JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund

JPMorgan Investment Funds Global High Yield Bond Fund
JPM A (acc) - USD
août 2016
Politique dd’’Investissement
Vue globale du fonds*
Objectif d´investissement
Le Compartiment cherche à offrir un rendement
supérieur à celui des marchés obligataires en
investissant, à l'échelle mondiale, essentiellement dans
de la dette d'entreprise de catégorie inférieure à
« investment grade » et en ayant recours, si nécessaire, à
des instruments financiers dérivés.
*Ce document parle de fonds là où la loi belge parle de compartiment.
Indice de référence C D
Informations générales
BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Constrained Index (Total Return Gross)
Note Overall
MorningstarTM A
(au 31.08.16)
Catégorie MorningstarTM A
Gérant(s) du fonds
Spécialiste(s) produit
Date de création du fonds
VL (au 31.08.16)
Max. VL sur 12 mois (au
31.08.16)
Min. VL sur 12 mois (au
12.02.16)
Actif net du fonds (au
31.08.16)
Date de création de la
B
catégorie de parts
Nom du fonds à
compartiments multiples
Structure juridique du
fonds
Duration moyenne
Yield to worst
Echéance moyenne
Le Compartiment investira au moins 67% de ses actifs (hors liquidités et quasi
quasi­­liquidités), directement ou par le biais
d'instruments financiers dérivés, dans de la dette d'entreprise de catégorie inférieure à « investment grade ». Les
émetteurs de ces titres peuvent être établis dans un quelconque pays, y compris sur les marchés émergents.
Le Compartiment peut détenir des titres de créance non notés.
Le Compartiment aura recours à des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d'investissement. Ces
instruments peuvent également être utilisés à des fins de couverture.
Le Compartiment peut acquérir des actifs libellés dans n'importe quelle devise et le risque de change pourra être couvert.
Performances
Performances par année civile **
Obligations
International Haut
Rendement
Robert Cook,
Thomas Hauser
Maria Ryan,
Michalis Ditsas
24.03.00
158,20
n Indice de référence
n JPM A (acc) ­ U S D
C
158,20
134,02
USD 6285,0m
02.09.08
JPMorgan
Investment Funds
SICAV
(Luxembourg)
3,9 ans
5,7%
6,5 ans
Rendements actuariels **
%
JPM A (acc) ­ USD
C
Indice de référence
1 an
7,01
9,22
3 ans
4,39
5,40
5 ans
6,68
7,32
Codes du fonds
ISIN
Bloomberg
Reuters
LU0344579056
JPMGHAU LX
LU0344579056.LUF
La valeur des investissements et leur revenu peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse, et les investisseurs pourront ne
pas récupérer la totalité du montant initialement investi. Pour des informations spécifiques relative au compartiment, veuillez
vous référer au Document d'information clé pour l'investisseur (DICI). Veuillez lire les Remarques explicatives et les
Informations importantes contenues dans ce document. Des exemplaires du prospectus intégral et du DICI sont disponibles en
ligne à l'adresse www.jpmorganassetmanagement.be
(au 31.08.16)
Depuis la création
5,91
8,33
JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund
Informations générales
Risques principaux
Frais
Droits dd’’entrée (max.)
Montant minimum
d’investissement
Frais admin. et
d´exploitation
Frais de gestion annuels
Total expense ratio (TER)
3,00%
USD 35.000 ou
équivalent
0,30%
0,85%
1,15%
Le chiffre indiqué ci
ci­­dessus pour les dépenses est plafonné et correspond au
montant maximum à verser.
(au 31.08.16)
Analyse statistique
Corrélation
Alpha
Bêta
Volatilité annuelle
Ratio de Sharpe
Tracking error
Ratio dd’’information
3 ans
0,98
­0,96
0,93
5,74
0,76
1,25
­0,79
5 ans
0,97
­0,59
0,97
6,37
1,02
1,53
­0,39
Les titres de créance peuvent être soumis à d'importantes fluctuations de cours dictées par la situation économique et les
taux d'intérêt, ainsi que par la qualité de crédit de leur émetteur. Ces risques sont généralement plus marqués dans le cas
des titres de créance de catégorie inférieure à « investment grade », qui peuvent afficher une volatilité plus forte et
s'avérer moins liquides que la dette de qualité « investment grade ».
Les Titres convertibles contingents peuvent être pénalisés si des événements déclencheurs (spécifiés dans les conditions
générales de la société émettrice) surviennent. Cela peut se traduire par une conversion des titres en actions à un prix
décoté ou par une dépréciation temporaire ou permanente de la valeur du titre, et/ou par l'arrêt ou le report du paiement
des coupons.
Le Compartiment a recours à des instruments financiers dérivés à des fins d'investissement. Les cours des instruments
financiers dérivés peuvent être volatils et peuvent entraîner des gains ou des pertes supérieur(e)s au montant initialement
requis pour établir une position sur l'instrument dérivé. La Société de gestion est tenue de renseigner à l'Annexe III du
Prospectus le montant de l'exposition notionnelle brute des instruments financiers dérivés auxquels elle a recours (y
compris ceux utilisés à des fins de couverture ou de gestion efficace de portefeuille) en tant que levier escompté. Ce chiffre
n'indique pas cependant si l'instrument accroît ou réduit le risque d'investissement et il ne saurait dès lors être considéré
comme représentatif du niveau global du risque d'investissement du Compartiment.
Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la performance de votre investissement. La
couverture du risque de change visant, le cas échéant, à minimiser les effets des mouvements de devises peut ne
pasdonner les résultats escomptés.
* Définitions à la fin du document.
Value at
Risk (VaR)
(au 31.08.16)
Fonds
VaR
3,55%
Indice de
référence
3,30%
La valeur en risqué (VaR) mesure la perte potentielle
susceptible de survenir au cours dd’’une période donnée
dans des conditions de marché normales et pour un
niveau de confiance défini. LL’’approche VaR est mesurée
avec un niveau de confiance de 99 %, sur un horizon
d’un mois. Dans le cadre du calcul de ll’’exposition
globale, la période de détention dd’’un instrument
financier dérivé est dd’’un mois.
Merci de prendre connaissance des mentions légales à la fin du document.
JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund
Positions
Répartition par qualité des
obligations
Obligations corporate
AAA
AA
A
BBB
< BBB
Non noté
Liquidités
(au
31.08.16)
95,8%
4,2%
0,0%
0,3%
6,1%
89,3%
0,1%
0,0%
(au 31.08.16)
10 principales positions
Participation en obligations
Sprint (Etats
(Etats­­Unis)
First Data (Etats
(Etats­­Unis)
HCA (Etats
(Etats­­Unis)
Sprint Capital (Etats
(Etats­­Unis)
Caesars Entertainment (Etats
(Etats­­Unis)
Clear Channel (Etats
(Etats­­Unis)
Valeant Pharmaceuticals International
(Etats
(Etats­­Unis)
MGM Resorts (Etats
(Etats­­Unis)
Intelsat Jackson (Luxembourg)
Tenet Healthcare (Etats
(Etats­­Unis)
Taux du
coupon
7,875%
5,750%
7,500%
8,750%
9,000%
6,500%
Date d´échéance
E
Pondération
15.09.23
15.01.24
15.02.22
15.03.32
15.02.20
15.11.22
1,5%
1,3%
1,3%
1,2%
1,1%
1,1%
7,500%
15.07.21
1,1%
7,750%
7,250%
8,125%
15.03.22
15.10.20
01.04.22
0,9%
0,9%
0,8%
Répartition sectorielle
(au 31.08.16)
Secteur
Communications
Biens de consommation non
non­­cycliques
Biens de consommation cycliques
Technologie
Energie
Biens dd’’équipement
Industries de base
Institutions financières
Transport
Autres
Liquidités
Total
Fonds
24,6%
16,0%
14,6%
10,9%
8,4%
7,3%
4,8%
4,1%
2,1%
3,1%
4,1%
100,0%
C
Indice de référence
20,6%
13,2%
14,2%
6,4%
13,9%
8,1%
8,8%
8,7%
1,5%
4,6%
0,0%
100,0%
(au 31.08.16)
Répartition géographique
Pays
Etats
Etats­­Unis
Luxembourg
Canada
Pays
Pays­­Bas
Irlande
France
Royaume
Royaume­­Uni
Iles Caïmans
Corée (République de)
Autres
Total
Merci de prendre connaissance des mentions légales à la fin du document.
Déviation
4,0%
2,8%
0,4%
4,5%
­5,5%
­0,8%
­4,0%
­4,6%
0,6%
­1,5%
4,1%
0,0%
Fonds
88,6%
4,5%
2,3%
1,4%
1,2%
1,0%
0,9%
0,3%
0,3%
­0,5%
100,0%
C
Indice de référence
81,7%
4,2%
4,4%
1,4%
0,8%
1,1%
3,2%
0,8%
0,0%
2,4%
100,0%
Déviation
6,9%
0,3%
­2,1%
0,0%
0,4%
­0,1%
­2,3%
­0,5%
0,3%
­2,9%
0,0%
JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund
Notes explicatives, risques et informations importantes
Notes
A
Pour plus d´informations visitez www.morningstar.be
ou www.jpmorganassetmanagement.be ou consultez
notre représentant en Belgique: JPMorgan Chase Bank
N.A.,Brussels branch, 1, boulevard du Roi Albert II à
B1210 Bruxelles.
B
Concernant les classes dd’’actions réactivées, la
performance est indiquée à partir de la date de la
réactivation et non à partir de la date de lancement.
C
Le 04.01.10, le BofA Merrill Lynch US High Yield Master
II Constrained Index (Total Return Gross) a remplacé le
Merrill Lynch US High Yield BB
BB­­B Rated Constrained
Index (Total Return Gross) comme indice de référence du
Fonds.
D
La politique dd’’investissement ne prévoit pas une
corrélation entre le compartiment et ll’’indice mentionné.
Par conséquent, la performance du compartiment peut
différer de celle de ll’’indice.
E
La Date dd’’échéance correspond à la date
d’échéance/de révision du taux nominal du titre. La date
du prochain ajustement du taux nominal est indiquée
pour les titres dont le taux nominal de référence est
adapté au moins tous les 397 jours.
La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il se peut que vous ne récupériez pas
votre capital de départ.
Les chiffres de performance incluent les taxes, frais courants et coûts de transaction au niveau du
portefeuille mais pas les frais d'entrée et de sortie. L'absence d'indication relative à la performance
passée signifie que les données disponibles pour l'année concernée étaient insuffisantes pour fournir
une performance.
Source: J.P.Morgan Asset Management. Toutes les performances mentionnées dans ces pages sont
calculées de valeur liquidative à valeur liquidative avec dividendes réinvestis. Les performances passées
ne garantissent pas les performances futures.
Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
Les rendements corrigés du taux de change et ll’’indice de référence mixte ont été calculés par JPMAM.
Toutes les performances mentionnées dans ces pages sont calculées de valeur liquidative à valeur liquidative avec
dividendes réinvestis. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
Source: J.P. Morgan
Les valeurs nettes d
d’’ i n v e n t a i r e s o n t d i s p o n i b l e s s u r l e s i t e d e l a B e a m a w w w . b e a m a . b e e t s u r n o t r e s i t e
www.jpmorganassetmanagement.be ainsi qu
u’’ auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en
Belgique : JPMorgan Chase Bank N.A., succursale de Bruxelles, 1 Boulevard du roi Albert II, 1210
Bruxelles. La valeur nette d
d’’ i n v e n t a i r e d e c e r t a i n e s c l a s s e s d
d’’ a c t i o n s e s t p u b l i é e d a n s l e s j o u r n a u x LL’’
Echo et De Tijd..
Informations importantes
Ce document a été rédigé à des fins promotionnelles et les opinions qu'il contient ne constituent en aucun cas un conseil ou
une recommandation en vue d'acheter ou de céder un quelconque investissement ou intérêt y afférent. Toute décision
fondée sur la base des informations contenues dans ce document sera prise à l'entière discrétion du lecteur. Les analyses
présentées dans ce document sont le fruit des recherches menées par J.P. Morgan Asset Management, qui a pu les utiliser à
ses propres fins. Les résultats de ces recherches sont mis à disposition en tant qu'informations complémentaires et ne
reflètent pas nécessairement les opinions de J.P.Morgan Asset Management. Sauf mention contraire, toutes les données
chiffrées, prévisions, opinions, informations sur les tendances des marchés financiers ou techniques et stratégies
d’investissement mentionnées dans le présent document sont celles de J.P. Morgan Asset Management à la date de
publication du présent document. Elles sont réputées fiables à la date de rédaction. Elles peuvent être modifiées sans que
vous nn’’en soyez avisé.
Il est à noter que la valeur dd’’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent évoluer en fonction des conditions
de marché et des conventions fiscales et les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrer ll’’intégralité du montant investi.
L ’évolution des taux de change peut avoir un effet négatif sur la valeur, le prix ou les revenus d'un ou plusieurs produit(s)
ou des investissements étrangers sous
sous­­jacents. La performance et les rendements passés ne préjugent pas forcément des
résultats futurs. Aucune certitude n'existe quant à la réalisation des prévisions. Bien que l'intention soit d'atteindre les
objectifs d'investissement du ou des produit(s) choisi(s), il ne peut être garanti que ces objectifs seront effectivement atteints.
J.P. Morgan Asset Management est le nom commercial de la division de gestion dd’’actifs de JPMorgan Chase & Co. et son
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conversations sont susceptibles dd’’être enregistrées et contrôlées à des fins juridiques, de sécurité et de formation. Les
informations et les données que vous communiquerez ponctuellement seront collectées, stockées et traitées par J.P.
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d'un investissement dans le ou les produit(s) concerné(s) sur le plan juridique, réglementaire et fiscal. Les actions ou autres
intérêts ne peuvent être, directement ou indirectement, offerts à ou achetés par un ressortissant américain.
Avant toutes transactions, notamment souscription, rachat, transfert et arbitrage, il est
a b s o l u m e n t n é c e s s a i r e p o u r ll’’ investisseur de prendre connaissance du document
d ’ informations clés pour ll’’ investisseur et du plus récent prospectus complet
complet.. Une copie du
prospectus, traduit en français, du document d'information clé pour l'investisseur et des derniers rapports périodiques des
SICAVs de droit luxembourgeois, traduits en français et néerlandais, sont disponibles gratuitement auprès de
l’intermédiaire chargé du service financier en Belgique: JPMorgan Chase Bank, National Association, Brussels branch, 1,
boulevard du Roi Albert II à B1210 Bruxelles, ou auprès de JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., EBBC, 6 route de
Tréves à L2633 Senningerberg, Luxembourg. Le prospectus contient les informations nécessaires aux frais et détails liés à
l'investissement. Le taux de la taxe sur les opérations de bourse prélevée à ll’’occasion du rachat dd’’actions de capitalisation
est de 1,32% (plafonnée à un montant maximum de 2.000 euros par opération). Le taux du précompte mobilier applicable
aux dividendes venant des actions de distribution est égal à 27%. Le taux du précompte mobilier belge applicable aux
intérêts compris dans le prix de rachat d'actions de fonds de capitalisation et de fonds de distribution investissant plus de
25% de leurs actifs en créances de toute nature est égal à 27%. Depuis le 1er janvier 2008, ce régime fiscal est resté
d'application, mais le précompte mobilier belge est calculé sur les revenus qui proviennent, sous forme d'intérêts, de plus
plus­­
values ou de moins
moins­­values, du rendement d'actifs investis dans de telles créances. JPMorgan Chase Bank, National
Association, Brussels branch a été désigné comme organisme assurant le service financier en Belgique.
Publié par JPMorgan Asset Management (Europe) Société à responsabilité limitée, 6 route de Trèves, L2633
Senningerberg, Grand Duché de Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B27 900, capital social EUR 10.000.000.
Cette fiche signalétique utilise le mot Fonds pour désigner la SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) ou le
compartiment.
Source Notation Morningstar™ : © Morningstar. Tous droits réservés. Pour plus d'informations, visitez le
site www.morningstar.be/be/help/methodology.aspx ou consultez ll’’intermédiaire chargé du service financier en Belgique.
J.P. Morgan Asset Management assume la responsabilité des données Morningstar™ publiées
dans ce document.
JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund
Lexique
Corrélation
La Corrélation exprime la qualité de la relation entre deux actifs. Le coefficient de corrélation varie entre +1 et –1. Une corrélation est parfaite lorsque deux actifs se comportent
exactement de la même façon.A ll’’inverse, un coefficient de corrélation de –1 signifie que les deux actifs évoluent de manière opposée. Un portefeuille composé dd’’actifs peu corrélés est
inévitablement moins risqué puisque la baisse dd’’un actif n ’entraîne pas la chute des autres, et la performance n ’en est pas automatiquement affectée.
Alpha
Alpha désigne la surperformance du fonds par rapport à son indice de référence. Plus le alpha est important, meilleures sont les performances du fonds par rapport à celles du marché.
Bêta
Beta mesure la sensibilité relative de la performance du fonds par rapport à ll’’évolution de la performance de son indice de référence. Le marché aura toujours un beta de 1 puisqu ’il
varie toujours en ligne avec lui
lui­­même. Le Beta dd’’un fonds par rapport à son indice de référence représente la variation du fonds lorsque son indice de référence varie de un point. Un
gestionnaire de portefeuilles positionnera son fonds sur un Beta supérieur à 1 s ’il pense que le marché va monter afin que le fonds augmente plus que le marché. Inversement, s ’il
pense que le marché va baisser, il positionnera son fonds sur un Beta inférieur à 1 afin que le fonds chute moins que le marché.
Volatilité annuelle
La Volatilité annualisée est une mesure du risque dd’’un fonds qui décrit ll’’amplitude des performances que le fonds est susceptible de réaliser. En termes statistiques, il s ’agit de ll’’écart
écart­­
type annualisé des performances du fonds. Plus ll’’amplitude des performances est grande, plus la volatilité du fonds est élevée, et donc plus ce fonds est risqué.
Ratio de Sharpe
Le Ratio de Sharpe mesure le rapport entre le risque et la performance du fonds, où le risque est exprimé en termes de volatilité. La performance du fonds est comparée à celle dd’’un
actif sans risque.Plus le ratio est élevé,meilleure est la performance du fonds relativement au risque encouru.Un ratio négatif indique que le fonds a été moins performant que ll’’actif
sans risque.
Tracking error
Le Tracking Error mesure ll’’écart
écart­­type des performances relatives, c ’est
est­­à­dire les performances du fonds moins celles de son indice de référence.Le Tracking Error est souvent
considéré comme mesure du risque par rapport à ll’’indice de référence. Plus le Tracking Error est faible,plus le fonds ressemble à son indice de référence (ou à son marché) au vu du
risque et des caractéristiques des performances.
Ratio d
d’’ i n f o r m a t i o n
C ’est la différence entre la performance moyenne annualisée du fonds et celle de son indice de référence, divisée par le Tracking Error. Plus le ratio est élevé, mieux c ’est puisqu ’il
reflète dans quelle mesure le fonds a surperformé son indice de référence.