Crédit sg CiB toujours en tête des émissions de dette corporate en

performances
Expertise
CRÉDIT SG CIB toujours en tête des
émissions de dette corporate en France
par
Sophie Roland
Natixis recule
u SG CIB et BNP Paribas restent les deux premières
banques teneuses de livres en France pour les
émissions de dette corporate (hors institutions
financières). Une fois n’est pas coutume, HSBC
complète ce trio de tête, à une place souvent occupée
par Natixis par le passé. Egalement devancée par
CA CIB, la filiale de BPCE piétine à la 5e place cette
année, son plus mauvais classement depuis 2012.
UniCredit remonte de la 23e à la 10e position dans le
classement France. En matière d’émission de dette
financière (hors covered bonds et titrisation), CA CIB
et SG CIB sont les plus actives cette année, devant
BNP Paribas et Natixis (n°1 et 2 l’an dernier). La plus
grosse opération de l’année en France, une émission
de 5 milliards d’euros de dette notée en catégorie dite
« d’investissement », a été lancée par Total en février
dernier, avec quatre « bookrunners » : HSBC, Barclays,
SG CIB et Citi.
Le rythme des émissions a nettement
diminué
u Les statistiques rassemblées par Dealogic sur les
trois premiers trimestres montrent qu’en France,
les banques d’investissement tirent la plus grosse
part de leurs revenus des marchés de dette (38 %).
Dans un environnement beaucoup plus volatil, le
rythme des émissions corporate a considérablement
diminué au troisième trimestre : 15,7 milliards
d’euros de dette (33 opérations) ont été placés,
contre 20 milliards (48 opérations) l’an dernier à la
même période, soit une baisse de 22 %. Le recul est
moins marquée sur les émissions de dette financière
(-5 %), avec 11,6 milliards d’euros d’émissions contre
12,1 milliards au troisième trimestre 2014.
Barclays et HSBC en tête du classement
européen
u En Europe, les deux principales banques teneuses
de livres en matière d’émissions corporate restent
Barclays (7,4 % de part de marché) et HSBC (7 %).
BNP Paribas (6,7 %) et Deutsche Bank (6,7 %) sont au
coude à coude aux troisième et quatrième places. Sur
les trois premiers trimestres, les volumes d’émissions
sont en recul de 26 % par rapport à l’année dernière, à
leur niveau le plus bas depuis 2011.
Banques teneuses de livres pour les émissions obligataires
« corporate » et « financières » en 2015*
Corporate
Financières
France
France
1 (1)
SG CIB
Montant
(mns €)
7.104
48
1 (3)
CA CIB
Montant
(mns €)
9.167
2 (2)
BNP Paribas
5.981
44
2 (4)
SG CIB
8.697
24
3 (5)
HSBC
5.745
37
3 (1)
BNP Paribas
7.741
28
4 (4)
CA CIB
4.877
42
4 (2)
Natixis
5.217
20
Rang
Banque
Nombre
Rang
Banque
Nombre
36
5 (3)
Natixis
3.812
37
5 (6)
Morgan Stanley
2.342
18
6 (9)
Barclays
3.628
19
6 (10)
Citi
1.913
15
7 (10)
JPMorgan
3.224
21
7 (7)
HSBC
1.819
13
8 (8)
Citi
2.769
13
8 (5)
Barclays
1.754
12
9 (6)
Deutsche Bank
2.751
23
9 (13)
JPMorgan
1.592
11
10 (23)
UniCredit
2.030
13
10 (8)
Goldman Sachs
1.362
7
Rang
Banque
Montant
(mns €)
Nombre
Rang
Banque
Montant
(mns €)
Nombre
1 (4)
Barclays
24.748
108
1 (4)
Credit Suisse
33.200
75
2 (3)
HSBC
23.115
132
2 (7)
UBS
30.915
65
Europe
Europe
3 (1)
BNP Paribas
22.285
144
3 (3)
HSBC
24.473
123
4 (2)
Deutsche Bank
22.135
111
4 (1)
Deutsche Bank
22.644
113
5 (7)
SG CIB
18.926
113
5 (2)
Barclays
19.652
91
6 (5)
JPMorgan
17.357
98
6 (12)
JPMorgan
17.864
131
7 (6)
Citi
16.120
81
7 (6)
BoA Merrill Lynch
14.690
81
8 (9)
BoA Merrill Lynch
12.773
63
8 (10)
Goldman Sachs
14.355
71
9 (13)
Morgan Stanley
12.717
64
9 (8)
Citi
14.039
97
10 (12)
CA CIB
12.135
89
10 (5)
BNP Paribas
13.495
64
Rang
Banque
Montant
(mns € )
Nombre
Rang
Banque
Montant
(mns € )
Nombre
1 (2)
BoA Merrill Lynch
87.123
347
1 (1)
JPMorgan
38.592
182
139
Etats-Unis
Etats-Unis
2 (1)
JPMorgan
85.543
330
2 (2)
BoA Merrill Lynch
32.974
3 (3)
Goldman Sachs
57.896
203
3 (5)
Citi
32.754
185
4 (7)
Wells Fargo Securities
48.446
222
4 (4)
Goldman Sachs
32.569
185
Morgan Stanley
5 (4)
Citi
47.786
209
5 (3)
28.393
138
6 (5)
Deutsche Bank
47.124
169
6 (6) Wells Fargo Securities 26.560
136
7 (6)
Morgan Stanley
43.184
186
7 (7)
Deutsche Bank
8.926
59
8 (8)
Barclays
41.522
175
8 (8)
Barclays
8.898
48
9 (9)
Credit Suisse
32.768
131
9 (11)
RBC Capital Markets
4.858
58
17.467
95
10 (9)
Credit Suisse
4.408
33
Mitsubishi UFJ
10 (14)
Financial Group
() 2014 ; *Au 8 octobre 2015.
Source : Dealogic
du 15 au 21 octobre 2015 / L’agefi hebdo
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