditions, de
constater que leur priorité est de réduire leur endettement, c’est-àdire de réduire les risques. Malgré cela, la retraite reste une
préoccupation importante.
La retraite : une question toujours sans solution.
Les Français demeurent toujours aussi inquiets sur le financement de
leur retraite (55%). Cette inquiétude est alimentée par le sentiment
que le système par répartition n’est plus en mesure d’assurer un
niveau de revenu suffisant au moment de la retraite.
S’ils ont accepté l’idée que l’avenir passe par la mise en place d’un
système mixte mêlant répartition et capitalisation, il n’en demeure pas
moins qu’ils privilégient une solution collective et que l’acteur principal
doit rester l’Etat et la Sécu.
Or aujourd’hui, les Français n’ont pas le sentiment de disposer de
solutions adaptées pour financer leur retraite.
Pourtant,
on
constate
une
forte
inertie
en
matière
de
comportement d’épargne.
En 2005, on constate que les Français n’ont pas changé de
comportement. Ils sont autant (37%) à épargner pour la retraite qu’en
2004. Plus encore, le choix des produits d’épargne est resté inchangé
et le PERP n’a pas gagné de nouveaux souscripteurs.
De la même manière, les Français se sont moins informés sur le
financement de leur retraite qu’en 2004 et ils ne sont pas plus
nombreux à avoir une vision claire de leurs revenus futurs.
Enfin, ceux qui envisagent à terme d’épargner pour la retraite
semblent moins pressés d’agir : 11% envisagent d’épargner pour la
retraite dans l’année à venir, ils étaient 20% en 2004.
6
Les points clefs de l’étude
Si on peut imputer cette inertie au contexte socio-économique actuel,
on peut également se poser la question de l’incidence de la non
poursuite des actions de communication sur la retraite par l’Etat et de
la baisse des efforts des organismes financiers pour promouvoir le
PERP.
Le PERP : un produit décalé par rapport aux attentes des
Français
Les Français souhaitent une épargne retraite qui privilégie la
sécurité, la rente et l’exonération fiscale à la sortie. Le relatif
échec du PERP peut sans doute s’expliquer en partie par
l’inadéquation de l’avantage fiscal par rapport aux besoins des
Français les plus sensibles à ce type de produit. En effet, le PERP est
souscrit avant tout par une clientèle modeste peu concernée par cet
avantage fiscal. Les catégories sociales disposant d’un patrimoine
financier privilégient quant à elles la récupération du capital et
l’exonération fiscale à l’entrée. En définitive, le PERP ne répond aux
attentes d’aucune catégorie de Français.
En définitive, une grande partie des Français est en attente
d’une solution mieux adaptée à ses besoins.
Aujourd’hui, on constate une ligne de partage entre les Français qui
n’auront pas de difficultés parce qu’ils détiennent les moyens
financiers pour combler la baisse des revenus ou parce qu’ils sont
« protégés » (fonctionnaires, Français proches de la retraite, salariés
des grandes entreprises disposant d’une épargne salariale), et les
autres.
Les premiers expriment peu d’inquiétude sur leur avenir, mais les
seconds sont en attente d’une solution qui soit mieux adaptée à leur
situation.
Dans ce contexte, si les fonds de pension à la française peuvent
faire partie des solutions envisageables, leur succès n’aura que peu à
voir avec la promotion du patriotisme économique, dont les Français
semblent se méfier.
7
Fiche technique

Etude réalisée par téléphone auprès d’un échantillon de
1000 Français.

L’échantillon sélectionné était représentatif des Français
non retraités ni préretraités de 25 ans et plus. Seuls les
inactifs de moins de 60 ans ont été sélectionnés.

Les enquêtes ont eu lieu du 3 au 8 octobre 2005.
8
Partie I
La place de la retraite dans les préoccupations des
Français
9
Un contexte socio-économique qui focalise
l’attention des Français sur le court terme
En 2005, les Français se montrent plus préoccupés pour leur
pouvoir d’achat et leur emploi. En un an, la crainte d’une baisse du
revenu et du chômage progresse significativement aux dépends de la
maladie. Les populations les plus fragiles (ouvriers) sont celles qui
nourrissent le plus de craintes sur ces deux sujets alors que les
artisans, commerçants et chefs d’entreprise sont plus préoccupés par
les problèmes de sécurité et les cadres par la dépendance.
Comme en 2004, la retraite se situe en 5° position des
préoccupations des Français.
Question : Que craignez-vous le plus pour votre avenir ?
39%
33%
15%
20%
10%
La maladie
La baisse
des revenus
15%
Le chômage
2004
12% 10%
La
dépendance
11% 10%
La retraite
2005
8%
5%
4% 5%
L'isolement,
Les
la solitude
agressions
et les
problèmes de
sécurité
Base : ensemble de l’échantillon
10
Dans
un
tel
contexte,
les
Français
privilégient
le
désendettement. Dans l’hypothèse de l’acquisition d’une somme
d’argent inattendue, ils privilégieraient le remboursement de leurs
dettes. Néanmoins, le souci d’épargner pour financer leur retraite
constitue la deuxième priorité dans un tel cas de figure.
Cette préoccupation vis-à-vis de la retraite progresse de façon
importante avec l’âge : après 45 ans, elle devient la priorité principale.
Question : Si demain vous receviez une somme d’argent inattendue, qu’en feriez-vous ?
Nsp
Vous dépenseriez l'argent pour
d'autres types d'achats
2%
1%
1%
6%
3%
6%
15%
Vous placeriez cet argent dans une
épargne pour financer plus tard un
achat important
23%
23%
13%
26%
7%
12%
24%
19%
29%
Vous rembourseriez vos emprunts
6%
7%
10%
17%
24%
Vous réaliseriez un achat important
(voiture, habitation ,,,)
Vous placeriez cet argent dans une
Epargne destinée à financer votre
retraite
2%
22%
34%
36%
26%
14%
Population
française
25-34
ans
36%
38%
45-54
ans
55 ans
et plus
20%
35-44
ans
11
Cette volonté trahit une inquiétude tenace des Français sur le
financement de leur retraite. Depuis 2004, les Français restent
toujours aussi inquiets sur le financement de leur retraite. Cette
inquiétude traverse toutes les catégories sociales mais à des niveaux
divers, les plus inquiets sont les classes les plus fragiles : ceux qui
n’ont pas de patrimoine financier, les moins de 35 ans, les revenus
inférieurs à 2 300 € par mois et les ouvriers. A l’opposé, les cadres,
les plus de 55 ans, les hauts revenus (> 3000€) et ceux qui épargnent
pour financer leur retraite sont les moins inquiets.
Question. Actuellement, quand vous pensez à votre retraite, êtes-vous …
Plutôt inquiet
Ni l'un, ni l'autre
Plutôt confiant
2004
56%
28%
16%
2005
55%
30%
15%
12
Cette inquiétude est le fruit d’un pessimisme grandissant sur la
capacité du système par répartition à financer leur retraite. On le
constate à travers :
−
La perception d’une baisse du niveau moyen de revenu touché
au moment de la retraite
−
L’insuffisance de ce niveau de revenu pour financer leurs
dépenses
Question. Selon vous, quand vous prendrez votre retraite, combien toucherez vous en %
de votre dernier salaire mensuel perçu en activité avec le système par répartition?
Moyenne :
2004 62%
2005 61%
2004
2005
27%
19%
23%
14%
11%
11%
13%
Moins de 50%
50 à 59%
12%
16%
12%
60 à 69%
70 à 79%
80% et plus
Question. Pensez-vous que ce montant sera suffisant pour financer vos dépenses lorsque
vous serez à la retraite ?
Très largement
suffisant
2%
Pas suffisant
du tout
30%
Suffisant :
32%
Plutôt suffisant
30%
Insuffisant :
68%
Plutôt insuffisant
38%
Base : 790 personnes capables d’estimer combien elles toucheront en % de leur dernier salaire mensuel
perçu en activité avec le système par répartition = 100%
13
Dès lors, les Français sont convaincus que l’avenir passe par un
financement mixte Répartition + capitalisation. On constate
néanmoins des attitudes tranchées :
−
En faveur d’un système par répartition seul : les plus de 45 ans
(50%) et les fonctionnaires (33%)
−
En faveur d’un système par capitalisation seul : les artisans,
commerçants et chefs d’entreprise (31%)
Question. Selon vous, à l’avenir, qui devra prendre principalement en charge le
financement des retraites ?
Un système
par
capitalisation
18%
Sans opinion
2%
Un système
par répartition
21%
Un système
mixte
59%
14
Cependant, les Français privilégient une solution mixte avant
tout basée sur un système par répartition. 45% des Français
pensent que le principal acteur pour financer les retraites doit être
l’Etat et la sécurité sociale.
En définitive, les Français pensent que le financement des retraites
doit passer avant tout par une solution collective et ils attendent que
l’Etat reste un acteur fortement engagé.
Question. Selon vous, à l’avenir, qui devra prendre principalement en charge le financement
des retraites ?
NSP
4%
La sécurité
sociale ou
l'Etat
45%
L'employeur
19%
Les
Ménages
33%
Le fait est qu’en 2005, et ce malgré l’arrivée des nouveaux produits
destinés à financer la retraite (loi Fillon), les Français considèrent
qu’ils ne disposent pas aujourd’hui de solutions adaptées pour
financer leur retraite. Cette perception l’emporte chez toutes les
catégories de Français.
Question. Avez-vous le sentiment que les Français disposent aujourd’hui de solutions adaptées
pour financer leur retraite ?
Pas du tout
23%
Sans
opinion
1%
Tout à fait
11%
Plutôt
29%
Plutôt pas
36%
15
Partie II
Degré d’information et de connaissance des
Français en matière de retraite
16
Une méconnaissance de leurs revenus futurs
qui traduit un manque de visibilité sur l’avenir
En 2005, les Français n’ont pas de meilleure visibilité sur les
revenus qu’ils toucheront au moment de la retraite. 37%
seulement d’entre eux déclarent avoir une vision claire de leurs
revenus futurs (stable depuis 2004). On constate pourtant sur ce point
de fortes différences qui ne dépendent pas uniquement de la proximité
avec l’âge de la retraite comme nous l’avions observé en 2004 : le
montant du patrimoine financier, le statut (fonctionnaires), et le fait
d’épargner aujourd’hui pour financer la retraite réduisent sensiblement
l’incertitude sur les revenus futurs.
Part des Français déclarant avoir une vision claire de
leurs revenus au moment de la retraite
57%
49%
53%
37%
Population
française
Epargnent
pour leur retraite
Fonctionnaires
Patrimoine financier
supérieur à 15 000€
17
L’inquiétude sur l’avenir du financement des retraites ne se
traduit pas pour autant par une recherche accrue d’information
sur le sujet. Entre 2004 et 2005, la part des Français qui se tiennent
informés sur la retraite a baissé de façon significative.
Deux facteurs peuvent expliquer ce désintérêt :
−
Un contexte socio-économique qui focalise l’attention des
Français sur des enjeux à court terme (emploi, pouvoir d’achat)
−
Une baisse de l’incitation à souscrire un PERP par les
établissements financiers.
Question. Vous tenez-vous informé sur le sujet de la retraite ?
2004
37%
32%
21% 25%
25% 23%
Régulièrement
2005
De temps en
temps
Assez peu
17% 20%
Pas du tout
18
L’examen des médias utilisés par les Français pour s’informer sur la
retraite montre une nette domination des sources généralistes et de
l’entourage. Cependant, on relève qu’entre 2004 et 2005, les banques
et les assureurs sont devenus une source d’information plus utilisée
tandis que les partenaires sociaux l’ont moins été.
Question. Quelles sont vos sources d’information en matière de retraite ?
2004
* 78%
74%
66% 66%
2005
63%
44%
41%
33%
27%
La télévision La presse
/ La radio
Votre
entourage
Votre
employeur
Votre
banque
41%
30%
Les
partenaires
sociaux
(CE, DS)
27%
29%
Votre
assureur
* 25%
28% *
Internet
Autre
Base : 803 personnes se tenant informées sur le sujet de la retraite =100%
* Média non proposé en 2004 ou 2005
Enfin, chaque source d’information a son public spécifique :
−
Les sources généralistes (Presse, TV, Radio, Internet) sont
utilisées par toutes les catégories de public
−
les 25-34 ans (78%), les Français qui n’ont pas de patrimoine
financier (76%), et les Ouvriers (75%) font plus appel à
l’entourage
−
L’employeur et les partenaires sociaux (CE, syndicats) sont
plus fréquemment utilisés par les Fonctionnaires (66% et 50%),
les Cadres et Professions intermédiaires (56% et 60%)
−
Les banques et les assureurs sont plutôt consultés par les
Artisans, Commerçants et Chefs d’entreprise (53%)
19
Si 80% des Français déclarent s’informer sur la retraite, seule la moitié
d’entre eux se sent bien informée sur la question du financement des
retraites, et 1/3 a le sentiment d’être bien conseillé. Mais ceux qui
s’informent auprès de leur banque et de leur assureur se sentent
bien mieux informés (65%) et conseillés (50%) que les autres.
Question. A propos du financement de votre retraite, diriez-vous que vous vous sentez
… informés ? … conseillés ?
48%
35%
Ont le sentiment d'être Ont le sentiment d'être
bien informés
bien conseillés
Base : 803 personnes se tenant informées sur le sujet de la retraite =100%
20
Partie III
Impact du financement de la retraite dans les
comportements d’épargne
21
Une forte inertie des comportements d’épargne
Les Français n’ont pas été plus nombreux à épargner pour la
retraite en 2005 qu’en 2004. Et la part des Français qui n’épargnent
pas du tout reste inchangée entre les deux périodes.
Question. Epargnez-vous personnellement en vue de financer votre retraite ?
2004
36%
37%
36%
2005
36%
28%
Epargnent
pour la retraite
Epargnent
pour d'autres raisons
27%
N'épargnent pas
La décision d’épargner pour la retraite est foncièrement liée aux
capacités financières :
−
27% des Français déclarant un revenu inférieur à 900 €
épargnent pour la retraite. Ils sont 36% chez ceux disposant d’un
revenu situé entre 2300 et 3000 € et enfin 68% chez ceux
déclarant un revenu de plus de 5 300 €.
−
29% des Français déclarant un patrimoine financier inférieur à
7500 € épargnent pour la retraite. Ils sont 43% chez ceux
déclarant un patrimoine situé entre 7 500 et 15 000 € et 66%
chez ceux déclarant un patrimoine supérieur à 50 000 €.
22
Une forte inertie des comportements d’épargne
La priorité d’épargne des Français en 2005 reste l’épargne de
précaution, même si le financement de la retraite est la seconde
priorité en ordre d’importance.
Question. Quelle est votre priorité en matière d’épargne aujourd’hui ? Est-ce constituer un
capital … ?
2004
37% 37%
2005
22% 21%
14%
16%
19%
15%
7%
10%
Faire face en cas Financer sa retraite Transmettre à ses
Devenir
Financer un achat
d'imprévu
enfants
propriétaire de son important (voiture,
logement
bateau...)
Base : 710 personnes épargnant en vue de financer leur retraite
(719 en 2004) =100%
23
Pour financer la retraite, les Français privilégient toujours
l’assurance-vie. On note que le PERP n’a pas gagné de nouveaux
souscripteurs entre 2004 et 2005. Cette stabilité met en évidence que
les organismes financiers, après une commercialisation active en
2004, se sont désengagés du produit. On relèvera enfin que les
placements immobiliers n’ont pas évolué entre les deux périodes
alors même qu’ils étaient apparus très attractifs en 2004.
Question. Parmi chacun des produits d’épargne ou investissement que vous détenez actuellement,
dites-moi lesquels sont destinés à financer votre retraite.
48%
49%
Assurance-vie
28%
25%
21%
23%
Comptes sur livret : livret A, Codevi, Livret Bleu
Achat de la résidence principale
PEL, CEL
17%
20%
PEA, actions, obligations
20%
16%
Epargne collective entreprise
(PEE, PERCO, PERE, Article 83)
11%
15%
Placement immobilier (autre que résidence principale)
15%
15%
11%
12%
PERP
Comptes bancaires rémunérés / SICAV monétaires
(Epargne Orange d'ING, ,,,)
* 5%
Préfon
5%
4%
Contrat Madelin
3%
4%
Autres
2004
2005
9%
8%
(362 en 2004) =100%
* Produit non proposé en 2004
24
L’assurance-vie représente le produit phare en matière d’épargne
retraite. Mais la pierre et les produits dédiés retraite (PERP, épargne
collective) sont perçus par leurs détenteurs comme des placements
très bien adaptés pour le financement de la retraite. A l’inverse, les
comptes sur livrets, les PEL et CEL pourtant largement utilisés à cette
fin, n’apparaissent pas adaptés. Ce constat fait écho à l’absence de
solutions adaptées aux yeux des Français pour financer la retraite.
Produits
Produitsde
deNiche
Niche: :
Produits
ProduitsPhare
Phare: :
Produits
Produitssouscrits
souscritspar
parune
une
minorité
minoritéde
depersonnes
personnesmais
mais
considérés
considéréscomme
commetrès
très
adaptés
adaptés
Produits
Produitslargement
largement
souscrits
souscritsetetconsidérés
considérés
comme
adaptés
comme adaptés
PERP
Placement immobilier
Résidence principale
Epargne collective
entreprise
Assurance Vie
Produits
Produitsd’attentes
d’attentes: :
Produits
Produitssouscrits
souscritsmais
mais
considérés
considéréscomme
commepeu
peu
adaptés
adaptés
PEA
PEL/CEL
Comptes sur livret
25
Le bilan des avantages entre les produits fait par contre ressortir la
nette domination du PERP versus l’ensemble des autres produits
financiers. Le PERP est la solution qui semble combiner, aux yeux de
leurs détenteurs, la meilleure combinaison entre adaptation, rentabilité et
sécurité.
Adapté pour
Rentabilité
Sécurité
+
+
++
++
++
=
+
+
=
Assurance-vie
+
+
=
PEA
-
+
--
PEL
-
-
=
Livrets
-
-
=
la retraite
PERP
Placements
immobiliers
Epargne
collective
26
Malgré cet effort personnel, ceux qui épargnent pour leur retraite
restent pessimistes sur la capacité de cette épargne à leur assurer
un complément suffisant. On constate une légère dégradation entre
2004 et 2005.
Question. Pensez-vous que les sommes que vous épargnez actuellement
pour vous constituer un complément de retraite sont … ?
Très
insuffisantes
16%
14%
Insuffisantes
Plutôt
insuffisantes
51%
48%
34%
35%
Plutôt
suffisantes
39%
Tout à fait
suffisantes
44%
10%
4%
2004
2005
(362 en 2004) =100%
27
Partie IV
Des intentions de constituer une épargne retraite en
baisse d’intensité
28
75% des Français épargnent ou envisagent d’épargner pour la
retraite. Ce potentiel est resté inchangé en un an. De même, ils
sont toujours autant à ne pas vouloir ou ne pas pouvoir épargner
pour la retraite.
Question 1. Envisagez-vous d’épargner ou d’investir pour préparer votre retraite ?
Question 2. Epargnez-vous personnellement en vue de financer votre retraite ?
2004
2005
1006
1002
Epargnent en vue de financer leur retraite
36%
37%
Envisagent d'épargner ou d'investir
pour préparer leur retraite
39%
38%
N'envisagent pas d'épargner ou d'investir
pour leur retraite
25%
25%
Base : Population française = 100%
29
Mais en 2005, les Français ressentent moins d’urgence à
épargner pour la retraite. Ils étaient 20% en 2004 à vouloir
épargner dans l’année, ils ne sont plus que 11% en 2005. La part de
ceux qui épargnent pour la retraite n’ayant pas progressé dans la
période, on peut donc en conclure que leur enthousiasme a été
refroidi. Faut-il en imputer la cause à la faible attractivité des
solutions proposées ou à une modification des priorités ? En tout
état de cause, ce phénomène touche toutes les tranches d’âge.
Question. Dans combien de temps pensez-vous épargner pour votre retraite ?
1 à 5 ans : 51%
37%
32%
18%
11%
Dans l'année
à venir
Dans
1 à 2 ans
Dans
3 à 5 ans
Part des Français qui pensent épargner pour leur
retraite dans l’année à venir
Plus tard
58%
2004
2005
34%
30%
19%
19%
13%
8%
6%
25-34
ans
35-44
ans
45-54
ans
55 ans
et plus
Base : 378 personnes n’épargnant pas pour financer leur retraite mais
envisageant de le faire = 100%
30
Les Français qui envisagent d’épargner un jour pour leur
retraite privilégient l’assurance-vie mais on constate en 2005
une forte attractivité des comptes sur livret. Cette remontée
semble traduire une dégradation du niveau de maîtrise des produits
susceptibles de les aider dans cette orientation. En parallèle, on
constate que le PERP n’apparaît pas pour le public une solution plus
attractive qu’en 2004.
Question. Quel type d’épargne ou investissement pensez-vous réaliser pour préparer votre retraite ?
46%
51%
Assurance-vie
31%
Comptes sur livret : livret A, Codevi, Livret Bleu
42%
35%
37%
Achat de la résidence principale
Placement immobilier
(autre que résidence principale)
32%
34%
26%
28%
PEL, CEL
PEA, actions, obligations
11%
17%
Epargne collective entreprise
(PEE, PERCO, PERE, Article 83)
14%
16%
15%
15%
PERP
Préfon
Contrat Madelin
Autres
5%
5%
2004
2005
1%
2%
5%
5%
Base : 378 personnes n’épargnant pas pour financer leur retraite mais
envisageant de le faire = 100%
31
Enfin, l’héritage et la donation partage ne constituent pas un
levier décisif pour le financement des retraites. Si 28% des
Français ont bénéficié d’un héritage ou d’une donation, seuls 7%
déclarent qu’ils ont eu un impact pour leur retraite. En outre, 9%
comptent bénéficier plus tard de cette manne pour les aider à
financer leur retraite. En définitive, l’héritage et la donation
partage sont des ressources prises en compte par seulement
16% des Français. Et ceux qui en attendent le plus sont également
les plus privilégiés (cadres).
Question 1. Avez-vous déjà bénéficié d’une donation ou d’un héritage ?
Question 2. Est-ce que cet apport a eu un impact sur la façon dont vous allez financer votre retraite ?
Question 3. Avez-vous intégré pour le financement de votre retraite l’éventualité d’un apport
financier issu d’une donation ou d’un héritage ?
Cadres
15%
Professions
Intermediaires
Artisans-Commerçants
Chefs d'entreprise *
Employés
Inactifs
Ouvriers
8%
2%
10%
9%
17%
16%
14%
4%
6%
4%
10%
7%
8%
25%
14%
13%
12%
A bénéficié d'une
donation ou d'un
héritage avec impact
sur le financement de
la retraite
A intégré l'éventualité
d'une donation ou d'un
héritage pour financer
sa retraite
* Attention base faible
32
Les critères de choix d’une épargne retraite
En matière d’épargne retraite, les Français privilégient :
−
La sécurité contre les rendements
−
La rente plutôt que la récupération du capital
−
L’exonération d’impôt à la sortie plutôt qu’à l’entrée
Ces choix apparaissent très marqués chez certaines catégories :
−
Ceux qui n’ont pas de patrimoine financier préfèrent
nettement
la
rente
(51%).
A
l’inverse,
les
Artisans,
commerçants et chefs d’entreprise sont 31% à nettement
préférer la récupération en capital.
−
71% des ouvriers préfèrent l’exonération à la sortie alors que
les cadres préfèrent l’exonération à l’entrée (50%).
Question. Concernant le choix d’une épargne retraite, préférez-vous une formule…
Nettement
Placement
sécurisé mais à
faible rendement
Revenu fixe par
mois pendant toute
la retraite
Pas d’impôt sur les
sommes touchées
au moment de la
retraite
Plutôt
42%
45%
39%
32%
32%
33%
Plutôt
Nettement
Placement à haut
rendement mais
risqué
7% 15%
14%
17%
14%
15%
Récupération au
moment de la
retraite du capital
investi
Réduction de
l’impôt sur le
revenu actuel sur
les sommes
épargnées
33
Par ailleurs, la grande majorité des Français (60%) juge que le
système de rente n’est pas contraignant (inchangé depuis 2004).
Mais plus leur patrimoine financier est élevé, plus ils considèrent la
rente comme un système contraignant.
Question. Les sommes versées sur un PERP peuvent être récupérées uniquement au départ à la retraite,
sous la forme d’une rente, c’est à dire d’un revenu régulier. Trouvez-vous cette disposition … ?
La rente est contraignante
55%
46%
41%
37%
Patrimoine
financier
(hors
immobilier)
Moins de
7 500
euros
7 500
15 000
euros
15 000
50 000
euros
50 000
euros
et plus
En outre, si la sécurité est privilégiée, les Français attendent un
rendement situé entre 3,5% et 4,5% sur leurs produits financiers.
Enfin, selon les Français, une offre de placement pour la retraite doit
en priorité donner la possibilité d’orienter les placements, en
particulier pour les artisans, commerçants et chefs d’entreprise
(71%). La rémunération proposée est également un critère
important, plus encore pour les cadres (64%). Enfin, la qualité de
l’information sur le produit constitue également un critère de choix
décisif, notamment pour les ouvriers (51%).
Question. Parmi les critères suivants, dites-moi quel serait pour vous le critère le plus important pour
juger de l’intérêt d’une offre d’épargne retraite d’un organisme financier ? En premier ? En second ?
1er critère cité
La souplesse de la formule, c'est-à-dire la
possibilité d'orienter les placements
La rémunération proposée
La qualité de l'information sur le produit
(conseils, brochures, ,,,)
44%
65%
48%
20%
36%
18%
29%
La simplicité du produit 12%
Le montant des frais de commission et de
5%
gestion
34
Total des citations
17%
Partie V
Les Français et le PERP
35
Entre 2004 et 2005, la notoriété du PERP est restée inchangée.
Cette stabilité est le signe que les organismes financiers ont
fortement amoindri a promotion du produit en 2005.
Question. Avez-vous déjà entendu parler du PERP ?
Total
Beaucoup
60%
58%
15%
17%
2004
2005
Il n’est pas surprenant dans ces conditions de constater que le taux
d’équipement des Français en PERP n’a pas évolué entre les
deux périodes. Le PERP a principalement séduit des profils
modestes :
−
Employés et ouvriers (50%)
−
Ayant un revenu situé entre 900 € et 3000 € (64%)
−
Agés entre 35 et 54 ans (71%)
Taux de détention d’un PERP
2004
2005
7,5%
7,8%
36
Les détenteurs du PERP
Les détenteurs du PERP ont choisi ce produit pour pouvoir se
constituer une rente plutôt que pour bénéficier d’un avantage fiscal.
Question. Pour quel motif principal avez-vous souscrit à un PERP ?
NSP
5%
Pour la
possibilité de
reverser la rente
en cas de décès
14%
Pour vous
constituer une
rente
63%
Pour bénéficier
de l'avantage
fiscal
18%
Base :153 détenteurs d’un PERP (agrégé 2004-2005)
La souscription de leur PERP a été essentiellement réalisée dans
une banque (58%) ou chez un assureur (20%). La souscription a eu
lieu très majoritairement en agence (66%) et dans un tiers des cas au
moment de la proposition de l’organisme financier. Comparé aux
pratiques en matière de souscription dans l’Assurance-Vie, on
constate que les détenteurs du PERP ont pris plus de temps de
réflexion.
Question. Au bout de combien de temps avez-vous souscrit votre PERP / votre Assurance-vie ?
PERP
Assurance-vie
37%
32%
29%
24%
27%
21%
9%
Au moment de la
proposition
Dans les jours
qui ont suivi
Après plusieurs
semaines de réflexion
10%
Après
plusieurs mois
Base : 78 détenteurs d’un PERP
452 détenteurs d’une Assurance-vie
37
Enfin, les détenteurs du PERP s’investissent sur ce produit.
−
61% des détenteurs du PERP versent régulièrement des sommes
dans leur PERP
−
62% lisent régulièrement leur relevé
−
23% ont déjà contacté l’organisme financier concernant la gestion
de leur compte
−
Et 12% ont déjà réalisé des arbitrages entre les différents fonds.
L’attractivité du PERP auprès des non détenteurs
Les non détenteurs de PERP expriment un moindre intérêt à l’égard
de ce produit. En 2004, ils étaient 48% à pouvoir envisager de souscrire
un PERP, ils ne sont plus que 44% en 2005.
Cependant, les moins de 35 ans restent les plus intéressés par ce produit
(71% pensent pouvoir envisager un jour d’y souscrire).
Pour ceux qui n’envisagent pas de souscrire un PERP, 4 raisons
majeures expliquent ce désintérêt :
−
La perception que ce produit n’est pas intéressant (26%) et
notamment la non récupération du capital (8%), la faible
rémunération (4%) et la faible attractivité de l’avantage fiscal (4%).
−
L’arbitrage en faveur d’autres produits (26%) et notamment le
choix d’autres produit d’épargne retraite (11%), la préférence pour
l’immobilier (6%), le choix d’autres priorités de dépenses (5%).
−
L’absence de moyens financiers (23%) et essentiellement
l’incapacité d’épargner.
−
Enfin, le sentiment d’être protégé (16%) du fait de la proximité de
l’âge de la retraite ou par la certitude de toucher un revenu suffisant.
38
Partie VI
Perception des fonds de pension à la Française
39
Une perception mitigée sur les fonds de
pension
Les Français s’avèrent partagés sur la question des fonds de
pension. 52% des Français déclarent avoir déjà entendu parlé des
fonds de pension et la moitié d’entre eux considère qu’il s’agit d’un
système intéressant pour gérer l’épargne retraite. Cette position
n’évolue pas selon la catégorie sociale, le revenu ni le patrimoine
financier.
Question. Pensez-vous qu’il s’agisse d’un système intéressant pour gérer
l’épargne retraite des foyers ?
NR
4%
Pas intéressant
du tout
22%
Très
intéressant
10%
Assez
intéressant
40%
Peu
intéressant
24%
Base : 525 personnes ayant entendu parler des fonds de pension = 100%
Ils sont en revanche unanimes pour considérer que ces fonds de
pensions exercent une forte influence dans la gouvernance des
entreprises.
Question. Selon-vous, ces fonds de pensions ont-ils une influence importante dans la prise de
décision des entreprises dans lesquelles ils sont présents ?
Pas importante
NR
du tout
3%
2%
Peu
importante
13%
Très
importante
39%
Assez
importante
43%
Base : 525 personnes ayant entendu parler des fonds de pension = 100%
40
Une perception mitigée sur les fonds de
pensions
Cependant, l’adhésion au principe de fonds de pension à la
française reste faible :
−
50% ne sont pas favorables à la création de produits financiers
plaçant l’épargne retraite des Français dans le capital des
entreprises
−
Et 58% estiment en outre que cela aurait peu ou pas d’impact
sur la gouvernance des entreprises
En définitive, les Français, peu émus par les péripéties de l’affaire
Danone, n’apparaissent pas très intéressés par le discours sur le
maintien de la nationalité des entreprises Françaises grâce à
l’épargne retraite.
41
Partie VII
Des comportements d’épargne
qui masquent des attitudes différentes
vis-à-vis du financement de la retraite.
42
L’analyse typologique
Une analyse typologique nous a permis de mettre en évidence
plusieurs profils de Français qui se positionnent de façon distincte sur
la question de la retraite.
6 profils ont été identifiés. Ces profils se structurent autour d’un
comportement clef : le fait d’épargner ou d’envisager d’épargner pour
la retraite.
Ces profils nous ont permis d’identifier, derrière des comportements
identiques, des attitudes très différentes.
43
Poids des différents groupes typologiques
Epargnent
Epargnentpour
pourlalaretraite
retraite: :
35%
35%
Car
Car
confiants
confiants
16%
16%
Car
Car
inquiets
inquiets
19%
19%
Envisagent
Envisagentd’épargner:
d’épargner:
36%
36%
Et
Etpressés
pressés
d’agir
d’agir
13%
13%
Mais
Maispeu
peu
pressés
d’agir
pressés d’agir
23%
23%
N’envisagent
N’envisagentpas
pasd’épargner
d’épargner: :
29%
29%
Car
Car
sans
sansmoyens
moyens
16%
16%
Car
Car
protégés
protégés
13%
13%
Base : ensemble des Français
44
L’analyse typologique nous a permis d’identifier trois groupes
principaux structurant les attitudes :
−
Des Français qui épargnent actuellement pour la retraite
−
Des Français qui envisagent à l’avenir d’épargner pour la
retraite
−
Des Français qui n’ont pas l’intention de le faire
Parmi les Français qui épargnent pour la retraite, on distingue :
−
Des Français moins inquiets que les autres parce qu’ils
épargnent pour la retraite. Ce groupe représente 16% des
Français. Leur priorité en matière d’épargne est la retraite et
leur moindre inquiétude s’explique par une vision de leurs
revenus futurs nettement plus claire que la moyenne. Ils
estiment qu’ils toucheront en moyenne 66% de leur dernier
salaire mensuel (contre 61% pour la moyenne des Français) et
cela sera suffisant pour financer leurs dépenses.
Ils envisagent l’avenir d’autant plus serein qu’ils s’estiment bien
informés et bien conseillés en matière de financement de leur
retraite.
Ce groupe est principalement constitué de Français ayant les
revenus et les patrimoines financiers les plus élevés, de cadres,
commerçants, artisans et chefs d’entreprises. On y trouve
également une part significative de fonctionnaires.
−
Des Français qui épargnent pour leur retraite parce qu’ils
sont inquiets de l’avenir. Cette attitude est partagée par 19%
des Français. Ces personnes ont une vision très pessimiste de
leur avenir. Ils sont particulièrement inquiets pour la retraite
(77% d’inquiets versus 55% des Français en moyenne) et
estiment que la pension qu’ils toucheront sera nettement
insuffisante. Leur priorité en matière d’épargne se porte donc
logiquement sur la retraite mais ils estiment ne pas disposer
aujourd’hui de produits adaptés.
Ce sont plutôt des personnes entre 35 et 45 ans disposant d’un
patrimoine plus élevé que la moyenne.
45
Parmi les Français qui actuellement n’épargnent pas pour la
retraite mais envisagent de le faire à l’avenir, on identifie deux
groupes dominants :
−
Des Français pressés d’agir. Plutôt inquiets, ayant une vision
peu claire de leurs pensions futures, ils souhaitent épargner
pour la retraite dans les deux ans à venir. Cette attitude est
partagée par 13% des Français. Ils ont conscience de la
faiblesse du système par répartition et pensent que l’avenir
passe par un système mixte (69%) voire un système par
capitalisation (26%). Parmi les non épargnants retraite, ils sont
les plus intéressés par le PERP (71% d’entre eux envisagent
d’en souscrire un à l’avenir). Mais, actuellement, leur capacité
d’épargne est mobilisée par l’accession à la propriété et le
remboursement
d’emprunt.
De
fait,
ces
Français
sont
généralement en début de vie active (43% ont moins de 35 ans
et 67% ont moins de 45 ans) et ont un patrimoine financier peu
élevé (moins de 7 500 euros pour 64% d’entre eux).
−
Des Français peu pressés d’agir. Moins inquiets, ils
envisagent d’épargner pour la retraite, mais dans plus de 3 ans.
Ils constituent un courant qui regroupe 23% des Français. Leur
attention est davantage tournée vers le quotidien : pour la
majorité d’entre eux, l’épargne sert à faire face en cas
d’imprévu,
notamment
au
chômage
qu’ils
redoutent
particulièrement (24% versus 15% des Français). Elle sert
également à préparer l’accession à la propriété. Cette attitude
traduit également leur difficulté à se projeter dans l’avenir : la
majorité ne se tient pas informée sur la retraite.
Ce sont des actifs plutôt jeunes (77% ont moins de 45 ans) et
détenant peu de patrimoine financier.
46
Parmi les Français qui n’épargnent pas et n’envisagent pas
d’épargner pour la retraite, on distingue deux situations :
−
Des Français qui s’inquiètent mais n’ont pas les moyens
d’épargner pour leur retraite. Une situation vécue par 16%
des Français. Peu informés, mal ou pas du tout conseillés, ils
ont une vision peu claire de ce que sera leur revenu à la retraite
et cela les inquiète, mais il ne pensent pas disposer de solutions
retraite adaptées (72% versus 59% des Français). Issus à 73%
de PCS- et disposant de revenus faibles, ils sont peu nombreux
à épargner (46% versus 71% des Français) et cette épargne est
surtout destinée à faire face en cas d’imprévu.
−
Des Français protégés qui envisagent de ne rien faire. Cette
position est tenue par 13% des Français.
Ce sont les derniers bénéficiaires du système actuel par
répartition. Confiants sur l’avenir de leur retraite, ils estiment
que leur revenu à la retraite sera suffisant. Ils sont également
fermement
attachés
au
système
par
répartition.
Cette
population est constituée principalement de Français à proximité
de l’âge de la retraite (71% de plus de 45 ans, 37% de 55 ans et
plus) mais on y trouve également une partie des fonctionnaires.
47
Prochaine édition de l’Observatoire de la
retraite
L’édition de la prochaine vague du sondage réalisé par TNS Sofres
pour l’Observatoire Cercle des Epargnants de la Retraite est prévue
en 2006.
Elle comportera un indice de confiance permettant de mesurer
finement l’état de l’opinion en matière de retraite et viendra compléter
la typologie des attitudes et comportements des Français face à
l’épargne retraite.
48
Le Cercle des Epargnants est partenaire
du groupe Generali
Contacts :
Cercle des Epargnants
Philippe Crevel
01 58 38 65 37
TNS Sofres
Cyril Massin
01 40 92 45 19
49