FOX Sélection Septembre 2016

Lettre mensuelle de Septembre 2016
Profil de risque:
FOX Sélection
Notation Morningstar :
Commentaire
Après la progression de cet été, les indices actions ont légèrement consolidé en ce mois de septembre. A l’image de ce que vivent les marchés depuis le
début de l’année, le mois a été heurté, les opérateurs arbitrant les nombreuses thématiques macro et microéconomiques. La BCE a passé son tour
considérant qu’il n’y avait pas besoin de modifier son ‘quantitative easing’; la FED a acté un nouveau statu quo sur les taux tout en assurant une action avant
la fin de l’année; la politique monétaire de la BOJ (Bank of Japan) donnait l’impression de s’enliser; le secteur bancaire européen était mis sous pression avec
le cas Deutsche Bank; la Chine affichait une production industrielle solide au plus haut sur les cinq derniers mois; et enfin de manière inattendue l’OPEP
trouvait un accord, certes a minima, pour une réduction de la production de pétrole qui demandera confirmation lors d’une nouvelle réunion en novembre.
Dans ce contexte, FOX Sélection terminait le mois légèrement dans le vert (+0,24%), devançant son indice de référence, l’indice STOXX Europe 600
dividendes réinvestis, qui perdait 0,11%. Depuis le début de l’année, la valeur liquidative de FOX Sélection était en baisse de 3,86%, à l’instar de son indice
de référence (-3,81%).
Le cours de Syngenta s’est fortement rapproché du prix offert par ChemChina depuis l’accord des autorités américaines à la fin août. Dès lors, le potentiel de
hausse résiduel étant faible, nous préférons vendre notre position et encaisser notre plus value. Nous allégeons les lignes en Teleperformance et
Econocom alors que leurs cours sont à leurs plus hauts. Le catalyseur attendu sur la société Metro s’est matérialisé au cours du mois : le groupe a annoncé
la future scission des ses activités électronique grand public et alimentaire. Cette réorganisation devrait permettre une meilleure valorisation boursière,
d’autant plus que le schéma de séparation retenu écarte l’augmentation de capital redoutée par les investisseurs.
Le titre Haulotte a été sanctionné d’une publication en demi-teinte. L’attentisme d’un gros loueur américain (le temps d’assainir visuellement son bilan) et une
recrudescence, à prix bradés, d’exportations de nacelles américaines sur l’Europe (pour diminuer les stocks) ont affecté les comptes du spécialiste français
de la nacelle.
Evolution des performances
Sur 5 ans glissants - (base 100 le 30/09/2011) - données mensuelles -
Depuis le 1er janvier 2016 – (base 100 le 31/12/2015) - données quotidiennes -
110
240
Stoxx 600 DR (Perf: 75,14% )
220
200
Stoxx 600 DR (Perf: -3,81% )
CAC 40 DR à titre indicatif (Perf: 84,23% )
105
CAC 40 DR à titre indicatif (Perf: -1,76% )
Fox Sélection (Perf: 98,57% )
Fox Sélection (Perf: -3,86% )
100
180
160
95
140
90
120
85
100
80
sept.-11
sept.-12
sept.-13
sept.-14
sept.-15
sept.-16
80
déc.-15
févr.-16
mars-16
mai-16
juin-16
août-16
Objectifs de gestion du fonds:
FOX Sélection a pour objectif sur une longue période
(supérieure à 5 ans) de réaliser une performance
supérieure à l’indice STOXX Europe 600 (dividendes
réinvestis) au moyen d’une gestion fondée sur une
sélection opportuniste.
Performances et indicateurs de risque:
Fox Sélection
Stoxx 600 DR
1 an
3,24%
1,51%
3 ans
28,27%
19,89%
5 ans
98,57%
75,14%
Indicateur de référence a posteriori :
Indice Stoxx 600 dividendes réinvestis.
Volatilité du fonds*
Volatilité de l'indice**
Bêta
Alpha
Ratio de sharpe
Ratio d'information
Tracking error*
19,220
21,405
0,859
0,019
0,185
0,273
6,296
16,657
18,109
0,863
0,033
0,539
0,388
6,235
16,127
17,284
0,859
0,045
0,931
0,421
6,746
Durée d’investissement recommandée :
Minimum 5 ans.
Warning :
FOX Sélection est un fonds "actions". En
conséquence, il est soumis aux évolutions et aux
aléas des marchés actions. Le capital investi peut
donc ne pas être restitué. La souscription de ce
produit s'adresse donc à des personnes acceptant de
prendre des risques.
Gérant: Financière de l'Oxer
92,81%
du fonds est cessible en moins d'une séance.
(ventes à hauteur de 50% des volumes traités)
*en%
**Stoxx 600 dividendes réinvestis %
Valeur liquidative
Calculs arrêtés au
au 30/09/2016
au 30/09/2016 : 130,5 €
Actif net : 36,034M€
Financière de l'Oxer - SAS au capital de 600 000 euros - 489 628 651 RCS Nanterre - Agrément AMF n° GP 06 000007 - Immatriculation ORIAS
n°11060772 - Siège social: 40 rue de l'Est, 92100 Boulogne-Billancourt- Tél: 01 42 86 53 00 - Fax: 01 42 86 53 01- www. financiere-oxer.fr
sept.-16
Lettre mensuelle de Septembre 2016
FOX Sélection
PRINCIPAUX MOUVEMENTS SUR LE MOIS
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
Achats
Ventes
Lyxor CAC40
Lyxor CAC40
Metro
Syngenta
Dsm Kon
Econocom
Dorma + Kaba Holding
Teleperformance
Svenska Cellulosa
Melia Hotel International
11,63%
6,21%
25,42%
40,95%
7,48%
11,80%
1
48,87%
18,94%
12,21%
Baisses
Econocom
17,59%
Haulotte Group
S&T
16,38%
Novo Nordisk
-11,93%
SAF-Holland
11,65%
Telecom Italia
-9,16%
Amadeus IT
7,95%
Intesa Sanpaolo
-7,32%
Compugroup
7,69%
Dorma + Kaba Holding
-6,87%
¹Sans tenir compte de la pondération dans le fonds, dividendes inclus
10,18%
6,31%
PRINCIPALES CONTRIBUTIONS A LA PERFORMANCE DU FONDS
Hausses
REPARTITION CAPITALISATION
-12,43%
Allemagne
France
Italie
Espagne
Pays-bas
Finlande
Belgique
Autres
CAPI > 5 Mds€
CAPI entre 5Mds€ et 1Md€
CAPI entre 1Md€ et 200M€
CAPI < 200M€
Données Bloomberg
Composition du portefeuille au 30 septembre 2016
1. Biens de consommation
Amer Sports
24,23%
3.
2,80%
Industries
18,96%
Huhtamäki
2,96%
Svenska Cellulosa
2,79%
Novo Nordisk
2,64%
Pandora
Brembo
Luxottica
2,77%
2,38%
2,06%
Wirecard
Haulotte Group
Oeneo
2,38%
1,88%
1,72%
Guerbet
6.
Télécommunications
3,49%
Drillisch
Telecom Italia
2,00%
1,49%
Faurecia
2,03%
Airbus
1,58%
BMW
1,88%
Amadeus IT
1,53%
Ferrari
1,82%
Aalberts Indust.
1,46%
Société Générale
0,95%
SAF-Holland
1,66%
Dorma + Kaba Holding
1,05%
Intesa Sanpaolo
0,94%
Suedzucker
1,65%
Pfeiffer Vacuum
0,97%
S&T
1,39%
Aviation Latécoère
0,79%
Lisi
1,00%
4.
2. Services aux consommateurs
21,78%
Technologie
9,76%
Altran
2,99%
Teleperformance
Inditex
3,47%
3,33%
Econocom
ASM International
2,90%
1,97%
Melia Hotel International
3,20%
Compugroup
1,53%
Henkel
2,97%
Nemetschek
0,37%
Kinepolis
2,77%
DIA
2,72%
Santé
5,37%
Metro
1,95%
Fresenius Med Care
2,57%
NOS
1,37%
Rhoen Klinikum
1,91%
5.
7.
0,89%
8.
9.
Sociétés financières
2,93%
ING Groep
1,04%
Services aux collectivités
2,47%
Enel
2,47%
Matériaux de base
2,36%
Dsm Kon
2,36%
10. Liquidités
8,65%
Caractéristiques:
Code ISIN : FR0010361667
Actions des pays de l'UE
Eligible au PEA
VL Quotidienne
Date de création : 22 août 2006
Heure limite de souscription / rachat : 11h00
Souscriptions/Rachats auprès de : CM-CIC Securities
Droits d’entrée / Droits de sortie: 4% max /1% max
Frais de fonctionnement et de gestion : 2,392% TTC
max
Commission de surperformance : si, sur
l’exercice, la performance du FCP est
supérieure au STOXX Europe 600 DR, la part
variable des frais de gestion représentera
20% TTC de la performance du FCP au-delà
du STOXX Europe 600 DR.
La note d’information et le dernier document périodique sont disponibles auprès de la société de gestion et sur le site www.financiere-oxer.fr. Le contenu du document ne constitue
ni une recommandation, ni une offre d’achat, ni une proposition de vente, ni une incitation à l’investissement. Il ne constitue en aucun cas un élément contractuel. Les
performances passées ne préjugent pas des performances à venir.
Financière de l'Oxer - SAS au capital de 600 000 euros - 489 628 651 RCS Nanterre - Agrément AMF n° GP 06 000007 - Immatriculation ORIAS
n°11060772 - Siège social: 40 rue de l'Est, 92100 Boulogne-Billancourt- Tél: 01 42 86 53 00 - Fax: 01 42 86 53 01- www. financiere-oxer.fr