CONVERTIBLES - DNCA Investments

DNCA Invest - Convertibles
Fonds Obligations Convertibles
Compartiment de la SICAV DNCA Invest
Rapport de Gestion
| 31 août 2016
Part I : Code ISIN LU0401808935 - Ticker Bloomberg LDNCACI LX EQUITY
Date de création : 17 décembre 2008
Pays de distribution
OBJECTIF ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
INDICATEURS DE RISQUE ET DE RENDEMENTS
Le Compartiment vise à générer une appréciation du capital
moyennant une faible volatilité en investissant dans des obligations
convertibles. L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que le
style de gestion est discrétionnaire. La composition du portefeuille ne
cherchera pas à répliquer la composition d'un indice de référence d'un
point de vue géographique ou sectoriel. Néanmoins, l'Exane Euro
Convertibles Index peut être utilisé comme indicateur de référence expost. Le processus d'investissement combine une approche ciblée sur
les obligations mondiales et une politique de sélection des titres. Il vise
à créer un portefeuille présentant une volatilité inférieure à celle d'un
investissement en actions sous-jacent basé sur une approche
fondamentale et une analyse qualitative de chaque émetteur.
Les investisseurs dans ce compartiment sont soumis aux fluctuations
des marchés et l'investisseur risque, le cas échéant, de récupérer un
montant inférieur à celui qu'il a investi. La référence à la classe de
risque SRRI (échelle de risque allant de 1, risque le plus faible, à 7,
risque le plus élevé, le risque 1 ne signifie pas un investissement sans
risque) et à des profils d'investisseurs ne constitue pas un conseil en
investissement et le montant qu'il est raisonnable d'investir dans l'OPC
dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard
de votre portefeuille global.
EVOLUTION DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN BASE
100 DEPUIS LE 17/12/2008 (EN €)¤
Source : DNCA Finance
180
DNC A Invest -C ONVE R TIBLE S - I
170
160
RENDEMENTS ACTUARIELS (EN €)¤ AU 31/08/2016
Fonds
1 an
-0,11%
3 ans
4,24%
5 ans
5,84%
Depuis le 17/12/2008
6,82%
Source : DNCA Finance
150
PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES AU 31/08/2016
140
130
120
Valeur liquidative
165,9 €
Actif net du fonds
Delta
25,01%
Taux actuariel moyen
1,06%
79,88
Sensibilité moyenne
3,25
Prime moyenne
Maturité moyenne (année)
4,38
Nombre de lignes
675 M €
44
110
100
12/2008
12/2009
12/2010
12/2011
12/2012
12/2013
12/2014
12/2015
PERFORMANCES PAR ANNEES CIVILES (EN€)¤ AU 31/12/2015
22,5%
20,5%
20,0%
PRINCIPAUX PAYS
RÉPARTITION PAR MATURITÉ
FRANCE
56,6%
ITALIE
22,3%
MEXIQUE
5,4%
ESPAGNE
3,9%
17,5%
ROYAUME-UNI
14,5%
15,0%
3,7%
< 1 an
1 - 2 ans
16,1%
1,4%
2 - 3 ans
3 - 4 ans
25,1%
9,8%
4 - 5 ans
17,2%
> 5 ans
30,4%
11,9%
12,5%
RÉPARTITION PAR SECTEUR
10,0%
7,5%
5,2%
4,4%
5,0%
2,5%
0,5%
0,0%
-2,5%
-2,4%
2006
2007
2008
2009
2010
DNCA Invest -CONVE R TIBLE S - I
2011
2012
2013
2014
2015
Source : DNCA Finance
Télécommunications
Technologie
Industries
Automobile
Voyage et loisirs
Pétrole et gaz
Assurance
Construction
Biens de consommation
Distribution
S ervices aux collectivités
Agro-alimentaire et boissons
Banques
Médias
Liquidités et autres
Obligations / TP / F CP
15,6%
15,6%
15,3%
9,1%
8,7%
8,6%
4,8%
3,8%
3,4%
3,0%
2,8%
1,5%
1,3%
1,3%
2,9%
2,4%
Nombre de lignes : Nombre d'obligations convertibles en portefeuille.
Volatilité : Amplitude de variation d’un titre, d’un fonds, d’un marché ou d’un indice sur une période donnée.
Sensibilité : La sensibilité d'une obligation mesure la variation de sa valeur en pourcentage induite par une variation donnée du taux d'intérêt.
Maturité : La maturité d'un titre financier est l'espace de temps qui sépare aujourd'hui de la date d'échéance finale de ce titre, date à laquelle il disparaîtra définitivement.
Taux actuariel : Un taux actuariel est le taux de rendement annuel obtenu a priori en détenant une obligation jusqu’à sa maturité.
Delta : Le delta mesure la sensibilité d'une obligation convertible aux variations de l’action sous-jacente.
Prime de conversion : La prime de conversion représente la différence exprimée en pourcentage entre le prix d’une obligation convertible et sa parité (valeur action instantanée).
¤ : Part : I créée le 17 décembre 2008. Les rendements et l’évolution de la valeur nette d’inventaire ont trait aux années écoulées et ne constituent pas un indicateur fiable du rendement futur. Les chiffres
de performance incluent les taxes, frais courants, et coûts de transaction au niveau du portefeuille mais pas les frais d’entrée et de sortie et sont calculés dividendes et/ou coupons réinvestis.
Date de la 1ère VL : 17 décembre 2008
Fonds : compartiment de la SICAV DNCA INVEST
DNCA Investments est une marque commerciale de DNCA Finance.
DNCA Finance - S.A au capital de 1.500.000 € - RCS Paris B 432 518 041 - Agrément AMF GP00030 - 19 Place Vendôme 75001 Paris - 01.58.62.55.00
DNCA Invest - Convertibles
Fonds Obligations Convertibles
Compartiment de la SICAV DNCA Invest
Rapport de Gestion
Part I : Code ISIN LU0401808935 - Ticker Bloomberg LDNCACI LX EQUITY
| 31 août 2016
REPARTITION PAR NOTATION
AA
A
BBB
BB
B
CC C
NR
Liquidités et autres
Obligations/TP/F CP
RÉPARTITION SELON LE PROFIL
3,2%
Profil Obligation
24,6%
34,4%
64,5%
Profil Mixte
4,0%
3,6%
1,8%
24,5%
Profil Action
23,1%
2,9%
2,4%
5,7%
Obligations / TP / F CP
2,4%
Liquidités et autres
2,9%
La qualité de crédit reflète la notation de solvabilité la plus haute assignée aux valeurs individuelles du fonds parmi Moody's, S&P ou Fitch; les évaluations sont susceptibles de changer. Les parts de
fonds ne sont notées par aucune agence de notation. Les notations de qualité de crédit obligataire sont mesurées avec une échelle qui s'étend généralement d'AAA (le plus haut) à D (le plus bas).
INFORMATIONS ADMINISTRATIVES
Forme juridique
Compartiment de la SICAV DNCA Invest
Montant minimum d'investissement
Part I : 200 000 EUR (€)
Date de la 1ère VL
17/12/2008
Frais de souscription max
3%
Devise
EUR (€)
Frais de conversion
1%
Indicateur de référence
-
Frais de rachat
0%
Code ISIN
LU0401808935
Taxe sur opération boursière
1,32% (max 2000€) en cas de sortie
Frais de gestion max.
0,900%
Frais courants
0,980%
Commission de surperformance
15% de la performance positive nette de tous frais
par rapport à l'indice : Exane Euro Convert Index
avec High Water Mark
Durée du produit
Indéterminée
PRINCIPAUX RISQUES ENCOURUS & AVANTAGES
RISQUES
PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
A risque plus faible
- Risque lié à la gestion discrétionnaire : le Fonds peut ne pas être investi à tout
moment sur les marchés et titres les plus performants.
- Risque de crédit : le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse
pas faire face à ses engagements.
- Risque lié à la détention d’obligations convertibles : la valeur des obligations
convertibles dépend de plusieurs facteurs : niveau des taux d’intérêt, évolution du
prix des actions sous-jacentes, évolution du prix du dérivé intégré dans l’obligation
convertible. Ces différents éléments peuvent entraîner une baisse de la valeur
liquidative du Fonds.
AVANTAGES
- Investit principalement dans des obligations convertibles de la zone euro
- Une approche patrimoniale à travers une classe d'actifs hybride, profitant du
potentiel de hausse de l'action sous-jacente et du coussin protecteur de l'obligation
intégrée
- Un portefeuille au profil rendement/risque maitrisé grâce à la convexité des
convertibles
- Une combinaison de deux expertises aguérries de DNCA Finance en gestion actions
et en gestion taux
- Bénéficie de l'expertise de recherche actions européennes de DNCA Finance
A risque plus élevé
Rendement potentiel plus faible
1
2
3
Rendement potentiel plus élevé
4
5
6
7
Les données historiques utilisées pour calculer l’indicateur synthétique
pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de
l’OPCVM. La catégorie de risque associée à ce compartiment n’est pas garantie
et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans
risque. L’exposition au marché d’actions et/ou de taux, explique le niveau de
risque de cet OPCVM. Le compartiment ne bénéficie d’aucune garantie ni
d’aucune protection en capital.
Source DNCA Finance au 31/08/2016
Les informations contenues dans le présent document, et notamment les valeurs y figurant, sont soumises aux fluctuations et aléas
aléas des marchés et aucune garantie ne peut être
donnée quant à leur évolution future. Les performances passées ne sauraient garantir
garantir les performances passées, cellescelles-ci ne sont pas constantes dans le temps.
Information relative aux taux de précompte mobilier:
- pour les parts de capitalisation des compartiments investissant plus de 25% de leur actif net en titres de créances, taxation de 27% des revenus provenant directement ou
indirectement du rendement des titres de créances,
Pour plus d’information relative à la fiscalité applicable à vos investissements nous vous conseillons de vous rapprocher d’un cabinet spécialisé.
veuillez--vous référer à sa propre grille tarifaire. Ce compartiment est un OPCVM de droit luxembourgeois. Tout
Afin de connaitre les frais réels prélevés par chaque distributeur, veuillez
renseignement contractuel relatif au Compartiment renseigné dans cette publication figure dans le prospectus. Le(s) KID(s), disponible(s) en français et en néerlandais, le prospectus, le
rapport semestriel, le rapport annuel de gestion ainsi que les statuts du compartiment en anglais, sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de
de la société de gestion, tél
+352 27 62 13 07 ou par consultation du site internet www.dncawww.dnca-investments.com ou auprès de notre intermédiaire
intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas Securities
Services, Brussels Branch, Boulevard Louis Schmidt, 2 1040 Brussels. Le KIID et le prospectus doivent être fournis au souscripteur
souscripteur avant chaque souscription, il lui est recommandé de
les lire avant chaque souscription. Les valeurs nettes d’inventaire sont disponibles sur le site de la Beama www.beama.be, notre
notre site www.dncawww.dnca-investments.com ainsi qu’auprès de
notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas Securities
Securities Services, BrusselsBranch, Boulevard Louis Schmidt, 2 1040 Brussels.
Vendôme,
dôme, 75001, Paris) ou en s'adressant directement au Service
Les clients sont informés qu'ils peuvent adresser leurs réclamations éventuelles au siège social de la société (19, Place Ven
de Médiation pour le consommateur: http://mediationconsommateur.be.
Siège social et bureaux : DNCA Finance Luxembourg - 1 Place d’Armes - L 1136 Luxembourg - Tél : +352 28 48 01 55 - www.dncawww.dnca-investments.com
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du compartiment.
compartiment. Pour une information complète sur l’orientation
stratégique du produit financier géré par notre société de gestion, les risques associés et les frais de gestion induits, nous vous remercions de prendre connaissance des prospectus
qui vous sont accessibles au siège de notre société ou sur notre site internet : www.dncawww.dnca-investments.com
DNCA Investments est une marque commerciale de DNCA Finance.
DNCA Finance - S.A au capital de 1.500.000 € - RCS Paris B 432 518 041 - Agrément AMF GP00030 - 19 Place Vendôme 75001 Paris - 01.58.62.55.00