Organisme de Placement Collectif de Valeurs Mobilières (OPCVM)

Organisme de Placement Collectif de Valeurs Mobilières (OPCVM)
Fiche rédigée par MonBanquier.net pour comprendre et approfondir vos connaissances sur l’Organisme de
Placement Collectif de Valeurs Mobilières (OPCVM).
Vous pouvez retrouver la fiche complète de l’OPCVM en ligne : http://www.monbanquier.net/bourse/organismeplacement-collectif-valeurs-mobilieres-opcvm/
Un Organisme de Placement Collectif de Valeurs Mobilieres (OPCVM) est une structure collective
fonctionnant de la même manière que les FCPE. Mais dans le cas des OPCVM, leur utilisation est ouverture à
tous !
Un OPCVM est détenu collectivement par l'ensemble des investisseurs ayant investis de l'argent. Cette copropriété se matérialise par les parts que vous détenez au sein de cette structure.
Attention, la valeur que vous détenez dans le OPCVM peut varier plus moins en fonction du choix
d'investissement.
Exemple : Vous détenez 100 parts et celles-ci sont valorisées à 60€ l'unité le 1er janvier. Votre capital est donc
de 6 000€ (60 x 100). Le 3 mars, elles sont valorisées à 50€. Votre capital est réévalué à 5 000€.
L'avantage principal d'un OPCVM, comme d'un PEE, est que vous pouvez investir en bourse avec n'importe
quel montant (petit ou gros) et celui-ci sera géré par un professionnel de la finance.
A noter qu'un OPCVM est appelé communément un fonds ou un support. Mais juridiquement, ils se nomment
Sociétés d’Investissement à Capital Variable (SICAV) ou Fonds Communs de Placement (FCP). Il n'y a pas
de différences fondamentales entre ces deux types de structures. L'établissement qui gère votre épargne à
l'obligation de vous transmettre un document expliquant toutes les caractéristiques du OPCVM, les risques,
les frais, les conditions de sortie, la composition, etc. et surtout vous indiquer le profil du fonds : action,
obligation, zone géographique, etc.
Ce document est validé par les autorités françaises (AMF).
Il peut paraître difficile de s'y retrouver aujourd'hui car il existe environ 20 000 OPCVM disponibles à l'achat et
à la vente en France ! Voici quelques questions à se poser pour vous aider.
Quels sont les avantages d'un OPCVM par rapport à un titre classique (action, Obligation) ?
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La simplicité de gestion pour les investisseurs non spécialistes
Une répartition du risque
Le choix des investissements car les OPCVM offrent une multitude de possibilité de placements
La liquidité
La possibilité d'un investissement modeste
La sécurité du cadre légal et réglementaire.
Mais comment le gestionnaire calcule-t-il le prix d'une part de l'OPCVM ?
Le gestionnaire calcule en générale tous les jours la valeur de son portefeuille et donc la valeur d'une part. Pour
cela, il détermine le prix de tous ses actifs et il divise ce montant par le nombre de part en circulation pour faire
simple.
Exemple : Un fonds possède des actions pour un montant de 50 millions d'euro et a distribué 800 000 parts. La
part sera valorisée à 62,5€ (50 000 000 / 800 000).
Le prix de la part s'appelle la Valeur Liquidative de l'OPCVM.
Quels sont les frais des OPCVM ?
Les frais doivent être analysés avec attention avant de souscrire car ils peuvent être importants chez certaines
sociétés ! A noter qu'en règle générale, plus les frais de gestion annuels sont élevés, plus le risque est
important car le fonds connaît de fortes variations.
Cette fiche technique est réalisée par le site MonBanquier.net. Toute reproduction, même partielle, est interdite sans un accord par écrit de la
part d’un responsable de MonBanquier.net.
Organisme de Placement Collectif de Valeurs Mobilières (OPCVM)
Fiche rédigée par MonBanquier.net pour comprendre et approfondir vos connaissances sur l’Organisme de
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Il existe cinq types de frais :
 Frais de gestion : Les frais de gestion annuels sont présents sur tous les OPCVM du marché. En
moyenne, ils sont compris entre 0,50% et 2% mais la grande majorité est située dans la fourchette 1 1,5%. Ils sont prélevés au prorata mensuellement ou trimestriellement
 Commission de surperformance : Les commissions de superformance sont applicables généralement sur
des OPCVM à forte volatilité, c'est à dire que les performances peuvent facilement variées de -50% à
+50% par exemple sur une même année. Si l'objectif du fonds est de réaliser 10% de performance en
moyenne par an et qu'il réalise une augmentation de 30%, il conservera une petite partie de l'argent
gagné
 Frais opérationnels et administratifs : Il s'agit de frais de fonctionnement purement administratif qui
peuvent venir en plus des frais de gestion
 Commission de souscription : Ou frais d'entrée. Ces commissions sont perçues par le gestionnaire
uniquement si vous souscrivez via un compte-titres ou PEA. Ces frais ne sont pas applicables si vous
achetez dans le cadre d'un contrat d'assurance vie ou de capitalisation
 Commission de rachat : Ou frais de sortie. Ces commissions sont perçues par le gestionnaire uniquement si
vous vendez via un compte-titres ou PEA. Ces frais ne sont pas applicables si vous vendez dans le cadre
d'un contrat d'assurance vie ou de capitalisation.
Mon conseiller me propose de choisir entre un OPCVM distribution ou capitalisation ! Mais qu'est-ce que
cela signifie ?
Cette question concerne les dividendes que va recevoir l'OPCVM. Concrètement, votre gestionnaire achète des
actions, obligations etc. Ces produits génèrent des intérêts annuels appelés dividendes ou coupons.
Un OPCVM distribution va vous reverser sur votre compte chèque (si vous souscrivez via un compte-titres) ou
sur
le
fonds
euro
(si
vous
souscrivez
via
un
contrat
d'assurance
vie).
Un OPCVM capitalisation va conserver les dividendes et coupons et ils seront réinvestis dans l'OPCVM. La
valeur liquidative (vue plus haut) augmentera donc techniquement.
Nous vous conseillons de privilégier les OPCVM en version capitalisation car cela permet à l'OPCVM de
réinvestir les dividendes et/coupons en achetant des actions et/ou obligations moins chères !
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Comment puis-je connaître le type d'investissement et le degré de risque des opérations réalisées par le
gestionnaire ?
L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a défini des règles de classification afin de regrouper les OPCVM par
thématique :
 Action : Le portefeuille de l'OPCVM sera composé en grande majorité d'actions achetées sur les marchés
financiers (français, européen, mondial, etc.). Le risque de perte en capital est très élevé. C'est pourquoi,
l'AMF oblige le gestionnaire à définir un horizon de placement minimum. Dans ce cas, il est généralement
compris entre 5 et 10 ans
 Monétaire : Ou SICAV de trésorerie. Le portefeuille de l'OPCVM sera composé en grande majorité de
crédit très court terme auprès des Etats et des grosses entreprises. Le risque de perte en capital est très
faible, voir inexistant. L'horizon de placement minimum est d'une journée. Il s'agit d'un placement
d'attente
 Obligataire : Le portefeuille de l'OPCVM sera composé en grande majorité d'obligations d'Etats ou
d'entreprises. Le risque de perte en capital est modéré mais peut varier fortement en fonction de la
notation des obligations, c'est à dire du risque de faillite de l'Etat ou de l'entreprise. De ce fait, l'horizon de
placement est compris entre 2 et 5 ans
 Alternatif : OPCVM en vogue depuis la crise de 2008. Le gestionnaire va investir plus de 10% de son
portefeuille en actions ou OPCVM étrangers/offshore. Le risque est très élevé. Ce type de fonds est peu
transparent donc réservés à des investisseurs avisés !
 A formule ou produit structuré : Ou produit structuré. Il s'agit de produits assez complexes. Pour faire
simple, le produit est conçu avec un scénario de marché. Exemple : si le CAC 40 est positif au bout de
deux ans, vous récupérez votre capital + 10% mais si le CAC 40 baisse de plus de 40%, vous subirez une
perte en capital à l'échéance. Avec la crise, les gestionnaires proposent de plus en plus des produits avec
une garantie en capital à l'échéance. Vous devez conserver ce type de placement 5 ans minimum en
général
 Diversifié : Ou flexible. Ce type de fonds est généralement appelé également carte blanche, c'est à dire
que le gestionnaire décide, en fonction de sa vision du marché, d'investir entre plusieurs classes d'actifs
(actions, obligations, etc.). Le risque et l'horizon de placement sont donc très variables. Pour plus
d'information, reportez-vous au prospectus de l'OPCVM.
Il existe ensuite une sous catégorie qui classe les OPCVM par région géographique.
Exemple : Action Europe, Actions Chine, Obligation Emergente, etc.
Comment puis-je sélectionner les catégories d'OPCVM adaptées à mon profil ?
Nous vous conseillons de vous rapprocher de votre conseiller pour vous aider à répartir votre argent en
fonction de votre profil d'investisseur. Il vous posera quelques questions afin de savoir si vous êtes prêt (ou pas)
à investir sur ce type de placement et avec quelle proportion.
Cette fiche technique est réalisée par le site MonBanquier.net. Toute reproduction, même partielle, est interdite sans un accord par écrit de la
part d’un responsable de MonBanquier.net.