Régime Familial d`Épargne-Études collectif

Transcription

La Première financière du savoir
Régime Familial d’Épargne-Études collectif
(Régime d’épargne-études offert par La Première fondation du savoir)
États financiers
Semestre clos le 31 octobre 2015
États financiers semestriels (non audité)
L’auditeur n’a pas examiné les états financiers du Régime au 31 octobre 2015. La fondation désigne un auditeur indépendant
pour examiner les états financiers annuels du Régime. En vertu de la législation sur les valeurs mobilières applicable, la
fondation est tenue d’indiquer qu’aucun auditeur n’a examiné les états financiers intermédiaires.
RÉGIME FAMILIAL D’ÉPARGNE-ÉTUDES COLLECTIF
ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE (NON AUDITÉ)
Au 31 octobre 2015 et au 30 avril 2015
(tous les montants sont en dollars canadiens)
31 octobre
2015
Actif
Actif courant
Trésorerie
Placements (note 5)
Montants à recevoir sur les placements
Subventions gouvernementales à recevoir
Intérêts et dividendes à recevoir
Autres montants à recevoir
Montants à recevoir de La Première financière du savoir (note 10)
Passif
Passif courant
Montants à payer pour l’achat de placements
Capital à payer aux bénéficiaires
Montants à payer et autres passifs (notes 8 et 10)
Actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires (note 6)
1 828 978
3 286 291 983
13 990 587
5 974 924
27 142 757
21 069
3 335 250 298
6 670 343
3 330 954 877
12 678 469
5 886 754
26 667 611
8 017
1 718 573
3 384 584 644
22 419 215
52 644 895
10 133 493
85 197 603
13 760 032
30 959 501
10 154 791
54 874 324
3 250 052 695
3 329 710 320
Approuvé par le conseil d’administration de La Première fondation du savoir
Administrateur
30 avril
2015
Administrateur
Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers.
1|Page – Régime Familial d’Épargne-Études collectif
ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL (NON AUDITÉ)
Semestres clos les 31 octobre 2015 et 2014
Revenus
Revenus d’intérêts
Revenus de dividendes
Autres revenus
Autres variations de la juste valeur des placements
Gains nets réalisés sur les placements
Variation nette des gains (pertes) latents sur les placements
Total des revenus (montant net)
Charges
Frais d’administration (note 10)
Honoraires de conseil en placement (note 11)
Droits de garde
Frais du comité d’examen indépendant
Coûts de transactions
Total des charges
Augmentation de l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux
bénéficiaires
2015
2014
29 027 843
10 109 193
523 748
47 309 022
1 593 200
168 458
56 300 707
(83 094 715)
12 866 776
34 811 593
13 882 741
97 765 014
9 985 626
1 982 898
243 089
45 976
198 682
12 456 271
9 506 246
1 455 922
239 269
48 207
230 567
11 480 211
410 505
86 284 803
ÉTATS DE L’ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX SOUSCRIPTEURS ET AUX
BÉNÉFICIAIRES (NON AUDITÉ)
Actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires à l’ouverture de
l’exercice
Dépôts des souscripteurs (note 6)
Dépôts et virements
Remboursement de dépôts
Subventions gouvernementales
Cotisations gouvernementales
Remboursements et virements de subventions gouvernementales
Versements des subventions gouvernementales aux bénéficiaires
Revenu cumulé (note 6)
Augmentation de l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires
Paiements d’aide aux études
Versements de PAE reportés
Versements des subventions gouvernementales aux établissements d’enseignement
Opérations d’équivalence des souscripteurs
Virements de revenu effectués
Actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires à la clôture de la
période
2015
2014
3 329 710 320
3 058 094 936
86 724 926
(147 533 334)
(60 808 408)
91 581 569
(131 930 755)
(40 349 186)
28 908 312
(10 603 731)
(6 403 608)
11 900 973
30 314 944
(8 953 774)
(6 028 970)
15 332 200
410 505
(16 575 813)
(1 174 548)
(4 349 308)
(490 359)
4 692 667
(13 263 334)
(30 750 190)
86 284 803
(18 034 164)
(1 483 989)
(3 531 796)
(466 178)
4 942 588
(9 729 169)
57 982 095
3 250 052 695
3 091 460 045
TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE (NON AUDITÉ)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Augmentation de l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires
Ajustements au titre des éléments suivants :
(Gains) nets réalisés sur les placements
Variation nette des (gains) pertes latentes sur les placements
Amortissement des escomptes/primes sur les obligations
Achats de placements
Produit de la vente ou de l’échéance de placements
Intérêts et dividendes à recevoir
Autres montants à recevoir
Montants à payer et autres passifs
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Dépôts des souscripteurs
Remboursement des dépôts des souscripteurs
Subventions gouvernementales reçues
Remboursement des subventions gouvernementales
Versements aux bénéficiaires
Paiements d’aide aux études
Virements de revenu effectués
Opérations d’équivalence des souscripteurs
Montants à recevoir de La Première financière du savoir
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la
période
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la
période
Complément d’information*
Intérêts reçus
Dividendes reçus
2015
2014
410 505
86 284 803
(56 300 707)
83 094 715
9 291 935
(1 303 633 296)
1 319 557 314
(475 146)
(13 052)
(511 659)
51 420 609
(34 811 593)
(13 882 741)
900 012
(2 957 494 683)
2 909 105 621
1 810 524
(16 882)
(745 236)
(8 850 175)
86 724 926
(125 847 940)
28 820 142
(10 603 731)
(6 403 608)
91 581 569
(123 053 661)
30 992 945
(8 953 774)
(6 028 970)
(17 750 361)
(4 349 308)
(13 263 334)
4 692 667
1 718 573
(56 261 974)
(19 518 153)
(3 531 796)
(9 729 169)
4 942 588
(43 298 421)
(4 841 365)
(52 148 596)
6 670 343
62 999 612
1 828 978
10 851 016
38 016 684
10 031 819
* Compris dans les activités d’exploitation
40 878 894
87 303
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (NON AUDITÉ)
Au 31 octobre 2015
Coupon %
Date
d’échéance
Valeur
nominale
$
Coût
$
Juste
valeur $
2,05 %
1,75 %
1,20 %
1,70 %
2,35 %
1,95 %
1,85 %
3,75 %
4,10 %
1,45 %
2,00 %
1,40 %
4,25 %
3,50 %
5,75 %
1,25 %
3,50 %
0,00 %
1,75 %
1,75 %
2,75 %
2,50 %
1,50 %
3,75 %
1,50 %
1,50 %
1,50 %
0,75 %
1,25 %
15 juin 2017
15 juin 2018
15 juin 2020
15 déc. 2017
15 déc. 2018
15 juin 2019
15 déc. 2016
15 mars 2020
15 déc. 2018
15 juin 2020
15 déc. 2019
4 juin 2020
1er juin 2018
1er juin 2020
1er juin 2033
1er mars 2018
1er déc. 2045
1er déc. 2045
1er mars 2019
1er sept. 2019
1er déc. 2064
1er juin 2024
1er mars 2020
1er juin 2019
1er mars 2017
1er sept. 2017
1er févr. 2017
1er sept. 2020
1er sept. 2018
10 900 000
900 000
1 875 000
9 300 000
5 940 000
5 570 000
6 000 000
1 775 000
4 000 000
3 812 000
5 756 000
244 000
6 200 000
5 048 000
7 210 000
9 225 000
509 000
592 000
4 659 000
9 716 000
562 000
425 000
5 113 000
9 100 000
9 250 000
14 805 000
10 475 000
7 815 000
3 653 000
11 045 676
902 894
1 867 000
9 275 733
5 961 076
5 571 893
6 025 749
1 964 350
4 291 289
3 829 808
5 903 097
243 579
6 676 305
5 630 774
10 984 439
9 280 698
640 345
262 353
4 676 149
9 940 956
614 374
441 710
5 263 986
9 808 108
9 311 880
14 960 119
10 551 827
7 808 967
3 631 224
11 131 189
920 698
1 872 949
9 476 670
6 192 688
5 746 179
6 081 480
1 969 771
4 385 759
3 849 800
5 954 626
243 705
6 778 924
5 656 401
10 994 348
9 367 303
640 492
292 097
4 826 857
10 092 627
640 067
461 214
5 271 344
10 089 995
9 365 172
15 054 660
10 598 743
7 766 987
3 719 255
4,25 %
3,29 %
5,21 %
1er déc. 2021
4 avr. 2024
12 nov. 2032
4 235 000
615 000
3 901 000
8 362 458
614 742
3 738 230
180 081 788
8 290 514
659 509
4 554 769
182 946 792
4,60 %
15 juill. 2020
2 600 000
2 966 884
2 949 210
4,45 %
6,47 %
7,20 %
5,48 %
6,55 %
5,90 %
5,73 %
3,40 %
1,60 %
1,25 %
2,35 %
3,10 %
2,55 %
1,70 %
1er oct. 2049
30 nov. 2027
9 juin 2025
26 nov. 2029
19 oct. 2026
11 oct. 2027
11 juin 2034
1er déc. 2023
15 juin 2018
1er juin 2020
1er juin 2025
1er juin 2024
15 déc. 2022
15 déc. 2017
800 000
903 305
1 733 316
2 454 085
1 624 210
182 756
647 546
59 580 000
4 500 000
6 764 000
5 000 000
9 750 000
12 000 000
7 500 000
841 056
997 963
2 004 206
2 588 946
1 796 998
196 348
647 546
61 483 364
4 492 916
6 700 114
4 932 046
9 930 700
11 920 288
7 509 457
866 267
1 130 634
2 182 583
2 903 502
2 015 678
221 329
761 189
64 815 196
4 571 522
6 715 325
4 950 648
10 336 372
12 448 750
7 627 736
FÉDÉRAL (5,6 %)
FIDUCIE DU CANADA POUR L’HABITATION
CPPIB CAPITAL INC.
GOUVERNEMENT DU CANADA
GOUVERNEMENT DU CANADA, OBLIGATIONS À
RENDEMENT RÉEL
PSP CAPITAL INC.
ROYAL OFFICE FINANCE LP
PROVINCIAL (60,4 %)
CDP FINANCIÈRE INC.
CENTRE HOSPITALIER DE L’UNIVERSITÉ DE
MONTRÉAL
NEW BRUNSWICK HIGHWAY
ONTARIO SCHOOL BOARDS FINANCING CORP.
ORNGE ISSUER TRUST
PROVINCE D’ALBERTA
Au 31 octobre 2015
Coupon %
Date
d’échéance
Valeur
nominale
$
Coût
$
Juste
valeur $
2,00 %
1,75 %
0,80 %
8,00 %
3,30 %
4,10 %
3,70 %
2,70 %
4,65 %
5,70 %
2,25 %
4,70 %
3,25 %
2,85 %
1er juin 2019
15 juin 2017
15 juin2018
8 sept. 2023
18 déc. 2023
18 déc. 2019
18 déc. 2020
18 déc. 2022
18 déc. 2018
18 juin 2029
1er mars 2019
1er déc. 2017
18 déc. 2021
18 juin 2025
1 037 000
8 250 000
23 327 000
15 320 000
49 830 000
7 200 000
13 555 000
4 600 000
7 500 000
16 840 000
5 008 000
3 770 000
43 000 000
13 000 000
1 050 395
8 291 214
23 340 470
19 555 736
52 598 670
7 883 143
14 445 976
4 805 209
8 158 944
23 360 931
5 080 716
4 072 541
44 845 783
13 400 651
1 066 378
8 374 772
23 269 872
21 743 014
54 170 210
8 014 385
15 046 240
4 839 730
8 322 413
22 287 974
5 195 542
4 066 415
46 910 819
13 527 915
0,82 %
3,30 %
1,85 %
2,05 %
4,15 %
6,50 %
1,85 %
4,75 %
5,50 %
0,92 %
3,35 %
4,40 %
4,45 %
4,50 %
3,65 %
4,10 %
4,15 %
8,10 %
2,10 %
4,30 %
4,40 %
3,45 %
2,10 %
1,90 %
3,50 %
2,60 %
3,15 %
0,00 %
6,50 %
4,00 %
4,20 %
4,20 %
1,75 %
2,85 %
0,83 %
0,90 %
10 janv. 2020
2 juin 2024
5 sept. 2018
1er déc. 2016
3 juin 2020
22 sept. 2017
1er juin 2017
11 févr. 2020
15 nov. 2018
2 avr. 2019
3 déc. 2021
3 juin 2019
26 mars 2018
2 juin 2020
3 juin 2024
1er juin 2021
25 nov. 2019
8 sept. 2023
8 sept. 2019
8 mars 2017
2 juin 2019
2 juin 2045
8 sept. 2018
8 sept. 2017
2 juin 2024
2 juin 2025
2 juin 2022
2 juin 2045
8 mars 2029
2 juin 2021
2 juin 2020
8 mars 2018
9 oct. 2018
2 juin 2023
26 août 2019
3 déc. 2018
2 200 000
4 900 000
4 775 000
4 750 000
1 500 000
1 500 000
900 000
250 000
1 500 000
6 666 000
22 500 000
4 000 000
5 800 000
3 000 000
3 800 000
5 116 000
5 700 000
15 375 000
13 222 000
19 000 000
34 075 000
5 377 000
28 756 000
36 380 000
87 515 000
76 800 000
218 526 000
6 635 000
12 335 000
167 254 000
39 219 000
15 000 000
223 000
154 390 000
10 930 000
1 005 000
2 201 487
5 055 799
4 847 505
4 783 680
1 671 287
1 632 123
902 853
285 711
1 669 023
6 687 742
24 695 294
4 316 961
6 218 429
3 382 104
3 991 283
5 716 264
6 202 338
20 588 971
13 543 699
19 721 624
36 918 411
5 859 116
28 977 739
36 914 452
90 923 386
78 808 125
226 108 541
2 422 371
17 589 074
181 739 304
43 692 353
15 862 411
222 706
154 295 331
10 927 690
1 008 572
2 177 982
5 239 454
4 879 372
4 819 117
1 678 822
1 657 040
914 668
284 649
1 695 021
6 639 796
24 436 373
4 436 685
6 269 487
3 397 116
4 154 181
5 764 298
6 328 006
21 921 013
13 636 400
19 896 524
37 882 827
5 499 589
29 603 063
37 069 056
95 476 308
77 672 761
235 523 680
2 432 734
17 247 190
188 179 457
44 045 284
16 128 924
227 544
162 172 448
10 869 885
1 004 015
PROVINCIAL (suite)
PROVINCE D’ALBERTA, TAUX VARIABLE
PROVINCE DE LA COLOMBIE-BRITANNIQUE
PROVINCE DE LA COLOMBIE-BRITANNIQUE,
TAUX VARIABLE
PROVINCE DU MANITOBA
PROVINCE DU MANITOBA, TAUX VARIABLE
PROVINCE DU NOUVEAU-BRUNSWICK
PROVINCE DE LA NOUVELLE-ÉCOSSE
PROVINCE DE LA NOUVELLE-ÉCOSSE
PROVINCE D’ONTARIO
PROVINCE D’ONTARIO, TAUX VARIABLE
PROVINCE D’ONTARIO, TAUX VARIABLE
Au 31 octobre 2015
Coupon
%
Date
d’échéance
Valeur
nominale
$
0,91 %
2,75 %
3,50 %
4,25 %
3,00 %
3,75 %
4,50 %
4,50 %
4,50 %
4,50 %
3,50 %
0,96 %
5,80 %
1,95 %
3,20 %
3,90 %
4,50 %
2,40 %
3,50 %
3,50 %
5,64 %
21 août 2019
1er sept. 2025
1er déc. 2022
1er déc. 2021
1er sept. 2023
1er sept. 2024
1er déc. 2020
1er déc. 2019
1er déc. 2017
1er déc. 2016
1er déc. 2045
19 déc. 2018
5 sept. 2033
1er mars 2019
3 juin 2024
28 juill. 2020
1er déc. 2018
1er déc. 2018
1er déc. 2016
1er déc. 2017
8 déc. 2022
8 000 000
16 675 000
96 778 000
53 535 000
54 525 000
45 820 000
44 460 000
31 450 000
13 500 000
9 550 000
328 000
4 000 000
9 940 000
4 353 000
39 020 000
4 000 000
19 250 000
6 000 000
6 500 000
7 000 000
844 945
3,40 %
26 juin 2024
2 725 000
2 870 613
2 870 613
2 871 811
2 871 811
4,25 %
4,45 %
5,13 %
3,94 %
4,85 %
3,45 %
4,05 %
4,14 %
5,80 %
2,84 %
2,12 %
2,87 %
3,27 %
2,35 %
1,85 %
4,99 %
1,97 %
2,86 %
4,93 %
2,62 %
2,56 %
3,23 %
31 déc. 2043
31 déc. 2053
15 nov. 2030
30 juin 2023
22 févr. 2022
20 juill. 2020
22 juill. 2044
31 mars 2036
15 févr. 2033
4 juin 2020
16 mars 2022
4 juin 2021
11 janv. 2021
24 juin 2019
14 juill. 2020
31 mars 2044
2 mars 2022
4 mars 2021
16 juill. 2025
22 déc. 2021
24 juin 2020
24 juill. 2024
686 662
2 100 000
736 594
595 000
3 000 000
3 000 000
1 637 000
1 234 106
85 817
5 000 000
17 915 000
45 225 000
5 585 000
6 775 000
6 000 000
1 731 560
26 200 000
34 640 000
3 000 000
22 945 000
27 855 000
12 400 000
686 662
2 100 000
736 590
595 000
3 381 203
3 158 285
1 674 954
1 234 108
85 817
5 238 159
17 750 328
45 954 563
5 687 564
6 787 124
5 989 466
1 731 998
26 109 451
35 815 260
3 440 307
23 427 152
27 990 535
13 168 584
696 488
2 078 823
791 652
605 505
3 262 327
3 132 325
1 592 689
1 284 549
93 915
5 188 223
17 642 549
46 629 500
5 882 139
6 921 609
5 965 740
1 849 340
25 546 453
35 847 668
3 523 126
23 370 842
28 563 450
12 858 662
Coût Juste valeur
$
$
PROVINCIAL (suite)
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC
PROVINCE DE QUÉBEC, TAUX VARIABLE
PROVINCE DE LA SASKATCHEWAN
QUEBEC
QUEBEC FINANCE CORP.
UNIVERSITY HEALTH NETWORK
8 014 219
7 977 096
17 177 205
17 002 055
100 598 067
106 207 668
57 377 859
61 135 882
53 407 117
57 636 142
49 801 093
50 783 254
48 657 781
50 837 242
34 823 994
35 413 730
14 295 432
14 500 881
9 883 722
9 938 312
354 550
334 815
4 014 254
3 999 296
13 586 805
13 405 165
4 418 250
4 470 410
39 939 657
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4 327 950
4 452 795
20 764 428
21 235 948
6 098 579
6 231 715
6 651 709
6 693 577
7 273 871
7 370 573
883 824
963 613
1 922 633 336 1 984 820 161
MUNICIPAL (0,1 %)
ADMINISTRATION FINANCIÈRE DES PREMIÈRES
NATIONS
TITRES DE CRÉANCE DE SOCIÉTÉS (8,3 %)
ABC SCHOOLS PARTNERSHIP
BROOKFIELD RENEWABLE KWAGIS HOLDING INC.
COMBER WIND FINANCIAL CORP.
ENBRIDGE INC.
ENBRIDGE INCOME FUND
INTER PIPELINE LTD.
NORTH WEST REDWATER PNR
SPY HILL POWER LP
TRILLIUM WINDPOWER LP
BANQUE DE MONTRÉAL
BANQUE DE MONTRÉAL
LA BANQUE DE NOUVELLE-ÉCOSSE
BANQUE CANADIENNE IMPÉRIALE DE COMMERCE
RAINBOW HOSPITAL PARTNERSHIP
BANQUE ROYALE DU CANADA
LA BANQUE TORONTO-DOMINION
Au 31 octobre 2015
Coupon %
Date
Valeur
d’échéance nominale $
Coût Juste valeur
$
$
TITRES DE CRÉANCE DE SOCIÉTÉS (suite)
RELIANCE LP
SGTP HIGHWAY BYPASS LP
SGTP HIGHWAY BYPASS LP
SSL FINANCE INC
407 INTERNATIONAL INC.
AÉROPORTS DE MONTRÉAL
ALTALINK L.P.
BLACKBIRD INFRA. 407 GP
CAPITAL CITY LINK GP
CSS (FSCC) PARTNERSHIP
GRANDLINQ GP
AUTORITÉ AÉROPORTUAIRE DU GRAND
TORONTO
5,19 %
4,11 %
4,16 %
4,10 %
3,98 %
3,92 %
4,05 %
3,76 %
4,39 %
6,92 %
4,77 %
15 mars 2019
21 janv. 2045
31 juill. 2049
31 oct. 2045
11 sept. 2052
26 sept. 2042
21 nov. 2044
30 juin 2047
31 mars 2046
31 juill. 2042
31 mars 2047
909 000
1 772 000
414 000
1 624 000
3 254 000
2 190 000
1 189 000
407 000
3 400 000
1 232 265
680 000
909 000
1 772 000
414 000
1 624 069
3 233 004
2 183 559
1 196 305
407 000
3 400 024
1 543 972
680 000
961 179
1 748 759
399 130
1 619 362
3 184 826
2 177 258
1 176 119
395 180
3 428 775
1 578 926
726 018
4,53 %
2 déc. 2041
1 550 000
1 597 075
1 715 696
SANTÉ MONTRÉAL COLLECTIF S.E.C.
6,72 %
30 sept. 2049
2 816 000
3 409 852
3 597 077
HOSPITAL INFRASTRUCTURE PARTNERS (NOH)
PARTNERSHIP
INPOWER BC GENERAL PARTNERSHIP
INTEGRATED TEAM SOLUTIONS
INTEGRATED TEAM SOLUTIONS
LOWER MATTAGAMI ENERGY LTD
LOWER MATTAGAMI ENERGY LTD
PLENARY HEALTH BRIDGEPOINT
PLENARY HEALTH HAMILTON LP
PLENARY PROPERTIES LTAP LP
SNC-LAVALIN INNISFREE MCGILL FINANCE INC.
5,44 %
4,47 %
4,88 %
5,95 %
4,18 %
4,18 %
7,25 %
5,80 %
6,29 %
6,63 %
21 janv. 2045
31 mars 2033
31 mai 2046
30 nov. 2042
23 avr. 2052
23 févr. 2046
31 août 2042
31 mai 2043
31 janv. 2044
30 juin 2044
1 882 000
450 000
746 000
1 848 000
222 000
1 945 000
1 406 017
1 969 660
1 133 554
1 419 590
2 061 315
447 464
746 005
2 194 843
202 671
1 940 160
1 995 255
2 319 531
1 446 884
1 698 466
270 165 564
2 172 065
480 010
830 975
2 245 107
218 832
1 952 319
1 946 457
2 332 826
1 433 288
1 788 782
271 436 540
PLACEMENTS À COURT TERME (0,5 %)
BONS DU TRÉSOR DU CANADA
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
19 nov. 2015
17 déc. 2015
12 mars 2015
5 nov. 2015
28 janv. 2016
225 000
1 265 000
7 505 000
2 050 000
750 000
224 883
1 263 965
7 501 431
2 049 621
749 237
224 952
1 264 320
7 502 239
2 049 869
749 241
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
24 déc. 2015
30 déc. 2015
20 nov. 2015
12 nov. 2015
18 janv. 2016
200 000
100 000
2 185 000
765 000
200 000
199 766
99 798
2 182 749
764 487
199 676
199 840
99 913
2 184 336
764 534
199 765
0,45 %
2 nov. 2015
300 000
PROVINCE DE TERRE-NEUVE-LABRADOR, BONS
DU TRÉSOR
PROVINCE D'ONTARIO, BONS DU TRÉSOR
PROVINCE DE QUÉBEC, BONS DU TRÉSOR
BANQUE ROYALE DU CANADA, ACCEPTATION
BANCAIRE
Total des titres à revenu fixe
300000)
300 000
15 535 613
15 539 009
2 391 286 914 2 457 614 313
ACTIONS
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (1,1 %)
AIMIA INC.
AMAYA INC.
BRP INC.
LA SOCIÉTÉ CANADIAN TIRE LTÉE
Nbre
d’actions
Coût
$
Juste valeur
$
819 700
200
4 900
5 400
12 281 061
5 985
133 876
688 878
9 918 370
5 844
115 346
621 108
Au 31 octobre 2015
Nbre
d’actions
Coût
$
Juste valeur
$
2 300
12 000
23 300
15 500
3 500
20 700
10 800
49 500
16 600
27 700
3 900
28 400
11 700
324 000
6 100
88 700
3 700
110 005
765 874
1 370 563
658 183
73 664
559 229
705 563
3 158 591
230 085
852 978
31 668
1 442 646
171 061
9 261 089
38 213
4 111 968
215 960
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810 360
2 058 089
582 645
63 175
470 511
820 692
3 413 520
184 094
852 883
18 954
1 490 432
159 705
8 796 600
29 890
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4 200
103 800
1 100
1 400
57 700
400
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40 300
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55 000
3 600
7 000
2 600
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4 072 302
12 651
28 546
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41 881
4 782 802
2 488 995
939 207
1 898 043
97 245
233 390
83 637
15 558 217
122 766
5 838 750
13 805
27 902
787 605
44 048
4 239 111
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993 762
2 056 450
104 400
240 590
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55 000
700
18 900
2 700
1 300
12 500
300
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1 100
43 500
12 000
426 036
15 192
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19 970
1 416
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7 633
596 843
20 849 208
17 853 841
18 998 924
771
239 113
8 910
399 850
13 496
41 580
15 390
1 144
36 500
6 513
603 050
16 118 112
15 309 475
14 592 468
627
193 575
8 760
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (suite)
CINEPLEX INC.
COGECO CÂBLE INC.
DOLLARAMA INC.
LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC.
GREAT CANADIAN GAMING CORP.
COMPAGNIE DE LA BAIE D’HUDSON
LINAMAR CORP.
MAGNA INTERNATIONAL INC.
MARTINREA INTERNATIONAL INC.
QUÉBECOR INC.
REITMANS (CANADA) LTÉE
RESTAURANT BRANDS INTERNATIONAL
RONA INC.
SHAW COMMUNICATIONS INC.
SIRIUS XM CANADA HOLDING INC.
THOMSON REUTERS CORP.
UNI-SÉLECT INC.
BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (0,5 %)
AGT FOOD AND INGREDIENTS INC.
ALIMENTATION COUCHE-TARD
CLEARWATER SEAFOODS INC.
LES DISTILLERIES CORBY LIMITÉE
CORPORATION COTT
GEORGE WESTON LTÉE
LE GROUPE JEAN COUTU (PJC) INC.
LES COMPAGNIES LOBLAW LTÉE
LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
METRO INC.
NORTH WEST CO INC.
PREMIUM BRANDS HOLDINGS CORP
SAPUTO INC.
ÉNERGIE (3,2 %)
ADVANTAGE OIL & GAS LTD.
ARC RESOURCES LTD.
BANKERS PETROLEUM LTD
BIRCHCLIFF ENERGY LTD
BLACKPEARL RESOURCES INC.
BONAVISTA ENERGY CORP
BONTERRA ENERGY CORP.
BROOKFIELD RENEWABLE ENERGY PARTNERSHIP LP
CANADIAN NATURAL RESOURCES LTD.
CANADIAN OIL SANDS LTD.
CENOVUS ENERGY INC.
CHINOOK ENERGY INC.
CREW ENERGY INC.
DELPHI ENERGY CORP
Au 31 octobre 2015
Nbre
d’actions
Coût
$
Juste valeur
$
47 700
7 700
16 800
400
8 200
2 700
500
11 000
900
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27 900
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600
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700
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200
600
15 400
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3 100
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100
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13 000
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800
200
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244 867
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4 143
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20 177
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1 400
100
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100
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1 905
2 851 500
14 733 004
7 377 320
2 746
799 760
ÉNERGIE (suite)
ENBRIDGE INC.
ENBRIDGE INCOME FUND HOLDINGS INC.
ENCANA CORPORATION
ENERFLEX LTD
ENERPLUS CORPORATION
ENSIGN ENERGY SERVICES INC.
GIBSON ENERGY INC.
GRAN TIERRA ENERGY INC.
HUSKY ENERGY INC.
HYDRO ONE LIMITED
COMPAGNIE PÉTROLIÈRE IMPÉRIALE LTÉE
INTER PIPELINE LIMITED
ITHACA ENERGY INC.
KEYERA CORP.
MEG ENERGY CORP.
MULLEN GROUP LTD
NEWALTA CORP.
NORTHERN BLIZZARD RESOURCES INC.
NUVISTA ENERGY LTD
PAINTED PONY PETROLEUM
PAREX RESOURCES INC., ACTIONS ORDINAIRES
LES PÉTROLES PARKLAND
PASON SYSTEMS INC.
PEMBINA PIPELINE CORP.
PENN WEST PETROLEUM LTD, ACTIONS ORDINAIRES
PEYTO EXPLORATION & DEVELOPMENT CORP.
PRARIESKY ROYALTY LTD
PRECISION DRILLING CORP.
RAGING RIVER EXPLORATION INC.
SEVEN GENERATIONS ENERGY LTD
SUNCOR ÉNERGIE INC.
TOTAL ENERGY SERVICES INC.
TOURMALINE OIL CORP.
TRANSCANADA CORP.
TRANSGLOBE ENERGY CORP.
TRICAN WELL SERVICES LTD
TRILOGY ENERGY CORP.
VERMILION ENERGY INC.
WHITECAP RESOURCES INC.
SERVICES FINANCIERS (4,0 %)
ALARIS ROYALTY CORP.
ALLIED PROPERTIES REIT
ALTUS GROUP LIMITED
BANQUE DE MONTRÉAL
BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT
BROOKFIELD CANADA OFFICE PROPERTIES TRUST
BROOKFIELD PROPERTY PARTNERS LP LTD PARTNERSHIP
10 | P a g e – R é g i m e F a m i l i a l d ’ É p a r g n e - É t u d e s c o l l e c t i f
Au 31 octobre 2015
Nbre
d’actions
Coût
$
Juste valeur
$
600
3 907
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4 500
37 900
1 400
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1 000
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1 800
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50 000
26 600
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2 000
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632 500
228 494
402 743
33 740
561 536
SERVICES FINANCIERS (suite)
GROUPE CANACCORD GENUITY INC.
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER D’IMMEUBLES RÉSIDENTIELS
CANADIENS
BANQUE CANADIENNE DE L’OUEST
FIDUCIE DE PLACEMENT IMMOBILIER PROPRIÉTÉS DE CHOIX
CI FINANCIAL INC.
COLLIERS INTERNATIONAL GROUP INC.
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR
FIDUCIE DE PLACEMENT IMMOBILIER MONDIAL DREAM
FIDUCIE DE PLACEMENT IMMOBILIER INDUSTRIEL DREAM
SERVICES FINANCIERS ÉLÉMENT
EQUITABLE GROUP INC.
FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS LTD.
FIRM CAPITAL MTG INV
FIRST CAPITAL REALITY INC.
SOCIÉTÉ FINANCIÈRE FIRST NATIONAL
FIRSTSERVICE CORP.
GENWORTH MI CANADA
GRANITE REAL ESTATE INV TRUST
GREAT WEST LIFECO INC.
SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC.
INDUSTRIELLE ALLIANCE, ASSURANCE ET SERVICES FINANCIERS
INC.
INTACT CORPORATION FINANCIÈRE
KILLAM PROPERTIES INC.
BANQUE LAURENTIENNE DU CANADA
SOCIÉTÉ FINANCIÈRE MANUVIE
MILESTONE APARTMENTS REIT TRUST
MORGUARD NORTH AMERICAN RES REIT
BANQUE NATIONALE DU CANADA
NORTHWEST HEALTHCARE PROP REIT
ONEREIT TRUST
ONEX CORP.
POWER CORPORATION DU CANADA
CORPORATION FINANCIÈRE POWER
PURE INDUSTRIAL REAL ESTATE TRUST
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER RIOCAN
SMART REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
FINANCIÈRE SUN LIFE INC.
GROUPE TMX LIMITÉE
BANQUE TORONTO-DOMINION
TRICON CAPITAL GROUP INC.
SOINS DE SANTÉ (0,1 %)
CHARTWELL RETIREMENT RESIDENCES TRUST
EXTENDICARE INC.
THÉRAPEUTIQUE KNIGHT INC.
MEDICAL FACILITIES CORP.
PROMETIC LIFE SCIENCES INC.
Au 31 octobre 2015
Nbre
d’actions
Coût
$
Juste valeur
$
7 900
11 000
33 600
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19 700
28 600
20 000
4 800
674 055
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58 884
28 265
728 112
3 479 190
50 800
24 144
SOINS DE SANTÉ (suite)
QLT INC.
SIENNA SENIOR LIVING INC.
VALEANT PHARMACEUTICALS INTERNATIONAL INC.
INDUSTRIES (1,4 %)
GROUPE AECON INC.
AIR CANADA
BIRD CONSTRUCTION INC
BLACK DIAMOND GROUP LTD.
BOYD GROUP INCOME FUND TRUST
CAE INC
COMPAGNIE DES CHEMINS DE FER NATIONAUX DU CANADA
CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE
CHORUS AVIATION INC.
DIRTT ENVIRONMENTAL SOLUTIONS LTD.
EXCHANGE INCOME CORP.
FINNING INTERNATIONAL
MORNEAU SHEPELL INC.
NEW FLYER INDUSTRIES
RITCHIE BROTHERS AUCTIONEERS INC.
GROUPE SNC-LAVALIN INC.
INDUSTRIES TOROMONT LTÉE
TRANSCONTINENTAL
WESTJET AIRLINES LTD
WESTSHORE TERMINALS INVT CORP
GROUPE WSP GLOBAL INC.
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (0,5 %)
ABSOLUTE SOFTWARE CORPORATION
BLACKBERRY LIMITED
CELESTICA INC.
GROUPE CGI INC.
COM DEV INTERNATIONAL LTD
COMPUTER MODELLING GROUP LTD
CONSTELLATION SOFTWARE INC.
DESCARTES SYSTEMS GROUP INC.
SOCIÉTÉ DH
ENGHOUSE SYSTEMS LTD.
OPEN TEXT CORP.
SIERRA WIRELESS INC.
WI-LAN LTD
MATIÈRES PREMIÈRES (1,0 %)
MINES AGNICO-EAGLE LTÉE
AGRIUM INC.
ALACER GOLD CORP.
ALAMOS GOLD INC.
Au 31 octobre 2015
Nbre
d’actions
Coût
$
Juste valeur
$
13 100
31 100
200
2 400
6 100
55 000
52 200
1 000
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100
18 100
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900
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1 100
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16 300
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18 000
1 600
2 600
1
6 600
71 500
1 300
4 700
200
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299 730
2 636
21 951
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378 663
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373
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38 660
83 934
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115 907
15
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9 044
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29 213
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22 368
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758 988
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8 304
156 751
216
78 192
192 324
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1 557 563
2 934
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322 175
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4 176
7 095
34 669
83 472
173 016
412 056
3 250
14 938
759 872
14 746 712
39 120
63 423
109 450
614 493
162 180
28 432
125 112
11
50 556
253 110
60 151
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13 400
105 461
400
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4 613 820
17 531
5 347 275
757 368
5 487 136
17 456
6 261 960
MATIÈRES PREMIÈRES (suite)
ASANKO GOLD INC.
SOCIÉTÉ AURIFÈRE BARRICK
CANFOR PULP PRODUCTS INC.
CASCADES INC.
CCL INDUSTRIES INC.
CENTERRA GOLD INC.
DETOUR GOLD CORP.
DOMINION DIAMOND CORPORATION
DUNDEE PRECIOUS METALS INC.
ELDORADO GOLD CORP.
ENDEAVOUR SILVER CORP.
FIRST MAJESTIC SILVER CORP.
FORTUNA SILVER MINES LTD.
FRANCO-NEVADA CORP
GOLDCORP INC.
GUYANA GOLDFIELDS INC.
IAMGOLD CORPORATION
KINROSS GOLD CORP.
KIRKLAND LAKE GOLD INC.
LAKE SHORE GOLD CORP.
LUCADA DIAMOND CORP.
MAG SILVER CORPORATION
METHANEX CORP
NEW GOLD INC.
NOVAGOLD RESOURCES INC.
OCEANAGOLD CORP.
REDEVANCES AURIFÈRES OSISKO LTÉE
PAN AMERICAN SILVER CORP
POTASH CORP OF SASKATCHEWAN
PREMIER GOLD MINES LIMITED
PRETIUM RESOURCES INC.
MINES RICHMONT INC.
SEMAFO INC.
SILVER STANDARD RESOURCES INC.
SILVER WHEATON CORP.
STELLA-JONES INC.
TAHOE RESOURCES INC.
RESSOURCES TECK LIMITÉE
TURQUOISE HILL RESOURCES LTD.
WEST FRASER TIMBER LTD.
WESTERN FOREST PRODUCTS INC.
WINPAK LTD.
SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (0,2 %)
BCE INC
ROGERS COMMUNICATION INC.
TELUS CORPORATION
Au 31 octobre 2015
Nbre
d’actions
Coût $
Juste valeur
$
13 400
23 601
300
4 100
33
17 700
1 400
900
6 100
124 364
71 739
4 236
180 576
332
151 327
15 293
6 296
70 527
624 690
135 206
62 307
4 176
175 644
349
170 097
14 952
5 490
61 610
629 831
6 735 500
7 124 300
218 572 307
177 715 102
396 287 409
216 007 485
213 800 243
429 807 728
829 684 750
828 677 670
SERVICES PUBLICS (0,0 %)
ALGONQUIN POWER & UTILITIES CORP.
ATLANTIC POWER CORP.
BORALEX INC.
EMERA INC.
INNERGEX ÉNERGIE RENOUVELABLE INC.
JUST ENERGY GROUP
SUPERIOR PLUS CORP.
TRANSALTA CORP.
TRANSALTA RENEWABLES INC.
ACTIONS AMÉRICAINES (13,1 %)
FINB BMO S&P 500 COUVERT EN DOLLARS CANADIENS
FINB BMO S&P 500
Total des actions
Coûts de transactions
Total des placements
(378 541)
3 220 593 123
3 286 291 983
NOTES ANNEXES (NON AUDITÉ)
Au 31 octobre 2015
1. Renseignements généraux
Le Régime Familial d’Épargne-Études collectif (le « Régime ») a été établi par La Première fondation du savoir
(la « Fondation ») comme véhicule d’épargne pour les études postsecondaires d’une personne désignée
(le « bénéficiaire »).
La Fondation, le promoteur du Régime, est un organisme sans but lucratif, constitué sans capital-actions le
19 février 1990 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions (Canada) et a poursuivi ses activités en vertu de la loi
modifiée en date du 17 octobre 2011. La Fondation a retenu les services de La Première financière du savoir inc.
(« La Première financière du savoir »), sa filiale en propriété exclusive, pour assurer la distribution, la gestion et
l’administration générale du Régime. La Première financière du savoir est constituée en vertu des lois du Canada. Le
bureau principal du Régime est situé au 50 Burnhamthorpe Road West, Mississauga (Ontario) Canada.
Les souscripteurs du Régime y effectuent des dépôts périodiques. Sont déduits de ces dépôts les frais d’inscription,
les primes d’assurances, les frais de dépôt et les frais de service facturés à chaque souscripteur. Le revenu tiré des
dépôts des souscripteurs est détenu dans le compte de paiements d’aide aux études (« PAE »). À l’échéance, à la
résiliation ou à l’annulation du Régime, ces dépôts, moins les déductions, sont remboursés au souscripteur ou à un
bénéficiaire, tandis que le revenu tiré de ces dépôts est viré au compte de paiements d’aide aux études de la
Fondation (« PAEF ») et sert à assurer les paiements aux étudiants admissibles. Le Régime investit dans des
obligations du gouvernement du Canada, des titres de créance de sociétés à rendement élevé, des actions
canadiennes et des fonds négociés en bourse. Seuls les revenus accumulés dans le Régime peuvent être investis en
actions.
Les PAE proviennent des intérêts, des dividendes, des autres revenus et des revenus tirés de subventions d’études
accumulés dans le Régime au cours des trois années précédentes. Les cotisations ne sont pas comprises dans les
PAE, mais sont plutôt remises au souscripteur à l’échéance, déduction faite des frais applicables. Avant qu’un
bénéficiaire ait droit aux PAE, il est nécessaire de prouver à un administrateur que le bénéficiaire en respecte les
critères d’admissibilité quant à l’inscription à un programme postsecondaire, et de confirmer le statut de résidence
du bénéficiaire. Lorsqu’un souscripteur au Régime résilie un compte, ses cotisations nettes lui sont remboursées et
les subventions gouvernementales sont remises à l’organisme émetteur. Les revenus de subvention provenant de
conventions résiliées seront versés à un établissement d’enseignement désigné.
La publication des états financiers a été autorisée par le conseil d’administration de la Fondation le
10 décembre 2015.
2. Mode de présentation
Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière
(« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »). Le Régime a appliqué les mêmes
méthodes comptables aux fins de la préparation de ses états financiers.
3. Résumé des principales méthodes comptables
Le Régime a appliqué les principales méthodes comptables décrites ci-après.
Instruments financiers
Le Régime comptabilise les instruments financiers à la juste valeur lors de leur comptabilisation initiale, majorée des
coûts de transactions dans le cas des instruments financiers qui ne sont pas évalués à la juste valeur par le biais du
résultat net (« JVRN »). Les achats ou ventes ordinaires d’actifs financiers sont comptabilisés à la date de
transaction. Les placements du Régime sont évalués à la juste valeur par le biais du résultat net, y compris les
placements en actions et en titres de créance qui ont été désignés comme étant à la JVRN. Tous les autres actifs et
passifs financiers, notamment les intérêts et dividendes à recevoir, les montants à recevoir sur la vente de
placements, les subventions gouvernementales à recevoir, les autres montants à recevoir, les montants à payer pour
l’achat de placements et les montants à payer et autres passifs, sont évalués au coût amorti. L’obligation du Régime
au titre de l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires est présentée au montant des distributions, qui
correspond à la valeur résiduelle des actifs du Régime, déduction faite de tous les passifs.
Évaluation de la juste valeur
La juste valeur s’entend du prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors
d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. La juste valeur des actifs et des
passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de
présentation de l’information financière. Pour les actions, le Régime utilise le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit
dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le
gestionnaire détermine le point dans l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte
tenu des faits et circonstances en cause. Pour les obligations, le Régime utilise les prix médians fournis par des
services d’évaluation des cours indépendants. La politique du Régime consiste à comptabiliser les transferts d’un
niveau à l’autre de la hiérarchie des justes valeurs à la date de l’événement ou du changement de circonstances à
l’origine du transfert.
Constatations des revenus, coûts de transactions et charges
Les revenus d’intérêts tirés des placements en obligations et des placements à court terme sont comptabilisés au taux
d’intérêt effectif. Les intérêts à recevoir sont présentés séparément dans l’état de la situation financière, en fonction
des taux d’intérêt déclarés des instruments de créance. Les dividendes sont comptabilisés à titre de revenus à la date
ex-dividende. Le coût des placements est déterminé selon la méthode du coût moyen. Le coût moyen comprend
l’amortissement des primes et des escomptes sur les titres à revenu fixe du Régime.
Dépréciation d’actifs financiers
À chaque date de clôture, le Régime vérifie s’il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs
financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Régime comptabilise une perte de valeur, qui correspond à
la différence entre le coût amorti de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés,
déterminée à l’aide du taux d’intérêt effectif initial de l’instrument. Les pertes de valeur afférentes à des actifs
financiers au coût amorti sont reprises dans une période ultérieure si le montant de la perte diminue et si cette
diminution peut être objectivement reliée à un événement ultérieur à la comptabilisation de la perte de valeur.
Devises
Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation du
Régime.
Trésorerie
La trésorerie se compose de dépôts à vue auprès d’institutions financières.
Actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires
L’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires se compose des dépôts des souscripteurs, des
subventions gouvernementales ainsi que des revenus gagnés sur les dépôts des souscripteurs et les subventions
gouvernementales. L’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires est classé comme passif, car un
souscripteur a la possibilité d’annuler sa participation n’importe quand avant l’échéance. En cas d’annulation avant
l’échéance, le total des dépôts du souscripteur, moins les frais, lui est remboursé, le revenu gagné sur les dépôts du
souscripteur est réparti entre les autres participants du Régime, les subventions sont remboursées au gouvernement
et le revenu gagné sur celles-ci doit être versé à un établissement d’enseignement désigné. Voir la note 6 pour la
répartition de l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires. Les dépôts des souscripteurs sont
constitués des dépôts reçus des souscripteurs, déduction faite de divers frais, et ne comprennent pas les montants à
recevoir au titre des conventions en vigueur, étant donné que les souscripteurs peuvent résilier leurs régimes en tout
temps. La Fondation ou La Première financière du savoir, selon le cas, déduit du total des dépôts des souscripteurs
une partie des frais d’inscription applicables, des primes d’assurance et des frais de dépôt et de service et investit le
montant net dans le Régime. Tout au long de la durée d’une convention, les souscripteurs peuvent choisir d’acquérir
des parts supplémentaires ou de convertir leur convention en une convention entièrement libérée. Pour réaliser cette
acquisition ou cette conversion, ils doivent verser des fonds supplémentaires ou convertir une partie de capital en
revenu afin d’obtenir un montant de revenus équivalant à celui qui aurait été gagné si la convention modifiée avait
été en vigueur depuis l’établissement de leur régime. Il s’agit d’opérations d’équivalence des souscripteurs. Ces
fonds supplémentaires sont présentés dans le revenu cumulé.
Les subventions gouvernementales représentent les cotisations reçues des gouvernements fédéral et provinciaux.
Elles sont comptabilisées lors de la réception d’une cotisation admissible à un régime enregistré d’épargne-études
par un souscripteur du Régime.
Le revenu cumulé comprend l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux
bénéficiaires et les revenus gagnés sur les comptes arrivés à échéance ou les comptes ou annulés (le « compte de
revenu »). Les paiements d’aide aux études et les paiements de revenu de subvention aux bénéficiaires et aux
établissements d’enseignement désignés viennent réduire le revenu cumulé. Au gré de la Fondation, les fonds du
compte de revenu peuvent être utilisés pour augmenter les PAE versés aux étudiants admissibles ou pour
promouvoir l’avancement de l’éducation, conformément aux objectifs de la Fondation.
Impôt
À l’heure actuelle, le revenu tiré des dépôts des souscripteurs n’est pas assujetti à l’impôt en vertu de la Loi de
l’impôt sur le revenu (Canada) avant l’échéance du Régime. Les paiements d’aide aux études versés à des candidats
admissibles, y compris les subventions gouvernementales et la totalité du revenu cumulé, sont inclus dans le revenu
de ceux-ci aux fins de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). Les montants déposés par les souscripteurs ne
peuvent être déduits par ces derniers à des fins fiscales, et ils ne sont pas imposables lorsqu’ils sont remboursés aux
souscripteurs ou à leurs candidats désignés.
Investissements dans des entités structurées non consolidées
Une entité structurée est une entité conçue de telle manière que les droits de vote ou droits similaires ne constituent
pas le facteur déterminant pour établir qui contrôle l’entité, ou de manière que les droits de vote ne concernent que
des tâches administratives et que les activités pertinentes soient dirigées au moyen d’accords contractuels. Le
Régime investit dans un fonds négocié en bourse (« FNB ») présenté dans l’inventaire du portefeuille, et a établi que
le FNB constitue une entité structurée non consolidée. Les investissements du Régime dans des entités structurées
non consolidées sont évalués à la juste valeur par le biais du résultat net. Le FNB finance ses activités en émettant
des parts rachetables au gré du porteur qui donnent à ce dernier le droit de recevoir une participation proportionnelle
dans la valeur liquidative du FNB. Le FNB est domicilié au Canada et coté à la Bourse de Toronto. Ces placements
sont présentés au poste « Placements » des états de la situation financière. L’exposition maximale du Régime au
risque de perte correspond à la juste valeur totale de ses placements dans le FNB.
Réserves pour juste valeur
Les réserves pour juste valeur comprises dans l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires
représentent les gains (pertes) nets latents et les gains (pertes) nets réalisés non amortis sur les placements à revenu
fixe. Les gains et pertes réalisés sur les placements à revenu fixe sont transférés au compte de PAE, au compte de
revenu tiré des subventions gouvernementales et au compte de revenu sur une période de cinq ans,
proportionnellement aux soldes de ces comptes au moment du transfert. Les gains et pertes sur actions sont
immédiatement transférés au compte de PAE, au compte de revenu tiré des subventions gouvernementales et au
compte de revenu, proportionnellement aux soldes de ces comptes au moment du transfert.
Normes comptables publiées mais non encore adoptées
IFRS 9 Instruments financiers
La version définitive d’IFRS 9 Instruments financiers, qui a été publiée par l’IASB en juillet 2014, remplacera
IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit un modèle de classement et
d’évaluation, un modèle unique de dépréciation prospectif fondé sur les pertes attendues et une approche de la
comptabilité de couverture presque complètement revue. La nouvelle approche unique, qui repose sur des principes
pour classer les actifs financiers, s’appuie sur les caractéristiques des flux de trésorerie ainsi que sur le modèle
économique de l’entité dans laquelle l’actif est détenu. Le nouveau modèle unique de dépréciation, qui s’applique à
tous les instruments financiers, exigera de comptabiliser les créances irrécouvrables attendues à un moment plus
opportun. La norme apporte également des modifications touchant le risque de crédit d’une entité en évaluant les
passifs désignés comme étant évalués à la juste valeur, de sorte que tout profit découlant de la détérioration du
risque de crédit d’une entité à l’égard de tels passifs ne soit plus comptabilisé en résultat net. IFRS 9 entre en
vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, mais l’adoption anticipée est permise. De plus, les
modifications touchant le risque de crédit propre à l’entité peuvent être appliquées de façon anticipée, seules, sans
pour autant modifier la méthode de comptabilisation des instruments financiers. Le gestionnaire évalue actuellement
l’incidence d’IFRS 9 sur le Régime et n’a pas encore déterminé à quel moment il adoptera la nouvelle norme.
IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients
IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients est une nouvelle norme qui
s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2017 et qui remplacera IAS 18 Produits des activités
ordinaires et les interprétations connexes. Le Régime évalue actuellement l’incidence d’IFRS 15.
4. Estimations comptables et jugements critiques
Lorsqu’elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à son jugement pour appliquer les méthodes
comptables et établir des estimations et des hypothèses quant à l’avenir. Les paragraphes suivants présentent une
analyse des jugements et estimations comptables les plus importants aux fins de la préparation des états financiers.
Entité d’investissement
Un jugement important posé lors de la préparation des états financiers du Régime consistait à établir que le Régime
répond à la définition d’entité d’investissement aux termes d’IFRS 10 États financiers consolidés. Le Régime a pour
objectif d’investir les dépôts des souscripteurs de sorte à maximiser le rendement à long terme en vue d’obtenir un
revenu de placement. La juste valeur est la principale mesure d’évaluation de la performance de la quasi-totalité des
placements.
Classement et évaluation des placements et application de l’option de la juste valeur
Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le Régime, le gestionnaire est tenu de poser des
jugements importants quant à la question de savoir si l’activité du Régime consiste à investir afin de bénéficier d’un
rendement global aux fins de l’application de l’option de la juste valeur pour l’évaluation des actifs financiers selon
IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. Le jugement le plus important consiste à déterminer
si l’option de la juste valeur peut être appliquée aux placements en titres de créance et en actions du Régime.
5. Risque lié aux instruments financiers
Les activités de placement du Régime l’exposent à divers risques financiers, à savoir le risque de crédit, le risque de
liquidité, le risque de marché (qui comprend le risque de prix, le risque de change et le risque de taux d’intérêt). Le
Régime n’effectue aucune transaction autrement qu’en dollars canadiens et n’est donc pas directement exposé à un
risque de change significatif. La méthode globale de gestion des risques du Régime comprend des directives, des
objectifs et des restrictions en matière de placement, visant à atténuer le risque par une répartition des placements
entre différents secteurs, catégories d’échéances et émetteurs. Le Régime a recours aux services de gestionnaires de
placements tiers et veille à la conformité des placements aux directives de placement et à la réglementation en
valeurs mobilières et en fiscalité applicable. La surveillance et la responsabilité incombent au conseil
d’administration de la Fondation et à son comité d’investissement. Il existe également un comité d’examen
indépendant.
Risque de crédit
Le Régime est exposé au risque de crédit, qui s’entend du risque qu’une partie à un instrument financier manque à
une de ses obligations et amène de ce fait l’autre partie à subir une perte financière. Les fonds en caisse sont déposés
auprès d’une des banques canadiennes figurant à l’Annexe I. Le risque de crédit auquel le Régime est exposé
découle en majeure partie de ses placements en titres de créance. Les titres de créance détenus par le Régime sont
émis ou garantis par le gouvernement fédéral, les gouvernements provinciaux et les administrations municipales. Le
Régime détient également des titres de créance de sociétés assortis d’une notation de qualité investissement au
moment de l’achat.
La juste valeur des titres de créance tient compte de la solvabilité de l’émetteur. La valeur comptable de la trésorerie,
des créances et des titres de créance représente l’exposition maximale au risque de crédit au 31 octobre 2015 et au
30 avril 2015. L’analyse qui suit présente un sommaire de la qualité du crédit du portefeuille de titres de créance du
Régime au 31 octobre 2015 et au 30 avril 2015. Les notations sont attribuées par Standard & Poor’s, Moody’s ou
DBRS. Si plus d’une notation a été attribuée à un titre, la notation la plus faible est utilisée.
Notation
« AAA »
« AA »
«A»
« BBB »
Total
Pourcentage des placements à revenu fixe (%) au
31 octobre 2015 30 avril 2015
13,5
20,0
65,9
0,6
13,3
60,4
25,6
0,7
100
100
Risque de liquidité
Le risque de liquidité s’entend du risque qu’une entité éprouve des difficultés à honorer des engagements liés à des
passifs financiers. Les soldes des dépôts des souscripteurs et des subventions gouvernementales présentent un risque
pour le Régime, car les souscripteurs peuvent résilier leurs contrats en tout temps, entraînant le versement immédiat
de l’intégralité des soldes des comptes aux souscripteurs ou au gouvernement. Le Régime est également exposé aux
échéances de conventions, à ses obligations relatives aux paiements de bourses d’études et au revenu cumulé. Ainsi,
le Régime investit la majeure partie de son actif dans des placements qui se négocient sur un marché actif et qui
peuvent être facilement vendus. De plus, le Régime s’efforce de disposer de suffisamment de trésorerie pour
maintenir un niveau adéquat de liquidité.
Profil d’échéance
Les PAE (revenu cumulé et cotisations gouvernementales) sont payés pendant trois ans après que la documentation
requise a été remise au gestionnaire. Le capital du souscripteur est payé à l’échéance du contrat pertinent. Voir le
tableau des versements de PAE pour en savoir plus sur les échéances en ce qui concerne le capital et le revenu
cumulé.
En cas d’annulation d’un contrat par un souscripteur, son capital et les cotisations gouvernementales
correspondantes sont exigibles sur demande. Le revenu tiré du capital des souscripteurs est conservé dans le revenu
cumulé. Le revenu tiré des subventions gouvernementales remboursées doit être versé immédiatement, soit aux
souscripteurs, soit à un établissement admissible, sous forme de paiement de revenu cumulé.
Tous les autres passifs du Régime sont exigibles dans un délai de trois mois.
Risque de concentration
Le tableau qui suit résume le risque de concentration du Fonds, en pourcentage des investissements au 31 octobre
2015 et au 30 avril 2015.
Pourcentage des investissements (%) au
Concentration
31 octobre 2015
30 avril 2015
Titres à revenu fixe
Fédéral
Provincial
Municipal
Titres de créance de sociétés
Placements à court terme
5,6
60,4
0,1
8,3
0,5
5,5
60,0
7,9
0,9
Actions
Biens de consommation discrétionnaire
Biens de consommation de base
Énergie
Services financiers
Soins de santé
Industries
Technologies de l’information
Matières premières
Télécommunications
Services publics
FNB américains
1,1
0,5
3,2
4,0
0,1
1,4
0,5
1,0
0,2
0,0
13,1
1,2
0,7
3,4
4,2
0,4
1,3
0,5
1,0
0,2
0,0
12,8
Total
100
100
Risque de marché
Les placements du Régime sont exposés au risque de marché, qui est le risque que la juste valeur ou les flux de
trésorerie futurs d’un instrument financier varient par suite de la fluctuation des cours du marché. Suit une analyse
de sensibilité qui montre l’effet qu’auraient eu, sur l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires, des
changements raisonnablement possibles de la variable de risque pertinente à chaque date de clôture, le cas échéant.
Dans les faits, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence pourrait être importante.
a)
Risque de change
Le Régime investit dans des fonds négociés en bourse (« FNB ») dont la monnaie fonctionnelle est le dollar
canadien. Les placements sous-jacents de ces FNB sont exposés au dollar américain. Pour cette raison particulière,
le FINB BMO S&P 500 couvert en dollars canadiens a couvert son exposition au dollar américain en dollar
canadien. Par conséquent, le Régime est exposé au risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs des FNB
varient en raison des fluctuations des taux de change. Le Régime ne détenait aucun placement dans des FNB au
30 avril 2015.
b) Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument
financier fluctuent en raison des variations des taux d’intérêt du marché. Le Régime détient des titres assortis de taux
d’intérêt fixes qui l’exposent au risque de taux d’intérêt. Au 31 octobre 2015, si les taux d’intérêt en vigueur avaient
augmenté ou diminué de 25 points de base, en supposant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les
autres variables restant constantes, l’actif net du Régime aurait diminué ou augmenté, respectivement, d’environ
34,6 M$ (environ 1,1 % du total du portefeuille) (36 M$ au 30 avril 2015, environ 1,4 % du total du portefeuille).
Dans les faits, les résultats réels pourraient être différents de ceux de cette analyse, et l’écart pourrait être
significatif.
Le tableau qui suit résume l’exposition du Régime au risque de taux d’intérêt au 31 octobre 2015 et au
30 avril 2015, selon le terme à courir jusqu’à l’échéance.
31 octobre 2015
Acceptations bancaires
Bons du Trésor
Instruments garantis par un
gouvernement
Fédéral
Provincial
Municipal
Total
Pourcentage du total
30 avril 2015
Acceptations bancaires
Billets
Bons du Trésor
Instruments garantis par un
gouvernement
Fédéral
Provincial
Total
Pourcentage du total
Moins d’un an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
Total
300 000
15 239 009
-
-
300 000
15 239 009
15 539 009
156 413 782
457 999 186
50 732 526
665 145 494
26 533 010
1 526 820 975
220 704 014
2 871 811
1 776 929 810
182 946 792
1 984 820 161
271 436 540
2 871 811
2 457 614 313
0,6 %
27,1 %
72,3 %
100,0 %
Moins d’un an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
Total
3 529 614
9 448 639
16 530 883
-
-
3 529 614
9 448 639
16 530 883
29 509 136
164 632 873
458 614 015
37 581 035
660 827 923
16 945 875
1 542 349 249
226 804 234
1 786 099 358
181 578 748
2 000 963 264
264 385 269
2 476 436 417
1,2 %
26,7 %
72,1 %
100,0 %
c)
Autre risque de prix
Le Régime est exposé à l’autre risque de prix, qui est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs
d’un instrument financier fluctuent du fait des variations des prix du marché (autres que celles découlant du risque
de taux d’intérêt ou du risque de change), que ces variations soient causées par des facteurs propres à l’instrument
financier ou à son émetteur ou encore par des facteurs touchant tous les instruments financiers de cette catégorie qui
sont négociés sur le marché. Les instruments financiers détenus par le Régime sont exposés au risque de marché
découlant des incertitudes entourant leurs cours futurs. L’autre risque de prix auquel est exposé le Régime découle
principalement des placements du Régime dans des actions et des FNB. Au 31 octobre 2015, si les placements dans
des actions et des FNB avaient augmenté ou diminué de 5 %, toutes les autres variables restant constantes, l’actif net
attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires aurait augmenté ou diminué d’environ 41,4 M$ (42,3 M$ au
30 avril 2015).
Gestion du risque lié aux capitaux propres
Le capital du Régime est représenté par l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires. Le capital du
Régime peut varier d’un jour à l’autre puisque le Régime est continuellement assujetti à des dépôts et à des
résiliations. De plus, les PAE et les paiements à l’échéance surviennent à des moments précis de l’année. Le Régime
n’est assujetti à aucune règle en matière de capital qui lui est imposée de l’extérieur. Dans sa gestion du risque lié
aux capitaux propres, le Régime vise à sauvegarder les dépôts des souscripteurs et les subventions gouvernementales
reçues et à générer des revenus sur ces montants afin de verser des PAE aux bénéficiaires admissibles. Le Régime
s’efforce d’investir les dépôts des souscripteurs, les subventions gouvernementales reçues et les revenus gagnés dans
des placements appropriés tout en maintenant une liquidité suffisante pour acquitter les paiements à l’échéance, les
PAE, les résiliations et les dépenses conformément à ses objectifs de placement et à ses politiques de gestion du
risque décrits plus haut. La politique du Régime en matière de gestion de capital consiste à :



surveiller le niveau quotidien des dépôts et des annulations des souscripteurs par rapport aux actifs liquides
et ajuster en conséquence la trésorerie investie;
suivre le niveau des paiements à l’échéance et des PAE à venir selon les échéances, les demandes
d’étudiants reçues et l’historique des taux d’admission des bénéficiaires, puis ajuster en conséquence le
portefeuille de placements;
investir dans des titres négociés sur un marché actif et pouvant être facilement vendus.
La stratégie générale de gestion du risque lié aux capitaux propres n’a fait l’objet d’aucun changement au cours de
l’exercice.
Évaluation de la juste valeur
Le Régime classe les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non
ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et au niveau le plus bas les
données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie des justes valeurs sont les suivants :
Niveau 1
Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs
identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;
Niveau 2
Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1,
qui sont observables directement ou indirectement;
Niveau 3
Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.
Si des données d’entrée de niveaux différents sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif,
l’évaluation est classée au niveau le plus bas des données significatives pour l’évaluation de la juste valeur. Le
tableau qui suit illustre le classement des actifs et des passifs du Régime évalués à la juste valeur selon la hiérarchie
des justes valeurs au 31 octobre 2015 et au 30 avril 2015.
Au 31 octobre 2015
Instruments garantis par un gouvernement
Fédéral
Provincial
Municipal
Actions
Placements à la juste valeur
Au 30 avril 2015
Instruments garantis par un gouvernement
Fédéral
Provincial
Municipal
Actions
Placements à la juste valeur
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
-
15 539 009
-
15 539 009
828 677 670
828 677 670
182 946 792
1 984 820 161
2 871 811
271 436 540
2 457 614 313
-
182 946 792
1 984 820 161
2 871 811
271 436 540
828 677 670
3 286 291 983
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
-
29 509 136
-
29 509 136
854 518 460
854 518 460
181 578 748
2 000 963 264
264 385 269
2 476 436 417
-
181 578 748
2 000 963 264
264 385 269
854 518 460
3 330 954 877
Les évaluations de la juste valeur ci-dessus sont toutes récurrentes. La valeur comptable des montants à recevoir sur
la vente des placements, des subventions gouvernementales à recevoir, des intérêts à recevoir, des dividendes à
recevoir, des autres montants à recevoir, des montants à payer pour l’achat de placements, des montants à payer et
autres passifs et de l’obligation du Régime au titre de l’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires
avoisine leur juste valeur en raison de l’échéance à court terme de ces éléments. Il n’y a eu aucun transfert entre les
niveaux au cours des exercices clos les 31 octobre 2015 et 30 avril 2015, ou entre les titres de niveau 3 détenus au
31 octobre 2015 et au 30 avril 2015.
Investissements dans des entités structurées non consolidées
Fonds sous-jacent
FINB BMO S&P 500
COUVERT EN DOLLARS
CANADIENS
FINB BMO S&P 500
Pays d’établissement
et principal lieu des
activités
Participation en
% dans le fonds
sous-jacent
Canada
Canada
21,8 %
8,9 %
Juste valeur du placement du
Régime dans le fonds sous-jacent
216 007 485 $
213 800 243 $
6. Actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires
L’actif net attribuable aux souscripteurs et aux bénéficiaires se présente comme suit :
Au
31 octobre 2015 30 avril 2015
Dépôts des souscripteurs, moins les remboursements
Revenu cumulé
Compte de paiements d’aide aux études
Compte de PAE reportés
Versements anticipés de PAE
Revenu tiré des subventions gouvernementales
Compte de paiements d’aide aux études de la Fondation
Compte de revenu
Réserves pour juste valeur
Solde à la clôture de la période/de l’exercice
1 534 838 849
598 069 267
1 595 647 257
586 168 295
540 226 796
5 665 325
203 796 194
179 448 153
6 229 247
181 778 864
3 250 052 695
584 999 303
6 839 873
(1 084 904)
197 772 889
129 452 109
4 559 761
225 355 737
3 329 710 320
Le tableau suivant présente l’évolution des dépôts des souscripteurs pour le semestre et l’exercice indiqués.
31 octobre 2015
30 avril 2015
Dépôts des souscripteurs
Primes d’assurance déduites
Frais d’inscriptions (déduits) remboursés
Remboursement de dépôts
Frais de dépôt et frais de service déduits
Augmentation (diminution) nette des dépôts des souscripteurs
94 608 047
(1 728 251)
(4 920 909)
(147 533 334)
(1 233 961)
(60 808 408)
207 403 069
(3 712 281)
(11 650 602)
(141 887 385)
(2 939 421)
47 213 380
Solde à l’ouverture de l’exercice
1 595 647 257
1 534 838 849
1 548 433 877
1 595 647 257
Le tableau suivant présente l’évolution du compte de revenu pour le semestre et l’exercice indiqués.
Augmentation
Revenu net de placement
Autres revenus
Diminution
Supplément aux PAE
Frais d’administration
Honoraires de conseil en placement
Frais de garde
Frais du comité d’examen indépendant
Augmentation (diminution) nette du compte de revenu
Solde à l’ouverture de l’exercice
31 octobre 2015
30 avril 2015
1 757 661
515 992
8 925 217
152 940
41 312
(527 432)
(104 128)
(12 061)
(1 858)
1 669 486
(5 591 793)
(617 728)
(146 787)
(14 850)
(3 703)
2 703 296
4 559 761
6 229 247
1 856 465
4 559 761
Les revenus tirés des fonds détenus dans les comptes de PAEF sont crédités au compte de revenu.
Au gré de la Fondation, les fonds du compte de revenu peuvent être utilisés pour augmenter les PAE versés aux
étudiants admissibles ou pour promouvoir l’avancement de l’éducation, conformément aux objectifs de la
Fondation.
7. Engagements
En vertu de certaines ententes conclues avec les souscripteurs du Régime en 1994, un montant équivalant à un tiers
des frais d’inscription versés sera ajouté aux PAE versés chaque année aux étudiants admissibles du Régime. Ces
frais d’inscription feront partie intégrante de ces PAE. Les sommes versées proviendront du compte de revenu. En
cas d’insuffisance de fonds dans le compte de revenu pour respecter cet engagement, la Fondation devra fournir les
fonds à cette fin.
Selon la direction, l’engagement total estimatif est de 772 717 $ (901 986 $ au 30 avril 2015) et la valeur actualisée
de ce montant est de 757 637 $ (888 460 $ au 30 avril 2015) jusqu’à 2019. Le taux d’actualisation utilisé pour
déterminer la valeur actualisée est de 2,1 % (1,9 % pour l’exercice 2015), et il est fondé sur l’indice obligataire
universel FTSE TMX Canada (auparavant, l’indice obligataire universel DEX) au 31 octobre 2015.
8. Montants à payer
Les montants à payer comprennent des dépôts non réclamés détenus pour les régimes annulés ou arrivés à échéance.
Si ces dépôts ne sont pas réclamés dans les trois à six ans suivant l’annulation ou l’échéance, ils sont frappés de
déchéance et virés au compte de revenu. Ces montants comprennent également le revenu de subvention provenant
des conventions résiliées, qui sera versé à un établissement d’enseignement désigné.
9. Échéance
Le capital du Régime vient à échéance et est remboursable aux souscripteurs, ou à leurs personnes désignées, le
31 juillet de l’année au cours de laquelle l’étudiant devrait normalement entreprendre sa première année d’études
postsecondaires.
10. Opérations avec des parties liées
La Fondation est le promoteur du Régime. Sa filiale en propriété exclusive, La Première financière du savoir inc.
(« La Première financière »), s’occupe de l’administration générale du Régime au nom de la Fondation, notamment
des services de traitement et de centres d’appels relativement aux nouvelles conventions, aux paiements, aux
subventions gouvernementales, aux modifications aux régimes, aux résiliations, aux échéances et aux PAE. La
Première financière a, en contrepartie de ces services administratifs (honoraires d’audit inclus), le droit de recevoir
du Régime des frais annuels représentant jusqu’à 0,6 % de la totalité des sommes en dépôt liées au Régime, des frais
liés à l’administration de l’assurance et des frais d’opération spéciale impliquant des frais uniques pour des
transactions particulières. Tous ces frais sont pris en compte au poste « Frais d’administration » des états du résultat
global. Des montants à payer de 2 084 538 $ (1 954 304 $ au 30 avril 2015) sont à verser à La Première financière.
Au cours de l’exercice 2015, une correction des données a été effectuée de façon systématique afin de corriger une
réattribution de fonds entre le capital de souscripteurs ciblés et les frais d’inscription reçus. Au 30 avril 2015, La
Première financière devait 1 589 $ au Régime, ce qui représente les montants dus aux souscripteurs et le revenu
applicable. Au 31 octobre 2015, La Première financière ne devait rien au Régime.
Le Régime verse également une rémunération aux membres du comité d’examen indépendant. Cette rémunération
est présentée au poste « Frais du comité d’examen indépendant » de l’état du résultat global.
11. Frais de gestion
Les honoraires de conseil en placement, versés aux gestionnaires externes de placement du Régime, sont calculés en
pourcentage du total de la juste valeur du portefeuille de placements du Régime et, pendant le présent exercice et les
exercices précédents, ils étaient établis selon une fourchette graduée allant de 0,45 % à 0,02 %, comprenant une
prime de rendement éventuelle. Les honoraires de conseil en placement versés pour la période close le
31 octobre 2015, exclusion faite de la prime de rendement, représentent 0,060 % (0,095 % au 30 avril 2015) de la
juste valeur du portefeuille de placements du Régime.
Un gestionnaire de placement peut être admissible à une prime de rendement d’au plus 0,125 % de la juste valeur
des actifs gérés par celui-ci, en fonction du rendement des actifs sous gestion, pour n’importe quelle année civile.
Cette prime de rendement est comprise dans la fourchette des honoraires de conseil en placement mentionnée cidessus, et elle est établie pour une année civile. Le gestionnaire de placement n’a pas obtenu de prime de rendement
au cours de l’exercice clos le 30 avril 2015 pour l’année civile terminée le 31 décembre 2014. Le gestionnaire de
placement a obtenu une prime de rendement au cours de l’exercice clos le 30 avril 2014 pour l’année civile terminée
le 31 décembre 2013.

Régime Familial d`Épargne-Études collectif

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