FCPI – Federal Finance – Innovation Pluriel

Fcpi innovation pluriel
Fonds Commun de Placement dans l’Innovation
La stratégie d’investissement
Fonds Commun de Placement dans l’Innovation
Filiale du Crédit Mutuel Arkéa, Federal Finance compte parmi les 20 premières sociétés
de gestion françaises, avec un encours de 25 milliards d’euros. S’appuyant sur cinq
pôles d’expertise (Gestion collective, Gestion privée, Gestion institutionnelle, Epargne
entreprise, Investissement Socialement Responsable), Federal Finance propose non
60 %
seulement une gamme de fonds communs de placement (80 OPCVM) mais aussi des
offres de gestion sous mandat et des plans d’épargne entreprise.
60 %
du portefeuille est com-
posé de sociétés innovantes et non cotées. Cette
poche vise à apporter du dynamisme au fonds. Sa
Contact : Service Relations Clientèle de Federal Finance :
40 %
gestion sera déléguée à OTC Asset Management
et Truffle Capital (logos des sociétés), sociétés de
gestion reconnues en matière d’investissement non
coté et complémentaires dans leur approche.
40 %
restants seront gérés
par Federal Finance, tirant parti des avantages de
diversification de la multigestion. Initialement, cette
poche affichera une exposition modérée aux actions.
Ensuite, elle sera progressivement sécurisée pour
limiter le risque pris par le FCPI.
Sociétés innovantes
Investissement libre, géré en multigestion par Federal Finance
Code ISIN (Part A)
Période de souscription
Minimum de souscription (Part A)
Valeur d’origine de la Part A
Valorisation
Durée du fonds
Eligibilité PEA
Style de gestion
Dépositaire
Valorisateur
Commissaire aux comptes
Date d’agrément par l’AMF
FR
Jusqu’au 29/12/2008
5 parts
Accessible dès
500 €
100 €
Semestrielle
8 ans, prorogeable 2 fois par période d’1 an
Non
Multigestion
Compagnie Financière du Crédit Mutuel
Federal Finance Banque
Cabinet Mazars et Guérard
FRAIS APPLIQUÉS AU FCPI *
ASSIETTE DE CALCUL
Montant ou % max TTC
PÉRIODICITÉ
Droits d’entrée
5%
Montant de la souscription
ponctuel
Rémunération de la société de gestion
3,5%
Montant de l’actif net
annuel
Rémunération du dépositaire
0,05%
5 143 €
Montant de l’actif net
annuel
Honoraires du commissaire aux comptes*
Forfaitaire
annuel
Frais d’investissements et de gestion à la charge du
fonds ou «frais de transaction»
0,63%
Actif net lissé sur toute la durée de vie du fonds
annuel
Frais de constitution
0,5%
Montant total des souscriptions
ponctuel
4%
3%
0%
Montant du rachat
Montant du rachat
Montant du rachat
ponctuel
ponctuel
ponctuel
Commission de rachat AVERTISSEMENTS
avant 6 ans :
entre 6 et 8 ans :
après 8 ans :
Fcpi
innovation pluriel
D E L’ A M F
L’AMF attire l’attention des souscripteurs sur le fait que la délivrance de son agrément ne signifie pas que
le produit présenté est éligible aux différents dispositifs fiscaux. L’éligibilité à ces dispositifs dépendra notamment du respect de certaines règles d’investissement au cours de la vie de ce produit, de la durée de
détention ainsi que de la situation individuelle de chaque souscripteur.
L’Autorité des Marchés Financiers appelle l’attention des souscripteurs sur les risques spécifiques qui s’attachent aux Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (ci après « FCPI »).
Lors de votre investissement, vous devez tenir compte des éléments suiAvants :
• le Fonds va investir au moins soixante (60) % des sommes collectées dans des entreprises à caractère
innovant ayant moins de 2.000 salariés et n’étant pas détenues majoritairement par une ou plusieurs personnes morales. Les quarante (40) % restants seront éventuellement placés dans des instruments financiers
autorisés par la réglementation, par exemple des actions ou des fonds (ceci étant défini dans le règlement
et la notice du Fonds).
• La performance du Fonds dépendra du succès des projets de ces entreprises. Ces projets étant innovants
et risqués, vous devez être conscients des risques élevés de votre investissement. En contrepartie des pos-
sibilités de gains associées à ces innovations et de l’avantage fiscal, vous devez prendre en compte le risque
de pouvoir perdre de l’argent.
• Votre argent peut être investi dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. La valeur liquidative
de vos parts sera déterminée par la société de gestion, selon la méthodologie décrite dans le règlement du
Fonds, sous le contrôle du commissaire aux comptes du Fonds. Le calcul de la valeur liquidative est délicat.
• Pour vous faire bénéficier de l’avantage fiscal, les seuils de six (6) % et de soixante (60) % précédemment
évoqué devra être respecté dans un délai maximum de deux exercices et vous devez conserver vos parts
pendant au moins cinq ans. Cependant, la durée optimale de placement n’est pas liée à cette contrainte fiscale du fait d’investissement du Fonds dans des entreprises dont le délai de maturation peut être plus long.
• Le rachat de vos parts par le Fonds peut dépendre de la capacité de ce dernier à céder rapidement ses
actifs ; elle peut donc ne pas être immédiate ou s’opérer à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative
connue. En cas de cession de vos parts à un autre porteur de parts, le prix de cession peut également être
inférieur à la dernière valeur liquidative connue.
Federal Finance Gestion - Membre de la Compagnie Financière du Crédit Mutuel 232 rue Général Paulet - BP 97 - 29802 Brest Cedex 9 - N°Azur : 0 810 60 70 80 - Fax : 02 98 00 28 59 - www.federal-finance.fr Société Anonyme
à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 500 000 euros. SIREN 378 135 610 RCS Brest. Agrément de l’Autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP 04/006 du 22 mars 2004 - TVA : FR 87 378 135 610
Les atouts de la multigestion au service de vos placements en FCPI
Fcpi innovation pluriel
Qu’est qu’un FCPI ?
Créé par la Loi de finances de 1997, le Fonds Commun de Placement dans l’Innovation
est un fonds à risque investi au minimum à 60 % dans des sociétés européennes à
caractère innovant et non cotées.
investis par nos experts
multigestion
Les 40 % de l’investissement hors quota seront gérés par nos équipes multigestion. Leur objectif
est de diversifier au mieux le portefeuille global via une gestion à horizon. Ce type de gestion permet d’optimiser des placements à une échéance donnée. Ainsi, à mesure que le terme du FCPI
approche, la part actions diminuera au profit de produits financiers plus prudents.
Quelques questions à Pierre NGUYEN
… et les FIP ?
Exemple de l’évolution
de la répartition
de la poche hors quotas
(40%)
Créés en 2004, les FIP (Fonds d’Investissement de Proximité) ont les mêmes avantages fiscaux
que les FCPI. Plus récents, ces produits ne bénéficient pas du même retour d’expérience que les
FCPI commercialisés depuis plus de 10 ans.
BON À SAVOIR : les avantages fiscaux du FCPI et du FIP sont cumulables !
100% 90% -
0%
w à la sortie : l’exonération d’impôts des plus-values éventuelles (hors prélèvements sociaux).
80% 70% 60% 50% 40% -
100%
6 000 euros
5,31%
24 045 euros
94,69%
229 parts
La poche sera gérée de manière à sécuriser progressivement la performance. Cette sécurisation se fera
par la réduction des actifs risqués (actions notamment) au profit des actifs moins risqués (obligataire
et monétaire).
Pour débuter, nous avons choisi une allocation équilibrée (1/3 actions, 1/3 obligations et 1/3 monétaire).
L’horizon d’investissement de la poche et la répartition entre les trois classes d’actifs au lancement
devraient permettre de concilier au mieux sécurité et
performance.
Les 2 poches sont complémentaires de deux façons :
w tout d’abord, en investissant dans des actifs tels que
le monétaire et les obligations, nous diminuons le risque global du FCPI ;
w ensuite, en ce qui concerne les actions, nous allons
chercher des gérants qui ont une approche prudente
ou défensive afin de limiter les risques. Nous analyserons avec une attention particulière les gérants de type
«Value » ou ceux qui ont un biais «grandes capitalisations» afin que le FCPI soit plus sécurisé et diversifié.
Truffle Capital s’appuie sur une équipe de gestion experte en financement de sociétés non cotées en Europe.
La société se positionne sur une niche d’investissement
originale (unique en Europe) que sont les «spin-off», de
jeunes entreprises créées à partir d’une scission ou d’un
essaimage d’un grand groupe par exemple. Cela permet
de bénéficier d’un effet de levier intéressant sur des technologies moins risquées mais dont les perspectives de
croissance sont importantes.
Le fort engagement des associés de Truffle Capital auprès
des sociétés financées crée une forte proximité, vecteur
de performance supplémentaire.
11,97%
3 000 euros
L’équipe de gestion d’OTC AM, constituée d’anciens entrepreneurs, a su développer des relations durables et de
confiance avec les managers des sociétés financées. Elle
bénéficie d’un solide réseau de partenaires et d’une très
bonne réputation dans le monde du capital-investissement. Son savoir-faire a d’ailleurs été plusieurs fois reconnu récemment : élue «meilleure équipe de capital-risque»
(Capital Finance/ Les Echos 2007) et classée «première
société de gestion française de capital-investissement»
(en nombre de participations prises et en montant investis, Private Equity Magazine et AGEFI Hebdo 2007).
façon sera gérée
w Decettequelle
poche ?
88,03%
12 075 euros
Responsable Private Equity chez Federal Finance
En quoi est-ce complémentaire
à la poche investie dans
les sociétés innovantes ?
17,31%
115 parts
w
L’avis de Pierre-Emannuel BOULIC,
L’activité existe depuis 4 ans chez Federal Finance.
Nous avons lancé initialement les fonds profilés :
Federal Sélection Prudent, Equilibre, Tonique et Dynamique. Ensuite, nous avons élargi nos compétences
à d’autres classes d’actifs comme les actions internationales, ou encore les actions thématiques et sectorielles avec notamment le fonds Federal multi Or et
Matières Premières.
82,69%
1 000 euros
Il s’agit de trouver les meilleures expertises en gestion
et de les assembler au mieux de manière à obtenir le
couple rendement / risque optimal.
L’un des atouts majeurs de la multigestion par rapport
à la gestion classique, c’est la diversification des styles de gestion qui permet une réduction des risques.
23,98%
4 200 euros
Créée en 2001, Truffle Capital gère 200 millions
d’actifs sous forme de FCPR et FCPI.
Cette société de gestion compte trois équipes spécialisées dans les domaines de la Santé/Sciences
de la Vie, des Technologies de l’information et de
l’Energie. Ces trois secteurs bénéficient d’un fort
potentiel de croissance dans les années futures.
combien de temps gérezw Depuis
vous des fonds multigestion ?
76,02%
40 parts
en deux mots,
w Pierre,
qu’est-ce que la multigestion ?
La société de gestion en quelques mots
27,98%
Vous investissez
Créée en 2001, OTC Asset Management est une
société de gestion indépendante. Elle compte plus
de 30 000 souscripteurs et gère plus de 300 millions d’euros, principalement via des FCPI.
OTC AM investit essentiellement en France, dans
des entreprises dont le modèle de développement
a déjà fait ses preuves et avec une équipe managériale expérimentée (capital-développement).
TRUFFLE CAPITAL
72,02%
Vous réduisez votre impôt
sur le revenu 2008 de :
Vous achetez
La société de gestion en quelques mots
30,65%
Exemple :
OTC ASSET MANAGEMENT
69,35%
dès la souscription : une réduction d’impôts égale à 25 % de votre investissement dans la
limite de 12 000 € pour une personne seule et de 24 000 € pour un couple soumis à imposition
commune, soit une réduction d’impôts maximale de 3 000 € (personne seule) ou de 6 000 €
(couple soumis à imposition commune).
Responsable multigestion chez Federal Finance
30,65%
Avec le FCPI Innovation Pluriel, vous investissez dans des entreprises à fort potentiel, les PME
innovantes, investissements habituellement réservés aux professionnels... tout en bénéficiant
d’une réduction fiscale très attractive !
w
Sous réserve de conserver ses parts 8
ans à compter de la fin de la période de
commercialisation (durée pouvant aller
jusque 10 ans)
Alors que la plupart des FCPI s’appuie sur l’expertise d’une seule équipe de gestion, Innovation Pluriel innove et
vous propose de combiner le savoir-faire de deux équipes de gestion complémentaires :
OTC ASSET MANAGEMENT & TRUFFLE CAPITAL. Deux sociétés sélectionnées par Federal Finance sur les
critères suivants : expérience des équipes de gestion, performances passées, organisation interne (process,
méthodes, contrôles), transparence, régularité et fiabilité de la société de gestion et de ses équipes.
Pourquoi souscrire ?
En souscrivant à Innovation Pluriel,
vous bénéficiez d’un double
avantage fiscal
1
Private Equity
69,35%
DE REDUCTION
FISCALE !
40 %
investis par des experts du
30,65%
6 000 €
60 %
Fcpi innovation pluriel
69,35%
JUSQU’A
Fcpi innovation pluriel
30% 20% -
Taux
Actions
2
3
10% 0% I
0
I
1
I
2
I
3
I
4
I
5
I
La gestion de type « value » se caractérise par des investissements dans des valeurs sous-évaluées à un instant donné.
La répartition initiale est susceptible de varier légèrement.
6
I
7
I
8
I