Nouvelles tendances du financement des PME
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Nouvelles tendances du financement des PME
LA REVUE DU FINANCIER Nouvelles tendances du financement des PME Christine Chevallier Professeur associé en économie Groupe Sup de Co La Rochelle Fondation du risque Université Dauphine L’objet de cet article est de dresser un état des lieux de l’accès aux différentes ressources financières des PME françaises en soulignant le rôle des parties prenantes : de l’Etat au travers de sa possibilité de soutenir l’octroi de prêt bancaire via un dispositif de « prêt garanti », des investisseurs-privés et de celui étroitement lié des marchés de capitaux apporteurs de fonds propres. Notre analyse est fondée sur un ensemble de données récentes qui nous permettent de mettre en perspectives l’intérêt et la place des différents acteurs dans l’amélioration des conditions de financement des PME françaises. JEL Codes : G32. Mots clés : PME, politique de financement, OSEO, Capital-investissement The main goal of this paper speaks about the role of stakeholders in the financing policy of the French SMEs: the State through its ability to support the granting of Bank loan via a device of "secured loan", private investors and the equity capital markets. Our analysis is based on recent data that allow us to put the interest in perspective and place different actors in the improvement of the conditions of French SME financing. JEL Codes: G32. Keywords: SMEs, financing policy, OSEO, private equity Introduction Les petites et moyennes entreprises jouent un rôle prépondérant dans l’économie des pays membres de l’Union Européenne, notamment en termes d’emploi et de croissance. Plus des deux tiers des salariés de l’Union sont employés par des PME et plus de 50% du PNB européen découle de leur activité. Concernant la France, les PME définies selon les critères de 12