Apollo et Platform SB partagent OMG

Date : 08 JUIN 15
Page de l'article : p.1
Journaliste : Julien Cottineau
Pays : France
Périodicité : Hebdomadaire
OJD : 2401
Page 1/1
Apollo et Platform SB partagent OMG
L
a chimie américaine poursuit sa consolidation Et confirme son dynamisme et ses ambitions Une nouvelle fois se profile une operation
dépassant la barre du milliard de dollars, avec le fonds d'investissement Apollo Global Management et Platform Specialty Chemicals à la
manœuvre pour se partager OM Group (OMG) Loperation est évidemment
sans commune mesure avec le raid raté - maîs sans doute pas abandonné
- de l'Américain Monsanto sur le Suisse Syngenta pour plus de 40 Mrds
ê (CPH n°719) Lacquisition d'OM Group rejoint malgré tout le rang des
transactions majeures dans la chimie ces dernières années Transactions
qui se jouent principalement en Amérique du Nord Rien que depuis le
début de l'année, on peut en relever trois significatives deux avec Dow en
plein nettoyage de portefeuille, avec la cession d'Agrofresh pour 900 M$
(CPHn°717let la combinaison de son chlore avec Dim (CPHn°713). et une
avec Ferre cédant son carbonate de soude à Tronox (CPHn°706)
La cession d'OMG va se jouer en deux temps Logiquement Car l'accord, dit
« définitif», signé par les différentes parties, est assorti quand même d'une
période de 35 jours de «go-shop» Le conseil d'administration d'OMG
pourra ainsi solliciter d'autres offres et entrer en négociations avec d'autres
acheteurs potentiels jusqu'à début juillet
L'Offre d'ÂpOllO est
P°ur l'heure, l'offre d'Apollo est évaluée à environ
1 milliard de dollars, via une proposition de rachat
à environ I milliard en numéraire du capital d'OMG au prix de 34 $ par
. . M
action Soit un premium de 28 % par rapport au
Oe uOliarS »
prix de clôture du titre le 29 mai Loffre pourrait
être finalisée d'ici fin 2015 Apollo conserverait
simplement les activités Magnetic Technologies (matériaux aux propriétés
magnétiques), Battery Technologies (batteries et stockage d'énergie) et
Advanced Orgamcs (produits de haute performance) d'OMG Activités qui
ont représenté quand même aux alentours de 70 % du chiffre d'affaires
généré en 2014 (1,07 Mrd $)
En parallèle l'Américain Platform Specialty Chemicals prevoit d'acquérir
auprès d'Apollo les deux business umts d'OMG dédiées aux matériaux pour
l'électronique Electronic chemicals et Photomasks, dans le cadre d'une
opération dè 365 M$, qui serait réglée en deux tranches Platform ambitionne des synergies de plus de 20 M$ d'ici deux ans entre ces activités et
les siennes Positionné dans l'industrie chimique seulement en 2013 avec
la reprise de MacDermid (CPH n°651), le groupe américain s'est constitué, à grands coups d'acquisitions, un portefeuille qui commence a être
conséquent Comme avec les reprises d'Arysta (CPH n°694j et de l'agrochimie de Chemtura (CPH /?°674jl'an dernier En 2014, Platform présentait
ainsi un chiffre d'affaires réparti entre sa division principale, AgroSolutions
(2,24 Mrds $), et celle des Applications de performance (755 M$) L'arrivée
des deux activités d'OMG, qui ont généré en 2014 un Ebitda de 28 M$,
viendrait soutenir la seconde
La cession est peut-être une bonne solution pour OMG Depuis qu'il s'est
séparé de ses matériaux avancés en 2013 (CPH n°B20j, le chimiste de
Cleveland ne semble pas avoir vraiment trouvé un nouveau souffle pour
soutenir sa croissance ni sa rentabilité D'ailleurs, l'exercice 2014 s'est
soldé sur une perte opérationnelle de 165 M$ et une perte nette de
172 M$ Les ventes avaient de leur côté ralenti, passant de 1,16 à
1,07 Mrd $ entre 2013 et 2014 En se diluant au sem d'Apollo et de Platform, les activités et productions actuelles ont peut-être une meilleure
chance de rebondir U
Julien Cottineau
Tous droits réservés à l'éditeur
ARYSTA 1147324400501