Reportings - Invest AM
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Invest Actions Monde A 31 octobre 2016 Objectif de gestion Echelle de risque Invest Actions Monde propose une gestion de conviction dans l’univers des actions internationales à travers des fonds spécialistes et en mettant en place une gestion active de devises. Le portefeuille sera investi pleinement à tout moment et cherchera à surperformer à la hausse l’indice MSCI AC World en EUR. Commentaire de gestion Le mois d'octobre a été caractérisé par le retour de la volatilité, principalement sur les taux et les changes. En effet, le durcissement des anticipations de politique monétaire de la FED et les incertitudes sur celles menées par la BCE et la BOE ont causé une importante correction obligataire (Bloom. Barclays Global Agg. -2,77%) et une appréciation mensuelle de 2,5% de l'USD vis-à-vis de l'EUR. Le crédit IG affiche quant à lui une bonne solidité, notamment en Europe grâce au programme de rachat de dettes d'entreprises par la BCE, et plus généralement en raison des taux bas. Dans ce contexte, les marchés actions mondiaux restent en repli (-2% sur le MSCI World) mais limitent leurs baisses avec la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Les valeurs cycliques continuent d'attirer les flux au détriment des défensives (performances YTD du FTSE AllWorld Cyclicals +8,8% contre -1,1% pour le Defensives). Aux Etats-Unis, le discours accommodant de la FED et les résultats macro-économiques en tendance positive (croissance annualisée +2,9%, investissement solide des entreprises et meilleure orientation des exportations) semblent indiquer la pérennité de la croissance américaine. Cependant les indices actions US finissent le mois en baisse en raison de l'incertitude du résultat électoral de début novembre. Les sondages pencheraient pour une victoire d'Hilary Clinton mais l'issue se jouera au niveau des "swing States". En Europe, la BCE a démentie la rumeur de "tapering". Draghi a ouvert la voie au prolongement du QE au-delà de mars 2017. La croissance européenne montre des signes de redressement avec le PMI de la zone euro et l’index de surprise économique qui atteignent les plus hauts annuels. Le vieux continent reste néanmoins en proie à certaines incertitudes. Outre-Manche, le "flash crash" de la livre sterling le 6 octobre (-6% vs USD) et sa dépréciation récente (-17% depuis le 24 juin) vont compliquer la tâche de la BOE en matière d'objectif d'inflation. Ce mouvement sur la devise britannique ainsi qu'un possible second référendum écossais sur l'indépendance laisse entrevoir une éventuelle implosion du Royaume-Uni et un "hard Brexit". En Italie, le plan de restructuration de la banque MPS a du mal à convaincre. De même, le référendum constitutionnel début décembre pourrait entraîner une forte aversion au risque en cas de désaveu de Renzi. A l'issue de la réunion de l'OPEP à Alger début octobre, les membres de l'organisation ont remonté leurs objectifs de prix ($50-$60), ce qui a fait passer le baril temporairement audessus des $50. Nous assistons toutefois depuis mi-octobre à une baisse du cours ($48,32 le 31/10) suite à la 2ème réunion qui suscitait le scepticisme quant à la concrétisation d'une véritable baisse de l'offre. L'or a, quant à lui, décroché de 4,8% la première semaine d'octobre (baisse la plus importante depuis le Brexit) en raison de l'appréciation du dollar. 1 2 3 4 5 6 7 Données comptables Code ISIN Nom de la part Valeur liquidative Actif net fonds FR0011511773 Invest Actions Monde - part A EUR 133,06 EUR 21 013 586,77 EUR Performances du fonds Invest Actions MSCI World AC Monde - part A EUR Free € Période Comparaison Un mois 1,26% 0,70% 0,56% Trois mois 1,43% 0,77% 0,67% -0,08% 0,71% -0,79% Un an 23,92% 28,36% -4,45% Trois ans 36,98% 33,06% -3,92% Depuis la création 1,66% 1,99% -0,33% 2016 5,79% 6,65% -0,86% 2015 13,19% 16,26% -3,07% 2014 1,17% 9,14% 7,97% 2013 * * Les performances débutent au 28 juin 2013, date de création du fonds Invest Actions Monde. Evolution depuis la création 158 148 138 128 118 108 98 27/06/13 27/12/13 27/06/14 27/12/14 27/06/15 Invest AM Actions Monde - part A 27/12/15 27/06/16 MSCI World AC Free € Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais. Source Bloomberg Les dix premières lignes Nom du titre Allocation d'actifs Pondérations Performances 2016 (€) 100,00% 11,50% 1,01% 80,00% Brandes Investment Funds PLC Ardevora Global Equity Fund 10,84% 1,22% Maj Invest Funds - Maj Invest 10,63% 3,33% H2O AM - H2O Multiequities 10,36% -2,40% Polar Capital Funds PLC - Japa 5,22% -2,59% HSBC Global Investment Funds - 5,02% 57,84% Fidecum SICAV Contrarian Value 5,00% 0,80% Delaware Investments US Large 4,83% 7,00% Pictet - Russian Equities 4,73% 46,43% SPDR S&P Bank ETF 4,09% 2,96% 92,8% 60,00% 40,00% 20,00% 9,8% 0,00% -2,6% -20,00% Actions Répartition sectorielle * Obligations Liquidités Répartition géographique * 1,7% Services aux collectivités 12,3% 2,8% Télécommunications 2,3% 2,3% 2,4% 5,1% Biens de consommations 5,5% Matériaux de base 5,3% 10,5% Pétrole et gaz Etats-Unis Japon France 49,6% 11,6% Santé Royaume-Uni Russie Chine 5,4% Indonésie 13,3% Technologie Corée du Sud Allemagne 5,9% 14,4% Valeurs industrielles Autres Pays 6,1% 15,6% Services aux consommateurs 8,4% 19,5% Valeurs financières 0% 5% 10% 15% 20% 25% Invest Actions Monde A 31 octobre 2016 Caractéristiques d'investissement * Répartition par style de gestion Actions Croissances Répartition par taille de sociétés Petite capitalisation 26,7% Actions Mixtes Moyenne capitalisation 33,8% Actions Valeurs 39,6% 0% 10% 20% 30% 7,9% 25,0% 67,1% Grande Capitalisation 0% 40% 10% Principaux mouvements sur le mois Achats H20 MULTIEQUITIES-IC POLAR CAPITAL-JPN-R¥ FIDECUM CONTR VAL EUROLAND-C ASHMORE-TURKISH DEBT-I USD A DODGE & COX-US STOCK-USD ACC SPDR S&P BANK ETF 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% Indicateur de risque Ventes JB EMERGING MKTS INF LK-USDC BGF-WORLD GOLD FUND-A2 USD HERMES ASIA EX-JP E-F-A USD FIDELITY-INDONESIA-Y AC USD DELAWARE INV LRG CAP VAL-IA$ VANGUARD REIT ETF (US) Volatilité Invest Actions Monde part A EUR MSCI World AC Free € 1 an 13,03% 15,06% 3 ans 12,95% 14,71% Caractéristiques générales Code Isin : FR0011511773 Critère ESG retenus : Non Classification AMF : Actions Internationales Forme juridique : FCP de droit français Nature : Fonds de fonds Date d'agrément AMF : 11/06/2013 Indicateur de référence : MSCI World AC Free € TR Société de gestion : Invest AM PEA : Non Commissaire aux comptes : Cabinet Didier King Durée d'investissement recommandée : supérieur à 5 ans Devise de valorisation : Euro Valeur liquidative d'origine : 100 € Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs Montant d'investissement minimum : 1 part Droit d'entrée : 3% / Droit de sortie : Néant Souscription / Rachat : Avant 11h tous les jours ouvrés à cours inconnu auprès d'Invest AM Frais de gestion : 2% Dépositaire : CM-CICS Commission de surperformance : 20% de la surperformance relative à l'indice de référence Valorisateur : CIC Asset Management Affectation des résultats : Capitalisation Valorisation : Quotidienne Information aux porteurs * L'analyse du portefeuille provient des données de Morningstar. 1) Profil des investisseurs : tous les souscripteurs concernés (personnes physiques ou morales) sont avertis sur les risques liés aux marchés actions 2) Ce fonds peut servir de support aux contrats d’Assurance Vie. 3) Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et ceci est susceptible d’être modifié ultérieurement.Avertissement : Ce document est établi par Invest AM. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois en cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le prospectus de l'OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant, le risque de liquidité des actifs sous jacents. L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. Les simulations et opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les OPCVMs, notamment les prospectus simplifiés et complets sont disponibles auprès de Invest AM ou sur le site Internet www.investam.fr 153 Boulevard Haussmann - 75008 Paris - France Tél : +33 (0) 1 80 48 16 30 / Fax +33 (0) 1 80 48 16 31 Société de gestion de portefeuilles agrée par l’AMF sous le n° GP 10 0000 54, délivré le 17 décembre 2010 www.investam.fr