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Lundi 14 décembre 2015
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Numéro 224
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Créé en 1950
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Vendu en kiosques et par abonnement
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Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR
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Rédacteur en chef: François Schaller
Effets de relance en Chine
L’industrie repart
et la consommation
reste vigoureuse
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JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 5031 — CH-1002 LAUSANNE
SMI 8502.06
8650
8600
8550
8500
DOW JONES 17265.21
17600
17480
17360
17240
-1.51%
-1.76%
LA FED VA REMONTER SES TAUX MERCREDI
Le découplage
hyper planifié
Le marché suisse des actions
ne devrait pas finir dans le vert
Le rally de fin d’année n’a pas eu lieu et les investisseurs ne semblent plus enclins à prendre de nouveaux engagements.
PHILIPPE REY
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INCUBATEUR MONDIAL DE RÉFÉRENCE
MassChallenge arrive en Suisse
PAGE 4
PROCÈS OPTIMAL À GENÈVE (MADOFF)
Les raisons de l’acquittement
PAGE 5
RETRAIT DU PASSEPORT US POUR IMPAYÉS
Quel impact sur les expatriés?
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LES CAPTEURS OMNISPORT DE PIQ (EPFL)
Du tennis aux sports d’hiver
Il n’y a guère de grands changements à attendre sur les marchés
actions d’ici à la fin de l’année.
C’est ce qui ressort assez clairement du consensus des notes et
analyses depuis quelques jours.
A moins de trois semaines du
terme, les investisseurs ne semblent plus enclins à prendre de
nouveaux engagements.
Il n’y a pas d’incitation à se montrer résolument haussier, à moins
d’une nouvelle extrêmement positive. Les regards sont déjà tournés vers l’exercice suivant, en gé-
néral perçu comme plus volatile
encore que cette année.
Les craintes concernant la
conjoncture mondiale, en particulier en Chine, maintiennent les
investisseurs sur la réserve. Du
coup, il est plus probable que plusieurs marchés, dont la Suisse, terminent l’année en recul de plusieurs points, avec des
divergences considérables d’un
indice à l’autre. On le constate
particulièrement s’agissant du
SMI et du SPI.
D’autres références comme le
CAC 40, le DAX et le Nikkei finiront en revanche en hausse à
coup sûr, leur avance actuelle
étant confortable. Plusieurs statistiques économiques importantes doivent encore être publiées d’ici les fêtes, sans oublier
la réunion de la Réserve fédérale
américaine (Fed) après-demain
mercredi.
Le ralentissement de l’économie
chinoise est un problème persistant aux yeux des investisseurs,
dans un environnement de croissance mondiale insuffisante. En
dehors des Etats-Unis, l’économie
peine à se relancer. Une accélération de la croissance tarde à se manifester en Europe, alors que l’éco-
nomie américaine se trouve
proche du plein emploi et que la
Fed va vraisemblablement augmenter ses taux cette semaine. La
divergence des politiques monétaires représente un autre sujet de
préoccupation.
Le sentiment général est qu’une
période de volatilité anormalement faible arrive à son terme, et
qu’il faudra agir en conséquence
pour prévenir tout impact négatif
des fortes variations à venir. La
volatilité apparaît presque comme
l’ennemi public numéro un pour
une majorité d’investisseurs positionnés à douze mois. PAGE 13
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INVESTISSEMENTS DIRECTS À L’ÉTRANGER
Premier solde négatif en 30 ans
COOP ET MIGROS DISTINGUÉS PAR LE WWF
Structurellement eco friendly
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OLIVIER FERRARI À LA COP 21 DE PARIS
Le privé va piloter le changement
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Désaccord non résolu
sur une cession locale
BERTRAND LEHMANN ET JACQUES VALLOTTON.
Les deux créateurs ont été entraînés contre leur gré
dans un deal entre Switcher et Heidi.com.
L’affaire ne serait qu’une tempête dans un verre
d’eau si elle n’impliquait pas trois opérateurs emblématiques du prêt-à-porter local. Au printemps dernier,
Switcher (Lausanne) cédait à Heidi.com (Neuchâtel)
sa ligne de t-shirts ethno-humoristiques Swiss Vision.
Le deal a toutefois été conclu sans tenir compte de
l’avis d’une tierce partie, le cabinet de graphistes
Lehmann & Vallotton (Lausanne), sous contrat avec
Switcher pour la fourniture de la majeure partie des
motifs originaux ornant les t-shirts Swiss Vision. Les
deux graphistes, Bertrand Lehmann et Jacques
Vallotton, opposés à cette transaction, s’interrogent
alors sur le contenu de l’accord conclu entre Switcher
et Heidi.com, craignant un transfert de leur licence,
mais l’accès au contrat de vente leur est refusé. Une
procédure juridique est alors ouverte et le Tribunal
cantonal exige le dépôt des pièces. L’affaire est en
restée là pendant plusieurs mois. Les documents ont
finalement été déposés fin novembre et L’Agefi a pu
en prendre connaissance. Deux constats s’imposent.
En premier lieu, le traitement réservé au contrat liant
Switcher et Lehmann & Vallotton n’est pas si clair. La
chronologie apparaît aussi singulière, puisque deux
contrats ont été signés entre Switcher et Heidi.com, à
quatre mois d’intervalle. PAGE 7
Le point de vue des Quand l’horlogerie
cigarettiers en Suisse ne veut pas ralentir
Les producteurs multinationaux ne désarment pas dans
leur bras de fer avec les technologies Sicpa à Lausanne.
FRANCK MULLER. La marque basée à Genève-Genthod
Dans les coulisses de la Commission européenne ont lieu des négociations cruciales sur la traçabilité des cigarettes. La
contrebande incite les différents
Etats à mettre en place une meilleure solution de suivi des produits . Avec un objectif assez clair:
déployer un système indépendant
des producteurs de cigarettes. Le
groupe Sicpa à Lausanne est toujours en bonne position s’agissant
de fournir la technologie standard
(lire L’Agefi du 17 juin 2014).
En Suisse, cette perspective mobilise les producteurs multinationaux, basés dans l’arc lémanique
avec d’importantes capacités à
l’exportation localisés dans les
Au cœur du très beau site de 32
hectares de la maison horlogère
Franck Muller à Genève-Genthod, une immense fosse. Là où
s’élèveront bientôt deux bâtiments supplémentaires destinés
à abriter de nouveaux ateliers, audessus d’un parking souterrain
de 500 places. Le bâtiment destiné
aux réceptions (accueil des
quelque 2000 invités du World
Presentation of Haute Horlogerie en particulier) est en cours de
restauration. Le staff du site de
Genthod augmentera d’une centaine de collaborateurs après rapatriements de certains sites de
production. Peu affectée par le ralentissement en Chine où l’entre-
cantons de Neuchâtel et du Jura
en particulier.
Le consortium cigarettier composé de Philip Morris, British
American Tobacco, Imperial Tobacco Group et Japan Tobacco International tentent d’inverser la
tendance. Ils font valoir leur combat contre le commerce illégal de
tabac. Ils utilisent déjà, expliquent-ils, des systèmes d’authentification et de traçabilité efficaces
qui ont fait leurs preuves dans la
prévention et la lutte contre la
contrebande . En 2014, le volume
total de cigarettes illicites dans
l’Union européenne a diminué
de 3,3%. A 56,5 milliards de cigarettes tout de même. PAGE 4
s’agrandit. Avec deux bâtiments supplémentaires.
NICOLAS RUDAZ (COO). «Tous
nos projets sont entièrement
autofinancés.»
prise ne s’est implantée que tardivement, Franck Muller est en
pleine transformation. Entretien
avec Nicholas Rudaz, Chief Operating Officer. PAGE 6
Changeons le discours écologique
COP21. Il faut cesser de vouloir décroître et de parler de coûts. Ce sont les bénéfices qui vont faire avancer les choses.
BERTRAND PICCARD*
Il suffit de visiter les mégalopoles
chinoises ou des autres pays émergents, où des milliers d’immeubles de 50 étages sont en pleine
construction, pour comprendre
que la décroissance est impossible.
Rien ne pourra arrêter l’expansion des cités tentaculaires dans
les pays émergents, même la
conscience que l’humanité se met
elle-même en péril. Il y a là-bas
un danger beaucoup plus immédiat, celui des troubles sociaux, si
le développement économique
n’est pas assez rapide pour sortir
la population de la pauvreté.
Mais en les visitant, j’ai aussi
constaté que tous ces gratte-ciels
pourraient être construits avec
des matériaux isolants et des circuits électriques intelligents, avec
des systèmes d’éclairage, de chauffage et d’air conditionné efficients, qui leur permettraient
d’économiser 80% de leur
consommation d’énergie et de
produire le reste avec des sources
renouvelables. Et tout cela de façon parfaitement rentable financièrement, avec la création de millions d’emplois à la clé. C’est pour
cela que le discours écologique
devrait changer. On ne motivera
jamais personne à limiter son développement avec les menaces catastrophistes démontrant que les
changements climatiques représentent un énorme problème
qu’il faut résoudre à coup de milliards pour éviter une fonte des
pôles dans 50 ans.
Parlons des solutions existantes
plutôt que des problèmes. Il y a
aujourd’hui déjà assez de techno-
logies propres pour augmenter
l’efficience énergétique au point
de diviser par deux les émissions
de CO2 et l’utilisation de ressources naturelles.
SUITE PAGE 2
* Solar Impulse
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