groupama asset management

GROUPAMA ASSET MANAGEMENT
Avril 2013
Gestionnaire Activement Responsable
Groupama AM
2
Filiale d’un groupe solide : Groupama
1er Assureur Mutualiste Français
14,2 Mds € de chiffre d’affaires
13 M de clients
6,3 Mds € de fonds propres
UK
SLOVAQUIE
FRANCE
ITALIE
PORTUGAL
TUNISIE
HONGRIE
ROUMANIE
BULGARIE
TURQUIE
GRECE
33 000 collaborateurs
CHINA
HONG-KONG
Présence en Europe du Sud et de l’Est, en
Asie et au Moyen-Orient
VIET-NAM
3 marques : Groupama, Gan, Amaguiz
Données au 31/12/2012
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confidentiel et établi à l'intention exclusive de ses destinataires. Toute utilisation ou diffusion non autorisée, en tout ou partie et de quelque manière que ce soit, est interdite et
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Groupama AM
3
Filiale d’un groupe solide : Groupama
Pôle finance
100%
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Groupama AM
4
En quelques mots…
90,8 Md€ d’actifs sous gestion
1ère société de gestion française*
7ème société de gestion en France**
287 collaborateurs
Présence en Italie et en Espagne
Partenariats de recherche en Asie et en Amérique du Nord
Certification GIPS
Conformité à la Norme SAS 70
* Source : Eurofonds-Fundclass, mars 2012 (catégorie 40-71 fonds notés sur 7 ans)
** Source : classement AFG (selon l’encours sous gestion au 31/12/2011)
*** Avril 2011
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Données au 28/02/2013
Effectifs au 28/02/2013
Groupama AM
5
Les chiffres clés
•Evolution des encours sous gestion
•Composition de la clientèle externe
100
90
Institutions de Retraite & de Prévoyance (68%)
80
Entreprises (16%)
70
Distributeurs (1%)
60
75,1
50
66,8
74,9
75,6
70,7
Banques et établissements Financiers (2%)
75,8
Assurances (6%)
61,4
40
30
72,2
66,5
47,4
53,6
Associations (4%)
Société de gestion - Multigestion (3%)
20
10
6,6
8,0
9,9
12,2
12,8
2003
2004
2005
2006
2007
14,8
16,6
15,1
14,8
13,2
15,0
0
2008
Encours Hors Groupe
2009
2010
2011
2012
mars13
•Répartition des encours externes totaux par classe d’actifs
Encours Groupe
4% 6%
Actions
52% d’encours gérés en mandats
31%
36%
48% d’encours gérés en OPCVM
Court terme
Gestion Diversifiée
Taux
23%
Gestion Sigma
Données au 28/02/2013
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Groupama AM
6
Organisation
AUDIT INTERNE, ORGANISATION, CONTROLE
COMMUNICATION
DIRECTEUR GENERAL
F. AILHAUD*
41
FINANCE
RESSOURCES HUMAINES
DIRECTEUR DU DEVELOPPEMENT
DIRECTEUR DES GESTIONS
DIRECTEUR DES ACTIVITES SUPPORT
JEAN-MARIE CATALA*
ANTOINE DE SALINS*
SERGE MERVAUD*
• Développement Commercial
• Recherche
• Juridique et vie sociale
• Animation Réseaux Groupe
• Gestion Actions
• Opérations
• Développement ISR
• Gestion Taux
• Systèmes d’Information
• Direction Marketing et Supports Clients
• Table de négociation
• Moyens Généraux
• Solutions d’Investissement
51
* Membres du Comité de Direction
89
99
Données au 31/12/2012
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Groupama AM
7
Les équipes de gestion et de recherche
Gestions Taux et Actions
Solutions d’Investissement
7 Gérants Actions
8 Gérants Sigma
9 Gérants ALM
Euro
Europe
ISR
International
Actions Small & Mid Cap
Actions All Cap Total return*
Long/Short Actions*
Taux Monde
Convertibles Euro & Europe
3 Gérants Allocation Dynamique
14 Gérants Taux
Multigestion:
Allocation flexible
Actions et dettes émergentes
Actions US
High Yield
Aggregate
Crédit
Indexés Inflation
Etats : Euro/US/Monde
Monétaire
41
Gérants
Euro/Europe
Monde
Allocation Tactique
Fonds profilés
6 Ingénieurs financiers
19
Analystes /
Economistes
6
Ingénieurs
financiers
Recherche
Macroéconomique
5 Economistes
Données au 31/03/2013
Analyse financière & Extra-financière
14 Analystes dont 5 analystes ISR
* Stratégies actuellement en incubation
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Groupama AM
8
Panorama des expertises
Notre objectif
La recherche de performances régulières et une maîtrise efficiente
des risques
GESTION
MONETAIRE
Notre philosophie
GESTION
TAUX
Une gestion active, responsable et à risques contrôlés
ACTIVE : Des choix d’investissement clairement argumentés sans
crainte de prendre des positions tranchées. Ces positions résultent de
l’approche fondamentale de Groupama AM, de ses techniques et de
son savoir-faire dans la sélection de valeurs
ALM
Expertises
RESPONSABLE :
GESTION
ACTIONS
Disposant d’un éventail d’outils d’analyse,
chaque gérant assume pleinement la performance de sa gestion
A RISQUE CONTROLES :
Des outils de construction de
portefeuille performants et reconnus permettent d’optimiser les
budgets de risques de chaque portefeuille
SIGMA
ALLOCATION
DYNAMIQUE
Nos produits
Une gamme de produits ouverts complète et variée
Une gestion de fonds dédiés et mandats qui s’appuie sur des
savoir-faire que nous maîtrisons parfaitement
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Groupama AM
Solutions d’investissement : nos ambitions
Fournisseur de
solutions dédiées
9
Propositions complètes pour répondre aux problématiques spécifiques de nos
clients en intégrant toutes leurs contraintes
(niveau de richesse, contraintes réglementaires, contraintes de passif…)
Nos clients : Le Groupe et les Caisses Régionales, les Grandes Entreprises et Institutionnels français
Spécialiste
« Multi-assets » et
« Multi-offres »
Du service au-delà
des « produits » de
gestion
Sélection et assemblage de solutions de gestion :
la richesse des solutions vient de la diversité et de la complémentarité
(ALM, Allocation dynamique, Flexible, briques pures)
Intégration d’une dimension « service » à forte valeur ajoutée
conseil en allocation, aide à la modélisation, aide et conseil sur la structuration de solutions
d’investissement, reporting…
« Une relation partenariale » pour la mise en place de solutions adaptées et à forte valeur ajoutée
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Groupama AM
10
Expertise - Gestion Monétaire
Une expertise développée depuis plus de 20 ans
Une équipe de gestion dédiée aux produits monétaires
Des gérants responsables de la performance de leurs
portefeuilles
Une connaissance approfondie des marchés de taux
court-terme
Interactions et échanges avec les équipes de recherche
Analyse et sélection crédit établies conjointement par
les analystes et les gérants monétaires
Echanges réguliers et groupes de travail avec les
économistes sur les Taux Directeurs et les prévisions
de taux à court terme
Des sources de performance variées
Qualité des anticipations d’évolution des taux courtterme
Arbitrage entre taux fixe / taux variable sur la base de
nos prévisions de taux
Diversification et qualité des émetteurs permettant une
gestion rigoureuse du risque
Diversification pays au sein de la zone Euro
Pilotage des liquidités et de la durée de vie moyenne
des titres
4 gérants
MONETAIRE
EURO
MONETAIRE
EURO
COURT-TERME
EMPRUNTS
D’ETAT
ZONE EURO
MATURITES < 1 AN
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Groupama AM
11
Expertise - Gestion Taux
Une expertise développée depuis plus de 20 ans
Combinaison d’un positionnement stratégique et d’ une
approche tactique
14 gérants
Une gestion active et de conviction
Réactivité et flexibilité
Des gérants responsables de la performance de leur
portefeuille
Une marge de manœuvre pour investir / désinvestir
selon le timing le plus approprié
GESTION
DIRECTIONNELLE
• zone Euro – maturités CT
• zone Euro – toutes maturités
• Monde
GESTION
CREDIT
• zone Euro – maturités CT
• zone Euro – toutes maturités
• ISR
Esprit d’équipe, transversalité et échanges entre gérants
AGGREGATE
Interactions et échanges avec les équipes de recherche
Des sources de performance variées
Sensibilité et positionnement sur la courbe
Allocation zones / pays
Allocation entre classes d’actifs obligataires / secteurs
Opportunités d’investissement dans les obligations
indexées inflation
Sélection des titres
INDEXEES
INFLATION
• zone Euro
• Europe
• Monde
• zone Euro
• Monde
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Groupama AM
12
Expertise - Gestion Actions
Une expertise développée depuis plus de 20 ans
Une gestion active et de conviction
Réactivité et flexibilité
7 gérants
Des gérants responsables de la performance de leur
portefeuille
Une marge de manœuvre pour investir / désinvestir
selon le timing le plus approprié
Esprit d’équipe, interactions et échanges avec les équipes de
recherche
Anticipations macro-économiques
ACTIONS
TOUTES
CAPITALISATIONS
Vues et perspectives sectorielles
Analyses valeurs et rencontres sociétés
Des sources de performance variées
Pilotage du beta
Allocation géographique / sectorielle / sub-sectorielle
• France
• Euro/Europe
• US
• Japon
• Asie
• Monde
ACTIONS
ISR
Sélection de valeurs
• ISR Euro / Europe
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Groupama AM
13
Expertise – Allocation Dynamique
Une expertise développée depuis plus de 20 ans
Une gestion tactique souple et coordonnée
3 gérants
Gérant diversifié allocataire
Délégation de la gestion des poches taux et
actions aux gérants spécialistes
Des marges de manœuvre réelles et encadrées par un
budget de risque global décomposé en :
PROFIL
EQUILIBRE
Budget de risque Allocation
Budget de risque Sélection
PROFIL
PRUDENT
Esprit d’équipe, interactions et échanges avec les équipes
de recherche
Des sources de performance variées
Anticipations des évolutions macro-économiques
• zone euro
• Monde
• zone Euro
PROFIL
DYNAMIQUE
Capacité d’allocation tactique par classe d’actifs
Identification des potentiels de performance sur
des zones géographiques ou des secteurs
d’activité
• zone Euro
• Monde
Sélection de valeurs
Choix des instruments de diversification
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Groupama AM
14
Expertise - Gestion Sigma
Un pôle d’expertises :
Fonds spécialisés et Total Return
Performance absolue
Allocation flexible
8 gérants
Une offre différente mais complémentaire à la gestion
benchmarkée
PERFORMANCE ABSOLUE
FONDS SPECIALISES
Une gestion indépendante des indices
Des produits aux moteurs de performance variés et innovants
Actions
Obligations
Fonds ou mandats gérés en multigestion ou en direct
• Actions Long / Short Market Neutral*
ET TOTAL RETURN
Des « gérants / analystes » aux fortes convictions
Complémentarité des profils, expertises et savoir-faire
• Taux Monde
• Actions Small & Mid. Cap. Euro
• Actions Total Return All Cap. Europe*
• Actions Emergentes (multigestion)
• Dette Emergente (multigestion)
• High Yield Monde (multigestion)
ALLOCATION FLEXIBLE
• Convertibles Euro & Europe
• EONIA + 1%
• 7% annualisé
* Fonds actuellement en incubation
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15
Expertise – ALM* (Gestion Actif / Passif)
Une solution personnalisée
Chaque client a un passif qui lui est propre
Chaque client a une tolérance au risque et des
objectifs de rendement qui lui sont propres
9 gérants
Une gestion sous 3 dimensions :
Financier
Comptable
Solvabilité 2
MANDATS
Les 5 piliers de notre gestion ALM :
Maîtrise du cadre opérationnel et réglementaire
(Code des assurances, Code de la Sécurité
sociale…)
Rendement : génération de revenus stables et
prévisibles
Optimisation du couple rendement / risque :
recherche des meilleures opportunités
Sécurité : sélection rigoureuse et diversification
des émetteurs
Pérennité : préservation du capital sur un
horizon de moyen terme
MULTI-CLASSES
MANDATS PUR
D’ACTIFS
OBLIGATAIRE
Une expertise forte en reprise de titres sur le plan financier
comme sur le plan opérationnel
* ALM : Asset and Liability Management
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Groupama AM
16
Contrôle des risques : une approche à 3 niveaux
Risque opérationnel
Risque de
contrepartie
Risque de réputation
Risque Crédit
Un contrôle des risques
organisé autour de 3 niveaux
Risque de marché
niveau 1
Gérants
Middle-Office
Administration Fonds et Mandats
niveau 2
Contrôle des risques
Contrôle interne
Conformité
niveau 3
Audit interne
Risque de liquidité
Contrôle systématique de la composition du portefeuille, de sa conformité avec son objectif de performance,
avec ses contraintes de risques ainsi que de l’évolution de la valeur liquidative
Suivi des positions en portefeuille
Système d’alerte aux gérants lors de dépassements de ratios
Contrôle quotidien / hebdomadaire : conformité avec les contraintes réglementaires et contractuelles, les
contraintes d’exposition (valeurs/pays), indicateurs de risque, attribution de performance et attribution de risques
Cartographie des risques et contrôle de non-conformité
Contrôle de la bonne exécution des deux premiers niveaux de contrôles
Evaluation annuelle du système de contrôle interne
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Groupama AM – Nos récompenses 2012 et 2011
Corbeilles Mieux Vivre
Votre Argent 2012
Pour la gamme
d’OPCVM distribués par
Groupama Banque
et gérés par
Groupama AM
Corbeille d’Or
Une gamme très
complète permettant aux
investisseurs d’accéder à
toutes les classes d’actifs
selon le profil de risque
souhaité par
l’investisseur
24 septembre 2012
Patrimoine Privé
Fundclass Awards
2012
Grands Prix
Eurofonds 2011
Lipper Fund Awards
Spain 2011
Groupama France
Stock a reçu le prix
« Excellence 10 ans »
Meilleure société de
gestion européenne
sur 7 ans
Pour la 5ème année
consécutive,
1er gestionnaire d’actifs
français dans sa
catégorie*
Catégorie actions
France, grandes
capitalisations
Catégorie 41 à 70 fonds
notés
Groupama Etat Euro
CT
Award du meilleur
fonds
catégorie Obligations
zone euro CT
sur 3 ans et sur 5 ans
Récompensé pour la
meilleure gamme
française sur 4 ans et
pour la meilleure
gamme européenne
17
15ème édition des
Victoires des Sicav de
La Tribune - 2011
3ème place du Grand
Prix « Gamme
Assureurs »
* Catégorie “41 à 70 fonds
notés
19 septembre 2012
8 Mars 2012
8 Mars 2011
16 Mars 2011
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31 Mars 2011
Contacts
Relations Investisseurs France, Bénélux et Suisse
Développement Commercial
Espagne & Portugal
Jacques Bontet
01 44 56 57 76
[email protected]
Ivan Diez Sainz
00 34 91 598 28 22
[email protected]
Valérie Rapoport
01 44 56 56 45
[email protected]
Jorge Diaz San Segundo
00 34 91 598 28 25
[email protected]
Bruno de Solms
01 44 56 75 43
[email protected]
Matthieu Painturaud
01 44 56 77 72
[email protected]
Barbara Flogny
01 44 56 75 62
[email protected]
Gaspard Theysset
01 44 56 66 65
[email protected]
Directeur du Développement
Jean-Marie Catala
01 44 56 79 18
[email protected]
Directeur Commercial
Arnaud Ganet
01 44 56 56 61
[email protected]
Responsable ISR
Michel Lemonnier
01 44 56 66 36
[email protected]
Distribution Groupe
Luc de Corainville
01 44 56 77 65
[email protected]
Alexandre Jaeglé
01 44 56 66 36
[email protected]
Jérôme Guittet
01 44 56 57 22
[email protected]
Didier Oms
01 44 56 66 74
[email protected]
Jérôme Larsonneur
01 44 56 56 20
[email protected]
Alberico Potenza
00 39 06 80 66 02 61
[email protected]
Fabrizio Salvi
00 39 06 80 80 361
[email protected]
Sabine Peter
01 44 56 77 09
[email protected]
Développement Commercial
Italie
Dario Carfizzi
00390685344043
[email protected]
GROUPAMA ASSET MANAGEMENT
58 bis, rue La Boétie
75008 Paris – France
01 44 56 76 76
www.groupama-am.fr
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