Le CEREG - Institut des Actuaires
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Le CEREG - Institut des Actuaires
• • • • • • • Le CEREG Site web : www.dauphine.fr/cereg L’Institut Europlace de Finance L’Institut Europlace de Finance regroupe banques, compagnies d’assurances, autorités de tutelles, associations professionnelles et institutions académiques. Son ambition est de mettre en oeuvre et d’accélérer les synergies existantes ou potentielles entre la recherche/formation en Europe et les professionnels, intermédiaires financiers, investisseurs et gérants, émetteurs, entreprises de marché. Pour être tenu informé par courrier électronique des prochains forums inscrivez-vous à la newsletter de l’EIF : http://www.europlace-finance.com • • • • • • • Quatre diplômes de troisième cycle sont rattachés au CEREG : - le DEA 104 « Finance », dirigé par le professeur Edith Ginglinger et Fabrice Riva - le DESS 203 « Marchés financiers, marchés des matières premières et gestion des risques », dirigé par le professeur Hélyette Geman - le DESS 229 « Audit comptable et financier des organisations » dirigé par le professeur JeanFrançois Casta - le DESS 246 « Management de l’immobilier » dirigé par le professeur Laurent Batsch Les annonces des prochains forums seront publiées à l’adresse suivante : http://www.dauphine.fr/cereg/conferences.htm Quelles conséquences tirer de la recherche en finance comportementale ? « Etat de l’art » organisé par le CEREG en collaboration avec Contact : Le Centre de Recherches sur la Gestion est une unité associée au CNRS qui, au sein de l’Université Paris Dauphine, développe des travaux dans les champs de la finance et de la comptabilité. Outre sa présence active dans la communauté scientifique, le CEREG maintient des liens étroits avec les milieux professionnels de la finance, qui lui fournissent des matériaux et terrains de recherche. Mme Bernadette Tayon-Sudant l’Institut Europlace de Finance et la revue « Option Finance » Tél : 01 44 05 42 57 Fax : 01 44 05 40 23 Mail : [email protected] Université Paris Dauphine Place du Maréchal de Lattre de Tassigny Mardi 7 décembre 2004 à 17 heures 30, en salle Raymond Aron (2ème étage de l’université) - Entrée libre 75775 Paris cedex 16 CEREG Qu’est-ce que le forum « Etat de l’Art » ? Programme Quelles conséquences tirer de la recherche en Finance Comportementale ? 17h30 Le Forum Etat de l’Art vise à faire le point sur les recherches récentes et l’évolution des savoir-faire dans les domaines de la finance qui sont d’actualité en confrontant les connaissances des leaders de la profession financière. Rapprocher les communautés des praticiens et des universitaires, diffuser les idées et les connaissances, contribuer au dynamisme technique des formations et métiers sont les ambitions de ce forum organisé par le CEREG, centre de recherches sur la gestion de Dauphine, en partenariat avec l’Institut Europlace de Finance et Option Finance. Accueil des participants. Chaque trimestre, le forum est centré sur un sujet contemporain comme la gestion financière des fonds de retraite et développe en deux heures les points de vue d’un universitaire et de deux praticiens qui débattent ensuite avec la salle. “Que nous apprend la finance comportementale ?” par Florin Aftalion, Professeur de Finance à l’ESSEC. Le forum se tient à Dauphine et rassemble des étudiants et des professionnels invités pour l’occasion dans la salle Raymond Aron au deuxième étage. Pour l’année universitaire 2004-2005, le programme comporte trois rencontres : en décembre : Quels enseignements tirer des travaux de finance comportementale ? en février : Quels sont le rôle et l’influence de l’administrateur indépendant ? en avril : Quelles sont les innovations apportées aux marchés de dérivés et leurs dangers potentiels ? Les annonces de ces forums seront relayées par Dauphine et, si elles le souhaitent, par les organisations professionnelles concernées ainsi que par les partenaires, l’Institut Europlace de Finance et Option Finance. Les travaux exposés pourront faire l’objet de communication dans Option Finance. Les textes scientifiques pourront être publiés dans Banque & Marchés notamment. 17h40 Introduction par Jean-François Boulier, Professeur Associé à Paris Dauphine, Responsable de la gestion de Taux Euro et Crédit, Crédit Agricole Asset Management. 17h45 18h15 “Behavioural Finance in Investment Management” par Arjen Pasma, CFA, Vice President, Senior Portfolio Manager, Head of Quantitative Equity Group, Structured Asset Management, ABN-AMRO. 18h35 “Les options implicites des produits de la banque de détail : quelle modélisation ? Quelle gestion ?” par Andrée-Lise Rémy, Responsable du Groupe de Recherche Opérationnelle, Crédit Agricole S.A. 19h00 Questions et débat avec la salle. 19h30 ème Cocktail à l’Espace Accueil au 7 la nouvelle aile de l’Université. étage de Excès de confiance, exagération des probabilités extrêmes, difficulté à enregistrer des pertes, faible diversification des portefeuilles, sur sensibilité aux nouvelles sont autant de manifestations du comportement humain face aux marchés financiers et aux variations des portefeuilles privés. Depuis plusieurs années, la recherche économique s’est enrichie d’une dimension psychologique et ce courant de pensée qui s’est intéressé à des questions concrètes comme les enchères ou les marchés secondaires de voitures a, depuis le prix Nobel décerné à Kahneman et Tverski, acquis une réelle notoriété. Quels enseignements tirer de ces travaux, comment mieux comprendre les travers comportementaux, faut-il tenter de les combattre ou de les limiter, faut-il au contraire construire des produits et services qui s’appuient sur les comportements détectés ? Le but de ce séminaire Etat de l’Art consacré à la Finance Comportementale sera de faire le point sur nos connaissances en ce domaine et d’évoquer des expériences concrètes de professionnels, d’une part dans le domaine de la gestion de portefeuilles et, d’autre part, dans celui des produits et services bancaires. Le débat ne manquera pas aussi de porter sur les conséquences pour les marchés financiers, sur leurs régulations et sur la formation des différents acteurs.