Pictet-Global Emerging Debt Capturer les rendements durables

Pictet-Global
Emerging Debt
Destiné aux investisseurs professionnels
8,6
MILLIARDS DE
DOLLARS
SOUS GESTION EN
DIVERSIFICATION
INTERNATIONALE
Un fonds investi
dans plus de 60 pays
couvrant 3 régions
professionnels
de l’investissement
majeures
DETTE EMERGENTE
16
EN DOLLARS*
Capturer les rendements durables
offerts par les économies émergentes
10,6 %
rendement annualisé
de la dette émergente
en USD**
Pictet Asset Management
Une réelle
DIVERSIFICATION**
* au 30 juin 2014
** Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg.
Données historiques annualisées en dollars US:
31.12.2001 – 30.06.2014.
Pictet-Global
Emerging Debt
POURQUOI INVESTIR?
Un potentiel de croissance
Des compétences éprouvées
Alliant croissance vigoureuse et faible endettement,
les économies du monde émergent offrent aux
investisseurs des rendements solides à long terme.
L’équipe de gestion jouit d’un excellent historique
de performance dans toutes les conditions
de marché.
Une classe d’actifs performante
Une approche globale
Les obligations émergentes en USD ont généré un
rendement annualisé de 10,6% sur les 12 dernières
années, en dépit de l’environnement économique
difficile.
L’univers d’investissement couvre l’ensemble des
marchés émergents. Le fonds est ainsi à même de
saisir les opportunités lorsqu’elles se présentent,
ce qui permet également une plus grande
diversification du risque.
Un accès à la dette émergente
avec un risque de change limité
Le fonds permet aux investisseurs de tirer parti
du vaste potentiel de rendement des obligations
émises dans les pays émergents, en limitant au
maximum le risque de change.
Une source de diversification
La dette émergente libellée en dollars présente une
corrélation faible à modérée avec les autres classes
d’actifs et peut constituer une source de diversification
appréciable au sein d’un portefeuille*.
*Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg. Données historiques annualisées en dollars US: 31.12.2001 – 30.06.2014.
POURQUOI INVESTIR MAINTENANT?
Avec des taux d’intérêt bas et les incertitudes qui pèsent sur la dette des pays développés, bon nombre
d’investisseurs peinent à s’assurer un rendement suffisant. De leur côté, les pays émergents ont connu une
profonde mutation durant la dernière décennie et connaissent aujourd’hui une croissance et une stabilité
accrues. La gamme obligataire émergente s’est étoffée pour répondre à l’intérêt croissant des investisseurs et
le marché offre désormais une palette d’investissements attractifs.
DE QUOI S’AGIT-IL?
QU’APPORTE-T-IL?
A QUI LE FONDS S’ADRESSE-T-IL?
Le fonds vise une croissance du
capital à long terme en investissant
dans un portefeuille diversifié
d’obligations et autres titres
obligataires émanant de pays
émergents et libellés en dollars US.
Le fonds permet aux investisseurs
de profiter des rendements élevés
offerts par des économies parmi
les plus dynamiques au monde,
tout en ayant l’assurance que
les investissements sous-jacents
sont libellés dans une monnaie
de réserve mondiale hautement
liquide, le dollar américain.
Le fonds convient aux investisseurs
à long terme disposés à prendre
un risque d’investissement
potentiellement plus important.
Pictet Asset Management
2
Bon nombre de pays émergents ont connu des transformations au
cours de la dernière décennie et affichent désormais une plus grande
stabilité économique. La dette émergente libellée en dollars US est
une classe d’actifs attractive pour les investisseurs qui recherchent
des rendements solides tout en limitant le risque de change.
SIMON LUE-FONG
Responsable de l’équipe Emerging Debt
LA DETTE EMERGENTE A GÉNÉRÉ DES RENDEMENTS ROBUSTES
Rendement annualisé et volatilité: comparaison entre les obligations émergentes en dollars US et d’autres classes d’actifs*.
RENDEMENTS
Emprunts
d’Etat
américains
Obligations
locales
asiatiques
Obligations
investment
grade
en USD
Obligations
émergentes
en USD
Obligations
globales
high yield
en USD
10,0%
7,1%7,6 7,1%
Obligations
locales
émergentes
Obligations
locales
latinoaméricaines
Emerging
Local
Currencies
Matières
premières
Actions
émergentes
13,4%
11,2%
10,6% 12,2%
7,7%
%
5,0%
Volatilité en %
0
5
10
15
VOLATILITÉ FAIBLE
25
20
VOLATILITÉ ÉLEVÉE
*Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg. Données historiques annualisées en dollars US: 31.12.2001 – 30.06.2014.
COMPOSITION DE L’INDICE DE LA DETTE ÉMERGENTE EN DOLLARS US**
QUELS SONT LES RISQUES?
En investissant dans divers pays émergents, le fonds offre une exposition à
une large gamme d’obligations émanant d’économies comptant parmi les
plus dynamiques au monde.
• La performance historique n’est pas
%
14
13.8
12
10
• Les investissements sur les marchés
8
6
représentative des performances
futures. La valeur et le revenu d’un
investissement peuvent fluctuer
à la hausse ou à la baisse, et les
investisseurs sont susceptibles de
ne pas récupérer le montant investi.
4.7 4.7 4.7 4.6 4.6 4.4
4
2
3.9 3.8 3.5 3.5
3.3 3.2 3.2 3.1 3.1 3.0
2.9 2.5
2.3 2.0 1.9 1.9
1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.5
1.4
Ph
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s
0
** J P Morgan EMBI Global Diversified Index
Sources: Pictet Asset Management/Bloomberg/JP Morgan, allocation régionale indicative
Pictet-Global Emerging Debt
émergents peuvent présenter un
risque et une volatilité plus élevés
que les investissements sur les
marchés développés.
• Les investissements sont effectués
dans des actifs libellés en devises
étrangères et ne font pas l’objet d’une
couverture dans la monnaie de
référence du fonds. Les fluctuations
des taux de change peuvent donc
affecter la valeur des investissements.
3
PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
REVUE
RÉGIONALE
ANALYSE
PAR PAYS
CONSTRUCTION DU
PORTEFEUILLE
GESTION
DU RISQUE
En premier lieu, nous évaluons les perspectives globales en matière de risque.
Sur la base de facteurs tels
que la politique monétaire,
les tensions géopolitiques et
le cycle économique mondial,
nous estimons si les conditions sont propices à la prise
de risques.
Nous procédons ensuite à
une analyse économique
fondamentale de chaque pays,
rencontrant également des
responsables gouvernementaux et d’autres instances de
décision. Nos convictions
s’appuient sur notre propre
recherche, ainsi que sur
des études externes et l’avis
d’experts.
Une fois qu’un pays est
sélectionné, nous passons
en revue les paramètres
déterminants à moyen
terme tels que l’inflation,
la croissance, la politique
budgétaire et la situation
politique. Nous intégrons
également des facteurs à court
terme comme le risque global
et la volatilité, qui influencent
le choix du moment
propice pour effectuer
nos transactions.
Le risque est suivi
quotidiennement par
l’équipe d’investissement,
par un spécialiste de la
gestion du risque émergent
et par l’équipe de contrôle
du risque. De plus, un
processus rigoureux nous
permet de consolider les
gains tout en limitant les
pertes potentielles.
PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU FONDS PICTET ASSET MANAGEMENT EN BREF
DATE DE LANCEMENT
ÉQUIPE D’INVESTISSEMENT
30 novembre 1998
Simon Lue-Fong
Orlena Yee
INDICE DE RÉFÉRENCE
Mary-Thérèse Barton
JP Morgan EMBI Global
Diversified Index
Philippe Petit
Wee-Ming Ting
STATUT JURIDIQUE
Compartiment de la SICAV de Droit Luxembourgeois Pictet
Fondé à Genève, en 1805, Pictet est dirigé par huit associés, qui en
sont à la fois les propriétaires et les gérants. Sa structure
permet d’axer les efforts sur le succès à long terme du Groupe.
L’entité Pictet Asset Management se consacre à la gestion d’actifs
pour des investisseurs institutionnels et des distributeurs.
Présente sur 17 places financières à travers le monde, elle
emploie plus de 730 collaborateurs, dont 280 professionnels de
l’investissement.
Nous proposons à des acteurs institutionnels de premier plan,
parmi lesquels figurent quelques-uns des plus importants fonds
de pension, fonds communs de placement, fonds souverains et
établissements financiers du monde, un large choix de solutions
de placement faisant appel à une gestion active ou quantitative.
Notre gamme comprend notamment des fonds en actions et en
obligations, ainsi que des stratégies alternatives.
INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
Notre but est de construire une relation durable avec nos
clients, en les faisant bénéficier d’un service et de performances
supérieurs à leurs attentes.
www.pictetfunds.com
www.pictet.com
A fin juin 2014, Pictet Asset Management gérait USD 158
milliards (CHF 140 milliards / EUR 115 milliards / GBP 92
milliards) d’actifs.
Avertissement
Destiné aux investisseurs professionnels—Ce document promotionnel est émis par Pictet Funds (Europe) S.A. Il n’est pas destiné à être distribué à ou utilisé par des personnes physiques ou des entités qui seraient citoyennes
d’un Etat ou auraient leur domicile ou résidence dans un lieu, Etat, pays ou une juridiction dans lesquels sa distribution, publication, mise à disposition ou utilisation seraient contraires aux lois ou règlements en vigueur. Seule
la dernière version du prospectus, des règlements ainsi que des rapports annuel et semi-annuel du fonds doit être considérée comme une publication sur la base de laquelle se fondent les décisions de placement. Ces documents
sont disponibles sur le site www.pictetfunds.com ou auprès de Pictet Funds (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxembourg. Les informations ou données contenues dans le présent document ne constituent ni
une offre, ni une sollicitation à acheter, à vendre ou à souscrire à des titres ou à d’autres instruments financiers. Les informations, avis et évaluations qu’il contient reflètent un jugement au moment de sa publication et sont
susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. Pictet Funds (Europe) S.A. n’a pris aucune mesure pour s’assurer que les fonds auxquels faisait référence le présent document étaient adaptés à chaque investisseur en
particulier, et ce document ne saurait remplacer un jugement indépendant. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications. Avant de prendre une décision
d’investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs d’investissement
et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques d’un professionnel de la branche. La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer
à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi. Les facteurs de risque sont décrits dans le prospectus du fonds. Aussi n’est-il pas prévu de les
reproduire ici dans leur intégralité. La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. Les données relatives à la performance n’incluent ni les commissions, ni les frais prélevés lors de la
souscription à des ou du rachat de parts. Ce document promotionnel n’a pas pour objet de remplacer la documentation détaillée émise par le fonds ou les informations que les investisseurs doivent obtenir du ou des intermédiaires
financiers en charge de leurs investissements dans les parts ou actions des fonds mentionnés dans ce document.
© Copyright 2014 Pictet - Publié en août 2014.
Pictet-Global Emerging Debt
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