EDR FUND QUAM 10 D-EUR

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tous souscripteurs :
CH DE ES FR LU NL PT SE
enregistrement restreint/ investisseurs qualifiés :
IT SG
AU 29 AVRIL 2016
SICAV DE DROIT LUXEMBOURGEOIS
EdR Fund QUAM 10 D-EUR
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT
GESTION QUANTITATIVE
Notation MORNINGSTARTM au 31/03/2016 dans la catégorie Allocation EUR Flexible - International :
Actif Net global : 525,73 M.EUR
QQQ
INFORMATIONS SUR LA GESTION
Orientation de gestion
EdRF QuAM 10 a pour objectif de ne pas dépasser une contrainte de volatilité maximum de 10% par année et vise à produire une performance positive. Le niveau de risque peut être comparé à un
portefeuille balancé diversifié. L’exposition aux actions est attendue entre 0% et 60%. L’univers vaste et diversifié est composé de fonds long-only, couvrant les marchés monétaires, obligataires, balancés et
actions, sans restriction quant au secteur géographique ou industriel. Les décisions d’investissement sont basées sur des modèles mathématiques éliminant toute subjectivité.
Commentaire du mois
Le mois d’avril s’inscrit dans la continuité du contexte volatile dans lequel les marchés actions évoluent depuis l’été 2015, caractéristique des marchés risk-on risk off : les principaux indices actions ont
enregistré des pertes importantes avant de rebondir en milieu de mois, pour terminer le mois avec des performances proches de l’équilibre. Les marchés obligataires terminent en ordre dispersé : si les
obligations corporate, émergentes et à haut rendement ont profité d’un net regain d’intérêt des investisseurs pour ces secteurs, les obligations d’état, et plus particulièrement à longue duration, ont évolué en
territoire négatif durant le mois.
Le QuAM 10 a conservé une allocation prudente en avril, au travers d’une exposition importante dans les fonds obligataires. L’exposition aux obligations émergentes et obligataire a été fortement renforcée
et contribue positivement à la performance sur le mois. A l’inverse, les obligations gouvernementales et à longue duration ont été diminuées, l’exposition en fin de mois étant proche de zéro.
L’exposition actions reste très diversifiée géographiquement : les principales positions ont été déclenchées en Asie Pacifique et aux US. Le QuAM 10 a également profité des opportunités d’investissement
offertes par les marchés émergents, notamment LATAM.
PERFORMANCES (***)
Graphique de performances (du 01/07/08 au 29/04/16)
Performances cumulées
1 mois
135
130
Classe (D) 0,78
125
120
115
YTD
1 an
2,40 -0,14 -9,28
(Nettes de frais) (Périodes glissantes)
2 ans
3 ans
-0,74 -1,23
5 ans
10 ans
3,64
-
Depuis
Annualisée
création Depuis création
16,95
2,02
Statistiques (Périodes glissantes)
12/02/2016
28/09/2015
11/05/2015
17/12/2014
04/08/2014
13/03/2014
23/10/2013
10/06/2013
18/01/2013
30/08/2012
12/04/2012
25/11/2011
12/07/2011
21/02/2011
07/10/2010
25/05/2010
05/01/2010
20/08/2009
01/07/2008
110
105
100
95
3 mois
Volatilité
Ratio de Sharpe
Maximum drawup
Maximum drawdown
52 semaines
(perf. hebdo.)
3 ans
(perf. mens.)
5 ans
(perf. mens.)
5,48
-1,66
3,86
-12,17
5,22
-0,08
16,73
-14,01
4,89
0,11
25,48
-14,01
Classe (D)
PORTEFEUILLE
Répartition par type d'actifs
Principales Positions (hors monétaire)
% de l'actif
65,4
28,4
Taux
Actions
3,3
Marché Monétaire
3,0
Diversifié
Fonds
2,9
9,6
5 Principales positions (Nombre total de lignes : 52)
Secteur
SCHRODER ISF EMMA DBT ABS
Marchés Emergents
BLACKROCK GLOBAL FUNDS Court-Moyen Terme
NEWTON GLOBAL INCOME INST
Value
BNY MELLON EM DEBT LCL CC
Marchés Emergents
NEWTON INTL BOND-INST-ACC
Obligations diversifiées
Total
-13,1
0,6
Evolution de la répartition par rapport au 31/03/2016
Répartition par devise (avant couverture)
Répartition par devise (après couverture) *
% de l'actif
% de l'actif
Dollar US 62,2
Fonds
% Actif Net
5,1
5,0
4,8
4,6
3,8
23,3
Euro 98,7
Euro 19,0
Dollar US 1,1
Livre sterling 18,8
Livre sterling 0,2
Fonds
Cette répartition reflète la couverture du risque de change au niveau des investissements du portefeuille. Il
convient d’intégrer la neutralisation quasi-intégrale du risque de change de la devise du fonds (EUR) contre la
devise de la Classe considérée .
Ce document est non contractuel. En cas de désaccord ou litige émanant de ce document, le prospectus complet ou le prospectus partiel pour les compartiments autorisés à la distribution en Suisse font foi.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les rendements passés peuvent être trompeurs.
EDMOND DE ROTHSCHILD FUND 20, Boulevard Emmanuel Servais- L-2535 Luxembourg. - T.+ 352 24 88 23 86 / F.+ 352 24 88 84 02 - Société d'Investissement à Capital Variable - B76441 R.C.S. Luxembourg N° TVA : LU21693120
1/4
IT SG
AU 29 AVRIL 2016
Répartition sectorielle de la poche taux
QQQ
Répartition géographique de la poche actions
% de l'actif
% de l'actif
33,7 Marchés Emergents
16,6
13,7
3,2
Investment grade
3,1
Emprunts d'Etat
3,0
Obligations
d'entreprises
Long Terme
0,0
Haut Rendement
Fonds
Fonds
-1,0
-0,4
Secteur
Marchés Emergents
hors Asie
0,9
-1,4
2,3
Marchés Emergents
Asie
0,9
-3,3
1,7
Europe
1,2
2,0
0,6
Marchés Emergents
Amérique
2,3
-10,7
4,1
Amérique du Nord
3,4
0,7
2,0
Asie-Pacifique
4,7
4,3
Court-Moyen Terme
0,1
Monde
6,8
-2,3
Obligations diversifiées
5,2
8,2
0,9
Evolution de la répartition par classe d'actifs
% de l'actif
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0 0
4
1/
20
04
5/
20
05
1/
20
05
5/
20
06
1/
20
06
5/
20
07
1/
20
07
5/
20
08
1/
20
08
5/
20
09
1/
20
09
5/
20
10
1/
20
10
5/
20
11
1/
20
11
5/
20
12
1/
20
12
5/
20
13
1/
20
13
5/
20
14
1/
20
14
5/
20
15
1/
20
15
Matières premières
Actions
Taux
Marché Monétaire
3 0
/1
2 2
/0
2 8
/1
3 0
/0
2 9
/1
3 1
/0
3 0
/1
3 1
/0
3 0
/1
3 1
/0
3 0
/1
3 1
/0
3 0
/1
3 1
/0
3 0
/1
3 1
/0
3 0
/1
3 1
/0
3 0
/1
3 1
/0
3 1
/0
3 0
/1
5/
2
3 0
/1
3 1
/0
3 0
/1
1/
2
0 0
3
0%
Diversifié
HISTORIQUE DE LA PERFORMANCE (%) (***)
Performances nettes
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Classe (D)
Classe (D)
Classe (D)
Classe (D)
Classe (D)
Classe (D)
Classe (D)
Classe (D)
Classe (D)
Janv.
Févr.
Mars
Avril
-2,48
2,62
-1,50
2,29
0,08
-0,51
-0,09
-0,64
0,86
1,44
2,11
-0,27
0,26
0,02
0,51
0,40
0,74
1,19
-0,62
2,18
-0,07
-1,42
2,01
-0,55
0,78
-0,42
0,19
1,16
-0,80
0,82
-0,02
0,20
Mai
-0,38
1,77
-0,16
-2,35
-0,38
-2,93
0,54
Juin
-2,59
0,90
-3,67
0,07
-2,52
0,08
0,71
Juil.
-0,50
0,42
1,26
2,44
-0,05
0,44
2,65
-0,55
Août
-3,74
0,91
-0,69
-0,04
-1,04
1,13
2,05
1,71
Sept.
-0,86
-1,47
1,19
0,22
0,34
0,60
1,46
-0,41
Oct.
0,73
-0,23
0,79
0,47
-0,73
0,88
-0,71
2,29
Nov.
-0,27
1,70
0,28
0,69
-0,18
-0,54
0,86
-0,68
Déc.
YTD
Volatilité
-1,86
0,28
0,44
2,10
1,13
1,21
1,17
-0,39
-0,14
-4,71
4,46
4,77
3,02
-4,46
3,24
8,40
1,95
4,91
6,23
6,13
4,58
3,74
5,47
4,07
3,63
CARACTÉRISTIQUES DU FONDS
Informations par part
Valeur liquidative (EUR) :
Informations sur le fonds
116,95
Date de création de la part :
Code ISIN :
01/07/2008
LU1005540544
Code Bloomberg :
Code Lipper :
Code Telekurs :
Affectation des résultats :
Dernier coupon :
EDQ10DE LX
68246409
23094470
Capitalisation
-
Souscripteurs concernés : Investisseurs institutionnels
Gérant
Edmond de Rothschild Asset Management (UK) Limited
Information générale
Date de création du fonds : 07/11/2002
Domicile du fonds : Luxembourg
Fonctionnement
Société de gestion : Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg)
Valorisation : Quotidienne
Valorisateur : Edmond de Rothschild
Décimalisé : Millième
Asset Management (Luxembourg)
Dépositaire : Edmond de Rothschild
Investissement minimum initial : 1 000 000 EUR
(Europe)
Conditions de Souscription & Rachat : Chaque jour avant 16h00 sur VL J, calculé le J+1(
heure locale Luxembourg )
Frais
Droits d'entrée Max/Réel : 2% / non
Frais de gestion réels : 0,85%
Commissions de performance : oui
Droits de sortie Max/Réel : 0,5% / non
(cf.Prospectus)
2/4
IT SG
AU 29 AVRIL 2016
QQQ
SOUSCRIPTEURS CONCERNÉS
Pays de commercialisation
Investisseurs concernés par la commercialisation
Suisse
Allemagne
Espagne
France
Luxembourg
Pays-Bas
Portugal
Suède
Italie
Singapour
Tous
Restreints
AVERTISSEMENTS ET RISQUES DU PRODUIT
(***)L’historique des performances de l’OPC Prifund QUAM Multimanager 10 D (EUR) absorbé par EdR Fund QUAM 10 D (EUR) a été repris dans les calculs de ce rapport.
Les informations utilisées pour la valorisation des actifs de cet OPCVM proviennent essentiellement de diverses sources de prix disponibles sur le marché et ou d’informations
issues de courtiers, courtiers principaux ou dépositaires externes, d’agents administratifs/gestionnaires de fonds cibles ou autres produits, de spécialistes dûment autorisés à
cet effet par cet OPCVM et/ou sa société de gestion (le cas échéant), et/ou directement de cet OPCVM et/ou de sa société de gestion (le cas échéant).
Cet OPCVM ne prévoit pas d’indicateur de référence en comparaison de sa gestion.
Nous vous rappelons que les principaux risques de cet OPCVM sont les suivants:
- Risque de crédit
- Risque lié à l'engagement sur les contrats financiers et de contrepartie
- Investissements dans des OPC et fonds d’investissement non-conformes à la directive européenne
- Risque de change
- Risque taux
- Risque lié à l'investissement sur les marchés émergents
- Risque de liquidité
- Risque lié à l’évaluation de certaines valeurs du compartiment
- Risque actions
La description détaillée des clauses des souscripteurs cibles et des risques propres à cet OPCVM se trouve dans le prospectus complet ou dans le prospectus partiel pour les
compartiments autorisés à la distribution en Suisse de cet OPCVM. Le statut, le prospectus complet, le prospectus partiel pour les compartiments autorisés à la distribution en
Suisse, le document d'informations-clés pour l'investisseur (le cas échéant) ainsi que les rapports annuels, semestriels et trimestriels sont disponibles sur demande auprès de
Edmond de Rothschild Asset Management (UK) Limited, ses distributeurs et/ou représentants et/ou des correspondants suivants :
Allemagne
MARCARD, STEIN & Co GmbH & Co KG
Ballindamm 36
Allemagne
20095 Hamburg
:
Espagne
:
France
Italie
28046 Madrid
Espagne
:
Edmond de Rothschild Asset Management (France) Pº de la Castellana 55
- Sucursal en España
CACEIS Bank France
1-3 place Valhubert
75013 Paris
France
:
Société Générale Securities Services S.p.A.
Via Benigno Crepsi 19A
MAC2 Milan
Italie
Italie
:
State Street Bank GmbH, Succursale Italia
Via Ferrante Aporti 10
Milan
Italie
Italie
:
BNP Paribas Securities Services, Succursale di
Milano
Allfunds Bank S.A.
Via Ansperto 5
Milan
Italie
Italie
:
Luxembourg
:
Suède
:
Suisse (Représentant légal)
:
Suisse (Service de paiement) :
Edmond de Rothschild Asset Management
(Luxembourg)
SEB Investment Management AB
Via Santa Margherita 7
20121 Milan
Italie
20, boulevard Emmanuel Servais
L-2535 Luxembourg
Luxembourg
ST 6
Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) 8, rue de l'Arquebuse
S.A.
Edmond de Rothschild (Suisse) S.A.
18, rue de Hesse
S-106 40 Stockholm
Suède
1204 Genève
Suisse
1204 Genève
Suisse
et/ou sur le site internet suivant (http://www.edmond-de-rothschild.co.uk), afin que l’investisseur puisse analyser son risque et forger sa propre opinion indépendamment de toute entité du
Groupe Edmond de Rothschild, en s’entourant, au besoin de l’avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions pour s’assurer notamment de l’adéquation de cet investissement à sa
situation financière, à son expérience et à ses objectifs d’investissement.
Les données chiffrées, commentaires et analyses figurant dans cette présentation reflètent l'opinion de Edmond de Rothschild Asset Management (UK) Limited sur les marchés,
leur évolution, leur réglementation et leur fiscalité, compte tenu de son expertise, des analyses économiques et des informations possédées à ce jour.
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances, et notations passés ne préjugent pas des performances, et notations futures. Les rendements passés peuvent
être trompeurs. La valeur des parts ou actions et les gains échéant au client peuvent se voir augmentés ou réduits en fonction des fluctuations de marché.
Les données de performance sont calculées dividendes réinvestis. Ces performances ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission et du rachat des
parts, et ne tiennent pas compte des frais fiscaux imposés par le pays de résidence du client.
Les notations "Morningstar" ne sont pas assimilables à des recommandations d’acheter, de vendre ou de détenir des parts de cet OPCVM précité.
La notation Morningstar s’applique aux fonds disposant d’au moins 3 ans d’historique. Elle tient compte des frais de souscription, du rendement sans risque et de la volatilité du fonds afin
de calculer pour chaque fonds son ratio MRAR (Morningstar Risk Adjust Return). Les fonds sont classés ensuite par ordre décroissant de MRAR : les 10 premiers pourcents reçoivent 5
étoiles, les 22,5% suivants 4 étoiles, les 35% suivants 3 étoiles, 22,5% suivants 2 étoiles, les 10% derniers reçoivent 1 étoile. Les fonds sont classés au sein de 300 catégories
européennes.
Source - Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations contenues dans les présentes: (1) appartiennent à Morningstar et/ou ses fournisseurs d’informations; (2) ne peuvent
être ni reproduites, ni redistribuées ; (3) sont présentées sans garantie d’exactitude, d’exhaustivité ou d’actualité. Ni Morningstar ni ses fournisseurs d’informations ne pourront être tenus
pour responsables de tout dommage ou perte résultant de l’utilisation de ces données. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Ces Informations sont disponibles sur le site de Morningstar «www.morningstar.com».
Les chiffres mentionnés dans ce document peuvent être libellés dans une devise autre que celle du pays où réside l'investisseur. En conséquence, les gains potentiels peuvent augmenter ou
diminuer en fonction des fluctuations des taux de change.
Les informations contenues dans ce document concernant cet OPCVM ne sont pas censées remplacer les informations du prospectus complet, ou du prospectus partiel si le
compartiment cité est autorisé à la distribution en Suisse, ni des rapports semestriels et annuels. L'investisseur est tenu d'en prendre connaissance avant toute décision
d'investissement.
Le présent document est uniquement proposé à titre informatif et ne constitue ni une offre de vente, ni une incitation à l'achat, ni la base d'un contrat ou d'un engagement, ni un
conseil financier, juridique ou fiscal. Aucune partie du présent document ne doit être interprétée comme un conseil d'investissement.
La réglementation de la commercialisation des fonds peut varier d'un pays à l'autre. Cet OPCVM peut être commercialisé dans une juridiction autre que celle du pays
d'enregistrement, en particulier dans le cadre des régimes de placement privé destinés aux investisseurs qualifiés, lorsque la loi de l'autre juridiction l'autorise. Si vous avez le
moindre doute concernant les conditions de commercialisation de cet OPCVM, nous vous invitons à contacter votre conseiller habituel.
Aucun OPCVM ne peut être proposé ou vendu à des personnes ou dans des pays ou juridictions où une telle proposition ou vente est illégale.
3/4
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États-Unis : Le fonds et ses parts ne sont pas enregistrés en vertu du Securities Act de 1933 ou de toute autre réglementation des États Unis. Ses parts ne peuvent pas être
proposées, vendues, transférées ou remises au bénéfice ou pour le compte d'un ressortissant américain, tel que défini par la loi des États-Unis
Conformément aux réglementations locales actuelles, l'OPCVM ou la catégorie d'OPCVM ont reçu une autorisation de commercialisation auprès d'investisseurs institutionnels spécifiques, ou
plus généralement auprès d'investisseurs qualifiés ou professionnels dans le(s) pays suivants : Singapour
ECHELLE DE RISQUE
Profil de risque et de rendement
A risque plus faible,
A risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible
rendement potentiellement plus élevé
1
2
3
4
5
6
7
L’indicateur synthétique de risque/rendement classe le fonds selon une échelle de 1 à 7 (1 représentant le niveau de risque le plus faible et 7 le niveau de risque
le plus élevé). Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la valeur liquidative du fonds sur les cinq dernières années, c'est-à-dire
l'amplitude de variation des titres de l'indice à la hausse et à la baisse. Si la valeur liquidative a moins de cinq ans, la notation résulte des autres méthodes de
calcul réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du
profil de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risques. Pour plus de détails
sur la méthodologie du classement, veuillez consulter le document d'information clé pour l'investisseur (KIID) du fonds.
4/4

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