Professeur des universités IAE de Toulouse (UT1 Capitol

Fany DECLERCK
Chercheur Toulouse School of Economics (IDEI – CRM)
Professeur des universités IAE de Toulouse (UT1 Capitole)
Date de naissance : 27 janvier 1975
Nationalité : française
Adresse
Université de Toulouse 1 Capitole
Manufacture des Tabacs
Aile Jean-Jacques LAFFONT - MF 311
21, allée de Brienne
31000 Toulouse
France
Tél.
Email
+33.(0)5.61.12.85.73
[email protected]
Thèmes de recherche
Finance d’entreprise, microstructure des marchés financiers et problème multi-agence.
Position
Positions actuelles
2005-
Professeur des universités, IAE – Université de Toulouse 1 Capitole.
2008-
Membre du conseil scientifique de la chaire « Chaine de valeur : marchés
financiers et banque d'investissement », Fédération Bancaire Française.
2010-
Directrice du master FInancial markets & Risk Evaluation (FIRE), IAE
Toulouse.
Positions antérieures
2004-2009
Directrice du master finance, IAE de Toulouse.
2005-2009
Directrice du département finance, IAE de Toulouse.
2006-2009
Conseillère scientifique, Ministère de l’éducation et de la recherche, Comité
de concertation pour les données en SHS.
2008-2012
Membre du conseil scientifique, Université de Toulouse 1 Capitole.
2009
2009-2012
Présidente du comité de sélection, IAE de Toulouse.
Chargée de mission arts et culture scientifique auprès du président de
l’université, Université Toulouse 1 Capitole.
1999-2000
Chercheur associé, Euronext Paris, Cash trading and listing.
2003
Visiteur au Center for Studies in Economics and Finance, Université de
Salerne (Italie).
1998-2001
Allocataire moniteur à l’Université de Lille 2.
2001-2005
Maître de conférences, IAE – Université de Toulouse 1 Capitole.
1/5
Formation
2000
Thèse de doctorat, Université de Lille 2
« Analyse des meilleures limites du carnet d'ordres : application à la bourse de Paris »
- Inscription en septembre 1998 et soutenance en décembre 2000 ;
- Mention très honorable avec les félicitations du jury à l’unanimité.
1998
DEA de sciences de gestion option finance de marché, Université de Lille 2.
1998
DU de gestion des risques, Université de Lille 2.
1997
Maîtrise d’économétrie, Université des Sciences et Technologies de Lille 1.
1995
Deug d’économie, Université des Sciences et Technologies de Lille 1.
Publications
Revues avec comité de lecture
PIN anomaly around M&A announcements (avec N. Aktas, E. de Bodt, et H. Van Oppens),
Journal of Financial Markets, Volume 10, Issue 2, May 2007, Pages 169-191.
Why markets should not necessarily reduce the tick size (avec D. Bourghelle), Journal of
Banking and Finance, 2004, Volume 28, Pages 373-398.
Analyse de l’impact de l’extension des horaires de cotation sur la qualité du marché parisien,
Banque et Marché, 2003, Volume 63, Pages 34-45.
Impacts de l'animation sur la qualité du Second Marché (avec P. Hazart), Banque et Marché,
2002, Volume 60, Pages 5-18.
Le prix de l'immédiateté : le cas de la Bourse de Paris, Banque et Marché, 2002, Volume 57,
Pages 31-45.
Rapport
European Corporate Bond Markets: Transparency, Liquidity, Efficiency (with B. Biais, E.
Von Thadden, J. Dow, and R. Portes), Center for Economic Policy Research, London 2006.
Articles dans la presse
A quand la transparence sur les marchés obligataires ?, Le Monde, 19 septembre 2011.
Bilan très favorable des animateurs de marché sur la liquidité du marché, Bourse Info, Mars
2000.
Un an après : bilan positif de la réforme des pas de cotation, Bourse Info, Février 2000.
2/5
Travail en cours
Trading structure, liquidity rebates and market quality (with Sophie Moinas).
Adverse selection and high-frequency trading (with Bruno Biais et Sophie Moinas).
Dual trading, liquidity and price discovery.
Liquidity, competition & price discovery in the European corporate bond market (with Bruno
Biais), IDEI Working Paper, n°475, 2007.
European high-yield bond markets: transparency, liquidity, efficiency (with Bruno Biais),
IDEI Working Paper, n°479, 2007.
Conférences et séminaires
Annual Central Bank Workshop on the Microstructure of Financial Markets (FED NewYork), Corporate bond market conference (European Institute of Financial Regulation Paris),
World Federation of Exchanges Workshop on Market Structure and statistics (Paris),
Scientific Advisory Board of AMF (Paris), Second International Conference on the Fixed
Income Market (Sao Paulo), CEPR – European Summer Symposium in Financial Markets
(Gerzensee Switzerland), MTS Conference on financial markets (Istanbul), European
Financial Management Association (Helsinki, London & Athens), Symposium on European
M&As, Corporate Restructuring and Consolidation Issues (Barcelona), Australasian Finance
and Banking Conference (Sydney), Northern Finance Association (Halifax & Calgary),
Southern Finance Association (Savannah), AFFI (Paris, Namur, Strasbourg, Aix-enProvence), ESSEC Finance seminar series (Paris), Workshop on Market Microstructure
(Tilburg), CSEF Seminar (Salerno), Symposisum on Microstructure of the Financial and
Exchange Markets Conference (Lille), Symposium on Electronic Order-Driven Trading:
Recent Empirical Evidence (Finance-sur-Seine Seminar Paris), Toulouse Finance Workshop
(Toulouse), French Finance Seminar (Paris & Grenoble).
Distinctions et Prix
2007-2011 : Prime d’encadrement doctoral et de recherche (PEDR).
2003: Bourse de recherche à l’Université de Salerne. Bourse du réseau TMR (Training and
Mobility of Researchers) de l’Union Européenne sur l’organisation industrielle des banques et
des marchés financiers.
Encadrement doctoral
Marc Rennert, Corporate bond market, depuis Octobre 2006 (programme doctoral IAE
Toulouse).
Recherche appliquée
Avril à juillet 2001: IEM Actuaria.
Cette étude répond au souhait d’EURONEXT de disposer d’une connaissance approfondie
du compartiment NEXT PRIME de sa cote. L’étude fournit un ensemble d’informations
3/5
sur les sociétés éligibles à ce compartiment pour accompagner son lancement public,
dont :
- Le poids potentiel du compartiment Next Prime,
- Les secteurs d'excellence de Next Prime,
- Le timing et les caractéristiques des IPOs françaises du Next Prime,
- Des mesures de liquidité et de volatilité,
- Une comparaison européenne avec le Dow Jones STOXX.
Janvier à juin 2000 : Euronext Paris, Direction Générale des Produits et du Marché, Pôle
Qualité de Marché.
Etude d'impact des règles de négociation sur la qualité du marché français. Ces études
permettent d'évaluer l'efficacité d'une règle ou d'un mécanisme d'échange, de le modifier
le cas échéant et contribuent ainsi à améliorer la qualité du marché :
- Analyse intra-journalière de l’activité et de la liquidité du Future CAC 40,
- Estimation de la variation optimale pour les seuils de réservation,
- Impact de l’allongement des horaires de cotation en clôture,
- Etude des pratiques bancaires en matière de service règlement mensuel.
Juin à octobre 1999 : Euronext Paris, Direction des Etudes et du Développement.
Etude d'impact des règles de négociation sur la qualité du marché français. Ces études
permettent d'évaluer l'efficacité d'une règle ou d'un mécanisme d'échange, de le modifier
le cas échéant et contribuent ainsi à améliorer la qualité du marché :
- Impact des contrats d’animation sur la liquidité des actions du Second Marché,
- Impact du changement de pas de cotation lors du passage à l’€uro.
Enseignements
Actuellement :
- Empirical finance, Master finance,
- Empirical finance, Deeqa – programme doctoral TSE,
- High frequency trading, Master finance.
Avant :
- Modeling workshop, Deeqa - programme doctoral TSE
- Financial market workshop, Deeqa - programme doctoral TSE,
- Gestion du risque de taux, Master finance et Master gestion des risques,
- Asymétrie d’information et marchés financiers, MSG,
- Finance d’entreprise, Licence Miage et Maîtrise de comptabilité et finance,
- Empirical finance, Master in Market and Financial Intermediation,
- Analyse financière, Deug d’économie,
- Microstructure des marchés financiers, Deeqa - programme doctoral TSE, Master
finance, Licence banque et Maîtrise banque et finance,
- Gestion de portefeuille, Maîtrise miage,
- Séminaire de recherche, Master finance (parcours recherche),
- Marchés financiers et finance, Master comptabilité, contrôle et audit,
- Trading, Master finance.
4/5
Divers
Rapporteur pour le Journal of Financial Intermediation, Journal of Banking and Finance,
Finance.
Evaluateur laboratoire de recherche AERES.
Co-responsible de l’ANR n°ANR‐09‐JCJC‐0139‐01 “Algorithmic trading”, 2010‐2014.
2011 : co-organisateur avec Marie LALANNE et Paul SEABRIGHT de l’atelier DEEQA
« Modeling workshop », Toulouse School of Economics.
2010 : co-organisateur avec Bruno BIAIS et Sophie MOINAS de l’atelier DEEQA « Financial
market workshop », Toulouse School of Economics.
2009 : création de tab, espace culturel d’UT1 Capitole, avec en 2010 le recrutement d’une
chargée culture et en 2011 le lancement du festival Electric Artyland (70 artistes, 4
expositions, 15 concerts et performances, 1 colloque, 2 conférences, 3 ateliers et 10
projections cinématographiques – 50300 festivaliers sur les 3 mois du festival).
2008 : Organisation de la première conférence FBF-IDEI sur « Investment Banking and
Financial Markets », Toulouse.
2001-2009 : Responsable des cahiers de recherche, IAE – Université de Toulouse 1.
5/5