Informe y cuentas semestrales

Fidelity Alpha Funds SICAV
Société d’investissement à capital variable
Establecida en Luxemburgo
RCS Luxembourg B 189 202
Informe y cuentas
semestrales
Para el periodo finalizado el
31 de marzo de 2015
No auditados
Ce Rapport semestriel ne constitue pas une offre d'actions. Les actions sont offertes sur la base des informations contenues dans le Prospectus
en vigueur (et dans les documents qui y sont mentionnés) ainsi que dans tous les Rapports annuels et semestriels publiés après ce dernier. Des
exemplaires du Prospectus en vigueur, du dernier Rapport semestriel et des rapports sur les modifications du portefeuille de la Société sont
disponibles gratuitement au siège social de la Société ou auprès de toutes les sociétés enregistrées comme distributeurs de Fidelity Alpha
Funds SICAV.
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Table des matières
Introduction
Administrateurs et membres du Comité de surveillance
Rapport du Gestionnaire des investissements
.
2
3
4
.
Inventaire du portefeuille-titres
SharpeR Funds
SharpeR Europe Fund
Alpha Funds
Global Alpha Fund
5
.
.
État de l'actif net
État de la valeur nette d'inventaire par action
Annexes aux Comptes
Répertoire
8
9
10
13
7
1
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Introduction
.
Introduction
Fidelity Alpha Funds SICAV (la « Société ») est une Société d'Investissement à Capital Variable (« SICAV ») constituée sous cette forme au
Luxembourg. Elle est organisée comme une société à compartiments multiples dont les actifs sont conservés dans des fonds distincts (les
« compartiments »). Des classes d'actions séparées de la Société (les « classes ») sont émises pour chaque compartiment. Chaque compartiment
constitue un portefeuille séparé de titres, géré conformément à des objectifs d'investissement spécifiques afin de produire une croissance du capital.
Les investisseurs suisses sont informés que la distribution des compartiments actuels de la Société a été autorisée dans leur pays par l'Autorité
fédérale de surveillance des marchés financiers.
.
2
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Administrateurs et membres du Comité de surveillance
Conseil d'Administration de Fidelity Alpha Funds SICAV
Stephen Fulford
Charles Hutchinson
Mikael Nikou
Administrateur
Royaume-uni
Administrateur
Grand-Duché de Luxembourg
Administrateur
Singapour
FIL (Luxembourg) S.A.
Administrateur social
représenté par Claude Hellers
Grand-Duché de Luxembourg
Conseil d'Administration de la Société de gestion
Nicholas Clay
Judy Marlinski
Allan Pelvang
Administrateur
Grand-Duché de Luxembourg
Administrateur
Japon
Administrateur
Bermudes
Jon Skillman
Marc Wathelet
Administrateur
Grand-Duché de Luxembourg
Administrateur
Grand-Duché de Luxembourg
Membres du Comité de surveillance de la Société de gestion
Stephan von Bismarck
Nishith Gandhi
Charles Hutchinson
Membre du Comité de surveillance
Royaume-Uni
Membre du Comité de surveillance
Grand-Duché de Luxembourg
Membre du Comité de surveillance
Grand-Duché de Luxembourg
3
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Rapport du Gestionnaire des investissements*
Environnement du marché
Au cours de l'exercice, les marchés des actions internationaux, tels que mesurés par l'indice MSCI All Country World (Net Total Return), ont généré un
rendement en dollars US de 2,7 % au cours de l'exercice. Au mois d'octobre, la Réserve fédérale américaine a dénoué son programme de détente
quantitative. Cependant, d'autres banques centrales ont poursuivi le gonflement de leur masse monétaire afin de soutenir la croissance, ce qui a
stimulé les marchés des actions. D'un point de vue régional, les actions américaines ont fortement progressé car l'économie domestique a poursuivi
sa croissance dans le cadre de la baisse positive des prix du pétrole qui pourrait soutenir une reprise induite par la consommation. Néanmoins,
l'incertitude relative au calendrier des hausses des taux d'intérêt et les craintes concernant les répercussions d'un dollar fort ont limité la progression
du marché. En terme de dollars US, les actions européennes sont restées à la traîne et ont souffert de la faiblesse des données économiques et des
risques de sortie de la Grèce de la zone euro. Les actions japonaises ont avancé dans le cadre des bons résultats des sociétés et de l'espoir d'un
nouveau plan de relance de la Banque du Japon. La réélection du Premier Ministre Shinzo Abe au mois de décembre et sa décision de reporter une
nouvelle hausse de la taxe à la consommation ont également ranimé la confiance des investisseurs. Dans l'ensemble, les marchés développés ont
devancé les marchés émergents.
Analyse régionale
Au cours de l'exercice, les actions européennes, telles que mesurées par l'indice MSCI Europe (Net Total Return), ont affiché un rendement en euros
de 16,4 % (-1,0 % en dollars US). Les marchés ont peu évolué au cours du dernier trimestre 2014, mais ils ont fortement rebondi au premier trimestre
2015. En effet, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé un plan de relance par le biais d'un programme de rachat d'obligations, qui s'est
avéré bien supérieur aux attentes du marché. Par la suite, la dépréciation de l'euro a renforcé les perspectives des exportateurs européens et
augmenté leur profitabilité après conversion des bénéfices étrangers en devise locale. La confiance renouvelée envers la reprise économique
américaine et les espoirs d'un accord final de la Grèce avec ses créanciers pour garantir ses fonds de sauvetage ont dopé le marché. Au niveau
sectoriel, la consommation non essentielle et la technologie ont affiché les meilleures performances. En revanche, les actions du secteur énergétique
ont glissé de concert avec la chute des prix du pétrole.
Au cours de l'exercice, les actions britanniques, telles que mesurées par l'indice FTSE All Share (Total Return), ont généré un rendement en livres
sterling de 5,3 % (-3,6 % en dollars US) dans le cadre de la croissance économique continue du Royaume-Uni. Le programme de rachat d'obligations
de la BCE a suscité un regain d'optimisme quant à une amélioration éventuelle au sein de la zone euro, le plus grand partenaire commercial du
Royaume-Uni. Toutefois, une certaine volatilité s'est manifestée de temps à autre en raison des risques de déflation dans la zone euro et de la chute
brutale des prix du pétrole. Sur le front économique, la croissance du PIB en 2014 a été révisée à la hausse à 2,8 %, le taux le plus élevé depuis
2006, tandis que le taux d'inflation annuel a glissé à 0 % en février, le plus bas jamais enregistré. Parallèlement, les secteurs liés étroitement au cycle
économique, comme la consommation et la technologie, ont compté parmi les meilleures progressions, alors que les matières premières ont déçu.
Au cours de l'exercice semestriel, les obligations gouvernementales européennes ont généré des rendements élevés, essentiellement en raison des
spéculations concernant un nouveau programme d'assouplissement quantitatif de la BCE. Annoncé en février, un programme de 1 100 milliards
d'euros a été lancé au début du mois de mars 2015 et a entraîné une nouvelle chute des rendements car les investisseurs se sont rués sur ces actifs
avant le lancement du programme d'assouplissement quantitatif. Les emprunts d'État européens de l'ensemble des pays de l'Union européenne ont
rebondi au cours de l'exercice. Les obligations à haut rendement des sociétés européennes ont également progressé. Les spreads de crédit ont peu
bougé, les coupons représentant la majeure partie des revenus. Les obligations investment grade des sociétés européennes ont avancé, tout en
étant devancées par les emprunts d'État et les obligations de sociétés à haut rendement.
*Les informations mentionnées dans ce Rapport concernent les résultats passés et ne sont pas une indication de performance future.
4
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
SharpeR Europe Fund
Inventaire du portefeuille-titres au 31 mars 2015
Code
pays
Actions ou
valeur
nominale
Devi
se
Valeur de % Actif
marché EUR
net
Devi
se
BASF
Cia de Distribucion Integral Logista Holdings
London Stock Exchange Group
Legal & General Group
Colgate-Palmolive
GlaxoSmithKline
SAP
Johnson Matthey
Bank Millennium
Assa Abloy (B)
Suedzucker
Sainsbury (J)
Hunting
mBank
British Amer Tobacco
TGS Nopec Geophysical
Swatch Group (B)
EMS-Chemie Holding
Total
Stada Arzneimittel
Titres admis ou négociés sur une bourse de valeurs officielle
Securities Admitted to or Dealt on an Official Stock Exchange
Services publics
Infinis 7,00% 15/02/2019 Reg S
GB
GBP
380.000
556.922
556.922
1,76
1,76
LU
GB
EUR
EUR
300.000
150.000
307.302
153.072
460.374
0,97
0,48
1,45
AT
IE
EUR
USD
11.547
7.669
528.853
476.265
1.005.118
1,67
1,50
3,17
DE
EUR
7.916
364.809
364.809
1,15
1,15
NL
FR
GB
DE
NL
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
400.000
400.000
300.000
1.768
12.696
573.829
430.706
419.892
389.490
385.958
2.199.875
1,81
1,36
1,32
1,23
1,22
6,94
Matériaux
Ardagh Finance Holdings 8,375% 15/06/2019 Reg S
Kerling 10,625% 01/02/2017 Reg S
Industries
Oesterreichische Post
Ryanair Holdings ADR
Technologies de l'information
Rocket Internet
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
GBP
EUR
GBP
PLN
SEK
EUR
GBP
GBP
PLN
GBP
NOK
CHF
CHF
EUR
EUR
Consommation non essentielle
Volkswagen Int'l Finance 5,50% 09/11/2015 Reg S
SMCP SAS 8,875% 15/06/2020 Reg S
AA Bond 5,50% 31/07/2022 Reg S
Continental
Wolters Kluwer
Devi
se
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
EUR
473.949
447.475
348.047
383.039
977.377
353.246
474.668
259.605
(1.479.246)
4.344.328
(282.937)
(77.255)
(77.698)
(1.549.592)
322.337
(900.437)
(114.564)
(115.309)
285.933
(220.495)
DK
CH
FR
DKK
CHF
EUR
14.255
1.875
300.000
709.809
481.757
315.019
1.506.585
2,24
1,52
0,99
4,75
Swaps de défaut de crédit
Credit Default Swaps
Achat de protection sur iTraxx Crossover S22 20/12/2019
EUR
6.000.000
LU
US
EUR
USD
500.000
8.250
533.886
455.667
989.553
1,68
1,44
3,12
CH
IE
NL
IE
SE
BE
BE
SE
CH
ES
ES
GB
GB
FR
NO
IT
NL
FR
CHF
GBP
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
SEK
USD
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
NOK
EUR
EUR
EUR
1.800
350.000
35.965
450.000
500.000
8.129
13.783
37.517
425.000
400.000
400.000
200.000
300.000
300.000
19.627
300.000
250.000
839
568.060
495.603
490.742
474.422
471.480
467.905
460.421
426.269
425.663
415.807
411.118
351.417
334.346
316.254
315.627
306.542
285.883
210.631
7.228.190
1,79
1,56
1,55
1,50
1,49
1,48
1,45
1,34
1,34
1,31
1,30
1,11
1,05
1,00
1,00
0,97
0,90
0,66
22,80
Contrats de change à terme
Forward Foreign Exchange Contracts
acheté
acheté
acheté
acheté
acheté
acheté
acheté
Finances
Zurich Insurance Group
PGH Capital 6,625% 18/12/2025
ING Groep
Baggot Securities 10,24% Perpetual Reg S
Skandinaviska Enskilda 5,75% VRN Perpetual EMTN
KBC Groep
Ageas
Nordea Bank
Credit Suisse Group 7,50% VRN Perpetual Reg S
Banco Popular Espanol 8,25% VRN Perpetual
BBVA 6,75% VRN Perpetual
Nationwide Building Society 10,25% VRN Perpetual
Barclays 8,00% VRN Perpetual
Credit Agricole 6,50% VRN Perpetual
Gjensidige Forsikring
UniCredit 6,75% VRN Perpetual
Stichting AK Rabobank Certificaten 6,50% Perpetual
Unibail-Rodamco
EUR vendu NOK à 0,11614 13/05/2015
EUR vendu SEK à 0,10930 13/05/2015
NOK vendu EUR à 8,68207 13/05/2015
EUR vendu NOK à 0,11569 13/05/2015
NOK vendu EUR à 8,72706 13/05/2015
EUR vendu SEK à 0,10555 13/05/2015
EUR vendu GBP à 1,33848 13/05/2015
Futures
FTSE 100 Index Future 19/06/2015
Euro Stoxx 50 Future 19/06/2015
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
EUR
GBP
EUR
(941.780)
(3.376.830)
(15.607) (0,05)
(37.367) (0,12)
(52.974) (0,17)
Devi
se
Contracts
Valeur de % Actif
marché EUR
net
EUR
CHF
EUR
(120)
(7)
(36)
Options
Options
Matériaux
LU
USD
208.768
202.609
202.609
0,64
0,64
Appel écrite ING Groep 18/04/2015
Appel écrite Roche Holdings 18/04/2015
Appel écrite Ageas 18/04/2015
IE
EUR
128
1.799.972
1.799.972
5,68
5,68
Autres actifs et passifs
Fonds ouverts
Actif net
fractions
(2) (0,00)
Total des investissements (coût EUR 14 390 208)
16.314.005
16.314.005,00
Généralités1
Devi
se
3.111
0,01
193
0,00
180
0,00
98
0,00
32
0,00
(9.542) (0,03)
(44.808) (0,14)
(50.736) (0,16)
Contrats à terme
Securities Admitted to or Dealt on Other Regulated Markets
Fidelity ILF - The Euro Fund - A-ACC-EUR
435.522
15.021
147.039
30.214
4.950
437.009
1.447.536
Devi
se
Titres admis ou négociés sur d’autres marchés réglementés
Ardagh Finance Holdings 8,625% 15/06/2019 144A
(611.651) (1,93)
(611.651) (1,93)
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
EUR
EUR
Télécommunications
Wind Acquisition Finance 7,00% 23/04/2021 Reg S
T-Mobile US 5,50% 15/12/2017 (Pref'd)
0,27
0,26
0,25
0,24
0,19
0,17
0,14
0,11
0,10
0,07
0,06
0,05
0,05
0,03
0,03
(0,03)
(0,04)
(0,04)
(0,04)
(0,15)
4,76
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
EUR
Santé
Novo Nordisk (B)
Roche Holding
Labco 8,50% 15/01/2018 Reg S
85.015
82.893
79.845
77.545
59.964
52.433
44.931
34.057
33.137
22.672
17.517
15.679
14.866
10.220
9.005
(11.025)
(11.642)
(11.795)
(12.698)
(47.628)
1.509.011
(1.560)
(2.489)
(2.880)
(6.929)
(0,00)
(0,01)
(0,01)
(0,02)
14.602.059
46,05
31.702.785 100,00
31.702.785,00
51,46
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
EUR
Contrats sur différence
Contracts For Difference
Transocean
Kumba Iron Ore
Seadrill
bpost
GEA Group
ASML Holding
CHF
ZAR
NOK
EUR
EUR
EUR
(249.734)
(8.299.200)
(2.254.043)
461.954
482.333
438.593
240.724
163.366
160.427
143.338
140.074
116.091
0,76
0,52
0,51
0,45
0,44
0,37
Les notes annexes font partie intégrante de ces Comptes. Les pourcentages de l'actif net sont arrondis dans l'Inventaire du portefeuille-titres et dans la ventilation géographique. Vous devez savoir que la
répartition géographique du portefeuille-titres repose sur les valeurs du marché établies par les principes comptables généralement acceptés (GAAP) au niveau local et n'englobent pas les expositions sur
les instruments dérivés.
5
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
SharpeR Europe Fund
- suite
Inventaire du portefeuille-titres au 31 mars 2015
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE
Pays
Irlande
Royaume-Uni
Pays-Bas
Suisse
France
Luxembourg
Belgique
Suède
Espagne
Allemagne
Danemark
Autriche
États-Unis
Norvège
Italie
Liquidités et autres actifs nets
Code pays
IE
GB
NL
CH
FR
LU
BE
SE
ES
DE
DK
AT
US
NO
IT
% Actif net
10,24
5,73
5,48
4,65
4,01
3,29
2,93
2,83
2,61
2,38
2,24
1,67
1,44
1,00
0,97
48,54
6
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Global Alpha Fund
Inventaire du portefeuille-titres au 31 mars 2015
Code
pays
Actions ou
Valeur de % Actif
valeur marché (USD)
net
nominale
Devi
se
Devi
se
Fortune Brands Home & Security
Polski Koncern Naftowy Orlen
KDDI
WM Morrison Supermarket
Quest Diagnostics
Evonik Industries
Tenet Healthcare
American Eagle Outfitters
Straumann Holdings (Reg'd)
NTT Data
Titres admis ou négociés sur une bourse de valeurs officielle
Securities Admitted to or Dealt on an Official Stock Exchange
Matériaux
Boliden (B)
Antofagasta
SE
GB
SEK
GBP
38.517
36.640
765.193
398.543
1.163.736
2,93
1,53
4,46
US
US
US
US
USD
USD
USD
USD
16.799
8.935
12.719
441
726.389
520.374
398.359
247.577
1.892.699
2,78
1,99
1,53
0,95
7,25
US
US
US
US
US
USD
USD
USD
USD
USD
10.399
5.298
7.896
2.997
9.199
831.504
798.197
262.147
250.339
202.746
2.344.933
3,19
3,06
1,00
0,96
0,78
8,99
CH
CHF
6.716
507.478
507.478
1,94
1,94
CH
US
US
US
CH
US
US
CHF
USD
USD
USD
CHF
USD
USD
4.415
8.751
4.860
8.511
4.805
3.419
5.296
1.218.536
769.650
521.089
512.022
475.613
407.511
405.144
4.309.565
4,67
2,95
2,00
1,96
1,82
1,56
1,55
16,51
US
US
CH
USD
USD
USD
20.470
25.370
6.808
1.116.229
1.108.669
760.317
2.985.215
4,28
4,25
2,91
11,44
Technologies de l'information
Oracle
eBay
Hewlett-Packard
Google (A)
USD
PLN
JPY
GBP
USD
EUR
USD
USD
CHF
JPY
(0,10)
(0,10)
(0,11)
(0,14)
(0,15)
(0,16)
(0,17)
(0,20)
(0,24)
(0,34)
0,67
Forward Foreign Exchange Contracts
Actions A-ACC (EUR) (Euro / USD couvertes)
acheté EUR vendu USD à 0,89926 08/04/2015
2.026.119
(68.782) (0,26)
(68.782) (0,26)
4.018.876
(136.432) (0,52)
(136.432) (0,52)
Devi
se
Contracts
Valeur de % Actif
marché (USD)
net
USD
USD
29
(29)
92.800
0,36
(21.025) (0,08)
71.775
0,28
Actions Y-ACC (EUR) (Euro / USD couvertes)
acheté EUR vendu USD à 0,89926 08/04/2015
Santé
Roche Holding
Express Scripts Holding
Aetna
Mylan NV
Novartis (Reg'd)
Universal Health Services
HCA Holdings
(25.446)
(27.324)
(29.432)
(35.712)
(40.309)
(41.250)
(44.161)
(52.588)
(63.847)
(88.530)
174.206
Contrats de change à terme
Consommation courante
Nestle (Reg'd)
(387.216)
(1.300.715)
137.807.062
(340.819)
(522.200)
(252.287)
(514.303)
(290.134)
(284.620)
(65.304.715)
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
USD
USD
Consommation non essentielle
Williams-Sonoma
Time Warner Cable
Twenty-First Century Fox (B)
TripAdvisor
Abercrombie & Fitch (A)
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
USD
Options
Options
Mettez acheté S&P 500 Composite 16/05/2015
Mettez écrite S&P 500 Composite 16/05/2015
Finances
Wells Fargo & Co
US Bancorp
ACE
Autres actifs et passifs
Actif net
Titres admis ou négociés sur d’autres marchés réglementés
Industries
ES
EUR
2.908
292.101
292.101
1,12
1,12
IE
USD
117
2.000.216
2.000.216
7,66
7,66
3
0,00
15.495.946
15.495.946,00
59,38
Pays
États-Unis
Suisse
Irlande
Suède
Royaume-Uni
Espagne
Liquidités et autres actifs nets
Fonds ouverts
Fidelity ILF - The US Dollar Fund - A-ACC-USD
fractions
Total des investissements (coût USD 14 942 557)
Généralités1
Devi
se
40,43
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE
Securities Admitted to or Dealt on Other Regulated Markets
Aena
10.560.363
26.097.076 100,00
26.097.076,00
Code pays
US
CH
IE
SE
GB
ES
% Actif net
34,79
11,35
7,66
2,93
1,53
1,12
40,62
Exposition Gain / (perte) % Actif
sous-jacente non réalisé(e)
net
USD
Contrats sur différence
Contracts For Difference
Cigna
Kumba Iron Ore
LVMH
DNB
Assore
L'Oreal
Vale ADR
Sanofi
Edenred
Woolworths
WHSmith
United Overseas Bank (L)
Dairy Crest Group
CSR
Husqvarna
Verbund
Konami
B&M European Value Retetail
Umicore
Boeing
Zions Bancorporation
CNH Industrial
H Lundbeck
L'Occitane International
Darden Restaurants
USD
ZAR
EUR
NOK
ZAR
EUR
USD
EUR
EUR
AUD
GBP
SGD
GBP
GBP
SEK
EUR
JPY
GBP
EUR
USD
USD
USD
DKK
HKD
USD
851.016
(4.594.980)
698.787
5.380.994
(4.510.695)
680.945
(380.303)
357.056
(191.802)
(331.149)
(229.014)
739.104
(171.579)
163.231
(459.875)
(424.430)
(28.770.759)
321.781
(225.387)
(367.885)
(253.748)
(253.328)
(1.292.130)
(1.581.526)
(204.287)
139.262
133.066
93.445
89.151
87.776
51.488
46.143
40.916
20.117
19.611
13.246
9.025
6.883
5.062
329
(2.753)
(6.561)
(9.783)
(11.247)
(12.230)
(12.343)
(13.787)
(15.903)
(23.621)
(24.487)
0,53
0,51
0,36
0,34
0,34
0,20
0,18
0,16
0,08
0,08
0,05
0,03
0,03
0,02
0,00
(0,01)
(0,03)
(0,04)
(0,04)
(0,05)
(0,05)
(0,05)
(0,06)
(0,09)
(0,09)
Les notes annexes font partie intégrante de ces Comptes. Les pourcentages de l'actif net sont arrondis dans l'Inventaire du portefeuille-titres et dans la ventilation géographique. Vous devez savoir que la
répartition géographique du portefeuille-titres repose sur les valeurs du marché établies par les principes comptables généralement acceptés (GAAP) au niveau local et n'englobent pas les expositions sur
les instruments dérivés.
7
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
État de l'actif net au 31 mars 2015
SharpeR Funds:
Alpha Funds:
Consolidé
SharpeR Europe
Fund
Global Alpha Fund
USD
EUR
USD
Investissements à la valeur de marché
33.020.287
16.314.005
15.495.946
Liquidités en banque et chez les courtiers
24.043.310
12.455.498
10.663.739
2.856.181
2.658.916
-
177.687
141.152
26.063
2.478.305
1.603.799
755.520
3.882
3.614
-
92.800
-
92.800
62.672.452
33.176.984
27.034.068
À payer pour l'achat d'investissements
490.284
421.709
37.288
Charges à payer
335.853
227.018
91.993
Perte non réalisée sur les contrats de différence
683.134
94.788
581.314
Perte non réalisée sur les contrats de change à terme
263.596
54.350
205.214
56.904
52.974
-
657.029
611.651
-
28.468
6.929
21.025
158
NOM
DEVISE
ACTIF
À recevoir sur les émissions d'actions
Dividendes et intérêts à recevoir
Gain non réalisé sur les contrats de différence
Gain non réalisé sur les contrats de change à terme
Options achetées à la valeur de marché
Total de l'actif
PASSIF
Perte non réalisée sur les contrats à terme
Perte non réalisée sur les swaps
Options vendues à la valeur de marché
Autres sommes à payer
225
61
5.069
4.719
-
2.520.562
1.474.199
936.992
ACTIF NET au 31.03.15
60.151.890*
31.702.785
26.097.076
COÛT DES INVESTISSEMENTS
30.400.374
14.390.208
14.942.557
Découverts bancaires
Total du passif
*À titre comparatif, l'actif net total consolidé au 31 mars 2015, converti en euros au taux de change en vigueur au 31 mars 2015, s'élève à 55 997 440 euros.
Les notes annexes font partie intégrante de ces Comptes.
8
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
État de la valeur nette d'inventaire par action au 31 mars 2015
Compartiment - Devise
Actions en circulation
Valeur Nette
d'Inventaire
par action
au 31.03.15:
Valeur Nette
d'Inventaire
par action
au 30.09.14:
Valeur Nette
d'Inventaire
par action
au 30.09.13:
Valeur Nette
d'Inventaire
par action
au 30.09.12:
414 714
3 742
74 834
2 329 670
76 815
10,92
10,88
10,95
10,94
10,93
10,04
10,03
10,04
10,04
10,04
-
-
805 900
185 399
500
1 159 550
355 352
10,24
10,25
10,26
10,25
10,25
-
-
-
au 31.03.15:
SharpeR Funds
SharpeR Europe Fund - EUR
- Actions A-ACC (EUR)
- Actions E-ACC (EUR)
- Actions I-ACC (EUR)
- Actions Y-ACC (EUR)
- Y-DIST Shares (EUR)
Alpha Funds
Global Alpha Fund - USD
- Actions A-ACC (USD)
- Actions A-ACC (EUR) (Euro / USD couvertes)
- Actions I-ACC (USD)
- Actions Y-ACC (USD)
- Actions Y-ACC (EUR) (Euro / USD couvertes)
Les notes annexes font partie intégrante de ces Comptes.
9
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Annexes aux Comptes
1. Généralités
La Société est une Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) constituée sous cette forme au Luxembourg le 23 juillet 2014.
La Société est régie par la partie I de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010, telle qu'amendée, concernant les organismes de placement
collectif et portant transposition de la Directive 2009/65/CE (Directive « OPCVM IV »).
La Société a déposé une demande d'inscription au nouveau régime de « fonds de déclarant » britannique pour tous les compartiments et classes
d'actions qui sont enregistrés au Royaume-Uni. Tous les compartiments et classes d'actions ont été certifiés en tant que « fonds déclarants
britanniques » par les autorités fiscales britanniques pour l'exercice comptable entamé lors du lancement du premier compartiment ou de la
première classe d'actions ou, ultérieurement, à la date à laquelle la distribution du compartiment ou de la classe d'actions à des actionnaires
britanniques a été enregistrée pour la première fois, jusqu'à la fin de l'exercice du présent rapport semestriel. Le statut de fonds déclarant
s'appliquera à tous les futurs exercices comptables, sous réserve du respect des exigences de déclaration annuelle imposées par le droit fiscal
britannique. Les montants des revenus à déclarer sont en général disponibles six mois après la date de clôture de l'exercice annuel.
Au 31 mars 2015, la Société comptait 2 compartiments actifs. Les Administrateurs peuvent fermer des compartiments et des classes d'actions. Ils
peuvent également ajouter des compartiments et des classes d'actions supplémentaires qui présentent des objectifs d'investissement différents, à
condition d'obtenir l'approbation de la CSSF.
Depuis le lancement de la société jusqu'à la fin de l'exercice déclaré, deux compartiments ont été lancés. SharpeR Europe Fund a été lancé le 8
août 2014. Global Alpha Fund a été lancé le 30 janvier 2015.
2. Principales règles comptables
Ces Comptes ont été préparés conformément aux lois luxembourgeoises sur les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières.
Évaluation des titres. Les titres cotés sont évalués au dernier cours disponible au moment de leur évaluation sur la principale place boursière sur
laquelle ils sont échangés. Les titres échangés sur les marchés hors cote sont évalués de la même façon. L'évaluation des titres de créance
transférables à court terme et des instruments du marché monétaire non négociés sur des marchés réglementés est déterminée à l'aide de la
méthode de l'amortissement du coût. Selon cette méthode, le coût amorti est déterminé en évaluant le titre au coût d'origine, puis en augmentant
(amortissant) l'escompte d'émission (la prime) par rapport à sa valeur nominale à un taux constant jusqu'à l'échéance. Le reste de l'actif est évalué
selon la méthode jugée la mieux adaptée par les Administrateurs. Tous les avoirs détenus par la Société sont cotés sur un marché réglementé, sauf
indication contraire mentionnée dans l'Inventaire du portefeuille-titres d'un compartiment.
Politique d'ajustement à la juste valeur. Des modifications de juste valeur peuvent être appliquées pour protéger les intérêts des actionnaires
contre les pratiques de moment propice du marché (market timing). Par conséquent, si un compartiment investit sur des marchés fermés à l'heure où
le compartiment est évalué, les Administrateurs peuvent, par dérogation aux dispositions précitées sur l'évaluation des titres, autoriser l'ajustement
des titres intégrés à un portefeuille particulier pour refléter plus précisément la juste valeur des investissements du compartiment au point
d'évaluation.
Liquidités en banque et chez les courtiers. Toutes les liquidités déposées auprès des banques et des courtiers sont reportées à leur valeur
nominale.
Opérations sur titres d'investissement. Les opérations sur titres d'investissement sont comptabilisées à la date d'achat ou de vente des titres. Le
calcul du coût des titres vendus est effectué sur la base du coût moyen.
Contrats à terme. Les contrats à terme sont comptabilisés à la date d'ouverture ou de fermeture des contrats. Les paiements consécutifs sont
envoyés ou reçus chaque jour par le portefeuille, selon les fluctuations quotidiennes de la valeur de l'indice ou du titre sous-jacent qui sont
enregistrées pour les besoins de la déclaration financière comme un gain ou une perte non réalisé(e) par le portefeuille. Le gain ou la perte non
réalisé(e) résultant des contrats à terme figure dans l'État des actifs nets et dans l'Inventaire du portefeuille-titres. Le gain et la perte réalisé(e)
s'appuient sur la méthode du premier entré, premier sorti.
Contrats
Contrats de change à terme. Les contrats de change à terme sont évalués selon les taux de change à terme en vigueur à la date de clôture et
applicables à la période résiduelle jusqu'à la date d'expiration. Le gain ou la perte non réalisé(e) résultant des contrats de change à terme figure
dans l'État des actifs nets et dans l'Inventaire du portefeuille-titres.
Swaps de taux d'intérêt. Les intérêts à recevoir et à payer sur les swaps de taux d'intérêt sont cumulés quotidiennement, et les engagements futurs
des swaps sont évalués aux taux du marché. Les swaps de taux d'intérêt sont détaillés dans l'État des actifs nets et dans l'Inventaire du portefeuilletitres.
Swaps de défaut de crédit. Les primes versées et perçues sur les swaps de défaut de crédit pour acheter ou vendre une protection contre un
événement de crédit sont cumulées quotidiennement et comptabilisées comme un revenu net. Les engagements futurs découlant de ces swaps sont
évalués aux taux du marché. Les swaps de défaut de crédit sont détaillés dans l'État des actifs nets et dans l'Inventaire du portefeuille-titres.
Options. Les options acquises sont enregistrées sous la forme d'investissements à leur valeur de marché réalisable ; les options émises et vendues
sont enregistrées comme des passifs au coût de clôture de la position. Quand l'exercice d'une option engendre un règlement en espèces, la
différence entre la prime et le produit du règlement est comptabilisée comme un gain ou une perte réalisé(e). Quand une option est close, la
différence entre la prime et le coût de clôture de la position est comptabilisée comme un gain ou une perte réalisé(e). Quand une option expire, la
prime est comptabilisée comme un gain réalisé pour les options vendues ou comme une perte réalisée pour les options achetées.
Contrats de différence. Les contrats de différence sont des contrats conclus entre un courtier et la Société en vertu desquels les parties conviennent
de se verser mutuellement des montants reflétant l'impact économique de la détention d'une position longue ou courte sur le titre sous-jacent. Les
contrats de différence reflètent également toute opération sur capital qui a lieu. Lorsqu'un contrat est clos, la Société enregistre un gain ou une perte
réalisé(e) équivalant à la différence entre la valeur du contrat à la date d'ouverture et sa valeur à la date de clôture. L'évaluation des contrats de
différence repose sur le titre sous-jacent. Ces contrats figurent dans l'État des actifs nets et dans l'Inventaire des portefeuilles-titres.
Taux de change. Les Administrateurs déterminent la devise de comptabilisation de chaque compartiment. Toutes les opérations libellées en devises
étrangères durant l'exercice sont converties dans la devise de comptabilisation du compartiment au taux de change en vigueur le jour de
10
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Annexes aux Comptes - suite
l'opération. L'actif et le passif sont convertis sur la base des taux de change en vigueur le 31 mars 2015.
Titres en main tierce. Les titres intégrés dans l'Inventaire du portefeuille-titres peuvent servir de garantie contre les positions ouvertes sur les
instruments dérivés. Dans ce cas, les titres sont placés en main tierce pour éviter qu'ils ne fassent l'objet d'une transaction.
Opérations sur titres. Le prix d'émission et de rachat par action de chaque compartiment est équivalent à la Valeur nette d'inventaire par action à
la date de la transaction, sous réserve de la politique d'ajustement des prix.
Politique d'ajustement des prix. Le Conseil d'Administration de la Société a mis en œuvre une politique d'ajustement des prix en vue de protéger
les intérêts des actionnaires de la Société. L'objectif de cette politique d'ajustement des prix consiste à attribuer les coûts associés aux entrées et
sorties de capitaux élevées aux investisseurs ayant réalisé des transactions le jour concerné, protégeant ainsi l'actionnaire à long terme des effets
les plus néfastes de la dilution. Pour atteindre cet objectif, le prix auquel les transactions d'un compartiment sont réalisées est ajusté. En d'autres
termes, les prix des compartiments peuvent être ajustés à la hausse comme à la baisse en fonction du niveau et du type de transactions des
investisseurs au cours d'une journée donnée. Ainsi, les actionnaires existants et restants ne souffrent d'aucun niveau de dilution inapproprié. La
Société déclenchera un ajustement du prix uniquement quand des flux substantiels seront susceptibles d'avoir des répercussions notables sur les
actionnaires existants et restants. L'ajustement s'appuiera sur les coûts de transaction normaux appliqués aux actifs particuliers dans lesquels un
compartiment investit, mais ne devrait pas dépasser 2 % de ces coûts. Toutefois, dans des circonstances exceptionnelles, le Conseil d'administration
de la Société peut décider que, dans le meilleur intérêt des actionnaires, cet ajustement dépassera 2 % des coûts. Une fois l'ajustement apporté au
prix d'une classe d'actions, ce prix devient le prix officiel de la classe concernée pour toutes les transactions effectuées ce jour-là.
Frais de constitution. Les frais de lancement des nouveaux compartiments seront imputés aux dépenses d'exploitation actuelles.
Revenu. Les dividendes sur actions sont reconnus lorsque le titre est coté ex-dividende. Les intérêts sont comptabilisés sur une base cumulée.
Résultats consolidés. Les résultats consolidés sont présentés en dollars US et représentent la totalité des Comptes des différents compartiments. Les
Comptes des compartiments libellés dans des devises autres que le dollar US ont été convertis aux taux de change en vigueur à la fin de l'exercice.
3. Honoraires de conseil en investissement et autres transactions avec le Gestionnaire des investissements ou ses
sociétés affiliées
HEADER
WITH BACKGROUND
FIL Fund Management
Limited (« FFML ») perçoit une commission de gestion des investissements mensuelle, qui est calculée séparément pour
chaque compartiment et cumulée à chaque date d'évaluation dans la devise de référence du compartiment, à un taux annuel pouvant atteindre
1,25 % de la Valeur de l'actif net pour les Actions A et E et jusqu'à 0,85 % pour les Actions I et Y des compartiments SharpeR Funds. D'autre part, le
taux annuel atteint 1,50 % de la Valeur de l'actif net pour les Actions A et jusqu'à 1,00 % pour les Actions I et Y des compartiments Alpha Funds.
De plus, FFML a le droit de percevoir une commission de performance annuelle qui correspond au taux fixé pour la commission de performance,
multiplié par l'augmentation de la Valeur nette d'inventaire par action de chaque classe en circulation pendant l'exercice annuel de la Société, sous
réserve d'un seuil d'application (high water rate), qui tient compte du rendement de l'indice de comparaison des prix au comptant applicable,
augmenté d'un taux d'intérêt minimum (hurdle rate).
La base de calcul des commissions de performance est expliquée en détail dans le Prospectus. Les investisseurs sont invités à lire ce document
avant de placer leurs capitaux.
Les taux des commissions de performance, les taux d'intérêt minimum et les indices de comparaison pour chaque compartiment sont les suivants :
Nom du compartiment
Performance
Hurdle rate
fee
SharpeR Europe Fund
10%
N/A
Global Alpha Fund
10% 2 % (plafonné)
Comparative Index
Pour les classes
à un jour.
Pour les classes
USD à un jour.
Pour les classes
à un jour.
Pour les classes
USD à un jour.
d'actions en euros : taux ICE LIBOR EUR
d'actions en dollars US : taux ICE LIBOR
d'actions en euros : taux ICE LIBOR EUR
d'actions en dollars US : taux ICE LIBOR
HEADER
BACKGROUND
Les indicesWITH
de comparaison
mentionnés ci-dessus ne sont utilisés qu'aux fins du calcul de la commission de performance et ne doivent en aucun cas
être considérés comme révélateurs d'un style d'investissement particulier.
FFML peut, à sa discrétion et ponctuellement, renoncer à tout ou partie de la commission applicable à un compartiment. FFML prend en charge
toutes les dépenses encourues en propre et par ses sociétés affiliées et ses conseillers dans le cadre des services qu'elle fournit pour le compte de
la Société. Les commissions de courtage, les frais de transaction et les autres charges d'exploitation de la Société sont à la charge de la Société. Au
cours de l'exercice, la Société n'a réalisé aucune transaction par le biais de courtiers associés.
Aucune commission de courtage n'a été versée aux courtiers associés pendant l'exercice clos le 31 mars 2015. FFML exécute de temps à autre des
transactions auprès de certains courtiers, qui acceptent de reverser une partie des commissions issues de ces transactions afin de compenser les
dépenses de la Société. Aucune transaction de cette nature n'a été réalisée pendant l'exercice.
4. Honoraires des Administrateurs
HEADER
WITH BACKGROUND
Tous les Administrateurs
sont affiliés à FIL et ont renoncé à leurs jetons de présence pour l'exercice clos le 31 mars 2015. Aucun jeton de présence
n'a par conséquent été versé pour la période.
5. Prêts de titres
Au 31 mars 2015, aucun prêt de titre n'était en vigueur.
11
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Annexes aux Comptes - suite
6. Impôts
La Société n'est pas redevable de l'impôt luxembourgeois sur le revenu ou sur les plus-values, réalisées ou non. De même, elle n'est assujettie à
aucune retenue à la source au Luxembourg. Les compartiments sont soumis à une taxe d'abonnement annuelle de 0,05 %, calculée sur les actifs nets
des compartiments et payable le dernier jour de chaque trimestre civil. Le taux d'imposition réduit de 0,01 % par an sur les actifs nets s'appliquera
aux classes d'actions qui sont vendues à ou détenues par des investisseurs institutionnels, au sens de l'Article 174 de la Loi amendée du 17
décembre 2010. Les plus-values, les dividendes et les intérêts sur titres peuvent être soumis à des impôts sur les plus-values et à des retenues à la
source ou autres impôts prélevés par le pays d'origine, et il est possible que ces impôts ne puissent pas être récupérés par la Société ou ses
actionnaires.
7. Péréquation
Les accords de péréquation des revenus sont appliqués à toutes les classes d'actions de tous les compartiments. Ils visent à assurer que le revenu
par action distribué pour une période de distribution n'est pas affecté par l'évolution du nombre d'actions émises sur cette même période. Le calcul
de la péréquation se fonde sur le revenu net des investissements.
8. Soldes liquides détenus par les courtiers
Au 31 mars 2015, il existait des dépôts de garantie en cours et des garanties numéraires, sous forme de soldes de liquidités détenus par des
courtiers, qui ont été intégrés dans le poste Liquidités en banque et chez les courtiers de l'État des actifs nets. Le tableau suivant indique la
répartition, selon chaque compartiment, de ces liquidités détenues par les courtiers au 31 mars 2015 :
Nom du compartiment
SharpeR Europe Fund
Devise
trésorerie à
courtiers
EUR
1.120.125
9. Engagements sur les instruments dérivés
Les montants résultant des engagements par catégorie d'instruments financiers dérivés au 31 mars 2015 s'élèvent à :
Nom du compartiment
Global Alpha Fund
SharpeR Europe Fund
Devise
Contrats sur
différence
USD
EUR
14.107.086
9.668.091
Contrats de change à Contrats à
terme
terme
6.044.995
2.517.290
4.678.738
Options
21.025
6.929
Swaps de
défaut de Swaps de taux
crédit
d'intérêt
6.000.000
-
Les engagements sont calculés conformément aux orientations 10/788 de l'ESMA.
10. État des modifications des investissements
Pour chaque compartiment, une liste précisant pour chaque investissement le total des achats et ventes réalisés pendant l'exercice révisé est
disponible gratuitement sur demande auprès du siège social de la Société ou auprès de toutes les sociétés enregistrées comme Distributeurs de la
Société.
Pendant toute la durée de l'exercice, vous pouvez demander des informations détaillées sur l'ensemble des avoirs des compartiments dans lesquels
vous avez investi. Ces informations sont disponibles sur demande en contactant votre représentant Fidelity habituel.
11. Taux de change
Au 31 mars 2015, les taux de change contre le dollars US étaient les suivants :
Devise
Australian Dollar (AUD)
Danish krone (DKK)
Euro (EUR)
Hong Kong dollar (HKD)
Japanese yen (JPY)
Norwegian krone (NOK)
Taux de change
Devise
1.31166463
6.95485
0.93093401
7.75414
119.96
8.05821
Polish zloty (PLN)
Pound Sterling (GBP)
Singapore dollar (SGD)
South African rand (ZAR)
Swedish krona (SEK)
Swiss franc (CHF)
12
Taux de change
3.795
0.67342335
1.37206
12.1397
8.62764
0.97138
Fidelity
Alpha
Funds
SICAV
Répertoire
Siège social
Fidelity Alpha Funds SICAV
2a, rue Albert Borschette
B.P. 2174
L-1021 Luxembourg
Société de gestion
FIL Investment Management (Luxembourg)
S.A.
2a, rue Albert Borschette
B.P. 2174
L-1021 Luxembourg
Gestionnaire des investissements
FIL Fund Management Limited
Pembroke Hall
42 Crow Lane
Pembroke HM19
Bermudes
Banque dépositaire
Brown Brothers Harriman
(Luxembourg) S.C.A.
2-8, avenue Charles de Gaulle
B.P. 403
L-2014 Luxembourg
Distributeur général
FIL Gestion
Washington Plaza
29 rue de Berri
F-75008 Paris, France
Téléphone : (33) 1 7304 3000
FIL Investment Management (Singapore)
Limited
8 Marina View
No. 35-06 Asia Square Tower 1
Singapore 018960, Singapour
Téléphone : (65) 6511 2200
Fax : (65) 6536 1960
Agent de registre et de transfert,
Agent administratif et Agent
domiciliataire
FIL Investment Management (Luxembourg)
S.A.
2a, rue Albert Borschette
B.P. 2174
L-1021 Luxembourg
Représentant en Autriche
UniCredit Bank Austria AG
Lassallestrasse 1
A-1020 Wien, Autriche
FIL Distributors
Pembroke Hall
42 Crow Lane
Pembroke HM19
Bermudes
Représentant au Danemark
Agents de distribution
Représentant en France
FIL Distributors International Limited
PO Box HM670
Hamilton HMCX
Bermudes
Téléphone : (1) 441 297 7267
Fax : (1) 441 295 9373
BNP Paribas Securities Services S.A.
3 rue d'Antin
F-75002 Paris, France
FIL Investments International
Oakhill House
130 Tonbridge Road
Hildenborough
Tonbridge, Kent TN11 9DZ
Royaume-Uni
(Autorisé et réglementé au Royaume-Uni par
la
Financial Conduct Authority)
Téléphone : (44) 1732 777 377
Fax : (44) 1732 777 262
FIL Pensions Management
Oakhill House
130 Tonbridge Road
Hildenborough
Tonbridge, Kent TN11 9DZ
Royaume-Uni
Téléphone : (44) 1732 777 377
Fax : (44) 1732 777 262
FIL (Luxembourg) S.A.
2a, rue Albert Borschette
B.P. 2174
L-1021 Luxembourg
Téléphone : (352) 250 404 1
Fax : (352) 26 38 39 38
FIL Investment Services GmbH
Kastanienhöhe 1
D-61476 Kronberg im Taunus, Allemagne
Téléphone : (49) 6173 509 0
Fax : (49) 6173 509 4199
P/F BankNordik
À l'attention de Backoffice
Amagerbrogade
DK-2300 Copenhagen S, Danemark
Représentant en Irlande
FIL Fund Management (Ireland) Limited
First Floor
Marconi House
Digges Lane
Dublin 2, Irlande
Représentant en Norvège
FIL (Luxembourg) S.A.
2a, rue Albert Borschette
B.P. 2174
L-1021 Luxembourg
Téléphone : (352) 250 404 1
Fax : (352) 26 38 39 38
Représentant à Singapour
FIL Investment Management (Singapore)
Limited
8 Marina View
No. 35-06 Asia Square Tower 1
Singapore 018960, Singapour
Représentant et Agent payeur en
Suisse
BNP Paribas Securities Services
Paris, Succursale de Zürich
Selnaustrasse 16,
CH-8002 Zurich, Suisse
Représentant au Royaume-Uni
FIL (Luxembourg) S.A.
Oakhill House
130 Tonbridge Road
Hildenborough
Tonbridge, Kent TN11 9DZ
Royaume-Uni
(Autorisé et réglementé au Royaume-Uni par
la Financial Conduct Authority)
13
Réviseur d'entreprises
PricewaterhouseCoopers, Société
coopérative
2, rue Gerhard Mercator
B.P. 1443
L-1014 Luxembourg
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sont des marques déposées de Fil Limited