Dépôts à terme et obligations d`épargne

Dépôts à terme et obligations d'épargne
14 octobre 2005
Paul Dontigny jr., Investissements PDJ
C'est le temps des obligations du Canada. Ces véhicules financiers (comme les
obligations du Québec) sont utiles pour les petits investisseurs parce que les taux
d'intérêt sont garantis, ainsi que le capital.
Ils sont vendus en séries annuelles et les taux sont généralement compétitifs avec les
dépôts à terme.
Avant d'acheter, vérifiez toutefois si on vous parle de taux composé (intérêts réinvestis
automatiquement) ou régulier (intérêts versés); de taux annuel ou semi-annuel, de taux
fixes ou de taux à échelle (le taux augmente pour chaque année dans le futur) - dans ce
cas, utilisez seulement le taux annuel composé équivalent pour faire la comparaison.
Les dépôts à terme entrent dans la même catégorie de véhicules financiers. Le sujet
peut sembler sans intérêt pour les investisseurs, mais il est important de réaliser qu'il se
«perd» chaque année probablement plus d'argent dans les dépôts à terme et les titres à
revenu fixe (comme les obligations du gouvernement) que dans l'affaire Norbourg. Il y a
deux différences majeures dans le type de pertes : premièrement, il s'agit en partie de
manques à gagner plutôt que de disparition d'argent et deuxièmement, il s'agit de petits
montants par investisseur.
Pour comprendre ce dont je parle, effectuons de simples calculs pour démontrer les
manques à gagner potentiels. Il y a environ 800 G$ de dépôts à terme au Canada et il y
a environ la même quantité de dettes des gouvernements (obligations et bons du Trésor
achetés par les investisseurs). Si les investisseurs négocient 10% de ces montants, la
valeur des transactions s'élève à 16 G$.
Si les investisseurs reçoivent 0,25% (1/4 de 1%) de moins qu'ils auraient pu recevoir, le
manque à gagner total est de 400 M$ par année à chaque année. D'où l'importance de
bien négocier les taux d'intérêt (ou rendements), ainsi que les commissions!
Êtes-vous surpris d'apprendre qu'il y a des commissions sur les obligations dans les
firmes de courtages? L'êtes-vous encore plus de savoir que ces commissions sont
négociables?
Autres surprises : Si vous achetez des dépôts à terme, il y a des clauses de renouvellement automatiques. Si
vous ne les renouvelez pas automatiquement et que vous ne suivez pas vos affaires de près, il est fort probable
que l'argent ne sera pas réinvesti dans un dépôt à terme ni dans rien d'autre tant que vous ne contactez pas votre
institution… Autre manque à gagner.
De plus, si les dépôts sont renouvelés automatiquement, alors la banque utilisera le taux non négocié. Les taux
d'intérêt offerts sur les dépôts à terme sont négociables en fonction du montant investi et en fonction des affaires
que vous traitez avec la banque. La différence peut être assez importante. Ce matin, j'ai trouvé une différence de
plus de 1% sur un dépôt d'un an en « magasinant » un peu…
Autres surprises. La seule façon d'encaisser un dépôt à terme avant échéance est de mourir. Mais les exécuteurs
testamentaires, habituellement la famille proche, ne connaissent pas les règles et font souvent des erreurs
coûteuses. Ainsi, les dépôts ne sont pas annulés ou ils sont renouvelés automatiquement au petit taux sans que
les exécuteurs ne s'en aperçoivent. Pour annuler un dépôt à terme, la demande doit être faite par écrit au
moment même, ou avant le transfert des affaires bancaires à la succession.
Malheureusement, cette situation se produit chez les personnes âgées. Le manque à gagner/perte peut alors
monter si un emprunt doit être effectué (faute de fonds parce que les dépôts à terme sont gelés) et si d'autres
actifs doivent être liquidés.
Contactez votre banque, votre courtier de plein exercice ou à escompte, votre planificateur financier, le site web
du gouvernement. Ne vous gênez pas pour poser toutes les questions : quelle est la commission que je paye et
quelle est la commission que vous recevez ? Quels sont les autres produits que vous pouvez m'offrir procurant le
même niveau de risque, c'est-à-dire garantie complète? Y a-t-il des frais annuels, d'administration, des
commissions incluses, additionnées ou négociables (même si vous refusez de les négocier) ?
Que ce soit pour 1000$ ou pour 1M$, ne faites pas partie de ceux qui laissent de l'argent sur la table parce qu'ils
n'ont pas négocié, pas posé les questions.