Diapositive 1 - Ordre des Experts

Devenez entrepreneur, en
reprenant une entreprise ?
Salon des entrepreneurs
Mercredi 4 Février 2015
Carine GENDREAU
Expert-comptable
Commissaire aux comptes
Membre du comité Transmission du CSOEC
DES POINTS FORTS
Reprendre une société c’est déjà avoir :
Une activité, un chiffre d’ affaires de référence,
Des clients,
Des fournisseurs,
Des salariés,
Des procédures,
Une réputation et un historique,
Etc…
2
MAIS DES RISQUES
Un prix à payer
Un financement à trouver
Une activité et un historique que l’on ne maîtrise pas
 risque aussi sur le passé
Des partenaires que l’on ne connaît pas (clients,
fournisseurs, salariés… )
Pas le temps de se former sur tout
Voir sa situation patrimoniale et matrimoniale.
3
UN MARCHE DECALE
1 CEDANT
5 REPRENEURS
80% sociétés ≤ 2 salariés
Marché visible (⋍ 40%) + Marché Caché (⋍ 60%)
PARLEZ-EN et
BOUGEZ
4
ATTENTION
Trop Vite
Trop Cher
Trop Seul
5
DEFINIR SON PROJET
Le ou les secteurs d’activité envisagé(s)
Taille mini et maxi (CA, Effectif… )
Zone Géographique
6
LES ETAPES
PARCOURS LONG – OPERATIONS COMPLEXES
 Nécessité d’être accompagné
Recherche de cibles et 1er
contacts
Définir son projet
Evaluation
Formation
Choisir son équipe
expert-comptable
Avocat
LOI
Audits
7
PARTENAIRE PRIVILEGIE
Quels partenaires pour VOUS
accompagner ?
Expert comptable = partenaire privilégié en cas de reprise
pour évaluer :
Situation financière
Situation légale
Organisation, personnel
Potentiel de développement
…………….
8
PARTENAIRE PRIVILEGIE
Rôle de l’Expert-Comptable :
Accompagner le cédant
ou
Accompagner le repreneur
-> Sans être un intermédiaire !
9
EVALUATION
L’expert Comptable « évaluateur »
- Compétent / généraliste entreprise
- Détermine une valeur = nuage de
points (Prix # Valeur)
10
EVALUATION
Evaluer une entreprise = nuage de points
Critères retenus
Eléments objectifs
Locaux, Matériel,….
Stocks, en-cours
Environnement,
Engagements sociaux
Assurances
Eléments subjectifs
Poids de la
fiscalité
Eléments passés
Eléments futurs
Commandes clients
Litiges
Contrats
11
EVALUATION
Points clés d’une évaluation
•
•
•
•
S’inscrit dans une démarche globale de diagnostic
Se fonde sur des comptes fiables
Intègre le futur ( et aussi synergies) -> analyse stratégique
Débouche sur une fourchette de valeurs (et non valeur moyenne)
Chiffre enveloppe financière du projet pour l’acheteur
Gardiens de la valeur : Banque, investisseurs, administration fiscale, famille,…
12
EVALUATION
Evaluation = Démarche rigoureuse et
professionnelle
(on ne brule pas les étapes = enjeux !)
Connaître son achat ! Et cela avant !
……conseils au cas par cas…..
13
LETTRE D’INTENTION
Périmètre de la reprise envisagée
Prix et modalités de paiement du prix
Conditions suspensives
Financement
Audits satisfaisants
GAP et Garantie de la GAP
Accompagnement
Etc…
Bref tout ce qu’il faudra voir, faire et négocier pour arriver à
une signature
14
LES ETAPES
PARCOURS LONG – OPERATIONS COMPLEXES
 Nécessité d’être accompagné
Recherche de cibles et 1er
contacts
Définir son projet
Evaluation
Formation
Choisir son équipe
(expert-comptable)
Avocat
LOI
Audits
Choix des statuts Montage
juridiques financiers
Business Plan
Recherches
financements
15
LES AUDITS
QUI
OBJECTIFS
 Vous
 Confirmer les forces et
faiblesses, valider les
performances
 Avocat
 Expert Comptable
 Positionner la GAP
 Calculer les ajustements de
prix
 Vérifier la cohérence
Business Plan
 Autres
(Immobilier, environnement… )
du
16
BUSINESS PLAN
Etablir son business plan….
 Prévisions :
 Résultat
 Moyens de financement
( apports/emprunts)
 Trésorerie (BFR)
 Stratégies
17
LOI ESS
Alerter le cédant sur ses nouvelles obligations….
 Instauration d’une obligation pour le cédant d’informer
préalablement les salariés en cas de cession de
l’entreprise
 Entreprises < 50 salariés
 Gel du processus de cession pendant 2 mois sauf
renonciation par chaque salarié à présenter une
offre d’achat
 Entreprises entre 50 et moins de 250 salariés
 Sanction de la non-information des salariés : nullité de la
cession
18
MONTAGE JURIDIQUE - FINANCIER
Holding de reprise  Porter le financement
Vos partenaires
 Associés Actifs
 Associés Passifs
 Banques
Votre statut social
 Gérant majoritaire
EURL/SARL
 Président SAS/SASU
 Fonds d’investissement
19
LES ETAPES
PARCOURS LONG – OPERATIONS COMPLEXES
 Nécessité d’être accompagné
Recherche de cibles et 1er
contacts
Définir son projet
Evaluation
Formation
Choisir son équipe
expert-comptable
Avocat
LOI
Audits
Choix des statuts Montage
juridiques financiers
Business Plan
Recherches
financements
Closing
Protocoles, GAP et garantie,
Actes divers
Après
cession
20
UNE REPRISE REUSSIE (1)
Bien se connaître
Une bonne équipe
Définir ses compétences
et ses limites
Un prix de cession
raisonnable
Une cible avec un avenir
Un dossier finançable
Un cédant vendeur
Un dossier sécurisé par une
bonne GAP
Savoir séduire son cédant
Un repreneur avec une
valeur ajoutée
Etre motivé et en forme : le
parcours est souvent long,
parfois semé d’embûches et
une fois aux commandes tout
démarre très vite.
21
UNE REPRISE REUSSIE (2)
22
QUESTIONS
Là, Maintenant……..
Et
Consultations sur le stand de l’Ordre des Experts-Comptables
Niveau 2 – Village 2
Stand n° 250
Carine GENDREAU
Expert-comptable
Commissaire aux comptes
Membre du comité Transmission du
CSOEC
Ce diaporama est disponible en téléchargement sur le
site du CSOEC www.experts-comptables.fr
Venez rencontrer un expert-comptable
parmi les 19 600 professionnels répartis sur le
territoire national !
Consultez l’annuaire en ligne :
23
www.experts-comptables.fr